機(jī)械設(shè)備行業(yè)投資策略

12021回顧：新興制造異軍突起，“+新能源”熱點(diǎn)紛呈

2021年是制造業(yè)最受關(guān)注的一年

2021年，春節(jié)之后消費(fèi)龍頭墜落，制造業(yè)迎來賓金的關(guān)注。宏觀環(huán)境來看，

2021年上半年，制造業(yè)從國內(nèi)需求到出口等環(huán)節(jié)均有亮眼的表現(xiàn)。工業(yè)企業(yè)

利潤持續(xù)高攀，工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)床等通用設(shè)備產(chǎn)銷兩旺，而我們調(diào)研亦顯

示，無論是家具家裝產(chǎn)業(yè)鏈的木工機(jī)械，還是紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈的縫紉設(shè)備，抑

或是包裝、印刷等大型整線，各細(xì)分龍頭企業(yè)的訂單都處于歷史高位，產(chǎn)能飽

滿，交付緊張。重型裝備也不錯(cuò)，盡管工程機(jī)械全年并無行情，但是

就2021年上半年而言，工程機(jī)械、重卡的銷售依然保持了旺盛的態(tài)勢。整體

而言，2021年上半年，制造業(yè)的欣欣向榮，是板塊行情的基本底色。

2021年上半年，制造業(yè)企業(yè)盈利大幅改善，宏觀環(huán)境到個(gè)股業(yè)績的傳導(dǎo)尤其順

暢。盡管同比2020年上半年，疫情防控的影響在減弱，但就算環(huán)

比2020年下半年，2021上半年的企業(yè)盈利也創(chuàng)造了新的高峰。因此，

2021年4月之后，我們發(fā)布了機(jī)床行業(yè)系列報(bào)告，這也是自2012年機(jī)

床行業(yè)大周期陷入下行階段之后，全市場首次對機(jī)床行業(yè)投資邏輯的系統(tǒng)闡述,

而也終于在中報(bào)披露的前后，市場圍繞“工業(yè)母機(jī)”主題展開了一輪波瀾壯闊的

行情，催化劑固然是國資委的一次會議，但是根本原因，我們認(rèn)為還是來自于

企業(yè)盈利的超預(yù)期改善。

2021年下半年，企業(yè)盈利增速開始趨緩，工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)床產(chǎn)銷的增速也

開始回落，市場敏銳感受到這種變化，通用裝備行業(yè)結(jié)束了估值業(yè)績雙升的階

段，但是調(diào)整的背后也只是對業(yè)績預(yù)期不確定性的折扣。9月份之后的限電限

產(chǎn)，以及10月份之后疫情防控突然升級，并出現(xiàn)了上市公司層面的工廠整

體隔離，這些都為制造業(yè)的流速和活力籠罩了陰影。但是市場對于制造業(yè)的關(guān)

注并未停止，除機(jī)械設(shè)備之外，電網(wǎng)投資主線的電力設(shè)備、雙碳主線的節(jié)能環(huán)

保、汽車制造方向的汽車零部件，在通用設(shè)備短暫調(diào)整的當(dāng)口接替發(fā)力，制造業(yè)

依然是全市場最靚的板塊。

2021年熱點(diǎn)不斷，+新能源成為核心

2021,“雙碳”正式成為經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力。需求的暴增必然需要供給的延申，

諸多“傳統(tǒng)”制造業(yè)的公司紛紛切入新能源賽道，統(tǒng)稱為“+新能源”。有的屬

于產(chǎn)品應(yīng)用的自然順承，如雙環(huán)傳動、川環(huán)科技、青鳥消防等，更多的則是公

司發(fā)展的主動選擇，如斯萊克、五洲新春、新元科技、福鞍股份、天宜上佳等。

這種現(xiàn)象發(fā)生的原因，一是新能源市場本身的擴(kuò)容，需要更多的供給主體參與

其中，二是很多傳統(tǒng)的制造要素，經(jīng)過一定的技術(shù)處理和改造，本就可以應(yīng)用

于新的行業(yè)，甚至還可以獲得更好的產(chǎn)品性能。

2021年，市場對于傳統(tǒng)制造業(yè)“+新能源”的邏輯則是格外關(guān)注。然而熱點(diǎn)板塊

并非晴空一片，依然有諸多疑問讓投資人忐忑。光伏新工藝革命的進(jìn)程已經(jīng)低

于市場樂觀投資者的預(yù)期，光伏設(shè)備的新王者究竟要花落誰家？新能源車超預(yù)

期的高增能否維繼？海上風(fēng)電的成本問題能否快速解決？越是高處，越是不勝

寒，而低處固然不夠引人注目，但是卻少了翻車的風(fēng)險(xiǎn)。因此，站

在2021年末我們嘗試思考2022的時(shí)候，依然會基于兩個(gè)維度思考問題：

(1)產(chǎn)業(yè)趨勢確定性向上的，或者成長空間依然巨大的板塊是哪些？(2)估

值已然偏低，但是可能存在催化因素的板塊又是哪些？

2新基建引領(lǐng)價(jià)值重塑，驅(qū)動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增

電網(wǎng)投資有望加快，促進(jìn)構(gòu)建以新能源為主體的新型電力結(jié)構(gòu)

1、新型電力系統(tǒng)建設(shè)促進(jìn)電網(wǎng)投資力度加大

電網(wǎng)也稱電力網(wǎng)，是電力系統(tǒng)中各種電壓的變電所及輸配電線路組成的整體，包

括變電、輸電、配電三個(gè)單元。電力網(wǎng)的作用是輸送與分配電能，改變電壓。

電力系統(tǒng)可分為發(fā)電系統(tǒng)、輸變電系統(tǒng)、配電系統(tǒng)和用電系統(tǒng)，其中輸變電系

統(tǒng)和配電系統(tǒng)即一般所說的電網(wǎng)系統(tǒng)。電壓一般分類為，220/380伏為低壓；

3千伏至35千伏為中壓；110千伏、220千伏為高壓；330千伏、

500千優(yōu)為超高壓；700千伏、1000千伏為特高壓。

電力設(shè)備分為一次設(shè)備和二次設(shè)備，一次設(shè)備是直接用于生產(chǎn)、輸送、分配電能

的高壓電氣設(shè)備。（如：發(fā)電機(jī)、變壓器、斷路器、隔離開關(guān)、母線、電力電

纜、電抗器、避雷器、電壓互感器、電流互感器、接地線等）；二次設(shè)備是指

對一次設(shè)備的工作進(jìn)行監(jiān)測、控制、調(diào)節(jié)、保藥、以及運(yùn)行所需的低壓電氣設(shè)

備。（如：熔斷器、繼電器、按鈕、指示燈、控制開關(guān)、儀表、信號設(shè)備、自

動裝置、保護(hù)裝置等）。

電網(wǎng)是高效快捷的能源輸送通道和優(yōu)化配置平臺，是能源電力可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵

環(huán)節(jié)，在現(xiàn)代能源供應(yīng)體系中發(fā)揮著重要的樞紐作用，關(guān)系國家能源安全。

2010年以來，電網(wǎng)規(guī)模增長近一倍，保障了經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展對能源電力的需求。

