房地產企業財務風險識別與防范研究文獻綜述及理論基礎目錄TOC\o"1-2"\h\u9786一、緒論 323610（一）研究背景 32990（二）國內外研究現狀 331463二、相關理論概述 57854（一）財務風險的概念 524694（二）財務風險的特性 520348（三）財務風險的分類 629246參考文獻 7一、緒論（一）研究背景盡管近年來國際國內經濟環境出現了較為復雜的變化，但我國國民經濟還能保持平穩較快的發展，這就說明我國市場經濟體制已經逐漸成熟。在這種經濟環境下，房地產行業已成為國民經濟發展的支柱性產業，并在我國經濟發展中發揮著重要作用。事實上，國內的房地產行業不僅發展迅速，而且惠及其他相關產業，也就是說，其對我國經濟的持續發展和社會穩定有著積極的意義。在房地產行業持續火熱的背景下，越來越多的人涌入到該行業中，導致行業間的競爭加劇。為有效的適應經濟轉型和市場競爭，房地產企業將目光集中利益的提升以及規模的擴張上。然而，在房地產企業的持續擴張過程中，企業的內部管理機制沒有進行改善，內部控制制度落后，導致企業財務風險增加。在房地產企業的運營管理中，其涉及的資金量較大，當遇到市場風險時就會出現營運資金不足的問題，引進企業的財務風險。房地產企業在轉型升級的過程中，要獲取核心競爭力，就需要加強企業的財務風險管理效率，提高風險預警能力，為企業運營提供有效的財務支持。（二）國內外研究現狀1.國外文獻綜述19世紀在《一般管理和工業管理》這本書中，HenriFayol提到在企業日常的經營管理過程中，要運用財務風險管理的思想。但這一理論還不成熟，只是一個新提出的思想，尚未形成一個完整的知識體系，直到20世紀50年代，美國的莫布雷正式的提出了“財務風險”這個名詞[2]，學者們才將企業財務風險作為一門學科來正式地對其進行探討和研究。JTGleason（1949）認為企業管理重必須要注重財務風險，并提出：盡早發現財務風險；評估財務風險狀況；制定財務風險應對措施以避免較大損失是財務風險管理的整體流程。Williams（1964）嚴謹的定義了財務風險管理：即在充分考慮企業在經營管理過程中面臨的各種風險因素之后，采取合理的技術手段或者經濟手段對該企業進行管理，已使企業面臨的財務風險程度降到最低。Merwin（1945）把經營狀況良好與已經破產的企業的財務指標進行了分析，并從一般性的角度研究了企業風險管理方法，Miller和Modigliani（1959）建立了MM理論，提出資本結構不能決定公司的價值，也就是說公司的價值與負債無關。當不算稅收時，財務杠桿風險可以與收益相互抵消。現在，評估和控制公司財務風險常常用到這種管理方法。AlexandreTM（2013）指出財務預測是管理財務風險的重要手段，明確了財務風險管理的目標和任務。2.國內文獻綜述1987年是國內風險管理研究的開端，清華大學郭中偉教授出版了《風險分析與決策》這本書。向德偉(1994）對財務風險進行了更準確的劃分，對財務風險的成因、控制措施提出了自己的認識。徐琳（2010）認為企業存續期間，會始終面臨財務風險。主要分為是外部和內部的風險。徐義明、孫方社（2015）認為企業經營過程中各個環節都可能發生財務風險，并根據資金使用的不同階段，將其分為籌資風險和投資風險。定性和定量風險識別法較為常用。武文昭（2019）分析了房地產企業存在的財務風險，指出其財務風險管理過程中存在的問題，并提出相關改進建議。（2019）從房地產企業財務風險管理中的關鍵環節入手，然后針對這些環節出現的問題提出改進措施。張月敏（2018）建議企業構建風險評價體系，建立預警模型，防止資金鏈斷裂風險。吳夫娟（2019）研究了引發房地產企業財務風險產因素，并提出了財務風險的防范措施。邵小東（2019）認為在企業的日常經營中，年度預算的準確性決定了企業面臨的現金流財務風險大小。馬正利（2017）認為企業應通過建立及完善現金預算制度，明確預算責任人的方式來確保預算的準確性。沙東（2017）提出企業管理者應兼顧支付周期和收款周期，盡量做到早收晚付，提高現金流周轉速度，在一定程度上降低現金流的財務風險。丁瑩.