1經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與貨幣政策、金融改革浙江大學(xué)王維安王維安教授簡(jiǎn)介浙江大學(xué)金融研究所所長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事中國(guó)人民銀行杭州中心支行貨幣信貸政策咨詢(xún)專(zhuān)家浙江省高等院校優(yōu)秀青年教師浙江電視臺(tái)新聞?lì)l道金融市場(chǎng)每周維安觀點(diǎn)主講3中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)：由兩位數(shù)轉(zhuǎn)向一位數(shù)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)下行、融資困難并不是貨幣供給數(shù)量缺乏08年以來(lái)我國(guó)貨幣政策實(shí)際上量化寬松08年以來(lái)我國(guó)財(cái)政政策年年積極但GDP增長(zhǎng)逐季下滑主要是中國(guó)經(jīng)濟(jì)根本面存在結(jié)構(gòu)問(wèn)題、供給問(wèn)題消費(fèi)需求需求投資需求凈出口需求新型消費(fèi)供給缺乏供需錯(cuò)位傳統(tǒng)出口外需飽和傳統(tǒng)消費(fèi)需求飽和消費(fèi)需求消費(fèi)供給投資供給凈出口供給傳統(tǒng)投資需求飽和創(chuàng)新投資供給缺乏高端出口供給缺乏消費(fèi)供給投資供給供給解決結(jié)構(gòu)、供給問(wèn)題不能靠傳統(tǒng)財(cái)政貨幣需求總量政策需求側(cè)管理強(qiáng)調(diào)可以通過(guò)提高社會(huì)需求來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其理論根底來(lái)自凱恩斯的國(guó)民收入均衡分析，一般形式是：Y=C+I+NX其中，Y代表總產(chǎn)出，C是消費(fèi)，I是投資，NX是凈出口。需求側(cè)管理認(rèn)為市場(chǎng)無(wú)法出清，因此需要采用政策刺激的方式來(lái)恢復(fù)需求，使當(dāng)期的總產(chǎn)出到達(dá)潛在產(chǎn)出。供給側(cè)管理強(qiáng)調(diào)通過(guò)提高生產(chǎn)能力來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。供給側(cè)管理的理論根底來(lái)自經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論中的生產(chǎn)函數(shù)，一般形式是：Y=F(K,L，A)其中，Y代表總產(chǎn)出，F(xiàn)是一個(gè)函數(shù)形式，資本K和勞動(dòng)L是生產(chǎn)投入要素，其要素價(jià)格分別是利率r和工資w。A代表效率，表示相同的資本和勞動(dòng)投入可以到達(dá)的產(chǎn)出，A包含了除資本和勞動(dòng)以外的其他全部要素，常見(jiàn)因素包括技術(shù)、制度、自然條件等，故稱(chēng)為全要素生產(chǎn)率。供給側(cè)管理認(rèn)為市場(chǎng)可以通過(guò)價(jià)風(fēng)格整等方式自動(dòng)出清，當(dāng)前產(chǎn)出可以自動(dòng)回歸潛在產(chǎn)出，所以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要提高生產(chǎn)能力即提高潛在產(chǎn)出水平。

宏觀政策主線(xiàn)轉(zhuǎn)向供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2023年12月18日至21日中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年及今后一個(gè)時(shí)期，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新，是適應(yīng)國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)的主動(dòng)選擇，是適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展新常態(tài)的必然要求。2023年11月10日中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議，習(xí)近平正式提出要“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革〞。這被視為中國(guó)的官方經(jīng)濟(jì)學(xué)思想正式辭別以前的重“需求管理〞，重短期刺激的經(jīng)濟(jì)學(xué)，向重視“供給管理〞，重視經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)學(xué)轉(zhuǎn)變。2023年11月23日中共中央政治局第二十八次集體學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué),是為了更好指導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展實(shí)踐,既要堅(jiān)持其根本原理和方法論,更要同我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展實(shí)際相結(jié)合,不斷形成新的理論成果。實(shí)踐是理論的源泉。我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展進(jìn)程波瀾壯闊、成就舉世矚目,蘊(yùn)藏著理論創(chuàng)造的巨大動(dòng)力、活力、潛力,要深入研究世界經(jīng)濟(jì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的新情況新問(wèn)題,為馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)新開(kāi)展奉獻(xiàn)中國(guó)智慧。11去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降本錢(qián)、補(bǔ)短板第一，積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過(guò)剩。