金融風險管理一、名詞解釋1、金融風險：金融風險是指在一定條件下和一定時期內，由于金融市場中各種經濟變量的不確定造成結果發生的變動，從而導致行為主體遭受損失的大小及該損失發生可能性的大小。2、系統風險：又稱為不可分散化風險，是指能產生對整個金融系統，甚至整個地區或國家的經濟主體都有遭受損失的可能性的風險。3、龐氏型經濟主體：不能靠經營所得收入來償還債務本金甚至不能償還債務利息，只能或者變賣資產或者不斷增加未到期的債務來償還到期債務。龐氏型經濟主體不具備吸收沖擊的能力。4、金融風險管理：指以消除或減少金融風險及其不利影響為目的，通過實施一系列的政策和措施來控制金融風險的行為。5、全面風險管理：指企業圍繞總體經營目標，通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程，培育良好的風險管理文化建立健全全面風險管理體系，包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統，從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。6、資本資產定價模型7、持續期：是一種針對債券等利率性金融產品的有效手段，能夠比較準確、有效地衡量利率水平變化對債券和存貸款價格的影響，從本質上來說是個時間概念。8、在險價值：是指在給定的置信度下，資產組合在未來持有期內所遭受的最大可能損失。9、德爾菲法：是在專家個人判斷與專家會議的基礎上發展起來的一種專家調查方法。它主要是采取匿名函詢的方法，通過一系列調查征詢表對專家進行調查，通過一定的反饋機制，取得盡可能一致的意見，給出最后的金融風險水平。10、齒合故障：在計劃經濟體制向社會主義市場經濟體制過渡中，變革的金融制度與轉型中的經濟制度之間不匹配而產生的矛盾。11、摩根規則：指金融機構主要根據企業過去的信用記錄來決定目前是否貸款，只向前看，不向后看，不重視企業預期收益。12、資本充足率：資本充足率是各國普遍強調的一項重要監管內容，它是衡量銀行清償能力和流動性的指標。資本充足率一般以自有資本占銀行總資產之比為指標，根據《巴塞爾協議》一般為8%。13、巴塞爾協議：⑴巴塞爾協議I:通過制定銀行的資本與風險加權資產的比率，規定出資本充足率的計算方法和計算標準，以保障國際銀行體系健康而穩定地運行；制定統一的標準，以消除國際金融市場上各國銀行之間的不平等競爭⑵巴塞爾協議II：繼承以1988年《巴塞爾協議》為代表的一系列監管原則，繼續延續以資本充足率為核心、以信用風險控制為重點，著手從單一的資本充足約束，轉向突出強調銀行風險監管。新巴塞爾協議III：該協議主要包括關于提高資本標準的要求和關于過渡時期安排兩個方面的內容。14、核心資本：:核心資本又叫一級資本，應占銀行全部資本的50%以上：附屬資本也稱二級資本，其作為資本基礎的第二檔，不能超過核心資本。15、附屬資本：附屬資本包括未公開儲備、重估儲備、普通準備金和普通呆帳準備金、帶有債務性質的資本工具、長期次級債務。16、標準法：建議風險管理水平較低一些的銀行使用外部評級結果來計量風險，計算銀行資本充足率。17、內部評級法：允許銀行在評估資產組合的信用風險時，應用銀行自己對借款人資信情況的評估，前提條件是，銀行的評估方式和信息披露都必須符合一系列的嚴格標準，并獲得監管當局的批準。18、信用風險：狹義上，是指借款人到期不能或不愿履行借款協議，未能如期償還其債務，致使銀行遭受損失的可能性，這實際上值的是貸款的違約風險。廣義上，還包括由于借款人信用水平的變化和履約能力的變化導致其債務市場價值下降而給銀行造成損失的可能性。