學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁鹽城師范學院

《證券投資學》2022-2023學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、下列股利理論中，支持“低現金股利有助于實現股東利益最大化目標”觀點的是（）。A.信號傳遞理論B.“手中鳥”理論C.代理理論D.所得稅差異理論2、某項永久性扶貧基金擬在每年年初發放80萬元扶貧款，年利率為4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數額（取整數）為（）萬元A.1923B.2080C.2003D.20003、隨著預算執行不斷補充預算，但始終保持一個固定預算期長度的預算編制方法是（）。A.滾動預算法B.彈性預算法C.零基預算法D.定期預算法4、如果純利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風險收益率為4%，則必要收益率為（）。A.3%B.6%C.11%D.7%5、某企業的流動比率小于1，用現金償還一筆短期借款，流動比率將會（）。A.變大B.變小C.不變D.不確定6、根據資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.短期融資券B.短期借款C.長期負債D.應付票據7、下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配股利B.向投資者分配股利、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金C.彌補以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金D.彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利8、與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.資本成本低B.融資風險小C.融資期限長D.融資限制少9、權益乘數越高，通常反映的信息是（）。A.財務結構越穩健B.長期償債能力越強C.財務杠桿效應越強D.股東權益的保障程度越高10、年末ABC公司正在考慮賣掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預計凈殘值率為10%；目前變價凈收入為15000元，假設所得稅稅率為25%，賣出現有設備對本期現金流量的影響是（）。A.減少1000元B.增加1000元C.增加15250元D.增加14750元11、在計算速動比率指標時，下列各項中，不屬于速動資產的是（）。A.存貨B.貨幣資金C.應收賬款D.應收票據12、某企業目前的速動比率大于1，若其他條件不變，下列措施中，能夠提高該企業速動比率的是（）A.以銀行存款償還長期借款B.以銀行存款購買原材料C.收回應收賬款D.以銀行存款償還短期借款13、某公司當年的資本成本率為10%，現金平均持有量為30萬元，現金管理費用為2萬元，現金與有價證券之間的轉換成本為1.5萬元，則該公司當年持有現金的機會成本是（）萬元。A.5B.3.5C.6.5D.314、關于吸收直接投資的出資方式，下列表述中錯誤的是（）。A.以貨幣資產出資是吸收直接投資中最重要的出資方式B.股東或者發起人可以以特許經營權進行出資C.燃料可以作為實物資產進行出資D.未退還職工的集資款可轉為個人投資15、下列關于吸收直接投資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠盡快形成生產能力B.容易進行信息溝通C.有利于產權交易D.籌資費用較低16、作業成本法下，產品成本計算的基本程序可以表示為（）。A.資源—作業—產品B.作業—部門—產品C.資源—部門—產品D.資源—產品17、下列比率指標的不同類型中，流動比率屬于（）。A.構成比率B.動態比率C.相關比率D.效率比率18、下列關于吸收直接投資的籌資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠直接獲得所需的先進設備B.吸收直接投資的資本成本比股票籌資低C.不利于公司治理D.難以進行產權轉讓19、公司采用協商型價格作為內部價格轉移價格時，協商價格的下限一般為（）。A.完全成本加成B.市場價格C.單位變動成本D.單位完全成本20、下列各項中，通常不會導致企業資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經濟持續過熱D.證券市場流動性增強二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、支付的銀行借款利息屬于企業的籌資費用。（）2、與債券籌資相比，股權籌資的信息溝通與披露成本較大。（）3、采用滾動預算法編制預算，按照預算編制周期，可以將滾動預算分為長期滾動預算和短期滾動預算。（）4、廣義的權證，是持有人有權在一定時間內以約定價格認購該公司發行的一定數量標的資產的期權。（）5、預計資產負債表需要以計劃期開始日的資產負債表為基礎，它是編制全面預算的終點。（）6、在公式y＝a＋bx中，x可以表示銷售量、生產量等，但是不能表示為直接人工工時。（）7、投資項目是否具有財務可行性，完全取決于該項目在整個壽命周期內獲得的利潤總額是否超過整個項目投資成本。（）8、證券組合的風險水平僅與組合中各證券的收益率標準差有關。（）9、當相關系數為－1時，兩項資產的風險可以充分地相互抵消，但不能完全消除。（）10、企業不可以通過投資分散風險。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）乙公司目前有債務資金4000萬元（年利息400萬元）；普通股資本6000萬股。該公司由于擴大經營規模，需要追加籌資8000萬元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費用因素。有三種籌資方案：A方案：增發普通股2000萬股，每股發行價3元；同時向銀行借款2000萬元，利率保持原來的10%。B方案：增發普通股1000萬股，每股發行價3元；同時溢價發行5000萬元面值為3000萬元的公司債券，票面利率15%。C方案：不增發普通股，溢價發行6000萬元面值為4000萬元的公司債券，票面利率15%；由于受債券發行數額的限制，需要補充向銀行借款2000萬元，利率10%。要求：

（1）計算A.B方案的每股收益無差別點；

（2）計算

B.C方案的每股收益無差別點；

（3）計算A.C方案的每股收益無差別點；

（4）根據以上資料，對三個籌資方案進行選擇。2、（本題10分）資料

1：某公司2012年至2017年的D產品銷售量資料如下。

資料

2：D產品設計生產能力為4000噸，計劃生產3300噸，預計單位產品的變動成本為200元，計劃期的固定成本費用總額為123750元，該產品適用的消費稅稅率為5％，計劃成本利潤率必須達到25％。

資料

3：假定本年度接到一額外訂單，訂購300噸D產品，單價265元。

要求：

(1)根據資料1，用算術平均法預測公司2018年的銷售量；

(2)根據資料1，用加權平均法預測公司2018年的銷售量；

(3)根據資料1，要求分別用移動平均法和修正的移動平均法預測公司2018年的銷售量(假設樣本期為3期)；

(4)根據資料1，若平滑指數a=0．65，要求利用指數平滑法預測公司2018年的銷售量(預測期前期的預測值采用3期的移動平均法計算)；

(5)根據資料2，計算該企業計劃內D產品單位價格；

(6)根據資料2和資料3，判斷該企業是否應接受額外訂單。3、（本題10分）有甲、乙兩只股票，其預期收益狀況如下：

已知甲、乙股票的β系數分別為1.5和1.8，市場組合的收益率為10%，無風險收益率為4%。假設資本資產定價模型成立。

要求：

（1）分別計算甲、乙股票收益率的期望值、標準差和標準差率，并比較其風險大小；

（2）假設投資者將全部資金按照30%