國際企業(yè)管理（第3版）中國人民大學出版社·北京·主編許暉CHAPTERELEVEN國際企業(yè)風險管理目錄國際風險概述國際風險類型國際風險控制體系的構建學習目標1.了解國際風險的提出與研究進展2.掌握國際風險的概念與特征識別3.學習從三個層面對國際企業(yè)所面臨的風險進行描述4.掌握國際風險控制體系的框架設計5.了解并掌握國際風險識別與防范機制的構建第1節(jié)國際風險概述一、國際風險的提出與研究進展20世紀70年代，北歐學派認為，企業(yè)開展國際化經營之后，將在可預測的趨勢下逐漸調整進入國際市場的策略，并且在進入方式選擇上逐漸加大對國外市場運營的控制力度。要想獲得海外市場更大的控制權，企業(yè)還必須向海外市場投放更多的資源，因此也要承擔更大的風險。第1節(jié)國際風險概述一、國際風險的提出與研究進展著名學者鄧寧提出了國際生產折衷理論，該理論認為投資進入方式選擇決策與一定程度的投資風險、資源承諾以及控制等因素密切相關。組織行為領域的研究學者則從組織行為理論出發(fā)對國際風險控制進行探討，國際企業(yè)應根據(jù)對國際風險的認識與風險管理實踐，整合組織的核心資源，相應調整自身戰(zhàn)略和組織結構來應對外部環(huán)境中可能存在的風險。第1節(jié)國際風險概述一、國際風險的提出與研究進展近年來，隨著國際化進程不斷深入，大量企業(yè)開展國際并購活動，探討并購中的風險測度和評估問題逐漸成為國際風險管理的重要問題之一。學者們認為，幾乎所有的并購都會提高非系統(tǒng)風險，具有相關多元化戰(zhàn)略傾向的并購則意味著一定程度上整體和系統(tǒng)風險的降低。第1節(jié)國際風險概述二、國際風險的概念界定與特征識別（一）國際風險的概念界定最早對風險進行系統(tǒng)研究的是美國學者威雷特（Willett）博士，他對風險作出如下概念界定：“風險是關于不愿意發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性之客觀體現(xiàn)?！北緯赜媒洕鷮W給出的定義，即風險是指損失的可能性，表示個人或者組織的目標或收益可能遭受損失的一種價值取向。第1節(jié)國際風險概述二、國際風險的概念界定與特征識別（一）國際風險的概念界定對于國際企業(yè)而言，企業(yè)在東道國往往面臨著情境風險和交易風險。其中，情境風險指那些包含在市場環(huán)境中的不確定性，而交易風險指來自企業(yè)內部的諸如不履行契約之類的機會主義行為。第1節(jié)國際風險概述二、國際風險的概念界定與特征識別（二）國際風險的特征識別1.客觀普遍性2.可預測性3.危害性4.風險與收益的對稱性5.擴散性第1節(jié)國際風險概述二、國際風險的概念界定與特征識別（三）國際風險的相關研究1.米勒的一體化國際風險管理模型米勒從經理人員感知的角度將不確定性劃分為三大類：一般環(huán)境不確定性、行業(yè)不確定性和公司不確定性。最終將這些不確定性整合成一體化風險管理框架。他對國際風險管理問題的論述成為后續(xù)有關國際風險及其管理問題探討的重要基石。第1節(jié)國際風險概述二、國際風險的概念界定與特征識別（三）國際風險的相關研究2.布洛瑟斯對米勒一體化框架的補充荷蘭學者布洛瑟斯（KelthD.Brouthers，1995）從戰(zhàn)略研究的角度對米勒提出的一體化國際風險管理模型進行了發(fā)展，得出風險感知與戰(zhàn)略選擇之間的關系。他認為管理層必須面對全面風險作出決策，忽略其他相關風險而只研究某一風險會作出錯誤的戰(zhàn)略選擇。第1節(jié)國際風險概述二、國際風險的概念界定與特征識別（三）國際風險的相關研究3.組織行為角度的國際化風險研究蘇博德·庫爾卡爾尼（SubodhP.Kulkarni，2001）從組織行為理論的角度出發(fā)，將影響企業(yè)交易的不確定性分為三種類型：基礎不確定性；競爭不確定性；行為不確定性。目錄國際風險概述國際風險類型國際風險控制體系的構建第2節(jié)國際風險類型本書以米勒在1992年提出的一體化國際風險管理模型為基礎，將所有風險分為宏觀環(huán)境風險（一般環(huán)境風險）、中觀環(huán)境風險（行業(yè)環(huán)境風險）和微觀環(huán)境風險（企業(yè)內部環(huán)境風險）。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（一）政治風險關于政治風險的界定與來源大致可以分為三類：第一類，政治風險產生于政府和國家主權行為，這些行為對企業(yè)造成嚴重后果；第二類，政治風險是指政治事件或政治限制對特定行業(yè)或特定企業(yè)產生的不利影響；第三類，從政治環(huán)境角度出發(fā)，政治風險是由環(huán)境的不確定性產生的。