./第一章

財務管理總論

1、資金運動的經濟內容：

①資金籌集.籌集資金是資金運動的起點,是投資的必要前提.

②資金投放.投資是資金運動的中心環(huán)節(jié).

③資金耗費.資金的耗費過程又是資金的積累過程.

④資金收入.資金收入是資金運動的關鍵環(huán)節(jié).

⑤資金分配.資金分配是一次資金運動過程的終點,又是下一次資金運動過程開始的前奏.

2、企業(yè)同各方面的財務關系：

①企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系.

②企業(yè)與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系.

③企業(yè)與稅務機關之間的財務關系.

④企業(yè)內部各單位之間的財務關系.

⑤企業(yè)與職工之間的財務關系.

3、企業(yè)財務管理的主要內容包括：①籌資管理.②投資管理.③資產管理④成本費用管理.⑤收入和分配管理.

4、財務管理的特點：

財務管理區(qū)別于其他管理的特點,在于它是一種價值管理,是對企業(yè)再生產過程中的價值運動所進行的管理.

①涉及面廣.財務管理與企業(yè)的各個方面具有廣泛的聯(lián)系.

②靈敏度高.財務管理能迅速提供反映生產經營狀況的財務信息.

③綜合性強.財務管理能綜合反映企業(yè)生產經營各方面的工作質量.

5、財務管理目標含義：又稱理財目標,是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的.財務管理目標的作用：①導向作用.②激勵作用.③凝聚作用.④考核作用.

6、財務管理目標的特征：

①財務管理目標具有相對穩(wěn)定性.③財務管理目標具有層次性.

②財務管理目標具有可操作性.〔可以計量、可以追溯、可以控制

7、財務管理的總體目標：

①經濟效益最大化.

②利潤最大化.

③權益資本利潤率最大化.

④股東財富最大化.

⑤企業(yè)價值最大化.

8、企業(yè)價值最大化理財目標的優(yōu)點：

①它考慮了取得報酬的時間,并用時間價值的原理進行了計量.

②它科學地考慮了風險與報酬的聯(lián)系.

③它能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為,因為不僅目前的利潤會影響企業(yè)的價值,預期未來的利潤對企業(yè)價值的影響所起的作用更大.

④它不僅考慮了股東的利益,而且考慮了債權人、經理層、一般職工的利益.

9、企業(yè)價值最大化理財目標的缺陷：

①公式中的兩個基本要素—未來各年的企業(yè)報酬和與企業(yè)風險相適應的貼現(xiàn)率是很難預計的,預計中可能出現(xiàn)較大的誤差,因而很難作為對各部門要求的目標和考核的依據(jù).

②企業(yè)價值的目標值是通過預測方法來確定的,對企業(yè)進行考評時,其實際值卻無法按公式的要求來取得.如果照舊采用預測方法確定,則實際與目標的對比毫無意義,業(yè)績評價也無法進行.因此它在目前還是難以付諸實行的理財目標.

10、財務管理的原則：①資金合理配置原則.②收支積極平衡原則.

③成本效益原則④收益風險均衡原則⑤分級分口管理原則.

⑥利益關系協(xié)調原則.

11、簡述收益風險均衡原則：

①財務活動中的風險是指獲得預期財務成果的不確定性.

②要求收益與風險相適應,風險越大,則要求的收益也越高.

③都應當對決策項目的風險和收益作出全面的分析和權衡,項目適當?shù)卮钆淦饋?分散風險,做到既降低風險,又能得到較高的收益.

12、財務管理的環(huán)節(jié)主要有：①財務預測②財務決策③財務計劃.

④財務控制⑤財務分析.

13、財務預測環(huán)節(jié)的工作步驟：①明確預測對象和目的②搜集和整理資料③選擇預測模型④實施財務預測.

14、財務決策環(huán)節(jié)的工作步驟：①確定決策目標②擬定備選方案.

③評價各種方案,選擇最優(yōu)方案.

15、財務計劃環(huán)節(jié)的工作步驟：

①分析主客觀條件,確定主要指標②安排生產要素,組織綜合平衡.

③編制計劃表格,協(xié)調各項指標.

16、財務控制環(huán)節(jié)的工作步驟：①制定控制標準,分解落實責任

②確定執(zhí)行差異,及時消除差異③評價單位業(yè)績,搞好考核獎懲.

17、財務分析環(huán)節(jié)的工作步驟：①搜集資料,掌握情況.

②指標對比,揭露矛盾③因素分析,明確責任④提出措施,改進工作.

18、財務分析的方法：①對比分析法.②比率分析法.

③因素分析法.

19、財務管理環(huán)節(jié)的特征：

①循環(huán)性②順序性③層次性④專業(yè)性.

20、企業(yè)總體財務管理體制研究的問題：

①建立企業(yè)資本金制度.②建立固定資產折舊制度.

③建立成本開支范圍制度.④建立利潤分配制度.

21、"兩權三層"管理的基本框架：

①對于一個理財主體來說,在所有權和經營權分離的條件下,所有者和經營者對企業(yè)財務管理具有不同的權限,要進行分權管理.這就是所謂的"兩權".

②按照公司的組織結構,所有者財務管理和經營者財務管理,分別由股東大會〔股東會、董事會、經理層〔其中包括財務經理來實施,進行財務分層管理.這就是所謂的"三層".

22、"兩權三層"管理的內容：

①股東大會：著眼于企業(yè)的長遠發(fā)展和主要目標,實施重大的財務戰(zhàn)略,進行重大的財務決策.

②董事會：著眼于企業(yè)的中、長期發(fā)展,實施具體財務戰(zhàn)略,進行財務決策.

③經理層：經理層對董事會負責,著眼于企業(yè)短期經營行為,執(zhí)行財務戰(zhàn)略,進行財務控制.

23、企業(yè)內部財務管理體制研究的問題：

①資金控制制度②收支管理制度③內部結算制度.

④物質獎勵制度.

24、企業(yè)財務處的主要職責：

①籌集資金②負責固定資產投資負責.

③營運資金管理④負責證券的投資與管理.

⑤負責利潤的分配.⑥負責財務預測、財務計劃和財務分析工作.

25、企業(yè)會計處的主要職責：

①按照企業(yè)會計準則的要求編制對外會計報表.

②按照內部管理的要求編制內容會計報表.

③進行成本核算工作.④負責納稅的計算和申報.

⑤執(zhí)行內部控制制度,保護企業(yè)財產.

