章節（按2012年教材2013年教材

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布）

第1頁第鑒于財務主要是從價值方第1頁第一鑒于財務主要是從價值

一段面對企業的商品或者服務段方面反映企業的商品或

提供過程實施管理者服務提供過程

今年來，隨著上市公司數

量的增加，以及上市公司

第3頁第第3頁第一

在國民經濟中地位、作用

一段下方段上方新

的增強，企業價值最大化

新增一段增一段

目標逐漸得到了廣泛認

可。

弟一早

因此，相關者利益最大化

總論

是企業財務管理最理想

因此，本書認為，相關者利的目標。但鑒于該目標過

第4頁第第4頁第四

益最大化是企業財務管理于理想化，且無法操作，

四段段

最理想的目標。本書后述章節仍采用企

業價值最大化作為財務

管理的目標。

第15頁常見的基本金融工具有貨常見的基本金融工具有

第15頁倒

倒數第幣、票據、債叁、股票、期貨幣、票據、債券、股票

數第16行

16行貨等。等。

第31頁倒數第二行，最后一個數第31頁表倒數第二行，最后一個數

表2-6續字：1449122-6字：96608

表中續表中

第34頁辦公費用0.4X30600第34頁表辦公費用0.2X60600

表2To=122402-10=12120

現金預算由期初現金余

現金預算由現金支出……

第35頁第35頁倒額、現金支出……五部分

四部分組成。

倒數第數第9、10組成。

現金收入-現金支出=現金

9、10行行期初現金余額+現金收入

第二章余缺

-現金支出=現金余缺

預算管

第35頁四個部分之間應滿足如下第35頁倒

理刪除

倒數5行關系：數5行

現金收入-現金支出+現金現金余缺+現金籌措（現

籌措（現金不足時）=期末金不足時）=期末現金余

第35頁第35頁倒

現金余額額

倒數第數第3、4

現金收入-現金支出-現金現金余缺-現金投放（現

3、4行行

投放（現金多余時）=期末金多余時）=期末現金余

現金余額額

第35頁現金預算的四個組成部分，第35頁倒

刪除

倒數第2就是構成現金預算的核心數第2行

行內容

經營現金收入下方加入：

可供支配的現金合計

第36頁第36頁表

對應各列數據分別是：

表2-122-12

555000,655000,780000,

755000,2505000

資本性現金支出下方加

入：

第36頁第36頁表現金支出合計

表2-122-12對應各列數據分別是：

504655,532835,608707,

887001,2533198

第36頁第36頁表現金余缺下方加入：

表2T22-12資金籌措與應用

銷售成本：銷售成本：

第37頁第37頁表

273000,341250,409500,293000,366250,439500,

表2-132-13

341250,1365000366250,1465000

銷售毛利：銷售毛利：

第37頁第37頁表

227000,283750,340500,207000,258750,310500,

表2-132-13

283750,1135000258750,1035000

營業利潤：營業利潤：

第37頁第37頁表

124645,181395,238145,104645,156395,208145,

表2-132-13

181395,725580156395,625580

凈利潤：凈利潤：

第37頁第37頁表

74645,131395,188145,54645,106395,158145,6

表2T32-13

91955,486,1406955,386140

第54頁而不是稅后利潤，這是因為第54頁刪除了這句話

倒數第稅后利潤屬于納稅申報時

11?12計算的利潤，包含納稅調整

行因素。

第74頁a的公式中的分子“》Yr”第74頁改為“2YJ

第75頁

第75頁倒

倒數第6資本成本率資本成本

數第七行

第三章行

籌資管第76頁第76頁第

資本成本率資本成本

理第13行12行

資本成本通常用相對數

第76頁

資本成本是企業對投入資第76頁倒表示，它是企業對投入資

倒數第

本所要求的報酬率，數第17行本所要求的報酬率（或收

16行

益率），

增加：“（注：若資金來源

第77頁“資本成本率”公式的下面第77頁為負債，還存在稅前資本

成本和稅后資本成本的

區別。計算稅后資本成本

需要從年資金占用費中

減去資金資金占用費稅

前扣除導致的所得稅節

約額。）”

第85頁

第85頁倒

倒數第6財務杠桿系數總杠桿系數

數第6行

行

第89頁甲方案的EPS為0.256

甲方案的EPS為0.274元，第89頁倒

倒數第元，乙方案的EPS為

乙方案的EPS為0.256元數第18行

18行0.274元

第91頁第91頁第

4050

第八行八行

第95頁它是由建設期和運營期前第95頁倒它是由建設期和運營期

倒數第3期所發生的原始投資所決數第3行初期所發生的原始投資

行定的所決定的

第96頁第96頁第2

項目投產前后分次或一次項目投產后分次或一次

第2行行

項目投產項目投產

前后分次全部流動資金投資安排在前后分次全部流動資金投資安排

或一次建設期末和投產后第一年或一次在投產后第一年和第二

第96頁年末第96頁第8年年末

第8行行

（2）在建設期期末或運營

第99頁第99頁第3（2）在運營期初期發生

期前期發生墊支的流動資

第3行行的流動資金投資

金投資

第100頁其他裝置應支出的費用。第100頁第其他裝置應支出的費用

第四章

第4行4行（為簡化，本書不考慮增

投資管

值稅因素）。

理

第101頁進口設備國內運雜費=第101頁進口設備國內運雜費=

【例(894.4+134.16)XI%【例4-4](894.4+134.16)X

4-4】倒數=12.2856倒數第4行1%=10.2856

第4行

第102頁安裝工程費=單位實務工程第102頁第安裝工程費=單位實物工

第6行安裝費標準義安裝實務工6行程安裝費標準X安裝實

程量物工程量

第102頁第102頁其中：形成固定資產費用

【例【例4-81=建筑工程費+

4-81上方上方加入設備購置費+安裝工程費

一段+其他費用

第104頁在理論上，投產第一年所需第104頁如果是一次投入，則假定

（二）下的流動資金應在項目投產（二）下面發生在投產第一年年末；

面第二段前安排，即第一次投資應發第二段如果是分次投入，則假定

生在建設期末，以后分次投發生在投產后連續的若

資則陸續發生在運營期內干年年末。

前若干年的年末。?

