智慧安防行業市場分析1全球經濟逐步恢復，泛安防順周期回升經濟復蘇提振行業景氣度。隨著技術升級，安防行業從專業安防向泛安防擴展，市場規模不斷提升。據中安網，中國安防行業產值從2011年的2773億元增長至2019年的8269億元，9年CAGR約為14.63%。但由于行業覆蓋廣、需求碎片化、平均訂單顆粒度較小，因此行業景氣度受宏觀經濟影響。2022年國內經濟受多地疫情沖擊，項目實施放緩、工期延后、交付周期拉長、資金緊張以及最終結算問題，使得行業需求受到一定抑制。據中安網，2021年中國安防行業產值9020億元，同比增長有所放緩為5.99%。隨著國內疫情防控政策優化調整，各地再次將經濟發展列為首要目標，預計2023年開始安防需求有望順經濟周期修復，行業各公司營收有望持續改善。1.1ToG：城市數字化、智慧化建設項目悄然啟動2021年政府類安防市場穩定發展。受國家政策的不斷推進、行業數字化轉型等諸多因素影響，安防行業整體市場穩定發展。根據《2021-2022年度中國安防行業調查報告》統計，2021年全年政府類安防項目招標數量為2613個，同比+27%，招標項目金額合計748.9億元，同比+14%。2021年全年政府類安防項目中標數量為2650個，同比+19%，中標項目金額合計743.9億元，同比-4%。2023年政府類安防需求有望重新平穩釋放。2022年政府端客戶重心聚焦防疫領域，非防疫支出降低，部分項目落地推遲。其中，2022Q1國內疫情影響有限，根據《2021-2022年度中國安防行業調查報告》統計，政府類安防項目招標數量為445個，同比+6%，招標項目金額合計151.8億元，同比+7%；中標數量為527個，同比+7%，中標金額合計173.9億元，同比+11%。2022Q2開始，國內疫情對政府安防項目進展產生影響，根據觀研天下統計，千萬級別政府類安防項目，2022年1-11月累計招標項目數1912個，同比-17%，累計招標項目金額為727.9億元，同比+11%；累計中標項目數1923個，同比-18%；累計中標項目金額為684.5億元，同比+7%。展望2023年，隨著疫情影響弱化，政府端客戶對于安防的投資力度有望增加，海康威視PBG、大華股份toG等政府類相關項目收入有望恢復至常態。行業政策出臺持續性強。我國一直積極推進智能化安防產業的發展，十三五期間，出臺了多項行業相關的法律法規、行政規章及其他政策規范性文件。到十四五，工信部連發多項重大規劃，有望保障安防上游零部件供應商和安防軟件商持續健康發展。城市級大安防項目以教育、城市和交通類三大細分市場為主。在具體細分市場上，政府類項目包含城市大腦、數字政府、智慧城市、智慧交通、智能網聯、人工智能類等，截止2021年末金額過億項目超20個，累積中標金額約65億元。基于“安全、暢通、便民”理念涌現出眾多值得開拓的新機會，2021年智慧城市相關項目（智慧城市、數字政府、城市大腦）中標金額17.1億元，占比最大為29.9%，也是當前最主要發展的方向；智慧教育相關項目中標金額13.6億元，占比23.7%；出行一直是城市建設的重點領域，智慧交通類（含智慧交通、交通大腦）中標金額12.1億元，占比21.2%。數字政府建設加速，繼平安城市、雪亮工程后，新型智慧城市建設穩步推進。2022年1月國務院印發了《“十四五”數字經濟發展規劃》，數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態，是以數據資源為關鍵要素，以現代信息網絡為主要載體，以信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統一的新經濟形態。