新疆天潤乳業公司償債能力存在的問題及對策摘要隨著經營觀念、經營意識的不斷增強，各企業之間的市場競爭在不斷加劇，償債能力分析越來越受到企業相關利益者們的關注。償債能力分析是企業各相關利益者共同關注的企業發展狀況好壞的判斷依據，能夠使企業明確自身的經營狀況，為投資者，股東，經營管理者等各企業利益相關者提供各自所需的相關信息。償債能力的分析對于功能性乳品企業經營管理者來說是至關重要的，它通過對功能性乳品企業的償債狀況分析以及負債所占比重和利息保障程度來反映企業的盈利能力，舉債能力以及判斷財務風險的大小，為管理者提供企業未來發展的經營方向，使其能夠在以后的經營管理中合理有效地使用財務杠桿來平衡其經營風險和財務風險，完善自身資本結構，提高企業償債能力，對企業健康發展有著重要意義。本文以償債能力相關理論作為基礎，通過償債能力的相關文獻的研究，以新疆天潤乳業為案例研究對象，利用天潤乳業公司財務報表及新浪財經數據對天潤乳業公司2021-2023年短期償債能力指標和長期償債能力指標進行分析，從數據分析中得出新疆天潤乳業償債能力存在的問題，并根據相關問題提出合理的建議，為公司長期穩定發展提供一定的指導。關鍵詞：償債能力；財務分析；財務狀況目錄TOC\o"1-3"\h\u1緒論 緒論論文研究的目的償債能力對于每個上市公司來說都是不可忽視的經營參考指標，本文通過對新疆天潤乳業償債能力指標分析得出新疆天潤乳業償債能力方面所存在的問題，提出有效的意見與建議，為新疆天潤乳業在經營方面提供一定的參考。合理正確地分析企業的償債能力能幫助債權人判斷債權的收回程度，幫助股東評價其投入資本的盈利狀況，幫助經營管理者降低債務融資成本(梁嘉仁,黃美琳,王冠,2022)。從新疆天潤乳業財務報告中了解新疆天潤乳業目前的經營狀況、債務組成，收集近三年的財務數據，從天潤乳業短期償債能力與長期償債能力兩個方面著手分析、計算出各項指標，體現出新疆天潤乳業的經營狀況，舉債能力以及到期償付各項債務的能力，從而找出新疆天潤乳業在債務方面的問題，在所體現的問題之上“對癥下藥”，提出綜合的管理建議。1.2論文研究的意義隨著市場經濟的快速發展與企業信用環境的不斷完善，很多企業會選擇負債經營，負債經營能夠在權益資本不足的情況下解決一定的資金問題，但該經營方式會給企業在原有風險的基礎上加劇財務負擔，負債是由流動負債與長期負債組成的，流動負債過多會造成多筆還款積攢的現象，導致企業還本付息的壓力過大，資金鏈斷裂，不利于企業經營運轉(李佳琪,張子軒,陳雨婷,2021)。因此，為了更好地管理企業的負債組成，降低舉債經營的風險，可以通過對償債能力的分析去判斷是否可以再去實行融資決策，了解企業的資本結構的組成，將利息的費用控制在可獲報酬率之內，為企業未來的美好遠景奠基鋪路，讓企業的經營管理者有穩定發展的財務信心，促進企業調整資本結構，獲得更多的經營利潤，讓投資者深入了解企業經營狀況從而實行投資決策。通過償債能力的深入了解與分析，可以使企業先行展望未來的籌資前景，企業能夠通過各種渠道籌措運營資金是保持正常經營活動的重要屏障(林俊杰,何思涵,趙子璇,2020)。2償債能力的概述2.1企業償債能力的含義企業償債能力代表著企業資金運轉能力，是指企業償還債務的能力，揭示了一個企業的財務狀況，財務風險的大小、籌資的潛力，也為企業的理財活動提供一定的參考(周文彬,吳夢潔,2022)。為了企業的經營發展，企業管理者需要對企業的償債能力有清晰明確的認識，因為在企業的不同發展階段，管理人員需要對企業的不同情況作出具體分析，從而制定更加準確的和專業的發展策略(許雨薇,鄭子涵,馬雪,2020)。2.2短期償債能力分析2.2.1流動比率流動比率是流動資產和流動負債的比率，是對企業償債能力的粗略估計[4]。主要用來衡量短期債務到期還本付息時，企業資產變為現金的能力。一般來說，比率越高，說明企業資產的變現能力越強，短期償債能力亦越強；反之則弱(謝嘉悅,韓俊豪,朱思穎)。一般認為功能性乳品企業流動比率應在2：1以上，流動比率2:1表示流動資產是流動負債的兩倍，認為流動資產在債務到期日之前就算有一半不能及時變現也能夠保證企業還本付息的能力，保證該功能性乳品企業財務信用良好(涂雨萱,薛俊霖,2017)。