廣塑國際流動資產管理問題探析一、企業流動資產管理的相關理論流動資產是指企業可以在一年或者超過一年的一個營業周期內變現或者運用的資產，是企業資產中必不可少的組成部分。主要包括現金、各種存款、短期投資、應收賬款及預付賬款、存貨等等，是企業全部資產中最活躍的部分。流動資產有三個特點：①流動資產流動性大，不斷改變形態；②流動資產的價值一次消耗、轉移或實現；③流動資產占用資金數量具有波動性。流動資產管理就是對流動資產結合企業的自身情況進行科學化管理。流動資產管理的目標是最大限度地縮減貨幣資金中的沉淀資金，減少持有現金的機會成本；測定應收賬款的合理投資額；盡可能地減少存貨。二、廣塑國際的情況介紹（一）廣塑國際情況及發展歷程廣塑國際（香港）有限公司成立于2013年，是廣州市塑料工業集團有限公司（簡稱“廣塑集團”)全資成立的境外企業。廣塑集團的注冊資本逾2.2億元。廣塑國際主要經營塑膠原料貿易，進出口業務。主要品目：

HDPE,

LDPE,

LLDPE,

PP,

ABS,

GPPS,

HIPS

等。主要代理美科，夢塔嬌，巴賽爾，埃克森，雪弗龍，臺化，臺塑,

SCG等。目前主要銷售市場：香港，華南，華東，華北，美國，南美等。

（二）廣塑國際經營現狀2016年2017年2018年應收賬款666.981,937.205,689.79存貨2,236.871,723.006,547.97流動資產總額5,111.086,077.0814,661.99短期借款1,752.132,175.8011,135.15流動負債總額4,919.715,825.3914,737.80凈利潤62.8973.54-326.45廣塑國際（香港）有限公司是成立于2013年，但是業務在2016年才剛剛走上正軌，廣塑國際屬于貿易型企業，其固定資產占比可以忽略不記。由于公司在職能上實際上是屬于廣塑集團的一個對外出口貿易的銷售部門，所以集團和公司管理者對流動資產管理不夠重視，加上近兩年來國際貿易環境的動蕩，廣塑的經營正所謂雪上加霜，令企業陷入經營困境之中。存貨采購現狀：公司的采購對象是母公司即廣塑集團，所以在采購選擇方面沒有詢價擇優的狀況；在采購數量和時點上沒有建立科學的制度和沒有編制需求計劃和采購計劃，采購數量和時間完全靠的是采購主管和采購員的感覺，在公司經營中有時會出現存貨積壓和短缺的狀況，這些情況都會給企業帶來額外的成本和不必要的損失。根據廣塑國際的資產負債表所示，2016年至2018年的流動資產總額分別為5111.08萬元、6077.08萬元和11135.15萬元，三年呈上升趨勢且2018年較2017年的增幅達141%。分析流動資產內部變動情況，其中應收賬款三年分別為666.98萬元、1937.20萬元和5689.79萬元，且2018年較2017年增幅為194%；存貨期末余額2016年至2018年分別為223687萬元、1723.00萬元和6547.97萬元，三年呈增加趨勢且2018年較2017年的增幅為280%。再分析廣塑國際的負債變動情況，流動負債三年余額分別為4919.7147萬元、5825.3866萬元和14737.8002萬，2018年較2016年增幅達200%。其中短期借款期末余額分別為1752.13萬元、2175.80萬元和11135.15萬元，三年總增幅為536%。由此可以看出廣塑國際三年一直在擴大公司規模，公司擴張的主要資金來源是通過借款融資。公司的流動資產中應收賬款和存貨的占比較大，這樣公司資產的流動性會降低，加上還款壓力和高額利息讓公司經營困難。分析廣塑國際的利潤表知三年的營業收入因營業規模的擴大而不斷增加，但2018年利潤出現了-326.4707萬元的虧損。