第三章融資租賃第一節案例分析第二節融資租賃業務操作程序與要點第三節融資租賃知識要點本章教學內容第一節案例分析“東資西調〞方式——長運股份租來20條船浙江省人民醫院的融資租賃案例1分析與討論1、作為上市公司，長運股份為什么會選擇融資租賃的方式處理船只購置問題？與增資擴股等方式比較有什么益處？2、比較一下融資租賃與銀行貸款的本錢，為什么融資租賃的本錢要高于銀行貸款？為什么它還收到企業歡迎？3、融資租賃中主要存在那些風險，長運股份與金海岸公司是如何控制這些風險的？4、結合實踐，談談融資租賃對于中小企業融資的作用和意義，這種方式適宜企業的哪一類資金需求。案例2分析與討論1、以上案例中涉及到哪幾個主體，他們之間是怎樣的一種關系？經過什么合同來保證各自利益？2、浙江省人民醫院經過融資租賃處理了什么問題，得到了什么利益？深圳傲華醫療設備開展在其中起什么作用，得到了哪些利益？浙江省租賃公司在其中起什么作用？3、融資租賃對中小企業融資起著什么樣的作用？4、融資租賃中各方有哪些風險，如何對這些風險進展控制？第二節融資租賃業務操作程序與要點一、簡單融資租賃的業務操作程序二、融資租賃的租金計算三、融資租賃中的工程評價一、辦理融資租賃業務的程序選擇租賃公司辦理租賃委托和資信審查選擇設備簽署購貨協議簽署租賃合同申辦融資租賃合同公證租賃物件交貨辦理驗貨與投保支付租金維修保養稅金交納租賃期滿處置設備多方共同協商融資租賃方案租賃公司123456789企業擔保或財富權益質押設備供應商承租企業辦理融資租賃業務的程序二、融資租賃的租金計算租金計算方法參算因子一個簡單的案例〔一〕租金計算方法年金法固定利率計算方法浮動利率計算方法附加率計算方法隱含利率計算法〔IRR)1、年金法按承租人占用本金的時間，根據雙方商定的利率和期數，復利計算利息。在每個租金還款期，先結利息后結本金2、固定利率計算方法按固定利率方式計算，可分為定額年金法和變額年金法。定額年金的特點是每期租金的金額都相等。變額年金法根據租金變動趨勢，有遞增和遞減方式之分3、浮動利率計算方法將還本方案分期確定后，每到還租日時，以上期末未回收本金結算一次利息，加上方案應回收本金，算出租金，再用已回收的本金沖減未回收本金作為下期租金計息基數4、附加率計算方法在租賃購置本錢上，附加一項特定的附加利率按期分攤本金利息和之后，每期租金都加上附加費用，利息用固定利率按單利計算。5、隱含利率計算法將每期租金經過尋覓假設干折現系數折成現值，找出減去租賃本金，使之為“零〞的折現系數就是隱含利率用插值法反復計算求得。計算它的重要性在于驗算出融資的實踐收益率〔內部收益率IRR)〔二〕參算因子本金利率還租期數租賃殘值先付與后付〔三〕一個簡單的案例100萬的融資租賃工程，現行銀行貸款利率：1年期為5.85%，1~3年為5.94%，3~5年為6.03%，5年以上為6.21%計算過程與結果融資期限越長，采用融資租賃要比銀行貸款劃算。三、融資租賃中的工程評價工程評價的主要步驟工程評價的主要內容〔一〕工程評價的主要步驟雙向選擇協作同伴工程初評實地調查工程審批合同簽約工程后管理〔二〕工程評價的主要內容評定風險經濟擔保核實數據查找、轉換不確定要素斷定信譽等級第三節融資租賃知識要點一、融資租賃的概念和主要特征二、金融租賃的種類三、融資租賃的作用1.1融資租賃的概念融資租賃也稱金融租賃，是將傳統的租賃貿易與金融方式有機組合后面構成的一種新的買賣方式。其根本含義是，出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設備，承租人經過與出租人簽署融資租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設備的長期運用權。1.2融資租賃的主要特征三邊貿易，兩個合同設備由承租人自行選定，出租人不承當設備缺陷、維護等義務和責任全額清償不可解約性設備的一切權和運用權長期分別〔三〕融資租賃與運營租賃的區別融資租賃的特點經營租賃的特點1、它一般涉及三方當事人，簽訂兩個或兩個以上的合同。2、租賃物件由承租人選定。3、出租人不承擔租賃物瑕疵責任。4、出租人在一次租期內完全收回投資并盈利。