浙江班貝格電器公司的償債能力現狀及問題分析目錄TOC\o"1-3"\h\u91741緒論 1322951.1研究背景 178931.2研究意義 1151291.3國內外研究現狀 19861.3.1國外研究現狀 1183331.3.2國內研究現狀 2323041.3.3國內外研究綜述 22712償債能力分析相關理論基礎 4164112.1償債能力的概念 4147682.2償債能力評價指標 4163102.2.1短期償債能力 4206122.2.2長期償債能力 59993浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力現狀分析 733353.1公司概況 7188783.2浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力分析 714083.2.1短期償債能力分析 7199623.2.2長期償債能力分析 8197104浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力存在的問題 1190984.1應收賬款周轉率過低 11200444.2存貨周轉率過低 1118604.3流動負債過高 1190444.4資本結構不合理 12251305改進浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力的建議 13298995.1降低賒銷額度 13304455.2加強存貨管理 1331075.3提高現金流量水平 13237085.4建立完善的企業融資機制 13210056結論 1414231參考文獻 151緒論1.1研究背景從我國來看，制造業是國民經濟的支柱產業，在我國的上市公司中，制造類企業數量逐年增多。但制造業企業的現實經營情況卻不容樂觀，一些企業經濟效益低下，且償債能力不高，發展陷入簡單的再生產過程，產品質量無法提高，創新能力嚴重不足，越來越多的制造類企業面臨財務困境。尤其是自2008年9月以來，美國次貸危機逐漸演變成金融海嘯席卷全球，引發了世界性的金融動蕩和全球性的經濟衰退(魯晨悅,藍天佑,閔思,2021)。隨著宏觀經濟的波動，這場危機已經對發達國家和發展中國家的實體經濟產生了影響，我國實體經濟也未能逃脫，其中遭遇沖擊最大的恰恰就是我國的傳統優勢產業——制造業。在此環境下，浙江班貝格電器高端櫥柜公司經濟發展受到了一定的影響。因此，分析浙江班貝格電器的償債能力，對于觀察企業持續經營的能力和企業的抗風險的能力都十分的有好處，能夠預測浙江班貝格電器高端櫥柜公司未來的收益。1.2研究意義隨著金融市場的發展和居民金融素養的提升,投資者越來越關注企業的財務狀況，企業的償債能力成為了重點關注項目之一，不少學者都著力構建更為完善的償債能力指標體系。一些學者對償債能力的指標提出了優化建議，但是在文獻中未能將其觀點進行實證研究和具體分析，本文立足于前人的研究，以浙江班貝格電器高端櫥柜公司為研究對象，分析浙江班貝格電器償債能力的發展現狀，并從短期償債能力和長期償債能力兩個角度分析公司償債能力中存在的問題，并一一對應提出相對應的解決對策。1.3國內外研究現狀1.3.1國外研究現狀國外學者對企業償債能力的研究時間較早，且有了較深入的研究成果。NadineMayer（2018）的觀點是：通過減少企業債務到期的情況以及降低企業的財務杠桿率，可以幫助公司提高盈利。JulieBirkenmaier（2019）一文中，將不同企業的經營績效進行了分析，根據財務比率取平均數的結果分析企業償債能力的情況(常雨欣,涂雨婷,沙雅琳)。MargaretSherraden（2019）認為衡量企業資產的流動能力，通常要用到流動比率和速度比率這兩個關鍵性指標。使用這兩個指標的范圍極其廣泛，計算方法也比較簡單，但存在一個弊端就是不方便對企業的流動性展開詳細調查。HorakJ.等（2021）以英國醫藥行業為樣本進行實證研究，結果表明長期負債對償債能力具有正向效應，而短期負債則與之相反。1.3.2國內研究現狀償債能力研究目前已經成為財務科學中的一個重要分支，受到越來越多學者的關注。在公司償債能力不足及對策的研究方面。溫思穎,袁晨涵,柳雨（2020）提出，償債能力是反映企業財務狀況的重要內容，可以通過償債能力的分析來預測出整個企業的未來發展狀況和可持續經營能力。