⑥辦理審核報銷等其他有關會計核算工作.第二章資金時間價值和投資風險的價值1、資金時間價值的實質：①要正確理解資金時間價值的產生原因.②要正確認識資金時間價值的真正來源.③要合理解決資金時間價值的計量原則.2、運用資金時間價值的必要性：①資金時間價值是衡量企業(yè)經濟效益、考核經營成果的重要依據(jù).資金時間價值問題,實際上是資金使用的經濟效益問題.②資金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件.資金時間價值揭示了不同時點上所收付資金的換算關系,這是正確進行財務決策的必要前提.3、年金的含義：是指一定期間內每期相等金額的收付款項.年金的種類：①每期期末收款、付款的年金,稱為后付年金,即普通年金.②每期期初收款、付款的年金,稱為先付年金,或稱即付年金③距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金,稱為遞延年金.④無期限連續(xù)收款、付款的年金,稱為永續(xù)年金.4、投資決策的類型：①確定性投資決策.②風險性投資決策.③不確定性投資決策.5、投資風險收益的計算步驟：①計算預期收益②計算預期標準離差③計算預期標準離差率.④計算應得風險收益率.⑤計算預測投資收益率,權衡投資方案是否可取.第三章籌資管理1、企業(yè)籌資的具體動機有：①新建籌資動機.②擴張籌資動機.③調整籌資動機.④雙重籌資動機.2、籌資的原則：①合理確定資金需要量,努力提高籌資效果.②周密研究投資方向,大力提高投資效果.③適時取得所籌資金,保證資金投放需要.④認真選擇籌資來源,力求降低籌資成本.⑤合理安排資本結構,保持適當償債能力.⑥遵守國家有關法規(guī),維護各方合法權益.以上各項可概括為：合理性、效益性、及時性、節(jié)約性、比例性、合法性六項原則.3、企業(yè)的資金來源渠道：①政府財政資金.②銀行信貸資金.③非銀行金融機構資金.④其他企業(yè)單位資金.⑤民間資金.⑥企業(yè)自留資金.⑦外國和港澳臺資金.4、企業(yè)的籌資方式有：①吸收直接投資②發(fā)行股票.③企業(yè)內部積累.④銀行借款⑤發(fā)行債券.⑥融資租賃.⑦商業(yè)信用.5、金融市場的含義：是指資金供應者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場.金融市場的構成要素：①資金供應者和資金需求者.②信用工具.③調節(jié)融資活動的市場機制.6、金融市場的基本特征：①金融市場是一資金為交易對象的市場.②金融市場可以是有形的市場,也可以是無形的市場.7、資本金的含義：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金,是各種投資者以實現(xiàn)盈利和社會效益為目的,用以進行企業(yè)生產經營、承擔有限民事責任而投入的資金.資本金的籌集方法：①實收資本制②授權資本制③折衷資本制.8、企業(yè)資本金的管理原則：①資本確定原則②資本充實原則.③資本保全原則.④資本增值原則.⑤資本統(tǒng)籌使用原則.9、建立資本金制度的重要作用：①有利于明晰產權關系,保障所有者權益.②有利于維護債權人的合法權益.③有利于保障企業(yè)生產經營活動的正常進行.④有利于正確計算企業(yè)盈虧,合理評價企業(yè)經營成果.10、銷售百分比法的含義：是根據(jù)銷售額與資產負債表和利潤表項目之間的比例關系,預測各項目短期資本需要量的方法.銷售百分比法的優(yōu)點：能為財務管理提供短期預計的財務報表,以適應外部籌資的需要,且易于使用.銷售百分比法的缺點：但在有關因素發(fā)生變動的情況下,必須相應地調整原有的銷售百分比.11、吸收投入資本主要形式：①現(xiàn)金投資.②實物投資.③工業(yè)產權和非專利技術投資.④土地使用權投資.12、吸收投資的程序：①確定籌資數(shù)量.②物色投資單位③協(xié)商投資事項.④簽署投資協(xié)議.⑤取得所籌集的資金.13、籌集非現(xiàn)金投資的估價；①流動資產的估價.②固定資產的估價.③無形資產的估價.14、吸收直接投資的優(yōu)點：①能夠增強企業(yè)信譽②能夠早日形成生產經營能力③財務風險較低.吸收投入資本的缺點：①資本成本較高.②產權清晰程度差.15、普通股權利和義務的特點：①普通股股東享有公司的經營管理權②普通股股利分配在優(yōu)先股之后進行,并依公司盈利情況而定.③公司解散清算時,普通股股東對公司剩余財產的請求權位于優(yōu)先股之后.④公司增發(fā)新股時,普通股股東具有認購優(yōu)先權,可以優(yōu)先認購公司所發(fā)行的股票.16優(yōu)先股的優(yōu)先權利表現(xiàn)在：①優(yōu)先獲得股利②優(yōu)先分配剩余財產.17、股票的發(fā)行程序：一、公司設立發(fā)行原始股的基本程序：①發(fā)起人議定公司注冊資本,并認繳股款.②提出發(fā)行股票的申請.③公告招股說明書,制作認股書,簽訂承銷協(xié)議.④招認股份,繳納股款.⑤召開創(chuàng)立大會,選舉董事會、監(jiān)事會,辦理公司設立登記,交割股票.二、公司增資發(fā)行新股的基本程序：①作出發(fā)行新股的決議.②提出發(fā)行新股的申請.③公告招股說明書,制作認股書,簽訂承銷協(xié)議.④招認股份,繳納股款,交割股票.⑤改選董事、監(jiān)事,辦理變更登記.18、股票發(fā)行的具體方法：①有償增資.②無償配股.③有償無償并行增股.19、股票發(fā)行、流通的規(guī)范化：①總的說來,建立股份制,發(fā)行古片,發(fā)展股票市場,必須在規(guī)范化上下工夫,要制止"變形","走樣",反對降低標準.②對建立股份制,發(fā)行股票采取積極慎重的方針.③堅持股權平等,同股同利,利益共享,風險共擔的原則,防止國有資產流失.④對股票的收益,過去同時使用股息、紅利兩個提法,有的規(guī)定既給固定股息,又分紅利,有的還規(guī)定股息打進成本,紅利從利潤中開支.⑤我國股份制企業(yè)中內部職工持股的甚多,曾經存在許多混亂現(xiàn)象,造成利益分配上過分向個人傾斜.20、發(fā)行股票籌資的優(yōu)點：①能提高公司的信譽②沒有固定的到期日,不用償還.③沒有固定的股利負擔.④籌資風險小.發(fā)行股票籌資的缺點：①資本成本較高②容易分散控制權.21、辦理銀行借款的程序：①企業(yè)提出申請.②銀行進行審批.③簽訂借款合同和協(xié)議書.④企業(yè)取得借款.⑤企業(yè)償還借款.22、向銀行借款需要附帶的信用條件：①信貸額度.②周轉信貸協(xié)議③補償性余額④按貼現(xiàn)法計息.23、銀行借款的優(yōu)點：①籌資速度快②籌資成本低③借款彈性好.銀行借款的缺點：①財務風險較大②限制條件較多③籌資數(shù)額有限.24、企業(yè)發(fā)行債券的基本程序：①作出發(fā)行債券的決議.②提出發(fā)行債券的申請.③公告企業(yè)債券募集辦法④委托證券經營機構發(fā)售.⑤發(fā)售債券,收繳債券款,登記債券存根簿.⑥按期還本付息.25、發(fā)行債券籌資的優(yōu)點：①資本成本較低.②具有財務杠桿作用.③可保障控制權.發(fā)行債券籌資的缺點：①財務風險高②限制條件多③籌資額有限.26、經營租賃的特點：①出租的設備一般由租賃公司根據(jù)市場需要選定,然后再尋找承租企業(yè).②租賃期較短,短于資產的有效使用期,在合理的限制條件內承租企業(yè)可以中途解約,這在有新設備出現(xiàn)或租賃設備的企業(yè)不再需用時,對承租人比較有利.③設備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負責.④租賃期滿或合同中止以后,出租資產由租賃公司收回.經營租賃比較適用于技術過時較快的生產設備.27、融資租賃的特點：①出租的設備由承租企業(yè)提出要求購買或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定.②租賃期較長,接近于資產的有效使用期,在租賃期間雙方無權取消合同.③由承租企業(yè)負責設備的維修、保養(yǎng)和保險,承租企業(yè)無權拆卸改裝.④租賃期滿,按事先約定的方法處理設備,包括退還租賃公司,繼續(xù)租賃,企業(yè)留購,即以少的"名義貨價"買下設備.通常采用企業(yè)留購辦法,這樣,租賃公司也可以免除處理設備的麻煩.28、融資租賃的基本程序：①選擇租賃公司,提出委托申請.②選擇租賃設備,探詢設備價格③簽訂購貨協(xié)議④簽訂租賃合同⑤交貨驗收⑥結算貨款⑦投保⑧交付租金⑨合同期滿處理設備.29、租賃籌資的優(yōu)點：①能迅速獲得所需資產②租賃籌資限制較少③免遭設備陳舊過時的風險④到期還本負擔輕⑤稅收負擔輕.⑥租賃可提供一種新的資金來源.租賃籌資的缺點：資本成本高.30、企業(yè)之間商業(yè)信用的形式：①應付賬款.〔免費信用、有代價信用、展期信用②商業(yè)匯票.③票據(jù)貼現(xiàn).④預收貨款.31、商業(yè)信用的優(yōu)點：①籌資便利.②限制條件少.③有時無籌資成本.商業(yè)信用的缺點：商業(yè)信用的期限較短,如果取得現(xiàn)金折扣,則時間更短；如果放棄現(xiàn)金折扣,則須付出很高的籌資成本.32、資本成本的含義：是企業(yè)為取得和使用資本而支付的各種費用,又稱資金成本.資本成本包括用資費用和籌資費用兩部分內容.資本成本的性質：①資本成本是資本使用者向資本所有者和中介人支付的占用費和籌資費.②資本成本具有一般產品成本的基本屬性,又有不同于一般產品成本的某些特性③資本成本同資金時間價值既有聯(lián)系,又有區(qū)別.33、資本成本的作用：①資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)②資本成本是評價投資項目可行性的主要經濟標準③資本成本是評價企業(yè)經營成果的最低尺度.第四章流動資金管理1、流動資金的特點：①流動資金占用形態(tài)具有變動性.②流動資金占用數(shù)量具有波動性.③流動資金循環(huán)與生產經營周期具有一致性.2、流動資金管理的意義：①加強流動資金管理,可以加速流動資金周轉,減少流動資金占用,促進企業(yè)生產經營的發(fā)展.