三、廣塑國際流動資產管理存在問題（一）貨幣資金管理存在的問題貨幣資金是指存在于貨幣形態的資金，包括現金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業資金運動的起點和終點，是企業生產經營的先決條件。隨著再生產過程的進行，會形成頻繁的貨幣收支。貨幣資金作為支付工具和償債手段，如果其收支不能較好地配合，很容易導致周轉失靈。同時，貨幣資金流動性強，也容易成為貪污挪用的對象。廣塑國際2016年至2018年的期末貨幣資金余額分別為113.27萬元，282.19萬元，430.99萬元，而三年的貨幣資金占總資產比例分別為2.21%，6.29%，4.72%。直觀的數據表明，廣塑國際在貨幣資金管理方面是不到位的，相對于貿易型企業的貨幣資金占總資產比例的正常值范圍15%-20%相差甚遠。雖然說廣塑國際的應收賬款周轉率和存貨周轉率都很快，但是企業日常經營的費用支出分別為22,394.34萬元，63,851.91萬元和99,887.95萬元，貨幣資金的儲存量相當其1%左右，加上企業的高運轉經營，維持這樣的經營狀態是十分危險大的。萬一出現應收賬款回收不及時的情況，很容易出現資金鏈斷裂的危險出現。特別是在2018年持續到現在的貿易戰，在這中經濟環境下無法很可靠地保證應收賬款的回收，而且通過借款融資來經營也十分之困難。廣塑國際2016年，2017年和2018年三年的短期借款余額分別為1752.13萬元，2175.80萬元和11135.15萬元，三年的短期借款余額呈上升趨勢，且2018年較2017年的變動率為411.77%，有暴漲之勢。在貿易戰的經濟環境中，廣塑國際要維持經營和擴大銷售規模，因為企業對貨幣資金的預算預留基數過小，導致了經營經營流轉出現了問題。這種情況下廣塑國際不得不選擇借款融資來維持經營，2018年的財務費用支出比2017年財務費用支出增加了134.99%達到了667.53萬元。而廣塑國際2018年度出現了340.96萬元的經營虧損，其原因就是財務費用暴增，在企業低毛利率的經營狀態下會出現經營危機。1、貨幣資金預算制度不完善廣塑國際編制貨幣資金預算的依據是歷史的數據和預計增量預算結合來編制預算，這種方法是比較傳統的不夠完善，沒有考慮到外部環境的變化，導致編制出的貨幣資金預算不準確。廣塑國際在2018年的經營中就出現了問題，由于按照傳統的預算編制方法，編制人員沒有考慮到2018年的經濟環境的變化，導致了貨幣資金短缺。廣塑國際為了維持公司的正常運轉不得不大量借款，導致財務費用暴增，讓公司陷入經營虧損的困境。2、現金持有量比例太高廣塑國際的審計報表中標出了2016年至2018年現金余額分別為53.47萬元、147.06萬元和195.72萬元，其中現金持有量與貨幣資金的比例為47.20%、38.48%和45.41%。貨幣資金管理的目標現金持有量為日常經營三天的零星支出量，廣塑國際的現金持有量比例太過于高，這間接表明了公司沒有實行限額管理。而且廣塑國際在持有大量現金的情況下沒有對現金進行現金責任管理，這無疑會大大增加內部人員貪污、舞弊的行為的幾率。現金持有過多對企業的經營并非是好事，會增加企業的財產的風險。（二）應收賬款管理存在的問題應收賬款是指企業在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項，包括應由購買單位或接受勞務單位負擔的稅金、代購買方墊付的各種運雜費等。應收賬款是伴隨企業的銷售行為發生而形成的一項債權。