2.2.2速動比率速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，速動資產是企業的流動資產減去存貨和預付費用后的余額，主要包括現金、短期投資、應收票據、應收賬款等項目.速動比率又稱“酸性測驗比率”（Acid-testRatio、QuickRatio），是指速動資產對流動負債的比率[5](曾文博,鄧子瑜,范若,2021)。它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。2.2.3現金比率現金比率是在企業因大量賒銷而形成的大量的應收賬款時，考察企業的變現能力時所運用的指標，其計算公式為：現金比率=（貨幣資金+有價證券）/流動負債[6]。現金是指庫存現金和銀行存款，短期證券只要是指短期國庫券。現金比率(孔美玲,曹子涵,盧雨)越高，說明變現能力越強，該比率也稱之為變現比率。2.3長期償債能力分析2.3.1資產負債率資產負債率主要反映的是企業負債在資產中所占比重。資產負債率對于企業和債權人來說，正好期望是相反的，因為對于債權人來說，希望企業資產負債率越低越好，因為如此說明企業資產實力雄厚，自己債權人的利益能夠得到保障。反之對于企業來說，該比率屬于越高越好，因為越高說明企業通過負債所獲得的企業利益增加，反而不需要付出太多的投資人資本投入(蔡俊逸,丁佳怡,阮雨涵,2018)。2.3.2股東權益比率該比率反映企業資產中所有者投入占多大比重。該指標越高，表明企業的大部分投資來自股東的資本投入，這在一定程度上能夠更好地保障債權人的權益。但該比率應該保持在一個健康合理的范圍內，比率過大表明企業投資不夠大膽，未能充分發揮負債的財務杠桿作用(江俊雄,戴美玲,傅子軒,2020)。比率過小則說明企業舉債較多，財務壓力較大，該比率還可用“1－資產負債率”得出[7]。2.3.3產權比率產權比率主要反映的是企業資本結構是否穩健。該比率越低，表明企業資金充裕，自有資本占總資產的比重越大，企業長期償債能力越好，債權人的權益也會得到保障(鐘雨婷,姜俊逸,唐美琳,2018)。在健康良好的資產結構中企業從投資人處所獲得的資金應該大于從債權人處獲得的資金，并且該比率應該小于100%。2.3.4已獲利息保障倍數已獲利息保障倍數是企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用之比，反映了企業獲得經濟效益進行還本付息的能力(袁子涵,夏雨晨,魯俊)。該比率越高，表明企業支付利息的能力有一定的保證，反之企業將面臨虧損、償債環境的安全性與穩定性下降的風險[8]。因此債權人通過對該指標的具體分析，從而衡量自身權益能否得到保證，從長期來看，該指標應該至少要大于1，比值越高說明企業的長期償債能力越強，也側面反映了企業的獲利能力(段雨萱,洪美琪,陸子涵,2021)。3新疆天潤乳業償債能力分析及存在問題3.1新疆天潤乳業概況新疆天潤乳業公司是我國功能性乳品行業的代表性企業，深耕功能性乳品領域多年，新疆天潤乳業在曾經在2018-2020年三年連續獲得我國“國家功能性乳品企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質功能性乳品企業500強”。新疆天潤乳業的發展是我國功能性乳品企業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國功能性乳品企業的發展狀況。公司秉承“實干創造未來”的企業精神，堅持做出高品質產品，本著“追求、質量、技術、精神”8字宗旨，基于功能性乳品市場需求進行不斷創新，使公司始終處于功能性乳品行業前沿，引領功能性乳品行業的發展。