②加強流動資金管理,有利于促進企業(yè)加強經濟核算,提高生產經營管理水平.3、流動資金管理的要求：①既要保證生產經營需要,又要節(jié)約、合理使用資金.②管資金的要關資產,管資產的要管資金,資金管理和資產管理相結合.③保證資金使用和物資運動相結合,堅持錢貨兩清,遵守結算紀律.④流動資金只能用于生產經營周轉的需要,不能用于基本建設和其他開支.4、現(xiàn)金管理的要求：①錢賬分管、會計、出納分開.②建立現(xiàn)金交接手續(xù),堅持查庫制度.③遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍.④遵守庫存現(xiàn)金限額.⑤嚴格現(xiàn)金存取手續(xù),不得坐支現(xiàn)金.5、現(xiàn)金的使用范圍：①支付給職工的工資、津貼.②支付給個人的勞務報酬.③根據(jù)規(guī)定發(fā)給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金.④支付各種勞保福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他支出.⑤向個人收購農副產品和其他物資的價款.⑥出差人員必須隨身攜帶的差旅費.⑦結算起點以下的小額收支.⑧銀行確定需要支付現(xiàn)金的其他支出.6、應收賬款的功能：①增加產品銷售的功能.②減少產成品存貨的功能.7、信用政策的含義：是企業(yè)根據(jù)自身營運情況制定的有關應收賬款的政策.信用政策的內容構成：①信用標準②信用期限③現(xiàn)金折扣.④收賬政策.8、應收賬款的日常管理包括的內容：①調查客戶信用狀況.②評估客戶信用狀況.③催收應收賬款④預計壞賬損失,計提壞賬準備金.9、存貨的含義：是指企業(yè)在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或勞務過程中耗用的材料和物料等.存貨的功能：①儲存必要的原材料,可以保證生產正常進行.②儲備必要的在產品,有利于組織均衡、成套性的生產③儲備必要的產成品,有利于產品銷售.10、管好存貨的意義：①對存貨進行管理,可以向各職能部門和各級單位提供管理信息.②只有通過存貨管理,才能實現(xiàn)存貨效益最大化.③存貨管理不僅有利于提高企業(yè)的經濟效益,而且有利于整個國民經濟的穩(wěn)定和發(fā)展.11、存貨成本包括：①采購成本②訂貨成本③儲存成本12、核定存貨資金定額的要求：①保證生產經營的合理需求,節(jié)約使用流動資金.②存貨資金計劃指標應當同產銷計劃指標及其他計劃指標保持銜接.③要有科學的計算根據(jù),采用合理的計算方法.④核定存貨資金定額工作還應當實行統(tǒng)一領導、分級管理的原則,采取群眾路線的方法.13、實行存貨歸口分級管理主要的作用：①有利于調動各職能部門、各級單位和職工群眾管好用好存貨的積極性和主動性,把存貨管理同生產經營管理結合起來.②有利于財務部門面向生產,深入實際,調查研究,總結經驗,把存貨的集中統(tǒng)一管理和分級管理緊密結合起來,使企業(yè)整個流動資金管理水平不斷提高.14、各項材料資金管理,主要應從以下幾方面進行：①制定采購計劃,搞好供需平衡,安排采購資金.②確定最佳采購批量.③對企業(yè)全部材料實行分類管理.第五章固定資產和無形資產管理1、企業(yè)固定資產的價值周轉特點：①使用中固定資產價值的雙重存在.②固定資產投資的集中性和回收的分散性.③固定資產價值補償和實物更新是分別進行的.2、固定資產計價方法：①原始價值②重置價值③折余價值.3、固定資產管理的意義：加強固定資產管理,保護固定資產完整無缺,充分挖掘潛力,不斷改進固定資產利用情況,提高固定資產使用的經濟效果,不僅有利于企業(yè)增加產品產量,開拓產品品種,提高產品質量,降低產品成本,而且可以節(jié)約國家基本建設資金,以有限的建設資金擴大固定資產規(guī)模,增強國家經濟實力.這對于貫徹執(zhí)行黨的基本路線,加快實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化,具有重要意義.4、固定資產管理的基本要求：①保證固定資產的完整無缺.②提高固定資產的完好程度和利用效果③正確核定固定資產需用量④正確結算固定資產折舊額,有計劃地計提固定資產折舊⑤要進行固定資產投資的預測.5、固定資產項目投資的特點：①投資數(shù)額大.②施工期長.③投資回收期長.④決策成敗后果深遠.6、核定固定資產需用量的要求：①搞好固定資產的清查.②以企業(yè)確定的生產任務為根據(jù).③要同挖潛、革新、改造和采用新技術結合起來.④要充分發(fā)動群眾,有科學的計算依據(jù).7、固定資產項目投資可行性預測的內容：①測定固定資產投資項目②擬定固定資產項目投資方案.③預測固定資產項目投資效益.④進行項目投資決策.⑤提出固定資產項目投資概算和籌劃資金來源.8、固定資產項目投資決策中的現(xiàn)金流量的構成：①初始現(xiàn)金流量②營業(yè)現(xiàn)金流量③終結現(xiàn)金流量.9、固定資產項目投資決策只所以要按收付實現(xiàn)制計算的現(xiàn)金流量作為評價投資項目經濟效益的基礎,有兩方面原因：①采用現(xiàn)金流量有利于考慮時間價值因素.②采用現(xiàn)金流量才能使固定資產項目投資決策更符合客觀實際情況.10、財務部門對固定資產的管理：①新增固定資產,要參加驗收.②調出固定資產,要參加辦理移交.③報廢固定資產,要參加鑒定清理.④清查固定資產,要到現(xiàn)場查點實物.11、商譽的含義：是指企業(yè)在有形資產一定的情況下,能得到高于正常投資報酬所形成的價值.商譽的特性：①商譽是企業(yè)長期積累起來的一項價值.②商譽不能與企業(yè)分開而獨立存在,不能與企業(yè)可確認的資產分開銷售.③商譽本身不是一項單獨的、能產生收益的無形資產,而只是超過企業(yè)可確指的各單項資產價值之和的價值.12、無形資產的特點：①無形資產不具有實物形態(tài)②無形資產屬于非貨幣性長期資產③無形資產在創(chuàng)造經濟利益方面存在較大的不確定性.第六章對外投資管理1、企業(yè)對外投資的含義：就是企業(yè)在滿足其內部需要的基礎上仍有余力,在內部經營的范圍之外,以現(xiàn)金、實物、無形資產方式向其他單位進行的投資,以期在未來獲得投資收益的經濟行為.企業(yè)對外投資的目的：①企業(yè)擴張的需要.②完成戰(zhàn)略轉型的需要③資金調度的需要④滿足特定用途的需要.2、長期投資的目的：①為保證本企業(yè)生產經營活動的順利進行和規(guī)模的擴大,進行控股投資.②為保證本企業(yè)原材料供應或者擴大市場等,以實物、技術等作為投資條件,與其他企業(yè)聯(lián)營.③將陸續(xù)積攢起來的大筆資金投資于有價證券和其他財產.3、企業(yè)在進行對外投資時應當考慮的因素：①對外投資的盈利與增值水平.②對外投資風險③對外投資成本.④投資管理和經營控制能力.⑤籌資能力⑥對外投資的流動性.對外投資環(huán)境.4、債券投資的特點：①從投資時間來看,不論長期債券投資,還是短期債券投資,都有到期日,債券必須按期還本.②從投資種類來看,因發(fā)行主體身份不同,分為國家債券投資、金融債券投資、企業(yè)債券投資等.③從投資收益來看,債券投資收益具有較強的穩(wěn)定性,通常是事前預定的,這一點尤其體現(xiàn)在一級市場上投資的債券.④從投資風險來看,債券要保證還本付息,收益穩(wěn)定,投資風險較小.⑤從投資權利來看,在各種投資方式中,債券投資者的權利最小,無權參與被投資企業(yè)經營管理,只有按約定取得利息、到期收回本金的權利.5、債券投資決策：一、是否進行債券投資的決策：①債券投資收益率的高低②債券投資的其他效果③債券投資的可行性.二、債券投資對象的決策：①債券的信譽.②企業(yè)可用資金的期限.三、債券投資結構的決策：①債券投資種類結構.②債券到期期限結構.6、股票投資的含義：是企業(yè)通過認購股票成為公司股東并獲取股利收益的投資.股票投資的特點：①從投資收益來看,股票收益不能事先確定,具有較強的波動性.②從投資風險來看,債券投資按事先約定還本付息,收益較穩(wěn)定,投資風險較小,股票投資因股票分紅收益的不肯定性和股票價格起伏不定,成為風險最大的有價證券.③從投資權利來看,在各種投資方式中,股票投資者的權利最大〔優(yōu)先股除外,投資者作為股東有權參與企業(yè)的經營管理.7、股票投資決策要點：①是否進行股票投資的決策②股票投資對象的決策③股票投資時機的決策④股票投資結構的決策.8、基金投資的含義：是一種金融信托方式,它由眾多不同的投資者出資匯集而成,然后交給專業(yè)投資機構進行投資管理,專業(yè)投資機構再把集中起來的資金投資于各種產業(yè)和金融證券領域,獲得的收益按基金證券的份額平均分配給投資者.投資于投資基金的行為叫基金投資.基金的特點：①基金可以為投資者提供更多的投資機會.②基金投資只需支付少量的管理費用,就可獲得專業(yè)化的管理服務.③基金種類眾多,投資者可以根據(jù)自己的偏好,選擇不同類型的基金.④基金的流動性好,分散風險功能強.9、企業(yè)進行信托投資的業(yè)務種類和操作方式：①委托代理投資.②信托存款投資.③委托貸款投資.10、金融衍生工具的基本類型：①金融遠期.②金融期貨.③金融期權.④金融互換.11、總體風險特征：①市場風險,指因市場價格表動而給交易者造成損失的可能性.②信用風險,也叫履約風險,即交易伙伴踐約風險.③流動性風險,指金融衍生工具合約持有者無法在市場上找到出貨或平倉機會的風險.④法律風險,指由于立法滯后、監(jiān)管缺位、法規(guī)制定者對金融衍生工具的了解與熟悉程度不及或監(jiān)管見解不盡相同、以及一些金融衍生工具故意游離與法律管制的設計動因而使交易者的權益得不到法律的有效保護所產生的風險.12、個別金融衍生工具的風險特征：①金融遠期合約的投資風險.遠期合約最大的特點是既鎖定風險又鎖定收益.②金融期貨合約的投資風險.與遠期合約相反,金融期貨合約在風險上最大的特點就是對風險與收益的完全放開.③金融期權合約的投資風險.合約交易雙方風險收益的非對稱性是金融期權合約特有的風險機制.④金融互換合約的投資風險.