第三講銀行負債業務管理內容提示：資金來源的重要性資金來源的渠道存款定價及成本管理資產證券化及其管理銀行獲取資金來源的目的

支持銀行資產增長

滿足流動性需求取得合理的利率敏感資產負債組合吸引銀行的重要客戶銀行獲取資金來源的原則力圖達到負債的平均成本最低化，并在籌集資金過程中，特別是在市場資金的拆借上保持較充分的彈性，以應付不可預見的流動性需求。銀行資金來源的兩種方式表內融資吸收存款對外借入資金短期資金借入長期資金借入表外融資資產證券化貸款出售

商業銀行的表內融資:存款類負債

交易賬戶活期存款帳戶可轉讓支付命令貨幣市場存款賬戶自動轉賬制度非交易賬戶儲蓄存款定期存款

商業銀行的表內融資:非存款類負債從貨幣市場借入資金同業拆借向央行的貼現證券回購歐洲美元和其他外國貨幣市場借款。從資本市場借入資金:發行中長期金融債券銀行本身的資本金

商業銀行的表內融資:非存款類負債特點：成本較高風險大技術條件要求高限制性因素：中小銀行由于信用因素的制約，很難進入資本市場籌集大額資金。大銀行則受到市場容量、拆借成本、市場價格波動等因素的限制。我國商業銀行對存款類資金來源依賴性強。非存款性資金來源規模的確定非存款性資金來源的確定取決于存款性資金能否滿足銀行貸款和投資的需求。其缺口為非存款性資金來源。同時，非存款資金來源還受成本、風險和國家政策的制約。銀行的表外融資：資產的證券化資產的證券化（AssetSecuritization）所謂資產證券化是指銀行將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產，如貸款、應收款集中起來，以此為基礎發售具有投資特征證券的行為。

銀行的表外融資：貸款出售界定：也被稱為是次級貸款參與，是指銀行將某特定貸款的未來現金流量提前賣給有興趣的投資人，而將貸款由銀行的資產負債表移除。商業銀行的融資戰略：資金需求的分析

銀行發展性資金需求

利率敏感組合資金需求流動性資金需求

再融資資金需求商業銀行的融資戰略：計劃制定融資規模：直接與利潤的增長目標相聯系。

融資結構：要注意各種資金來源的配合。

商業銀行的融資戰略

吸收存款類資金來源金融新產品開發加強已有產品的吸引力

吸收非存款類資金來源非存款資金來源的相對成本與風險因素每一資金來源所需期限長短

借款銀行和其融資需求的規模各種資金來源需要遵守的規則銀行存款定價與經營目標的關系結論：存款定價要保護銀行的盈利能力，不能以不合理的定價吸引存款而降低銀行盈利能力。

存款定價方法邊際成本定價法成本加利潤定價法市場滲透存款定價

上層目標定價法

客戶關系定價法

商業銀行融資成本管理目的銀行總是力求在不增加資金風險的前提下，降低融資成本。對資金成本的準確估算有助于銀行確定其必要的資金回報率。商業銀行融資成本管理融資成本的概念利息成本營業成本資金成本可用資金成本有關成本：風險成本、連鎖反應成本資產證券化（AssetSecuritization）資產的證券化的界定所謂資產證券化是指銀行將具有共同特征的、流動性較差的盈利資產，如貸款、應收款集中起來，以此為基礎發售具有投資特征證券的行為。

資產證券化的特點結構融資手段發行人需要構造一個交易結構才能實現融資目的。資產組合、破產隔離和信用增級等手段增強了資產擔保證券的信用水平。流動性風險管理手段表外融資方式只依賴于資產信用的融資方式資產證券化的歷史與動因歷史背景：從上世紀70年代以來，國際經濟環境發生了一系列的變化，資產證券化作為一種風險轉移和融資手段應運而生。西方國家放松了管制，促進了國際金融市場的發展，銀行類金融中介出現資金來源不足的情況；金融自由化導致利率、匯率、價格風險增大；監管資本套利的要求.資產證券化在美國的發展美國是資產證券化的發端國，也是全球最大、最發達的資產證券化市場。從增長速度上來看，從1990年到2003年，住房抵押貸款支持證券（MBS）年均增長率43.7％；從規模上看，證券化市場為美國債券市場最大的部分。從目前的余額狀況來看，2003年美國的MBS余額接近5.3萬億，ABS為1.7萬億，兩項總和占債務市場22萬億美元的32％。資產證券化在世界各地的發展歐洲：2003年資產證券化達2172億歐元，增長了37％；加拿大：2003年ABS交易總量為365億美元，MBS為480億美元；亞洲地區：從1995年興起，至今已在日本、韓國、中國香港、中國臺灣地區得到迅速的發展，據標普估計，今后幾年內該地區的市場將以25％的速度增長。資產證券化的基礎資產特征可預見的穩定的現金流質量和信用等既能夠被準確評估資產池合理組合：兼具分散性和規模性，以實現現金流的平穩和固定費用的分攤。特殊目的機構（SPV）特殊目的機構（SpecialPurposeVehicle,SPV）：是由證券化過程中發起人出于證券化這一特定目的而設立的，它是法律概念上的實體，但幾乎是一個空殼公司，只擁有名義上的資產與權益，沒有職工和固定資產。特殊目的機構（SPV）SPV的實際管理工作委托給他人進行資產：發起人權益：受托管理機構債券的發行和承銷：投資銀行信用增級：擔保機構信用評級：評級機構特殊目的機構（SPV）作用：按照真實銷售標準從發起人處購買基礎資產；聘請評級機構對信用增級前后的資產進行信用評級；選擇承銷商，發行資產支持證券；選擇服務商，委托其從原始債務人處收取原始債務人的償付金；選擇受托人，委托其向證券持有人按照約定的方式償付本息。信用增級就是通過信用保護技術將資產支持證券的本息不能按照合約進行償付的可能性降低到一定程度，從而縮小發起人和投資者需求之間的差異。資產證券化的參與主體發起人SPV信用增級機構信用評級機構承銷商服務機構受托人資產證券化的流程發起人選擇基礎資產，通過捆綁組合構建資產池設立SPV發起人將資產組合轉移給SPV對資產支持證券進行信用增級信用評級證券設計與銷售現金流管理及償付9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。12月-2412月-24Tuesday,December17,202410、人的志向通常和他們的能力成正比例。22:37:1722:37:1722:3712/17/202410:37:17PM11、夫學須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。12月-2422:37:1722:37Dec-2417-Dec-2412、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。22:37:1722:37:1722:37Tuesday,December17,202413、志不立，天下無可成之事。12月-2412月-2422:37:1722:37:17December17,202414、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。17十二月202410:37:17下午22:37:1712月-2415、會當凌絕頂，一覽眾山小。十二月2410:37下午12月-2422:37December17,