2020年國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)全社會用電量5.83萬億千瓦時(shí)、最高用電負(fù)

荷8.75億千瓦、并網(wǎng)發(fā)電總裝機(jī)容量17億千瓦。截至2020年底，國

家電網(wǎng)經(jīng)營110（66）千伏及以上輸電線路長度114.2萬千米、變電（換流）

容量52.3億千伏安（千瓦）。

我國目前已形成東北、華北、西北、華東、華中、西南、南方七大區(qū)域電網(wǎng)格局。

其中，東北形成了500千伏主網(wǎng)架結(jié)構(gòu)，華北形成了“兩橫三縱一環(huán)網(wǎng)”交

流特高壓主網(wǎng)架，西北形成了750千優(yōu)主因架，華東形成1000千伏特高

壓環(huán)網(wǎng)，華中四省與西南電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)異步互聯(lián)，前渝電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了與藏中

的500千伏聯(lián)網(wǎng)，南網(wǎng)形成西電東送主網(wǎng)架。

我國電力建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入到成熟階段，未來仍面臨兩大變化，一是新能源發(fā)電占比

提升，新型電力結(jié)構(gòu)的形成將進(jìn)一步造成發(fā)電側(cè)和用電側(cè)的資源不匹配，輸電

側(cè)需要加大力度投入遠(yuǎn)距離特高壓輸電建設(shè)，二是在電力建設(shè)的整個(gè)發(fā)展周期

中，配電側(cè)本就滯后于電源側(cè)的發(fā)展，因此配電網(wǎng)的補(bǔ)短板，以及配電網(wǎng)自動

化和數(shù)字化建設(shè)有望加快，

電力建設(shè)具有自身固有的規(guī)律，即先電源再電網(wǎng)，先一次再二次、先輸送再配用

電。從我國電網(wǎng)建設(shè)的現(xiàn)狀來看，目前我國的電源建設(shè)已經(jīng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階

段，輸電骨架網(wǎng)絡(luò)也已經(jīng)基本完成，目前相對薄弱的環(huán)節(jié)主要集中在配電網(wǎng)，

同時(shí)特高壓建設(shè)能夠進(jìn)一步提升輸電效率，匹配新型電力結(jié)構(gòu)。

十三五期間電網(wǎng)基本建設(shè)投資額略有下降，2016年電網(wǎng)基本建設(shè)投資

額5431億元，2020年電網(wǎng)基本建設(shè)總投資4699億元，同比下降3.23%,

電網(wǎng)架構(gòu)趨于成熟，考慮到新能源建設(shè)加快，基本建設(shè)投資進(jìn)入到偏穩(wěn)階段，

更多的是結(jié)構(gòu)性的變化，重點(diǎn)方向由前端的發(fā)電側(cè)向后端的輸配電轉(zhuǎn)移。

國家電網(wǎng)十三五期間總投資保持基本穩(wěn)定，2016年國家電網(wǎng)總投資

額4964億，2020年總投資額4605億。國家電網(wǎng)運(yùn)行UOkv以上輸

電線路長度保持穩(wěn)定增長，由2016年的93.2萬公里，逐年提升

至2020年的114.2萬公里，與用電量增長基本匹配。

南方電網(wǎng)十三五期間總投資保持平穩(wěn)增長，2016年南方電網(wǎng)總投資額775億,

2020年總投資額907億。南方電網(wǎng)運(yùn)行UOkv以上輸電線路長度保持穩(wěn)

定增長，由2016年的20.8萬公里，逐年提升至2020年的24.9萬

公里，與用電量增長基本匹配。

輸電側(cè)有望持續(xù)加大特高壓投建力度。特高壓是指電壓等級在交流1000千伏

及以上和直流±800千伏及以上的輸電技術(shù)，具有輸送容量大、距離遠(yuǎn)、效率

高和損耗低等技術(shù)優(yōu)勢。2004年以來，國家電網(wǎng)公司聯(lián)合各方力量，在特高壓

理論、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、裝備及工程建設(shè)、運(yùn)行等方面取得全面創(chuàng)新突破，掌握了

具有自主知識產(chǎn)權(quán)的特高壓輸電技術(shù)，并將特高壓技術(shù)和設(shè)備輸出國外，實(shí)現(xiàn)

了“中國創(chuàng)造”和“中國引領(lǐng)”。近幾年國家電網(wǎng)在運(yùn)特高壓線路長度取得快

速增長，特高壓累計(jì)在運(yùn)線路長度由2016年的1.69萬公里快速增長

至2020年的3.59萬公里，增長超過一倍。

國家電網(wǎng)目前已建成投運(yùn)“十四交十二直”26項(xiàng)特高壓工程，核準(zhǔn)、在建“兩

交三直”5項(xiàng)特高壓工程。在運(yùn)在建31項(xiàng)特高壓輸電工程線路長度達(dá)

到4.1萬千米，變電〔換流）容量超過4.5億千伏安（千瓦）。特高壓交

流和直流分別榮獲2012年度、2017年度國家科技進(jìn)步特等獎(jiǎng)。截

至2020年，特高壓累計(jì)輸送電量超過2.1萬億千瓦時(shí)，電網(wǎng)資源配置能力

不斷提升，在保障電力供應(yīng)、促進(jìn)清潔能源發(fā)展、改善環(huán)境、提升電網(wǎng)安全水

平等方面發(fā)揮了重要作用。

配電網(wǎng)將持續(xù)完善，配電自動化持續(xù)推進(jìn)。配電網(wǎng)是國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要

公共基礎(chǔ)設(shè)施。近年來相關(guān)政策文件陸續(xù)發(fā)布，包括《國家發(fā)展改革委關(guān)于加

快配電網(wǎng)建設(shè)改造的指導(dǎo)意見》（發(fā)改能源（2015）1899號）和《國家能源

局關(guān)于印發(fā)配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計(jì)劃（2015—2020年）的通知》（國能電力

（2015）290號），規(guī)劃建設(shè)一流現(xiàn)代化配電區(qū)。截至2020年底，國家電

網(wǎng)6-20千伏配電線路427.3萬公里，其中架空線路345.2萬公

里，電纜線路82.1萬公里，配電變壓器524.2萬臺、容量16.7億千

伏安，配電開關(guān)586.8萬臺。

配電網(wǎng)建設(shè)滯后于電源側(cè)，目前配電網(wǎng)的補(bǔ)短板主要集中于農(nóng)村電網(wǎng)改造升級。

實(shí)施新一輪農(nóng)村電網(wǎng)改造升級工程，是貫徹中夬供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革部署、促進(jìn)

農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要，是擴(kuò)大有效投資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的需要。國家

電網(wǎng)十三五期間制定了七項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，包括井井通電工程、小城鎮(zhèn)電網(wǎng)改造升