在風險收益關系的設計上,金融互換合約類似與金融遠期合約,即對風險與收益均實行一次性雙向鎖定,但其靈活性要大于遠期合約.13、收購與兼并的聯(lián)系：①基本動因相似.②都以企業(yè)產權為交易對象,都是企業(yè)重組的基本方式.收購與兼并的區(qū)別：①在兼并中,被兼并企業(yè)的法人實體不復存在；而在收購中,被收購企業(yè)可仍以法人實體存在,其產權可以是部分轉讓②兼并后,兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權債務的承擔者,是資產、債權、債務的一同轉移；而在收購中,收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東,以收購出資的股本為限承擔被收購企業(yè)的風險.③兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務狀況不佳、生產經營停滯或半停滯之時,兼并后一般需調整其生產經營、重新組合其資產；而收購一般發(fā)生在企業(yè)正常生產經營狀態(tài),產權流動比較平和.14、并購投資的目的：①謀求管理協(xié)同效應②謀求經營協(xié)同效應③謀求財務協(xié)同效應.④實現(xiàn)戰(zhàn)略重組,開展多元化經營.⑤獲得特殊資產.⑥降低代理成本.15、價值評估的含義：指買賣雙方對標的〔股權或資產購入或****作出的價值判斷.價值評估對并購的意義：①從并購的程序開,一般非為三個階段：目標選擇與評估階段、準備計劃階段、公開或協(xié)議并購實施階段.②從并購的動機上看,并購方一般是為了謀求管理、經營和財務上的協(xié)同效應,實現(xiàn)戰(zhàn)略重組,開展多元化經營,獲得特殊資產以及降低代理成本等,但在理論上只要價格合理,交易總是可以達成的.③從投資者角度看,無論是并購方的股東還是目標企業(yè)的出資人,均希望交易價格有利于己方.16、價值評估的主要方法：①市盈率模型法.②股息收益折現(xiàn)模型法.③貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法.④Q比率法.⑤凈資產賬面價值法.17、應用市盈率模型法對目標企業(yè)估值的步驟：①檢查、調整目標企業(yè)近期的利潤業(yè)績.②選擇、計算目標企業(yè)估價收益指標③選擇標準市盈率.④計算目標企業(yè)的價值.18、并購投資的支付方式：①現(xiàn)金收購②換股.③金融機構信貸.④賣方融資〔推遲支付⑤杠桿收購第七章成本費用管理1、成本費用的作用：①成本費用是反映和監(jiān)督勞動耗費的工具.②成本費用是補償生產耗費的尺度.③成本費用可以綜合反映企業(yè)工作質量,是推動企業(yè)提高經營管理水平的重要杠桿.④成本費用是制訂產品價格的一項重要依據(jù).2、成本費用的含義：就是對企業(yè)進行產品生產和經營過程中各項費用的發(fā)生和產品成本的形成所進行的預測、計劃、控制、核算和分析評價等一系列的科學管理工作.成本費用管理的意義：①加強成本管理,降低生產經營耗費,是擴大生產經營的重要條件.②加強成本管理,有利于促使企業(yè)改善生產經營管理,提高經濟效益.③加強成本管理,降低生產經營耗費,為國家積累資金奠定堅實的基礎.3、成本管理的基本原則：①正確區(qū)分各種支出的性質,嚴格遵守成本費用開支范圍.②正確處理生產經營消耗同生產成果的關系,實現(xiàn)高產、優(yōu)質、低成本的最佳結合.③正確處理生產消耗同生產技術的關系,把降低成本同開展技術革新結合起來.4、成本預測的內容：①新建和擴建企業(yè)的成本預測,即預測該項工程完工投產后的產品成本水平②確定技術措施方案的成本預測,即企業(yè)在組織生產經營活動中采取設備更新、技術改造等措施,為選擇最佳方案而進行的成本預測.③新產品的成本預測,即預測企業(yè)從未來生產過的新產品經過試制投產后必須達到和可能達到的成本水平.④在新的條件下對原有產品的成本預測,即根據(jù)計劃年度的產銷情況和計劃財務的增產節(jié)約措施,預測原有產品成本比上年可能降低的程度和應當達到的水平.5、成本預測的步驟：①根據(jù)企業(yè)的經營總目標,提出初選的目標成本.②初步預測在當前生產經營條件下成本可能達到的水平,并找出與初選目標成本的差距.③目標成本的分解,作為各部門、各單位制定成本方案的基礎.④各部門、各單位提出各種降低成本方案.⑤對比、分析各種成本方案的經濟效果.⑥選擇成本最優(yōu)方案并確定正式目標成本.6、目標成本的預測方法：①制定初選目標成本.②成本初步預測.③目標成本的分解.④各部門、各單位提出各種成本降低方案.⑤對比、分析各種成本方案的經濟效果.⑥選擇成本最優(yōu)方案并確定正式目標成本.7、成本計劃的作用：①成本計劃是組織群眾挖掘降低成本潛力的有效手段②成本計劃是建立企業(yè)內部成本管理責任制的基礎.③成本計劃是編制其他財務計劃的重要依據(jù).8、成本計劃的內容：①主要產品單位成本計劃.②全部產品成本計劃.③期間費用預算.9、編制成本計劃的要求：①要以先進合理的技術經濟定額為依據(jù).②要同企業(yè)其他計劃指標緊密銜接.③要采取群眾路線的方法.10、編制成本計劃的步驟：①在廣泛收集和認真整理相關資料的基礎上,預計和分析上期成本計劃的執(zhí)行情況.②進行全廠成本計劃指標的初步預測,確定計劃期的目標成本,并擬定和下達各車間、各部門的成本控制指標.③各車間、各部門發(fā)動群眾討論成本控制指標,編制各單位的成本計劃或費用預算,制定增產節(jié)約的保證措施.④財務部門審核各單位的成本計劃或費用預算,進行綜合平衡和匯編全廠的成本計劃和費用預算.11、成本控制的基本程序：①制定成本控制標準.②執(zhí)行標準.③確定差異④消除差異.⑤考核獎懲.12、成本費用責任中心只能對其可控成本負責.可控成本應符合的條件：①責任中心能夠通過一定的方式了解將要發(fā)生的成本.②責任中心能夠對成本進行計量.③責任中心能夠通過自己的行為對成本加以調節(jié)和控制.13、采購成本的控制：一、嚴格控制材料消耗數(shù)量：①改進產品設計,采用先進工藝.②制定材料消耗定額,實行限額發(fā)料制度.③控制運輸和儲存過程中的材料損耗.④同收廢舊材料,搞好綜合利用.二、努力降低材料采購成本.①嚴格控制材料購買價格.②加強材料采購費用管理.③合理采用新材料和廉價代用材料.14、制造費用和期間費用的控制：制造費用和期間費用都屬于綜合性費用.它們的共同特點是：項目比較多,內容比較復雜,涉及面很廣,大部分開支不與生產量成比例變動.①實行費用指標分口分級管理,明確責任單位.②制定費用定額,按月確定費用指標.③嚴格控制各項費用的日常開支.15、控制費用的日常開支,一般應抓住以下三個環(huán)節(jié)：①采用費用手冊,實行總額控制.②建立必要的費用開支審批制度.③建立必要的費用報銷審核制度.16、可比產品成本降低率的特點：①綜合性.②可比性.可比產品成本降低率的缺點：①可比產品與不可比產品界限不易劃清.②它只反映可比產品成本不能反映成本指標的全貌,無法評價企業(yè)全面的成本管理工作.③由于只評價可比產品成本降低率,因此在可比產品與不可比產品之間分攤費用時,往往人為地使可比產品少負擔一些,這種情況嚴重地影響成本降低指標的準確性第八章銷售收入和利潤管理1、銷售收入的確認條件：①企業(yè)已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方.②企業(yè)既沒有保留通常與所有權相聯(lián)系的繼續(xù)管理權,也沒有對已售出的商品實施控制.③與交易相關的經濟利益能夠流入企業(yè).④相關的收入和成本能夠可靠地計量.2、銷售收入的影響因素：①價格與銷售量.②銷售退回.③銷售折扣.④銷售折讓.3、銷售收入管理的意義：①銷售收入是企業(yè)補償生產經營耗費的資金來源.②銷售收入是企業(yè)的主要經營成果,是企業(yè)取得利潤的重要保障③加強銷售收入管理,可以促使企業(yè)了解市場變化.④銷售收入是企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源.4、銷售收入管理的要求：①加強對市場的預測分析,調整企業(yè)的經營戰(zhàn)略.②根據(jù)市場預測,制定生產經營計劃,組織好生產和銷售,保證銷售收入的實現(xiàn).③積極處理好生產經營中存在的各種問題,提高企業(yè)的經濟效益.5、銷售收入預測的程序：①確定預測對象,制定預測規(guī)劃.②搜集、整理有關數(shù)據(jù)、資料,并進行分析比較.③根據(jù)預測對象,選擇適當?shù)念A測方法,提出數(shù)學模型,對銷售情況作出定性分析和定量測算.④分析預測誤差.⑤評價預測效果.6、編制銷售計劃的要求：①編制銷售計劃要以明確的經營目標為前提.②編制計劃要做到全面性、完整性.③編制計劃要充分估計到企業(yè)經營目標實現(xiàn)的可能性,要留有余地.計劃指標不能定得過低或過高,既要防止冒進,也要防止保守.7、銷售收入的控制包括以下幾個方面：①調整推銷手段,認真執(zhí)行銷售合同,擴大產品銷售量,完成銷售計劃.②提高服務質量,做好售后服務工作.③及時辦理結算,加快貨款回收④在產品銷售過程中,要做好信息反饋工作.8、合理定價對企業(yè)經營活動的影響：①管好價格,有利于企業(yè)正確地進行經營決策,采用新技術,發(fā)展新產品.②管好價格,有利于促進企業(yè)改善經營管理,加強經濟核算,提高經濟效益.③管好價格,直接關系到企業(yè)各項財務收支的情況.④管好價格,不僅對本企業(yè)的經營狀況和經濟效益有重要影響,而且對國民經濟的健康發(fā)展,合理組織商品流通、穩(wěn)定市場和安定人民生活,也有重要意義.9、企業(yè)在制定產品價格時,必須遵循的原則：①以國家有關產品定價的法令、規(guī)定和條理為依據(jù),嚴格掌握企業(yè)自行定價產品的范圍.②以產品價值為基礎,使產品價格基本上符合產品的價值.③遵守價格政策,兼顧國家、企業(yè)和消費者利益.④堅持按質論價,注意相關產品的比價關系.⑤根據(jù)供求情況和其他有關情況的變化,及時調整產品價格.10、利改稅制度的基本內容：①把原來的工商稅按照納稅對象,劃分為產品稅、增值稅、營業(yè)稅和鹽稅.②開征資源稅,以調節(jié)由于自然資源和開發(fā)條件差異而形成的級差收入,促進企業(yè)加強經濟核算和合理利用國家自然資源.