中小企業財務風險管理問題研究[J].中國儲運,2021,(12):141-142.企業除了內部防范管理外，還應考慮一些外部因素。嚴夢雅等（2017）在當前經濟整體低迷的背景下，選擇合適的現金流量管理模式，規避財務風險；建立高效的現金管理體系，制定合理的現金流管理方案投融資規劃；提高企業融資能力，從而降低企業現金流風險關系到中小企業的生存問題。丁瑩.中小企業財務風險管理問題研究[J].中國儲運,2021,(12):141-142.在房地產公司財務風險評估方面，國內學者根據我國房地產市場的實際發展情況，在各個領域進行了大量研究，并取得了顯著成效。然而，國內的房地產行業在發展中仍然存在一些問題：第一，解決金融風險評估指標之間存在相關性問題的時，還是采用的主成分分析法。第二，現有的研究大多基于單一時間點的財務數據來評估公司面臨的財務風險，而沒有考慮財務風險的潛在性和連續性。3.文獻總結目前企業財務風險與企業同時存在，是在企業成立時就存在的。因為沒有一個企業不是以自身的盈利為目的，如果企業不以利益為目的，那它根本無法生存。因而對企業的生存、發展有著至關重要意義的就是財務風險的分析與防范研究。在當今市場日益激烈的競爭中，只有清楚地認識到自身的財務風險，并對其特征、成因、存在的形式進行深入的分析，再提出行之有效地相應規避措施，盡最大的努力規避風險的企業，才能謀求更長遠更穩定的發展。二、相關理論概述（一）財務風險的概念小型企業的金融風險主要包括兩個方面：一是小型企業因使用金融杠桿導致的到期無力償付，從而導致其無力償債，從而出現財務危機，乃至倒閉。其主要特征是：在一定時間內，資本外溢會帶來融資風險；二是借貸成本上升會影響小型公司的盈利，例如，小型公司的息稅前資本利潤率降低或貸款利率高于稅后利潤率，則會降低公司的盈利，因為負債會降低公司的效益，從而降低公司的自有資本比率，從而降低公司的自償率，從而降低公司的資產凈值。（二）財務風險的特性公司的金融危機是一種具有普遍性的金融危機?？陀^性是指經營者的主觀意志不受其主觀意志支配，具有客觀性。因此，在一定程度上，只有通過一些行之有效的控制手段才能降低其財務風險，而無法徹底消除其存在的財務危險。二是它的復雜程度。財務危機產生的原因有：企業自身因素、外在因素、不可預測因素、可預測因素、間接因素、直接因素等等。但由于其自身的特殊性，使得對財務風險的有效管理變得越來越困難。三是金融危機的不確定，這就是金融危機發生的時間、類型、影響的大小和原因的不確定性。在某一具體條件下，可以或不能在某一特定時期完成。（三）財務風險的分類財務風險的劃分標準有很多，按照不同的分類標準，財務風險可劃分為以下幾種不同的類型。1.籌資風險融資風險是公司在開展融資過程中所面臨的各種風險，包括籌資行為導致的收入不確定性和到期無法償付等風險。隨著公司規模的逐步擴大，資本的不足成為必然。這就要求公司必須以融資方式來保證公司的發展。融資方式包括貸款、發行債券、發行股票等，但每一種融資方式都或多或少地存在著一定的不確定性，一旦發生了這種情況，公司就會陷入債務危機之中。由此導致的金融危機。2.投資風險投資風險是指在進行對外投資時，企業所面臨的各種風險。發展的原則是“雞蛋不能放在一個籃子里”。為了保證公司的資金正常運行，大多數公司都會通過外部的方式來實現資產的最大化利用，從而增加利潤。但是，一旦涉及到投資，必然存在著風險問題，這是大家都知道的。所以，企業經營者在進行投資時，必須要小心謹慎，不可盲目，必須事先進行有效的分析；然而，許多小型企業在缺乏系統的情況下，往往會在決策過程中出現錯誤。而如果小型企業的發展速度沒有與自身的發展相結合，不但會損害公司的利潤，還會削弱公司的償債能力，進而加劇公司的財務風險。從而導致企業的資本回籠不能及時回收，嚴重地影響到公司的長期建設和發展。投資風險主要有：政策風險、利率風險、市場風險、投資過程風險、投資機會風險等。3.經營風險經營風險主要是因為企業的經營管理失誤，使企業利潤水平不穩，進而影響到投資人的期望回報，或者因匯率波動，造成企業的成本上升。包括采購風險，生產風險，存貨的變現風險和應收賬款的流動性風險。