應對之道化工行業新趨勢文章包括：化工行業的能源轉型之路化工行業企業并購化工行業開啟綠色投資新時代畢馬威國際k/reaction前言歡迎閱讀本期《應對之道》。時光荏苒，2023年的首個季度已悄然而逝，第二季度也已進入尾聲。是時候對化工行業的發展現狀進展進行一次梳理。大

多

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業

內

人

士

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鑒于存在各種因素，今年企業業績是出席了3月在德克薩斯州休斯敦

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不2023年伊始已察覺并世

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困中，來自全球各地的1,500多名化

整，中國會重

拾經濟發展動能，從工

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而對部分化工行業領域起到推動作難

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用。點和問題提供了良機。其次是能源轉型與可持續能源發展期間，我有幸與30多位知名企業的

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有

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能出現復蘇跡象。首席執行官開展了一次研討，其中

化，并為達成凈零目標開展全球合有三個主題尤為引人注目。作，能源轉型和可持續發展也成為各董事會的重

點關注事項。在推動首

先

是2023年

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業

展

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。

毋

庸可持續發展方面，化工行業已取得置疑，今年行業整體將充滿挑戰。大

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2023年

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預

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季

度

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重重大進展。在此次研討會上，與會者認為當務之急并非討論最佳的工具及技術組合，而是將工具及技術重，但他們仍希望整體環境會在下加以應用，以確定其實際功效。從半年有所改善，并可能出現復蘇跡中期來看，最可行的措施是使用藍象。但由于經濟前景仍不明朗且四色氫氣、碳捕集和對天然氣的持續月末多數主要經濟體的通脹和利率仍然高企，化工企業管理者們正竭盡

全

力

地

爭

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平

穩

度

過

2023年

，并將行業復蘇寄希望于2024年。依賴。小型模塊化核反應堆等技術可能會進一步發揮作用。《應對之道》2?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。能源轉型討論的另一焦點是循環利用

我由此認為，兩者之間的差異將促問題。此話題正迅速成為行業熱點，

使更多增量投資涌向美國，而非歐因為業界越來越意識到，建立循環經

洲。但企業能否在美國或歐洲獲得濟并提升回收再用率是擺脫化石燃料

大型項目的許可，仍是未來需要重依賴的關鍵之一。但此舉存在諸多挑

點關注的問題。戰，比如存在著回收產能限制、技術分揀和物流運輸等問題（因為回收廠應與大型化工廠共址而建）。因此，本期《應對之道》將圍繞上述三大研討主題展開，一方面，審視化工行業能源轉型的方向，并剖析實現我們已看到部分化工企業正積極考慮凈零目標的路線圖。另一方面，監通過有針對性的收購自行組建此價值管及稅務專家會在文中深入探討鏈。這將形成一種全新的趨勢，值得《通脹削減法案》，展望隨法案開我們密切關注。啟的綠色投資新時代，并展示歐盟最后，我們還探討了監管問題，并提

等其他地區的監管概況。在市場方及美國的《通脹削減法案》。該法案面，交易專家會分析化工行業企業被廣泛視為一項由市場催生的重

大法

并購的未來發展趨勢。規，將有效激勵企業進行大規模綠色希望您喜歡本期內容。如果您有任投資。該法案具有明確的準入規則和何反饋或希望更深入探討其中某個標準，因此能為企業注入投資信心。部分人士將其與歐盟的綠色新政相提并論，但相比之下，后者稍顯籠統。議題，歡迎與我們聯系。Paul

Harnick化工及科技行業全球主管合伙人畢馬威國際《應對之道》3?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。uZtUjZiUjW8ZmZkZlVgY9YpX8OdN6MsQnNmOnOiNmMoRjMmNqR7NnNyQxNrMnNMYmNpP目錄05化工行業的能源轉型之路化工行業在實現凈零目標中的作用22化工行業企業并購2023年度化工行業并購預測31化工行業開啟綠色投資新時代如何把握《通脹削減法案》良機《應對之道》4?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。在全球各地均努力實現凈零目標之際，化工行業可通過自身減排和協助其他行業減排以發揮關鍵作用。化工的工藝性質注定必須排放大量當前，脫碳議程早已進入實施階產品等復合物的化學反應中生成。3二氧化碳。2021年，主要化工生產段，化工行業也一直致力于推動可因此，業界需要進行更多大型技術中

直接

排

放

的

二氧化

碳

達

925

公持續發展。長期以來，化工行業在投資，以便大規模降低燃料及工藝噸，比2020年增加5%。在所有工安全工藝和環境保護方面不斷引入排放。業板塊中，化工行業的二氧化碳排先進措施。例如，在廢水循環利用隨

著凈零

目標的戰

略地位

不斷

提放量名列第三。其排放量相當于世等領域應用高科技系統，并將越來高，政府、監管機構、投資者、非界第五大二氧化碳直接排放國。越多的尖端技術納入工藝流程以最1政府組織和其他利益相關者正不斷加大力度敦促化工企業制定詳細可大程度提升安全并降低環境影響。但如許多其他行業一樣，如何以所除了自身巨大的碳排放量外，化工行業還與許多其他行業的碳足跡高行

