項目投資回收與增值§9.1投資回收與投資增值投資回收

——指投資實現后，通過投資項目的運作，投資資金以貨幣資金的形態重新全額回到投資者手中的過程。初始投資額必須全額回歸。投資的回收必須在計劃期限之內。投資增值

——指在投資的運行中，投資在原有數量的基礎上有所增加的過程和結果，可表現為投資貨幣量的增加或者投資價值量的增加。投資回收商品回收形式服務回收形式特許權回收形式市場回收形式投資間接回收形式（通過投資對象之外的相關方面的受益來實現）投資直接回收形式（直接依賴于投資對象）二、投資回收的資金來源（一）折舊費用（二）攤銷費用（三）轉讓收入——包括固定資產轉讓收入、無形資產轉讓收入、對外投資轉讓收入（四）利潤（五）對外投資投資收益（長期投資、有價證券）（六）出租收入（場地出租、房屋出租收入、固定資產出租收入、無形出租收入）（七）凈殘值收入投資增值的途徑1.外部經濟條件的變化引起的自然增值（匯率、通貨膨脹、技術進步、土地增值等）2.生產經營活動產生的增值。（原材料采購、生產管理、產品的銷售）3.資本經營引起的投資增值。（資本市場，參股、控股、資產重組）§9.2項目投資回收與增值的評價投資經濟效益：——指投資活動中投資費用與效用的對比關系，即投入與產出的關系。①一整套的指標體系②價值量指標、時間指標、實物量指標。③反映企業或項目的微觀、中觀、宏觀投資效益。一、評價投資回收與增值及相關經濟效益的指標1、預測性指標靜態指標：動態指標：NPV、IRR2、建設期指標資產形成率、投資重心、建設工期3、實施的投資效益4、其他指標折舊保證率、資本保值增值率、投資收益率、總權益收益率、普通股權益收益率投資決策階段指標靜態評價指標動態評價指標投資回收期固定資產投資借款償還期投資利潤率投資利稅率資本金利潤率財務比率資產負債率流動比率速動比率動態投資回收期凈現值內部收益率凈現值率經濟換匯成本經濟節匯成本評價指標分類之一預測性指標財務評價指標時間性指標價值性指標——凈現值比率性指標內部收益率凈現值率投資利潤率投資利稅率資本金利潤率經濟換匯成本財務比率固定資產投資借款償還期投資回收期

評價指標分類之二

例1：某新建項目總投資65597萬元，兩年建設，投產后運行10年，利潤總額為155340萬元，銷售稅金及附加56681萬元，自有資本金總額為13600萬元，國家投資13600萬元，其余為國內外借款。試計算投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。解：①投資利潤率＝1553401065597

100％＝23.7％②投資利稅率＝（155340＋56681）

1065597

100％＝32.3％③資本金利潤率＝1553401013600

100％＝114.2％2、建設期指標資產形成率

——是指投資形成的資產價值與投資額之比。反映投資形成資產的進度。投資重心——是考查投資在建設階段停留的平均時間指標。建設工期

CJ=TGxBTx(BG-JG)4、其他指標折舊保證率（反映企業更新改造能力的大小，也反映投資回收的狀況）資本保值增值率（反映投資者投入企業資本的完整性和保全性）投資收益率（衡量企業向長期資金提供者支付報酬及企業吸引未來資金提供者的能力。）總權益收益率（衡量公司普通股和優先股股東投資的收益能力的指標。）普通股權益收益率（衡量普通股股東投資收益能力的指標）二、西方評價投資回收與增值及相關經濟效益的指標1.投資決策階段的指標NPVIRRARR(會計報酬率)PI(獲利能力指數)期望的現金流入量的現值與現金流出量現值之比。2.歷史績效分析指標投資資本回報率經濟利潤股本收益率§9.3強化項目投資回收與增值的措施外部因素1.匯率2.通貨膨脹3.技術進步4.土地增值5.市場狀況6.投資管理體制7.經濟政策8.其他因素內部因素1.投資規模2.投資地點3.制造技術4.資產攤銷年限和方法5.成本6.營銷管理水平7.內在質量8.資產保護意識一、影響項目投資回收與增值的因素二、強化工程項目投資回收與增值的措施(一)企業自身的措施1、投資建設前期階段做好可研；2、投資建設階段規劃設計決策要科學工程設計廠址選擇要合理，工藝、設備、技術要先進建筑施工階段須實行招標承包竣工投產把關要嚴格3、生產經營階段降低成本加速銷售二、強化工程項目投資回收與增值的措施(二)政府