19、流動性風險:20、預期收入理論:預期收入理論指稱現代銀行承作多種放款，且借款人以分期付款方式償還貸款也相當普遍，故銀行以借款人未來收入為基礎而估算其還債計劃，并據以安排其放款的期限結構，便能維持銀行的流動性。21、資產負債綜合管理理論(ALM)：在融資計劃和決策中，銀行主動地利用對凈利率變化敏感的資金，協調和控制資金配置狀態，使銀行維持一個正的凈利息差額和正的資本凈值。資產負債綜合管理理論既吸收了資產管理理論和負債管理理論的精華，又克服了其缺陷，從資產、負債平衡的角度去協調銀行安全性、流動性、盈利性之間的矛盾，使銀行經營管理更為科學。22、流動性缺口：實質性是銀行流動性凈需求。流動性缺口為90天內到期的表內外資產減去90天內到期的表內外負債的差額。23、利率風險：在利率市場化的條件下，由于利率波動而引起的金融機構資產、負債和表外頭寸市場價值的變化，從而導致金融機構市場價值和所有者權益損失的可能性24、持續期：反映了該債券對利率風險的敏感度，即反映未來利率水平變動對債券價格的影響程度25、凸性：:債券價格隨利率下降而上升的數額要大于債券價格隨利率上升同樣幅度向下降的數額，這種價格反映的不對稱性就是凸性26、“免疫策略”：其核心在于保持利率敏感性資產與利率敏感性負債之間的平衡，使缺口值為0或很小27、情景分析法：不僅著眼于特定市場因素的波動所造成的直接影響而且還從戰略角度分析在特定背景下、特定時間內發生一系列偶然時間對商業銀行的直接和間接影響，從而幫助銀行對其長期的關鍵性薄弱層面做出評估。28、極端測試法：指通過對一個或一組市場變量在短期內的特定波動進行假設分析，研究和衡量這組市場變量的異常變化給商業銀行資產組合帶來的風險。29、操作風險：指由于不完善或失靈的內部程序、人員、系統和外部事件所導致的直接或間接損失的風險。30、自我評估：是通過調查問卷、系統性的檢查或公開討論的方式，向企業內相關責任部門提問，主觀的評估組織中的運作、市場、財務、行政、技術和人力資源部門及其特征，以識別重要的風險、控制的效果、可能發生的后果等信息。31、損失分布法：是以VAR為基礎，給定一定的置信區間和持有期，銀行根據自身情況，對業務類型和風險類型進行分類并收集內部數據，并為每個業務類型和風險類型估計出兩個可能性分布函數；其一，單一事件的影響；其二，次年事件發生的頻率32、極值法：是一種嶄新的方法，它不必要假設一個回報的初始分布并且與傳統的VAR計算方法都是考慮資產回報分布的全部不同，極值理論指考慮分布的尾部。尾部反映的是潛在的災害性不可控事件導致的金融機構的重大損失。33、記分卡方法：是非常前沿的計算方法。其基本思想是該方法包括多項前瞻性的關于操作風險的數量指標，通過對這些指標的監測、度量和分析，金融機構能用這種方法來配置其他方法計算出的所需要的資本金。二、簡答1、簡述金融風險的信用脆弱性理論。（3）促進金融市場有序、高效率的發展。金融市場只有在有序高效的發展，才能促進我國金融業進一步迅速發展。（4）防止金融市場出現信息不對稱等現象。如果金融市場出現信息不對稱現象將會造成金融市場劇烈波動。3、假設你是一家私人銀行的高層領導，你將如何布局自己銀行的風險管理系統和組織體系？盡量詳細地說明。解：（1）建立健全銀行的內部風險管理控制系統，嚴格制定內部規章制度和工作細則來達到規范操作行為、降低金融風險的目的。（2）建立完善的管理體制，管理體制要涉及到決策、執行、監督等職能相互制衡。通過資產負債多元化的各種方法來分散信用風險和流動性風險通過將資產與負債的敏感性缺口或者持續將其缺口調整為零來規避利率風險。