的能源轉型計劃

。此舉

迫在

眉度相關。超過95%的工業產品須依需的規模和速度降低自身業務二氧睫，因為只有在2030年之前打好轉賴化工，使化工行業成為了影響其化

碳

及

甲

烷

等

其

他

溫

室

氣

體

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放型的基礎，才能確保之后各目標得他行業的范圍3排放（即其他間接量，仍是一大挑戰。眾所周

知，化以實現。溫室氣體排放）的重

大因素。因工脫碳不易，主要是因為其大部分2此，減少化工工藝流程的碳排放量原料來自化石燃料。同時，大約三可帶來超越行業自身的重

大正面影分之一的碳排放是在生產氨和石化響。IEA

ChemicalsTracking

Report（《國際能源署化工追蹤報告》），2022年9月123IEA

ChemicalsTracking

Report（《國際能源署化工追蹤報告》），2022年9月SBTi，Chemicals

Scoping

Document（科學碳目標倡議組織化工范圍界定文件），2020年12月《應對之道》6?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。化工行業脫碳的問題迫在眉睫，牽涉面廣，企業應如何有效實施脫碳戰略以實現必要轉型？202020302050?化工行業的碳排放總?巴斯夫、杜邦、沙特基礎工業公?巴斯夫、沙特基礎工業公司、三量為1.3吉噸司和液化空氣集團等公司均設定菱化學和陶氏等大型企業已承諾4高達30%的范圍1（即直接溫室到2050年實現凈零排放7、13?化工行業的能源消耗氣體排放）和范圍2（即電力產量為46艾焦，其中超?國際能源署的“2050年凈零排生的間接溫室氣體排放）減排目過99%的能源來自化放目標”預測，化工行業的碳排標6、7、8、9、12石燃料放總量將降至65公噸。該行業對4?根據國際能源署的“2050年凈零塑料的循環利用率將達54%，并排放目標”，化工行業的碳排放將通過CCUS捕集540公噸二氧總量預計為1.2吉噸。該行業將化碳4回收利用27%的塑料制品，并通過“二氧化碳捕集利用與封由于化石燃料用作石化產品原?料，因此化石燃料的使用并未清存”

（CCUS）捕集70公噸二氧零。石化產品生產均配備大型化碳4CCUS裝置4??國際能源署預測，先進經濟體的二氧化碳平均價格將達130美元/二氧化碳價格可能高達250美元/?噸噸44預

計

電

力

在

化

工

行

業

的

能

源消耗中占15%4當下2040?各國家/地區已實施不同的政策與監管機制?配置電力蒸汽裂解裝置；預計綠色氫來控制化工行業的碳排放，例如歐盟綠色新氣屆時已形成規模商用4政、美國《通脹削減法案》和碳排放交易體?所有未使用碳捕集技術的燃煤先進經濟體的二氧發電廠系等將逐漸退出，發電實現凈零排放4低碳排放技術倡議（LCET）：化工行業的主?化碳平均價格預計??要參與者和世界經濟論壇已就擴大LCET的應將達205美元/噸4用達成協定5巴斯夫、FMC和陶氏化學等知名企業已公布各自的凈零目標6、7、8、9電力在化工行業的能源消耗中占10%10??聯合國塑料污染協定：針對塑料的整個生命周期，制定具法律約束力的工具以消除塑料污染，計劃于2024年前開始實施11Net

Zero

by

2050（《2050年凈零排放目標》），國際能源署4Low

carbon

emitting

technologies

initiative（《低碳排放技術倡議》），世界經濟論壇Advancing

Climate

Solutions

Progress

Report

2023（《推進氣候解決方案進度報告2023》），埃克森美孚The

climate

is

changing,

so

are

we

（《氣候在變化，巴斯夫在行動》）巴斯夫Climate

change

and

water

statement

（《氣候變化和用水聲明》），FMCAddressing

climate

change

（《應對氣候變化》），陶氏化學56789World

Energy

Outlook

2022

（《2022年世界能源展望》），國際能源署101112塑料污染問題政府間談判委員會，聯合國環境計劃SABIC

to

rely

more

on

renewables

amid

2050

net

zeropledge

（《沙特基礎工業公司增加可再生能源的使用，以實現2050年凈零排放目標》），標普全球A

new

future,

together

（《一起締造新未來》），三菱化學13《應對之道》7?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。三種視角對于上述問題，下文將從三大視角進行審視：1首先，化工行業可如何實現減2其次，化工企業可如何促進更廣3再次，化工企業需要如何提升能排。此舉仍屬第一戰略要務。泛生產和應用可再生能源。此舉源及材料效率，并為價值鏈帶來將為所有行業板塊和群體帶來潛效益。在裨益。.此外，本文結尾也將對其他方面進行簡要分析，如更廣泛的“環境、社會與治理”議程和監管圖景。《應對之道》8?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。減少自身碳排放作為一個能源高度密集型行業，化2.

大規模可再生能源項目計劃，已大量涌現且還在不斷增加，化工工行業減少自身能源使用，以及因將有助確保較高的電解裝置利企業應迅速對其進行研究、投資和此減少溫室氣體的影響是其轉型的用率。開拓，以促進能源轉型。關鍵。而成功的關鍵，可能終將取3.