級、村村通動力電、光伏扶貧項(xiàng)目接網(wǎng)工程、西部及貧困地區(qū)農(nóng)網(wǎng)供電服務(wù)均

等化等。隨著配電網(wǎng)補(bǔ)短板持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)各區(qū)域戶均停電時(shí)間持續(xù)下降，但很

多區(qū)域在供電方面仍然不足，2020年國家電網(wǎng)D類供電區(qū)戶均停電時(shí)間

約9小時(shí)，A+類供電區(qū)也尚不能保證持續(xù)供電，因此未來配電網(wǎng)建設(shè)仍將持

續(xù)完善。

配電側(cè)的目標(biāo)是要達(dá)到供電的高可靠性，而達(dá)到該目標(biāo)的主要措施就是建設(shè)智能

電網(wǎng)，配電自動化將是重中之重。目前在電力系統(tǒng)中，配電網(wǎng)是影響用戶供電

可靠性的短板。上述農(nóng)村電網(wǎng)改造升級屬于缺電因素，排除缺電因素，目前我

國用戶的停電時(shí)間95%以上都是由配電網(wǎng)引起的。提高配電網(wǎng)的供電可靠性和

供電質(zhì)量較為重要，對于現(xiàn)代城市，由于大量使用電梯和軌道交通，停電可能

帶來人身安全問題，因此通過配網(wǎng)智能化改造提高電網(wǎng)可靠性更加重要。

傳統(tǒng)配電網(wǎng)是一個(gè)無源的放射形電網(wǎng)，信息采集、開關(guān)的操作、能源的調(diào)度等相

應(yīng)比較簡單，其實(shí)施監(jiān)測、控制和高度是由供電部門統(tǒng)一來執(zhí)行的。新能源的

接入使此過程復(fù)雜化，特別需要對新能源接入后可能出現(xiàn)的“孤島”現(xiàn)象進(jìn)行

監(jiān)測預(yù)防。當(dāng)新能源的本電網(wǎng)與主配電網(wǎng)分離后，仍繼續(xù)向所在的獨(dú)立配電網(wǎng)

輸電，就會形成“孤島”現(xiàn)象。孤島中的電壓和頻率不受電網(wǎng)控制，如果電壓

和頻率超出允許的范圍，可能會對用戶設(shè)備造成損壞；如果負(fù)載容量大于孤島中

逆變器容量，會使逆變器過載，可能會燒毀逆變器。同時(shí)，會對檢修人員造成

危險(xiǎn)；如果對孤島進(jìn)行重合閘操作，會導(dǎo)致該線路再次跳閘，而且負(fù)荷可能出現(xiàn)

供需不平衡，將嚴(yán)重?fù)p害電能質(zhì)量，從而降低配電網(wǎng)的供電可靠性。此外，用

電側(cè)如5G、數(shù)據(jù)中心、電動汽車等等不可控奐荷也同樣對配電網(wǎng)供月能力和

質(zhì)量提出了更高的要求，智能配電網(wǎng)建設(shè)將是重中之重。

電力系統(tǒng)類似人體血液循環(huán)系統(tǒng)，發(fā)電廠是心臟(產(chǎn)生電能)，特高壓/超高壓/

高壓輸電網(wǎng)絡(luò)是主動脈，而配電網(wǎng)則是遍布全身的毛細(xì)血管，將電能最終傳送

到用戶側(cè)。我國習(xí)慣上把10kv中壓配電網(wǎng)看做是配電網(wǎng)的主干，而它的供電半

徑約在10公里左右，因此我們可以說配電網(wǎng)是電力傳輸?shù)摹白詈?0公

里”。

配電網(wǎng)是從電源側(cè)(輸電網(wǎng)和發(fā)電設(shè)施)接受電能，并通過配電設(shè)施就地或逐級

分配給各類用戶的電力網(wǎng)絡(luò)。國家電網(wǎng)公司將llOkv及以下電壓等級電網(wǎng)定

義為配電網(wǎng)，包括110(66)kv、35kv.10(20)kv和0.38kv電網(wǎng)。配電

網(wǎng)分為城市配電網(wǎng)和農(nóng)村配電網(wǎng)。

根據(jù)電壓等級分為高壓、中壓和低壓配電網(wǎng)。高壓配電網(wǎng)通常為35T10kV,負(fù)

荷密度大可用220kVo中壓配電網(wǎng)通常6-10kV,6kV為淘汰型。我國中壓配

電網(wǎng)以10kV為主。低壓配電網(wǎng)220/380Vo配電網(wǎng)架主要由兩類設(shè)備構(gòu)成：

（1）開關(guān)柜、環(huán)網(wǎng)柜、柱上斷路器、重合器、分段器等各類開關(guān)設(shè)備；（2）

箱式變電站、柱上變壓器等變壓器設(shè)備，（1）、（2）通常稱為一次設(shè)備。

配電自動化是運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)、自動控制技.術(shù)、電子技術(shù)、通信技術(shù)及新的高性

能配電設(shè)備等技術(shù)手段，對配電網(wǎng)進(jìn)行離線與在線的智能化監(jiān)控管理，使配電

網(wǎng)始終處于安全、可靠、優(yōu)質(zhì)、經(jīng)濟(jì)、高效的最優(yōu)運(yùn)行狀態(tài)。其最終目的是為

了提高供電可靠性和供電質(zhì)量，自動隔離故障區(qū)段，減少停電范圍和停電時(shí)間,

降低維護(hù)工作量，提高整個(gè)配電系統(tǒng)的效率，提升服務(wù)電力用戶的水平。配電

自動化設(shè)備可以分為DA、DAS、FTU、DTU、TTU五大類別。

2、穩(wěn)增長背景下，“十四五”電網(wǎng)投資有望發(fā)力

隨著今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議的召開，我國已連續(xù)多年將“穩(wěn)中求進(jìn)”設(shè)定為經(jīng)濟(jì)

工作的總基調(diào)。今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給

沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，我們認(rèn)為新基建將是穩(wěn)增長重點(diǎn)方向，新能源建設(shè)

及電網(wǎng)投資將是拉動增長的主要發(fā)力點(diǎn)，十四五期間電網(wǎng)總投資規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)

較快增長，其中配電網(wǎng)仍是重點(diǎn)投資方向，電網(wǎng)智能化、數(shù)字化投資比例也有

望進(jìn)一步提升。

國家電網(wǎng)：2021年7月，國家電網(wǎng)公司發(fā)布《構(gòu)建以新能源為主體的新型電

力系統(tǒng)行動方案（2021—2030）》,對新型電力系統(tǒng)的內(nèi)涵特征，實(shí)施路徑等進(jìn)

行了系統(tǒng)的闡述。其中，在電網(wǎng)發(fā)展方式上，方案提出要向數(shù)字電網(wǎng)、交直流

混聯(lián)電網(wǎng)、有源配電網(wǎng)、微電網(wǎng)融合發(fā)展轉(zhuǎn)變。在電源發(fā)展方式上提出要向集

中式與分布式新能源開發(fā)并舉、煤電成為調(diào)節(jié)性電源、積極引進(jìn)區(qū)外來電轉(zhuǎn)變。

在調(diào)度運(yùn)行模式上則提出，要向源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)控制、輸配微網(wǎng)多級協(xié)同方向轉(zhuǎn)