③征收國家企業(yè)所得稅.④對大中型企業(yè),除征收所得稅外,還要征收調節(jié)稅.⑤恢復和開征房產稅、土地使用稅、車船使用稅和城市維護建設稅等四種地方稅.⑥企業(yè)留用利潤要建立五項基金,即新產品試制基金、生產發(fā)展基金、后備基金、職工福利基金和職工獎勵基金.11、利潤分配應遵循的基本原則：①堅持全局觀念,兼顧各方利益.②統(tǒng)一分配制度,嚴格區(qū)分稅利.③參照國際慣例,規(guī)范分配程序.12、股份制企業(yè)利潤分配的特點：①股份制企業(yè)的利潤分配應堅持公開、公平和公正的原則.②股份制企業(yè)的利潤分配應盡可能保持穩(wěn)定的股利政策.③股份制企業(yè)的利潤分配應當考慮到企業(yè)未來對資金的需求以及籌資成本.④股份制企業(yè)的利潤分配應當考慮到對股票價格的影響.13、股利政策的含義：是關于公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等方面的方針和策略.影響公司股利政策的法律因素：①資本保全的約束.②企業(yè)積累的約束.③企業(yè)利潤的約束.14、公司自身因素包括：①現(xiàn)金流量.②舉債能力③投資機會.④資金成本.15、股利政策的類型：①剩余股利政策.②固定股利或穩(wěn)定增長股利政策.③固定股利支付率股利政策.④低正常股利加額外股利政策.16、實行剩余股利政策的步驟：①根據(jù)選定的最佳投資方案,確定投資所需的資金數(shù)額.②按照企業(yè)的目標資本結構,確定投資需要增加的股東權益資本的數(shù)額.③稅后凈利潤首先用于滿足投資需要增加的股東權益資本的數(shù)額.④在滿足投資需要后的剩余部分用于向股東分配股利.17、股利的發(fā)放程序：①宣布日.就是股東大會決議通過并由董事會宣布發(fā)放股利的日期.②股權登記日.是有權領取本期股利的股東資格登記截止日期.③除息日.是指除去股利的日期,即領取股利的權利與股票分開的日期.④股利發(fā)放日.也稱付息,是將股利正式發(fā)放給股東的日期.第九章企業(yè)的設立、購并、分立與清算1、獨資企業(yè)特點：①只有唯一一個出資者.②出資人對企業(yè)債務承擔無限責任.③獨資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體,一般簡言,獨資企業(yè)的收益納入其他收益一并計算交納個人所得稅.2、獨資企業(yè)的優(yōu)點：①結構簡單.②容易開辦.③利潤獨享.④限制較少.獨資企業(yè)的缺點：①出資者負有無限償債責任.②籌資困難,由于個人的財力有限,企業(yè)往往會因信用不足、信息不對稱而存在籌資障礙.3、合伙企業(yè)的法律特征：①有兩個以上合伙人,并且都是具有完全民事行為能力,依法承擔無限責任的人.②有書面合伙協(xié)議,合伙人依照合伙協(xié)議享有權利,承擔責任.③合伙人以貨幣、實物、土地使用權、知識產權或者其他屬于合伙人的合法財產及財產權利出資,也可以用勞務出資.④有關合伙企業(yè)改變名稱、向企業(yè)登記機關申請辦理變更登記手續(xù)、處分不動產或財產權利、為他人提供擔保、聘任企業(yè)經營管理人員等重要事務,均須經全體合伙人一致同意.⑤合伙企業(yè)的利潤和虧損,由合伙人依照合伙協(xié)議約定的比例分配和分擔,合伙協(xié)議未約定利潤分配和虧損分擔比例的,由各合伙人平均分配和分擔.⑥合伙人對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任.4、合伙企業(yè)的優(yōu)點：①開辦容易.②信用相對較佳.合伙企業(yè)的缺點：①責任無限.②權力不集中.③有時決策過程過于冗長等.5、有限責任公司的含義：是指由2個以上50個以下股東共同出資,每個股東以其所認繳的出資額為限對公司承擔有限責任,公司以其全部資產對其債務承擔責任的企業(yè)法人.有限責任公司的特征：①公司的資本總額不分為等額的股份.②公司向股東簽發(fā)出資證明書,不發(fā)股票.③公司股份的轉讓有較嚴格限制.④限制股東認輸,不得超過一定限額.⑤股東以其出資比例享受權利、承擔義務.⑥股東以其出資額為限對公司承擔有限責任.6、股份有限公司的法律特征：①公司的資本劃分為股份,每一股的金額相等.②公司的股份采取股票的形式,股票是公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證.③同股同權,同股同利,股東出席股東大會,所持每一股份有一個表決權.④股東可以依法轉讓持有的股份.⑤股東不得少于規(guī)定的數(shù)目,但沒有上限限制.⑥股東以其所持股份為限對公司債務承擔有限責任.7、股份有限公司的特點：①承擔有限責任.②永續(xù)存在.③易于籌資.④重復納稅.8、企業(yè)設立的程序：①發(fā)起.②論證.③報批④籌建.⑤申請設立登記.⑥批準注冊.9、企業(yè)的籌建工作包括的內容：①開設臨時賬戶,籌集所需資金.②招聘員工③購置生產所需要原材料等各項生產資料.④辦理企業(yè)名稱預先核準手續(xù).⑤進行基礎設施建設.10、企業(yè)設立的條件：①具有合法的企業(yè)名稱.②具有健全的組織機構.③具有企業(yè)章程.④具有資本金.⑤具有符合國家法律、法規(guī)和政策規(guī)定的經營范圍、確定的場所和設施.⑥具有健全的財務會計制度.11、企業(yè)購并的動機集中在以下幾個方面：①提高企業(yè)效率.②代理問題的存在.③節(jié)約交易成本.④目標公司價值被低估.⑤增強企業(yè)在市場中的地位.⑥降低投資風險和避稅.12、在代理問題存在的情況下,購并活動動機表現(xiàn)為：①為降低代理成本②管理層利益驅動③自由現(xiàn)金流量說.13、通過購并節(jié)約交易成本,表現(xiàn)在以下方面：①企業(yè)通過研究和開發(fā)的投入獲得產品—知識.②企業(yè)的商譽作為無形資產,其運用也會遇到外部性問題.③有些企業(yè)的生產需要大量的專門中間產品投入.④一些生產企業(yè),為開拓市場,需要大量的促銷投資,這種投資由于專用于某一企業(yè)的某一產品,具有很強的資產專用性.⑤企業(yè)通過購并形成規(guī)模龐大的組織,使組織內部的職能相分離,形成一個以管理為基礎的內部市場體系.14、購并的原則：①購并企業(yè)必須能為被購并企業(yè)做出貢獻.②企業(yè)要想通過購并來成功地開展多種經營,需要有一個團結的核心,有共同的語言,從而將它們結合成一個整體.③購并必須是雙方自愿的.④購并企業(yè)必須能夠為被購并企業(yè)提供高層管理人員,幫助被購并企業(yè)改善管理.⑤購并應該以經營戰(zhàn)略為基礎,而不應以財務戰(zhàn)略為基礎.15、企業(yè)購并的具體方式：①承擔債務式購并.②購買式購并.③吸收股份式購并.④控股式購并.16、目前我國企業(yè)資產評估作價的方法：①重置成本法.②市場法.③收益法.17、公司分立的動機有以下幾種：①滿足公司適應經營環(huán)境變化的需要.②消除"負協(xié)同效應",提高公司價值.③企業(yè)擴張.④彌補購并決策失誤或成為購并決策中的一部分.⑤獲取稅收或管制方面的收益.⑥避免反壟斷訴訟.18、公司的分立程序：①公司分立決議與批準.②進行財產分割.③編制表冊、通告?zhèn)鶛嗳?④登記.19、解散清算和破產清算的聯(lián)系：①清算的目的都是結束被清算企業(yè)的各種債權、債務關系和法律關系.②在解散清算過程中,當發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時應立即想法院申請實行破產清算.解散清算和破產清算的區(qū)別：①清算的性質不同.②被清算企業(yè)的法律地位不同.③處理利益關系的側重點不同.20、清算財產變現(xiàn)的原則：①凡是能整體變現(xiàn)的財產應盡量整體變現(xiàn).②法律禁止或限制自由買賣的財產不得上市變現(xiàn).③應采用多種方式以盡可能高的售價變現(xiàn)財產.④清算企業(yè)對外投資的實物性資產不得要求退還原物.21、企業(yè)的清算財產支付清算費用以后,應按下列順序進行債務清償：①支付應付未付的職工工資、勞動保險等.②交納應繳未繳的稅金.③清償各項無擔保債務.第十章財務分析1、對企業(yè)財務狀況進行分析的主體：①投資者.②債權人.③經理人員.④供應商.⑤政府部門.⑥雇員和工會.⑦中介機構.2、開展財務分析的意義：①開展財務分析有利于企業(yè)經營管理者記性經營決策和改善經營管理.②開展財務分析有利于投資者作出投資決策和債權人制定信用政策.③開展財務分析有利于國家財稅機關等政府部門加強稅收征管工作和正確進行宏觀調空.3、財務分析的原則：①從實際出發(fā),堅持實事求是,反對主觀臆斷、結論先行,搞數(shù)字游戲.②全面地看問題,堅持一分為二,反對片面地看問題.③注意事物的聯(lián)系,堅持聯(lián)系地看問題,反對孤立地看問題.④定量分析與定性分析相結合,堅持定量分析為主.4、財務分析的要求：①財務分析所依據(jù)的信息資料要真實可靠.②根據(jù)財務分析的目的正確選擇財務分析的方法.③根據(jù)多項財務指標的變化全面評價企業(yè)的財務狀況和經營成果.5、現(xiàn)金流量表的編制方法：①直接法,即通過現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的總括分類,來反映來自企業(yè)經營活動的現(xiàn)金流量.②間接法,即通過將切要非現(xiàn)金交易、過去和未來經營活動產生的現(xiàn)金收入或支出的遞延或應計項目,以及與投資和籌資現(xiàn)金流量相關的收益或費用項目對凈損益的影響進行調整,來反映企業(yè)經營活動所形成的現(xiàn)金流量.6、在比價分析法中,通常采用的指標評價標準有：①絕對標準.②行業(yè)標準.③目標標準.④歷史標準.〔期末與期初對比、與歷史同期對比、與歷史最好水平對比7、采用比較分析法進行財務分析,應注意以下幾個問題：①實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致.②實際財務指標與標準指標的時間寬容度必須保持一致.③實際財務指標與標準指標的計算方法必須保持一致.