請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容證券研究報(bào)告|2024年04月15日超配通信行業(yè)周報(bào)2024年第15周超配北美AI芯片競(jìng)爭(zhēng)激烈，Marvell展示光互聯(lián)規(guī)劃組網(wǎng)方面，標(biāo)準(zhǔn)參考架構(gòu)組網(wǎng)512個(gè)計(jì)算節(jié)點(diǎn)，可提供7.5EFLOPS算力；最大可組成1024個(gè)計(jì)算節(jié)點(diǎn)（由8192個(gè)芯片組成）。在Llama模型中的訓(xùn)練和推理性能及能效表現(xiàn)均比英偉達(dá)H100/H200優(yōu)異。META發(fā)布MTIA的片上內(nèi)存，頻率為1.3GHz。Marvell在4月11日舉辦“AIEra的加速基礎(chǔ)設(shè)施”活動(dòng)，分析了2023年1200億美元數(shù)據(jù)中心芯片市場(chǎng)規(guī)模的結(jié)構(gòu)，并預(yù)測(cè)到2028年數(shù)據(jù)中心內(nèi)計(jì)算、交換、互聯(lián)和存儲(chǔ)的CAGR將分別為45%/15%/27%/7%。公司預(yù)測(cè)光互聯(lián)的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)將有力推動(dòng)AI集群快速發(fā)展，ChatGPT4在2.5萬(wàn)訓(xùn)練卡規(guī)模下XPU對(duì)比光互聯(lián)比例為1:3，未來(lái)10萬(wàn)張卡的訓(xùn)練規(guī)模將驅(qū)動(dòng)該比例提升至1:5或更高。硅光的高集成、低成本優(yōu)勢(shì)顯著，Marvell可觸達(dá)市場(chǎng)將從2023年9億美元提升至2028年28億美元。電話(huà)用戶(hù)達(dá)8.51億戶(hù)，占移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)的48.8%；2）5G基站：截至2024（1）短期視角，全球AI行業(yè)不斷變革發(fā)展，我國(guó)高度重視算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政府政策頻出，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定，持續(xù)關(guān)注算力基礎(chǔ)設(shè)施：光器件光模塊（中際旭創(chuàng)、天孚通信等），通信設(shè)備（中興通訊、紫光股份等），液冷（英維克、申菱環(huán)境等）。（2）中長(zhǎng)期視角，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信規(guī)劃2024年起3年內(nèi)將分紅比例提升至75%以上，高股息價(jià)值凸顯，建議關(guān)注三大運(yùn)營(yíng)商。4月推薦組合：中國(guó)移動(dòng)、天孚通信、英維克、華測(cè)導(dǎo)航、菲菱科思。行業(yè)研究·行業(yè)周報(bào)通信超配·維持評(píng)級(jí)證券分析師：馬成achenglong@S0980518100002聯(lián)系人：錢(qián)嘉ianjialong@證券分析師：袁文uanwenchong@S0980523110003資料來(lái)源：Wind、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理《通信行業(yè)周報(bào)2024年第14周-華為收入重回7000億，特斯拉自動(dòng)駕駛加速推進(jìn)》——2024-04-08《通信行業(yè)2024年4月投資策略-關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力與低空經(jīng)濟(jì)，重視運(yùn)營(yíng)商》——2024-04-01《運(yùn)營(yíng)商2023年報(bào)總結(jié)-經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、資產(chǎn)質(zhì)量提升，大比例分紅回報(bào)股東》——2024-03-31《國(guó)產(chǎn)算力行業(yè)點(diǎn)評(píng)-聯(lián)通開(kāi)展AI服務(wù)器采購(gòu)，運(yùn)營(yíng)商加大算力投資》——2024-03-26《通信行業(yè)周報(bào)2024年第10期-英偉達(dá)發(fā)布新架構(gòu)新產(chǎn)品，展望下周OFC展會(huì)》——2024-03-24重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)公司公司投資昨收盤(pán)總市值 EPSPE代碼名稱(chēng)評(píng)級(jí)（元億元）2024E2025E2024E2025E600941中國(guó)移動(dòng)買(mǎi)入101.05225976.937.6215.214.0300394天孚通信買(mǎi)入167.816633.194.1656.741.1002837英維克增持29.011650.921.2031.924.5資料來(lái)源：Wind、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)（截至2024年4月12日）證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容2 5 21 25（1）板塊市場(chǎng)表現(xiàn)回顧 25（2）各細(xì)分板塊漲跌幅及漲幅居前個(gè)股 25 27（1）本周行業(yè)公司公告 27（2）本周新股動(dòng)態(tài) 27投資建議：關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展，重視運(yùn)營(yíng)商分紅率提升 29 30請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容3證券研究報(bào)告圖表目錄圖1：Intel推出Gaudi3AI加速器 5圖2：Intel數(shù)據(jù)中心芯片路標(biāo) 5圖3：Gaudi3采用5nm，F(xiàn)P8性能提升一倍 6圖4：Gaudi3性能圖示 6圖5：Gaudi3結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 6圖6：Gaudi3組網(wǎng)512個(gè)節(jié)點(diǎn)參考 7圖7：Gaudi3最多可擴(kuò)展到1024個(gè)節(jié)點(diǎn)的集群 7圖8：Gaudi3PCIe設(shè)計(jì) 8圖9：Gaudi3PCIeadd-in卡 8圖10：訓(xùn)練Llama27B、13B以及GPT-3175B模型，速度比H100快40%~70% 8圖11：訓(xùn)練Llama27B、13B以及GPT-3175B模型，速度比H100快40%~70% 8 9圖13：第一代和第二代MITA對(duì)比 10圖14：該加速器由8x8處理元件(PE：processingelements)網(wǎng)格組成 11圖15：MTIA機(jī)箱圖示 11圖16：MTIAv2全棧的計(jì)算生態(tài) 12圖17：AI加速互聯(lián)發(fā)展 14圖18：數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng) 14圖19：數(shù)據(jù)中心芯片市場(chǎng)TAM規(guī)模 14圖20：Marvell數(shù)據(jù)中心內(nèi)TAM市場(chǎng)預(yù)測(cè) 15圖21：Marvell數(shù)據(jù)中心內(nèi)互聯(lián)TAM市場(chǎng)預(yù)測(cè) 15圖22：光互聯(lián)驅(qū)動(dòng)更大的AI集群發(fā)展 15圖23：前端和后端連接AI服務(wù)器圖示 16圖24：前端和后端組網(wǎng)連接圖示 16圖25：傳統(tǒng)光模塊圖示 16圖26：硅光光模塊圖示 16圖27：傳統(tǒng)分立光模塊對(duì)比硅光模塊 17圖28：1.6T貴光模塊結(jié)構(gòu) 17圖29：AI網(wǎng)絡(luò)中的以太網(wǎng)交換機(jī)架構(gòu) 17圖30：Marvell新一代Teralynx10交換芯片 17圖31：移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)數(shù)（億戶(hù)）及5G滲透率 