應收賬款管理是企業管理迎首批賬款的總體目標是企業在實現利潤最大化的同時使風險最小化，企業在采取信用政策時帶來的收益和風險成本之間做出權衡，從而提高企業經濟效益和市場價值。2016年的應收賬款周轉率為0.13%，周轉天數為273663天。這個原因主要是因為公司在2013年成立，其設立的主要目的是為了母公司（廣塑集團）開拓海外市場提前布下的銷售職能子公司。廣塑團在2017年才真正開始啟用廣塑國際的職能，所以2016年的數據是因為公司處于“休眠期”，該情況的出現屬于正常表現。2017年的應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數分別為4908.01%和7.33天，且2018年的應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數分別為2610.39%和13.79天。雖說2018年的應收賬款各指標的表現相對于2017年有回轉的情況，但是這兩年廣塑國際的應收賬款指標與科學的標準值300%和100天相比有著較大的差異，證明廣塑國際的應收賬款管理存在較大的不合理性。雖說應收賬款周轉率指標值越高，回收天數越短暫，回款速率越高，出現拖欠而導致壞賬的機會越小，但同時也意味著公司所失去的利潤也會大大的增加。就目前直觀的數據來說廣塑國際的應收賬款周轉率極高，應收賬款風險控制的比較低。維持公司這個應收賬款管理水平的機會成本比較大，在損益表中2018年較2017年的營業收入有55.77%的增長，但是2018年的財務費用支出是2017年的134.99%的增長，從而導致2018年出現凈利潤-326.45萬元的情況。經營虧損的出現主要是公司開拓市場增加的利息費用支出和2018年因為貿易戰的原因影響匯兌損益。從公司的總體戰略布局來看，廣塑國際是想開拓新的市場，擴大市場占有比例的。但是目前的經營情況，公司并沒有擴大的情況，反而出現經營虧損，這與現在的經濟環境有著莫大的關系。所以要想在夾縫中生存且有較好的發展，就必須要利用好應收賬款給公司經營帶來利潤的機會。1、公司沒有建立完善的信用體系因為廣塑國際成立時間并不是很久，銷售業務也是初步開展，所以廣塑國際并沒有對客戶的信用情況進行詳細的調查，整理，分類。正是由于企業對于客戶信用情況不清楚，所以無法去實施分類，且企業也沒有對客戶沒有進行詳細的跟進。在這種情況下廣塑國際只能依據相關負責人的感覺為準，為了防止壞賬的風險出現，企業實施了一視同仁的應收賬款回收制度，一味地追求回收速度，以此來降低應收賬款風險。2、沒有合理設置應收賬款額度廣塑國際就2017年、2018年的應收賬款回收制度來看，屬于太過于緊縮的情況。相對行業的合理標準有著較大的差距，說明目前廣塑國際沒有設置合理的應收賬款額度。在現代的經濟學中，應收賬款已經成為企業擴大銷售，開拓市場，增加營業利潤的主要工具。由于廣依據企業自身所處的經濟環境，發展戰略現狀設置好合理的應收賬款額度，加上2018年貿易戰的經濟環境下，世界各國的貿易商都廣受波及，有的企業甚至因為這場沒有硝煙的貿易戰影響而倒閉，而廣塑國際也出現了經營虧損的情況。3、公司職員對應收賬款管理意識差2016年至2018年的銷售費用分別為187.84萬，1022.24萬，850.46萬，分別占期間費用的40.71%，63.61%，42.03%，每年的銷售費用支出都是三大費用之首。廣塑國際是貿易型企業，所以公司從業人員主要以銷售人員為主。公司利潤主要從銷售產品中獲取，管理層也十分重視營銷方面，而忽略了應收賬款管理的重要性，沒有從上到下貫徹好應收賬款管理意識。在市場激烈競爭中，沒有做好應收賬款管理工作很大程度地限制了銷售量的增長。