可再生能源的平準化發電成本化工企業可開拓的關鍵領域之一，是決于燃料排放和工藝排放的共同削（LCOE）持續下降。利用可再生資源（如農業廢棄物、森減。林殘留物、能源作物和藻類）產生的，因此，綠色氫氣何時能實現規模商用，燃料排放可用于蒸汽裂解和其他化工工藝流程仍有待觀察。部分行業分析師認為，的生物質和替代性原料。如果這些減少燃料排放意味著應盡可能轉用天然氣、藍色氫氣和碳捕集與封存三原料可實現規模商用，將可打破行業可再生能源，而非依舊使用化石燃者結合是未來最可行的路徑。無論如對化石燃料原料的依賴，并顯著減少料發電和天然氣。由于化工行業須何，化工行業都需要與價值鏈上下游碳足跡。某些具備商業規模的生物煉從能源行業獲取燃料，因此在很大進行合作，以實現加速轉型。制廠已涉足生物質原料（如糖和木質程度上，化工行業減排有賴于能源凈零路線圖的基石可能還包括利用小纖維材料）轉化為化學品和能源（如行業的脫碳和轉型。型模塊化核反應堆發電和處理熱能，生物燃料、電能和熱能）業務。但此當前，風電和太陽能發電的增長令但前提是獲得政府的批準。這種核反方面的進一步發展和普及還需更多研人鼓舞，但僅此可能并不足夠，還應堆與傳統核反應堆相比尺寸較小，究和政策支持。需其他替代能源，包括氫氣。氫氣一般用于產生1,000

兆瓦以下的熱能有望成為替代石油和傳統天然氣的或300兆瓦以下的電能。與傳統核反可再生能源的平準化發電清潔能源，無論是短期采用的藍色應堆對比，它們更安全、高效，且現成本:或灰色氫氣，還是中期可能實現的場施工要求較低，可有效降低建設核65美元/兆瓦時，綠色氫氣。反應堆的財務負擔及安全問題。美國能源部從2012年起開始支持小型模到2030年，綠色氫氣的平準化成本塊化核反應堆的應用。但廣泛推廣此項技術仍須克服多種技術與監管障礙，包括安全性、廢料管理、核能監管架14而未獲補助的常規核反應堆則為有望與灰色氫氣持平。

但不確定性仍然存在。以下關鍵因素可能將加快降低綠色氫氣成本：129

–

198其中美元/兆瓦時，構以及防止核擴散。1.

加速擴大電解裝置配置規模并然而，化工企業不應坐等相關發電增加全球可再生能源投資，將行業開發解決方案，還應進行更多探索。目前，各種新方法與技術有助減少資本性支出。80-85%為資本性支出Insights

2021（《氫能洞察2021》），氫能委員會14《應對之道》9?2023

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and

Down

to

start

up

e-cracking

furnace

experimental

unit（《殼牌和陶氏開始建造電裂解爐試驗單元》），殼牌全球，2022年6月15《應對之道》

10?2023

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造

現

有

蒸

汽

裂

解

裝

置棄物、森林殘留物、能傳統核反應堆更小，一（棕地）：包括以電加熱源作物和藻類等可再生般用于產生1,000兆瓦系統替換傳統的化石燃料資源。以下的熱能或300兆瓦燃燒器。以下的電能。與傳統反生物質原料還可有助化?電裂解（綠地）：通過技應

堆

對

比

，

它

們

更

安全、高效，且現場施工工行業擺脫對化石燃料的依賴，從而降低供應鏈風險并提升韌性。術創新以電裂解替換蒸汽裂解。除了變得更為環保技術要求較低，可有效降低外，還將帶來效率及靈活建設核反應堆的財務負性提升，因為電加熱比蒸具備商業規模的生物煉擔及安全問題。18汽加熱迅速、準確。制廠已涉足生物質原料?美

國能

源部

從

2012

年（

如

糖

和

木

質

纖

維

材?陶氏、殼牌和另外兩家合起開始支持小型模塊反料）轉化為化學品和能作企業正攜手開發此項技應

堆的

應用

。

2020

年源（如生物燃料、電能術用于運營，并獲得了荷12月，

他們公

布將

為和熱能）業務。但此方蘭政府提供的460萬美元五個美國團隊提供總額達

3,000

萬

美

元

的

支持，以降低技術開發風面的進一步發展和普及資助。他們計劃在2025年前

試

點

改

造

現

有

裂

解

裝置，并在2027年前建成新還需更多研究和政策支持。16險。19的電裂解系統。21生物燃料減排成本：0-?LCOE:

65

美

元

/兆

瓦?121.66美元/噸二氧化碳?減排成本：取決于電力成時，而未獲補貼的常規當量本。1722核反應堆則為129-198美元/兆瓦時，其中80-85%為資本性支出。20化工行業若要使用生物質原在廣泛采用小型模塊化核反

電

加

熱

系

統

一

般

需

要大

量

電料，則必須進行持續的研發投應堆前，企業必須首先克服

能，導致成本高昂，并可能需挑戰資并獲得監管協助。由于將生

若干技術及監管挑戰，包括物質用于化工生產會占用農產

安全問題、廢料管理、核能要升級本地電網。可能還需要投入大量時間和金錢對現有蒸品領域的資源，因此能否獲取

監管架構和防止核擴散等。汽裂解設施進行大幅度改造。此類原料也將是一大挑戰。技術成熟度22高中低注：國際能源署認為，生物質原料的成熟度取決于終端產品。制備氨的技術成熟度中等，而制備乙烯、甲醇和高價值化工的技術成熟度較高。16