21圖32：三大運(yùn)營(yíng)商5G套餐客戶(hù)數(shù)（萬(wàn)戶(hù)） 21圖33：我國(guó)千兆寬帶接入用戶(hù)情況（萬(wàn)戶(hù)，%） 22圖34：10GPON端口數(shù)（萬(wàn)個(gè)） 22圖35：國(guó)內(nèi)已建成5G基建數(shù)（左）及凈增加（右） 22圖36：國(guó)內(nèi)三大云廠商資本開(kāi)支（百萬(wàn)元） 23圖37：海外三大云廠商及Meta資本開(kāi)支（百萬(wàn)美元） 23請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容4證券研究報(bào)告圖38：海外三大云廠商及Meta資本開(kāi)支yoy（%） 23圖39：信驊月度營(yíng)收及同比增速（百萬(wàn)新臺(tái)幣，%） 24圖40：本周通信行業(yè)指數(shù)走勢(shì)（%） 25圖41：申萬(wàn)各一級(jí)行業(yè)本周漲跌幅（%） 25圖42：通信行業(yè)各細(xì)分板塊分類(lèi) 25圖43：細(xì)分板塊本周漲跌幅（%） 25圖44：通信行業(yè)本周漲跌幅前后十名 26表1：Gaudi3與歷代Gaudi性能對(duì)比 6表2：本周通信行業(yè)公司動(dòng)態(tài) 27表3：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及估值 29請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容5證券研究報(bào)告產(chǎn)業(yè)要聞追蹤（1）英特爾加速發(fā)力：新一代AI芯片Gaudi3登場(chǎng)事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月9日，英特爾在Vision2024客戶(hù)和合作伙伴大會(huì)上正式推出Gaudi3AI加速卡及全新Xeon6處理器，并通過(guò)AI領(lǐng)域的客戶(hù)、合作伙伴共同推動(dòng)開(kāi)放和更安全的企業(yè)AI。另外，英特爾還公布了針對(duì)邊緣平臺(tái)新品發(fā)布計(jì)劃和AI優(yōu)化企業(yè)AI工作負(fù)載鏈接相關(guān)計(jì)劃。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容6證券研究報(bào)告亮點(diǎn)一：5nm工藝，F(xiàn)P8浮點(diǎn)性能提升一倍Gaudi3在FP8精度下算力為1835TFLOPS，是上一代FP8性能的2倍。Gaudi3的FP8AI計(jì)算性能是上一代產(chǎn)品的2倍，BF16AI計(jì)算性能是上一代產(chǎn)品的4倍，網(wǎng)絡(luò)帶寬是上一代的2倍，內(nèi)存帶寬是上一代的1.5倍，并提供Mezz卡、板載和PCIe三種形態(tài)。Gaudi3Gaudi2Gaudi1矩陣數(shù)學(xué)引擎張量核心內(nèi)存時(shí)鐘內(nèi)存總線(xiàn)寬度內(nèi)存帶寬顯存（VRAM）FP8矩陣BF16矩陣互連TDP制造工藝處理器接口821642483.7GbpsHBM2e3.7GbpsHMB2e2GbpsHBM22x4096-bit2個(gè)4096位6144-bit3.7TB/秒2.45TB/秒1TB/秒128GB（2x64GB）96GB32GB1835TFLOPS865TFLOPSN/A1835TFLOPS432TFLOPS未披露200GbEthernet24個(gè)鏈接（600GB/100GbEthernet24個(gè)鏈接（300GB/100GbEthernet10個(gè)鏈接（120GB/秒）秒）秒）900W600W350WTSMC5nmTSMC7nmTSMC16nmGaudi3Gaudi2Gaudi1OAM2.0OAM1.1OAM英特爾Gaudi3采用將兩個(gè)計(jì)算Tile設(shè)計(jì)，擁有8個(gè)矩陣數(shù)學(xué)引擎、64個(gè)張量?jī)?nèi)核、96MBSRAM（每個(gè)Tile48MB，可提供12.8TB/s的總帶寬）和128GBHBM2e內(nèi)存，16個(gè)PCIe5.0通道和24個(gè)200GbE鏈路。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容7證券研究報(bào)告亮點(diǎn)二：采用以太網(wǎng)連接擴(kuò)展網(wǎng)絡(luò)，最大可組1024節(jié)點(diǎn)集群Gaudi3加速器允許響應(yīng)者進(jìn)行選擇性ACKing和請(qǐng)求者進(jìn)行選擇性重新傳輸，這使得Gaudi3的RoCE運(yùn)行TCP/IP時(shí)具有更強(qiáng)的可擴(kuò)展性。英特爾Gaudi3加速器網(wǎng)絡(luò)子系統(tǒng)擁有24個(gè)200千兆位以太網(wǎng)網(wǎng)卡端口、一個(gè)二層MAC和RDMA引擎。Gaudi2每個(gè)芯片提供24個(gè)100Gb以太網(wǎng)鏈路；Gaudi3將這些鏈路的帶寬增加了一倍，達(dá)到200Gb/秒，使芯片的外部以太網(wǎng)I/O總帶寬達(dá)到8.4TB/秒的累計(jì)向上/向下。組網(wǎng)時(shí)，假設(shè)每臺(tái)服務(wù)器由八個(gè)Gaudi3加速器組成，每個(gè)加速器通過(guò)21個(gè)200Gbps以太網(wǎng)連接相互通信。每個(gè)設(shè)備上的其余三個(gè)以太網(wǎng)端口用于通過(guò)葉交換機(jī)與群集進(jìn)行外部通信。英特爾Gaudi3最大可擴(kuò)展到8192個(gè)芯片組成1024個(gè)集群節(jié)點(diǎn)。英特爾給出了512個(gè)節(jié)點(diǎn)的組網(wǎng)架構(gòu)參考。搭載8個(gè)Gaudi3的服務(wù)器，F(xiàn)P8性能可達(dá)14.7PFLOPS，擁有1024GB內(nèi)存和8.4TB/s網(wǎng)絡(luò)帶寬。512個(gè)節(jié)點(diǎn)，可提供7.5EFLOPS算力，有524.3TB內(nèi)存容量、614TB/s網(wǎng)絡(luò)帶寬。Gaudi3最多可擴(kuò)展到由8192個(gè)芯片組成的1024個(gè)節(jié)點(diǎn)的集群，可提供15EFLOPS算力、1PB內(nèi)存容量、1.229PB/網(wǎng)絡(luò)帶寬。此外，英特爾全新設(shè)計(jì)了Gaudi3的PCIe，功率只有600w，內(nèi)存容量為128GB，帶寬為每秒3.7TB。Gaudi3PCIeadd-in卡專(zhuān)為實(shí)現(xiàn)高效率和低功耗而設(shè)計(jì)，非常適合微調(diào)、推理和檢索增強(qiáng)生成(RAG)等工作負(fù)載，采用全高、雙寬、10.5英寸長(zhǎng)設(shè)計(jì)，被動(dòng)冷卻，TDP僅為600W，英特爾在這里使用OAM2.0外形尺寸，它提供比OAM1.x(700W)更高的功率限制。英特爾還在開(kāi)發(fā)并驗(yàn)證Gaudi3的請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容8證券研究報(bào)告液冷版本，它將提供更高的性能，以換取更高的TDP。所有形式的Gaudi3都將使用PCIe回程連接到其主機(jī)CPU，其中Gaudi3配備PCIeGen5x16鏈路。亮點(diǎn)三：展示出比H100/H200優(yōu)異性能與英偉達(dá)旗艦GPU相比，英特爾新一代AI訓(xùn)練芯片Gaudi3的性能提升如下：>訓(xùn)練Llama27B、13B以及GPT-3175B模型，速度比H100快40%~70%。Gaudi3在訓(xùn)練參數(shù)規(guī)模較小的模型時(shí)能展現(xiàn)出訓(xùn)練優(yōu)勢(shì)，訓(xùn)練1750億參數(shù)GPT-3模型是用了基于1028個(gè)節(jié)點(diǎn)、8192個(gè)Gaudi3的集群。>跑Llama7B、70B以及Falcon180B模型，推理速度比H200快30%，推理能效提高130%，在較長(zhǎng)輸入和輸出序列上的推理性能優(yōu)勢(shì)更大。證券研究報(bào)告（2）META推出新版自研AI芯片事件：2024年4月11日，美國(guó)科技巨頭Meta宣布，正在部署一款自主研發(fā)的人工智能(AI)芯片，即第二代芯片MetaTrainingandInferenceAcceleratorv2(MTIAv2)，助力AI業(yè)務(wù)發(fā)展，并減少對(duì)英偉達(dá)和其他外部公司芯片的依賴(lài)。MetaTrainingandInferenceAccelerator（MTIA）旨在與Meta的排名和推薦模型配合使用。