易晨悅,岳天佑,姚思源（2021）認為，通過對公司償債能力進行分析，可以揭示財務中存在的風險大小，幫助企業判斷資金營運、資金周轉以及經營的狀況。張文斌,李明華,王志強（2020）提出，流動負債和現金比率過高、資本結構風險過高、財務杠桿過高對公司的償債能力產生消極影響，通過利用充足的現金發展多元化產品、對資本結構進行合理改變和對財務杠桿進行適當調整。趙小偉,劉雨萌,陳思（2019）認為公司負債可以根據公司市場地位進行劃分，并命名為市場地位負債和非市場地位負債，高比例的市場地位負債反映企業在市場有影響力，能夠獲得信用資金使企業周轉運行順利，非市場地位負債的增加則在一定程度上反映了公司內部資金短缺。楊陽波,黃晨宇,吳曉（2019）以綠色企業為樣本進行實證，研究發現：債務期限結構的配置不合理將對綠色企業的投資行為產生抑制作用,增加長期債務能促進綠色企業的投資行為。周韻寧,徐靜雅,晨輝,林涵梅（2019）的研究發現資產負債率與企業績效之間顯現出倒U型關系，并且提升短期負債率能提高企業績效。沈雪婷,梁涵雅,劉澤（2020）對多種債務結構進行了實證檢驗，指出企業選擇合理的債務結構能夠適當提升企業競爭力。1.3.3國內外研究綜述縱觀國內外企業償債能力分析的研究文獻，可以看出在研究方法方面，既有規范研究又有實證研究。國外相關學者對于償債能力的研究主要是從企業的經營情況為出發，運用不同的解決辦法提高企業償債能力。而國內相關學者對于償債能力的研究主要是從短期償債能力和長期償債能力出發，分析影響企業償債能力的因素，通過不同角度的思考來提高企業的償債能力(黃星宇,吳思聰,楊欣)。無論是從國外研究情況進行分析，還是從國內研究情況分析，可以了解到對償債能力的分析已經成為現代企業財務分析的核心內容之一。因此本文將以浙江班貝格電器為對象，就其償債能力展開研究。2償債能力分析相關理論基礎2.1償債能力的概念關于償債能力的定義學術界有較為統一的定義，簡單來說，償債能力就是償還債務的能力，一般分為長期償債能力和短期償債能力，影響著企業的生存和發展。通過企業償債能力分析可以判斷企業的財務狀況和經營能力，是企業經濟連續增加的保證，反映了當代企業的財務能力(趙佳雨,王子軒,張涵,2022)。因此，重視并切實提高償債能力，實現價值最大化的要求，是對保護債權人權益的法律拘束，也是企業擁有良好的商業形象和信用狀況的前提；它是樹立當代市場觀點、增強風險認識的重要體現。2.2償債能力評價指標2.2.1短期償債能力短期償債能力，指企業在短期（一年或一個營業周期）債務到期以前可以變現清償的能力，是反映企業財務和資信狀況優劣的重要尺度(周思宇,陳心怡,徐佳欣,鄭雨,2020)。流動比率反映企業流動資產占流動負債的比例，流動資產的多少與短期償債能力的強弱有直接的聯系，資產的流動性是企業償還到期債務的根本保證(胡思雨,曾家鴻,何晨雨)。公式：流動比率=現金+等值現金+有效應收賬款+存貨（在產品和產成品）流動比率表示的是流動資產與負債之間產生的比值，其還款保障以每元流動負債時，流動資金的多少為標準。同時還表明當企業遇到突發狀況現金流出，如發生意外損失時的支付能力(謝雨菲,洪俊豪,彭雨)。該指標越大，公司短期償債能力越強，企業財務風險越小，債權人的權益越有保證。一般認為流動比率在2：1左右比較合適。速動比率能夠表示流動負債的保障程度。公式：速動比率=（流動資產合計－存貨凈額）÷流動負債合計總而言之，速動比率越大，表明這個企業的短期償債能力還不錯，一般這個指標在100%是最好的。分析這個企業的短期償債能力，就要用速動比率來分析，當然不能只是依靠速動比率來分析，還要分析應收賬款的規模，分析應收賬款的周轉速度，還要分析別的應收款的規模，還包括企業的變現能力，都要結合這些要素進行統一的分析(郭佳佳,魯子涵,王澤宇,2021)。假如企業的預付賬款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力不好或無法實現變現，那么，當這些指標規模擴大時，那么在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。現金及現金等價物的金額與短期負債之間的關系稱為現金比率(陸晨,劉梓軒,孫一峰)。