5、標的物是特定設備，承租人也是特定的6、租賃期長，承租人不能中途解約1、涉及兩個當事人，只簽訂一個合同2、租賃物件由出租人選擇。3、租賃目的主要是為短期使用設備。4、租金的支付具有不完全支付性。5、承租人不特定，租賃物件一般是通用設備。6、租賃期限比較短。承租人可以中途解除合同。租賃物件使用有一定限制條件。二、金融租賃的種類簡單融資租賃風險租賃返還式租賃，又稱出賣回租融資轉租賃，又稱轉融資租賃杠桿融資租賃委托融資租賃工程融資租賃其他類型。如：銷售式租賃、抽成融資租賃、稅務租賃、風險融資租賃、構造式參與融資租賃、捆綁式融資租賃、綜合性租賃、合成租賃等三、融資租賃的作用可緩解中小企業融資姿態延伸資金融通期限，加大中小企業的現金流量可以獲得國家的優惠政策可使中小企業防止通貨膨脹的不利影響，防備匯率、利率風險融資租賃屬于表外融資，有利于企業經過多種渠道融資案例一：上海某燃氣公司“氣化站〞建立案例二：某公司增添設備融資租賃歷史與開展現代租賃業有半個多世紀開展史，是世界上僅次于銀行信貸的第二大金融工具。在美國，80%以上的大型設備是靠租賃得以流通的。目前，我國有12家金融租賃公司，2004年資產165億元，我國已有6000多家企業利用融資租賃進展技術改造，累計金額276億元人民幣。謝謝大家！融資租賃本錢計算1年2年3年4年5年6年融資租賃租賃服務費(一次性收費)%1.52.53.54.55.56.5名義貨價%111.51.522本息(每季度)%26.3513.759.557.426.175.34押金(可退還或抵扣)%15~2015~2015~2015~2015~2015~20擔保要求要求要求要求要求要求財產保險%0.20.20.20.20.20.2總計108.1113.7119.8124.92131.1136.86銀行貸款本金100100100100100100利息5.8511.8817.8224.1230.1537.26總計105.85111.88117.82124.12130.15137.26第四章產權買賣--股權出讓融資浙江金融職業學院趙國忻第一節案例分析第二節產權買賣－股權出讓融資業務操作實務第三節產權買賣知識要點本章教學內容第一節案例分析

天明玻璃有限責任公司股權出讓融資方案融資背景股權出讓方案股權出讓流程分析與討論1、天明玻璃有限責任公司為什么要經過產權買賣的方式融資？2、轉讓股權對該公司會產生哪些影響？起到了哪些作用？3、相對于銀行貸款，產權出讓融資有哪些特點？4、產權買賣應遵照哪些原那么？5、產權買賣中心在其中起什么作用？第二節產權買賣－股權出讓融資業務操作實務一、產權買賣的普通程序二、產權買賣雙方應提交的文件資料三、中小企業股權出讓融資的操作要點四、案例：福州閩教股權出讓融資買賣一、產權買賣的普通程序1、出讓方提出懇求，并按規定提交相關文件資料。2、產權買賣機構審核，做出回答。3、產權買賣工程掛牌15日，進展受讓方征集及受讓懇求登記。4、有意向的買賣者進展查詢洽談，確定買賣方式。5、掛牌期滿后，雙方簽署<產權買賣合同>，受讓方提交企業法人營業執照、近期資產負債表。6、產權買賣結算交割，受讓方將買賣價款交產權買賣中心。7、產權買賣中心審核并出具產權買賣簽證書、產權轉讓交割單。8、買賣雙方各交納手續費，領取產權買賣簽證書。9、買賣雙方在工商等部門辦理變卦手續，出讓方領取產權買賣價款。二、買賣雙方應提交的文件資料

－－出讓方(1)<產權買賣上市申報書>或<產(股)權上市申報書>；(2)出讓方和被轉讓企業的資歷證明或其他有效證明(3)企業產權權屬證明(4)出資人準予出讓企業產權的證明；(5)出讓標的的情況闡明；(6)轉讓國有企業產權的，應提供企業職工代表大會或工會意見的書面資料。轉讓集體企業的，應提供企業職工代表大會做出的決議；(7)出讓方委托經紀機構的，經紀機構需提供<產權買賣委托協議書>；(8)被轉讓企業資產評價報告、評價基準日資產負債表、損益表；(9)債務清單及主要債務人贊同債務轉移的證明文件(改制時)；(10)法律、法規、規章規定的其他資料。受讓方應提交的文件<產權買賣收買意向登記表>；受讓方的資歷證明(營業執照、稅務登記證、法人代碼證等)；受讓方資信才干證明；受讓方近期資產負債表；法律、法規、規章規定的其他資料。