2024年電池鋁箔行業市場分析報告匯報人：XXX日期：XXX1contents目錄行業發展概述行業環境分析行業現狀分析行業格局及趨勢12342Part01行業發展概述行業定義行業發展歷程行業產業鏈3行業定義相比普通的鋁箔，作為電池集流體鋁箔要求較高，其中厚度要求控制在10~50微米，部分電池廠甚至使用8微米的鋁箔。同時電池集流體還要求具有較低的粗糙度、更好的導電性、拉伸強度、伸長率，此外對產品的一致性和穩定性也有較高的要求。因此，電池鋁箔對設備和工藝的要求較高，具有一定的進入壁壘。電池鋁箔使用上游供應商提供的電解鋁（鋁錠）進行軋制，電池鋁箔在版型質量、幾何尺寸、表面端面質量、機械性能、表面濕潤張力等性能指標非常高，擁有較高的技術門檻。制作工藝上，除熔煉、鑄軋/熱軋、冷軋、退火、箔軋等工藝外，還需經合卷、精軋、電暈處理、凹版導電涂層、精密分切等加工工序。4行業產業鏈鋁箔是用鋁材制作而成的箔，其中電池鋁箔相較普通鋁箔產業鏈更趨簡單，上游主要鋁錠等原材料，中游主要電池鋁箔生產制造企業，主要包括鋁箔生產企業和新進入企業，目前鼎勝新材和華北鋁業占據市場主要份額，隨著需求持續增長，萬順新材和東陽光等普通鋁箔生產企業持續布局，整體競爭加劇，下游主要被用作鋰電池正極集流體，兼具成本和性能優勢，可細分為動力領域、消費和儲能領域。鋁土礦、電解鋁、再生鋁電池鋁箔生產企業動力、消費、儲能產業鏈概述5行業產業鏈鋁土礦、電解鋁、再生鋁產業鏈上游電池鋁箔生產企業產業鏈中游動力、消費、儲能產業鏈下游6行業產業鏈上游電池鋁箔完全成本構成中，直接材料占比為約85%，其中最主要的原材料為鋁錠。電池鋁箔采取成本加成定價法，銷售價格=“鋁錠+加工費”，價格跟隨鋁錠價上漲。2020年以來，受整體鋁價波動影響，我國鋁錠價格表現穩步增長趨勢，截止2022年3月，我國鋁錠價格已達每噸22913元左右，相較2020年年初增長57%左右，原材料上漲在一定程度上導致電池鋁箔價格上升，導致鋁箔行業整體開工率持續上升，行業景氣度上升。產業鏈上游概述7行業產業鏈中游產業鏈中游概述8行業產業鏈下游電池鋁箔終端下游主要新能源汽車等，隨著“碳中和”和“碳達峰”要求日益明確，能源替代迫在眉睫，驅動新能源汽車產銷持續增長，根據數據顯示，2021年以來市場銷量爆發，達到355萬輛，2022年以來，市場仍保持高景氣度，三月份產銷分別為181萬輛和184萬輛（工信部數據）。下游行業的高景氣度帶動電池鋁箔需求持續上漲，帶動電池鋁箔出貨量持續上漲，目前全球新能源汽車趨勢仍在持續推進，我國電池鋁箔仍有廣闊市場發展空間。產業鏈下游概述9Part02行業環境分析行業政治環境行業經濟環境行業社會環境行業驅動因素10行業政治環境描述部門:《“十四五”原材料工業發展規劃》:對氧化鋁行業的要求主要在于赤泥高效綜合利用、防止產能無序擴張以及在沿海地區有序布局;對電解鋁行業的要求主要在于完善并嚴格落實產能置換政策，由“煤一電一鋁”向“水電、風電等清潔能源一鋁”轉移，以及嚴格落實階梯電價政策;對鋁加工行業的要求主要在于提升鋁合金材料的綜合競爭力;對再生鋁行業的要求主要在于開發“城市礦山”資源，支持優勢企業建立大型再生鋁回收基地和產業集聚區。部門:《關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》:重點區域嚴禁新增電解鋁、氧化鋁產能;原則上不再新增自備燃煤機組，支持自備燃煤機組實施清潔能源替代，鼓勵自備電廣轉為公用電廠。