董事會董事會總經理監事會運營總監財務總監行政總監市場總監投標部招標部信息部生產部銷售管企劃部財務部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術總監技術部客戶服財務科一財務科二財務科三財務科四圖1新疆天潤乳業公司組織結構3.2對新疆天潤乳業償債能力數據分析3.2.1短期償債能力分析（1）流動比率作為衡量企業償債能力最重要的指標，主要用來表示企業債務到期之前，企業資產可以轉變為現金的能力，雖然流動比率越高，企業資產流動性越高，但是該比率過高又表示流動資產占用較多，這樣會導致天潤乳業企業資產周轉變現能力變差和企業經營效率低下。表3-1新疆天潤乳業2021-2023年流動比率情況表單位：萬元項目202120222023流動資產2348999.682483805.532180795.69流動負債2495637.472721972.072544611.23流動比率1.061.10.86從表3-1數據分析可以看出，該企業流動比率從2021年的1.06到2023年的0.86是呈突起式的下降，距離理想值2有很大差距，說明新疆天潤乳業流動比率較低，資金周轉效率較差，天潤乳業企業流動資產用于變為現金償還短期債務的能力較差，流動資產在變現的情況下剛好只能滿足流動負債的償還，沒有充足空間來抵償流動負債，因此，天潤乳業企業應提高企業流動資產占比，這樣短期償債能力也會得到提升(汪雨萱,賈俊豪,嚴美)。新疆天潤乳業的流動負債主要是由短期借款組成，短期借款占流動負債的80%，主要是天潤乳業公司的信用借款，一旦短期償債壓力過大，不能及時償付短期借款，則會直接影響天潤乳業公司信用，信譽將會受到損害，經濟利益會有損失。（2）速動比率：該指標主要用于反映天潤乳業企業流動資產能夠迅速變現并償還債務的能力，傳統經驗認為功能性乳品行業速動比率維持在1：1較為正常，它表明企業每一元流動負債就有一元的流動資產來抵償，短期償債能力有可靠的保障[9](溫子涵,黎雨欣,閻俊,2021)。速動比率過低，天潤乳業企業短期償債風險較大，速動比率過高，企業在速動資產占用資金過多，會增加功能性乳品企業的機會成本。表3-2新疆天潤乳業2021-2023年速動比率情況表單位：萬元項目202120222023速動資產2190187.042272999.531904687.11流動負債2495637.472721972.072544611.23速動比率1.140.840.75通過分析表3-2的數據，可以從中得到，新疆天潤乳業在2021年的速動比率是達到1的，說明該年公司的短期償債能力有所保障，資產變現能力得到改善，償債能力相對平穩。但2022到2023年的速動比率是呈下降趨勢，沒能滿足1：1的標準，說明天潤乳業企業在扣除一些變現能力差的資產過后，剩余資產占比過少，用于償還短期債務的流動資產變現能力在下降，資產變現償還債務的能力有所欠缺。使用速動比率來看天潤乳業公司的償債狀況是要在應收賬款情況是能夠短期收回的前提之下，新疆天潤乳業的應收賬款主要是賬期1到2年的居多，占百分之六十，賬期長的3-4年的只占百分之十，相對來說不易產生壞賬，這說明速動比率的分析對于新疆天潤乳業來說是有效的，可以相對于流動比率來看新疆天潤乳業速動資產的變現能力(涂美琳,鄒子軒,許雨萱,2020)。（3）現金比率：是指貨幣資金與流動負債的比率，這個指標主要反映企業直接的償付能力，現金比率只度量所有資產中相對于負債最具流動性的項目，因此它也是三個比率中最保守的那一個。表3-3新疆天潤乳業2021-2023現金比率表單位：萬元項目202120222023貨幣資金1106029.87935604.18890501.65流動負債2495637.472721972.072544611.23現金比率0.440.340.35從表3-3數據分析可以看到，2021年至2023年新疆天潤乳業的貨幣資金整體呈現出了一個遞減的趨勢，2023年有所回升，但增幅較小。天潤乳業公司的流動負債的增幅率依舊是高于貨幣資金，現金比率雖然整體在下降，但在2023年是有所回升的，可是距離最佳數據的20%依舊是相差甚遠，這意味著天潤乳業企業的流動資產并沒有得到合理的運用，可立即變現的貨幣資金不能拿來應對即將償還的流動負債，天潤乳業公司創造現金流量的能力較弱，財務狀況不太樂觀(卜俊豪,田美琳,費雨瑩,屈俊杰)。