要依法為實(shí)施市場(chǎng)化破產(chǎn)程序創(chuàng)造條件，加快破產(chǎn)清算案件審理。要提出和落實(shí)財(cái)稅支持、不良資產(chǎn)處置、失業(yè)人員再就業(yè)和生活保障以及專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)等政策，資本市場(chǎng)要配合企業(yè)兼并重組。要盡可能多兼并重組、少破產(chǎn)清算，做好職工安置工作。要嚴(yán)格控制增量，防止新的產(chǎn)能過(guò)剩。第二，幫助企業(yè)降低本錢(qián)。要降低制度性交易本錢(qián)，轉(zhuǎn)變政府職能、簡(jiǎn)政放權(quán)，進(jìn)一步清理標(biāo)準(zhǔn)中介效勞。要降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步正稅清費(fèi)，清理各種不合理收費(fèi)，營(yíng)造公平的稅負(fù)環(huán)境，研究降低制造業(yè)增值稅稅率。要降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，研究精簡(jiǎn)歸并“五險(xiǎn)一金〞。要降低企業(yè)財(cái)務(wù)本錢(qián)，金融部門(mén)要?jiǎng)?chuàng)造利率正?；恼攮h(huán)境，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利。要降低電力價(jià)格，推進(jìn)電價(jià)市場(chǎng)化改革，完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。要降低物流本錢(qián)，推進(jìn)流通體制改革。第三，化解房地產(chǎn)庫(kù)存。要按照加快提高戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率和深化住房制度改革的要求，通過(guò)加快農(nóng)民工市民化，擴(kuò)大有效需求，打通供需通道，消化庫(kù)存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。要落實(shí)戶(hù)籍制度改革方案，允許農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口等非戶(hù)籍人口在就業(yè)地落戶(hù)，要鼓勵(lì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，適當(dāng)降低商品住房?jī)r(jià)格，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。要取消過(guò)時(shí)的限制性措施。第四，擴(kuò)大有效供給。培育開(kāi)展新產(chǎn)業(yè)，加快技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)態(tài)等創(chuàng)新。要補(bǔ)齊軟硬根底設(shè)施短板，提高投資有效性和精準(zhǔn)性。要加大投資于人的力度，使勞動(dòng)者更好適應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境。要繼續(xù)抓好農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，保障農(nóng)產(chǎn)品有效供給，。第五，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)信用違約要依法處置。要有效化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做好地方政府存量債務(wù)置換工作，完善全口徑政府債務(wù)管理，改進(jìn)地方政府債券發(fā)行方法。要加強(qiáng)全方位監(jiān)管，標(biāo)準(zhǔn)各類(lèi)融資行為，抓緊開(kāi)展金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治，堅(jiān)決遏制非法集資蔓延勢(shì)頭，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警，妥善處理風(fēng)險(xiǎn)案件，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)。財(cái)政貨幣政策只能適度，不能過(guò)度去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革〞。針對(duì)一季度刺激政策，權(quán)威人士〔2023.5.9人民日?qǐng)?bào)：開(kāi)局首季問(wèn)大勢(shì)——權(quán)威人士談當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)〕指出：當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，供給側(cè)是主要矛盾，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革必須加強(qiáng)、必須作為主攻方向。需求側(cè)起著為解決主要矛盾營(yíng)造環(huán)境的作用，投資擴(kuò)張只能適度，不能過(guò)度，決不可越俎代庖、主次不分。確保中央已定的政策不走樣、不變形。要全面、準(zhǔn)確、不折不扣地貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，穩(wěn)健的貨幣政策就要真正穩(wěn)健。要徹底拋棄試圖通過(guò)寬松貨幣加碼來(lái)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、做大分母降杠桿的夢(mèng)想。沒(méi)必要用加杠桿的方法硬推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出去庫(kù)存：一是加快人口城鎮(zhèn)化與農(nóng)民工市民化，擴(kuò)大有效需求。二是要鼓勵(lì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，適當(dāng)降低商品住房?jī)r(jià)格。