2023年2月27日，中共中央、國務院印發了《數字中國建設整體布局規劃》指出，建設數字中國是數字時代推進中國式現代化的重要引擎，是構筑國家競爭新優勢的有力支撐。《規劃》將數字中國建設工作情況作為對有關黨政領導干部考核評價的參考，并提出要保障資金投入，創新資金扶持方式，加強對各類資金的統籌引導，發揮國家產融合作平臺等作用，引導金融資源支持數字化發展，鼓勵引導資本規范參與數字中國建設，構建社會資本有效參與的投融資體系。根據中國信息通信研究院《中國數字經濟發展報告2022》披露，2021年中國數字經濟規模達到45.5萬億元，占GDP比重達39.8%，較2016年提升9.5pct。中國信息通信研究院預計到2025年我國數字經濟規模將超60萬億。數字經濟政策催化新型智慧城市項目進一步發展。ToG端項目是受益數字經濟的核心賽道。安防行業政府類項目持續在物聯感知、人工智能、大數據等技術領域創新實踐，結合多年對公共服務領域行業用戶需求的深入理解，圍繞“AI全域賦能、數據價值深化”，不斷拓展“硬件、平臺、算法、模型、服務”的產品寬度，深入整合產品和系統能力，著力聚焦解決方案的價值落地，全面拓展公共安全、交通出行、城市治理、民生服務、生態環保等領域的智慧業務，賦能公共服務行業和城市數字化轉型，是受益數字經濟的核心賽道。1.2ToB：數字經濟政策牽引下，企業端加速數字化轉型企業數字化轉型需求潛力較大，有望助力實體經濟降本增效。一方面，數字技術成果的應用可通過按需付費減少企業在軟硬件方面的資金投入和時間成本，另一方面，利用現代數字信息技術、先進互聯網和人工智能技術可幫助傳統產業進行全方位、全角度、全鏈條改造，有利于發揮數字科技賦能的巨大威力，提高實體經濟的全要素生產率。《中小企業數字化轉型分析報告（2021）》指出，48%的大型企業，79%的中小企業尚處于數字化轉型的初級階段，企業數字化轉型需求潛力較大。地產復蘇漸入佳境，智慧建筑有望觸底回升。2022年11月以來，支持房地產市場融資的政策“工具箱”不斷擴大和升級。從民營企業債券融資支持工具擴容，到發布“金融16條”促房地產市場平穩發展，再到11月28日證監會提出在支持房地產企業股權融資方面調整優化5項措施，房地產行業融資工具（信貸、債券、股權）拓寬，有望促進智慧建筑相關業務回暖。與重點客戶在數字化轉型方案形成戰略合作。海康威視、大華股份等公司攜手合作伙伴，圍繞產品、解決方案和服務體系持續創新，憑借豐富的實踐經驗和敏銳的行業洞察，成為客戶場景智聯的首選品牌、設備設施物聯的重要供應商，數字化轉型的戰略合作伙伴。支撐行業應用創新，服務千行百業數字化應用落地。企業業務有望超過政府業務，成為各公司著力發展的重點。2019-21年海康威視EBG收入從124.49億元增長至166.29億元，2022年受住宅、商業地產整體下行影響，智慧建筑業務對EBG整體業績有些拖累，但在能源冶金等其他行業的帶動下，整體EBG業務2022H1實現營收68.31億元，同比+2.58%，維持增長，貢獻33.2%境內主業收入。2019-21年大華股份toB業務收入從54.65億元增長至86.22億元；2022H1實現35.39億元，同比下降1.59%，貢獻48.5%境內主業收入。民用市場碎片化明顯，業務整體情況有望改善。消費端安防市場客戶主要包括個人、小微企業、個別商戶等，其需求個性化程度高、分布零散、訂單規模小，是典型的長尾市場。SMBG對疫情沖擊和宏觀經濟影響更為敏感，2019-21年海康威視SMBG收入從93.46億元增長至134.90億元，2020、2022年疫情對中小企業需求產生影響。隨著各個區域的流動性恢復，2023年中小企業需求有望重現2021年的高彈性，業務整體情況有望改善。1.3創新業務：規模占比不斷提升，智能家居市場潛力釋放創新業務成為公司新驅動力，打開新空間。