公式：現金比率=貨幣資金現金比率是一個動態指標可以彌補流動比率和速動比率的不足。貨幣資金是流動資產中變現能力最強的部分，它占流動負債的比例是企業償還到期債務的最低保障。所以現金比率能夠更合理、更全面的反映企業的償債能力。2.2.2長期償債能力長期償債能力是指企業對債務的承擔能力和對償還債務的保障能力，衡量企業長期償債能力主要就看企業資金結構是否合理、穩定、以及企業長期盈利能力的大小。資產負債率既可用于衡量企業利用債權人資金進行經營活動的能力，也可反映債權人發放貸款的安全程度(章佳琪,謝晨輝,方晨蕾,2021)。公式：資產負債率=企業負債總額÷資產總額資產負債率表示的是企業負債總額與資產總額的比率，表明企業資產總額中，債權人提供資金所占比重，以及企業資產對債權人權益保障程度。從債權人的立場看，該指標應該越低對債權人越有利，說明負債總額占全部資產的比例小，企業對債權人的保障程度越高(王涵夢,趙嘉琪,劉心)。產權比率體現了投資者對債權人的保障程度，一般認為該指標在1：1左右最為理想。公式：產權比率=企業負債總額÷所有者權益總額產權比率越高，說明企業償還長期債務的能力越弱；產權比率越低，說明企業償還長期債務的能力越強。產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關系，而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力，因此它又是衡量企業負債經營是否安全有利的重要指標。利息保障倍數，又稱已獲利息倍數，是企業生產經營所獲得的\t"/item/%E5%88%A9%E6%81%AF%E4%BF%9D%E9%9A%9C%E5%80%8D%E6%95%B0/_blank"息稅前利潤與利息費用之比(溫思穎,袁晨涵,柳雨)。公式：利息保障倍數=（利潤總額+財務費用）÷利息費用在普遍情況下，指標與企業支付利息費用是成正比的，其指標越高，企業在支付利息費用的能力也就越強，同樣企業對到期債務償還的保障程度也就越高，但總體來說該指標沒有一個固定的數值能夠說明經營情況，還需要結合本行業平均水平進行比較。才能分析決定浙江班貝格電器的指標水平3浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力現狀分析3.1公司概況浙江班貝格電器公司是我國高端櫥柜行業的代表性企業，深耕高端櫥柜領域多年，浙江班貝格電器在曾經在2018-2020年三年連續獲得我國“國家高端櫥柜企業榮譽金獎”、“國家優質納稅企業”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優質高端櫥柜企業500強”。浙江班貝格電器的發展是我國高端櫥柜企業改革創新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國高端櫥柜企業的發展狀況。3.2浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力分析3.2.1短期償債能力分析根據表1的數據來看，浙江班貝格電器2018年到2020年的流動比率呈現波動情況，浙江班貝格電器在短時間內償債面臨的風險相對較高。究其主要原因在于浙江班貝格電器近幾年為增加銷量而擴大生產，導致了班貝格家電企業的生產量與采購量都在不斷增加，因此庫存量也在不斷增加，銀行借款大幅度增加，給浙江班貝格電器企業帶來較大的財務負擔。表1浙江班貝格電器流動比率分析202020192018SMM高端櫥柜集團1.68581.77931.7816CVY實業1.85562.13131.9224浙江班貝格電器高端櫥柜公司0.89891.22202.0423行業水平2.05001.59771.7609從上表可以看出，浙江班貝格電器流動比率與行業水平值較為接近。但是，從上表來看，浙江班貝格電器的流動比率從2018年起逐漸下滑，于2020年跌破1：1的比例，這表明了浙江班貝格電器難以保證在較短的時間內償還其債務，即資產流動性很低。2019年6月浙江班貝格電器的公告稱，存在債務資不抵債，資本及利息共計到期約七千萬元人民幣。與當前的關系相比，快速關系可以更直觀地展示高端櫥柜企業短期債務償付能力的狀態(易晨悅,岳天佑,姚思源)。