④絕對數(shù)指標比較與相對數(shù)指標比較必須同時進行.8、經常用語進行財務分析的財務比率有：①相關比率.②結構比率.③動態(tài)比率.9、趨勢分析法的含義：是指利用財務報表提供的數(shù)據(jù)資料,將各期實際指標與歷史指標進行定基對比和環(huán)比對比,揭示企業(yè)財務狀況和經營成果邊貨趨勢的一種分析方法.趨勢分析法的具體做法：①編制絕對數(shù)比較財務報表.②編制相對數(shù)比較財務報表.10、編制比較財務報表進行趨勢分析法應注意的問題：①掌握分析的重點.②分析時既可以利用絕對數(shù)比較,也可以利用相對數(shù)比較.③分析時既可以采用定基比較的方法,又可以采用環(huán)比比較的方法.11、杜邦分析法的含義：是利用各個財務比率指標之間的內在聯(lián)系,對企業(yè)財務狀況進行綜合分析的一種方法.這種方法由美國杜邦公司最先采用,故稱杜邦分析法.利用這種方法可把各種財務指標間的關系,繪制成杜邦分析圖.杜邦分析法的優(yōu)越性：有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權益資本收益率的決定因素,以及銷售凈利潤率與總資產周轉率、債務比率之間的相互關聯(lián)關系,給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖.12、杜邦分析圖可以提供下列主要的財務指標關系：①凈資產收益率.②資產凈利潤率.③銷售凈利潤率④資產周轉率⑤權益乘數(shù).13、杜邦分析法的局限性：①對短期財務結果過分重視,有可能助長公司管理層的短期行為,忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造.②財務指標反映的是企業(yè)過去的經營業(yè)績,衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求.③在目前的市場環(huán)境中,企業(yè)的無形資產對提高企業(yè)長期競爭力至關重要,杜邦分析法卻不能解決無形資產的估值問題.14、采用綜合評分法選取的財務比率對企業(yè)財務狀況進行綜合分析要遵循的程序：①選定評價企業(yè)財務狀況的財務比率.②根據(jù)各項指標的重要程度,確定其標準評分值即重要性系數(shù).③規(guī)定各項財務比率評分值的上限和下限.④確定各項財務比率的標準值.⑤計算企業(yè)在一定時期各項財務比率的實際值.⑥計算出各項財務比率的實際得分.計算題舉例1.華豐公司正在購買一建筑物,該公司已取得了一項10年期的抵押貸款1000萬元.此項貸款的年復利率為8%,要求在10年內分期償付完,償付都在每年年末進行,問每年償付額是多少？<PVIFA8%,10=6.710>解答：假設每年償付額即年金為A,則A×PVIFA8%,10＝1000A＝1000/6.710＝149.031萬元2.某人準備購買一套住房,他必須現(xiàn)在支付15萬元現(xiàn)金,以后在10年內每年年末支付1.5萬元,若以年復利率5%計,則這套住房現(xiàn)價多少？<5分><PVIFQ5%,10=7.722>解答：房價現(xiàn)值＝150000+15000×7.722＝265830元3.假設華豐公司準備投資開發(fā)一件新產品,可能獲得的報酬和概率資料如下：市場狀況預計報酬<萬元>概率：繁榮6000.3；一般3000.5；衰退00.2若已知產品所在行業(yè)的風險報酬系數(shù)為8%,無風險報酬率為6%,計算華豐公司此項業(yè)務的風險報酬率和風險報酬.解答：期望報酬額＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330萬元標準離差＝＝210標準離差率＝210/330×100%=63.64%風險報酬率＝風險報酬系數(shù)×標準離差率＝8%×63.64%＝5.1%投資收益率＝無風險報酬率+風險報酬率＝6%+5.1%＝11.1%風險報酬額＝330×〔5.1%/11.1%>＝151.62萬元4.華豐公司現(xiàn)有資本總額3000萬元,其中長期債券<年利率9%>1600萬元,優(yōu)先股<年股息率8%>400萬,普通股1000萬元.普通股每股的年股息率為11%,預計股利增長率為5%,假定籌資費率均為3%,企業(yè)所得稅稅率為33%.要求：計算該企業(yè)現(xiàn)有資本結構的加權平均成本.解答：債券成本=9%<1-33%>/<1-3%>=6.2%普通股成本=11%<1-3%>+5%=16.3%優(yōu)先股成本=8%/<1-3%>=8.2%加權平均成本=6.2%×〔1600/3000>+16.3%×〔1000/3000>+8.2%×〔400/3000>=9.8%5、華豐公司準備籌集長期資金1500萬元,籌資方案如下：發(fā)行長期債券500萬元,年利率6%,籌資費用率2%；發(fā)行優(yōu)先股200萬元,年股息率8%,籌資費用率3%；發(fā)行普通股800萬元,每股面額1元,發(fā)行價為每股4元,共200萬股；今年期望的股利為每股0.20元,預計以后每年股息率將增加4%,籌資費用率為3.5%,該企業(yè)所得稅率為33%.該企業(yè)的加權平均資金成本為多少？<7分>解答：長期債券資金成本＝6%<1-33%>/<1-2%>＝4.102%長期債券比重＝500/1500×100%＝33.333%優(yōu)先股資金成本＝8%/<1-3%>＝8.247%優(yōu)先股比重＝200/1500×100%＝13.333%普通股資金成本＝<0.2/4>/<1-3.5%>+4%＝9.181%普通股比重＝4×200/1500＝53.334%加權平均資金成本＝4.102%×33.333%+8.247%×13.333%+9.181%×53.334%＝7.363%6、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元,其中債券100萬元<年利率10%>,普通股100萬元<10萬股,每股面值1元,發(fā)行價10元,今年股利1元/股,以后各年預計增長5%>.現(xiàn)為擴大規(guī)模,需增資400萬元,其中,按面值發(fā)行債券140萬元,年利率10%,發(fā)行股票260萬元<26萬股,每股面值1元,發(fā)行價10元,股利政策不變>.所得稅率30%.計算企業(yè)增資后：<1>各種資金占總資金的比重.<2>各種資金的成本.<3>加權資金成本.解答：<1>債券比重＝<100+140>/600＝0.4股票比重＝<100+260>/600＝0.6<2>債券成本＝10%×〔1-30%>＝7%股票成本＝1/10+5%＝15%<3>加權資金成本＝0.4×7%+0.6×15%＝11.8%7、華豐公司資本總額2000萬元,債務資本占總資本的50%,債務資本的年利率為12%,求企業(yè)的經營利潤為800萬元、400萬元時的財務杠桿系數(shù).解答：經營利潤為800萬元時的財務杠桿系數(shù)＝800/<800-2000×50%×12%>＝1.18經營利潤為400萬元時的財務杠桿系數(shù)＝400/<400-2000×50%×12%>＝1.438、華豐公司資金總額為5000萬元,其中負債總額為2000萬元,負債利息率為10%,該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股,息稅前利潤750萬元,所得稅稅率33%.計算<1>該企業(yè)的財務杠桿系數(shù)和每股收益.<2>如果息稅前利潤增長15%,則每股收益增加多少？解答：<1>DFL＝750/<750-2000×10%>＝1.364EPS＝<750-2000×10%>×〔1-33%>/60＝6.15<2>每股利潤增加額＝6.15×15%×1.364＝1.25元9、華豐公司只生產一種產品,每生產一件該產品需A零件12個,假定公司每年生產品15萬件產品,A零件的每次采購費用為1000元,每個零件的年儲存保管費用為1元.<1>確定A零件最佳采購批量；<2>該公司的存貨總成本是多少？<3>每年訂貨多少次最經濟合理？解答：<1>A零件最佳采購批量＝=60000<2>該公司的存貨總成本=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000<3>訂貨批次＝12×150000/60000＝3010、某臺機器原始價值62000元,預計凈殘值2000元,使用年限6年,用年限總和法計提折舊,求每年折舊額.解答：第一年折舊額＝<62000-2000>×〔6/21>＝17143元第二年折舊額＝60000×〔5/21>＝14286元第三年折舊額＝60000×〔4/21>＝11429元第四年折舊額＝60000×〔3/21>＝8571元第五年折舊額＝60000×〔2/21>＝5714元第六年折舊額＝60000×〔1/21>＝2857元11、華豐公司準備買一設備,該設備買價32萬元,預計可用5年,其各年年末產生的現(xiàn)金流量預測如下：現(xiàn)金流量單位：萬元；年份12345現(xiàn)金流量812121212若貼現(xiàn)率為10%,試計算該項投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù),并說明是否應投資該設備.解答：凈現(xiàn)值＝8×0.909＋12×〔3.791-0.909>-32＝9.856﹥0方案可行現(xiàn)值指數(shù)＝"8×0.909＋12×〔3.791-0.909>"/32＝1.308﹥1方案可行12、華豐公司擬投資一個新項目,現(xiàn)有甲、乙兩個投資方案可供選擇.甲方案：投資總額1000萬元,需建設期一年.投資分兩次進行：第一年初投入500萬元,第二年初投入500萬元.第二年建成并投產,投產后每年稅后利潤100萬元,項目建成后可用9年,9年后殘值100萬元.乙方案：投資總額1500萬元,需建設期兩年.投資分三次進行：第一年初投入700萬元,第二年初投入500萬元,第三年年初投入300萬元.第三年建成并投產,投產后每年稅后利潤200萬元,項目建成后可用8年,8年后殘值200萬元.若資金成本為10%,項目按直線法進行折舊,請通過計算凈利現(xiàn)值進行方案選優(yōu).