零食行業發展趨勢報告——市場變革下的新一輪增量零食行業的變遷：渠道變革帶來的新一輪增量紅利仍在，獲益品牌轉向抖快電商以價換量：流量分配轉向，品牌分化 零食行業整體轉為微增市場 零食行業整體轉為微增市場>>去年，我國整體經濟恢復不及預期，零食消費“降級”趨勢明顯，在此背景下零食行業市場規模略有下滑。據艾媒咨詢數據，數據來源：艾媒咨詢2014-2027年中國零食行業市場規模及預測情況 2014201420152015201620162017201720182018201920192020202020212021202220222023E2023E2024E2024E2025E2025E2026E2026E2027E2027E4零食行業集中度較低零食行業集中度較低2022年中國零食行業競爭格局數據來源：Euromonitor5零食對單一渠道依賴度低2023年食品飲料細分板塊渠道結構（%）00000000. 數據來源：Euromonitor6背景：移動互聯網發展推動線背景：移動互聯網發展推動線代表企業：三只松鼠、良品鋪疫情加速線下渠道近場化，會代表企業：鹽津鋪子、勁仔、零食受渠道影響高于品牌本身三輪渠道變遷下零食行業的變革背景：商業地產高增，商超品代表企業：達利、盼盼、旺旺數據來源：華創證券7線下、線下、線上渠道均呈現多元化線下渠道分化多種業態8數據來源：華創證券8低價業態成為零食品類增量的主要渠道低價業態成為零食品類增量的主要渠道 9數據來源：QuestMobile9注：平臺月活用戶規模數據截至23年12月零食行業的變遷：渠道變革帶來的新一輪增量零食量販格局初定：紅利仍在，獲益品牌轉向抖快電商以價換量：流量分配轉向，品牌分化傳統渠道的高毛利為量販留下折扣空間傳統渠道的高毛利為量販留下折扣空間零食在不同渠道各流通環節加價情況數據來源：公司官網、華泰研究預測量販渠道由內耗式競爭轉向兼并階段量販渠道由內耗式競爭轉向兼并階段量販頭部品牌市場份額變化數據來源：公司官網、華泰研究預測渠道增長紅利向肩腰部品牌傾斜渠道增長紅利向肩腰部品牌傾斜數據來源：華創證券渠道調研零食行業的變遷：渠道變革帶來的新一輪增量紅利仍在，獲益品牌轉向抖快電商以價換量：流量分配轉向，品牌分化新型內容電商傳統貨架電商直播電商發展重塑電商格局新型內容電商傳統貨架電商直播電商發展重塑電商格局數據來源：艾媒咨詢零食品類在抖音渠道增長強勢零食品類在抖音渠道增長強勢>>在整體消費力偏弱的背景下，抖音電商呈現較強的增長勢能，據通聯數據，23年食品飲料品類銷售額約1228億元，同比增長銷售額同比客單價同比數據來源：通聯數據起家業務，質量優先直播電商起家業務，質量優先直播電商抖音的商業平臺向貨架電商傾斜數據來源：通聯數據流量上限影響抖音在商業/視頻業務的流量分配貨架電商貨架電商抖音貨架/直播電商爆品特點差異抖音貨架/直播電商爆品特點差異代表品牌同類SKU在各電商的爆品規格及售價價格相較傳統貨架商城不占優規格較小客單價低數據來源：各大電商平臺旗艦店抖音流量轉向白牌產品抖音流量轉向白牌產品抖音“價格力”策略對各環節的調整數據來源：抖音學習中心、億邦動力零食品牌對于直播電商投入力度出現分化零食品牌對于直播電商投入力度出現分化