行業研究/信息技術/行業研究/信息技術/證券研究報告【投資要點】【配置建議】【風險提示】挖掘價值投資成長東方財富證券研究所相對指數表現相關研究25年算力總規模較十三五期末翻兩番》高質量發展》擊》發平臺有望打開市場空間》敬請閱讀本報告正文后各項聲明2 4 4 4 4 6 6 6 7 7 9 9 11 13 14 15 162.3.1.行業政策：政策引導運維行業數字化轉 162.3.2.技術迭代：主動與被動式技術協調發展,AI+Sa 18 20 21 21 21 25 26 26 274.風險提示 29 4 5 5 6 7 8 8 9 9 10 10 10敬請閱讀本報告正文后各項聲明3 11 11 12 12 13 14 14 14 15 16 16 17 18 19 19 20 21 21 22 22 22 23 23 24 24 25 25 25 26 26 27 27 27 28 28 28 28 29 29 29敬請閱讀本報告正文后各項聲明4術和方法，對軟硬件環境、網絡、應用系統及運維服務流程等進行綜合管理，其目的是保障系統與網絡的可用性、安全性和業務的持續性。隨著互聯網和移企業的管理效率，可為企業高速推進數字化轉型升級提供助力。圖表1：ITOM分類及APM所處位置僅低效，也消耗了大量的人力資源。利用工具來實現大規模和批量化的自動化自動化運維的本質依然是人與自動化工具相結合的運維模式，受限于人類自身的生理極限以及認識的局限，無法持續地面向大規模、高復雜性的系統提供高敬請閱讀本報告正文后各項聲明5圖表2：傳統運維模式面臨的三大挑戰人力緊缺的挑戰智能運維是將人工智能科技融入運維系統，最早由Gartner提出，以大數據和機器學習為基礎，從多種數據源中采集海量數據（包括日志、業務數據、系統數據等）進行實時或離線分析，通過主動性、人性化和動態可視化，增強執行自動化腳本以實現對系統的整體運維，能有效運維大規模系統，解決傳統技術系統運維模式的面臨的難題。當前主流運維技術已從自動化運維向智能運圖表3：手工運維、自動運維、智能運維模式對比自動分析處理事件.將多種自動化工得益于自動化工具，異常處理與恢將重復性操作實現為自動化工具，結合自動化工具，并采用種策略使用需掌握多個系統的運維知識利高需對自動化工具有一定掌握，學習故障分析、預警及異常處理可由智能系統的運維需投入大量的人力,建設自動化運維的成本較高，投入建設智能運維的成本較高，投入運維在互聯網企業金融行業得到廣泛應用，適用于集群系統、服務器數量新技術，目前有部分金融企業互聯網敬請閱讀本報告正文后各項聲明6圖表4：全球APM行業發展各階段的驅動因素及競爭格局個人電腦可以與大型服務器相連，形成了客戶機/服務器計算結構軟、硬件供應商在出售產品時提供附奠定了獨立第三方一體化應用性能監2000-20093G技術使得終端設備的種類、數量以指數級擴展，加深2010-至今飛思達科技、基調網絡、藍海訊通、云智慧等行敬請閱讀本報告正文后各項聲明7的發展趨勢尚未達到北美行業的發展水平。但圖表5：中美APM行業發展歷程對比敬請閱讀本報告正文后各項聲明8圖表6：2010-2021全球APM市場規模及增速0性，縱坐標從產品服務、市場響應/記錄、客戶體驗等維度評價企業的執行能圖表7：2023Gartner應用性能監控與可觀測性魔力象限敬請閱讀本報告正文后各項聲明90據公司，博睿數據微信公眾號，東方財富證券敬請閱讀本報告正文后各項聲明100圖表10：NVIDIADGXA100服務器架構57.6%57.6%58.5%59.5%60.42.4%41.5%40.5%39.公共算力平臺的普及，訓練和計算任務上云成為大趨勢，云端的重要性也日益突出。云監控服務為用戶提供了一個針對彈性等資源的立體化監控平臺，使用戶可以全面了解云上的資源使例如華為云監控服務為用戶提供了豐富的使用場景。