三、中小企業股權出讓融資的操作要點股權出讓的益處：不需求抵押、質押和擔保不需歸還投資者會提供更多的資源和協助問題：對投資報答要求高新的投資者將改動企業原有的股權構造和治理方式，進而能夠影響企業的開展戰略、運營目的和管理方式。中小企業股權出讓融資的操作要點綜合評價新的投資者對企業治理、管理、戰略、運營的影響有針對性性的選擇股權出讓對象確定恰當的股權出讓比例選擇有利的股權出讓價錢充分了解并滿足股權投資者的要求提供有效的資料盡力抑制買賣中的困難1.綜合評價新的投資者對企業治理、管理、戰略、運營的影響1、企業的開展戰略及長期開展目的。2、企業的股權稀釋以及企業管理權的分散。3、企業的盈利方式及利潤分配方式。能否提高企業的管理程度？能否能加快企業技術創新和產品開發？能否擴展企業消費才干和產品市場份額？能否鼓勵企業科技人員，穩定企業中心管理及技術人員？能否堅持穩定的資金來源，促進下一步融資渠道的暢通和新的融資方式的開展？2.有針對性性的選擇股權出讓對象股權出讓對象的種類大型企業投資政府投資個人投資外商投資3.確定恰當的股權出讓比例企業股權出讓比例出讓企業全部股權出讓企業大部分股權出讓企業少部分股權4.選擇有利的股權出讓價錢股權出讓價錢劃分溢價出讓股權平價出讓股權折價出讓股權5.充分了解并滿足股權投資者的要求優質的管理至少有2至3年的運營記錄、有宏大的潛在市場和潛在生長性、并有令人服氣的開展戰略方案行業和企業規模估值和預期投資報答的要求投資后上市的能夠性6.盡力抑制買賣中的困難融資方困難：協作方的經濟實力與管理實力股權變卦的法律、公司治理構造、財務以及控制權與決策權等問題股權定價與買賣公正性投資方的真實意圖投資方困難：對企業或工程的透徹了解可信的風險評價并購后管理資源的整合管理控制權四、案例：福州閩教股權出讓融資買賣標的企業根本情況買賣過程第三節產權買賣知識要點一、產權買賣及其市場性二、產權買賣的類別、方式三、產權買賣市場對中小企業融資的作用產權買賣的含義產權買賣是指除上市公司股份轉讓以外的企業產權的有償轉讓，是企業財富一切權及相關財富權益的有償轉讓行為和市場運營活動。可以是企業間資產、股份的交換，可以是用貨幣購買企業的資產或股份，也可以是幾種方式的綜合。三個方面的含義：產權買賣是一種遵照等價交換原那么的商品運營活動；產權買賣屬于產權運營活動，其運營主體是企業財富一切者或其代理；產權買賣是市場經濟開展的結果。產權買賣的含義〔2〕產權買賣在內容上可以分為兩個不同層次企業財富一切權的轉讓在堅持企業財富一切權不變的前提下，企業財富運營權的轉讓。產權買賣中，涉及產權買賣的主體和客體。主體指產權的出讓方和受讓方客體包括：非公司制企業、有限責任公司、非上市股份和股份制協作企業的的全部產權或者部分產權，經同意進展買賣的其他產權。目前我國進展產權買賣的場一切：產權買賣所、產權買賣市場、知識產權買賣市場、高新技術買賣市場。股權出讓融資的含義指中小企業出讓企業的部分股權，以籌集企業所需求的資金的行為。投資者以資金換取企業股權后，便使企業的治理構造發生變化，相應的開展方式和運營方式也將隨之產生變化。股權出讓融資實踐是吸引直接投資、引入新協作者的過程。對于那些想完全掌握企業控制權、完全占有企業收益、完全支配企業的消費運營的中小企業創業者來說，股權出讓融資并非一種適宜的融資方式。產權買賣的市場性產權買賣應該而且必需經過市場才干得以實現兩層含義：產權買賣的價錢由市場決議。買賣行為必需在市場——產權買賣所進展產權買賣市場供產權買賣雙方進展產權買賣的場所狹義：各類企業從事以產權有償轉讓為內容的買賣場所。包括有形場所、市場運轉規那么、市場效力等內容。產權買賣所〔中心〕、資產調劑市場、承包市場或租賃市場等。廣義：范圍更廣泛，指交換產權的場所、領域和交換關系的總和。二、產權買賣的類別、方式按一切制性質分為：國有企業、集體企業、私營企業或個人之間的買賣；從買賣內容分為：企業整體產權買賣和部分產權買賣。按買賣方式分為：購買式產權買賣、承當債務式產權買賣、吸收入股式產權買賣、承當職工安頓等其他條件式產權買賣。按買賣主體之間組織方式：兼并式產權買賣、股份轉讓式產權買賣、資產轉讓式產權買賣。按層次：一切權轉讓〔包括實物資產、股權買賣〕、運營權