Bio-based

chemicals（《以生物質能為基礎的化工》），國際能源署生物能源部17

GHG

abatementcostsforselectedmeasuresof

theSustainable

RecoveryPlan

（《可持續復蘇計劃特定措施的溫室氣體減排成本》），國際能源署18

Small

modular

nuclear

reactors-1（小型模塊化核反應堆-1），世界核能協會19

Advancements

in

NuclearEnergy

Technology

(Small

Modular

Reactors)（《核能技術進步（小型模塊化反應堆）》），AltEnergyMag20

Small

Modular

Reactors

–A

ViableOption

for

aClean

EnergyFuture?

（《小型模塊化核反應堆——清潔能源未來的可行方案？》），北卡羅萊納大學克南-弗拉格勒學院21，ProgressonE-cracking（《電裂解發展現狀》），Process

Worldwide22

Clean

Energy

Technology

Guide（《清潔能源技術指南》），國際能源署，能源技術展望《應對之道》

11?2023

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有

蒸汽

裂解

設施

進行

大幅

度改造。低碳電能化

工行

業燃

料的

排放足

跡中

，運輸、物流和配送占比雖小但仍不可忽略。與其他行業一樣，化工企業26、28生物原料23、32需要投資組建綠色低排放車隊和更環保的基礎設施，并優化物流以縮可

持

續

運輸35短運輸里程及降低環境影響。人工智能和數據分析技術能在此類智能物流系統中發揮關鍵作用。循環經濟工藝改進23、29、344030藍色氫能人工智能和機器學習CCUS332

5

、

283D

打印27工藝排放小型模塊化核反應堆36、37在減排實現上，除了上文提到的化綠色氫能24、31工生產流程的能源轉型外，還需要先進催化劑28通過使用能源和資源需求較低的新技術或改進工藝。可通過小型反應堆、流程優化和化工工藝整合等方蒸汽裂解電氣化38天然氣燃除中39式實現此目的。在這方面，可利用高低先進催化劑提升現有工藝效率并改技術影響Biomass

feedstockand

circular

economy（《生物質原料及循環經濟》），Springer

Nature

Limited2324Large-scale

hydrogen

production

viawater

electrolysis:

atechno-economic

and

environmentalassessment（《通過電解水大量生產氫氣：技術經濟及環境評估》），英國皇家化學學會冰島碳循環國際公司項目2526Energy

and

GHG

Reductionsin

the

Chemical

Industry

via

Catalytic

Processes（《通過催化工藝減少化工行業的能源消耗和溫室氣體排放》）,

國際能源署LA

review

of3D

printingtechniquesfor

environmentalapplications（《3D打印的環境應用研究》），美國國家醫學圖書館272829CCUS

technologyinnovation（《CCUS技術創新》），國際能源署Implementing

Low-Carbon

EmittingTechnologies

intheChemicalIndustry:A

Way

Forward（《低碳排放技術在化工行業的應用》），世界經濟論壇European

roadmap

for

processintensification（《歐洲工藝改進路線圖》），Creative

EnergyRenewable

hydrogen

forthechemicalindustry（《用于化工行業的可再生氫能》），Springer

NatureIndustrialbiotechnologyand

climate

change（《工業生物技術與氣候變化》），經濟合作與發展組織HarnessingAIfordecarbonization（《利用人工智能推動脫碳》），自然集團30313233343536Technologyreadiness

levelassessment

ofcomposites

recycling

technologies（《復合物回收技術的成熟度評估》），ScienceDirectETP

Clean

Energy

Technology

Guide（《能源技術展望清潔能源技術指南》），國際能源署X-energyto

drive

carbon

emissions

reductionsthroughdeployment

ofadvanced

small

modular

nuclear

power（《X-energy將部署先進的小型模塊化核反應堆以推動碳減排》），陶氏EU

parliament

backs

labelling

gas

and

nuclear

investments

as

green（《歐盟議會同意將天然氣和核能投資規為綠色投資》），路透社3738Electrified

steam

cracking

foracarbon

neutral

ethyleneproduction

process:Techno-economic

analysis,

life

cycle

assessment,

and

analytichierarchy

process（《以電氣化蒸汽裂解實現碳中和的乙烯生產工藝：技術經濟分析、生命周

期評估和層級分析過程》），ScienceDirectGlobal

Gas

Flaring

Reduction

Partnership

(“減少全球天然氣燃除伙伴關系“)，世界銀行39TheRole

ofGreen

and

BlueHydrogen

intheEnergy

Transition-ATechnological

and

Geopolitical

Perspective（《綠色和藍色氫能在能源轉型中的40作用：技術及地緣政治展望》），多學科數字出版機構Energy

and

GHG

Reductionsin

the

Chemical

Industry

via

Catalytic

Processes（《通過催化工藝減少化工行業的能源消耗和溫室氣體排放》），技術41路線圖，2013年《應對之道》

12?2023

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中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所

