第二章投資銀行的作用第二章投資銀行的作用1第一節一般職能概述期限中介風險中介信息中介流動性中介第一節一般職能概述2短期資金長期資金期限中介投資者融資者風險中介資金需求者資金供給者信息中介現金各種票據和賬戶流動性中介短期資金長期資金期限中介投資者融資3第二節投資銀行的作用資金的中介資金的運作市場的構建信息的中介第二節投資銀行的作用4

現代投資銀行作用的核心是：作為資金需求和資金供應者相互結合的中介，以最低成本實現資金所有權與資金使用權的分離。一是為經濟體系的增長注入資本的功能；二是為經濟結構體系調整實現資本配置的功能。現代投資銀行作用的核心是：作為資金需求和資金供應者5一、資金的中介投資銀行通過幫助資金需求者發行證券等所有權和債券憑證，將其售給資金供應者，把資金供需雙方聯系起來。在這個過程中，投資銀行充當了直接融資市場上重要的中介人。直接融資有更多的有利條件直接融資可以有期限的多種選擇，并容易提供中長期資金。直接融資將資金使用的風險分散給提供資金的廣大投資者，風險有眾多投資者承擔。在直接市場上的就需要投資銀行起穿針引線的作用一是幫助資金需求者尋找資金來源，同時幫助資金盈余者尋求投資機會；二是設計合理的交易方式，尋找對期限、利率、償本付息等的選擇，使交易雙方在互惠互利的基礎上達成協議。一、資金的中介投資銀行通過幫助資金需求者發行證券等所有權和債6二、資金的運作實現資金的有效配置。這是指通過發行證券，使資金流向社會平均利潤率比較高的行業和企業，并加以有效利用。為政府、國家重點項目和大型企業進行融資為中小企業或新興事業融資資信程度比較低的企業對投資基金的管理。影響企業組織和產業結構的調整。二、資金的運作實現資金的有效配置。這是指通過發行證券，使資7三、市場的構建投資銀行是促成證券市場主體交易的核心投資銀行促進了信息披露投資銀行促使證券市場的價格機制發揮作用投資銀行進行金融工具創新三、市場的構建投資銀行是促成證券市場主體交易的核心8四、信息的中介一是在證券市場上為廣大投資者進行信息披露；二是對某個特定項目融資、企業兼并重組，或是為一個特定的企業充當財務顧問，利用其對信息的收集、分析、加工能力，謀求以最小成本獲取最大的資金收益。四、信息的中介一是在證券市場上為廣大投資者進行信息披露；9第三節我國發展投資銀行的意義和作用促進金融市場的發展和完善促進我國證券市場的進一步發展通過發展國際化業務，在吸引外資的同時涉足國際資本市場投資銀行參與企業資本運營，有助于深化國有企業改革有助于促進和培育企業家的成長投資銀行的風險投資業務，有利于我國高新技術產業的發展第三節我國發展投資銀行的意義和作用10促進金融市場的發展和完善

有助于發展直接融資、拓寬融資渠道、緩解銀行信貸風險。有利于促進競爭、改善銀行業的服務。投資銀行參與金融市場的競爭，有利于促進銀行界改善金融服務。即將上市的中國銀行促進金融市場的發展和完善有助于發展直接融資、拓寬融資渠道、11促進我國證券市場的進一步發展

投資銀行的業務創新有助于調整證券市場結構、增加投資品種。增加證券市場中的企業債券參與投資基金的發展投資銀行作為機構投資者主力，對穩定證券市場起重要作用。投資銀行調配的資金成為證券市場的重要資金來源，保證了證券市場的資金充裕。投資銀行作用的發揮符合資金運用的規模經瀏覽專業化分工。促進我國證券市場的進一步發展投資銀行的業務創新有助于調整證12通過發展國際化業務，在吸引外資的同時涉足國際資本市場

組建中外投資基金組建合資投資銀行首家中外合資銀行通過發展國際化業務，在吸引外資的同時涉足國際資本市場組建中13投資銀行參與企業資本運營，有助于深化國有企業改革

推動現代企業集團的形成盤活存量資產。活躍并規范產權交易市場。不斷推出新的資產重組創意，如買殼上市、借殼上市、資產置換、一級市場爭購和場外爭購等。投資銀行參與并購，使信息披露日益詳細、規范。投資銀行向公眾投資者出具報告書，客觀而公共地詳細解釋重組事件的交易價格、資產重組安排，可能產生的影響、盈利預測等。（3）投資銀行充分發揮財務顧問的角色，減少產權交易中政府參與的行政色彩。投資銀行參與企業資本運營，有助于深化國有企業改革推動現代企14有助于促進和培育企業家的成長對具有管理能力、開拓精神和遠見卓識的高素質管理人員和企業家的需求現代經濟運行體系分為三個層次政府宏觀調控層動員資本的中間層，如投資銀行以普通商品為運作對象的工商企業有助于促進和培育企業家的成長對具有管理能力、開拓精神和遠見15投資銀行的風險投資業務，有利于我國高新技術產業的發展

示例：硅谷這個高科技公司的集中地，也是創業基金和風險資本的集中地，像Sun公司、Intuit公司、網景公司和Amazon公司就是靠風險資本的投資起家而發展成為世界著名的大型高科技公司的。投資銀行參與風險資本的籌資和發行投資銀行作為高科技企業的融資引路人投資銀行的風險投資業務，有利于我國高新技術產業的發展16本章小結這一章首先對金融機構的一般性職能進行了說明，主要是發揮中介作用。接著詳細論述了投資銀行的作用，主要有資金和信息中介作用，市場的構建和資金的運作等方面。最后對我國發展投資銀行的意義和作用做了全面的分析。本章小結17本章要點金融機構的一般職能投資銀行的作用我國發展投資銀行的重要意義和作用本章要點金融機構的一般職能18

本章關鍵術語

一般職能中介作用資本市場國企改革風險投資投資基金

本章關鍵術語

19本章思考題簡述金融機構的一般性功能。簡述投資銀行的特殊作用。投資銀行對完善我國金融市場有哪些意義和作用？投資銀行在國企改革中如何發揮其優勢為改革服務？面臨國際投資銀行的挑戰，中國投資銀行應如何應對？本章思考題簡述金融機構的一般性功能。201、每一個成功者都有一個開始。勇于開始，才能找到成功的路。9月-239月-23Wednesday,September13,20232、成功源于不懈的努力，人生最大的敵人是自己怯懦。11:14:4211:14:4211:149/13/202311:14:42AM3、每天只看目標，別老想障礙。9月-2311:14:4211:14Sep-2313-Sep-234、寧愿辛苦一陣子，不要辛苦一輩子。11:14:4211:14:4211:14Wednesday,September13,20235、積極向上的心態，是成功者的最基本要素。9月-239月-2311:14:4211:14:42September13,20236、生活總會給你另一個機會，這個機會叫明天。13九月202311:14:42上午11:14:429月-237、人生就像騎單車，想保持平衡就得往前走。九月2311:14上午9月-2311:14September13,20238、業余生活要有意義，不要越軌。2023/9/1311:14:4211:14:4213September20239、我們必須在失敗中尋找勝利，在絕望中尋求希望。11:14:42上午11:14上午11:14:429月-2310、一個人的夢想也許不值錢，但一個人的