變。9月，在2021能源電力轉(zhuǎn)型國際論壇上，國家電網(wǎng)公司董事長、黨組書

記辛保安披露，"十四五''期間國家電網(wǎng)計(jì)劃投入3500億美元（約

合2.23萬億元），推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級。

南方電網(wǎng)：11月發(fā)布《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》。“十四五”期間

南方電網(wǎng)電網(wǎng)建設(shè)將規(guī)劃投資約6700億元，以加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)和現(xiàn)代化

電網(wǎng)進(jìn)程，推動以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建。其中南方電網(wǎng)將配電網(wǎng)

建設(shè)列入“十四五''工作重點(diǎn)，規(guī)劃投資達(dá)到3200億元，約占總投資一半。

十四五”期間，南方電網(wǎng)將進(jìn)一步加快電網(wǎng)數(shù)字叱轉(zhuǎn)型步伐，加強(qiáng)智能輸電、

配電、用電建設(shè)。南方電網(wǎng)將全面推進(jìn)以故障自愈為方向的配電自動化建

設(shè)，有效實(shí)現(xiàn)配網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)測、故障快速定位、故障自動隔離和網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)自愈。

逐步延伸自動化覆蓋面，推進(jìn)智能配電站、智能開關(guān)站、臺架變智能臺區(qū)建設(shè),

推進(jìn)微電網(wǎng)建設(shè)，推廣應(yīng)用智能網(wǎng)關(guān)，開展配電網(wǎng)柔性化建設(shè)。

南方電網(wǎng)十四五投資規(guī)劃超預(yù)期，總投資力度明顯加大。南方電網(wǎng)十二五和十三

五總投資分別為3338億元、4433億元，十三五總投資較十二五增長33%。

根據(jù)南方電網(wǎng)十四五規(guī)劃，南方電網(wǎng)十四五規(guī)劃總投資額達(dá)到6700億，較

十三五增長51%,增速莪十三五進(jìn)一步提升。

城市管網(wǎng)升溫，重點(diǎn)聚焦管道更新和環(huán)保排污、綜合管廊等方向

我們認(rèn)為“十四五”城市管網(wǎng)投資增速有望提升，重點(diǎn)聚焦管道更新和環(huán)保排污、

綜合管廊等方向。

1、管道更新：中央定調(diào)，城市管道老化更新改造有望加快

今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提到，要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積

極的財(cái)政政策要提升效能，更加注重精準(zhǔn)、可持續(xù)。要保證財(cái)政支出強(qiáng)度，加

快支出進(jìn)度。實(shí)施新的減稅降費(fèi)政策，強(qiáng)化對中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、制造

業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)化解等的支持力度，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

我們認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會中所提適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，以及相對應(yīng)的加

快城市管道老化更新改造等要求，最為利好燃?xì)夤艿栏峦顿Y需求提升。中央

定調(diào)后地方政府已開始落實(shí)執(zhí)行該要求。北京近期開始開展城市燃?xì)夤艿览匣?/p>

更新改造摸查工作，下一步計(jì)劃加快推進(jìn)老舊管網(wǎng)改造工作。陜西省住建廳近

期召開全省城市燃?xì)夤艿览匣赂脑旃ぷ髡{(diào)度視頻會議，安排部署城市燃?xì)?/p>

管道摸排工作。(報(bào)告來源：未來智庫)

2、其他重點(diǎn)方向：環(huán)保排污、地下管廊、重點(diǎn)工程等加快推進(jìn)

環(huán)保排污：仍然是城市管網(wǎng)補(bǔ)短板的重點(diǎn)。2019年，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部等三部

委聯(lián)合發(fā)布的《城鎮(zhèn)污水處理提質(zhì)增效三年行動方案(2019-2021年)》中重點(diǎn)

強(qiáng)調(diào)加快補(bǔ)齊城鎮(zhèn)污水收集和處理設(shè)施短板，盡快實(shí)現(xiàn)污水管網(wǎng)全覆蓋、全收

集、全處理。“十三五”期間全國城鎮(zhèn)污水處理率已達(dá)到95%以上，但管網(wǎng)一

直是我國污水處理中的短板，管網(wǎng)覆蓋不足、漏損、客水?dāng)D占管網(wǎng)、錯(cuò)接混接、

溢流等問題普遍存在，這也正是我國污水處理率高但污水收集處理率仍比較低,

黑臭水體頻發(fā)的主要原因，

2021年3月，全國人大審議通過《關(guān)于國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)

劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要的決議》，其中第三十八章第二節(jié)“全面提升環(huán)境

基礎(chǔ)設(shè)施水平”規(guī)定了“十四五”時(shí)期環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要幾大任務(wù)。提

到推進(jìn)城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)全覆蓋，開展污水處理差別化精準(zhǔn)提標(biāo)，推廣污泥集中焚

燒無害化處理，城市污泥無害化處置率達(dá)到90%,地級及以上缺水城市污水資

源化利用率超過25%。

2021年6月，國家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《“十四五”城鎮(zhèn)污水

處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》，提出到2025年，基本消除城市建成區(qū)生活

污水直排口和收集處理設(shè)施空白區(qū)。提出“十四五'’時(shí)期著力推進(jìn)城鎮(zhèn)污水處

理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，補(bǔ)齊短板弱項(xiàng)。一是補(bǔ)齊城鎮(zhèn)污水管網(wǎng)短板，提升收集效能。

新增和改造污水收集管網(wǎng)8萬公里。二是強(qiáng)化城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施弱項(xiàng)，提升

處理能力。新增污水處理能力2000萬立方米/日。三是加強(qiáng)再生利用設(shè)施建

設(shè)，推進(jìn)污水資源化利用，新建、改建和擴(kuò)建再生水生產(chǎn)能力不少于1500萬

立方米/日。四是破解污泥處置難點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)無害化推進(jìn)資源化。新增污泥無害化

處理設(shè)施規(guī)模不少于2萬噸/日。

2021年8月，國家發(fā)改委、住建部聯(lián)合印發(fā)《“十四五”黃河流域城鎮(zhèn)污水

垃圾處理實(shí)施方案》，實(shí)施方案明確，到2025年，城市建成區(qū)基本消除生

活污水直排口和收集處理設(shè)施空白區(qū)，城市生活污水集中收集率達(dá)到70%以上;

