財務報表分析案例

廣夏(銀川)實業股份有限公司20xx年年度財務報告分析第三小組人員(2001MBAP班)陶宇陶石進國劉湘涂鵬涂海濱周永才鄧岷山李國東石春健

報表分析的邊界假定

本財務報告分析主要依據廣夏(銀川)實業股份有限公司(以下稱“銀廣夏”)在媒體上公布的20xx年年度財務報告，以合并報表分析為主。假定銀廣夏在媒體上公布1999年及以前年度的財務報告不存在虛假記錄、誤導性陳述和重大遺漏，報告基本公允地反映了該公司相應報告年年末財務狀況和年度經營成果和現金流量情況。

報表分析的邊界假定由于我們無法進行相關調查取證，僅通過報表無法判斷20xx年度財務報告是否存在虛假成分，故只對異常會計數據和指標作出分析。本分析報告不探討報表合并的技術問題。由于資料缺乏系統性和完整性，我們所作趨勢性分析較少，以靜態分析為主，適當結合了一些同業比較。

主要財務數據和指標

銀廣夏1998～20xx年主要財務數據（合并報表）單位:萬元

1998年1999年20xx年資產總計152197219183315129總負債85302109574179999其中長期負債121115222933888

主要財務數據和指標股東權益合計5127794246120853主營業務收入609385260390898凈利潤89151277841764每股收益0.4050.510.827經營活動產生的凈現金流-55712410現金及現金等價物經增加額2780722735

主要財務數據和指標主要財務指標（合并報表）流動比率=141%速動比率=113%營運資本周轉率=0.69存貨周轉率=0.85應收找款周轉天數=272天存貨周轉天數=427天營業周期=應收帳款周轉天數+存貨周轉天數=699天銀廣夏20xx年年度財務報告問題點評關于納稅會計信息

銀廣夏的財務會計信息透視出該公司的納稅會計信息有不太正常的數據和指標，主要反映在以下三個方面：銀廣夏20xx年損益表中現實，年度主營業務收入達9.1億元，主營業務稅金及附加只有508萬元，占收入的0.55%。從我國企業平均的稅賦狀況而言，這個比例存在量綱的差異.

關于納稅會計信息從現金流量表上看，20xx年公司支付增值稅款5.2萬元.這與企業以高新技術為主導、特色生物資源開發為基礎、天然產物萃取、生物制藥等主體的產業體系難以吻合。關于納稅會計信息該公司20xx年年末資產負債表中的應付稅金由1999年末的3767萬元下降到3327萬元從損益表中測算應納稅為1246億元，當年實際支付稅款855億元應付稅款應當上升關于公司應收賬款和存貨

銀廣夏1999年末賬面應收賬款為2.65億元，20xx年末為5.44億元，當年凈增應收賬款2.79億元。銀廣夏20xx年實現主營業務收入為9.09億元，銷售商品、提供勞務收到的現金為5.79億元，差額為3.3億元，即當期應增加3.3億元的應收賬款，賬面增加2.79億元，不知其中原因。關于公司應收賬款和存貨公司的應收賬款主要由德國誠信公司2.67億元按進度付款構成。巨大的單一客戶應付款，需要核查其合同和海關記錄，這一點也存在質疑。關于公司應收賬款和存貨從銀廣夏的本部報表來看，公司本部20xx年末的應收款達到6億元。作為一個控股公司，20xx年主營業務為0的情況下，有如此高的應收賬款，且同比增加了5000萬元，需要合理的解釋。

關于公司應收賬款和存貨公司20xx年主營業務收入增長72.8%存貨水平基本與前一年持平，且原材料存貨出現下降

關于公司盈利能力分析

20xx年年度銷售利潤率為46.6%，總資產報酬率為17.4%。比指標盡管無法通過行業水平進行對比，但指標偏高是很明顯的問題，這需要高成長性的產品和低失敗率的風險投資支撐。關于公司資金管理

銀廣夏20xx年末賬面短貨幣資金為5.5億元，同比增長69.2%。報表附注注釋變動原因為公司本年度銷售增加，且回籠資金較多增加所致。從公司的負債情況看，本期年末短期借款余額為9.3億元，公司巨大的應收賬款和短期融資，支撐公司財務支付，與貨幣資金的大幅度增加，同時公司無短期投資，存在明顯矛盾。

葡萄種植基地及葡萄釀酒項目

從董事局的報告看，公1999年配股募集資金3億元，按計劃投資24500萬元用于3萬畝葡萄種植基地及葡萄釀酒項目。基地建設提前一年完成，1999年～20xx年收獲葡萄1898噸。據了解，葡萄種植后需2年以后才能較大規模生產葡萄，而本公司1999年9月才籌集到資金，當年已經失去種植機會，只能在20xx年種植，種植當年就達到畝產633噸，的確是有點過分。

分析結論

通過充分分析討論，第三小組認為，盡管我們無法取得足夠的證據，證明銀廣夏20xx年年度財務報告是虛假的，但財務報告中的確流露出諸多可疑之處。僅從我們現有分析，至少可以得出以下結論：銀廣夏