4、分析金融風險度量的定量與定性度量方法的優劣，并說明理由。（1）定量方法的運用大大地提高了風險度量的精確性，但是有些風險難以度量，比如信用風險；⑵定性方法可以用于當一些影響因素不能量化，或者影響因素過多，難以使用嚴格的數學模型進行量化分析時的情況，但難以對風險作出準確的計量。5、思考金融風險預測與其他金融風險管理程序的關系，它是金融風險管理的先行步驟嗎？（1）關系：①金融風險預測是金融風險管理的前提，是了解金融風險的手段；②利用科學的方法進行金融風險預測，可以有效控制金融風險。⑵金融風險預測是金融風險管理的先行步驟。它要求我們應該能夠在現存環境下分析各類因素，運用一定的定量分析方法預測出將要面臨的金融風險，做到“防范于未然”，因此屬于對潛在金融風險的管理。6、常用的信用風險的度量模型有哪幾種？（1）專家分析法（2）Z評分模型和ZETA評分模型（3）CreditMetric模型（4）CSFP信用風險附加模型（CreditRik+模型）（5）CreditPortfolioView模型（CPV）（6）KMV模型的基本原理7、什么是商業銀行流動性風險？是什么原因造成的？①“存短貸長”的資產負債結構引發的內在不穩定因素②商業銀行客戶投資行為的變化③突發性的存款大量流失（擠兌）④中央銀行政策的影響⑤金融市場發育程度的影響⑥信用風險的影響⑦利率變動的影響。8、簡述匯率風險的成因和危害。直接原因：匯率的波動導致銀行持有外匯頭寸的價值發生變化，而匯率的變動又取決于外匯市場的供求狀況最根本原因：各國國內的政治、經濟因素引起外匯市場供求變化，從而造成匯率變動。綜合看來，匯率風險產生的原因是：匯率的波動導致銀行持有外匯頭寸的價值發生變化，當匯率變動與預期趨勢相反時，很可能導致銀行持有外匯頭寸的價值減少。危害：匯率風險可分為交易風險、折算風險和經濟風險。交易風險指銀行對客戶進行外幣活動中由于匯率變化遭受損失的可能，比如在國際貸款業務中，外匯債券未清償前，由于匯率變化而產生少收或多付的風險。折算風險指由于匯率變動而引起的商業銀行資產負債表某些外匯項目全額變動的風險，在進行會計處理時不同時期匯率不一樣從而會出現核算上的損益。經濟風險指由于匯率非預期變動引起商業銀行未來現金流量變化的可能性，直接影響商業銀行主體價值的變動。9、試比較3種匯率風險的度量方法及優缺點。缺點：VaR對商業銀行市場風險衡量的有效性是建立在市場正常運行的前提條件下，不能有效衡量市場出現異常變化或極端情況的情況。極端測試法是將商業銀行置于某一特定的極端市場情況下，然后測試該銀行在這些關鍵市場變量情況想的表現狀況。是一個由下而上的過程，而且是一維的戰術性風險管理方法。優點：1.可以模擬市場因素任何幅度的變動；不需要明確得出發生某一類事件的可能性大小，相對較少涉及復雜的數學知識，非常適合交流；可以為高層明確地指出導致資產組合價值發生變化的本質原因和風險因素。缺點：忽略一個經濟組織所面臨的最大風險，即具有潛在災難性后果事件的發生。情景分析法是一個由上而下的過程，比較注重全面和長遠的環境變化，屬于多維戰略性風險管理方法。優點：不僅著眼于特定市場因素的波動所造成的直接影響，而且還從戰略角度分析在特定背景下、特定時間內發生一系列偶然時間對商業銀行的直接和間接影響，從而幫助銀行對其長期的關鍵性薄弱層面作出評估。缺點：情景分析法依賴于主觀想象力，建立在了解內部環境的基礎之上，會得出多種結果。三、辨析1、樂隊車效應會推動股市價格高估。判斷并分析這句話。2、風險和不確定是一回事。判斷并分析這句話。答：這句話錯誤。