通信行業ESG白皮書二氧化碳排放總量36.8吉噸碳中和碳中和進度-0.01%家公司社會責任感的重要指標，評價企業在環境、社會和治理績效方面的表現。始于2005年時任聯合國秘書長安南牽頭推出全球經濟研究報告《在乎者贏》，ESG已從一個先鋒理念逐漸轉換為極具必要性和實際意義的投資風向標，成為各國主流投資機構投資實踐中的重要考量因素。自2020年我國提出“碳達峰、碳中和”目標以來，國于企業而言，提升ESG表現不是額外成本支出，而是提升盈利能力和可持續發展能力的重要舉措；于金融機構而言，發展ESG評級的目的不是為了在業務中篩選掉低在國內雙碳行動勢在必行、國外負責任投資風頭正盛的當下，對ESG的深度解讀已成為企業可持續發展、投資者成功投資的必經之路。根據德勤風馭自2020年起開展引入德勤CICS行業劃分體系作為風險敞口劃分依據，以便實現企業更為精準的行業本白皮書關注的行業敞口為CICS一級行業下定義的通信行業，全行業共納入評級服務、基礎設施的企業和組織。通信行業是以傳輸信息為主要目的的產業領域，涵蓋了電信運營商、網絡設備制造商、通信技術服務商等，在現代社會中的角色，對經濟、社會和科技的發展起到了重要推動作用。其核心是構建通信基礎設重點分析通信行業及重點企業的ESG評級指標表現。旨在幫助投資者、金融機構和4德勤風馭ESG評級方案圍繞著判斷企業的“可持續發展能力”展開，基于上市企業公開業”和“行業”兩大維度評估企業的可持續發展能力。如下圖（圖1）所示，CICS1-26行討論了資源消耗、污染防治、氣候變化等一系列實質性議題，并根據評分結果對企業圖1：ESG評估方法論6GreenQuantum1通信ESG白皮書可持續發展能力的因變量在模型構建的過程中至關重要，尤其是在“選擇指標入模”和“指標權重制定”上。德勤風馭提供量化驅動的ESG評級模型（圖2定義了企業的圖2：ESG指標擇標與定權只有評級當年被7支及以上ESG基金投資的通信所以使用“是否以及被多少家ESG基金投資”作為評價相關企業ESG表現及未來投資7變為有意愿“主動尋找”ESG相關機會。對一個企業的可持續發展戰略規劃來說，這是圖3：ESG評級檔位解釋披露指南未能做到統一，ESG評價指標體系在指標的選取、權重的賦予和結果的解讀88GreenQuantum1通信ESG白皮書指標以及指標的權重均有差異。例如通信企業由于其行業特征，普遍在環境（E）維即A級的通信客戶和A級的其他行業客戶在德勤風馭的ESG評級框架下具有相當的為了解決這些問題，德勤風馭結合國內外權威ESG評級機構的指標和ESG信息披露指南，以及有關ESG指標的前沿學術研究成果，設計了一套具有中國本土化特色的的企業自身重要指標及行業因素，并從科學性、代表性、可得性等角度出發，引入了定量及定性指標、正向和負向雙向指標，使得不同實體披露的值均可進行跨時間、跨德勤風馭將對270+個ESG底層指標，從12個ESG圖4：ESG評級指標數量9CICS1-26行業ESG評級模型依賴德勤獨家行業數據庫與供需鏈數據，采用了270+到26個行業內部的公司維度評分分布，以及它們之間的橫向對比。大多數行業的中位數評分都圍繞2.8分，50%的數據值在大約2.3-3.1分的范圍內，總體上展現了一這樣的評分反映了該行業在通信設備制造、通信網絡建設以及運營維護等方面的持續。圖5：2022年全行業ESG分值分布箱型圖GreenQuantum1通信ESG白皮書>Part2:通信行業發展及ESG評級分析通信行業作為中國現代社會的關鍵支柱產業之一備受矚目，該行業對人們的生活和工作起著至關重要的作用，其市場需求和技術創新對企業的增長和研發方向有著深遠的影響。通信企業主要集中在沿海地區，這與中國各地的經濟發展水平和產業結構密切相關。東部沿海地區由于其相對發達的經濟實力和資金支持，成為通信企業聚集的熱擁有發達的港口和交通網絡，便于通信產品與國際市場接軌，為貿易和技術創新信技術的研究和創新提供了豐富的人才和資源。綜合來看，這些因素都使得通信行業業技術的不斷升級。在治理（G）維度上，沿海地區擁有更為完善的產業鏈和生態系計；而通信企業通常依賴大量的電力設備和服務器來保證網絡運行，這可能會導致較護、社會發展和更強的公司治理，但也需要面對一些市場和資源上的挑戰，繼圖6：2022年中國通信企業分布情況數據來源：GreenQuantum年三年間均為A級。持續獲得A級評級表明通信行業在ESG方面的工作得到了市場和機構的認可，也反映了行業內企業在可持續發展方面的努力和成果。首先，相對于傳統制造業，通信行業的生產過程通常不涉及大量的物質轉化過程，且生生的廢物、有害物質相對較少，因此具有較低的碳排放。