這些芯片可以幫助提高訓(xùn)練效率，使推理（也就是實(shí)際的推理任務(wù)）更容易。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容9請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容10證券研究報(bào)告亮點(diǎn)一：MTIAv2容量、計(jì)算、帶寬等性能大幅提升新一代MTIA芯片采用的是臺(tái)積電5nm工藝技術(shù)，擁有256MB的片上內(nèi)存，頻率為1.3GHz，MTIAv1的片上內(nèi)存為128MB，頻率為800GHz，采用的是臺(tái)積電7nm工藝技術(shù)。新一代MTIA芯片的平均頻率達(dá)到1.35GHz，比MTIAv1的800MHz高出不少，但同時(shí)它消耗的功率（90W）也要比MTIAv1（25W）高出三倍多。該加速器由8x8處理元件(PE：processingelements)網(wǎng)格組成，這些PE顯著提高了密集計(jì)算性能（比MTIAv1提高了3.5倍）和稀疏計(jì)算性能（提高了7倍）。這都得益于Meta為PE設(shè)計(jì)的網(wǎng)格結(jié)構(gòu)，Meta將本地PE存儲(chǔ)的大小增加了兩倍，將片上SRAM增加了一倍，將其帶寬增加了3.5倍，并將LPDDR5的容量增加了一倍。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容11證券研究報(bào)告在能耗方面從25W提升到了90W。英偉達(dá)H100的功耗約在350~500W，INT8精度下稀疏算力為3026TFLOPS，每瓦性能和MTIAv2基本差不多。在平臺(tái)層，通過(guò)2倍的設(shè)備數(shù)量和2插槽CPU，MTIAv2能夠?qū)崿F(xiàn)6倍的模型服務(wù)吞吐量、比MTIAv1系統(tǒng)提高多達(dá)1.5倍的每瓦性能。于Meta在芯片的生產(chǎn)和使用中可以控制全棧，比如它的配套硬件、軟件、編譯器等：>在配套硬件方面，Meta開(kāi)發(fā)了一個(gè)大型的機(jī)架式系統(tǒng)，它由3個(gè)機(jī)箱組成，每個(gè)機(jī)箱包含12塊電路板，每塊電路板上有2塊芯片，總計(jì)可容納72個(gè)MTIAv2。Meta特別設(shè)計(jì)了這個(gè)系統(tǒng)，使芯片的功率和性能都能充分發(fā)揮，系統(tǒng)通信采用PCIeGen5，以增加系統(tǒng)的帶寬和可擴(kuò)展性。如果選擇擴(kuò)展到機(jī)架之外，還能選擇添加RDMA網(wǎng)卡。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容12證券研究報(bào)告>在軟件方面，作為PyTorch的初始開(kāi)發(fā)人員，Meta團(tuán)隊(duì)重視可編程性和開(kāi)發(fā)效率，MTIA堆棧旨在與PyTorch2.0、TorchDynamo和TorchInductor的完全集成。優(yōu)化了前端的圖形處理流程，包括捕獲、分析、轉(zhuǎn)換和提取操作，以及與MTIA硬件無(wú)關(guān)的可復(fù)用機(jī)制。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容13證券研究報(bào)告>在編譯器方面，MTIA的較低級(jí)別編譯器從前端接受圖形輸出，生成既高效又針對(duì)設(shè)備優(yōu)化的代碼。在此之下是負(fù)責(zé)與驅(qū)動(dòng)程序/固件接口的運(yùn)行時(shí)堆棧，MTIA流式處理接口提供了管理設(shè)備內(nèi)存、在設(shè)備上運(yùn)行運(yùn)算符以及執(zhí)行編譯圖所需的基本操作。為了提高代碼的性能，Meta創(chuàng)建了Triton-MTIA編譯器后端，這是一個(gè)高效的機(jī)器學(xué)習(xí)計(jì)算內(nèi)核編寫(xiě)工具，旨在為MTIA硬件生成優(yōu)化代碼。Meta通過(guò)將Triton語(yǔ)言特性和PyTorch2.0集成，擴(kuò)展了對(duì)PyTorch操作符的支持，使得開(kāi)發(fā)人員可以在編譯前（AOT）和即時(shí)編譯（JIT）工作流程中利用Triton-MTIA，極大提高了開(kāi)發(fā)效率和計(jì)算內(nèi)核創(chuàng)作的可擴(kuò)展性。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容14證券研究報(bào)告（3）MarvellAIday：加速推進(jìn)AI基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展事件：MarvellTechnologyInc.在2024年4月11日舉辦的“AIEra的加速基礎(chǔ)設(shè)施”活動(dòng)上，展示了公司在數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、人工智能加速器以及定制計(jì)算領(lǐng)域的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。亮點(diǎn)一：5年后，計(jì)算、交換、互聯(lián)芯片市場(chǎng)規(guī)模均有較大增長(zhǎng)空間2023年數(shù)據(jù)中心資本開(kāi)支2600億美元，半導(dǎo)體TAM（TotalAvailableMarket）市場(chǎng)規(guī)模1200億美元，除內(nèi)存外場(chǎng)規(guī)模820億美元，其中>計(jì)算芯片680億美元，其中使用加速芯片的客戶(hù)占16%市場(chǎng)份額，達(dá)66億美元；預(yù)計(jì)2028年該市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到275億美元，CAGR為32%；若份額提升至25%，則可達(dá)到430億美元，CAGR為45%。>交換芯片60億美元，預(yù)計(jì)到2028年市場(chǎng)規(guī)模120億美元，CAGR為15%；>互聯(lián)芯片43億美元，預(yù)計(jì)到2028年市場(chǎng)規(guī)模139億美元，CAGR為27%；其中硅光芯片CAGR為26%，ACEDSPs的CAGR為59%.>存儲(chǔ)芯片42億美元，預(yù)計(jì)到2028年市場(chǎng)規(guī)模59億美元，CAGR為7%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容15證券研究報(bào)告AI集群對(duì)光互聯(lián)需求快速增長(zhǎng)。2023年ChatGPT3.0在1000XPU集群上進(jìn)行了訓(xùn)練使用了2000個(gè)光學(xué)互連，ChatGPT4.0在2.5萬(wàn)XPU集群上進(jìn)行訓(xùn)練使用了7.5萬(wàn)個(gè)光學(xué)互連。Marvell預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)于ChatGPT5.0等更復(fù)雜的AI大模型將會(huì)在10萬(wàn)級(jí)甚至百萬(wàn)級(jí)的更大規(guī)模XPU集群上訓(xùn)練，預(yù)計(jì)需要五層交換技術(shù)，光互聯(lián)需求比例或提升至1:5乃至1:10。AI集群組網(wǎng)架構(gòu)包括了后端網(wǎng)絡(luò)（backendNetwork）、前端網(wǎng)絡(luò)（frontendNetwork）、計(jì)算組織（computefabric）和數(shù)據(jù)中心互聯(lián)DCI（dataCenter請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容16證券研究報(bào)告interconnect）：>計(jì)算組織（ComputeFabric主要用于連接服務(wù)器內(nèi)部多個(gè)XPU加速器，這類(lèi)連接通常是基于銅材質(zhì)的短距離連接，使用的協(xié)議包括NVLink、InfinityFabric和PCIe，目前Marvell并不涉及這類(lèi)基于銅連接的ComputeFabric業(yè)務(wù)。>后端網(wǎng)絡(luò)（backendNetwork負(fù)責(zé)AI服務(wù)器互聯(lián)，每個(gè)XPU加速器通過(guò)NIC連接到對(duì)應(yīng)模塊，實(shí)現(xiàn)與交換機(jī)和其他AI服務(wù)器的連接。