金融風險是指在一定條件下和一定時期內，由于金融市場中各種經濟變量的不確定造成結果發生變動，從而導致行為主體遭受損失的大小及損失發生可能性的大小。風險是有概率分布的隨機性，而不確定性是不可能有概率分布的隨機性。3、當前金融風險管理的主流思想已經從消極的規避風險轉變到積極地創造價值。判斷并分析這句話。解：正確。隨著現代金融的發展，人們意識到金融機構不僅是現代經濟體的支付中介和信用中介，更重要的金融機構是作為風險中介而存在的這些金融機構通過交易金融資產而經營金融風險的機構，有效的經營管理具有減少損失、增加投資機會、降低管理成本等為金融機構創造價值的效用。4、金融風險管理應該呈現出一種全面統一的體系。判斷并分析這句話。解：正確。全面統一的金融風險管理體系既可以保護單個經濟主體免受不確定性強的巨額的經濟損失，并且有的時候會影響到一個國家和社會如果缺乏統一的組織和協調，使得在同一個機構內不同業務風險之間難以進行對比分析，難以從機構層面來把握整體風險，隨著金融衍生業務的發展，各種風險的邊界越來越模糊，呈現出越來越多的交叉和融合，從而要求人們全面把握風險。5、金融風險識別工作必須系統化、制度化、經常化，請判斷并分析這句話。⑴正確⑵要保證風險分析的準確性，就必須進行全面系統的調查分析，對金融風險進行綜合歸類，以揭示其性質、類型及后果。否則，就不可能對風險有一個總體的綜合認識，就難以確定哪種風險具有發生的可能性，就難以合理的選擇控制和處置風險的方法因此風險分析必須堅持系統化原則。同時，由于風險隨時存在于單位的生產經營活動中，所以金融風險的識別和衡量也必須是一個連續不斷的、制度化的過程，這就是風險識別的制度化、經常化原則。⑶綜上所述，金融風險識別工作的確必須堅持系統化、制度化、經常化原則。6、在風險度量中，半方差方法是對方差方法的良好替代。判斷并分析這句話。⑴錯誤⑵方差作為風險度量的缺點主要在于組合證券的風險表達式比較復雜其復雜性超過了Markowitz的方差風險度量，這為實際計算帶來了困難，同時，半方差方法同方差法一樣，也沒有給出風險（損失）的期望值。⑶因此，半方差方法并不是對方差方法的良好替代。7、判斷分析：摩根規則在經濟上升時期可能靠得住，然而，一旦經濟周期下行，銀行原來固守的“安全邊界”就變得不安全了。答：對。所謂摩根規則是指金融機構主要根據企業過去的信用記錄來決定目前是否貸款，只向前看，不向后看，不重視企業預期收益。他是建立在歷史循環論基礎之上的——假設現在是過去的重復，將來是現在的重復。是金融風險形成的操作因素，是仔細研究金融機構內部信貸監控機制不可忽略的因素。8、內部評級法中，銀行測算與每個借款人相關的違約概率，其他數值由監管部門提供。對這句話進行判斷并說明理由。⑴錯誤⑵在初級法中，銀行測算與每個借款人相關的違約概率，其他數值由監管部門提供。高級法中，則允許內部資本配置方式較發達的銀行自己測算其他必需的數值。9、銀行保有流動性的目的，主要是為了滿足客戶的提存要求。判斷并分析這句話。解：錯誤。銀行保有流動性的目的，不單單為了滿足客戶的提存需求同時也為了滿足客戶正當的貸款需求，拒絕客戶尤其是基本客戶的正當貸款要求，不僅會影響到銀行的利息收入及為客戶提供多方位服務而帶來的費用收入，而且還會失去了客戶對該銀行的忠誠，進而影響銀行未來的存貸款業務的增長。10、負債管理理論產生于資產管理理論，它也克服資產管理理論的缺陷。并判斷分析這句話。解：錯誤。資產管理理論主要是從資產的角度考慮怎樣滿足流動性，而負債管理理論則認為銀行可以通過貨幣管理來獲取流動性，此理論不僅強調怎樣以合理價格獲得資金，也重視如何有效地使用資金，特別是如何滿足貸款需求，與傳統的主要吸收存款的方法不同，負債管理強調可通過一系列新的金融工具來籌資。