海康威視、大華股份等龍頭安防廠商紛紛依托持續積累的視覺、物聯網云平臺、人工智能等領域的技術儲備，不斷延長業務觸角，布局智能家居、機器人、汽車電子等創新業務。海康威視子公司分拆上市工作穩步有序推進。2015年以來，海康威視鼓勵內部員工創新創業，建立內部創新跟投制度，先后成立多個創新業務。2021年，有5個創新業務的收入超過10億元、凈利潤為正。2022H1創新業務整體收入70.08億元，同比增長25.62%，占公司營收比重達到18.81%。創新業務發展勢頭良好，為公司長期可持續發展不斷注入新動力。截至2022年底，螢石網絡完成科創板上市，募集資金31億元，成為創新業務發展的典范，2022年實現收入43.06億元，同比+1.61%，后續隨著宏觀經濟的壓力逐漸緩解、公司重慶基地投產增加自有產能規模，公司業績有望重回上升通道；海康機器人分拆上市申請獲得交易所受理，機器人業務2022前三季度實現營收28.10億元，整體呈增長趨勢；海康威視汽車電子2022H1實現營收8.24億元，同比+49.23%；熱成像、存儲及其他創新業務合計實現營收24.58億元，同比+27.02%。大華股份機器視覺/移動機器人、汽車電子、智能家居業務已經初具規模。2022H1，大華股份創新業務實現收入16.86億元，同比增長40.84%，占總營收比重達11.97%，占比逐年提升。其中，樂橙（智能家居）2022H1實現了50%以上的增速；華銳捷（汽車電子）2022H1實現了快速增長，未來會把傳感作為一個主攻方向；華睿科技（機器視覺/移動機器人）雖然上半年受到宏觀經濟、疫情、企業客戶投資能力下降等因素影響，但在汽車、屏顯、鋰電行業有較大突破，總體增速相較主業也有穩健的增長；其他創新業務如智慧消防、智慧安檢等還在孵化階段。1）智能家居是智能硬件的重要細分領域，市場規模增長迅速。根據Statista分析及預測，2020年全球智能家居市場規模達到276億美元，未來幾年將延續15％左右的年復合增長率，到2024年智能家居設備消費者支出有望達到471億美元，GPT等多模態模型的出現將進一步提升交互式智能設備的需求。智能安防設備是智能家居產品的重要組成部分。在各類智能家居設備中，家居安防、控制與連接、智能家電的市場占比較高，其中家居安防產品的份額有望從2020年的24%左右提升至2024年的28%左右，Statista預計到2024年全球家居安防類產品市場規模有望達到100億美元以上。智能家居攝像頭有望維持雙位數增長。根據艾瑞咨詢的統計，2020年，中國智能家居攝像機出貨量達4,040萬臺，市場規模達89億元，隨著元器件和中間件成本下調，將推動家用攝像頭產品持續滲透，預計到2025年出貨量將達到8,175萬臺，市場規模將達到149億元。而全球智能家居攝像機的滲透率較低，出貨量及市場規模有望維持更快的增速，2020-25年CAGR分別為19.31%和14.09%。視頻類物聯網設備的云平臺市場規模亦有望高速增長。根據艾瑞咨詢的數據，2020年中國生活領域物聯網云平臺設備連接量超過11億臺，預計到2025年將增長至26億臺，年復合增長率為18.40%；其中，視頻類設備連接量為2.3億臺，預計2025年將超過9.2億臺，年復合增長率為32.07%。2)隨著工業自動化技術的不斷發展，機器視覺在工業領域的應用越來越多。MarketsandMarkets數據顯示，2021年全球機器視覺市場規模約為804億元，同比增長12.15%。GGII預計至2025年該市場規模將超過1200億元，2022-2025年復合增長率約為13%；至2025年我國機器視覺市場規模將達到349億元。伴隨著技術革新和工業產業革命，移動機器人行業獲得了快速發展。