主要使用IB或以太網(wǎng)協(xié)議，通常基于光纖的光連接。>前端網(wǎng)絡(luò)（frontendNetwork負(fù)責(zé)輸入和輸出AI服務(wù)器數(shù)據(jù)。配個(gè)服務(wù)器配置了1-2塊CPU，每個(gè)CPU都有自己的NIC以及對(duì)應(yīng)光模塊，對(duì)外連接到數(shù)據(jù)中心其他服務(wù)器。>數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（datacenterinterconnect負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)連接到外部世界。硅光方案逐步成為趨勢(shì)。對(duì)于1.6T光模塊，傳統(tǒng)EML方案需要8個(gè)200GEML激光器，而硅光子芯片可以通過(guò)共享一個(gè)CW激光器實(shí)現(xiàn)單激光器4通道，因此只需要兩個(gè)CW激光器，這可以降低成本、激光器數(shù)量和達(dá)到更高的集成度。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容17證券研究報(bào)告亮點(diǎn)三：以太網(wǎng)交換適用于更大集群，51.2T交換芯片夏天AI對(duì)云網(wǎng)絡(luò)容量需求顯著增加，對(duì)交換互聯(lián)市場(chǎng)需求大。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)前端XPU的端口數(shù)量是CPU的2-3倍；對(duì)于后端不論是IB還是以太網(wǎng)，這是一個(gè)新增量市場(chǎng)，連接需求或呈指數(shù)級(jí)上升。Marvell新一代Teralynx10交換芯片實(shí)現(xiàn)51.2T，第一批客戶(hù)將于今年夏天投入生產(chǎn)。該產(chǎn)品由Marvell5nmIP和Marvell的100GBSerDes自主開(kāi)發(fā)。其它產(chǎn)業(yè)要聞速覽（1）5G【中國(guó)電信5G消息平臺(tái)升級(jí)擴(kuò)容工程集采：總預(yù)算約1.7億元】中國(guó)電信發(fā)布公告稱(chēng)，2024年5G消息平臺(tái)升級(jí)擴(kuò)容工程設(shè)計(jì)服務(wù)項(xiàng)目已具備招標(biāo)條件，現(xiàn)對(duì)該項(xiàng)目的設(shè)計(jì)進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)。中國(guó)電信方面表示，本次將采購(gòu)2024年5G消息平臺(tái)升級(jí)擴(kuò)容工程北區(qū)、中區(qū)和南區(qū)的設(shè)計(jì)及技術(shù)服務(wù)，以及在確定下一批次同類(lèi)服務(wù)中標(biāo)人之前啟動(dòng)的5G消息平臺(tái)升級(jí)擴(kuò)容工程項(xiàng)目的可研、設(shè)計(jì)及技術(shù)服務(wù)。工程可研、設(shè)計(jì)及技術(shù)服務(wù)包括編制可行性研究報(bào)告和工程設(shè)計(jì)文件、編制工程技術(shù)規(guī)范書(shū)、勘察測(cè)繪、核對(duì)和確認(rèn)設(shè)備配置、采購(gòu)支撐服務(wù)、設(shè)計(jì)交底，以及工程實(shí)施和工程驗(yàn)收過(guò)程中的技術(shù)支撐、擔(dān)任所承擔(dān)設(shè)計(jì)工作工程項(xiàng)目后評(píng)價(jià)支請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容18證券研究報(bào)告撐服務(wù)等。本次招標(biāo)上述各項(xiàng)費(fèi)用統(tǒng)一取費(fèi)，不再分類(lèi)計(jì)取。（資料來(lái)源：中國(guó)【山東計(jì)劃明年底前再建成開(kāi)通5G基站7萬(wàn)個(gè)，總量突破27萬(wàn)個(gè)】4月10日，在國(guó)務(wù)院新聞辦舉辦的“推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會(huì)的第8場(chǎng)發(fā)布會(huì)上，山東省發(fā)改委主任孫愛(ài)軍透露，今年全省16個(gè)市將全部達(dá)到千兆城市標(biāo)準(zhǔn)，明年底前再建成開(kāi)通7萬(wàn)個(gè)5G基站，總量突破27萬(wàn)個(gè)。孫愛(ài)軍介紹，去年，省委、省政府召開(kāi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)，設(shè)立了100億元的專(zhuān)項(xiàng)基金，支持力度不斷加大，將重點(diǎn)在三個(gè)方面求突破，以數(shù)字變革引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全方位轉(zhuǎn)型。山東擁有濟(jì)南、青島兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)骨干直連點(diǎn)，是全國(guó)首個(gè)“雙樞紐”的省份，2.2億個(gè)物聯(lián)網(wǎng)終端在全國(guó)也是最多的。這方面持續(xù)加大力度，今年全省16個(gè)市將全部達(dá)到千兆城市標(biāo)準(zhǔn)，明年底前再建成開(kāi)通7萬(wàn)個(gè)5G基站、總量突破27萬(wàn)個(gè)，進(jìn)一步織密數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展跑出“加速度”。（資料來(lái)源：CWW）【南通移動(dòng)率先建成全市首個(gè)低空經(jīng)濟(jì)專(zhuān)網(wǎng)】近日，南通移動(dòng)依托5G-A網(wǎng)絡(luò)能力，在狼山區(qū)域建成并開(kāi)通首個(gè)低空專(zhuān)網(wǎng)覆蓋基站，標(biāo)志南通開(kāi)啟全省首批連片低空飛聯(lián)網(wǎng)的規(guī)劃建設(shè)。現(xiàn)場(chǎng)通過(guò)無(wú)人機(jī)掛載手機(jī)，完成了低空100米測(cè)試任務(wù)，整體平均上行231Mbps；在拉遠(yuǎn)3km之后，移動(dòng)上行仍達(dá)到52Mbps，完全滿(mǎn)足業(yè)務(wù)需求，為低空經(jīng)濟(jì)注入“新動(dòng)能”。網(wǎng)聯(lián)無(wú)人機(jī)通過(guò)5G網(wǎng)絡(luò)在線(xiàn)接入，可實(shí)現(xiàn)無(wú)人機(jī)的遠(yuǎn)程控制并提供超視距飛行服務(wù)，相較于其他頻段的5G網(wǎng)絡(luò)，移動(dòng)4.9GHz頻段的5G網(wǎng)絡(luò)讓地面與低空之間干擾更小、信號(hào)更穩(wěn)定，打破傳統(tǒng)無(wú)人機(jī)飛行控制的距離限制。通過(guò)網(wǎng)絡(luò)分層接入控制技術(shù)，全面保障了“專(zhuān)網(wǎng)專(zhuān)用”。同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)4.9G設(shè)備具備sub6G頻段以?xún)?nèi)唯一的5G-A通感一體能力，5G低時(shí)延、大帶寬、廣連接的網(wǎng)絡(luò)特性，可廣泛應(yīng)用于大型集會(huì)、景區(qū)的人流監(jiān)控、空中巡邏，以及河道、橋梁等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施巡檢，有效拓展“5G﹢無(wú)人機(jī)”應(yīng)用場(chǎng)景。依托5G大帶寬、低時(shí)延、高可靠，外加無(wú)人機(jī)易操作、高效率、低成本的特性，構(gòu)建起基于“網(wǎng)、云、端、應(yīng)用”的5G網(wǎng)聯(lián)無(wú)人機(jī)端到端解決方案。（資料來(lái)源：南通移動(dòng)）【湖南移動(dòng)聯(lián)合中興通訊在張家界荷花機(jī)場(chǎng)完成湖南首個(gè)5G-A通感基站開(kāi)通】近日，湖南移動(dòng)聯(lián)合中興通訊、張家界荷花機(jī)場(chǎng)率先完成湖南首個(gè)5G-A通感一體化基站部署開(kāi)通，開(kāi)啟5G-A通感賦能智慧機(jī)場(chǎng)新征程。通感一體化是在5G通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上疊加感知能力，拓展5G業(yè)務(wù)邊界和應(yīng)用場(chǎng)景。