縣城污水處理率達(dá)到95$以上，建制鎮(zhèn)污水處理能力明顯提升；上游地級及以

上缺水城市再生水利用率達(dá)到25%以上，中下游力爭達(dá)到30%；城市污泥無

害化處置率達(dá)到90%以上，城鎮(zhèn)污泥資源化利用水平明顯提升。

我國城市排水管道（包含排污和雨水管道）規(guī)模遠(yuǎn)高于縣城，2020年我國城市

排水管道總長度約80萬公里，縣城排水管道總長度22萬公里。近年來

我國城市排水管道長度持續(xù)增長，且新增管道長度也基本保持持續(xù)增長態(tài)勢，

2020年城市新增排水管道長度達(dá)5.9萬公里。近年來縣城排水管道總長度

保持穩(wěn)定增長，新增管道長度基本維穩(wěn)，每年增長約1萬公里。我們認(rèn)為隨

著污水處理管理趨嚴(yán)，十四五排水管道投資將迎來較快增長。

地下管廊：地下管廊（日本稱“共同溝”、中國臺灣稱“共同管道”），就是地

下城市管道綜合走廊，即在城市地下建造一個(gè)隧道空間，將電力、通信，燃?xì)狻?/p>

供熱、給排水等各種工程管線集于一體，設(shè)有專門的檢修口、吊裝口和監(jiān)測系

統(tǒng)，實(shí)施統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)一建設(shè)和管理，是保障城市運(yùn)行的重要基礎(chǔ)

設(shè)施和“生命線”。

地下綜合管廊系統(tǒng)的意義在于，極大方便電力、通信、燃?xì)狻⒐┡潘仁姓O(shè)施

的維護(hù)和檢修。此外，該系統(tǒng)還具有一定的防震減災(zāi)作用，較地下直埋方式具

備長期經(jīng)濟(jì)效益。地下綜合管廊對滿足民生基本需求和提高城市綜合承載力發(fā)

揮著重要作用。在國外發(fā)達(dá)國家，共同溝已經(jīng)存在了一個(gè)多世紀(jì)，在系統(tǒng)日趨

完善的同時(shí)其規(guī)模也有越來越大的趨勢。

2017年住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、國家發(fā)展改革委發(fā)布《全國城市市政基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建

設(shè)“十三五”規(guī)劃》。這是首次編制國家級、綜合性的市政基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃。市

政基礎(chǔ)設(shè)施是新型城鎮(zhèn)化的物質(zhì)基礎(chǔ)，也是城市社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人居環(huán)境改善、

公共服務(wù)提升和城市安全運(yùn)轉(zhuǎn)的基本保障。《規(guī)劃》范圍為全國設(shè)市城市及縣

城。《規(guī)劃》統(tǒng)籌城市交通系統(tǒng)、城市地下管線系統(tǒng)、城市水系統(tǒng)、城市能源

系統(tǒng)、城市環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)、城市綠地系統(tǒng)、智慧城市7個(gè)方面。提出“十三五”

時(shí)期發(fā)展目標(biāo)、規(guī)劃任務(wù)和重點(diǎn)工程，以指導(dǎo)各地城市市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有序發(fā)

展。

規(guī)劃提出12項(xiàng)重點(diǎn)工程，明確了各項(xiàng)重點(diǎn)工程的建設(shè)內(nèi)容和建設(shè)規(guī)模。在城

市綜合管廊建設(shè)工程中，要結(jié)合道路建設(shè)與改造、新區(qū)建設(shè)、舊城更新、河道

治理、軌道交通、地下空間開發(fā)等，建設(shè)干線、支線地下綜合管廊8000公

里以上。海綿城市建設(shè)工程中，通過海綿型建筑與小區(qū)、海綿型道路與廣場、

海綿型公園與綠地、雨水蓄排與凈化利用等設(shè)施建設(shè)，使?jié)M足海綿城市建設(shè)要求

的城市建成區(qū)達(dá)到1.1萬平方公里，建立海綿城市監(jiān)測評估技術(shù)評價(jià)體系。

地下管廊是十三五的政策重點(diǎn)方向，盡管在十四五規(guī)劃中沒有提及，但結(jié)合地下

管廊的重要意義和發(fā)展進(jìn)度，我們認(rèn)為地下管廊建設(shè)在十四五期間仍將持續(xù)向

前推進(jìn)，尤其在穩(wěn)增長背景下，地下管廊初始投資較大，將帶來較有力的經(jīng)濟(jì)

拉動作用。

我國地下綜合管廊經(jīng)過十三五的重點(diǎn)發(fā)展，已出具規(guī)模。截止到2020年，城

市綜合管廊總長度達(dá)到6151公里，縣城綜合管廊總長度達(dá)到1041公里,

城市建設(shè)明顯快于縣城。近些年變化來看，城市和縣城地下管廊建設(shè)均取得快

速增長，2020年城市地下管廊新增長度2691公里，縣城地下管廊新增長度

為469公里，近幾年城市和縣城每年新增地下管廊長度均保持增長態(tài)勢。

重點(diǎn)工程：除了傳統(tǒng)市政管道，工程類的管道也將隨著相關(guān)戰(zhàn)略的推進(jìn)需求穩(wěn)步

提升。隨著國家城鎮(zhèn)化不斷推進(jìn)，工程管道行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期，行業(yè)發(fā)展逐

步向高端化、品牌化、綠色化轉(zhuǎn)型，向行業(yè)頭部企業(yè)整合的趨勢逐步加快。隨

著十四五規(guī)劃國家戰(zhàn)略工程陸續(xù)啟動，將為工程管道行業(yè)發(fā)展帶來重要機(jī)遇。

2021年1月，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)城市地下市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

的指導(dǎo)意見》，加強(qiáng)城市地下市政基礎(chǔ)設(shè)施體系化建設(shè)，補(bǔ)齊規(guī)劃建設(shè)和安全

管理短板，提高城市安全水平和綜合承載能力。今年河南省鄭州市發(fā)生百年不

遇水災(zāi)，城市防汛引起各地高度重視，大力改造和新建城市管網(wǎng)，建設(shè)雨污分

流工程，利于管道需求提升。

2021年4月29日國家頒布《中華人民共和國鄉(xiāng)村振興促進(jìn)法》，大力推

動新農(nóng)村建設(shè)和鄉(xiāng)村振興，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、城鄉(xiāng)一體化供水、農(nóng)村雨污分流

是落實(shí)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重要工程，同時(shí)也將高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)納入國家十四五規(guī)

劃，也將對管道行業(yè)發(fā)展起到重要促進(jìn)作用。

我國承諾2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和，走綠色發(fā)展之路，逐

步減少二氧化碳排放，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，各地大力發(fā)展電廠余熱供暖工程，

逐步取消居民區(qū)鍋爐房供暖方式；碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略逐步實(shí)施，將推動國內(nèi)保

溫管道行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和發(fā)展。

3高端制造再度升溫，長期趨勢仍然向好

工業(yè)自動化：部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，國產(chǎn)替代仍大有可為

工業(yè)自動化是高效生產(chǎn)的必然路徑，勞動力下滑趨勢行業(yè)長期向好

工業(yè)自動化是高端制造的重要基礎(chǔ)。工業(yè)自動化是機(jī)器設(shè)備或生產(chǎn)過程在不需要

人工直接干預(yù)的情況下，按預(yù)期的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)測量、操縱等信息處理和過程控制

