學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁西南林業大學

《證券投資理論與實務》2023-2024學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、某公司發行普通股的籌資費率為6%，當前股價為10元/股，本期已支付的現金股利為2元/股，未來各期股利按2%的速度持續增長。則該公司留存收益的資本成本率為（）。A.23.70%B.22.4%C.21.2%D.20.4%2、下列各項中，通常不會導致企業資本成本增加的是（）。A.通貨膨脹加劇B.投資風險上升C.經濟持續過熱D.證券市場流動性增強3、基于成本性態，下列各項中屬于技術性變動成本的是（）。A.按銷量支付的專利使用費B.加班加點工資C.產品銷售傭金D.產品耗用的主要零部件4、已知ABC公司加權平均的最低投資收益率20%，其下設的甲投資中心投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資收益率為（）。A.40%B.30%C.20%D.10%5、某公司當期每股股利為3.30元，預計未來每年以3%的速度增長，假設投資者的必要收益率為8%，則該公司每股股票的價值為（）元。A.41.25B.67.98C.66.00D.110.006、在下列預算方法中，能夠適應多種業務量水平并能克服固定預算缺點的是（）。A.彈性預算B.增量預算C.零基預算D.滾動預算7、關于債券投資，下列各項說法中不正確的是（）。A.對于非平價發行、分期付息、到期還本的債券而言，隨債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值B.只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資C.長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券D.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化不敏感8、下列關于短期債券市場的表述中，正確的是（）。A.大額定期存單市場屬于短期債券市場B.主要買賣1年期以內的短期企業債券C.主要買賣1年期以內的短期政府債券D.短期債券的轉讓可以通過貼現的方式進行9、在集團企業資金集中管理模式中，有利于企業集團實現全面收支平衡，提高資金的周轉效率，減少資金沉淀，監控現金收支，降低資金成本的是（）。A.統收統支模式B.撥付備用金模式C.結算中心模式D.財務公司模式10、根據作業成本管理原理，某制造企業的下列作業中，屬于增值作業的是（）。A.產品運輸作業B.次品返工作業C.產品檢驗作業D.零件組裝作業11、制定價格標準是生產、采購、人事和會計部門的共同責任，其中，生產部門的責任是（）。A.確定對投入原材料的質量需求B.以最低的價格購買符合質量要求的原材料C.考慮采購人員的薪酬和勝任資格D.記錄價格標準并編制報告12、某公司董事會召開公司戰略發展討論會，擬將企業價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規避企業短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續提升企業獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關系13、要求公司的主要領導人購買人身保險，屬于長期借款保護條款中的（）。A.例行性保護條款B.一般性保護條款C.特殊性保護條款D.例行性保護條款或一般性保護條款14、假設投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（D0）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.10B.10.5C.5D.5.2515、某產品本期產量為60套，直接材料標準用量為18千克/套，直接材料標準單價為270元/千克，直接材料實際用量為1200千克，實際價格為210元/千克，則該產品的直接材料數量差異為（）元。A.10800B.12000C.32400D.3360016、某企業的安全邊際率為40%，則當銷售量增加10%時，該企業的息稅前利潤變動（）。A.25%B.-25%C.40%D.-40%17、某公司利潤總額為6000萬元，所得稅費用為1500萬元。非經營凈收益為450萬元，則凈收益營運指數為（）。A.0.93B.0.75C.0.81D.0.918、有一5年期國庫券，面值1000元，票面利率12%，單利計息，到期時一次還本付息。假設年折現率為10%（復利、按年計息），其價值為（）元。A.1000B.620.92C.993.48D.1066.6719、甲公司計劃開展新項目，需籌集長期資本1000萬元，可以利用貸款、發行債券、發行普通股三種方式籌集，對應的資本成本分別是5%、9%、12%，有三種方案，方案一貸款、發行債券、發行普通股比例為40%、10%、50%，方案二貸款、發行債券、發行普通股比例為20%、80%、0%。方案三貸款、發行債券、發行普通股比例為0%、50%、50%。甲公司應選擇的方案為（）。A.方案一B.方案二C.方案三D.無法判斷20、下列各種預算方法中，屬于以零為起點編制預算，不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響的是（）。A.增量預算法B.零基預算法C.固定預算法D.彈性預算法二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、由于控股公司組織（H型組織）的母子公司均為獨立的法人，是典型的分權組織，因而不能進行集權管理。（）2、在作業成本法下，一個作業中心只能包括一種作業。3、大股東與中小股東之間的利益沖突主要表現在由于持有股份較少且人數較多的中小股東很難按照自己的持股比例擁有利潤的索取權。（）4、在股利支付程序中，除息日是指領取股利的權利與股票分離的日期，除息日的股票價格要低于股權登記日的股票價格。（）5、使用銷售百分比法預測資金需要量的前提條件是所有資產和負債與銷售收入之間存在穩定的比例關系。（）6、無風險收益率是由純利率和通貨膨脹補償率兩部分組成。（）7、獨立方案可以同時存在，互斥方案不能同時存在。（）8、企業財務管理的目標理論包括利潤最大化、股東財富最大化、公司價值最大化和相關者利益最大化等理論，其中，公司價值最大化、股東財富最大化和相關者利益最大化都是以利潤最大化為基礎的。（）9、直接材料的耗用量差異是生產部門原因形成的。（）10、某小區為滿足新能源汽車的充電需求，為業主提供充電服務。使用充電樁的業主每月固定費用為180元，另外支付充電費用2元/小時。根據成本性態分析，業主使用充電樁每月的費用屬于延期變動成本。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）甲公司只生產和銷售一種A產品，計劃年度內有關預測資料如下：