作為5G-A的關(guān)鍵技術(shù)之一，通感一體化在智慧低空、智慧水域、智慧交通等領(lǐng)域具備廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景。此次部署的是業(yè)界領(lǐng)先的4.9GHz頻段128TR自發(fā)自收通感一體化基站，采用連續(xù)波（C波）+脈沖波（P波）組合方式實(shí)現(xiàn)，提升感知范圍，可以成功實(shí)現(xiàn)對(duì)RCS（雷達(dá)散射截面積）大小為0.01㎡的低空無(wú)人機(jī)實(shí)時(shí)定位和軌跡感知。本次荷花機(jī)場(chǎng)通感一體化基站的開(kāi)通，是5G-A通感一體化助力低空安防場(chǎng)景，打造低空通感智慧機(jī)場(chǎng)的重要里程碑。（資料來(lái)源：湖南移動(dòng)）（2）光通信【S+C+L波段單纖超120Tbit/s實(shí)時(shí)傳輸世界紀(jì)錄】中國(guó)電信研究院攜手中興通訊股份有限公司和長(zhǎng)飛光纖光纜股份有限公司基于普通單模石英光纖，完成請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容19證券研究報(bào)告S+C+L多波段大容量傳輸實(shí)驗(yàn)，最高實(shí)時(shí)單波速率達(dá)到1.2Tbit/s，單根光纖單個(gè)方向傳輸速率超過(guò)120Tbit/s，創(chuàng)下普通單模光纖實(shí)時(shí)傳輸速率新的世界紀(jì)錄，相當(dāng)于每秒可支持?jǐn)?shù)百部4K高清電影或數(shù)個(gè)AI模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)的傳輸。此次單纖單向超120Tbit/s的驗(yàn)證測(cè)試在系統(tǒng)譜寬、關(guān)鍵算法及架構(gòu)設(shè)計(jì)等方面取得突破性成果。（資料來(lái)源：中國(guó)電信）【工信部擴(kuò)大增值電信業(yè)務(wù)對(duì)外開(kāi)放試點(diǎn)】工信部發(fā)布通告，部署開(kāi)展增值電信業(yè)務(wù)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放試點(diǎn)工作。提出將在北京市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合示范區(qū)、上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)及社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)、海南自由貿(mào)易港、深圳中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)率先開(kāi)展試點(diǎn)。工信部將組織對(duì)四地試點(diǎn)實(shí)施方案和實(shí)施條件等開(kāi)展評(píng)估論證，并作出批復(fù)。在獲批開(kāi)展試點(diǎn)的地區(qū)取消互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)、內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)(CDN)、互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)(ISP)、在線(xiàn)數(shù)據(jù)處理與交易處理，以及信息服務(wù)中信息發(fā)布平臺(tái)和遞送服務(wù)(互聯(lián)網(wǎng)新聞信息、網(wǎng)絡(luò)出版、網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)、互聯(lián)網(wǎng)文化經(jīng)營(yíng)除外)、信息保護(hù)和處理服務(wù)業(yè)務(wù)的外資股比限制。。（資料來(lái)源：工信部）【Broadcom和谷歌云宣布擴(kuò)大合作伙伴關(guān)系以幫助加速企業(yè)創(chuàng)新】BroadcomInc.（納斯達(dá)克股票代碼：AVGO）和谷歌云今天宣布擴(kuò)大合作伙伴關(guān)系，將涉及為谷歌云優(yōu)化Broadcom的VMware工作負(fù)載，共同合作開(kāi)展市場(chǎng)推廣活動(dòng)，將更多的Broadcom產(chǎn)品和服務(wù)添加到谷歌云市場(chǎng)，并且Broadcom將注入谷歌云的生成性AI能力。（資料來(lái)源：Broadcom）（3）物聯(lián)網(wǎng)【福建移動(dòng)攜手華為完成全國(guó)首個(gè)RedCap連續(xù)組網(wǎng)測(cè)試和優(yōu)化驗(yàn)證】日前，福建移動(dòng)攜手華為在福州、廈門(mén)、寧德三個(gè)地市完成了全國(guó)首個(gè)RedCap連續(xù)組網(wǎng)測(cè)試和網(wǎng)絡(luò)性能優(yōu)化驗(yàn)證，涵蓋工業(yè)園區(qū)、交通樞紐、景區(qū)等多個(gè)場(chǎng)景。此次測(cè)試成功驗(yàn)證了在不影響現(xiàn)網(wǎng)用戶(hù)體驗(yàn)的情況下RedCap連續(xù)組網(wǎng)以及相關(guān)優(yōu)化方案的可行性，為該技術(shù)的大規(guī)模部署奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，具有顯著的示范效應(yīng)。作為結(jié)果，測(cè)試中的FDD網(wǎng)絡(luò)上行峰值速率達(dá)到了76Mbps以上，時(shí)延可靠性達(dá)到了50ms@99.9%，網(wǎng)絡(luò)級(jí)上行平均速率達(dá)到30Mbps，網(wǎng)格級(jí)上行邊緣速率達(dá)到15Mbps，能夠充分滿(mǎn)足RedCap業(yè)務(wù)所需，包括支持當(dāng)前主流的RedCap視頻業(yè)務(wù)隨時(shí)隨地穩(wěn)定回傳。（資料來(lái)源：C114通信網(wǎng)）【移遠(yuǎn)通信攜手MediaTek推出Rx255G系列RedCap模組】移遠(yuǎn)通信宣布即將推出Rx255G系列5GRedCap模組。Rx255G系列模組所搭載的MediaTekT300系列5GRedCap平臺(tái)，具備MediaTek的5GRedCapUltraSave功能，其功耗比現(xiàn)有的4GIoT調(diào)制解調(diào)器降低60%，與5G增強(qiáng)移動(dòng)寬帶（eMBB）調(diào)制解調(diào)器相比，功耗降低70%，且在啟用R17節(jié)能功能時(shí)，將額外節(jié)省10%的功耗。（資料來(lái)源：移遠(yuǎn)通信）（4）IDC及云計(jì)算【1000P京安匯利東北亞智算中心項(xiàng)目開(kāi)工】總投資8.75億元的京安匯利東北亞智算中心項(xiàng)目在哈爾濱新區(qū)開(kāi)工建設(shè)。項(xiàng)目一期為1000Pflops的算力中心機(jī)房請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容20證券研究報(bào)告樓，計(jì)劃當(dāng)年建設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)。位于黑龍江省哈爾濱新區(qū)智谷大街，臨近深哈產(chǎn)業(yè)園，規(guī)劃占地面積2.2萬(wàn)平方米，總建筑面積5.5萬(wàn)平方米，建設(shè)算力中心機(jī)房樓、研發(fā)樓、綜合樓以及消防水池、泵房等。項(xiàng)目一期1.2萬(wàn)平方米的算力中心機(jī)房樓今年將建成投用，算力規(guī)模為1000Pflops，超過(guò)東北三省現(xiàn)有人工智能算力的總和。項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)單位為京安匯利（黑龍江）數(shù)字產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)京安匯利），該公司由保通匯利（北京）投資控股有限公司和北京清微智能科技有限公司合資成立，專(zhuān)業(yè)從事人工智能智算中心建設(shè)與運(yùn)營(yíng)、人工智能模型及行業(yè)應(yīng)用全棧式生態(tài)整合。