用戶開為對資源的過度使用造成業務無法正常運行。此外，云監控創建的告警規則，在監控數據達到告警策略時及時向用戶發送告警信息。敬請閱讀本報告正文后各項聲明11圖表13：華為云監控服務CES架構可覆蓋SaaS層安全需求，安全服務組件可按圖表14：新華三安全云管理平臺（SecCloudOMP）更大用戶連接能力等顯著特征，不僅能滿足人與人的通信，還能滿足人與物、交通、智能醫療、智能家居、智慧農業、智慧物流、敬請閱讀本報告正文后各項聲明12圖表15：物聯網發展的驅動力與主要應用場景圖表16：2016-2025E中國物聯網設備連接量及增速0.9敬請閱讀本報告正文后各項聲明13產品包括傳統安全、移動安全、云安全、工控和物聯網個領域，并隨著信息技術的發展而不斷擴大領域范圍。從安全產業鏈上游主要包括軟硬件和技術服務提供商，中游監控等一系列信息安全集成服務。圖表17：中國信息安全產業全景概覽件產品、嵌入式系統軟件、信息安全收入分別占總軟件收入敬請閱讀本報告正文后各項聲明1486420..軟件業務收入(萬億元)YoY（%）86420信息技術服務收入(萬億元)軟件產品收入(萬億元)嵌入式系統軟件收入(萬億元)信息安全收入(萬億元)應用程序、網絡環境、服務器性能、底層日志數據等多維度的監控管理需求。圖表20：ITOM管理工具的三個維度：監測、管理、控制例如藍海訊通（OneAPM）開發的一體化運維解決方案品廠商的基礎資源監控+IT服務管理平臺的傳敬請閱讀本報告正文后各項聲明15圖表21：藍海訊通（OneAPM）一體化運維解決方案2.2.5.企業數字化轉型進程加速，降復雜的運維工作化繁為簡，通過智能運維將原來的“治已病”轉向“治未病”敬請閱讀本報告正文后各項聲明16圖表22：基調聽云部分金融行業客戶案例.缺少統一監控平臺，監控存在盲區?提升主動預警及定位分析能力握況圖表23：博睿數據助力騰訊視頻提升平臺性能案例?如何提高騰訊視頻的用戶認可度?如何從用戶角度優化提升平臺性能體驗?如何確定自身產品體驗在行業中的排名2.3.1.行業政策：政策引導運維行業數字化轉型敬請閱讀本報告正文后各項聲明17圖表24：中國應用性能管理（APM）行業利好政策2022-01《“十四五”數字設施建設，完善數字經濟治理體系，協同推進數字產業化和產2021-12《制造業質量管理企業要發揮主體作用，強化數字化思維，持續深化數字技術在理中的應用，創新開展質量管理活動。專業機構要以提2021-12《“十四五”國家建設泛在智聯的數字基礎設施體系，建立高效利用的數據要素資源體建釋放數字生產力的創新發展體系，培育先進安全的業數字化轉型發展體系，構筑共建共治共享的數字社會治理體系……2021-11《“十四五”信息推廣云化設計軟件（CAX）、云化企業資源計劃系統（ERP）、云化制造執行2021-11大力發展云計算、大數據、人工智能、區塊鏈等新安全檢測，保障開源代碼組件供給安全。推進域名、標識等基礎資源管理與2021-09計劃（2021-20232021-07質量發展三年行動計劃（2021-2023將會成為網絡安全開支的重要領域，具備電信運營商客戶優勢的安全2021-01強行動，推進工業互聯網標識解析體系增強工程，完善標識體2018-07使用云平臺的各種彈性計算服務，實現計算資源集中管理、動態分配、彈性擴展和運維減負。使用云平臺的塊存儲、對象存儲等云存儲服務以數字化工具為代表的前沿科技已經成為企業經營發展的重要推動力以敬請閱讀本報告正文后各項聲明18從細分領域上看，近年來云計算仍然是國家和行業科技政策的重要方向，近年來政策不斷強調企業應當在數字化建設的過程中更明確地確立數據的資產地位，更有效地發掘數據的商業價值，以數據應用賦至主營業務的發展，對于金融等數字化深度融合的行業件、數據庫、虛擬化、存儲、動力環境等各類基礎資源的監體驗、面向應用可用性的實時監測和故障智能診斷。