的統(tǒng)稱。工業(yè)自動化是在工業(yè)生產(chǎn)中廣泛采用勺動控制、自動調(diào)整裝置，用以

代替人工操縱機(jī)器和機(jī)器體系進(jìn)行加工生產(chǎn)的趨勢，工業(yè)自動化可以實(shí)現(xiàn)提高

生產(chǎn)效率、增加產(chǎn)量、提高質(zhì)量、減少人力成本、確保安全等目的，也是現(xiàn)代化

高端制造的重要基礎(chǔ)。

我國自動化控制系統(tǒng)市場規(guī)模穩(wěn)步向上。隨著我國制造業(yè)自動化滲透率的不斷提

升，我國自動化控制系統(tǒng)裝置市場規(guī)模整體保持波動向上的態(tài)勢，2004年

至2019年，我國自動化控制系統(tǒng)裝置市場規(guī)模從652億元增長

至1865億元，年復(fù)合增速為7.26%。

勞動力下降與勞動力成本上升趨勢明顯，工業(yè)自動化需求長期向好。2020年我

國出生嬰兒戶籍登記量為1003.5萬，同比下降了14.9%,同時(shí)我

國15~64歲勞動人口占比從2010年的74.5%下降至2020年

的68.6%,我國勞動力明顯下滑。從勞動力成本來看，2010年至2019年，

我國制造業(yè)人員工資從3.09萬元/年增長至7.81萬元/年，制造業(yè)從業(yè)人

員工資的上漲將會趨勢制造業(yè)轉(zhuǎn)型使用自動化設(shè)備，目前工業(yè)機(jī)器人的投資回

收期已經(jīng)可以縮短至2年內(nèi)，工業(yè)機(jī)器人正被越來越多的中小企業(yè)所接受，工

業(yè)自動化需求長期向好。

我國工業(yè)自動化下游市場分為OEM領(lǐng)域和項(xiàng)目領(lǐng)域。從2009年

到2018年，我國OEM領(lǐng)域工業(yè)控制市場份額逐漸提升并超過了項(xiàng)目型市

場。2018年我國工業(yè)自動化市場中，OEM型市場占50.1%,項(xiàng)目型市場市場占。

49.9%o2019年OEM下游應(yīng)用市場機(jī)床工具占比最大，比重高達(dá)21.0%；

其次為電子制造設(shè)備，占整體應(yīng)用市場比重為10.0%；風(fēng)電行業(yè)占整體應(yīng)用市

場比重為8.0%o項(xiàng)目型市場下游應(yīng)用化工行業(yè)占比最大，比重高達(dá)24%；

其次為石化行業(yè)占整體應(yīng)用市場比重為15%；市政行業(yè)占整體應(yīng)用市場比重

為13%o

核心環(huán)節(jié)已經(jīng)取得進(jìn)步，但高端領(lǐng)域仍需要突破

工業(yè)自動化產(chǎn)品按照功能可以分為控制層、驅(qū)動層、執(zhí)行層、被控制對象。工業(yè)

自動化的應(yīng)用核心是各類工業(yè)自動化控制設(shè)備和系統(tǒng)，各產(chǎn)品按照功能劃分可

以分為控制層、驅(qū)動層、執(zhí)行層、被控制對象等。控制層主要產(chǎn)品PLC、HMI.

運(yùn)動控制器、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、PID調(diào)節(jié)器等；驅(qū)動層主要產(chǎn)品包括變頻器、伺服

驅(qū)動器、行業(yè)一體化專機(jī)、步進(jìn)驅(qū)動等；執(zhí)行層主要產(chǎn)品包括伺服電機(jī)、永磁

同步電機(jī)、DDR電機(jī)(直驅(qū)電機(jī))、編碼器、閥門、氣動或液壓元件等；被控

制對象包括機(jī)床、注塑機(jī)、機(jī)器人等。

反饋、控制和驅(qū)動系統(tǒng)是自動化和工業(yè)控制三大主要細(xì)分市場。根據(jù)工控網(wǎng)數(shù)據(jù),

2019年中國自動化及工業(yè)控制市場中，反饋系統(tǒng)、控制系統(tǒng)以及驅(qū)動系統(tǒng)是

最主要的三大細(xì)分領(lǐng)域，占比分別為24.3%、22.0%和19.8%o

2009?2019年，我國反饋系統(tǒng)市場份額波動上線，2019年到底24.3%,為

近年來最高值。控制系統(tǒng)從2015年開始持續(xù)提升，2019年達(dá)到了22%。驅(qū)

動系統(tǒng)市場份額在2009-2017年有所下滑，隨后在2018年開始回升，

2019年提升至19.8%。

(1)控制層：小型PLC已經(jīng)突破，中大型PLC還需攻克

我國PLC市場外資市占率超接近90%o國內(nèi)PLC市場份額主要由西門子、三

菱、歐姆龍、羅克韋爾等歐美和日系巨頭占據(jù)，其中西門子市占率44.3%、三

菱市占率12.9%、歐姆龍市占率11.2%,羅克韋爾市占率5.4%,占有我國

大部分PLC市場，外資合計(jì)市占率在89%左右。

小型PLC實(shí)現(xiàn)突破，中大型PLC還需攻克。依據(jù)I/O點(diǎn)數(shù)不同，PLC可以劃

分為小型PLC、中型PLC和大型PLC。小型PLC技術(shù)難度較低，主要用

于OEM市場，典型設(shè)備包括紡織機(jī)械、包裝機(jī)械、起重機(jī)械、食品機(jī)械等器

械設(shè)備，目前我國小型PLC已經(jīng)實(shí)現(xiàn)突破，信捷電氣、深圳合信等已經(jīng)具有

一定規(guī)模。中型和大型PLC技術(shù)難度較高，主要用于項(xiàng)目型市場，典型行業(yè)

包括汽車、冶金、電力、化工、建材等，目前國內(nèi)企業(yè)遷在攻克中型PLC市場,

大型PLC市場基本還未涉足，中大型PLC主要被外資企業(yè)占據(jù)。

PLC國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，近年來發(fā)展迅速，營收增長較快，市場占有率

逐年提升。信捷電氣2011-2019年P(guān)LC收入年復(fù)合增速為17.8樂市占率由不

足1%穩(wěn)步提升至3.3%o匯川技術(shù)的PLC業(yè)務(wù)規(guī)模與信捷電氣相差不大，

且2016年后增長明顯加快，2011-2019年P(guān)LC業(yè)務(wù)收入年復(fù)合增速

達(dá)28.07%,市占率由2011年的0.5%提升至2019年的3.3%。

（2）驅(qū)動及執(zhí)行層：變頻器與伺服系統(tǒng)國產(chǎn)化進(jìn)展相對較快

我國變頻器市場以外資為主，國內(nèi)品牌地位穩(wěn)步提升。我國變頻器參與者主要包

括日系、歐美系和本土品牌，市場份額主要集中在外資品牌上，國產(chǎn)品牌集中

度較低，在地區(qū)分布上主要集中于廣東省，企業(yè)的客戶主要集中在國內(nèi)華東地

區(qū)與華南地區(qū)。2020年我國變頻器市場中，歐美品牌、國產(chǎn)品牌和日本品牌

分別占有56%、33%和12%,其中歐美品牌呈現(xiàn)上升趨勢，日系品牌有所下滑,

國產(chǎn)品牌逐漸上升。

高低壓均實(shí)現(xiàn)突破，市占率持續(xù)提升。外資品牌在變頻器領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)更加豐富，