天潤乳業功能性乳品企業應該關注流動資產，合理利用流動資產，多提高銷售的銷售能力，為天潤乳業功能性乳品企業帶來更多的現金流，使天潤乳業功能性乳品企業獲得更多經營利潤從而提高企業的償債能力。還有一方面是因為現金類資產獲利能力低，導致天潤乳業功能性乳品企業機會成本增加。應收賬款周轉率：體現功能性乳品企業應收賬款的變現能力，它是衡量企業應收賬款周轉速度及管理效率的指標。功能性乳品公司的應收賬款對流動資產總體的影響能力是舉足輕重的，功能性乳品公司的應收賬款能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅度提升。表3-4新疆天潤乳業2021-2023年的應收賬款周轉率表單位：萬元項目202120222023營業收入5249055.684914619.065009174.75應收賬款平均余額266127.83323825.58362934.78應收賬款周轉率19.7215.1813.8從表3-4數據分析可以得到，新疆天潤乳業應收賬款周轉率從2021年的19.72到2023年的13.8一直處于下降趨勢，降幅較大。說明新疆天潤乳業應收賬款的變現能力在不斷降低。新疆天潤乳業2023年的年報顯示1年以內的應收賬款與3-5年的應收賬款占比差距不大，但明顯有往賬期長的方向轉移的趨勢，表明天潤乳業功能性乳品公司收賬速度在下降，平均收賬期在變長，壞賬損失的可能性不斷增加，資產流動性變慢，償債能力在變弱，造成了流動資產不流動，這對天潤乳業功能性乳品公司的生產經營是很不利的。天潤乳業功能性乳品公司應該加強對客戶信用等級的審核，從而減少壞賬。或者對客戶進行還款優惠政策，從而回籠資金，增強企業資金流通能力。存貨周轉率：該指標反映存貨的變現能力，用于反映企業存貨的周轉速度，即存貨資金占用量是否合理。表3-5新疆天潤乳業2021-2023存貨周轉率表單位：萬元項目202120222023項目營業成本4745608.794344120.494575721.32存貨平均余額101072.23158812.63210806.49存貨周轉率46.9527.3521.7從表3-5數據分析可以看到，2021年46.95到2023年21.7存貨周轉率在不斷下降，說明該企業銷售量在逐年不斷下降，銷售壓力較大，導致存貨積壓太多，因此存貨變現能力變差，占用資金過多。新疆天潤乳業2023年存貨周轉率是三年中最低，主要是由于天潤乳業功能性乳品公司在2022年備貨太多導致2023年的存貨積壓，存貨周轉速度降低，存貨周轉率下降。天潤乳業功能性乳品企業應在保證生產經營連續性的同時，提高資金使用效率，提高天潤乳業功能性乳品企業的短期償債能力；另一方面天潤乳業功能性乳品企業應該靈活使用各種銷售政策，促進天潤乳業銷售人員積極促銷存貨，減少庫存積壓，從而帶來更多的現金流，保障企業償債能力。3.2.2長期償債能力分析資產負債率：反映一個功能性乳品企業總資產有多少通過借債獲得；股東權益比率：多少由股東投入及償還長期債務的保障能力。表3-6新疆天潤乳業資產負債率及股東權益表單位：萬元項目202120222023總資產4921459.784451029.274749150.49總負債3374608.192926100.103371663.50資產負債率68.75%65.74%71.1%股東權益比率31.25%34.26%28.9%從表3-6數據分析得出，天潤乳業功能性乳品公司的2023年資產與2021年相比有所減少，到2022年有小幅度上升，資產負債率從2021年的68.75%到2022年的65.74%有明顯下降，說明2022年天潤乳業功能性乳品公司償債壓力有所減輕，但在2023年資產負債率卻增長到71.1%，漲幅遠遠大于2022年的減幅，新疆天潤乳業該年償債壓力倍增，償債能力下降，影響到天潤乳業功能性乳品企業的長期發展。雖然關注到資產的增長速度遠遠大于負債，但是兩者之間并沒有非常明顯的差距，企業面對的還本付息壓力依舊是巨大的，在天潤乳業功能性乳品企業資產中還是占據著很大的部分。說明企業償債壓力比較大，因此應該加強天潤乳業功能性乳品企業業務部自身的銷售能力，使存貨變成現金流，為天潤乳業企業減緩一定的償債壓力，促進其健康長遠發展。