部門:《鋁行業規范條件》:氧化鋁、電解鋁企業應按照國家有關規定經有關部門備案，氧化鋁企業應落實鋁土礦資源、赤泥堆存等外部條件:電解鋁企業應落實氧化鋁、電力、水資源長期穩定供應;鼓勵再生鋁企業靠近廢鋁資源聚集地區布局。11Part03行業現狀分析行業現狀行業痛點12行業現狀就電池鋁箔出貨量情況而言，受下游新能源汽車整體需求大幅度提升影響，我國電池鋁箔出貨量大幅度增長，2021年超13萬噸，同比2020年增長超100%。整體來看，目前國內整體鋁箔表現為產能過剩情況，而電池鋁箔受整體壁壘較高影響，加之下游需求爆發，行業整體供應緊張，按照政策導向，我國新能源汽車滲透率仍有較大發展空間，電池鋁箔行業出貨量將持續增長。就電池鋁箔產量情況而言，整體需求帶動產量持續增長。根據有色金屬加工工業協會數據顯示，2021年我國電池鋁箔產量爆發，達14萬噸，同比2020年增長100%。作為電池正極材料集流體，鋁箔雖在鋰電池中的成本占比較低但卻不可或缺。尤其在新能源汽車行業景氣度持續高漲助推下，鋰電池鋁箔市場需求迎來爆發。目前電池鋁箔市場供應偏緊，整體價格保持穩中有漲趨勢。13行業市場情況就鋁箔市場結構而言，我國電池鋁箔占比持續提升。根據數據我國電池鋁箔占比鋁箔總產量從2020年7%增長至2021年1%，主要得益于下游需求的爆發帶動行業開工率提升。目前我國電池鋁箔增速遠超于鋁箔行業整體，隨著下游動力領域和儲能行業整體需求將帶動整體占比持續提升。鋁箔生產工序多，技術難度大，國內鋁箔企業每年均投入大量資金用于研發。鋁箔生產過程涉及合金熔鑄、均勻化、鑄軋、冷軋、中間退火、箔軋等多個軋制工藝和熱處理工序，每一步驟都有技術難點和know-how積累，且各步驟環環相扣、互相影響與制約下一生產環節的良品率，所以國內主要鋁箔企業整體研發投入較高。截至2020年底，國內鋁箔生產相關的專利數1600多項。14行業市場規模受益消費升級，特別是在食品飲料和醫藥領域的擴大應用，包裝用鋁箔已成為鋁箔市場最主要的消費增長點。尤其表現在軟包裝市場。據最新報告顯示，2016-2020年間全球鋁箔包裝市場復合年增長率為69%。目前，中國人均包裝用鋁箔0.5公斤，雖高于全球平均0.3公斤，但提升空間仍較大（北美人均2公斤，日本人均0.9公斤）。以罐料為例，下游消費屬性強，經濟周期影響較小，市場空間大。尤其國內市場增長潛力更大（全球易拉罐消費以每年6%增速增長，美國人均年消費易拉罐約400罐，而國內人均消費量不足1/10）。受益下游茶飲料、功能飲料、碳酸飲料等多元化飲料品種的快速發展和啤酒罐化率不斷提高，未來市場容量有望繼續擴大。15行業現狀電池鋁箔產量占比2021年我國鋁箔產量達455萬噸。其中，包裝及容器箱產量為235萬噸，同比增長3%；空調箔產量為100萬噸，同比增長3%；電子箔產量為11萬噸，同比增長10%；電池箔產量為14萬噸，同比增長達100%，增長速度最快。電池鋁箔在整體鋁箔產量中占比較小，僅為3%左右，但2021年產量14萬噸，2020年僅為7萬噸，同比增長達100%，是箔材產品中需求爆發式增長的細分品種。鋁板帶投資高峰已過，鋁箔成為主要增長點2021年中國鋁加工材綜合產量達到4470萬噸，同比增長2%。從2019年開始鋁材產量增速觸底反彈，隨著疫情后全球經濟復蘇以及海外生產的受阻，中國鋁材產量明顯回暖，2020年同比增長0%，2021年同比增長2%，鋁材產量與經濟周期同步。