根據公認的標準，比值維持在1表明償債能力最好，而合理范圍為1.5-2，速動比率越大，出資人的權益就越有保障，但這也意味著企業的資本利用率可能非常低。表2浙江班貝格電器速動比率分析202020192018SMM高端櫥柜集團0.62950.63890.5644CVY實業0.47310.86520.8602浙江班貝格電器高端櫥柜公司0.40990.53570.6963行業水平1.18450.65360.6266根據上表可以得出，浙江班貝格電器過去三年內的速動比例與行業整體水平相差較遠。僅有2018年的速度比率是合格的，但近兩年浙江班貝格電器庫存降低，而資金周轉率高，增長了速動比率。浙江班貝格電器從2019年起速動比率開始縮小并且逐漸低于行業水平，受我國經濟增長放緩影響，并且高端櫥柜行業銷售利率下降、收購的企業商譽減值，從而造成浙江班貝格電器流動資產減少，短期負債增加，最終引起浙江班貝格電器的速動比率在2019年減至0.3的水平。根據浙江班貝格電器公司現金比率近三年波動情況來看，公司流動性惡化，短期負債持續惡化。高端櫥柜行業的現金比率最好維持在20%左右，這個數值意味著這個企業的直接支付能力較強，同時其資金運用效率較高。表3浙江班貝格電器現金比率分析202020192018SMM高端櫥柜集團0.24060.22200.2036CVY實業0.24190.32120.2539浙江班貝格電器高端櫥柜公司0.05470.09620.2813行業水平0.28690.27080.2727根據表3可以得出，近三年浙江班貝格電器的現金比率低于行業水平，甚至低于20%，對債務償還難以保障。自2018年開始，浙江班貝格電器的現金比率數值飛速下滑，使得浙江班貝格電器的流動負債增加，現金比率直接掉到10%以下。3.2.2長期償債能力分析由于近年來浙江班貝格電器資產負債變化的整體下降的影響，企業發展持續下滑。一般來說，每個高端櫥柜公司的資產和負債的比率應保持在最高百分之五十，即所有負債與總資產基本持平最為恰當，但是高端櫥柜在前期開發的投入資金巨大，再加上受銀行加息影響，資產負債率普遍高出正常水平。表4浙江班貝格電器資產負債率分析202020192018SMM高端櫥柜集團0.79300.78910.7816CVY實業0.67600.61910.6037浙江班貝格電器高端櫥柜公司0.58780.59010.6469行業水平0.68970.72060.6790從表4中可以知道，浙江班貝格電器平均資產負債率與行業正常水平存在一定的差距，2018年時相差3%，資產負債率相差不大，但是到了2019年浙江班貝格電器與行業平均水平相差甚遠，直接相差20%，因此浙江班貝格電器公司的凈收益顯著降低，資產負債率低于60%，無法影響良好的財務影響，資產負債比例失衡影響延續到了2020年的數據。從財務穩健角度出發，產權比率最佳為1：1，也就說明班貝格家電企業股東完全有能力償還債務，對于債務人是可以安全借款的信息。表5浙江班貝格電器產權比率分析202020192018SMM高端櫥柜集團3.82993.74203.5793CVY實業2.09631.61801.5250浙江班貝格電器高端櫥柜公司1.42611.43971.8320行業水平3.72543.25202.9702從表5中可看出，浙江班貝格電器企業2018年到2020年的產權比率下降幅度大，證明浙江班貝格電器的自有資本占比在增多，證明其長期償債能力在轉好，同時也反映出公司負債的所占比重愈來愈大，目前浙江班貝格電器企業法人的利益難以得到良好的保障，風險值較高。已獲利息倍數表示的是企業經營收益與利息費用之間產生的比值，體現了企業在借款利息進行還款時的能力，也叫利息保障倍數。在普遍情況下，指標與企業支付利息費用是成正比的，其指標越高，浙江班貝格電器企業在支付利息費用的能力也就越強，同樣浙江班貝格電器企業對到期債務償還的保障程度也就越高，但總體來說該指標沒有一個固定的數值能夠說明經營情況，還需要結合高端櫥柜行業平均水平進行比較。才能分析決定浙江班貝格電器的指標水平。但是由表3-8的數據可以看出已獲利息倍數指標較高。