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香港特別行政區合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。資源管理除了降低燃料和工藝排放外，資源管理也十分重要。當前，化工及其他工業部門仍通過燃除來減少廢氣。每年被燃除的天然氣達1,440億立方米，這足以為撒哈拉以南的非洲提供所需的電力。

小型模塊化天然氣42利用技術可有助減少天然氣燃除產生的碳排放。碳捕集、利用與封存（CCUS）是另一重要領域。被捕集的二氧化碳可用作生產化工的原料。例如，可將生產流程中排放的二氧化碳中的碳轉化為甲醇等液態燃料。然而，碳捕集技術資本成本較高。不過，與綠色氫能一樣，隨著新技術的發展，其成本將有望下降。CCUS技術的規模應用將使投資需求下降到可進行商業化的水平。總而言之，循環經濟潛力巨大，我

們

將

在

第

3

節

作

更

全

面的

闡述。碳捕集技術資本成本較高，不過與綠色氫能一樣，隨著新技術的發展，其成本將有望下降。Global

Gas

Flaring

Reduction

Partnership（“減少全球天然氣燃除伙伴關系”），世界銀行42《應對之道》

13?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。為可再生能源行業賦能化工行業大力推動著可再生能源基PFOS（全氟辛烷磺酸）是氫氣生產源轉型材料組件，不斷提升可再生礎設施的建設，如為風電機組的技術陶瓷提供粘合劑和碳化硅。作為中使用的工業電解質膜的必要組成能源的應用。部分，這兩種物質將被美國和歐盟全氟和多氟烷基物質（PFAS）這禁用，因此行業與政府間必須進行種“永久性化學物質”族中最常見進一步合作。化學品行業應生產重的成員，PFOA（全氟辛酸）和量更輕、成本更低、性能更好的能歐盟禁止使用“永久性化學物質”的暫定時間表2023年2月：歐盟提出對PFAS的使用進行限制2023年9月：為期2025年（待定）：六個月的咨詢結束須經歐洲理事會和歐盟議會同意才能采用2023年3月為期六個月的咨詢開始20232024202520262023-2024

(待定):歐洲化工管理局下屬委員會采納他們的建議（很可能需時一年以上）2024-2025

(待定):2025-2026

(待定):為期18個月的過渡期歐洲委員會根據委員會意見制定提案資料來源：歐洲化工管理局、Lexology、歐亞集團隨著全球從燃油車向電動車過渡趨工企業和70多名化工行業高管與世作為MPP（由多個不易脫碳的行業勢的蔓延，電動車電池開始進入大界經濟論壇合作開展的計劃，旨在（如交通運輸業和重

工業）建立的規模生產，這將大大推進未來低碳目標的實現。某些化工可能成為新擴大低碳技術規模并加速實現2050年凈零目標。通過與政策制定者、聯盟）的一部分，LCET也在針對以下兩個化工行業中碳排放占44%的型清潔電池技術的關鍵組成部分，價

值鏈

合作

伙伴

和

金融

機

構的

合關鍵價值鏈制定轉型戰略：如磷酸鐵鋰（LFP），從而取代以作，該計劃將：?烯烴生產往對鈷和鎳等重當前，各種重要礦物的依賴。確定LCET部署扶持政策?氨生產?要的倡議和聯盟也已??基于低碳戰略進行研發紛

紛

確

立

，

以

推

動

低

碳

技

術

的

發展，如低碳排放技術合作創新計劃（

LCET

）

和

可

行

使

命

伙

伴

關

系制定資金缺口模型以優化資金分配（MPP）。

LCET是由十家大型化《應對之道》

14?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。推動能源效率提升全

球

循

環

經

濟

僅

占如前文所述，化工行業可主導發展循環經濟和材料回收，并以此作為常規業務模式。此舉或可帶來雙重對化工行業而言，消除廢物及污染可通過用可再生、循環利用或生物原料替代化石燃料原料來實

7.2%。

與2020年相

比，利益，既降低全球資源消耗，又減現。此舉可減少碳足跡，并避免

2050年的資源消耗預計少將資源加工或轉化為其他產品或產品被丟棄時產生廢物；還可一將增加兩倍，因此發展物質所需的能源。開始即避免使用有毒化工，從而進

一

步

推

動

行

業

脫

碳

和

安

全

提當前，全球循環經濟僅占7.2%。循環經濟迫在眉睫。43升。與2020年相比，2050年的資源消耗預計將增加兩倍，因此發展循環經與此同時，行業也不斷加大投資濟迫在眉睫。以循環利用產品和材料，如從塑料廢棄物提煉的熱裂解油、再生油和回收/可持續聚合物。利用回對化工行業而言，循環經濟模式將從機械回收利用（往往導致降級回收聚丙烯（PP）制成新型塑料也收利用（價值損失））逐步向化學在開發中，以用于汽車等行業。回收利用（有助實現升級回收利用生物基、可降解及可回收的生物（增加價值））。循環經濟模式的塑料是又一主要增長點；道達爾拓展可改變化工行業的業務模式，使經濟增長與化工消耗脫鉤，從而大力推進行業脫碳進程。能源和意大利的諾瓦蒙特等企業正對此類產品進行投資。另一個投資熱點領域是生物基化循環經濟三大基本原則旨在：工，包括發酵產物（如乙醇、賴氨