2021至2023年的天潤乳業公司股東權益變動不是很大，所有者投入資本較少，在企業資產中占較少比重，因此天潤乳業企業用來償還債權人的資金較少，對債權人利益保障程度較低。產權比率：該指標反映天潤乳業企業債務承擔程度以及保障程度。表3-7新疆天潤乳業產權比率表單位：萬元項目202120222023負債總額3374608.192926100.103371663.50股東權益總額1546851.591524929.171377486.99產權比率218.16%191.88%244.77%從表3-7上可以看出來，該比率在2022年有小幅度下降，但是最近三年由于天潤乳業功能性乳品公司大膽運用財務杠桿，進行舉債經營導致企業負債總額在不斷地增加，因此造成天潤乳業功能性乳品企業面臨的財務壓力越來越大。由上表數據可以分析得知天潤乳業功能性乳品企業及時償還債務的資金來源和保障能力都較差，存在一定不能及時還款的風險。會減少債權人的信心，后期獲得資金更加困難，加重企業還債負擔。已獲利息保障倍數：該指標反映功能性乳品企業償債能力及償還債務利息的保證程度。表3-8新疆天潤乳業已獲利息保障倍數表單位：萬元項目202120222023息稅前利潤123483.39元433453.43元570498.57元利息支出10702.61元42604.28元51968.68元已獲利息保障倍數11.5310.1710.98從表3-8可以看到2021到2023年息稅前利潤增長速度非常快，利息也在不斷增長，兩者增速同頻。利息保障倍數從2021到2022年有所下降，在2023年有所回升，整體都是大于1的，從這一項指標來看，說明天潤乳業功能性乳品企業支付利息的能力是比較強的長期償債能力有所保障，天潤乳業功能性乳品的債權人權益也處在安全范圍之內。3.3新疆天潤乳業償債能力存在的問題分析通過對天潤乳業企業的短期償債能力指標中流動比率分析得知，企業的流動比率從2021到2023年均未達到最佳值2，流動負債率這個指標反映一個公司對短期債權人的依賴程度，這個主要原因是因為天潤乳業功能性乳品企業流動負債增加過多而引起的，天潤乳業企業可獲得長期負債路徑少，從而也說明天潤乳業功能性乳品企業目前沒有良好的經營項目，從而導致天潤乳業債權人無法信賴天潤乳業功能性乳品企業，很難取得長期負債。通過指標分析可以看到天潤乳業功能性乳品企業的流動資產雖然有所上升，但是流動負債上升的幅度更大，由此可以看出天潤乳業功能性乳品企業通過負債獲得了過多的資金，從而導致天潤乳業功能性乳品公司無法保證償債能力，償債風險增大。3.3.1流動負債比重結構不合理通過對天潤乳業企業的短期償債能力指標中流動比率分析得知，企業的流動比率從2020到2022年均未達到最佳值2，流動負債率這個指標反映一個公司對短期債權人的依賴程度，這個主要原因是因為天潤乳業功能性乳品企業流動負債增加過多而引起的，天潤乳業功能性乳品企業可獲得長期負債路徑少，資本結構不合理，從而也說明天潤乳業企業目前沒有良好的經營項目，從而導致債權人無法信賴該企業，很難取得長期負債。通過指標分析可以看出天潤乳業企業的流動資產雖然有所上升，但是流動負債的比重也在加大，兩者相抵還不足以用來緩解短期償債的壓力，償債環境惡劣。企業通過負債獲得了過多的資金，從而導致天潤乳業公司無法保證償債能力，償債風險增大。3.3.2流動資產變現能力差通過應收賬款周轉率分析可以看出，應收賬款周轉率在2023年下降到了13.8，應收賬款回款能力變差，大部分是因為天潤乳業企業采取了非常寬松的收賬政策，還有就是沒有對天潤乳業的客戶的信用度進行認真深度的審查，而寬松的信用政策也導致應收賬款迅速變大，如若資產有所增加，那大部分也是因為應收掌控的增加，結果天潤乳業公司應收賬款占流動資產的比率較大，導致了天潤乳業公司應收賬款周轉率下降。天潤乳業企業的存貨周轉速度也非常差，很可能是因為天潤乳業企業大規模生產，而銷量卻不理想，導致存貨大量積壓[10]。天潤乳業的流動資產的質量也影響今后經營活動中產生現金的能力，它是償還流動負債的物質保證。