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（一）政治風險政治風險還可分為狹義和廣義的政治風險。狹義的政治風險是指因政治制度的變化和政治斗爭而可能導致企業(yè)利潤的損失；廣義的政治風險不僅包含狹義的政治風險，還包括政府的政策風險。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（二）政府政策風險政府政策風險是指影響商業(yè)環(huán)境的政府政策的不穩(wěn)定性，其中，包括無法預期的財政和貨幣改革、價格控制、貿易壁壘的變化、國有化的威脅、政府規(guī)章制度的變化。政策風險主要源于各國貿易摩擦的加劇、反傾銷案件的增多以及技術性貿易壁壘的存在。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（二）政府政策風險企業(yè)面臨的政策風險主要體現(xiàn)在四個方面。關稅壁壘；價格控制；外匯管制；財產剝奪。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（三）宏觀經濟風險宏觀經濟風險是指經濟活動和物價水平的波動可能導致企業(yè)的利潤損失。對國際企業(yè)產生不同影響的經濟活動、通貨膨脹、匯率和利率水平的波動等都屬于宏觀經濟風險。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（四）社會風險西方學者認為社會風險是財務所得分配不均，失業(yè)人口增加，以及文化層次、宗教信仰、價值觀等存在差異而造成的社會不安定和對立等。社會風險也可能來自人們面對與自身價值觀不相符的信仰、價值觀時所產生的社會危機。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（五）文化風險文化風險是指企業(yè)在國際化經營過程中，由于文化環(huán)境因素的復雜性、不確定性，企業(yè)實際收益與預期收益相背離，甚至企業(yè)經營活動失敗的可能性。跨國公司對他國市場進行投資時，文化差異是面臨的最大風險之一。第2節(jié)國際風險類型一、宏觀環(huán)境風險（六）自然條件風險自然條件風險是指影響經濟產出的自然現(xiàn)象。自然條件風險包括惡劣天氣、海嘯、地震或火山爆發(fā)等。第2節(jié)國際風險類型二、中觀環(huán)境風險（一）原材料市場風險原材料市場風險是指原材料的獲取和投入過程中存在的不確定性，涉及數(shù)量、質量、時間等要素。原材料市場風險主要源于生產者供應的轉變、其他使用者對投入需求的變動。第2節(jié)國際風險類型二、中觀環(huán)境風險（二）產品市場風險產品市場風險是指產品需求、客戶偏好等未預料到的改變，或替代品、互補產品有用性的改變。產品市場風險與消費者有密切的關系，產品是否適應消費者習慣和適用條件的變化、在產品周期內消費者偏好是否發(fā)生變化等是企業(yè)經營的一種顯著性風險因素。第2節(jié)國際風險類型二、中觀環(huán)境風險（三）競爭風險競爭風險是指由于無法預測產品市場中可獲得的產品數(shù)量和類型，企業(yè)可能遭受來自同行業(yè)廠商的競爭壓力。競爭對手數(shù)量過多、實力過強以及存在不正當競爭行為等都是企業(yè)經營的風險因素。第2節(jié)國際風險類型二、中觀環(huán)境風險（四）技術風險技術風險是指伴隨著科學技術的發(fā)展、生產方式的改變而發(fā)生的風險。在技術風險中，技術擴散所帶來的風險是影響企業(yè)國際化經營較為嚴重的風險之一。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（一）生產運營風險生產運營風險來源于學者對運營不確定性（包括勞動力不確定性、公司投入物供應的不確定性以及生產不確定性）的相關探討。生產過程中的各個環(huán)節(jié)都存在不確定性因素，給國際企業(yè)帶來生產運營風險，其中主要風險因素包括：原材料供應因素、質量因素、安全管理因素、機器設備因素、運輸系統(tǒng)和通信等基礎設施因素、勞動力因素等。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（二）責任風險責任風險主要是指企業(yè)在生產、銷售過程中因承擔產品質量、環(huán)境污染、人身安全等責任而面臨的風險。關于企業(yè)的責任風險大致分為兩種：一種是產品質量責任風險；另一種是企業(yè)社會責任風險。