（三）存貨管理存在的問題存貨是指企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料或物料等，包括各類材料、在產品、半成品、產成品或庫存商品以及包裝物、低值易耗品、委托加工物資等。一般情況下，企業的存貨包括下列三種類型的有形資產：⑴在正常經營過程中存儲以備出售的存貨。這是指企業在正常的過程中處于待銷狀態的各種物品，如工業企業的庫存產成品及商品流通企業的庫存商品。⑵為了最終出售正處于生產過程中的存貨。這是指為了最終出售但目前處于生產加工過程中的各種物品，如工業企業的在產品、自制半成品以及委托加工物資等。⑶為了生產供銷售的商品或提供服務以備消耗的存貨。存貨管理一般有控制商品采購價格及驗收商品質量，努力降低商品存儲和運輸成本，以利于提高商品利潤為企業盈利。還有是合理選擇貨源，控制庫存量，以最小的代價和資金占用，保證企業物資的正常運轉。廣塑國際2016年，2017年和2018年的期末存貨余額分別為2236.87萬元，1723萬元和6547.97萬元。三年存貨占總資產比例分別為43.73%，28.35%，44.65%。以標準值來說存貨占總資產比例為30-35%左右，貿易型企業的存貨相對比較大。廣塑國際在存貨管理控制方面還是十分注重的，但是綜合企業本身的情況，還是有許多改進的方面。例如2016年的存貨占總資產比例從43.73%下降至2017年的28.35%，這一結構的改善直接讓企業的營業收入增長率達184.52%。因為管理層對存貨管理的松懈2018年的存貨占總資產的比例重新回到了44.65%的較高水平，導致營業收入增長率下降至55.77%，說明相對合理的存貨管理結構有助于提高營業收入增長增速。當然2018年出現的44.65%的存貨占比，與2018年貿易戰的爆發有著不可分說的聯系。廣塑國際2016年，2017年和2018年的存貨周轉率分別為1961.03%，3143.48%和2366.27%，三年存貨周轉天數分別為18.36天，11.45天和15.21天。總體來說廣塑國際的存貨管理水平還是比較不錯的，說明存貨轉變為現金，應收賬款的速率比較快，存貨基本沒有出現滯留的情況，存貨的跌價風險相對比較低。但是這樣存貨的訂購成本就會增加，如果公司突然接到較大訂單或較急的訂單，再者采購的貨物因為物流等原因容易出現存貨短缺的現象，從而導致企業業績下滑。2、存貨管理存在問題（1）企業識別風險意識差從2016年和2017年的存貨指標來看，即從存貨周轉率和存貨占總資產比例廣塑國際是有良好的存貨預算機制的。存貨預算的實施直接改善了廣塑國際存貨在公司資產中的結構，減少存貨滯留的情況，增加了公司的資產流動性，降低了公司的經營風險。但是分析2017年和2018年的存貨數據變動，就不難發現廣塑國際的存貨周轉率從3143.48%下降至2366.27%。深究其原因是廣塑國際2018年差不多全年度都按原本制定的存貨預算實行，其實公司已經按照合理的銷量增長預算來制定了2018年的存貨。但是沒有考慮到環境風險的存在，在經營過程中沒有及時識別到2018年貿易戰的發展進程，沒有意識到風險的存在。仍舊以原定的存貨預算進行經營，到后期才做出預算調整，但造成的影響依舊不小，從而導致2018年的存貨周轉率發生了向不良方向變動，進而廣塑國際2018年的經營利潤出現了326.45的虧損，企業陷入經營危機。（2）沒有設定最佳訂貨模型廣塑國際有“以銷定購”的存貨預算機制，但是公司內部卻沒有將預算機制實行到細節。