解答：甲方案凈現(xiàn)值＝<100+100>×〔6.145-0.909>+100×0.386-500-500×0.909＝131.3萬元；乙方案凈現(xiàn)值＝<200+162.5>×5.335×0.826+200×0.386-700-500×0.909-300×0.826＝272.33萬元可見,乙方案優(yōu)13、某產品預計年銷量為6000件,單件售價150元,已知單位稅率為5%,預定目標利潤為15萬元,計算目標成本應多大.解答：目標成本＝6000×150×〔1-5%>-150000＝705000元14、華豐公司生產一種產品,單價10元,單位變動成本7元,其中直接材料3元,直接人工2元,制造和銷售費用2元.要求：<1>假定銷售額為40000元時可以保本,計算固定成本總額.<2>假定直接人工成本增加20%,邊際利潤率不變,則售價應提高多少？解答：<1>保本點銷量＝40000÷10＝4000固定成本總額＝4000×〔10-7>＝12000<2>直接人工增加至2×〔1+20%>＝2.4原邊際利潤率＝<10-7>/10＝30%設新單價為P新單位變動成本=3+2×〔1+20%>+2=7.4<P-7.4>/P=30%P=10.57當單價提高0.57時,能維持目前的邊際利潤率.15、某產品預計銷量可達8000件,單位售價12元,單位變動成本7元,固定成本總額25000元.計算：<1>可實現(xiàn)利潤額；<2>保本點銷售量；<3>利潤增長1倍時的銷量.解答：<1>可實現(xiàn)利潤額＝8000×〔12-7>-25000＝15000元<2>保本點銷售量＝25000/<12-7>＝5000件<3>利潤增長1倍時的銷量＝<25000+15000×2>/<12-7>＝11000件16、華豐公司生產甲產品,每件售價150元,單位變動成本為100元,固定成本為400000元,稅后目標利潤為335000元<已知所得稅稅率為33%>.請回答：<1>為獲得稅后目標利潤,企業(yè)至少應銷售多少件產品？<2>如果甲產品市場最大容量為15000件,那么為實現(xiàn)335000元的稅后目標利潤,單位變動成本應該降為多少？解答：<1>稅前利潤＝335000/<1-33%>=500000保利銷售量＝<400000+500000>/<150-100>＝18000件<2>單位貢獻邊際＝<400000+500000>/150000＝60元單位變動成本＝150-60＝90元17、長城公司銷售A、B、C三種產品,其固定成本為8000元,其他資料如下：產品名稱單價單位變動成本銷售結構<比重>A201020%；B403030%；C504050%要求：<1>加權平均邊際貢獻率為多少？<2>若要實現(xiàn)36萬元的目標利潤,銷售收入要求達到多少？解答：<1>A產品邊際貢獻率＝<20-10>/20＝50%B產品邊際貢獻率＝<40-30>/40＝25%C產品邊際貢獻率＝<50-40>/50＝20%加權平均邊際貢獻率＝50%×20%+25%×30%+20%×50%＝27.5%<2>保利點銷售收入＝<360000+8000>/27.5%＝1338182元18、華豐公司只生產銷售一種產品,單位變動成本為每件7元,全月變動成本總額910,000元,共獲利潤180,000元,該產品變動成本與銷售收入的比率為70%.試計算：<1>該企業(yè)此時的保本點銷售量.<2>若市場上該產品價格下跌了5%,同時企業(yè)每月又增加廣告費20,000元,為了使利潤增加5%,應銷售多少產品？解答：<1>該月銷售收入＝910000/70%＝1300000元固定成本＝1300000-180000-910000＝210000元單位貢獻邊際＝7/70%-7＝3保本點銷售量＝210000/3＝70000件<2>單位貢獻邊際＝10<1-5%>-7＝2.5元固定成本＝210000+20000＝230000元目標利潤＝180000×〔1+5>＝189000元保利點銷售量＝<230000+189000>/2.5＝167600件19、華豐公司1998年流動資產利潤率為28%,流動資產周轉率為4次,銷售收入15000萬元.計算：<1>銷售利潤率；<2>1998年的銷售利潤；<3>1998年流動資產平均數(shù)額.解答：<1>1998年流動資產平均數(shù)額＝銷售收入/流動資產周轉率＝15000/4＝3750萬元<2>1998年的銷售利潤＝流動資產平均數(shù)額×流動資產利潤率＝3750×28%＝1050萬元<3>銷售利潤率＝銷售利潤/銷售收入＝1050/15000×100%＝7%20、華豐公司19×7年度資產、負債的財務數(shù)據(jù)如下：單位：元項目金額項目金額現(xiàn)金12,000短期借款500,000銀行存款320,000應付票據(jù)80,000應收票據(jù)280,000應付帳款1200,000應收帳款980,000應付工資1000,000固定資產2320,000預提費用98,000累計折舊380,000應交稅金48,000原材料600,000長期借款600,000產成品880,000其他應付款164,000要求：計算流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產負債率,并按目標標準進行簡單的評價.<長期負債中不含一年內到期的債務>解答：流動資產＝<12,000+320,000+280,000+980,000+600,000+880,000>＝3072000流動負債＝<500,000+80,000+1200,000+1000,000+98,000+48,000+164,000>＝3090000速動資產＝3072000-600000-880000＝1592000即付資產＝12000+32000＝44000資產總額＝3072000+2320000-380000＝5012000負債總額＝3090000+600000＝3690000流動比率＝流動資產/流動負債＝3072000/3090000＝0.994速動比率＝速動資產/流動負債＝1592000/3090000＝0.515現(xiàn)金比率＝即付資產/流動負債＝44000/3090000＝0.014資產負債率＝負債/資產＝3690000/5012000＝0.736該公司短期償債能比較差,長期償債能力也比較差,該公司可能會面臨債務危機.21、某人以15000元購進華豐公司債券,兩月后以16000元售出,購入和售出時分別另支付手續(xù)費60元和68元.計算本債券投資收益額及持券期間的收益率.<5分>解答：債券投資收益額＝16000-15000-60-68＝872元持券期間收益率＝872/<15000+60>×100%＝5.79%22、華豐公司瀕臨破產,現(xiàn)宣告破產清算.已知清算過程中,發(fā)生清算費用35萬元,財產變現(xiàn)損失為60萬元.該企業(yè)變現(xiàn)前財產價值為755萬元,負債為800萬元<其中有擔保債務240萬元,無擔保債務為560萬元>.計算無擔保債務的償還比率.解答：無擔保債務的償還比率＝<755-35-60-240>/560×100%＝75%23、某城市有兩家銀行,其中一家為內資銀行,另一家為外資銀行.現(xiàn)假設兩家的計息方法和利率水平都不同,外資銀行采用復利法,不管存期的長短,年利率一律為4%,每年復利兩次；而內資銀行采用單利法,10年期的銀行存款利率為4.5%.現(xiàn)某人有在10年內不需要使用的多余資金1000000元需要存入銀行,假設兩銀行在其他方面的情況完全一致.試問,該人的多余資金應該存入哪家銀行？解答：該問題的關鍵是計算出10年后可以從哪家銀行拿出更多的資金,比較誰的終值大？內資銀行1000000×〔1＋10×4.5%>＝1450000元外資銀行1000000×〔1＋2%>20＝100000×1.486＝1486000元應該存入外資銀行.24、華豐公司資金結構如下：資金來源數(shù)額比重優(yōu)先股400,00020%普通股1000,00050%企業(yè)債券600,00030%該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12%；普通股成本率預計為16%；企業(yè)債券成本率為9%<稅后>.要求：計算該公司的平均資金成本率.解答：平均資金成本率=12%×20%＋16%×50%＋9%×30%=2.4%＋8%＋2.7%=13.1%25、華豐公司1994年度利潤總額為116,000元,資產總額期初為1017,450元,其末數(shù)為1208,650元；該年度企業(yè)實收資本為750,000元；年度銷售收入為396,000元,年度銷售成本為250,000元,銷售費用6,5000元,銷售稅金及附加6,600元,管理費用8,000元,財務費用8,900元；年度所有者權益年初數(shù)793,365元,年末數(shù)為814,050元.要求：計算企業(yè)該年度：<1>資產利潤率；<2>資本金利潤率；<3>銷售利潤率；<4>成本費用利潤率；<5>權益報酬率.解答：平均資產總額=1113050元資產利潤率=×100%=10.42%資本金利潤率=×100%=15.47%銷售利潤率=×100%=29.29%成本費用總額=250000＋6500＋6600＋8000＋8900=280000成本費用利潤率=×100%=41.43%平均股東權益=803707.5權益報酬率=×100%=14.43%26、<1>華豐公司發(fā)行優(yōu)先股面值100元,規(guī)定每股股利為14元,市價為98元.要求：計算其投資報酬率.<2>華豐公司發(fā)行面值為100元,利息為10%,期限為10年的債券.要求：計算①市場利率為10%時的發(fā)行價格.②市場利率為12%時的發(fā)行價格.③市場利率為8%時的發(fā)行價格.解答：<1>投資報酬率=×100%=14.58%<2>①當市場利率為10%時,發(fā)行價格為：發(fā)行價格=100元②當市場利率為12%時,發(fā)行價格為：發(fā)行價格=88.61元③當市場利率為8%時,發(fā)行價格為：發(fā)行價格=113.42元財務管理72條精典例題1,某企業(yè)購入國債2500手,每手面值1000元,買入價格1008元,該國債期限為5年,年利率為6.5%〔單利,則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少元？