針對(duì)一季度采取的降首付、降契稅，權(quán)威人士指出，房子是給人住的，要通過(guò)人的城鎮(zhèn)化“去庫(kù)存〞，而不應(yīng)通過(guò)加杠桿“去庫(kù)存〞；恢復(fù)房地產(chǎn)市場(chǎng)正常運(yùn)行，去掉一些不合時(shí)宜的行政手段是必要的，但假設(shè)搞大力度刺激，必然制造泡沫，這個(gè)教訓(xùn)必須汲取。貨幣政策轉(zhuǎn)向抑制資產(chǎn)泡沫與防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)10月28日中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議會(huì)議強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)堅(jiān)持適度擴(kuò)大總需求，以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線(xiàn)。會(huì)議指出，要有效實(shí)施積極的財(cái)政政策，保證財(cái)政合理支出，加大對(duì)特困地區(qū)和困難省份支持力度。要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)人民銀行第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出：下一階段，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，增強(qiáng)針對(duì)性和有效性，做好與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相適應(yīng)的總需求管理，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造中性適度的貨幣金融環(huán)境，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。更加注重改革創(chuàng)新，寓改革于調(diào)控之中，把貨幣政策調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合起來(lái)，更充分地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。2023年G20杭州峰會(huì)公報(bào)：僅靠貨幣政策不能實(shí)現(xiàn)平衡增長(zhǎng)。在強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮關(guān)鍵作用的同時(shí)，我們還強(qiáng)調(diào)財(cái)政戰(zhàn)略對(duì)于促進(jìn)實(shí)現(xiàn)共同增長(zhǎng)目標(biāo)同樣重要。國(guó)內(nèi)流動(dòng)性拐點(diǎn)是否到來(lái)？維護(hù)黨中央權(quán)威，堅(jiān)決不移推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

6月27日中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十五次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，改革是一場(chǎng)革命，不真刀真槍干是不行的。地方各級(jí)黨委要多在攻堅(jiān)克難、解決問(wèn)題上下功夫。形成改革者上、不改革者下的用人導(dǎo)向。6月28日中共中央政治局會(huì)議指出，權(quán)力就是責(zé)任，責(zé)任就要擔(dān)當(dāng)。會(huì)議審議通過(guò)《中國(guó)共產(chǎn)黨問(wèn)責(zé)條例》。問(wèn)責(zé)條例是全面從嚴(yán)治黨的利器。制度的生命在于執(zhí)行。全面從嚴(yán)治黨、推進(jìn)標(biāo)本兼治，最根本的就在于各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要把管黨治黨的責(zé)任擔(dān)當(dāng)起來(lái)。十八屆六中全會(huì)10月24日至27日在北京召開(kāi)，研究全面從嚴(yán)治黨重大問(wèn)題，制定新形勢(shì)下黨內(nèi)政治生活假設(shè)干準(zhǔn)那么，修訂《中國(guó)共產(chǎn)黨黨內(nèi)監(jiān)督條例〔試行〕》。全會(huì)提出，堅(jiān)決維護(hù)黨中央權(quán)威、保證全黨令行禁止。堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，首先是堅(jiān)持黨中央的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。全黨必須自覺(jué)在思想上政治上行動(dòng)上同黨中央保持高度一致。黨的各級(jí)組織、全體黨員特別是高級(jí)干部都要向黨中央看齊，向黨的理論和路線(xiàn)方針政策看齊，向黨中央決策部署看齊，做到黨中央提倡的堅(jiān)決響應(yīng)、黨中央決定的堅(jiān)決執(zhí)行、黨中央禁止的堅(jiān)決不做。11月14日人民日?qǐng)?bào)頭版9000字通欄評(píng)論：全面深化改革三年了。我們離第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)已缺乏5年，離第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)，算來(lái)也只剩下1/3的征程。改革有陣痛，不改革那么有大痛。16做減法：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿去產(chǎn)能。7月17日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》。減少過(guò)剩產(chǎn)能，讓“僵尸〞入土為安。處置“僵尸企業(yè)〞，該“斷奶〞的就“斷奶〞，該斷貸的就斷貸，堅(jiān)決拔掉“輸液管〞和“呼吸機(jī)〞。對(duì)那些確實(shí)無(wú)法救的企業(yè)，該關(guān)閉的就堅(jiān)決關(guān)閉，該破產(chǎn)的要依法破產(chǎn)。去庫(kù)存。