從銷售毛利率來看，廣塑國際2016年至2018年的銷售毛利率分別為2.35%，2.61%，1.70%，可以說廣塑國際的銷售毛利率是遠遠低于行業15%的平均水平，說明公司的經營風險十分之大。因為廣塑國際的存貨是直接向母公司廣塑集團采購，這樣廣塑國際在采購端就放松了監管和輕視，導致采購人員沒有與銷售人員進行溝通。公司的訂貨數量和批次主要依靠采購部門工作人員的主觀感覺，這樣就會導致存貨滯留和缺貨的情況出現，增加公司的各種不必要的成本，給公司經營帶來損失，影響企業的營收。四、解決廣塑國際流動資產管理問題的對策（一）貨幣資金改進措施1、完善貨幣資金預算制度實行貨幣資金的預算制度，對于完善企事業單位貨幣資金的管理，有著舉足輕重的作用。貨幣資金預算提供了控制企事業單位日常貨幣資金流動的主要依據，也是評價各部門、各單位對貨幣資金管理成績的考核標準和重要手段。貨幣資金的預算制度，增加了資金運行的透明度，可充分利用資金，從制度上、管理上防止擠占和挪用的現象產生。廣塑國際一定要完善貨幣資金預算制度，編制預算相關人員一定要在以歷史數據和增量預算的基礎上增加考慮外部環境的變動對公司的影響。2、實行現金限額管理廣塑國際應該實行現金限額管理，庫存現金是企業流動性最強的資產。一般庫存現金是會預留3天的零星支出預算，多則5天，但最多不會超過15天的預留現金。根據廣塑國際的日常經營情況可以預留5至8天的現金預留作為零星支出，即相應貨幣資產總額的5%左右。并且應讓出納或設立專門的部門人員來管理現金的收支和相關審核。這樣既可以提高現金的利用率，又能大大的降低坐支公司現金等舞弊貪污行為的行為出現，保證了公司資產的安全。（二）應收賬款改進措施1、建立完善的信用管理體系建立信用管理體系是為了將客戶依據信用能力來對客戶進行分類，對信用好的客戶實行相對寬松的催收制度，償還期限可以相對延長；對于信用不良的客戶實行緊縮的催收制度，以降低壞賬風險。建立信用管理體系有利于企業增加銷售量的同時可以降低壞賬風險。客戶的信用能力是指客戶償還負債能力，一般是根據客戶的財務報表來分析企業的經營狀況、經營規模來分析其償還能力。例如客戶的現金流管理、營業收入、運營資金管理和歷史的償債情況來衡量客戶的信用能力。但是想獲取客戶的財務報表是十分困難的，客戶主動提供財務報表的情況是幾乎不可能的。而且現在企業的財務報表的真實性有很可靠的保證，所以想要很全面對外了解客戶的真是償債能力是十分困難的。加上經濟環境動蕩，信用良好的客戶可能因為一個突發事件讓公司陷入經營困難，即所謂的有意愿償還而沒能力償還。廣塑國際要改善應收賬款管理的情況，規范信用管理制度，利用好應收賬款管理的規范來增加公司的銷售收入。在現在的經濟環境中客戶的信用情況變動幾率會大大增加，必須加大在管理客戶信用的工作，除了建立常規的分析客戶的償債能力、現金流管理和經營規模的情況，在結合客戶在歷史償債情況。要增加相應的應收賬款管理人員和財務人員來實時關注客戶的較大的交易、公司變更情況，關注其和主要客戶的交易情況。要以相對固定的信用指標結合流動的指標來綜合評價客戶的信用能力。2、設立合理的應收賬款額度廣塑國際在建設完善的信用體系的下一步就是要設立合理的應收賬款額度，公司設立合理的應收賬款額度要依賴客戶信用管理的基礎上。要求必須是在考慮到公司所處的經濟環境，要是額度設得過高公司就會有經營流轉過慢得情況出現，影響公司的正常經營阻礙公司發展；若應收賬款額度設得過于緊縮過于低，會影響公司得競爭能力，導致公司發展速度過慢。廣塑國際的短期發展戰略是要擴大市場份額，增加銷售量，所以公司高層要和相關財務人員制定出安全、符合公司發展的應收賬款額度。在現在動蕩的經濟的環境中扭轉經營虧損的情況，甚至追求在逆境中發展的機會。