財(cái)務(wù)管理主講：潘林芝〔sxy57@zjnu〕參考書目1.王化成<企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)><財(cái)務(wù)管理實(shí)際探求>2.沈藝峰<資本構(gòu)造實(shí)際史>3.趙德武<財(cái)務(wù)管理>4.復(fù)元略<企業(yè)資本構(gòu)造優(yōu)化實(shí)際研討>5.王慶成<財(cái)務(wù)管理實(shí)際探求>6.會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)有關(guān)雜志第一章財(cái)務(wù)管理總論概念目的組織方式環(huán)境第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念組織財(cái)務(wù)活動(dòng)處置財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念一、財(cái)務(wù)活動(dòng)(資金運(yùn)動(dòng))定義：就是企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng).包括四個(gè)方面財(cái)務(wù)活動(dòng)四個(gè)方面資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)：

運(yùn)營(yíng)活動(dòng)-即供產(chǎn)銷活動(dòng)的資金運(yùn)動(dòng)籌資活動(dòng)：

是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)

確定籌資的規(guī)模

確定籌資構(gòu)造投資活動(dòng)：

廣義投資-資金投入運(yùn)用

狹義投資-僅指對(duì)外投資分配活動(dòng)：

廣義-對(duì)投資收入(如銷售收入)和利潤(rùn)進(jìn)展分割和分派。

狹義-對(duì)利潤(rùn)進(jìn)展分配財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)一切者債務(wù)、債務(wù)人內(nèi)部單位及個(gè)人稅務(wù)行政部門被投資單位第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念二、財(cái)務(wù)關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念1.企業(yè)與政府：經(jīng)過(guò)稅收，表達(dá)強(qiáng)迫無(wú)償分配的關(guān)系2.企業(yè)與投資者：一切權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系

共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)3.企業(yè)與債務(wù)人：債務(wù)債務(wù)關(guān)系4.企業(yè)與受資者：投資與受資關(guān)系5.企業(yè)與債務(wù)人：債務(wù)債務(wù)關(guān)系6.企業(yè)內(nèi)部各單位：分工協(xié)作，平等互利7.企業(yè)與職工：按勞分配與按消費(fèi)要素分配的關(guān)系二、財(cái)務(wù)關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)1、財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理任務(wù)2、財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)絡(luò)3、財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)情況第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目的一.企業(yè)目的及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求生存、開展、獲利影響企業(yè)生存的財(cái)務(wù)要素來(lái)自兩方面，一是以收抵支；二要到期償債。實(shí)現(xiàn)企業(yè)開展目的，對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求就是以合理的方式，及時(shí)籌集開展所需的資金。企業(yè)的最終目的是為了獲利，實(shí)現(xiàn)企業(yè)獲利目的，要求財(cái)務(wù)上合理有效的運(yùn)用資金，使其獲得最大盈利。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目的二、財(cái)務(wù)管理目的未思索資金的時(shí)間價(jià)值未思索投資與獲利關(guān)系未思索風(fēng)險(xiǎn)的大小,高額利潤(rùn)往往要承當(dāng)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn).片面追求利潤(rùn)最大化,能夠?qū)е缕髽I(yè)短期行為,如忽視科技開發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)、人才培育、技術(shù)配備程度等.1.利潤(rùn)最大化利潤(rùn)=產(chǎn)品價(jià)錢×產(chǎn)品銷售量－產(chǎn)品總本錢、費(fèi)用和稅金。缺陷2.股東財(cái)富最大化目的股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票市場(chǎng)價(jià)錢。優(yōu)點(diǎn):〔1〕股東財(cái)富最大化思索了風(fēng)險(xiǎn)要素。由于風(fēng)險(xiǎn)的高低，會(huì)對(duì)股票價(jià)錢產(chǎn)生重要影響。〔2〕股東財(cái)富最大化在一定程度上能抑制企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為。由于不僅僅目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)錢，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)股票價(jià)錢也會(huì)產(chǎn)生重要影響。〔3〕股東財(cái)富最大化比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。(4)有利于社會(huì)資源的合理配置、反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)保值、增值的要求缺陷：〔1〕對(duì)非上市公司不能用股票價(jià)錢來(lái)衡量其價(jià)值。〔2〕只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而對(duì)其他關(guān)系人的利益注重不夠；〔3〕對(duì)上市公司，股價(jià)不一定能反映企業(yè)獲利才干，股價(jià)受多種要素的影響3、企業(yè)價(jià)值的最大化①思索了獲得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)展了計(jì)量②思索了投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)絡(luò)〔有利于選擇投資方案，統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期規(guī)劃，有效籌措資金，合理制定股利政策〕③有利于抑制管理上的片面性和追求利潤(rùn)上的短期行為。1、委托代理問(wèn)題與利益沖突股東與管理層股東與債務(wù)人大股東與中小股東2、社會(huì)責(zé)任與利益沖突三、財(cái)務(wù)管理目的與利益沖突1、委托代理問(wèn)題與利益沖突——股東與管理層的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：享用本錢的逆向選擇股東的目的管理者的目的實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值，最大限制地提高資本報(bào)酬，添加公司價(jià)值。