7月26日中央政治局會(huì)議指出，降本錢(qián)的重點(diǎn)是增加勞動(dòng)力市場(chǎng)靈活性、抑制資產(chǎn)泡沫和降低宏觀稅負(fù)。國(guó)慶長(zhǎng)假起，全國(guó)22個(gè)城市先后出臺(tái)了限購(gòu)限貸等房地產(chǎn)調(diào)控新政策。針對(duì)樓市的督查組已經(jīng)進(jìn)駐部委和地方，將對(duì)調(diào)控不力、過(guò)高房?jī)r(jià)仍然遏制不住的地方，進(jìn)行約談及問(wèn)責(zé)。住建部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證交所也都份份發(fā)文助力房地產(chǎn)調(diào)控。去杠桿。10月10日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》。以市場(chǎng)化、法治化方式，通過(guò)推進(jìn)兼并重組、完善現(xiàn)代企業(yè)制度強(qiáng)化自我約束、盤(pán)活存量資產(chǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、有序開(kāi)展市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、依法破產(chǎn)、開(kāi)展股權(quán)融資，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率，助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。2023年經(jīng)濟(jì)難免會(huì)有陣痛陣痛是不可防止的，但也是值得的。在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，不可能皆大歡喜，產(chǎn)業(yè)會(huì)此消彼長(zhǎng)，企業(yè)會(huì)優(yōu)勝劣汰，就業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)崗換崗。特別是眼下一些發(fā)愁的企業(yè)可能會(huì)更愁，甚至關(guān)門(mén)倒閉，引發(fā)職工下崗失業(yè)、收入降低等。但這種陣痛是一朝分娩的陣痛，是新的生命誕生和充滿(mǎn)希望的陣痛，是新陳代謝、是鳳凰涅槃，這是值得的！適當(dāng)?shù)暮笸耸菫榱烁玫厍斑M(jìn)。只有退夠，才能向前。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢(shì)。這個(gè)L型是一個(gè)階段，不是一兩年能過(guò)去的。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有一個(gè)窗口期，但窗口期不是無(wú)休止的，問(wèn)題不會(huì)等我們，機(jī)遇更不會(huì)等我們。今天不以“壯士斷腕〞的改革促開(kāi)展，明天就可能面臨更大的痛苦。當(dāng)斷不斷，必受其亂。要勇于做得罪人的事，否那么過(guò)得了初一過(guò)不了十五。18做加法：降本錢(qián)、補(bǔ)短板需要時(shí)間8月22日國(guó)務(wù)院印發(fā)《降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)本錢(qián)工作方案》。幫助企業(yè)降低本錢(qián)。一要降低制度性交易本錢(qián)。二要降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步正稅清費(fèi)，清理各種不合理收費(fèi)。三要降低社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，研究精簡(jiǎn)歸并“五險(xiǎn)一金〞。四要降低企業(yè)財(cái)務(wù)本錢(qián)。五要降低電力價(jià)格，推進(jìn)電價(jià)市場(chǎng)化改革。六要降低物流本錢(qián)，推進(jìn)流通體制改革。擴(kuò)大有效供給。培育開(kāi)展新產(chǎn)業(yè)，加快技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)態(tài)等創(chuàng)新。2023年10月十八屆五中全會(huì)公報(bào)指出，堅(jiān)持創(chuàng)新開(kāi)展，創(chuàng)新是引領(lǐng)開(kāi)展的第一動(dòng)力，必須把創(chuàng)新擺在國(guó)家開(kāi)展全局的核心位置，讓創(chuàng)新貫穿黨和國(guó)家一切工作，讓創(chuàng)新在全社會(huì)蔚然成風(fēng)。推動(dòng)群眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，釋放新需求，創(chuàng)造新供給，推動(dòng)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)蓬勃開(kāi)展。資金短缺部門(mén)企業(yè)融資難資金盈余部門(mén)民間資金多金融市場(chǎng)金融中介機(jī)構(gòu)初級(jí)證券次級(jí)證券資金流直接融資供給不足間接融資供給過(guò)剩初級(jí)證券資金流初級(jí)證券資金流初級(jí)證券資金流資金流中國(guó)金融問(wèn)題也是結(jié)構(gòu)、供給問(wèn)題20金融補(bǔ)短板：開(kāi)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接金融比重《中共中央關(guān)于全面深化改革假設(shè)干重大問(wèn)題的決定》:完善金融市場(chǎng)體系。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，開(kāi)展并標(biāo)準(zhǔn)債券市場(chǎng)，提高直接融資比重。完善保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償機(jī)制，建立巨災(zāi)保險(xiǎn)制度。開(kāi)展普惠金融。鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品。