在高壓和低壓變頻器領(lǐng)域均具有領(lǐng)導(dǎo)地位。在高壓變頻器市場，合康新能、施

耐德、匯川技術(shù)和西門子分別占有11.2%.11.1%.10.5和9.4%的市場,

同時(shí)外資品牌占有50%以上的低壓變頻器市場。我國變頻器企業(yè)發(fā)展較快，匯

川技術(shù)在我國低壓變頻器市占率已經(jīng)從2017年的11.4%提升至2020年

的18.80%o

日系品牌伺服電機(jī)占據(jù)我國市場主要部分，國產(chǎn)份額有所提升。我國19年伺

服電機(jī)市場總規(guī)模為145.3億元，同比增長8.27%o從市場份額看，

17年到18年，日臺份額從59%下降搭配56%,國產(chǎn)份額（包括中國臺

灣）從22.3%增長到25雙從微觀角度看，匯創(chuàng)技術(shù)2019年在我國伺服市場

的市占率為10.8%,相對于2016年提升6.Ipct；埃斯頓2019年市占

率為3.6%,相對于2016年提升了2.2pct。

我國伺服電機(jī)主要集中在中低端市場，高端市場仍然依賴進(jìn)口。國際上排名靠前

的企業(yè)包括松下（日本）、安川（日本）、三菱（日本）、臺達(dá)（中國臺灣）、

西門子（德國）、KEB（德國）、東元（我國臺灣）、博世力士樂（德國）。歐

美系廠商雖然市場總份額低于國產(chǎn)設(shè)備，但是頂尖企業(yè)數(shù)量高于國內(nèi)廠商，主

要是我國目前大規(guī)模量產(chǎn)的伺服電機(jī)是中低端產(chǎn)品，高端產(chǎn)品要么缺乏技術(shù)水

平，要么還不能量產(chǎn)，所以還不能做到國產(chǎn)化替線。值得注意的是，中國臺灣

的臺達(dá)和東元均進(jìn)入前列廠商，從技術(shù)上看也優(yōu)于國內(nèi)產(chǎn)品。中國大陸的品牌主

要有華中數(shù)控、廣州數(shù)控、埃斯頓、匯川技術(shù)等。機(jī)床使用的伺服電機(jī)一般屬

于中型功率的伺服電機(jī)，國外龍頭企業(yè)為安川和三菱等。

（3）工業(yè)機(jī)器人本體：行業(yè)仍將持續(xù)增長，外資占據(jù)主導(dǎo)地位

中國是工業(yè)機(jī)器人最大市場。在新增工業(yè)機(jī)器人安裝量中，亞太地區(qū)占總

量2/3以上，2019年總銷量高達(dá)24.5萬臺。歐洲和美洲是第二和第三大

市場，2019年分別銷售7.2萬和4.8萬臺。從國家來看，中國銷量一枝

獨(dú)秀，2019年高達(dá)14.1萬臺，日本和美國分別為4.99萬臺和3.3萬

臺，中國的銷量是日本和美國銷量總和的L7倍，銷量前5的國家在全球

銷量中合計(jì)占比高達(dá)72.95%O全球工業(yè)機(jī)器人銷量前5的國家主要為中國、

日本、美國、韓國和德國，2019年上述國家工業(yè)機(jī)器人的銷量分別

為14.05萬臺、4.99萬臺、3.33萬臺、2.79萬臺和2.05萬臺，分別

下降8.77%、9.60%、17.57%、26.19%和23.22%,中國下降幅度最小。

工業(yè)機(jī)器人密度持續(xù)提升，我國工業(yè)機(jī)器人具備發(fā)展?jié)摿ΑＨ驒C(jī)器人密度

為113,歐洲為114,美洲為103,亞洲為118o其中新加坡和韓國分別

為918和855遠(yuǎn)高于平均水平及其他國家，中國機(jī)器人密度為187,高

于全球平均水平，但低于新加坡、韓國、德國、EI本、美國等制造強(qiáng)國，仍然

具有較大的提升空間。2020年我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為23.7萬臺，同比增

長19.10%,我國工業(yè)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展向好。

我國行業(yè)規(guī)模將超過百億，行業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)

據(jù)，我國2020年工業(yè)機(jī)器人市場規(guī)模為63億美元，預(yù)計(jì)2021年市場

規(guī)模為85億美元，2026年市場規(guī)模為172億美元，2021?2025年復(fù)

合增速為15%,行業(yè)呈現(xiàn)出極好的增長趨勢。

國外品牌占據(jù)我國主要市場。ABB、庫卡、發(fā)那科、安川作為工業(yè)機(jī)器人四大家族,

在全球和我國均占據(jù)核心的市場地位，2018年“四大家族”占據(jù)了全球工業(yè)

機(jī)器人56%的市場份額。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年我國工業(yè)機(jī)器人

排名靠前的企業(yè)為發(fā)那科、愛普生、ABB、安川、庫卡、雅馬哈、三菱、不二越、

埃斯頓、上海東芝機(jī)械，其市占率分別為10%.9%.7%、6%、5%、蜴、2%、2%、

2%和1%。國內(nèi)前10的工業(yè)機(jī)器人廠商中有6家日本品牌，1家德國

品牌，1家瑞士品牌，1家中日合資企業(yè)和1家中國品牌，日本和歐洲企業(yè)

在我國具有極強(qiáng)的競爭力。

國產(chǎn)品牌市場份額逐漸提升，已逐步形成競爭梯隊(duì)。根據(jù)CRIA和前瞻產(chǎn)業(yè)研究

院數(shù)據(jù)，2017^2019年我國自主品牌工業(yè)機(jī)器人市場份額分別為23.5%、

27.88%和31.25%,自主品牌的市場占有率逐漸提升。目前國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)在數(shù)

控系統(tǒng)、伺服電機(jī)、伺服驅(qū)動、減速器等核心零部件取得突破，未來工業(yè)機(jī)器

人的國產(chǎn)化率仍會逐漸提升。經(jīng)過多年的發(fā)展，埃斯頓、埃夫特等國內(nèi)企業(yè)主

要生產(chǎn)協(xié)作機(jī)器人、AGV機(jī)器人和碼垛機(jī)器人等，也是國內(nèi)第一梯隊(duì)。華中數(shù)

控、廣州井源、北京機(jī)科等是協(xié)作機(jī)器人、AGV機(jī)器人和移動、搬運(yùn)、切割機(jī)

器人的供應(yīng)商，是國內(nèi)第二梯隊(duì)企業(yè)。

高端機(jī)床：國產(chǎn)機(jī)床發(fā)展趨勢向好，核心零部件逐步攻克

我國機(jī)床“大而不強(qiáng)”，國產(chǎn)機(jī)床正處發(fā)展良機(jī)