11、管理銀行流動性風險可能會導致新的利率風險。判斷并分析這句話。（1）正確。⑵商業銀行為了保持一定的流動性，需要持有相當比例的有價證券（短期國債），以滿足隨時出現的支付需要，當市場利率大幅上升時，證券價格隨之下降，而銀行為了應對流動性需求而不得不出售這些有價證券導致損失，致使銀行因流動性管理而承受利率風險。12、非利息收入業務與利率風險無關。判斷并分析這句話。1錯誤。⑵隨著銀行新業務的不斷開拓，非利息收入業務對利率變化的越來越敏感。如銀行為不動產抵押貸款組合提供收取本息和貸款管理服務，并按其管理的資產總額收費。當利率下降時，該銀行同樣會由于許多不動產抵押貸款提前還款而導致服務費收入的減少。13、在很多情況下，凸性分析法是對持續期分析法的一個有益且必要的補充。判斷并分析這句話。1正確。⑵凸性分析彌補了持續期分析方法中關于債券價格的變化與利率的變化成線性比例關系的不合理性假定，反映了持續期本身也會隨利率變化而變化的事實，它與持續期的結合使用能更精確地度量在市場利率變化較大時債券價格對利率變化的敏感性，即債券的利率風險。14、極端測試是一個由下而上的過程，而且是一維的戰術性風險管理方法；而情景分析法是一個由上而下的過程，屬于多維戰略性風險管理方法。判斷并分析這句話。P184答：對。極端測試法指通過對一個或一組市場變量在短期內的特定波動進行假設分析，研究和衡量這組市場變量的異常變化給商業銀行資產組合帶來的風險。是通過對一個或一組市場變量在短期內的特定波動進行假設分析，研究和衡量這組市場變量的異常變化給商業銀行資產組合帶來的風險，是一個由下而上的過程，而且是一維的戰術性風險管理方法；情景分析法不僅著眼于特定市場因素的波動所造成的直接影響，而且還從戰略角度分析在特定背景下、特定時間內發生一系列偶然時間對商業銀行的直接和間接影響，從而幫助銀行對其長期的關鍵性薄弱層面做出評估。情景分析法假設的是更為廣泛的情況，包括政治、經濟、軍事和自然災害在內的投資環境，一旦環境變化，首先分析市場主要變量的可能變化，進而分析對商業銀行資產組合的影響。可以看出，這是一個由上而下的過程，比較注重全面和長遠的環境變化，屬于多維戰略性風險管理辦法。15、操作風險較為適用于定性評估的方法。判斷并分析這句話。P197答：錯。操作風險的管理還處于不成熟的階段，正在從傳統的定性分析為主向以定量分析為基礎的定量和定性相結合的現代風險管理模式過渡在某些時候，特別是發生概率低、損失嚴重性高的損失事件，由于內部損失數據有限，且行業損失數據和外部數據只是反映新業務或者業務量變化引起的資本額的變化時，就需要使用定性評估的方法。16、將流程分析和風險指標法結合起來對操作風險進行定性評估，從而提供一種更加客觀、一致的定性評估方法。判斷并分析這句話。P199答：對。流程分析法雖然可以很客觀、直觀地識別流程中的操作風險但缺乏必要的量化指標，風險指標法盡管可以以簡單量化操作風險的特征但是往往主觀色彩太濃，沒有能夠提供一個客觀的、一致的操作風險分析基于此，需要把流程分析和風險指標法結合起來對操作風險進行定性評估從而提供了一種更加客觀、一致的定性評估方法。四、填空1、系統性金融風險是一種破壞性極大的金融風險，它隱含著金融危機的可能性，直接威脅著一國經濟安全。2、不對稱信息大致可以分為兩類：第一類信息是外生的，它將導致逆向選擇；第二類信息是內生的，它將導致道德風險3、金融風險管理衡量系統就是用于估計和度量經濟主體的日常交易中所遭受的金融風險的大小及其影響，為后面的金融風險管理決策系統的運作提供有效的依據。