它表現(xiàn)為貨幣性收益目的最大限制地獲得高工資與高獎(jiǎng)金；盡量改善辦公條件，爭(zhēng)取社會(huì)位置和個(gè)人聲譽(yù)。它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目的。三、財(cái)務(wù)管理目的與利益沖突處理方法：解聘：一切者約束運(yùn)營(yíng)者被兼并(接納)：市場(chǎng)約束運(yùn)營(yíng)者的方法鼓勵(lì):使運(yùn)營(yíng)者分享股東財(cái)富股東直接干涉績(jī)效股方式管理層股票期權(quán)方案1、委托代理問(wèn)題與利益沖突——股東與債務(wù)人〔1〕二者利益目的不一致的詳細(xì)表現(xiàn)債務(wù)人目的希望到期收回本金，并獲得一定的利息收入。它強(qiáng)調(diào)貸款的平安性股東目的股東借款是為了擴(kuò)展運(yùn)營(yíng)。

它強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性〔2〕股東損傷債務(wù)人利益的詳細(xì)表現(xiàn)第一：股東不經(jīng)債務(wù)人贊同，投資于比債務(wù)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的新工程。第二：股東不經(jīng)債務(wù)人贊同而迫使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使債務(wù)人舊債價(jià)值下降。〔3〕債務(wù)人應(yīng)采取的對(duì)策債務(wù)人為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，除了尋求立法維護(hù)外，還可以采取以下措施：第一，在借款合同中參與限制性條款；第二，一旦發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財(cái)富意圖時(shí)，就回絕進(jìn)一步協(xié)作，不再提供新的貸款或提早收回貸款。第三節(jié)企業(yè)組織方式與財(cái)務(wù)經(jīng)理企業(yè)組織方式個(gè)人獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)職業(yè)生涯金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境2、法律環(huán)境3、金融市場(chǎng)環(huán)境4、社會(huì)文化環(huán)境第四節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)開展程度通貨膨脹情況宏觀經(jīng)濟(jì)政策2、法律環(huán)境：企業(yè)組織方式財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)稅法獨(dú)資〔業(yè)主制〕合伙公司有限責(zé)任公司股份負(fù)無(wú)限責(zé)任公司制的優(yōu)點(diǎn)：承當(dāng)有限責(zé)任容易籌集資金3、金融市場(chǎng)環(huán)境：(1)金融機(jī)構(gòu)：包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司(2)金融工具：是指可以證明債務(wù)債務(wù)關(guān)系或一切權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)展貨幣資金買賣的合法憑證，它對(duì)于買賣雙方所應(yīng)承當(dāng)?shù)牧x務(wù)與享有的權(quán)益均具有法律效能。普通具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性的特點(diǎn)。(3)金融市場(chǎng)(4)利息率按利率間變動(dòng)關(guān)系分：基準(zhǔn)利率、套算利率按利率與市場(chǎng)供求關(guān)系分：固定利率、浮動(dòng)利率按利率構(gòu)成的機(jī)制分：市場(chǎng)利率、法定利率金融市場(chǎng)的分類與特點(diǎn)分類依據(jù)分類特點(diǎn)按期限劃分短期金融市場(chǎng)（貨幣市場(chǎng)）交易期限短；交易目的是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要；所交易的金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性長(zhǎng)期金融市場(chǎng)（資本市場(chǎng)）交易的主要目的是滿足長(zhǎng)期投資性資金的供求需要；收益性較高而流動(dòng)性差；資金借貸量大；價(jià)格變動(dòng)幅度大。按證券交易的方式和次數(shù)分初級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)）新發(fā)證券的市場(chǎng)，這類市場(chǎng)使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為可能；可以理解為“新貨市場(chǎng)”次級(jí)市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)或流通市場(chǎng)）是現(xiàn)有金融資產(chǎn)的交易所；可以理解為“舊貨市場(chǎng)”。按金融工具