（資料來(lái)源：IDC圈）【三大運(yùn)營(yíng)商明確算力網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略規(guī)劃】4月10日，在“2024年云網(wǎng)智聯(lián)大會(huì)”上，中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)能力技術(shù)工作委員會(huì)主席趙慧玲介紹，面向算力時(shí)代新機(jī)遇，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商分別提出技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。總結(jié)來(lái)看，中國(guó)電信提出“云網(wǎng)融合”戰(zhàn)略規(guī)劃，中國(guó)移動(dòng)提出“算力網(wǎng)絡(luò)”戰(zhàn)略規(guī)劃；中國(guó)聯(lián)通則一直在其CUBE-Net網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)下發(fā)展。具體來(lái)看，中國(guó)電信堅(jiān)持網(wǎng)是基礎(chǔ)，云為核心，在云網(wǎng)融合2030戰(zhàn)略引導(dǎo)下，致力于推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)三個(gè)階段的演進(jìn)：從云網(wǎng)協(xié)同走向云網(wǎng)融合，最后實(shí)現(xiàn)云網(wǎng)一體。中國(guó)電信認(rèn)為，算力網(wǎng)絡(luò)（狹義）作為云網(wǎng)一體階段的關(guān)鍵特征，將全面促進(jìn)簡(jiǎn)潔、敏捷、開(kāi)放、融合、安全、智能的新型基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)。中國(guó)移動(dòng)聚焦信息通信技術(shù)縱深發(fā)展，以全球最大網(wǎng)絡(luò)實(shí)踐應(yīng)用為根基，深入推進(jìn)網(wǎng)、云、數(shù)、智、安、邊、端、鏈（ABCDNETS）技術(shù)的融合應(yīng)用研究。其算力網(wǎng)絡(luò)（廣義）戰(zhàn)略對(duì)標(biāo)中國(guó)電信云網(wǎng)融合發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)泛在協(xié)同、融合統(tǒng)一再到一體內(nèi)生三步走計(jì)劃實(shí)現(xiàn)“網(wǎng)絡(luò)無(wú)所不達(dá)、算力無(wú)所不在、智能無(wú)所不及”的愿景。中國(guó)聯(lián)通則以CUBE-Net3.0作為未來(lái)5-10年網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型的頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)，意在打造“連接＋計(jì)算＋智能”的融合服務(wù)。（資料來(lái)源：三大運(yùn)營(yíng)商）【麒麟智算中心項(xiàng)目正式落成啟用】4月8日，南京智能計(jì)算中心(二期)正式落成啟用。該項(xiàng)目一期于2021年7月正式投入運(yùn)營(yíng)，分三期建設(shè)，一期能提供算力800P（8位），二期建成后算力規(guī)模達(dá)到1800P（8位）。目前，二期上線(xiàn)的算力已被搶購(gòu)一空。算力基礎(chǔ)設(shè)施是算力向社會(huì)提供服務(wù)的主要載體。目前，南京市已上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)智算中心4個(gè)，智能算力規(guī)模超2000PFLOPS（FP16）。2023年，麒麟智能計(jì)算中心入選全國(guó)首批“國(guó)家新一代人工智能公共算力開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)”。2024年3月28日，南京發(fā)布《南京市推進(jìn)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方案》，算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展按下“快進(jìn)鍵”，力爭(zhēng)到2025年，南京算力總量超8.5EFLOPS(FP32)，打造3家規(guī)模超百億元的領(lǐng)軍企業(yè)，算力產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破3500億元。接下來(lái)，南京市將加速推進(jìn)南京智能計(jì)算中心三期項(xiàng)目建設(shè)，力爭(zhēng)3年內(nèi)在全國(guó)范圍形成以麒麟為核心的人工智能生態(tài)圈，進(jìn)一步加速基礎(chǔ)型、行業(yè)類(lèi)、應(yīng)用型大模型落地，助推南京人工智能產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，更好支撐南京“東數(shù)西算”樞紐建設(shè)。（資料（5）北斗與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)【全國(guó)人大代表張濤：鼓勵(lì)民企發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，應(yīng)對(duì)星鏈挑戰(zhàn)】今年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、北京航空航天大學(xué)教授張濤帶來(lái)了一份關(guān)于《加快衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)準(zhǔn)入促進(jìn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展》的建議。張濤表示，SpaceX星鏈計(jì)劃的實(shí)施給我國(guó)帶來(lái)了空前的壓力。我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)仍處于在軌驗(yàn)證階段，尚未形成類(lèi)似星鏈的運(yùn)營(yíng)能力。為了防止在太空競(jìng)爭(zhēng)中處于被動(dòng)狀態(tài)，遭遇“太空封鎖”，我國(guó)急需加速搶占軌道資源，加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，盡早請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容21證券研究報(bào)告構(gòu)建起6G時(shí)代空天地融合網(wǎng)絡(luò)。對(duì)于加快推進(jìn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制度改革，張濤提出了三個(gè)建議：一是衛(wèi)星信號(hào)需要經(jīng)過(guò)關(guān)口站——衛(wèi)星——用戶(hù)形成完整通信過(guò)程；二是現(xiàn)有的《電信業(yè)務(wù)分類(lèi)目錄》需要細(xì)分衛(wèi)星通信服務(wù)的環(huán)節(jié)，將部分環(huán)節(jié)調(diào)整出基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)；三是在移動(dòng)通信直連衛(wèi)星模式中，民營(yíng)企業(yè)只建設(shè)衛(wèi)星和測(cè)控站，地面關(guān)口站和用戶(hù)終端由地面運(yùn)營(yíng)商負(fù)責(zé)。（資料來(lái)源：C114通信網(wǎng)）【SpaceX龍飛船第五次成功對(duì)接國(guó)際空空間站】美國(guó)東部時(shí)間凌晨3月5日2點(diǎn)28分，SpaceX公司的奮進(jìn)號(hào)龍飛船（SpaceXDragon,namedEndeavour）與國(guó)際空間站對(duì)接，美國(guó)宇航局的宇航員馬修·多米尼克、邁克爾·巴拉特和珍妮特·埃普斯，以及俄羅斯聯(lián)邦航天局的宇航員亞歷山大·格雷本金抵達(dá)國(guó)際空間站。“龍”飛船與“和諧”號(hào)太空艙對(duì)接后，“龍”號(hào)和空間站上的宇航員將開(kāi)始進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的泄漏檢查和飛船之間的加壓，為定于凌晨4點(diǎn)13分打開(kāi)艙門(mén)做準(zhǔn)備。