（1）產銷量為8000件，每件價格1000元。

（2）直接材料費用200萬元，均為變動成本。

（3）人工成本總額為180萬元，其中：生產工人采取計件工資制度，全年人工成本支出120萬元，管理人員采取固定工資制度，全年人工成本支出為60萬元。

（4）折舊費用總額為95萬元。

（5）其他成本及管理費用94萬元，其中40萬元為變動成本，54萬元為固定成本。

（1）根據預測資料計算A產品的單位邊際貢獻、盈虧平衡銷售量和安全邊際率；

（2）假設銷售量、單價、單位變動成本和固定成本均分別增長了10%，要求計算各因素的敏感系數。2、（本題10分）假設某企業每年所需的原材料為80000千克，單位成本為15元/千克。每次訂貨的變動成本為20元，單位變動儲存成本為0.8元/千克。一年按360天計算。要求計算：

（1）經濟訂貨批量；

（2）每年最佳訂貨次數；

（3）最佳訂貨周期（天）；

（4）經濟訂貨量平均占用資金；

（5）與經濟訂貨批量相關的存貨總成本；

（6）在經濟訂貨批量下，變動訂貨成本和變動儲存成本。3、（本題10分）某公司計劃年度耗用某材料100000千克，材料單價50元，經濟訂貨量25000千克，全年訂貨4次（100000/25000），預計交貨期內的需求為1200千克。單位材料年儲存成本為材料單價的25%，單位材料缺貨損失24元。在交貨期內，生產需要量及其概率如表所示。

要求：計算最佳的保險儲備量。4、（本題10分）甲公司是一家國內中小板上市的制造企業，基于公司持續發展需要，公司決定優化資本結構。有關資料如下：資料一：公司已有的資本結構如下：債務資金賬面價值為600萬元，全部為銀行借款本金，年利率為8％，假設不存在手續費等其他籌資費用；權益資金賬面價值為2400萬元，權益資本成本率采用資本資產定價模型計算。已知無風險收益率為6％，市場組合收益率為10％，公司股票的β系數為2。公司適用的企業所得稅稅率為25％。資料二：公司當前銷售收入為12000萬元，變動成本率為60％，固定成本總額800萬元。上述變動成本和固定成本均不包含利息費用。隨著公司所處資本市場環境變化以及持續穩定發展的需要，公司認為已有的資本結構不夠合理，決定采用公司價值分析法進行資本結構優化分析。經研究，公司拿出兩種資本結構調整方案，兩種方案下的債務資金和權益資本的相關情況如下表所示。

假定公司債務市場價值