據GGII統計，2021年全球移動機器人市場規模約為215.5億元，同比增長43.28%，預計至2026年市場規模將超過1,000億元；由于叉車替換需求、倉儲機器人需求等較為旺盛，GGII預測我國移動機器人市場在2026年將超過373億元，產業發展空間巨大。1.4海外：發展中經濟體或將接棒成為海外主要增長驅動力全球安防需求短期回落，智能安防有望促進需求恢復增長。全球安防市場規模龐大，發達國家市場領域和市場類型都相對成熟，安防市場不斷向下滲透。在高通脹粘性和美聯儲繼續大幅加息的情況下，海外經濟體對于傳統需求安防的有所回落。長期看，隨著境外大部分地區疫情影響逐步減弱，據前瞻研究院預測，全球安防行業將會在2023年迎來拐點，之后由智能安防接替發展，安防市場將會在2024年后開始恢復增長，預計到2026年全球安防行業市場規模為3306億美元。新興國家安防需求增長較快。海外業務需要繼續面對區域因素、通貨膨脹等客觀情況,但全球市場廣闊,機會和挑戰并存,長期看依然具備增長潛力。據MarketLine數據顯示，歐美等發達國家安防市場趨于成熟，以更新換代需求為主，總體增速約6-13%；部分發展中經濟體制造業仍處擴張區間，東南亞、非洲、中東及中南美洲等地或將接棒成為海外主要增長驅動力。持續深化全球布局，拓展盈利增長區。各個安防龍頭于早期就開始布局海外市場，通過國際化擴張、本土化運營以及品牌化定位，積極搭建全球供應體系，國際整體業務依舊實現穩健發展。在技術創新、產品研發、生產供應等方面的長期積累,幫助公司保持較好的競爭力,保障境外市場穩健增長。2GPT開啟AI新紀元，技術融合極具想象空間AI+安防，擴展更多應用場景。超高清、熱成像、低照度、全景監控、紅外探測等傳統視頻監控技術，與人工智能、機器視覺、AR/VR、生物識別、大數據、云計算、物聯網等新技術融合，形成AI生態與平臺架構深度結合的新型業務形態，擴展出更多應用場景，打開行業廣闊增量市場。AI技術的快速發展，不僅促使傳統安防產業在產品、技術與應用等多維度實現了更深層次的進化與變革，并且解決了安防業務場景中高度復雜的計算問題以及多因素的、動態的、可擴展的推理問題，在算法與算力的支撐下幫助用戶完成感知、認知與決策支持。多模態GPT與安防行業技術相融合極具想象空間。AI模型可大致分為決策式AI、生成式AI兩大類，決策式AI已在推薦系統、計算機視覺、自然語言處理領域實現應用，生成式AI在大模型的驅動下逐漸發展成熟。2022年12月1日，OpenAI發布了自然語言生成式模型ChatGPT，通過引入新技術RLHF（ReinforcementLearningwithHumanFeedback），即基于人類反饋的強化學習，自動理解用戶的問題，提供更精確、更有價值的信息。2023年2月17日，在2023AI+工業互聯網高峰論壇上，百度智能云宣布“文心一言”將通過百度智能云對外提供服務，為產業帶來AI普惠。2023年3月15日，OpenAI發布多模態模型GPT-4，可根據給定文本和圖像的組合輸入進行分析與文本生成，意味著GPT-4具備與計算機視覺相關產業整合的空間。1）應用于安防系統的自主決策和控制能力。ChatGPT具有自動化分析和處理大量語音、文本和圖像數據的能力，并能夠對信息進行分類和分析。通過這種能力，ChatGPT可以幫助安全系統快速識別安全威脅和異常事件。它可以應用于智能安防系統中，對語音和圖像數據進行分析和處理，從而快速識別出異常事件，實現安防系統的智能化和自動化。2）個性化服務。通過學習和分析用戶的歷史行為和喜好，GPT可以為用戶提供更加個性化和智能化的安防服務，從而提高用戶的使用體驗和滿意度。