8號(hào)機(jī)組成員將加入空間站探險(xiǎn)隊(duì)的70名機(jī)組成員，其中包括美國(guó)宇航局宇航員賈斯敏·莫格貝利和勞拉·奧哈拉，歐洲航天局宇航員安德烈亞斯·莫根森，日本宇宙航空研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)宇航員古川中本，俄羅斯航天局宇航員康斯坦丁·鮑里索夫，奧列格·科諾年科和尼古拉·丘布。在短時(shí)間內(nèi)，空間站上的船員人數(shù)將增加到11人，直到7名船員Moghbeli,Mogensen,Satoshi和Borisov返回地球（資料來(lái)源：Xplore）（6）其他【微軟宣布將在日投資4400億日元，并為三百萬(wàn)人提供AI技能培訓(xùn)】微軟宣布未來(lái)兩年在日投資4400億日元，加強(qiáng)當(dāng)?shù)氐腁I和云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這筆資金是微軟歷史上最大的在日單筆投資，使得微軟對(duì)日本算力基礎(chǔ)設(shè)施的投資承諾翻倍。這些投資將大幅提升微軟在日的基礎(chǔ)設(shè)施處理能力，為日本提供最先進(jìn)的AIGPU算力資源，推動(dòng)日本企業(yè)的AI運(yùn)用和數(shù)字轉(zhuǎn)型。微軟還承諾在未來(lái)3年向包括臨時(shí)工在內(nèi)的300萬(wàn)日本人提供AI技能培訓(xùn)。該培訓(xùn)計(jì)劃將面向開(kāi)發(fā)人員、學(xué)生、各類(lèi)企業(yè)和組織員工開(kāi)放。同時(shí)微軟將強(qiáng)化同日本政府的網(wǎng)絡(luò)安全合作，共同應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全威脅，避免日本政府、企業(yè)和人民遭受網(wǎng)絡(luò)攻擊。（資料來(lái)源：微軟）行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤三大運(yùn)營(yíng)商5G業(yè)務(wù)滲透率持續(xù)提升。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2024年2月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)總數(shù)達(dá)17.46億戶(hù)，比上年末凈增240.9萬(wàn)戶(hù)。其中，5G移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)達(dá)8.51億戶(hù)，占移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)的48.8%。具體來(lái)看：（1）中國(guó)移動(dòng)：截至2024年2月，公司移動(dòng)用戶(hù)數(shù)約9.91億戶(hù)，其中，5G套餐用戶(hù)數(shù)8.01億戶(hù)，滲透率達(dá)到80.8%。（2）中國(guó)電信：截至2024年2月，公司移動(dòng)用戶(hù)數(shù)約4.10億戶(hù)，其中，5G套餐用戶(hù)數(shù)3.24億戶(hù)，滲透率達(dá)到79.1%。（3）中國(guó)聯(lián)通：截至2024年2月，公司“大聯(lián)接”用戶(hù)累計(jì)到達(dá)數(shù)10.13億戶(hù)，其中，5G套餐用戶(hù)累計(jì)到達(dá)數(shù)為2.66億戶(hù)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容22證券研究報(bào)告固定寬帶接入用戶(hù)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，千兆用戶(hù)持續(xù)擴(kuò)大。截至2024年2月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶(hù)總數(shù)約6.43億戶(hù)，比上年末凈增677萬(wàn)戶(hù)。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶(hù)達(dá)6.08億戶(hù)，占總用戶(hù)數(shù)的94.5%；1000Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶(hù)達(dá)1.72億戶(hù)，比上年末凈增830萬(wàn)戶(hù)，占總用戶(hù)數(shù)的26.7%。千兆寬帶網(wǎng)絡(luò)持續(xù)建設(shè)，5G基站建設(shè)平穩(wěn)推進(jìn)。截至2024年2月末，全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達(dá)11.49億個(gè)，比上年末凈增1308萬(wàn)個(gè)；其中，光纖接入（FTTH/O）端口達(dá)到11.1億個(gè)，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的96.6%；具備千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)2407萬(wàn)個(gè)，比上年末凈增104.6萬(wàn)個(gè)。截至2024年2月末，5G基站總數(shù)達(dá)350.9萬(wàn)個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的29.8%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容23證券研究報(bào)告23Q4國(guó)內(nèi)云廠商資本開(kāi)支同比提升。根據(jù)BAT三大云廠商數(shù)據(jù)，整體來(lái)看，23Q4BAT資本開(kāi)支合計(jì)200.4億元（同比+50%，環(huán)比+28%）。其中：阿里巴巴23Q4資本開(kāi)支88.6億元（同比+53%騰訊23Q4資本開(kāi)支75.2億元（同比+33%）百度23Q4資本開(kāi)支36.6億元（同比+90%）。23Q4海外云廠商資本開(kāi)支環(huán)比回升。2023年四季度，海外三大云廠商及Meta資本開(kāi)支（非凈額口徑）合計(jì)432.4億美元（同比+9%，環(huán)比+16%）。其中：>亞馬遜（Amazon）23Q4資本開(kāi)支145.9億美元（同比-12%，環(huán)比+17%）；>微軟（Microsoft）23Q4資本開(kāi)支97.4億美元（同比+55%，環(huán)比-2%）；>谷歌（Google）23Q4資本開(kāi)支110.2億美元（同比+45%，環(huán)比+37%）；>Meta（Facebook）23Q4資本開(kāi)支79.0億美元（同比-14%，環(huán)比+17%）。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容24證券研究報(bào)告信驊2月?tīng)I(yíng)收同環(huán)比回升。2024年2月，服務(wù)器芯片廠商信驊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.92億新臺(tái)幣（同比+30.9%，環(huán)比-19.4%）。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容25證券研究報(bào)告板塊行情回顧（1）板塊市場(chǎng)表現(xiàn)回顧本周通信（申萬(wàn)）指數(shù)下跌1.11%，滬深300指數(shù)下跌1.71%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，相對(duì)收益0.61%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第11名。（2）各細(xì)分板塊漲跌幅及漲幅居前個(gè)股在我們構(gòu)建的通信股票池里有178家公司（不包含三大運(yùn)營(yíng)商），本周平均漲跌幅為-4.67%，各細(xì)分領(lǐng)域中，光器件光模塊、運(yùn)營(yíng)商、物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)數(shù)字化、光纖光纜、IDC、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、可視化、5G、專(zhuān)網(wǎng)、北斗分別下跌1.0%、2.4%、3.3%、3.9%、4.3%、4.3%、4.4%、5.2%、5.9%、6.6%、8.2%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容26證券研究報(bào)告天孚通信（9.3%）、中際旭創(chuàng)（8.5%）、源杰科技（7.9%）、萬(wàn)隆光電（7.5%）、威勝信息（7.3%）、瑞芯微（5.3%）、潤(rùn)澤科技（4.7%）和淳中科技（4.6%）。