酸

、

檸

檬

酸

、

山

梨

醇

和

甘油），以及松木化工和生物柴油（可用作可持續航空燃料）。生消除廢物及污染循環利用產品和材料再造自然生態系統物基化工可顯著降低溫室氣體排放。例如，與化石燃料提煉的甲醇相比，可再生甲醇可減少高達95%的排放。44Circularity

Gap

Report

2023（《循環經濟差距報告2023》），循環經濟差距報告倡議組織Renewable

Methanol（《可再生甲醇》），甲醇研究所4344《應對之道》

15?2023

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三

項

原則

，

即再

造

自

然

生

態

系租賃或“化工即服務”，即化工企統，專注于推進可降解塑料及材料業僅向客戶提供適量化學品，并將的應用，但也注重

在一開始便使用剩余化學品收回，而非批量提供，可再生物料，并盡可能使其回歸生從而并導致部分化學品浪費。紡織態系統。與此同時，在服裝染色領業就是一個很好的例子。紡織品生域，生物基染料也越來越比化學合產需要用到全球四分一的化工，用成染料得到更廣泛的使用。于將原材料轉化為紡織品的化工可此外，化工行業還可通過開發創新能超過8,000種。

因此，化學品供45材料提升其他行業的能源效率，如應商如能夠進一步回收并通過環保更輕型的復合材料，以用于建筑領域

和

汽

車

、

飛

機

及

其

他

資

產

的

制造，從而減少其生產及使用中消耗方式重

新利用或處置，將能在很大程度上帶來積極的影響。46的能源。價值鏈的其他關鍵部分除能源利用和消耗以外，隨著利益其中涵蓋

多個方面，包括保護生物務可能造成的健康與安全問題；還相關者紛紛希望企業在運營的所有多樣性，確保審慎

管理危險廢水、有本地社區和社會團體之間具有潛方面基于道德、公平和可持續發展廢棄物；產品安全、員工健康和安在的環境影響的互動。創造價值，更寬泛的ESG議程也已全；促進企業內部的包容性和多元成為各行各業的核心要務。化；增強與關心企業化學品運營業45

Toxic

Textiles:

The

Chemicals

in

our

clothing（《有毒紡織品：服裝中的化工成分》），全球專業服裝行業協會，2022年11月Chemical

Circularity

in

Fashion（《化工在時裝中的循環利用》），Colour

Connections，2020年5月46《應對之道》

16?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。從上世紀70年代以來，野生動物數量面臨著69%的下降

。化學廢棄物和其他污染物的大47生物多樣性循環利用量排放對各種動植物的生存帶來負面影響。全球各地的生物多樣性法規正不斷收緊。全球范圍內，僅9%的化石燃料、礦物質、生物質和金屬產品得到循環利用

。到2050年，48資源消耗預計將比2020年增長兩倍

。化工企業一直致力于將排放與資源消耗脫鉤，并對48循環和材料回收技術進行投資以提高循環利用率。歐盟化工行業每年產生800至1,800萬公噸的廢棄物，其中25%-50%屬危險廢棄物

。

化49有害廢棄物管理學廢棄物管理也受到嚴格的監管。各企業正致力提升危險廢棄物處理，減少廢棄物產生，并增強化學產品的處置效率和的循環利用。水在化工制造中起著至關重要的作用。對制造業而言，到2050年，其用水需求預計將增長廢水管理400%

。水資源不足可能會對化工企業構成威脅，導致生產中斷和成本上升。各行業還必50須遵守水質標準和法規。化學產品在使用過程中造成傷害的可能性可能會影響需求并增加監管風險。據估計，美國產品安全每年有7,000億美元用于應對消費品造成的損害

。因此，化工企業持續專注于開發毒性較51低的替代材料以避免負面影響。國際勞工組織估計，各行業每年合計約有280萬人因工傷亡

。化工行業的從業人員須面對52員工健康與安全來自機械、有毒化合物以及極端溫度和壓力條件的威脅.“健康、安全和環境”（HSE）是化工行業領先企業的核心能力和重

點關注領域。由于化工生產中會排放和釋放有害物質，所以化工行業涉及環境和人員健康問題。因此，企社區關系業的利益相關者互動涵蓋

本地社區，以確保決策順利進行且各社會團體的利益得到保護。多元化與包容性員工多元化是促進可持續發展的一個重要因素。研究顯示，多元化水平較高的企業財務業績更為優秀

。包容性較高的企業也能更好了解自身的環境足跡及其對不同社群的影響。53世界衛生組織的數據表明，2019年特定化工接觸導致200萬人死亡，另有5,300萬人遭受重大事件風傷殘調整生命年損失

。化工生產過程中的事故可能導致有害化工的不受控釋放。企業應54險管理繼續確保對工藝安全進行妥善管理，以減輕損害和監管風險，并防止生產中斷。隨著相關議程的不斷發展，化工企業必須正視問題并妥善應對，才能維持自身的經營資質，并贏得其所關聯和倚重