例如，可以通過分析用戶的歷史安防記錄和數據，自動開啟或關閉安防設備，優化安防方案；根據用戶的歷史報警記錄和安全等級，優化安防系統的布局和設備配置，提高安全性。3）提供高效的信息獲取方式。谷歌于2022年5月推出由文本生成高清圖像的模型Imagen，之后基于Imagen推出DreamBooth實現輸入圖片高度還原以及個性化表達。Meta于2022年9月29日首次推出一款AI系統模型：Make-AVideo，可以僅用幾行文本生成視頻。生成功能可以補足相關缺失的部分，比如，用白天的相同場地場景生成夜晚的畫面效果，優化監控效率。4）自動生成代碼或注釋，提升方案搭建速度。GitHubCopilot由微軟GitHub與OpenAI在2021年6月聯合發布，可根據開發者指示結合上下文自動生成代碼及實現完整功能，旨在提高代碼創作效率。通過將項目拆分為一個個小的函數模塊，可以提升相關公司云平臺的搭建速度。5）輔助調查和預防犯罪。可以從各種公共和私人數據庫中收集和整理犯罪事件的數據，包括犯罪類型、時間、地點、作案手段等信息。用于建立預測模型，幫助預測未來可能發生的犯罪行為，幫助警方更加高效地部署警力，并加強對潛在犯罪活動的監控。參考華為盤古大模型，AI已成生產力，降本增效是核心。盤古大模型是由自然語言處理(NLP)大模型、計算機視覺(CV)大模型、多模態大模型、科學計算大模型等多個大模型構成，通過模型泛化，解決傳統AI作坊式開發模式下不能解決的AI規模化、產業化難題。相比于現有的大模型，盤古并不是“單項”選手，而是全能型。行業know-how快速學習，有望實現千姿百態。華為云盤古大模型的開發模式，是“預訓練+下游微調”，僅需少量樣本和可學習參數即可完成千億規模大模型的快速微調和下游適配。需要用結構化知識方式沉淀的行業know-how，都可以利用大模型學習。安防行業應用場景復雜，各行各業需求不一，很難形成規模效應。海康威視、大華股份此前通過統一軟件架構實現組件/數據復用，解決碎片化場景開發、維護問題，但為保證項目規模，人員數量不斷增長，截至2021年底，海康威視、大華股份員工總數分別達到52752人、22864人。生成式AI的加入有望優化現有數字化底座、取代逐漸低效的工作模式。云平臺流量+AI大數據算力基礎為技術變革打下基礎。算力是支撐大模型發展的重要環節，大模型需要對海量的預料信息進行訓練，相關推理也需要更高級別的硬件進行支持，大模型的算力底座有望成為各家企業間重要的競爭壁壘。安防行業公司在前期研發投入中，前瞻布局AI底層算力和開放平臺，形成了軟硬結合的一體化解決方案，具有深厚的技術沉淀和用戶基數，能夠實現新技術的應用落地。3算力升級+國家稟賦優渥，上游零部件群雄并起3.1龍頭廠商地位穩固，高庫存戰略保證穩定經營中國大陸入圍榜單的企業數量逐年增多，龍頭廠商地位穩固。根據2022年11月A&S發布的《全球安防50強企業》排行榜單，海康威視、大華股份蟬聯榜單第一第二的位置繼續領跑；宇視科技、天地偉業分別全球第六、第七維持不變；其他入榜中國公司還有宇通光學、中控智慧、英飛拓、科達科技、銳明技術等。縱觀歷年A&S50強排名變化，中國大陸入圍榜單的企業數量逐年增多，體現出我國安防行業發展的強勁態勢。行業門檻逐年提高，中小企業難入局。龍頭企業依托技術、資源和規模優勢保持業績穩定增長，而中小企業在安防碎片化市場難以形成規模逐步出清，營收排名波動劇烈。據《全球安防50強企業》排行榜，上榜50強安防企業2021年共實現營業收入290.9億美元，同比增長了15.8%；50強企業入圍門檻為1880萬美元，同比上年提高了435萬美元。以A&S營收口徑計算，全球安防CR4由2013年的32%提升至2021年68%。