中共中央十三五規(guī)劃:開(kāi)展天使、創(chuàng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)投資經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新人類(lèi)社會(huì)每一次大的產(chǎn)業(yè)革命，都是源于科技創(chuàng)新，成于金融創(chuàng)新。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每一次大的科技革命都伴隨著重要的產(chǎn)業(yè)革命，當(dāng)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新高度融合時(shí)，往往會(huì)呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的高度繁榮和社會(huì)財(cái)富的高速增長(zhǎng)。由紡織技術(shù)革命引發(fā)的第一次產(chǎn)業(yè)革命中，股份制模式和現(xiàn)代銀行制度功不可沒(méi)；由蒸汽機(jī)創(chuàng)造和鐵路系統(tǒng)的技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第二次產(chǎn)業(yè)革命中，資本市場(chǎng)的建立發(fā)揮了重大作用；由鋼鐵、電力等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第三次產(chǎn)業(yè)革命，與信托、保險(xiǎn)等金融創(chuàng)新密不可分；由汽車(chē)、石油等領(lǐng)域的大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第四次產(chǎn)業(yè)革命，與資本市場(chǎng)的國(guó)際化和規(guī)?；芮邢嚓P(guān)；由信息和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)創(chuàng)新所引發(fā)的第五次產(chǎn)業(yè)革命，與始于硅谷的天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)基金等緊緊地相伴相連?！f(wàn)鋼在促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)啟動(dòng)會(huì)上的講話(huà)金融領(lǐng)域也需要供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)問(wèn)題、供給問(wèn)題一樣，金融領(lǐng)域也是個(gè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題、供給問(wèn)題：以銀行為代表的傳統(tǒng)間接金融供給過(guò)剩，以股權(quán)融資為代表的現(xiàn)代直接金融供給缺乏。據(jù)此，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革也是做好一個(gè)減法與一個(gè)加法，減少傳統(tǒng)的間接金融，增加現(xiàn)代的直接金融。2023年8月我已在微信朋友圈里指出：有今天的企業(yè)融資難將轉(zhuǎn)變?yōu)槊魈斓你y行放貸難，有今天的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過(guò)剩就會(huì)有明天的傳統(tǒng)銀行業(yè)過(guò)剩。今天再加上一句：有今天的去產(chǎn)能，就會(huì)有二三年后的去銀行。其實(shí)，那些不正規(guī)放貸機(jī)構(gòu)的份份倒閉說(shuō)明這一進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始。10月13日國(guó)務(wù)院公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，要求集中力量對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、第三方支付、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域廣告等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行整治。同時(shí)，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制。專(zhuān)項(xiàng)整治工作方案至2023年3月底前完成。23長(zhǎng)期：經(jīng)濟(jì)金融化、融資證券化、投資金融化現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)實(shí)物經(jīng)濟(jì)和金融經(jīng)濟(jì)兩種根本經(jīng)濟(jì)形態(tài)。傳統(tǒng)實(shí)物經(jīng)濟(jì)以制造業(yè)、房地產(chǎn)為代表，未來(lái)投資將從傳統(tǒng)制造業(yè)、房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)投資轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、股權(quán)等金融資產(chǎn)投資。國(guó)務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)提出，拓寬股權(quán)融資資金來(lái)源。鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金、年金、根本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等長(zhǎng)期性資金按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行股權(quán)投資。有序引導(dǎo)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為股本投資。積極有效引進(jìn)國(guó)外直接投資和國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資資金。〞24如果經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功，股市將迎來(lái)歷史性的大牛市前20