4、金融風險的核心內容是風險的計量問題5、均值－方差模型是現代組合資產管理理論產生的標志，也預示了現代金融學的開端。6、靈敏度法是利用金融資產的價值對其市場因子的敏感性來測量金融資產市場風險的方法。7、新巴塞爾資本協議的三大支柱為最低資本金要求、外部監管、市場約束8、選擇控制型金融風險戰略是常用的戰略類型；但因為其實施起來比較復雜，所以要求風險管理人員具備較高的金融風險管理水平和較強的運籌帷幄決策能力。9、在信用風險管理中，我國商業銀行信貸管理中實行的信貸“二查”制度，實際上就是一種比較典型的預防策略。10、各國普遍重視的市場準入監管是開業資本金是否充足11、1988年的巴塞爾資本協議就銀行的資本與風險資產的比率，確定了國際認可的計算方法和計算標準，其內容主要由資本的組成、風險加權的計算、標準比率的目標、過渡期及實施的安排這4個部分組成。12、從理論上講，規避風險的一個好辦法就是投資分散化。但銀行由于專業化特征及規模效益等因素，貸款業務無法做到分散化。這種情況稱為信用悖論。13、內部評級法的關鍵是如何根據內部評級系統確定4個風險要素，即違約概率，給定違約概率下的損失率，風險暴露，有效期限14、核心存款是指銀行的忠誠客戶所提供的相對穩定的存款。17、當持續期缺口大于零時，利率與銀行凈資產價值的變動方向相反18、最常見的匯率風險分類是按匯率風險產生的時點將其劃分為交易風險折算風險和經濟風險。19、利用VaR方法確定銀行風險，必須首先選擇兩個定量因素：持有期長度和置信水平。20、情景分析是主要研究一個特定的事件對企業造成的影響，如過去或將來可能發生的恐怖襲擊，黑客對系統的影響等。五、選擇1、金融風險孕育于金融活動之中，哪里有金融活動哪里就會有金融風險。這說明（A）A.金融風險的內在屬性B.金融風險不可控制C.金融風險具有傳染性D.金融風險的發生是不確定的2、現代理論認為，信用的脆弱性引發的原因主要是（A）A.信用過度擴張和金融業的過度競爭B.金融創新過多過快C.監管不力D.利率、匯率的市場化3、持續期從本質上來說是個（A）時間概念B.價值概念C.收益概念D.利率概念4、RAROC衡量的是（B）資本回報的大小B.收益與風險的比值C.資本回報效率D.扣除預期損失后的收益情況5、在資產定價中，投資者通過提高名義利率，即可將購買力風險轉嫁給籌資者。這是一種（B）A、規避策略B轉嫁策略C保值策略D補償策略6、不屬于二級資本的是（A）A.普通股股本B.未公開儲備C.普通呆賬準備金D.帶有債務性質的資本工具7、以下說法錯誤的是（B）A、專家評定法的缺點就是主觀性太強B、Z評分模型算出的分值越大，違約概率就越大C、無論是Z評分模型還是ZETA模型都無法計量企業表外的信用風險D、無論是Z評分模型還是ZETA模型都忽視了各項資本市場的指標8、以下說法正確的是（C）A、CreditMetric模型認為市場風險與信用風險高度相關，因此，可以僅估計信用風險B、CreditRik+模型是應用保險經濟學中的保險精算方法來計算債務組合的損失分布C、CreditRik+模型集合于違約分析，所需要估計變量很少，只需要違約率、違約波動率和損失的嚴重性D、CreditRik+是由McKiney公司于1998年應用計量經濟學理論和蒙特卡羅模擬法，從宏觀經濟環境的角度來分析債務人的信用等級遷移，開發出的一個多因素信用風險度量模型9、資產管理理論不包括（D）A.真實票據理論B.資產轉換理論C.預期收入理論D.購買理論10、關于利率感性分析方法，正確的是（C）A.當利率敏感性缺口為零時，利率敏感性比率等于1；利率敏感性缺口為正時，利率敏感性比率小于1；當利率敏感性缺口為負時，利率敏感性比率大于1