其中，海康威視市占率約34.71%，大華股份市占率約17.53%，CR2達到52.2%，牢牢占據行業領先地位，規模及先發優勢鑄就高壁壘。美國對國內安防企業限制升級，但邊際影響有限。國內重點安防企業自2018年“實體清單”以來已經經歷多輪貿易摩擦，2020年之前主要限制相關企業從美國進口商品，2020年之后禁止相關企業在美國銷售電信產品和視頻監控設備。從營收方面來說，據海康威視在2023年1月的投資者問答，受FCC限制的是公司未來新產品的認證，當前已獲得認證的產品，可以支持未來2-3年在美業務。目前美國市場占海外銷售額不到10%（占總營收2-3%）。大華股份在海外業務布局相對分散，單一國家或地區的營收占比較小，因此對整體業務影響較小。從供應鏈角度，近幾年安防行業芯片短缺等供應鏈問題比較突出，給企業業務發展帶來較大影響。貿易摩擦所涉及的相關公司為應對中美貿易摩擦可能導致的供應鏈危機，自2018年以來都加大了庫存儲備，其存貨占營收比持續提升，高庫存戰略對上游產生持續拉動力。3.2上游本土零部件供應商夯實自主研發，智能安防硬件市場高速成長安防行業的供應危機倒逼上游本土零部件供應商夯實自主研發，逐漸填補市場。隨著下游安防公司持續通過對關鍵節點驗證替代、改版方案，提升物料兼容性，推進關鍵原材料的國產化進程，以保證供應的安全性和連續性。目前安防行業芯片供應鏈問題得到了緩解，除部分高尖端應用外，大部分物料已基本實現國產化和本土化。國內正在逐步夯實自有產品供應鏈的安全保障，并逐步形成從上游研發到生產、制造、銷售等全產業供應的內循環，2023年供應鏈安全問題整體向好。具體品類看，前端如監控攝像機鏡頭、CMOS傳感器、IPC/ISP編解碼芯片等產品國產化進程較快，已實現國產供應商全覆蓋；AI芯片國內存在可替代解決方案。中后端產品如服務器CPU（主要以英特爾為主）、存儲硬盤等，價值量占比較大，國外技術積累深厚，目前國產替代進程還有一定空間。目前國產廠商如海光信息、兆芯等也已逐步推出高成本替代方案，實現從0到1的突破。上游供應鏈2022年受疫情影響業績承壓。2022年，受國內宏觀環境及疫情影響，安防采購需求下降。2023年，在政策重心聚焦經濟增長、疫情擾動持續降低、擴大內需等多方積極因素共振下，安防行業會以良好的態勢發展，疊加下游客戶持續高庫存戰略，上游零部件廠商業績有望隨之回暖。軟硬協同智能升級，智能安防硬件市場高速成長。在大數據、人工智能等技術的帶動下,智能安防已經成為當前發展的主流趨勢。根據JuniperResearch的研究報告，全球智能安防市場規模將從2018年的120億美元增長到2023年的450億美元，年復合高達30.26%，增速遠高于安防市場（-5.06%）。根據艾瑞咨詢《2021年中國Al+安防行業發展研究報告》，2020年中國智能安防軟硬件的市場規模達453億元，市場規模增長速度達到13.3%，預計2025年市場規模將增至913億元。1)前端芯片領域IPCSoC是安防監控前端設備中的重要組成部分，主要集成ISP技術和視頻編解碼技術。從視頻監控系統進入網絡化階段以來，IPCSoC成為了主流的前端設備視頻監控芯片。在新一輪智能化升級中，IPCSoC與AI模塊相輔相成，共同實現了圖像識別、結構化分析等復雜的功能，給視頻監控行業帶來了變革。2020年，受國際貿易摩擦和新冠疫情影響，IPCSoC銷售額出現下滑。2021年全球IPCSoC市場同比改善，市場規模為6.3億美元，2017-21年復合增長率為10.2%。Frost&Sullivan預計2021-2026年，全球IPCSoC市場規模將以11.6%的復合增長率增長，2026年達到10.9億美元，IPCSOC市場有望伴隨技術不斷成熟和應用場景的持續滲透保持高速增長。全球IPCSoC市場呈現高度集中狀態。