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容27證券研究報(bào)告上市公司公告（1）本周行業(yè)公司公告子版塊公司名稱(chēng)公告內(nèi)容公告日期5G鼎通科技公司發(fā)布關(guān)于向激勵(lì)對(duì)象首次授予限制性股票的公告，2024年限制性股票授予條件已經(jīng)成就，三十次會(huì)議、第二屆監(jiān)事會(huì)第二十九次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于向激勵(lì)對(duì)象首次授予限制性股中貝通信公司發(fā)布2024年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），本激勵(lì)計(jì)劃擬授予激勵(lì)對(duì)象的股票期權(quán)數(shù)量為總額33,523.7152萬(wàn)股的0.60%，占本激勵(lì)計(jì)劃擬授予股票期權(quán)總數(shù)的13.42%。本激勵(lì)計(jì)劃下中富通光器件光模塊光庫(kù)科技52%股權(quán)事項(xiàng)已于2024年4月3日?qǐng)霰O(jiān)督管理局出具的登記通知書(shū)。拜安實(shí)業(yè)目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)：珠海光庫(kù)科技股份有限公司持股實(shí)業(yè)成為公司控股子公司，納入公司合并報(bào)表長(zhǎng)光華芯上海證券交易所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式首次回購(gòu)公司股份129,277股，占公司總股本份符合相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定及公司物聯(lián)網(wǎng)移為通信瑞芯微公司發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.35億元，同比增長(zhǎng)5.17%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)專(zhuān)網(wǎng)烽火電子5234萬(wàn)元，同比下降46.41%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1.83億元，同資產(chǎn)負(fù)債率為52.80%。公司銷(xiāo)售毛利率為35.78%，同比下降4.69個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.09元，同比下降43.75%，攤薄凈資產(chǎn)收益率為2.76%，同比下降2.65個(gè)百分點(diǎn)。公司存貨周轉(zhuǎn)率為1.10次，同比下降0.00次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.34次，同比下北斗合眾思?jí)逊荩媳娝級(jí)训臓I(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：衛(wèi)星導(dǎo)航系光纖光纜中天科技公司發(fā)布第二期員工持股計(jì)劃，本員工持股計(jì)劃的資金來(lái)源為員工合法薪酬、自籌資金和法律法規(guī)允許的其他方式。公司不得向持有人提供墊資、擔(dān)保、借貸等財(cái)務(wù)資助。本員工持股計(jì)劃額根據(jù)實(shí)際出資繳款金額確定。本員工持股計(jì)劃股票來(lái)源為公司回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)回購(gòu)的中天科技A股普通股股票。本員工持股計(jì)劃經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)后，將通過(guò)非交易過(guò)戶(hù)等法律法規(guī)允許的方式受讓公司回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)所持有的公司股份。本員工持股計(jì)劃受讓的股份總數(shù)合（2）本周新股動(dòng)態(tài)【燦芯半導(dǎo)體（上海）股份有限公司在科創(chuàng)板上市】公司是一家專(zhuān)注于提供一站式芯片定制服務(wù)的集成電路設(shè)計(jì)服務(wù)企業(yè)。公司定位于新一代信息技術(shù)領(lǐng)域，自成立至今一直致力于為客戶(hù)提供高價(jià)值、差異化的芯片設(shè)計(jì)服務(wù)，并以此研發(fā)形成了以大型SoC定制設(shè)計(jì)技術(shù)與半導(dǎo)體IP開(kāi)發(fā)技術(shù)為核心的全方位技術(shù)服務(wù)體請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容28證券研究報(bào)告系。燦芯股份本次公開(kāi)發(fā)行新股3000萬(wàn)股，占公司本次公開(kāi)發(fā)行后總股本的比例為25%，募集資金總額共5.96億元。上市首日，公司股價(jià)便大幅高開(kāi)，漲幅一度超過(guò)180%，展現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)燦芯股份的充分認(rèn)可與強(qiáng)烈信心。（資料來(lái)源：燦芯股份）請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容29證券研究報(bào)告投資建議：關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展，重視運(yùn)營(yíng)商分紅率提升（1）短期視角，全球AI行業(yè)不斷變革發(fā)展，我國(guó)高度重視算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，政府政策頻出，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定，持續(xù)關(guān)注算力基礎(chǔ)設(shè)施：光器件光模塊（中際旭創(chuàng)、天孚通信等通信設(shè)備（中興通訊、紫光股份等液冷（英維克、申菱環(huán)境等）。（2）中長(zhǎng)期視角，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信規(guī)劃2024年起3年內(nèi)將分紅比例提升至75%以上，高股息價(jià)值凸顯，建議關(guān)注運(yùn)營(yíng)商。4月推薦組合：中國(guó)移動(dòng)、天孚通信、英維克、華測(cè)導(dǎo)航、菲菱科思。公司代碼公司名稱(chēng)投資評(píng)級(jí)收盤(pán)價(jià)EPSPEPB2023E2024E2025E2023E2024E2025E2024E300628.SZ億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)買(mǎi)入28.831.631.892.2417.715.312.93.4603236.SH移遠(yuǎn)通信買(mǎi)入37.910.322.613.46118.514.511.02.2300638.SZ廣和通買(mǎi)入15.550.780.991.1819.915.713.23.2002139.SZ拓邦股份買(mǎi)入9.000.480.650.7918.813.811.41.6603893.SH瑞芯微增持48.100.360.891.43133.654.033.66.1688800.SH瑞可達(dá)增持27.733.054.294.22.0300627.SZ華測(cè)導(dǎo)航買(mǎi)入26.680.861.091.3731.024.519.54.3300308.SZ中際旭創(chuàng)買(mǎi)入164.562.605.697.4863.328.922.07.3300394.SZ天孚通信買(mǎi)入159.861.783.194.1689.850.138.415.5300620.SZ光庫(kù)科技增持46.450.410.510.66113.3688167.SH炬光科