企業的風險是因為企業在進行產品的供應；市場各種因素對資本流動的不利影響，從而影響公司的資產價格。在當前市場經濟背景下，每個行業都面臨著各種各樣的風險，只要企業在經營，就一定會存在經營風險。特別是在當下線下線上的商業經營模式中，給公司帶來了新銷路的同時也給公司的經營管理模式更是帶來了一定的挑戰。4.存貨管理風險庫存管理風險是由于對商品供需關系的不準確估計而導致庫存短缺或過剩的危險。庫存的多少對一個企業的正常生產很重要，但要保證庫存的數量是一個很大的問題，如果一個人的判斷錯誤，那么就會導致原材料的短缺，從而影響到公司的正常生產，而另一方面，如果庫存太多，那么就會產生大量的庫存，導致庫存過剩。因此，庫存太少，太多，都會給公司帶來很大的風險，嚴重的話，會導致客戶違約，從而影響公司的聲譽。5.流動性風險流動性危機是由于金融市場的變動所引起的經濟利益的變動。中小型企業是因為其財產不能按照既定的時間表進行現金流量的中小型企業，無法按時支付公司的債務。從這一點上講，企業的流動性風險包括了公司的現金流量和償債能力。流動性風險是指無法確定性地將公司的資產轉換成現金時所產生的問題。所謂償債能力風險，就是由于流動資金的短缺，會影響到支付、還債等經濟活動，從而導致無法預測的金融風險。參考文獻[1]郎永軍.新形勢下我國房地產財務管理現狀及建議[J].商業文化,2021(28):25-26.[2]馮飛,才華.房地產企業的財務風險管控分析——以陽光城集團股份有限公司為例[J].吉林工程技術師范學院學報,2021,37(09):87-90.[3]李秀河.房地產企業財務風險預警模型研究[J].質量與市場,2021(18):46-48.[4]陳夢.我國房地產企業財務風險度量研究[J].安徽廣播電視大學學報,2021(03):1-7.[5]張雅.房地產企業財務風險分析與控制——以B公司為例[J].財會學習,2021(26):185-187.[6]任葉容.房地產企業財務風險分析及防范[J].中國鄉鎮企業會計,2021(09):65-66.[7]李乾杰,劉雅妮.光明地產財務風險與控制[J].合作經濟與科技,2021(18):160-161.[8]徐鶯菲.淺析房地產企業財務風險評估與防范[J].市場周刊,2021,34(09):92-93+126.[9]趙煥煥.房地產企業財務風險防范控制研究[J].大眾投資指南,2021(17):112-113.[10]陳雪飛.房地產企業財務風險預警研究[J].質量與市場,2021(16):25-27.[11]朱淑平,戴軍.從多元化看房地產企業財務風險——以恒大為例[J].中國經貿導刊(中),2021(09):94-96.[12]王芹,王暉.負債經營下的房地產企業財務風險控制研究[J].現代審計與會計,2021(08):27-28.[13]丁梓晗.房地產企業財務風險分析與防范——以綠地控股集團有限公司為例[J].企業科技與發展,2021(08):105-107.[14]張莉,潮高亮,張添陽.房地產行業財務風險問題及其對策研究——以A集團為例[J].河北企業,2021(08):96-98.[15]金曉雪.上市公司財務分析——以綠地控股集團股份有限公司為例[J].質量與市場,2021(06):10-12.[16]王博.高負債經營下的房地產企業財務杠桿效應及財務風險研究[D].內蒙古農業大學,2020.[17]汪宇.房地產企業財務風險研究[D].武漢輕工大學,2020.[18]李瑤瑤.基于哈佛框架的綠地集團財務分析[D].福建農林大學,2020.[19]董驍睿.多元化戰略下房地產企業財務風險分析[J].中國經貿導刊(中),2020(02):112-113+130.[20]趙星琦.綠地集團盈利模式對財務可持續性影響分析[J].產業與科技論壇,2019,18(18):105-106.[21]WangJW,UniversityC.AnEmpiricalStudyontheEarlyWarningofRealEstateFinancialR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