全球媒體上的朱三合

當國外媒體關注他時，他保持了“看不見的”，全球媒體也找不到他的照片。他就是中國華安投資有限公司(SAFEInvestmentCompanyLimited,下稱“華安投資”)首席投資官朱長虹。近日《華爾街日報》盛贊他在投資全球最大的現金儲備上的明智選擇。如果要對全球范圍內的投資公司進行一個對比,相信中國外匯管理局(下稱“外管局”)的特別投資工具華安投資在其神秘性和資產管理規模方面都位居前列。注冊在香港的華安投資的職責是中國外匯儲備資產的保值升值,而截至2013年6月,中國的外匯儲備已經達到3.5萬億美元。2010年2月,朱長虹在外管局局長易綱的力邀下,從全球最大的債券基金太平洋投資管理公司(PIMCO)辭職,加入華安投資擔任首席投資官。朱長虹行事極其低調,近照難覓,更別提尋找他自己對投資的分析或任何關于其投資策略的信息。網絡上唯一進入公眾視野的一張照片,還是他學生時代的黑白照。朱浮—神秘“超級管家”朱長虹一貫低調,早在就職PIMCO時就鮮見其公開露面,關于他的信息也僅限于公司的任命公告等。1999年加入PIMCO公司的朱長虹,曾擔任政府債券、機構債券以及衍生品部門的投資組合經理,其投資經驗與外管局重倉持有的資產類別較為相符。2009年圣誕節后,朱長虹正式辭去PIMCO的重要職位,并于2010年2月回國履職。華安投資的性質使被稱為“超級管家”的朱長虹低調的性格得以發揮到極致。華安投資1997年成立于香港,注冊資本20億美元。華安投資公司章程顯示,該公司可投資各種金融工具,包括證券、外匯和商品等,代理外管局管理外匯儲備及經外管局所授權批準的其他所有相關貨幣財務事宜;在全球范圍內管理投資基金,以及管理國家外匯儲備或從事其他經中央銀行授權批準的業務。朱長虹在華爾街豐富而成功的經歷對持有巨額美元資產的外管局是一個巨大的吸引力,“朱長虹是在衍生品方面頂尖的華人之一,應該算是華爾街華人圈中投資領域成績最好的一位。”一位在華爾街任職的投資人士說。另外根據記者對其履歷的梳理,每十年朱長虹的人生就會發生一次重大的改變。1970年出生的朱長虹是安徽廬江人,1985年考入中國科技大學少年班,1989年大學畢業,獲物理學學士學位,同時獲得中國科大最高榮譽郭沫若獎學金。隨后赴美留學,于1994年獲得芝加哥大學物理學博士學位。同年,他進入美國銀行工作,“他曾建立的利率和抵押貸款的模式,在美利堅銀行利率風險和相對交易價值保護中發揮了重要的作用”。朱長虹在中國科技大學的校友吳向陽曾對媒體如此說。吳向陽任職于摩根大通華爾街總部。1999年,朱長虹進入PIMCO,只用6年時間就升至董事總經理。十年后,朱長虹被易綱相中,決定加盟華安投資。中國在美債上的吸納與拋低是一個“下放系”,但在另兩回國后,朱長虹開始著力解決中國外匯絕大部分購買美國國債的投資策略,說服上級擴大對美國公司債、股票和房地產的投資。根據美國財政部外國持有美國債券和中國央行數據的綜合分析,2010年以后,中國投資美國資產出現重大變化,最顯著的是增加了對公司債券、股票等的投資。財政部統計數據顯示,2010年6月3日相比2009年6月30日,股票投資由原來的780億美元增長到1270億美元,增幅62%,同期公司債券和機構債券持有量也大幅增加,此后,這種增持股票和公司債券(機構債券)的策略跟隨市場的步伐甚至有所加碼。而對美國債券的購買量,雖然整體仍然繼續上行,但在整個外儲規模中的比例穩步降低,2012年6月,這一比例降至35%左右,持有量為1.14萬億美元。截至2013年5月,外管局投資于美國政府債券的外儲約1.32萬億美元,而4月末,中國外匯儲備總額為3.44萬億,占比為38%。此外,朱長虹還增加了外管局對日本股票、歐洲債務和美國企業債券及股票的投資。2010年的國際市場瞬息萬變,華安投資也跟隨多變的市場采取市場化操作手段,踩準時點的大手筆高拋低吸,令國際投資界刮目相看。觀察人士驚嘆:“外管局有高人。”而投資界鎖定的這個高人就是朱長虹。2010年以來,中國對日本國債和美國國債操作一改以往的直線形手法,非常靈活多變;對吸納與拋售時機的把握更顯現極高的專業水準。2012年開始,中國連續7個月增持日本國債,日本財務省公布的國際收支報告統計顯示,在此期間中國累計增持額達到2.31萬億日元。但在8、9兩月期間,中國開始拋售日本國債,減持量接近2.8萬億日元。“8月份日元兌換美元的匯率比價一路走高,中國出售日債屬于高位獲利,符合中國對外匯資產保值增值的要求。”有專家如此評論說。專業人士估算,中國外管局在日本國債這宗交易上,收益率約在9%至10%,可謂是不小的勝利。綜合2010年上半年的數據,中國累計減持美國國債511億美元。而且,這次中國的減持與其他國際投資者反向操作。但美國國債的走勢顯示了朱長虹掌舵的華安投資“踩點的精準”,在市場逐漸形成弱勢美元的共識后,美國國債價格逐波下行。國際投資界評論說,這些“手法嫻熟、判斷準確且目光前瞻的市場操作”令人“吃驚”。企業的投資現狀華安投資因其隨市場而變的精準且“大膽”的投資風格逐漸為市場所認識,其主權財富基金的性質在被市場所發現;但其“暗影”投資的模式是否可以繼續或者應該繼續,值得商討。較其兄弟機構——2007年誕生伊始就作為主權財富基金的中國投資有限責任公司(下稱“中投公司”),華安投資的隱蔽性賦予其很強的操作空間,其投資成敗更少受到公眾輿論的壓力,這對于朱長虹及其領導的華安投資乃至外管局都是一件好事,這或許也可以解釋為何朱長虹和外管局對于華安投資如此慎言。相比之下,中投公司自誕生不久就因為2008年的投資失利飽受詬病,之后