中國企業高管薪酬和長期鼓舞的實踐和趨勢(摘要)

2023年12月此文件為韜睿詢問公司全部，含有韜睿詢問的保密信息。只有經授權的有關人員才可使用本文件。本文件不得向任何其他人披露或供其他人使用本次高管薪酬和長期鼓舞調研數據基于2023年12月31日截止的50家市值最大的A股，50家市值最大的H股，50家市值最大的紅籌股公司年報披露的高管薪酬數據本次調研企業的長期鼓舞在國資委和證監會規定公布前實施，因此有些實踐和規定不盡相符。高管薪酬概要中國上市企業公司治理實踐中國上市企業高管薪酬實踐趨勢和展望名目2高管薪酬是公司治理的一個關鍵環節高管薪酬社會責任把握系統披露機制風險治理董事會職責董事會構造信息系統公司文化商業道德股東權利/角色治理構造財務體系環境責任資本投資員工權益/角色高管薪酬3中國高管薪酬的驅動因素跨國企業實踐股東/投資者期望監管規定人才競爭高管薪酬4市場參考市場水平部門的差異競爭定位基本工資浮動工資福利長期激勵薪酬組合薪酬戰略按績效付薪傾斜程度固定與浮動的平衡影響范圍風險/薪酬的關聯績效考核/標準財務/非財務絕對/相對公司/部門/個人團隊與個人VP25%ile50%ile75%ile薪酬定位基本工資福利獎金LTI薪酬組合激勵曲線薪酬水平績效100%績效100%酬報業績指標和考核EVAIndexingROICRelativevs.AbsolutePerformanceROEEPS薪酬戰略5留意中期目標,適度的風險年度固定薪資獎金/短期鼓舞業績股票預備/績效單元股票期權/限制性股票/股票增值權長期持股的要求高管薪酬構造的最正確實踐低風險高風險留意短期目標,基于運營層面的(銷售,營運利潤)留意長期目標,基于股權層面的〔例如TSR〕基于崗位和市場水平的變化通常基于一年的業績以現金的形式發放通常以現金或股票的形式發放基于3-5年的中期的業績通常以股票期權、股票或現金等價物的形式發放基于長期的業績要求高級治理人員在任職期間持有適當數量的公司股票6間續完善和公布的政策和法規使今年成為中國高管薪酬的分水嶺國家法律證券法公司法國有資產治理委員會〔SASAC〕相關法規股權鼓舞〔境內和境外上市企業〕證監會股權鼓舞標準意見證券和基金公司證交所保監會稅收、國際會計準則及外匯治理相關法規股權鼓舞的稅收問題財政部《金融工具確認和計量暫行規定》相關國際會計準則影響7A股，H股及紅籌股在公司治理和高管薪酬設計與披露方面受到不同的外部影響8董事長與CEO的分設：國際上董事長和CEO的分設正在逐步成為公司治理的最正確實踐董事長與CEO分設的比例董事長兼CEO的比例9董事會獨立性：A股，H股及紅籌股中，獨立董事都占到董事會成員的1/310A股上市公司中薪酬委員會的普及程度遠低于H股和紅籌股上市公司披露該委員會的公司比例未披露該委員會的公司比例11薪酬委員會的獨立性薪酬委員會主席為獨立/非執行董事的公司比例薪酬委員會主席為執行董事或未披露詳情的公司比例12關鍵高管人員現金總收入在三類公司〔A股、H股和紅籌股〕中差距特殊顯著三位關鍵高管，即董事會主席，首席執行官以及首席財務官在紅籌股公司中的現金總收入遠高于H股公司和A股公司，三類公司〔A股、H股和紅籌股〕中董事總現金收入比率為:1:2:6好玩的是，在紅籌股公司中，董事會主席的總現金低于首席執行官，而在H股公司及A股公司中，狀況卻恰恰相反。13獨立董事薪酬獨立非執行董事薪酬趨勢〔RMB〕最近幾年，獨立董事的薪酬穩步上升獨董的職責空前增加：董事責任險獨董的需求增加，但合格的獨董較少獨董薪酬的差異性14長期鼓舞普及度已實施長期鼓舞方案的A股公司比例已宣布馬上實施長期鼓舞方案的A股公司比例既沒有實施也沒有宣布將實施長期鼓舞方案的A股公司比例已實施長期鼓舞方案的公司比例未實施長期鼓舞方案的公司比例15H股公司主要使用股票增值權，而紅籌股公司幾乎全部使用股票期權依據目前披露實施股權鼓舞的A股企業，大約70%承受股票期權，而約30%承受限制性股票或業績股票使用股票期權的公司比例未使用股票期權的公司比例使用股票增值權的公司比例未使用股票增值權的公司比例16長期鼓舞的生效方式紅籌股股票期權生效安排H股股票增值權生效安排紅籌股股票期權按年度生效方式H股股票增值權按年度生效方式17無論是在H股上市公司的股票增值權預備還是紅籌股公司的股票期權預備，績效條件的應用都還很少見使用績效條件的公司比例未使用績效條件的公司比例18中國高管薪酬的趨勢和展望背景WTO和市場化改革的深入人才競爭的日益加劇治理人才成為稀缺資源高管薪酬水平將持續上升，企業間差距也將拉開將來幾年，長期鼓舞將日益普遍并成為高管薪酬的重要組成局部，相應地浮動薪酬比例也將上升長期鼓舞的比例和工具A股，H股和紅籌股間的差異隨著投資者的成熟，信息的披露以及監管的強化，高管薪酬和業績的相關性將逐步增加高管薪酬的治理也會加強，例如信息的披露，股東和獨立董事的作用輿論的監視將強化并對高管薪酬形成確定的約束19在高管薪酬和長期鼓舞方案設計上為什么選擇韜睿詢問？韜睿詢問的效勞和詢問力氣得到投資者和資本市場的認可韜睿詢問是世界上以及中國最大的高管薪酬詢問公司，在全球及中國擁有最多的高管薪酬客戶長期鼓舞預備的設計涉及資本市場，政府，法律和會計上的監管要求，韜睿的詢問參謀深諳國內外和長期鼓舞預備相關的監管要求經過最近幾年的公司丑聞大事，國際上對高管薪酬和長期鼓舞預備的要求發生了相當大的變化，這是企業在建立高管薪酬體系時需要加以調查和關注的韜睿的詢問參謀受邀參與中心國資委、美國證券交易委員會、紐約證券交易全部關公司治理和長期鼓舞預備的有關工作韜睿的詢問參謀深刻了解各種企業需求和國際最正確實踐，有著特殊豐富的詢問閱歷韜睿詢問擁有目前國內最強大的高管薪酬和鼓舞機制參謀團隊目前正在為多家大型國內企業供給高管薪酬和股權鼓舞的設計和審批支持效勞韜睿第一次對中國的A股，H股和紅籌股的公司治理，高管薪酬以及和公司業績的相關性進展了系統的分析；另外，韜睿詢問擁有廣泛的高管薪酬數據庫和工程閱歷以支持我們的詢問工作韜睿詢問致力于和中國的領先企業建立長期的合作關系，致力于向客戶轉移學問和閱歷，確保客戶能成功把握和運用工程成果20韜睿詢問：全球性的人力資源治理詢問公司關于韜睿成立于1934年，總部在美國最大的治理和人力資源治理詢問公司之一，為全球最大的500家跨國公司中的3/4供給詢問效勞著名跨國公司董事會信任的人力資源治理詢問公司在中國致力于與各行業的領先企業建立長期合作伙伴關系，為很多大型國有和民營企業供給高管薪酬和人力資源效勞主要詢問業務：