星宸科技、富瀚微、北京君正、聯詠科技、安霸、華為海思等公司為IPCSoC市場的主要廠商。根據Frost&Sullivan數據，以出貨量口徑計算，2021年全球市場份額排名前五的供應商合計占據了85.5%的市場份額。其中，星宸科技、富瀚微分別以36.5%、21.5%占據排名第一、第二。2)后端芯片領域NVRSoC是安防監控后端設備中的重要組成部分。隨著IPCSoC的普及，與之相配對應用的NVR在即插即用的可行性、遠程部署以及清晰度上對比DVR都有很大的優勢，有望逐步實現對后者的替代。2020年和2021年，受國際貿易摩擦和新冠疫情影響，NVRSoC銷售額均出現一定程度下滑。2021年全球NVRSoC市場規模達到0.85億美元。在全球安防監控市場規模持續增長及行業智能化升級的趨勢下，Frost&Sullivan預計2021-2026年，全球NVRSoC市場規模將以7.8%的復合增長率增長，2026年達到1.24億美元。全球NVRSoC市場呈現高度集中狀態。在占有國際監控芯片最大份額的海思受到美國制裁、出貨量驟減后，本土芯片供應商逐漸填補空白市場。根據Frost&Sullivan數據，以出貨量口徑計算，2021年全球市場份額排名前四的供應商合計占據了97.7%的市場份額，星宸科技以38.7%的市場份額排名全球第一，富瀚微以27.9%排第二。目前行業中低端產品國產化程度較高，高端產品有待國內公司未來進一步發力。3)監控攝像機鏡頭安防視頻監控鏡頭穩步增長。根據TSR數據，2015年至2021年全球安防攝像頭出貨量從1.22億顆增長至4.25億顆，2015-2021年CAGR為23%。TSR認為，未來幾年全球安防視頻監控鏡頭市場仍將保持穩步增長的趨勢，預計2026年達到6.26億顆，2021-2026年CAGR為8%。國內監控攝像機鏡頭行業目前由中國供應商占據主導地位，各企業產品結構存在差異，市場形成互補格局。根據TSR，2021年前五名監控攝像機鏡頭供應商市場份額占全球監控攝像機鏡頭78.2%，行業集中度高。其中，宇瞳光學在全球監控攝像機鏡頭市場份額為42.7%，位居全球第一。生產監控攝像機鏡頭的企業產品結構差異較大，監控攝像機市場呈現互補格局。4重點公司分析4.1海康威視：智慧物聯和大數據服務龍頭提供軟硬融合、云邊融合、物信融合、數智融合的智能物聯系列化軟硬件產品的提供商和大型復雜智能物聯系統建設的服務商。公司成立于2001年，已形成在可見光、毫米波、遠紅外、X光、聲波領域的五條技術主線，構成公司多維感知技術的主架構。業務由單一安防產品逐步拓展到綜合安防、大數據服務和智慧業務，致力于構筑云邊融合、物信融合、數智融合的智慧城市和數字化企業，構建開放合作生態。公司營收從2011年的52.32億元增長至2021年的814.2億元，十年CAGR+31.58%；歸母凈利潤從14.8億元增長至168.0億元，十年CAGR+27.49%。4.2大華股份:中國移動擬入股，錯位優勢形成能力互補以視頻為核心的全球領先智慧物聯解決方案提供商和運營服務商。公司成立于2001年，上市于2008年，面向全球提供端到端的視頻監控解決方案、系統及服務。深耕安防行業20年，以嵌入式DVR產品為開端切入安防市場，并于2006年開始逐步拓展全品類，2014年進行改革重塑，向一體化解決方案提供商轉型，并著手拓展創新領域。在AI、物聯、云計算等新技術快速發展的背景下，以視頻為核心構建物聯網系統架構，城市級、行業級、消費級整體解決方案，推動商業模式從產品組合為主的銷售模式向產品+軟件+運營服務模式轉變，加速向平臺型、生態型公司升級。2011-21年公司營收CAGR+31.01%、歸母凈利潤CAGR+24.48%。4.3螢石網絡：脫胎海康威視，硬件