表6浙江班貝格電器利息保障倍數分析202020192018SMM高端櫥柜集團2.12992.04201.6793CVY實業1.99631.81801.6250浙江班貝格電器高端櫥柜公司1.17221.18331.1876行業水平2.02541.75201.3702由表6可以知道，浙江班貝格電器利息保障倍數在1.17以上，從18年開始，該數值便有所下降。該指標體現了浙江班貝格電器企業支付利息費用的能力強弱，指標越高企業償還到期債務保障程度就越高。一般來說該指標越高，企業支付利息費用的能力越強，浙江班貝格電器企業對到期債務的償還的保障程度就越高。但是一般從長期來說該指標要大于1才能保障基本償債能力(張文斌,李明華,王志強)。一般來說用該對比企業近幾年的指標水平，同時以最低指標年度數據為依據，原因在于浙江班貝格電器企業不論是經營良好還是不善的情況下，都要進行償債行為，年度利潤與已獲利息倍數之間是成正比的關系，然而每年的情況皆有所不同，不會一直是年度利潤高的情況，因此以最低年度指標數據為標準，對最低的償債能力也是有保障的。4浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力存在的問題4.1應收賬款周轉率過低本文通過分析浙江班貝格電器的各項償還能力指標可以發現，浙江班貝格電器的流動比率以及速動比率均處于較低水平，這也從側面表示出浙江班貝格電器的短期償還能力相對較差，其次可以發現，浙江班貝格電器的資金利用率較差，導致部分資產被浪費，以至于影響公司的獲利能力。應收賬款周轉率低，說明應收賬款的變現時間較長，銷售的貨物無法收回(趙小偉,劉雨萌,陳思,2019)。這是合同規定的付款方式較長的原因導致的。總的來說，企業的應收賬款周轉率越高是越好的,這表明班貝格家電企業的集合速度快,平均收集周期短,壞賬的損失少,償債能力強,資本流動快,包括對應的應收賬款周轉天數并不是越長越好。假設一個企業的規定公司應收賬款的天數小于公司實際收回賬款的天數,這就可以肯定的是債務人違約了很久的時間,這樣的話浙江班貝格電器企業的壞賬的風險也增加了,也說明公司缺乏逾期賬戶同時,使不良貸款形成的資產和壞賬,流動資產的影響很大,尤其是對公司不利的行動。4.2存貨周轉率過低存貨周轉率過低，說明銷售量低，存貨量大。和我們在日常生活中購買蔬菜的方式一樣，企業這樣購買原材料的。浙江班貝格電器企業是不會一年之內一起把一年的原料都買了，只是會分次數分批次地去購買。對于存貨清單的計算方法，企業應該根據具體的情況去購買。在對在庫存交付進行交付時，企業可以采用四種方法：先進先出法、移動加權平均法、月加權平均法和個體計價法。企業不得采用倒進先出的方法確定存貨的交付成本(楊陽波,黃晨宇,吳曉)。對于資產負債表的計算方式，對存貨應當以較低的成本進行計算，對可變現凈值計量也可以較低的成本計算。考慮高端櫥柜行業特點,也可以從季節性分析：如生產和銷售存在明顯的季節性特征,為了保證浙江班貝格電器公司原材料的供應,生產旺季通常在淡季原材料和熟料生產和儲備,導致最后的平均庫存平衡相對較大,存貨周轉率很低。4.3流動負債過高從總體上來看，浙江班貝格電器有息負債總額占權益總額的比重隨著有息負債總額的變化而變化。由于較短期限的外債一直是在增長的，與此同時浙江班貝格電器沒有向相關單位進行長期借款，這導致較短期限的借款就是所有的金融負債。短期借款通常需在一年內還清，所以班貝格家電高端櫥柜公司面臨著較大的償還債務本息的壓力，這大大增加了企業的短期償還壓力，也很大程度增加了企業的財務壓力。如果企業沒有足夠的資金用于償還到期債務，這將降低企業的信譽，同時企業將陷入打破資金鏈的困境(周韻寧,徐靜雅,晨輝,林涵梅,2021)。在浙江班貝格電器的財務分析中，歷史財務數據也被視為邏輯起點，簡單的趨勢分析通常用于計劃財務計劃。對于項目分析和預期，沒有科學、合理、完善的業務拓展評價體系，增加了風險控制的不確定性。在融資方式中，過去三年浙江班貝格電器負債比例過大，負債與權益的比例過高，很多負債都是流動負債，這在很大程度上給公司的短期償債能力帶來壓力。在公司業務拓展過程中，發展越來越迅速，這直接導致銀行的貸款壓力也大大增加，這也是導致浙江班貝格電器企業難以大張旗鼓擴大規模的主要因素。因此確定企業的資本結構，是現階段公司具備良好財務管理的主要表現。