的各類合作伙伴的信任和信心。6

charts

that

show

the

state

of

biodiversity

and

nature

loss

—

and

how

we

can

go

‘nature

positive’（《生物多樣性現狀和自然損失六大47圖表，以及如何帶來自然利好》），世界經濟論壇Why

we

need

circularity

at

the

heart

of

climate

action（《為何循環應成為氣候行動的核心

》）世界可持續發展商業理事會48495051525354Conserve

Resource

Efficiency（《提升資源效率》），歐洲化學工業委員會The

water

challenges

of

the

chemical

industry（《化工行業面臨的用水挑戰》），BOSAQ喬治亞州對存在安全問題的產品進行召回A

safe

and

healthy

working

environment（《安全、健康的工作環境》），聯合國全球契約組織Why

diversity

and

inclusion

matter（《多元包容的重要性》），CatalystsThe

public

health

impact

of

chemicals:

knowns

and

unknowns（《化工對公共衛生的已知和未知影響》），世界衛生組織《應對之道》

17?2023

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。監管圖景除了上文探討的各種因素外，各監?機遇：低碳業務投資可帶來諸?訴訟風險：如果化工企業不能管機構為促進、激勵和（必要時）多機遇，如開創新的碳交易市滿足日新月異的氣候與環境法強制企業采用低碳、可持續措施也場、強化現有碳交易市場、增規，則將面臨不斷增長的訴訟紛紛推出監管政策。加收入來源等，可吸引具有環風險

。他們可能

被卷入

“漂保意識的投資者參與。隨著低綠”訴訟，并遭受監管機構對實際上，部分此類監管政策為化工企

業

創

造

了

許多

機

會

，如

美

國

的《通脹削減法案》。有關《通脹削碳技術（如電動車）的推廣，低碳策略進行更嚴格的審查。化工需求也很可能出現上升。減法案》和歐盟等其他主要司法管轄區的監管圖景的詳細探討，請參閱第31頁。此外，生產者責任延伸制度不斷發展，并開始出現在某些地區的監管法規中，要求化工等產品的生產商及供應商對其所生產的產品進行回收、處置或整改。為應對日新月異的監管變化、充分挖掘商機并抵御下行風險，化工企業應積極了解行業前沿資訊。畢馬威專家建議采取：??前瞻性評估：為清除化工生產可能遇到的任何障礙，企業應制定措施以裝備好應對即將出臺的本地法規與政策。政策場景分析：制定行業層面過渡計劃的一項關鍵措施為政策情景分析，其中需要考慮現行的法規以及未來可能出臺的政策。化學品企業應考慮其運營業務、采購原材料并進行銷售的國家的政策環境，并識別向低碳生產過渡的風險與機遇。《應對之道》

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畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。總結化工行業是最大的工業能源消費行化工企業還必須考慮更寬泛的可持以及發電科技的變革等，都依賴其業，由于該行業須依賴化石燃料獲續發展問題，包括在脫碳進程中面他行業的發展，而這其他行業的進取原料，因此對脫碳目標的實現構臨的缺水和有毒廢物處理問題。度也制約著化工行業的變革。成挑戰。然而，目前已有多種解決方案可供化工企業實施和拓展。業內知名企業也正致力以高效和負責催化劑改進、替代原料和可再生能源發電等技術可在很大程度上協助化工企業實現氣候目標。任的方式生產化學品，并應對氣候變化帶來的不斷增長的轉型風險和實體風險。但這條路充滿了挑戰，對于綠色氫能的商用、CCUS、先進催化技術《應對之道》

19?2023

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?

通

過

碳

抵

銷

和

CCUS

處攜手減少范圍3排放理剩

余碳排放?識別價

值鏈中涉及高排

放價值鏈的工藝?通過化工回收提升塑料等產品的循環利用率??利

用現

行監

管環

境，

投資

?

與企業和協會合作制定

?

分析長期政策走向，并清潔能源和替代性原料有效的氣候戰略相應地實施轉型計劃政策與監管環境根據既

定標準按分類進

行排放披露??采用成

熟和成本效益較

高

?

與業內知名企業建立技

?

在氣候戰略中納入新興的

技術

，例

如可

再生

能源術合作關系的低碳排放技術發電和生物質原料部署可規模商用的清潔技術?在

短期

內從

煤過

渡到

天然能源技術氣

，

并

應

用

CCUS

和

藍

色氫能??在

轉

型

計

劃

中

納

入

更

多

?

在轉型計劃中實施ESG

?

進行前瞻性評估以應對ESG考量因素戰略氣候風險和員工和社區所受影響更寬泛的ESG考量抓手與轉折點利用現

行政府激勵措施

實

?

為綠色氫能等替代性原?制定適應性戰略以應對現清潔能源轉型料的使用打造所需的基長期氣候變化礎設施??根據“將升溫控制在1.5攝

?

就有關氣候變化對業務

?