機(jī)床（英文名稱：machinetool）是指制造機(jī)器的機(jī)器，也被稱為“工作母機(jī)”、

“工業(yè)母機(jī)”或者“工具機(jī)在一般的機(jī)器制造中，機(jī)床所擔(dān)負(fù)的加工工作

量占機(jī)器制造工作總量的40%飛0%,是現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的重要基石。中國機(jī)床工業(yè)

協(xié)會將機(jī)床及相關(guān)工具分為金屬切削機(jī)床、金屬成型機(jī)床、鑄造機(jī)械、木工機(jī)

械、鍛壓機(jī)械及其他，這也是比較常見的分類方式。

金屬切削機(jī)床是最主要的機(jī)床設(shè)備。金屬切削機(jī)床是一種利用切削、磨削或者特

種加工方式來加工各種金屬的機(jī)床，其尺寸精度和加工表面質(zhì)量都比較高，是

使用最廣泛、數(shù)量最多的機(jī)床類別。2020年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為44.6萬

臺，金屬成形機(jī)床產(chǎn)量為20.2萬臺，金屬切削機(jī)床是金屬成形機(jī)床產(chǎn)量

的2倍以上。根據(jù)國家制定的機(jī)床編號，金屬切削機(jī)床可以分為12個(gè)大

類：車床，錢床，鉆床，鑲床，磨床，刨床，拉床，齒輪加工機(jī)床，螺紋加工

機(jī)床，電加工機(jī)床，切斷機(jī)床和其他機(jī)床。

我國是機(jī)床消費(fèi)大國和制造大國，但機(jī)床生產(chǎn)端優(yōu)勢相對較小。我國2019年

機(jī)床消費(fèi)額達(dá)1555億元，排名世界第一，占全球27.7%的份額，是排名第二

的美國兩倍以上，是名副其實(shí)的機(jī)床消費(fèi)大國。同時(shí)我國也是機(jī)床生產(chǎn)大國，

2019年產(chǎn)值為1355億元，占全球市場24%。產(chǎn)值上美國和德國分別排第二

和第三，占全球市場的17.5%和16.07虬但是從全球機(jī)床廠商來看，

toplO廠商里面，日本占了5個(gè)、德國4個(gè)、美國2個(gè)，中國沒有廠

商上榜，我國機(jī)床產(chǎn)值雖然第一，但是沒有出現(xiàn)全球龍頭型廠商，主要集中在

中低端領(lǐng)域。

我國出口機(jī)床附加值低，進(jìn)口機(jī)床主要為高端機(jī)床。2010^2017年我國出口金屬

切削機(jī)床單價(jià)在350美元左右，而進(jìn)口機(jī)床單價(jià)在107929美元左右，是

出口機(jī)床的300倍以上。從機(jī)床結(jié)構(gòu)上看，我國出口機(jī)床中“其他彎曲、折

疊或矯平類機(jī)床占90%,數(shù)控機(jī)床和加工中心只有10%,而進(jìn)口機(jī)床以立式

加工中心等相對高端的數(shù)控機(jī)床為主。

精度、精度保持性和可靠性是我國機(jī)床與國外機(jī)床的主要差距。經(jīng)過70年的

發(fā)展，我國機(jī)床已經(jīng)取得很多進(jìn)步，在數(shù)控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、主機(jī)等領(lǐng)域有一

定的技術(shù)積累，但是在核心技術(shù)上沒有完全掌握，即使機(jī)床和國外品牌外形相

似，但性能差距大，特別是在精度和精度保持性上。我國機(jī)床影響精度保持性

的因素還在鑄件、裝配等基礎(chǔ)工作上，國產(chǎn)機(jī)床裝配過程中，鑄件在刮研好精

度一段時(shí)間之后會發(fā)生變形；在工作過程中，裝配預(yù)緊的螺栓等連接件會在較

短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)預(yù)緊力下降、連接松動，這都使機(jī)床精度及性能發(fā)生變化。行業(yè)內(nèi)

用“平均無故障時(shí)間”(MTBF)來衡量機(jī)床的可靠性，也就是機(jī)床從一次故障

到下一次故障的平均時(shí)間。國內(nèi)機(jī)床的MTBF在500^1000小時(shí)居多，而國

外同類產(chǎn)品的MTBF是國內(nèi)產(chǎn)品的2~4倍。中高檔汽車生產(chǎn)中，生產(chǎn)線中

使用的加工中心故障停線1個(gè)小時(shí)會給企業(yè)帶來1000萬元以上的經(jīng)濟(jì)損

失。在精度方面，我國有部分企業(yè)在個(gè)別領(lǐng)域的機(jī)床已經(jīng)可以做到國際領(lǐng)先水

準(zhǔn)，但是整體水準(zhǔn)不足，不能完全滿足客戶要求，導(dǎo)致市占率難以提高。

我國高端機(jī)床國產(chǎn)化率較低。根據(jù)前瞻研究院數(shù)據(jù)，我國2018年高檔數(shù)控機(jī)

床國產(chǎn)化率金6%,中檔數(shù)控機(jī)床國產(chǎn)化率為65%,低檔數(shù)控機(jī)床國產(chǎn)化率

為82%,我國中低端數(shù)控機(jī)床以及實(shí)現(xiàn)了大量的替代，但是高檔數(shù)控機(jī)床基本

沒有市場競爭力。五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床作為最典型的高端數(shù)控機(jī)床，目前基本被海

外龍頭企業(yè)占據(jù)。

我國數(shù)控機(jī)床還有較大的替代化空間。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國2020年金

屬加工機(jī)床進(jìn)口金額高達(dá)66.17億美元，其中金屬切削機(jī)床進(jìn)口金額達(dá)到

了49億美元。根據(jù)choice數(shù)據(jù)，我國進(jìn)口數(shù)控機(jī)床從2011年開始有

波動下滑的趨勢，但是2019年進(jìn)口金額仍然有28.98億美元，

約187億人民幣，高端數(shù)控機(jī)床是主要的進(jìn)口機(jī)床設(shè)備，同時(shí)國內(nèi)還有大量外

資在大陸建廠的產(chǎn)能，國外企業(yè)在國內(nèi)仍然占有大量的市場。

國營企業(yè)衰落，民營企業(yè)乘勢而起。在2011年，我國機(jī)床行業(yè)前10基本

都是國有控股企業(yè)，但是到2019年，toplO中只有兩家國有控股，民營企

業(yè)已經(jīng)成為了主角。從2011年我國toplO機(jī)床企業(yè)營收數(shù)據(jù)來看，僅沈

陽機(jī)床和秦川機(jī)床營收規(guī)模就有105.4億元，而2019年沈陽機(jī)床機(jī)床業(yè)務(wù)

營業(yè)收入僅3.71億元，與秦川機(jī)床合計(jì)收入約18億元，釋放

出了87.4億元的市場空間，由此推算國營企業(yè)釋放的市場空間將有數(shù)百億

元。2020年我國機(jī)床前十格局略有變動，但總體變化不大，秦川機(jī)床和沈陽

機(jī)床合計(jì)收入規(guī)模有所增長，但合計(jì)收入占比仍然