2021年，剔除鋁箔坯料后的鋁加工材產量為3953萬噸，比上年增長8%。其中占比最大的是擠壓材，達到2202萬噸，擠壓材分為鋁型材、鋁管材、鋁棒材鋁型材占絕大多數，鋁型材又可分為工業鋁型材和建筑鋁型材。鋁加工材第二大類別是鋁壓延材，包括鋁板、鋁帶、鋁箔，合計占比32%，2021年產量1273萬噸。其中鋁箔坯料517萬噸，占比達到39%，其次下游行業有:建筑裝飾板材235萬噸、易拉罐/蓋料170萬噸、印刷版版基50萬噸、汽車車身薄板30萬噸，以及其他產品333萬噸。16流通環節有待完善電池鋁箔產品種類繁多，消費數量較大，質量參差不齊，試劑流通管理難以完善，導致電池鋁箔行業目前在流通領域還面臨許多問題。（1）在產品的流通中，許多環節缺少安全的冷鏈和冷庫設施供應。在目前運輸多為汽車和鐵路運輸的情況下，電池鋁箔行業生產企業普遍采用運輸箱內置冰凍袋的冷藏方式，在高溫天氣或長距離運輸的情況下無法確保運輸溫度的穩定，影響試劑的安全性。（2）監管人員技術水平有待提高。電池鋁箔產品是一種高技術含量的產品，產品研發涉及生物學、信息技術、電子技術、工程學等多項學科，而目前從事電池鋁箔行業的人員50%以上是工商、質檢管理等專業背景的人員，缺少必要的專業技術知識。知識背景的不匹配使得管理流程漏洞頻發，電池鋁箔行業整體監管水平有待提高。（3）中間環節加價嚴重。出于安全的考慮，國家對電池鋁箔行業進出口標準與流程嚴格把控，環節復雜，中間環節加價嚴重，代理公司的介入可能使產品出廠價格上漲至少一倍以上，導致產品市場競爭力下降，阻礙本土電池鋁箔行業企業的國際化進程。流通環節問題中間環節加價嚴重供應鏈質量監管Part04行業競爭格局及趨勢行業發展趨勢行業競爭格局行業代表企業18&&&行業競爭格局概述行業競爭格局概述中國政府正大力推動社會資本進入電池鋁箔行業，對電池鋁箔行業產品需求被迅速拉動，需求量呈現上升趨勢，電池鋁箔行業企業進軍國民經濟大產業的戰略窗口期已經來臨。電池鋁箔行業各業態企業競爭激烈，當前，市場上50%以上的電池鋁箔行業企業有外資介入，包括中外獨（合）資、臺港澳與境內合資、外商獨資等，純內資本土電池鋁箔行業企業數目較少，約占電池鋁箔行業企業總數的25%。此外，商業銀行逐步進入電池鋁箔行業，興業銀行、中心銀行、民生銀行等先后成立金融公司，涉足設備融資租賃業務。中國本土電池鋁箔行業企業根據租賃公司股東背景及運營機制的不同又可以劃分為廠商系、獨立系和銀行系三類三類電池鋁箔行業企業各有優劣勢：（1）電池鋁箔行業企業具有設備技術優勢，主要與母公司設備銷售聯動，以設備、耗材的銷售利潤覆蓋融資租賃成本；（2）獨立系電池鋁箔行業企業產業化程度高，易形成差異化商業模式，提供專業化的融資租賃服務；（3）銀行系電池鋁箔行業企業背靠銀行股東，能夠以較低成本獲取資金，且在渠道體系等方面具備一定優勢。行業競爭格局就電池鋁箔市場格局而言，行業集中度在電池材料中出類拔萃。根據數據，電池鋁箔行業CR3達78%，目前行業處于供不應求的情況主要原因是電池鋁箔相較于普通鋁箔技術壁壘深厚，國內布局較早的企業具備先發優勢。2021以來，隨著行業整體產銷兩旺，行業集中度下降小幅度下降，鼎勝新材和華北鋁業市占率變動較小，萬順新材等企業產量大幅度上升。電池箔技術壁壘較高，擴產周期也相對較長。一方面設備交付周期長，另一方面傳統鋁箔轉產難度大，需要時間積累技術、提升良率。新進入者的建設周期需要2-3年。