第104頁

某年流動資金投資額（墊支第104頁某年流動資金投資額（墊

[例

數）=本年流動資金需用額【例4-10]支數）=本年流動資金需

4-10]上

一截止上年的流動資金投上面第3行用額一截至上年的流動

面第3行

資額公式資金投資額

公式

B企業擬建的生產線項目，

預計投產第一年的流動資

B企業擬建的生產線項

產需用額為30萬元，流動

目，預計投產第一年的流

負債需用額15萬元，假定

第104頁動資產需用額為30萬元，

該項投資發生在建設期末；第104頁

(例流動負債需用額15萬元；

預計投產第二年流動資產【例4-10]

4-10]預計投產第二年流動資

需用額為40萬元，流動負

產需用額為40萬元，流

債需用額為20萬元，假定

動負債需用額為20萬元。

該項投資發生在投產后第

一年年末。

第105頁

第105頁

“為簡化

“為簡化某年流動資產需用額=該

計算，在

計算，在進年存貨需用額+該年應收

進行財務

行財務可賬款需用額+該年預付賬

可行性評

行性評價款需用額+該年現金需用

價時假定

時假定有額

有下式成

下式立：”（1）存貨需用額的估算。

立：

下面的空存貨需用額的估算公式

”下面的

白部分補如下：

空白部分

充

補充

第105倒第105倒數

數第5行年工資及福利費第5行公式年職工薪酬

公式中中

第105倒第105倒數

工資及福利費職工薪酬

數第3行第3行

第106頁

第106頁第

第3個公年工資及福利費年職工薪酬

3個公式中

式中

第106頁第106頁第

工資及福利費職工薪酬

第7行7行

第106頁

第106頁第

第4個公工資及福利費職工薪酬

4個公式中

式中

第106頁該年工資及福利費第106頁倒該年職工薪酬

倒數第3數第3個公

個公式中式中

第107頁

第107頁第

第3、5工資及福利費職工薪酬

3、5行

行

第108頁

投產后第6?20年每年的營第108頁投產后第6?20年每年的

【例

業稅金及附加=3.57X【例4-12]營業稅金及附加=35.7X

4-12]最

（7%+3%）=3.57（萬元）最后一行（7%+3%）=3.57（萬元）

后一行

第108頁

第108頁倒

倒數第

數第13行2.調整所得稅的估算

13行加

加入

入

第108頁

投產后第6?10年每年的調第108頁倒投產后第6?20年每年的

倒數第4

整所得稅數第4行調整所得稅

行

第109頁第2行，1880第2行，1800

第109頁

【例第5行，1000X1880第5行,1000X1800=180

【例4-14]

4-14]=188（萬元）（萬元）

第109頁第109頁

提前回收的固定資產凈

（三）下提前回收的固定資產余值（三）下面

損失

面第3行第3行

第117頁

總投資利潤率的計算公式第117頁倒總投資收益率的計算公

倒數第2

為數第2行式為

行

第119頁

第119頁表

表4-4第

32904-4第4行1000

4行最后

最后一列

一列

第⑵頁

第121頁表

表4-5第550改為156.43

第3行，W、X列550和9004-5第3行，

3行，W、900改為216.43

W、X列

X列

第123頁第123頁第

（P/A,IRR,n）=1/NCF（P/A,IRR,n）=I/NCF

第4行4行

第127頁第127頁第

PP'>n/2PP'>P/2

第5行5行

第133頁

第133頁倒

倒數第1-718.07（萬元）心660.30（萬元）

數第1行

行

第134頁第134頁第

=718.07（萬元）=660.30（萬元）

第1行1行

第136頁（含稅）第136頁例（不含稅）

例4-424-42第3行

第3行

第137頁第137頁第租入設備每年增加的租

購買設備每年增加的租金

第5行5行金

購買設備每年增加折舊額

第137頁

的現值合計=?“=43011.5137頁刪除

（2）中

（元）

第137頁77000+43011.5-10753.OS-137頁倒數77000-10753.05-2698.5

最后一行2698.5=106556.95（元）第三行=63548.45（元）

138頁第137頁倒數租入設備每年增加的租

購買設備每年增加的租金

二行第二行金

第138頁

138頁倒數

倒數第2106559.9563548.45

第二行

行

第158頁

第158頁倒

倒數第300003000

數第12行

11行

流動負債主要有三種主要

流動負債主要有三種主

來源：短期借款、商業信用

第172頁要來源：短期借款、短期

和應付賬項（包括應付賬款第172頁倒

倒數第融資券和商業信用，各種

和應計賬款），各種來源具數第16行

16行來源具有不同的獲取速

有不同的獲取速度、靈活

度、靈活性、成本和風險。

性、成本和風險。

第五章

（4）及時回籠資金、節約

營運資

收賬成本。通過應收票據貼

金管理

現和保理，企業可以避免因

第176頁

賒銷而造成的現金流量不

倒數第此段刪除

足，及時回籠資金。同時，

17行

還可以利用銀行等專業金

融機構的優勢，幫助回收賬

款，減少壞賬損失。

第177頁流動負債的一個經營劣勢流動負債的經營劣勢是

倒數第7是需要持續地重新談判或需要持續地重新談判或

行滾動安排負債。