此外，通信行業對于電力的減少對傳統能源的依賴。在社會方面，通信行業的發展可以推動數字化，高社會的數字平等性。然而，也要注意到通信行業仍然需要關注電子廢棄物處理、資圖7：2020-2022年通信行業環境得分變化趨勢數據來源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮書指標披露完整度均存在較大程度的提升空間，行業平均指標完整度僅為47.3%。從圖級企業中顯著降低，分別較A級企業低13.2%、16.1%、16.1%。這表明A級企業在完整度相差16%左右，A級企業平均得分比D級企業高出1.28，這體現了指標數據的披露意愿和披露能力，反映出企業對自身ESG層面發展的關注及自信心。盡管企業的指標完整度和其ESG表現存在正向關聯，但這不意味著完整披露企業ESG指標必然能夠獲得更高的評分。實際上，指標披露率只是評級模型的一個評估維度，其實圖8：2022年通信行業ESG各等級企業指標完整度數據來源：GreenQuantum聚焦到企業在具體各維度的表現上，我們可以發現A級企業和D級企業間各二級議題指標得分均存在顯著差距。如下圖（圖9）所示，在2022年度A級企業和D級企業的二級議題指標平均得分對比中，環境（E）維度是兩級企業差距最大的維度。相較于D級企業得分，A級企業的E維度高334.3%，S維度高220.7%，G維度高127.7%。由此可以看出，環境（E）,社會（S）和治理（G）均是拉開A級和D級企如在環境（E）層面，「污染防治」突顯了A級企業可能會建立更嚴格的輻射監測體系和更加嚴格的廢棄設備處理政策；「資源消耗」代表了A級企業可能在設備、網絡的負面影響。在社會（S）與治理（G）維度上，與排名較低的企業相比，排名靠前的信產品與人們生活緊密相關，A級企業致力于保障提供電信設備和服務的安全性，并總的來說，A級的通信企業在產品責任、員工權益和治理機制方面的出色表現，其積極履行社會責任的體現，也與行業發展的特點緊密相連。因此，獲得更高ESG圖9：2022年通信行業A級與D級企業各二級議題平均得分對比數據來源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮書面仍顯著優于D級企業。更高的ESG指標披露率反映出的是企業更高的披露意愿及更強的ESG發展意識。A級企業在應對氣候變化方面也采取了積極的舉措并予并設定了明確的溫室氣體排放目標以減緩氣候變化影響。這些在通信行業表現卓越的A級企業，通常會積極制定和執行可持續發展戰略，將ESG因素納入企業長期規劃和業務模型中。這些做法不僅提高了它們的ESG總體評分，而且顯著增強了企業來說，深入參與到ESG的實踐，增強對可持續發展和信息透明性的認識，將近年來，隨著上市公司ESG披露監管政策不斷出臺，通信行業企業ESG績效表現2022年的G評分下降可能與全球疫情和通信行業增速放緩等因素有關。首先，疫情爆發導致企業盈利大幅下降，同時行業經過快在經營情況、研發、運營等方面有些問題。其次，E維度和S維度得分持續上升，反映了通信企業在環境和社會責任方面的不懈努力。環境維度的提升可能源于在通業的社會責任形象。綜上所述，通信行業在連續三年環境和社會責任得分上升的背總的來說，通信行業在接受疫情帶來的挑戰后ESG均分仍然能夠提升的2.6%背后反映了行業內企業在環保、社會責任和治理方面本就優秀的同時繼續共同努力。這一趨勢的持續發展將為行業的可持續發展和社會價值的實現奠定堅圖10：2020-2022年通信行業ESG總分及各分項分數變化趨勢 數據來源：GreenQuantum近年來，通信企業及其關聯行業在環保和綠色轉型方面面應對全球性氣候變化問題等。這些壓力推動企業積極采率、降低排放、推動可持續技術創新，以實現長期增長和可持續發展。但通信行業的」、「氣候變化」、「污染防治」這些二級指標得分上提升較小，但仍有提升（圖11)。方面略有下降；在社會（S）維度上除「社會響應」和「供應鏈管理」有小幅下降外,其他層面也都有相應提升。這為未來通信行業企業ESG發展提供了指引。在環境下，進一步對增加對于基建建設、廢料回收、綠色技術的研發和應用。在社會（S）布社會責任報告等諸多策略來提高其評分。在治理（G）維度，通信企業在治理GreenQuantum1通信ESG白皮書圖11：2020年與2022年通信行業企業各二級議題平均得分對比數據來源：GreenQuantum這種持續的A級門檻上升表明通信行業整體在ESG方面的表現有所提升，企業普遍圖12：2020-2022年通信行業ESG各等級分數區間變化趨勢2020數據來源：GreenQuantum2.4通信行業企業信用債違約率和可持續發展能力融機構和企業提供重要的風險洞察。