答：F=P〔1+i×n=2500×1000×<1+6.5%×5>

=2500000×1.3250=3312500<元>

2,某債券還有3年到期,到期的本利和為153.76元,該債券的年利率為8%〔單利,則目前的價格為多少元？

答：P=F/<1+in>=153.76/<1+8%×3>=153.76/1.24=124〔元3,企業(yè)投資某基金項目,投入金額為1,280,000元,該基金項目的投資年收益率為12%,投資的年限為8年,如果企業(yè)一次性在最后一年收回投資額及收益,則企業(yè)的最終可收回多少資金？

答：F=P〔F/P,i,n=1280000×<F/P,12%,8>

=1280000×2.4760=3169280〔元

4,某企業(yè)需要在4年后有1,500,000元的現(xiàn)金,現(xiàn)在有某投資基金的年收益率為18%,如果,現(xiàn)在企業(yè)投資該基金應投入多少元？答：P=F×〔P/F,i,n=1500000×<P/F,18%,4>

=1500000×0.5158=773700〔元

5,某人參加保險,每年投保金額為2,400元,投保年限為25年,則在投保收益率為8%的條件下,〔1如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？〔2如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？答〔1F=A×〔F/A,i,n=2400×<F/A,8%,25>

=2400×73.106=175454.40〔元

〔2F=A×[〔F/A,i,n+1-1]=2400×[〔F/A,8%,25+1-1]=2400×〔79.954-1=189489.60<元>

6,企業(yè)向租賃公司融資租入設備一臺,租賃期限為8年,該設備的買價為320,000元,租賃公司的綜合率為16%,則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少？如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少？答：〔1每年年末支付租金=P×[1/〔P/A,16%,8]

=320000×[1/〔P/A,16%,8]

=320000×[1/4.3436]=73671.61〔元

<2>每年年初支付租金=P×[1/〔P/A,i,n-1+1]

=320000×[1/<P/A,16%,8-1>+1]

=320000×[1/<4.0386+1>]=63509.71〔元

7,某人購買商品房,有三種付款方式.A：每年年初支付購房款80,000元,連續(xù)支付8年.B：從第三年的年開始,在每年的年末支付房款132,000元