確保凈零目標涵蓋

范圍氏

度”

氣候

目標

設定

科學合理的企業目標運營的實體風險影響進行場景分析1和范圍2以外的排放指標與目標擴大可再生原料使用占比《應對之道》

20?2023

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21?2023

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影響，尤以油氣價格波動為甚。在2021年后疫情時期經歷短暫飆升后，全球經濟增長在2022年有所放緩。預計到2023年，多數主要經濟體將僅能實現溫和增長，甚至可能出現萎

縮。

全球各地的企業和經1濟體因此深受影響，而增長疲軟還將至少延續到2024年。2與其他行業一樣，化工行業也已準備迎接充滿艱辛的一年。雖然業內已達成若干引人注目的交易，另有多項大型交易也將完成，從而增強市場信心，但市場交易活動已經放緩，前景仍然頗為黯淡。World

Economic

Outlook（《世界經濟展望》），國際貨幣基金組織，2023年4月12Global

Economic

Outlook

H1

2023（《2023年上半年全球經濟展望》），畢馬威國際，2023年3月《應對之道》

23?2023

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依賴其他行業的業前，為讓讀者了解相關背景，我們務和需求，因此，整體經濟減速也對織的預測，與2022年將首先評估本年度化工行業將可能該行業產生負面影響。相比，美國和歐元區面臨的業務狀況。畢馬威化工行業團隊近期出席了在休斯敦舉辦的世界石油化工大會。根據與會行業領導者的整體情緒，我們認為2023年將很可能充滿挑戰。與2022年畢馬威專家根據初始數據對2022年第4季度美國化工企業的業務表現進行了

等主要經濟體今年將分析，以揭示各個主要區域的行業狀出現增長放緩。況。分析結論似乎也印證了該行業呈下行趨勢。分析發現，在已披露價格預測的狀況不同，業內如今認為經和銷量數據的北美上市公司中，雖然濟前景將在更長時間一段時間保持低迷，而年內能保持營業額不減可能就已難能可貴。與上年度同期相比，內生性銷售額整體增長了8%，但這主要歸功于價格上升，而非銷量增加。通脹使價格平均升

高

了

15.7%

，

而

銷

量

則

下

降

了我們不難理解他們為什么有此感受。根據國際貨幣基金組織的預7.7%。此現象屬普遍問題，在41家按測，與2022年相比，美國和歐元價格與

銷量披露銷售額

增長的企

業區等主要經濟體今年將出現增長放中，有35家企業報稱出現銷量下降。4緩，英國和德國等經濟體將出現收縮，中國市場也大受影響。3World

Economic

Outlook（《世界經濟展望》），國際貨幣基金組織，2023年4月34Chemicals

&

Specialty

Materials

Q4

2022

Price

&

Volume

Trends

by

Sub-sector（2022年第4季度化工與特種材料價格和銷量趨勢（按子行業列示）），KPMG

Corporate

Finance

LLC，2022年12月《應對之道》

24?2023

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香港特別行政區合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司

—

畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。銷量較低的潛在原因包括：?通貨膨脹使需求萎縮76%45%?經濟整體下滑、資本受到約束以及企業加強運營資本管理的汽車業高管憂心2023年的通的全球建筑業高管表示疫情曾?建筑和汽車業的主要終端市場貨膨脹和高利率會對其業務造使其工期延誤或使其成本增加超過20%。仍面臨波動和需求不明朗。畢馬

威

全

球

汽

車

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調

查

顯

示

，76%的行業領導者憂心2023年的通脹和高利率會對其業務造成不利影響。資料來源：23rd

Annual信息來源：

14th

Annual

GlobalGlobalAutomotive

ExecutiveSurvey（《第23次全球汽車業高管調查》），畢馬威國際Construction

Survey（第14次全球建筑業調查），畢馬威國際成不利影響

；而對建筑業而5言，新冠肺炎疫情余波猶在。畢

馬

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全

球

建

筑

業

調

查

中

，45%的受訪者表示疫情曾使其工期延誤或使其成本增加超過20%。

但經濟情況可能在本6年末有所好轉，從而帶動產量和銷量的提升。?在三月份的世界石油化工大會上，部分業內人士表示其部分客戶在本年初希望通過囤貨以應對可能出現的供應鏈中斷，但最終卻造成庫存積壓。23rd

Annual

Global

Automotive

Executive

Survey（第23次全球汽車業高管調查），畢馬威國際，2022年12月14th

Annual

Global

Construction

Survey（第14次全球建筑業調查），畢馬威國際，2023年5月56《應對之道》

25?2023

畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—

中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢

(中國)

有限公司

—

中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所

—

澳門特別行政區合伙制事務所，及畢馬威會計師事務所

—

香港特別行政區合伙制事務所，均是與英國私營擔保有限公司

—

畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。2023年第一季度化工市場交易亮點億美元60交易數量28%環比下降6722%環比增長交易總額畢

馬

威

專

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分

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顯

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，

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如合劑雖然是更下游的產品，銷量下的產品更能抵御這些不利影響。即滑則要小很多。雖然數據包含各種便如此，在需求下降的大背景下，二

氧化

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，

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是因

為

房

地

產

及細微差異，且多個因素相互影響，它們也僅是受影響程度相對較小。建筑行業需求下滑。而涂料和粘但總體而言，越具專業化或差異化化工行業同比內生性增長價格銷量內生性增長合計農業化工/肥料15.9%-4.8%10.2%9.2%涂料和粘合劑11.

4%-2.5%商品與多元化化工2.4%-10.4%-8.2%10.5%工業氣體礦物與無機物特種化工10.0%0.5%49.3%5.6%5

5

%11.

0%16.4%-7.5%二氧化鈦11.

4%-32%-21.

2

%7.7%8.0%15.7%整體平均數《應對之道》

26?2023

畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)—

中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢

(中國)