3、提高公司職員對應收賬款管理的意識企業的應收賬款管理涉及到公司高層、財務人員、銷售人員等多個部門，多個人員的配合。然而因為企業對各個部門的人員的要求不一樣，比如財務人員主要要求其做賬的能力、銷售人員要求其銷售能力強，應收賬款管理意識都相對比較薄弱且不統一。這要求廣塑國際對涉及應收賬款管理的人員進行統一的培訓，讓參與的各個部門對應收賬款管理基本知識和公司的管理制度有比較統一的認識，統一的認知有助于管理制度的實行。同時廣塑國際要呼吁各個部門要多溝通，做到信息在部門之間傳達及時、完整，增強公司的運轉的高效。還有加強各部門的側重點職能培訓，對管理層加強其應收賬款管理的管理知識、策劃能力、應變能力等等；對于財務人員和銷售人員增強他們的應收賬款分析能力、催收能力、執行能力等。（三）存貨問題改進措施1、加強企業識別風險能力廣塑國際在實存貨預算當中，由于相關管理層和基層人員由于不重視風險的存在和經濟環境的不良變化，導致公司發生經營虧損。現在的企業是人治企業，要提高企業的風險識別能力，提高公司的管理水平，就必須從優化人員提高相關人員的風險意識開始。風險意識的加強培訓不止要加強小部分管理人員，同時也要加強相關基層人員的風險意識。基層人員是公司發展的真正動力，從上至下提高風險識別能力，才能提高一個企業總體的識別風險能力。同時加強管理人員和基層人員的風險識別能力，在公司遇到風險時能同時激發上下級的規避風險的意識，做到管理層和基層的高度一致。這樣才能總體提高廣塑國際的風險識別能力，把公司的風險降到最低，提高公司經營的安全系數。廣塑國際應該對相關的管理人員和基層的存貨相關人員還有財務人員進行專業的分風險意識講座培訓，讓相關人員有基礎的風險識別意識，了解識別風險的重要性。還有組織一些部門管理者去參加關于風險識別的課程，深入了解具體知識，然后向部門基層人員傳達，做到公司上下一致的風險意識氛圍。再者還可以聘請有比較好的風險識別意識的人員加入公司運營當中來，讓新鮮的血液帶動廣塑國際總體的識別風險能力。讓相關人員掌握相關的科學風險識別知識，能結合經濟環境、公司自身情況做出合理應對風險的能力。最后一定要建立公司的風險識別、風險記錄、風險上報的機制。只有做好這些準備廣塑國際才能總體地提高公司的風險識別能力，通過比較強的風險管理能力規避風險，提高公司的經營安全性。2、建立最佳的訂貨模型最佳訂貨模型即根據企業的實際需求利用建立模型的方法計算出最佳的訂貨數量的訂貨批次。建立最佳訂貨模型可以讓企業最大限度的規避存貨滯留和出現存貨缺貨的風險出現，讓企業的營業成本降低，增加企業的利潤，降低經營風險。最佳訂貨模型有很強的靈活性，不同的企業會制定出不同的最佳訂貨模型，一家企業在不同經營周期也會制定出不同的最佳訂貨模型，這就要求制定者一定要結合企業現在的自身情況來制定合理的模型。廣塑國際建立最佳訂貨模型能降低公司的倉儲費和運輸費，可以讓訂貨的各種成本達到平衡狀態，以至于得到最低的訂貨成本。不過建立最佳訂貨模型的前提是廣塑國際一定要解決銷售部門和采購部門還有倉儲部門三者之間的溝通，三者之間如果溝通不良會直接影響模型的效果，因為最佳訂貨模型十分講究靈活性。部門之間的溝通不善會直接讓模型失效，公司就會出現存貨滯留積壓、存貨短缺等各種情況出現，影響商品的銷售，增加公司的成本。五、 展望由于本人的能力有限，加上研究所搜集到資料不夠全面完善，所以本文只是對廣塑國際的流動資產管理狀況進行了一個比較初步的研究和探討。本文對于廣塑國際的問題探究和建議的提出都是在建立在一個理想的基礎上結合相關的理論知識去研究的，如果要具體用到公司經營當中，還要結合公司的經營情況和發展戰略等等實際情況來細化操作，才能