3.3.3企業未充分發揮負債的財務杠桿財務杠桿是由于固定利息的存在，稅后利潤的變動幅度大于息稅前利潤變動現象。財務杠桿是對功能性乳品企業經營利潤或者損失的放大，可見財務杠桿與企業的財務風險和長期償債能力緊密相連[11]。分析數據可以看到天潤乳業企業負債比重較大，但是天潤乳業企業的自有資金在資產中比重也過高，企業自有資金過多，雖然可以通過自有資金減輕企業償還到期債務的壓力，但在總體上并不能緩解天潤乳業功能性乳品公司的償債壓力。另外天潤乳業公司要在滿足償付條件下合理融資，新疆天潤乳業償付能力較弱，償債壓力大，因此天潤乳業功能性乳品公司管理者也要在保證公司持續經營的前提下減少負債比重，這會使得公司損失財務杠桿效益，不利于長期經營。新疆天潤乳業的流動負債占比較大，利息高，長期負債占比較少，這樣不僅會使得天潤乳業功能性乳品公司短期償債壓力過大，在資本結構上還會處于失衡狀態，因此天潤乳業功能性乳品公司沒有充分利用財務杠桿，發揮財務杠桿的作用，導致企業無法獲得額外的收益。4新疆天潤乳業償債能力的建議4.1完善資產結構，利用財務杠桿通過綜合分析，新疆天潤乳業在日后生產經營中，應該適當減少通過負債獲得資金，降低天潤乳業功能性乳品企業的財務壓力。在保證企業能夠合理利用負債財務杠桿發揮作用為企業帶來利潤，嘗試用較少的公司資本帶動更多的資金用于機會投資，提高公司的競爭水平。[12]經營者提高經營水平，擴大經營規模，獲得更多的經濟效益來增強投資人投資信心，獲得更多的投資成本。例如，利用天潤乳業功能性乳品企業的良好信用公開募集資金，發行優先股，通過減少天潤乳業功能性乳品公司成本增加企業利潤同時，對于閑置的流動資金，天潤乳業功能性乳品企業應該加大投資力度，使得資金發揮更大的作用。在保證能夠及時還清債務，保護天潤乳業功能性乳品的債權人的利益，最大化的發揮資金的作用，減少閑置資金，提高天潤乳業功能性乳品企業的盈利能力，使企業更加長遠發展。天潤乳業企業財務部門人員對財務信息的收集應該認真增強財務信息的可靠性。籌集資金時，也應該對計劃籌資資金用途做充分的計劃，避免導致天潤乳業企業資金閑置，還給天潤乳業企業造成償還財務利息的壓力。4.2提高流動資產的變現能力應收賬款和存貨最為重要的流動資產，這兩項資產的直接變現能力的好壞直接影響企業的現金流，對天潤乳業企業生產經營活動影響也是決定性的。企業應當在日常經營中留有資金緩沖空間，留下適量的現金滿足平日應急的需要，但不宜過多，過多的占有資金會大大降低資金的使用效率。[13]通過分析得知，新疆天潤乳業應收賬款和存貨變現能力都不是很理想，新疆天潤乳業經營管理者應該加強對存貨的日常管理，提高對天潤乳業企業生產規劃的合理性，通過加大銷售力度，使天潤乳業功能性乳品企業存貨流轉速度加快，在天潤乳業企業正常的生產情況下，應該盡可能的減少原材料的庫存，增加宣傳渠道，擴大天潤乳業產品知名度加快產品銷售，減少庫存積壓。因為存貨過多，在一定程度上表明了企業的資金周轉速度較慢，資金的利用率不高甚至可以說低下。4.3提高償債意識，加強防范償債風險一個功能性乳品企業能否長遠發展主要是看企業信用在整個經濟市場環境的表現，根據上面計算的數據，新疆天潤乳業償債能力較弱，資金并未充分利用，有閑置卻仍然無法保證企業還本付息的能力。天潤乳業企業對變現能力較差的資產應該專項分析，找出具體原因，提高變現能力，從而保證了天潤乳業公司資金鏈的完整性。另一方面應該不斷提高功能性乳品企業生產商品的質量，盡量減少了退貨率和售后處理。同時，在進行舉債前，根據企業實際狀況具體分析，做出最符合天潤乳業企業的合理籌資計劃，最好選擇最符合天潤乳業企業現狀、風險最小的籌資方式，如此做法能夠降低企業的財務壓力。天潤乳業企業也應時刻關注各項負債的償還期限及金額，做到未雨綢繆，通過其他渠道，償還天潤乳業公司即將到期的負債。5總結償債能力分析也是財務分析中的一個重要分析指標，通過對償債能力分析幫助和了解新疆天潤乳業的財務狀況和經營發展狀況，應用償債能力分析的短期指標和長期指標對財務數據進行分析，從而得知新疆天潤乳業的償債能力狀況如何，進而總結分析得到的問題，提出一些淺薄的建議給與參考