根據德勤風馭的通信行業信用債違約數據（圖違約率高達2.45%。2015年至2024年，通信行業全等級企業的平均違約率趨于穩定，但C級與D級企業違約率波動較大，表現出更強的不確定性（數據來源：德勤），然可以看出，提升企業自身的ESG表現能夠顯著降低企業違約風險。企業的風馭開展企業信用債違約率測評的初期，出現了企業當年信用評級不高，但ESG評級圖13：2015-2024年通信行業各級企業平均信用債違約率對比（含預測）數據來源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮書同時，由通信行業各企業的財務數據可知（圖14企業ESG評級越高，其收入水平和利潤水平方面顯示出明顯的優越性。因此，相較于ESG評級較低的企業，ESG評級較高的企業通常具有更好、更穩定的盈利能力，可以為股東創造更多正向回報。此外，ESG評級較高的企業往往具有更優秀的財務成長性，例如A級企業的收入和利潤水平自2016年開始便保持了相較其他等級企業更高的增長率。因此，德勤風馭ESG評級體系不僅在風險控制方面對企業和金融機構圖14：2012-2024年通信行業各級企業財務情況對比（含預測）數據來源：GreenQuantum>Part3:通信行業可持續發展龍頭企業根據德勤風馭的2022年度ESG通信行業評級，100家企業中，15家獲得A級，35中國聯通、海康威視和大華股份五家企業在2022年被7支及以上的ESG基金投資,說明其具有優異的的可持續發展前景，被德勤風馭評為2022年度通信行業ESG評級S級企業（圖15）。從各項指標來看，這五家企業指標披露率位于行業上游,ESG單項評分均未出現明顯短板。從企業實際表現看，中興通訊、傳音控股、中國聯通、海康威視和大華股份作為被ESG基金青睞的企業，可能因其在業方面展現了積極的可持續發展特點。中興通訊在其發展歷程中，致力于技術創新和在ESG評估中的競爭優勢。中國聯通作為中國三大基礎電信運營商之一，積極參與以非洲市場為主要業務區域的移動通信設備制造商，提供高性價比的產品滿足了許多發展中國家的通訊需求。與此同時，海康威視和大華股份作為視頻監控設備制造商的領先企業，一直致力于提升技術水平，為全,體現了社會責任的承擔。這五者是當前通信行業上市公司中ESG綜合評級表現最ESG基金在通信行業投資較為謹慎，主要原因在于該行業所涉及的環保問題相對有如可再生能源或清潔技術，對環保因素的貢獻相對較低，且通信行業更側重于技術創新，ESG投資者可能更傾向于關注社會和公司治理方面的問題，例如數據隱私、網絡安全等。此外，通信企業可能更注重基礎設施建設、數字包容性、教育支持等可能會審慎地選擇在該行業中尋找具備優異ESG表現、有助于可持續發展的企業投資。這取決于基金的投資策略和對ESG標準的權衡考慮。總體而言通信行業受投資圖15：2022年通信行業ESG評級S級企業002415.52海康威視S6153454.5852663.80%SZ大華股份S55.9961.50%數據來源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮書企業能夠具有可比較性。與德勤風馭ESG評級結果相對應的，這五家S級企業在中證指數等多家ESG評級中的評級結果也均位于行業前列，體現出德勤風馭通信ESG從地域分布上來看，國內通信行業ESG表現最好的A級企業主要分布在廣東、北京企業的地域分布相匹配。從整體上看，這些地區所圖16：2022年中國通信行業A級及S級企業分布情況數據來源：GreenQuantum年觀察，A股通信行業的ESG總體表現保持了穩步上升的態勢。從ESG信息的透明GreenQuantum1通信ESG白皮書，德勤風馭關于德勤Deloitte德勤）”泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成員所網絡和它們的關聯機構（勤組織”）。德勤有限公司（又稱“德勤全球”）及其每一家成員所和它們的關聯機構均為具有獨立法律地位的法律實體，相互之間不因第三方而承擔任何責任或約束對方。德勤有限公司及其每一家成員所和它們的關聯機構僅對自身行為及遺漏承擔責任，而對相互的行為及遺漏不承擔任何法律責任。德勤有限公司并不向客戶提供服務。請參閱/cn/about了解更多信息。德勤是全球領先的專業服務機構，為客戶提供審計及鑒證、管理咨詢、財務咨詢、風險咨詢、稅務及相關服務。德勤透過遍及全球逾150個國家與地區的成員所