其中設備制作一般要12~14個月，而德國進口設備制作更長，接近5-2年；還需要經過海運、報關、安裝、調試、員工培訓，安裝調試最少需要6~7個月。下游客戶尤其是車規級驗證周期長。由于客戶驗證周期較長，通過驗證后電池廠會重視合作關系，不會輕易更換供應商，從而加劇了其他廠商入行難度。受益于下游電池廠商對電池鋁箔需求的拉動+電池鋁箔高毛利的特征，國內包括鼎勝新材、南山鋁業、常鋁股份、明泰鋁業、萬順新材、華峰鋁業等，以及韓國的樂天鋁業等均開始布局或擴產電池鋁箔。20行業競爭格局就電池鋁箔市場格局而言，行業集中度在電池材料中出類拔萃。根據數據，電池鋁箔行業CR3達78%，目前行業處于供不應求的情況主要原因是電池鋁箔相較于普通鋁箔技術壁壘深厚，國內布局較早的企業具備先發優勢。2021以來，隨著行業整體產銷兩旺，行業集中度下降小幅度下降，鼎勝新材和華北鋁業市占率變動較小，萬順新材等企業產量大幅度上升。競爭格局1電池箔技術壁壘較高，擴產周期也相對較長。一方面設備交付周期長，另一方面傳統鋁箔轉產難度大，需要時間積累技術、提升良率。新進入者的建設周期需要2-3年。其中設備制作一般要12~14個月，而德國進口設備制作更長，接近5-2年；還需要經過海運、報關、安裝、調試、員工培訓，安裝調試最少需要6~7個月。下游客戶尤其是車規級驗證周期長。由于客戶驗證周期較長，通過驗證后電池廠會重視合作關系，不會輕易更換供應商，從而加劇了其他廠商入行難度。受益于下游電池廠商對電池鋁箔需求的拉動+電池鋁箔高毛利的特征，國內包括鼎勝新材、南山鋁業、常鋁股份、明泰鋁業、萬順新材、華峰鋁業等，以及韓國的樂天鋁業等均開始布局或擴產電池鋁箔。競爭格局221行業發展趨勢描述供給將保持偏緊狀況:行業擴產較多但釋放需時間，電池鋁箔未來2-3年內處于緊平衡狀態。由于電池鋁箔具有長擴產周期和長驗證周期，良率較低，轉產困難，因此在未來2-3年內新增產能難以釋放，2021年電池鋁箔加工費有所上漲，進一步體現賣方市場特征。動力和儲能需求持續上升:電池鋁箔下游動力電池需求占比大幅提升，儲能增速也較快，消費電池的份額進一步下降。由于消費電子的較穩定增長，以及動力電池和儲能的較大前景，從2021年開始，動力電池的消費占比將持續，儲能的電池鋁箔需求占比也將保持上升持續。行業高景氣度將持續:電池鋁箔主要用于鋰電池正極集流體中，可有效降低電池阻力、提高電池充放電效率和使用壽命。近年以來受益于儲能和新能源汽車的爆發式增長，電池鋁箔也迎來高光時刻。據GGII數據顯示，2022年上半年我國動力電池出貨量超過200GWh，同比增長150%以上,按照1GWh動力電池需要450噸鋁箔的用量來計算，僅今年上半年就有超9萬噸的鋁箔投入市場,到2025年全球鋰電池需求將達到2TWh，屆時鋁箔市場需求量或將達到近100萬噸。鈉離子電池量產后行業或將打開新的增量空間:近期關注度比較高的鈉離子電池也進一步推高了電池鋁箔的需求量。目前寧德時代鈉離子電池產能規劃已經落地，在2023年實現量產。此外，三峽能源、多氟多的鈉離子電池項目也有望在今明兩年內投產。22行業發展趨勢行業擴產較多但釋放需時間，電池鋁箔未來2-3年內處于緊平衡狀態。由于電池鋁箔具有長擴產周期和長驗證周期，良率較低，轉產困難，因此在未來2-3年內新增產能難以釋放，2021年電池鋁箔加工費有所上漲，進一步體現賣方市場特征。電池鋁箔下游動力電池需求占比大幅提升，儲能增速也較快，消費電池的份額進一步下降。由于消費