圖表25：APM技術變革歷程APM技術可大致分為數據采集技術和數據分析技術兩類。數據或手動進行代碼改造，即可開展性能數據的采有三大主流應用場景，即流媒體性能監控、事務流程性能監控和移動APP應被動式數據采集技術：需客戶在自身網頁、APP、服務器等程序代碼中嵌數據庫調用性能及數據庫連接池性能監控、應用拓撲敬請閱讀本報告正文后各項聲明19圖表26：主動式和被動式數據采集技術對比數據采集均在會員監測設備和發行人監測服務器上進行，整個過程與客戶的軟件應用產品及真實無關，無需客戶對其產品程序代碼進行手動碼中，需由客戶相關人員配合部署；等被監測設備的CPU、內存等系統資源處理請求時間等運行效率產生一定影響。性能數據來源于模擬監測節點的監測設備，即發行人性能數據來源于真實終端用戶的手機、電腦等上網采集數據的深度更深同商、監測設備型號及系統版本作為模擬監測節點，且客戶一般僅監測登錄網站、運行APP、傳放視頻等主要的事務流程，因此該類監測數所采集的樣本數據全部來源于專門為模擬撥測配備的數據來源于真實用戶的手機和電腦，對于數據題進行多角度定位。動式監測手段來實現，是構建端到端統一監根據博睿數據招股書顯示，博睿數據、飛思圖表27：國內主要APM廠商產品監測技術對比APMVistaSaaS敬請閱讀本報告正文后各項聲明20新興技術成熟度曲線，處于技術萌發期（InnovationTrigger）在2-10年內被主流市場采納(Plateauw幾項技術，例如以API為中心的SaaS（API-CentricSaaS）、生成式AI遠影響。Gartner指出，SaaS產品和云服務給基礎設施和運們需要新的方法，因此APM供應商正在進行投資以擴圖表28：2023年Gartner新興技術成熟度曲線敬請閱讀本報告正文后各項聲明21圖表29：APM產品研發流程三方之間缺乏統一視角。而APM產品從統圖表30：APM產品與傳統ITOM產品對比?各監測工具之間數據無法互通敬請閱讀本報告正文后各項聲明220營業收入(百萬元)YoY（%）0..博睿數據的產品體系以應用性能監測產品（APM）為主，涵蓋網絡性能監圖表33：博睿數據產品體系（APM）（DEM）APP-Ants----敬請閱讀本報告正文后各項聲明23圖表34：博睿數據線上業務產品鏈條圖表35：BonreeONE平臺架構BonreeONE的核心競爭優勢之一是采用了自適應生成式人工智能技術敬請閱讀本報告正文后各項聲明24圖表36：BonreeONE平臺核心優勢15年以來，博睿數據以深厚的技術積累不斷打磨產品和服務能力，已在化、智能化轉型持續賦能，已經獲得中國銀行、工商銀行、業銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、招商銀行、圖表37：博睿數據主要客戶敬請閱讀本報告正文后各項聲明25..圖表38：2018-2022年飛思達營收及增速04營業收入(百萬元)YoY（%）0VistaSaaS）、應用性能及安全管理平臺（NetVista）、圖表40：飛思達產品體系置，并采集及傳送性能數據至NetVista平臺。代理采集敬請閱讀本報告正文后各項聲明26圖表41：飛思達APM業務流程電信運營商等行業。公司根據企業需求為云圖表42：飛思達云監測部分客戶案例長的復雜性問題。Dynatrace的平臺利用人工智能的核心和先進的自動化供有關應用程序性能，底層混合云基礎架構以及客戶用戶體驗的答案敬請閱讀本報告正文后各項聲明270營業收入(百萬美元)YoY（%）0歸母凈利潤(百萬美元)YoY（%）優秀產品中的佼佼者，具備涵蓋當今混合云、從微服務到圖表45：DynatraceAI運維統一平臺志管理，以提供統一，實時的客戶整個客戶可觀察性技術堆棧。敬請閱讀本報告正文后各項聲明