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（三）研發(fā)風險國際企業(yè)進行跨國經營時，研發(fā)不確定性是指公司對研發(fā)投資和引入新產品或流程之間的聯(lián)系缺乏遠見。這種缺乏遠見是指國際企業(yè)在自身研發(fā)新產品、新流程，或是從外部引入新產品、新流程的決策中，缺乏必要的遠見卓識，給企業(yè)帶來了風險。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（四）人力資源風險國際企業(yè)在國際經營中，人力資源風險主要來源于運營不確定性中所涉及的勞動力不確定性。在人力資源管理的職能實現(xiàn)方面也可能引致風險。（1）人員配備引致的風險。（2）業(yè)績評估和薪酬管理引致的風險。（3）培訓和開發(fā)引致的風險。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（五）投融資風險企業(yè)的投資風險是企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其選定的特定對象進行投資，由此遭受經濟損失的可能性，或者說無法獲得預期投資收益的可能性。常見的企業(yè)投資風險有三種。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（五）投融資風險融資風險是指企業(yè)在使用負債籌資（包括優(yōu)先股）時，由于資金供需情況和宏觀經濟環(huán)境等因素的變化而使企業(yè)可能喪失的償債能力，最終可能導致企業(yè)破產的風險。國際企業(yè)融資面臨的風險可分為股票融資風險、銀行借款風險、債券融資風險、租賃風險以及項目融資風險。第2節(jié)國際風險類型三、微觀環(huán)境風險（六）信譽風險企業(yè)信譽是指企業(yè)在市場經濟運行中所獲得的社會評價，企業(yè)在社會上公認的信譽和名聲，從經濟學角度可理解為信譽是因“誠實交易、信守合約”而獲得的聲譽。由于客戶或自身信譽問題而導致企業(yè)收益受損即為信譽風險。信譽風險主要涉及資金回收問題。目錄國際風險概述國際風險類型國際風險控制體系的構建第3節(jié)國際風險控制體系的構建一、國際風險控制體系的框架設計企業(yè)國際風險控制體系是指企業(yè)在國際風險控制中所涉及的元素按照一定的秩序和內部聯(lián)系組合構成的整體。國際風險控制體系以國際環(huán)境即風險來源分析為起點，體現(xiàn)企業(yè)國際化風險的特點和風險控制要素。第3節(jié)國際風險控制體系的構建一、國際風險控制體系的框架設計第3節(jié)國際風險控制體系的構建二、國際風險感知與識別機制構建由于國際風險識別機制是一個有機系統(tǒng)，在此系統(tǒng)中，風險識別主體使用各種系統(tǒng)的、連續(xù)的認識風險的工具和手段，可以識別可能面臨的各種風險，并充分分析各種風險因素間的相互關系。第3節(jié)國際風險控制體系的構建二、國際風險感知與識別機制構建國際風險識別機制是指風險識別的各組成部分之間的相互關系和變化特征，由三個模塊組成。第3節(jié)國際風險控制體系的構建三、國際風險預警機制構建建立國際風險預警機制，將為管理者制定決策和進行管理提供最大限度的參考和指導，保障國際化目標與企業(yè)總目標的實現(xiàn)。從企業(yè)國際化進程中的風險管理角度出發(fā)，國際風險預警機制主要包括預警指標設定、預警標準設定、重點風險監(jiān)測三個重要環(huán)節(jié)。第3節(jié)國際風險控制體系的構建四、國際風險的防范機制構建國際企業(yè)國際風險防范策略應該由政府、行業(yè)協(xié)會、企業(yè)三方共同參與，共建風險防范體系，共筑風險防范這張網(wǎng)。基于政府、行業(yè)協(xié)會和企業(yè)三個層面，本書提出了國際風險防范機制體系。第3節(jié)國際風險控制體系的構建四、國際風險的防范機制構建第3節(jié)國際風險控制體系的構建四、國際風險的防范機制構建（一）政府層面的風險防范機制1.宏觀政策指導，完善海外投資保險體系2.資金支持，釋放財政及金融優(yōu)惠力度3.借力國家背書，加快政府間合作進程第3節(jié)國際風險控制體系的構建四、國際風險的防范機制構建（二）行業(yè)協(xié)會層面的風險防范機制1.信息提供，發(fā)揮信息的前瞻效用2.融通渠道，建立企業(yè)間交流機制3.市場支持，強化監(jiān)督與維權職能第3節(jié)國際風險控制體系的構建四、國際