4.4資本結構不合理浙江班貝格電器高端櫥柜公司負債結構是不合理的，浙江班貝格電器的負債比率雖然呈現出下降趨勢，但在負債結構中短期負債占據很大比例，這將導致班貝格家電公司在一定時間的支出大大提高，過大的償債風險容易導致公司資金來源斷裂(沈雪婷,梁涵雅,劉澤)。企業融資結構不到位導致資金周轉時間長，對債務償還能力差，隨之整個資本結構都受到嚴重影響，導致浙江班貝格電器資本結構不合理，這將影響企業的再融資能力。因此企業應該在資金的籌備過程中對企業資本結構形成的影響進行評估，保證籌資最終不會影響到公司的穩定性。5改進浙江班貝格電器高端櫥柜公司償債能力的建議5.1降低賒銷額度采取這種信用政策的保守企業不愿承擔任何支付風險。信貸的要求是非常的嚴格的，一般來說，要求貸款者的財務狀況是非常的良好的、而且貸款者還能夠按時的付款。逾期賬戶的風險幾乎為零。但這種高端櫥柜企業的發展受到限制，在市場上越來越傾向于買方，有失去重要客戶的風險。5.2加強存貨管理在高端櫥柜行業，庫存占其固定資產的大部分，匯率直接影響利用率。海信應全面強化各部門在存貨管理過程中的角色和應履行的具體職責要求。對于存貨管理的物流成本控制、存貨損耗控制等各個方面給出明確目標，以便于浙江班貝格電器的管理人員在管理過程中進行參考(黃星宇,吳思聰,楊欣)。與存貨管理嚴密相關的部門應實時監控、有效管理存貨信息，將存貨信息存入浙江班貝格電器企業內部通用的系統中，增強存貨管理環節與各部門、項目中的各個環節之間的聯系，加強資源合理配置、避免浪費。5.3提高現金流量水平通過短期償債能力指標中現金流量比率的分析，可以從減少成本入手，來提高收入和利潤。應控制經營中的現金流量，控制采購的數量，減少管理費用的流出，杜絕不必要浪費。要把市場放在第一位，使得顧客需求的最大化，用來提高企業的收入。所以要實行高端櫥柜市場的調查、提高營銷的對策，提高浙江班貝格電器在市場中的供給能力。對班貝格家電公司經營能力進行評價，有利于預知公司的財務風險。要適當的投資，用資金來填充其現金流量，把握好負債的所占比例，做好現金流量預測。預測管理的前提和財務工作的基礎是全面體現現金流量的管理活動。把現金流量預測做好，有利于浙江班貝格電器公司提前分析未來企業現金盈余和短缺狀況，為風險做好準備。5.4建立完善的企業融資機制而對于高端櫥柜企業而言，上市是值得選擇的一種融資方式，不僅能夠滿足行業所需的巨大資金投入的需求，并且對公司的治理環境、研發創新和經營業績帶來促進改善作用。同時上市后通過兼并收購或延伸產業鏈上下游，能夠大大地縮短產品的開發周期，將特定生產環節的技術領先優勢轉化為本產業的競爭優勢，提高市場份額和盈利能力。此外，上市在拓展企業融資渠道的同時，也解決資本的定價問題，為企業再融資和并購提供可能。浙江班貝格電器高端櫥柜公司應優化股權結構設置，綜合評價引入外部投資者風險。股權結構在公司治理中擁有重要地位，若公司治理結構失衡，組織結構發生根本性變化，可能造成班貝格家電企業管理失控。高層管理者頻繁更替，容易在企業投資和經營上產生分歧，降低企業決策效率，對公司治理無利好，易引發控制權爭奪。合理的股權結構，穩定的董事會及管理層，能提高企業治理效率，推動企業良好發展。6結論償債能力不僅是指企業對債務的承受能力,還指對償還債務的保證程度，更是體現企業財務狀況和經營能力的重要標志，反映了企業是否具有長期發展、持續經營的能力。本文以浙江班貝格電器高端櫥柜公司為研究對象，從短期償債能力和長期償債能力兩個的角度分析了企業償債能力的現狀，并提出了應收賬款周轉率過低，應收賬款周轉率過低，流動負債過高，資本結構不合理等問題，針對這些問題結合企業的實際情況從降低賒銷額度，加強存貨管理，提高現金流量水平，建立完善的企業融資機制等方面完善了企業的償債能力。雖然本文在相關理論和方法的基礎上得出了以上研究結論，但研究過程中仍存在一定的不足，主要包括：(1)由于我國公司債市場自2007年后才開始發展且速度較緩,市場活躍度較低，故實證中搜集的樣本數據有限。(2)受制于地方宏觀經濟數據的可得性和完整性，可用指標數量有限。為了解決這些不足，在今后的研究中，會嘗試更多的方式搜集、處理數據資料，進行更深入的探索。

參考文獻[1]NadineMayer.FinancialCapabilityinderKunde-Bank-Beziehung[M].SpringerGabler,Wiesbaden:2018-01-01.[2]JulieB