中國民營企業融資困境及其對策獲獎科研報告摘

要：隨著社會經濟市場化的不斷推進，民營企業逐漸成為我國經濟社會發展的不可或缺的力量，成為經濟發展中最活躍的群體。然而，民營企業由于諸多因素導致其面臨著嚴峻的融資困境。本文從民營企業主要融資來源的視角入手，接著分析了我國民營企業融資困境，最后對解決其融資困境提出了建設性的對策。

關鍵詞：民營企業;融資困境;信用體系

一、我國民營企業主要融資渠道

現階段，民營企業融資有內部渠道與外部渠道兩種。內部渠道主要有權益性與債務性基本形式，外部渠道有間接性、直接性等基本形式。目前，我國大部分的民營企業主要利用外部投資渠道、商業銀行貸款以及內部的留存收益等多元化的形式來融資，而發行中長期債券、股票或是風投等融資渠道對民營企業所起的影響是有一定限度的。出現這種情況的原因是由于絕大多數的民營企業規模較小、信譽度不夠好，難以獲得社會公眾的認可，從而大大地提高了融資的難度。

二、中國民營企業融資困境

（一）直接融資資本市場不夠完善

我國資本市場建立的時間較短，尚未健全完整的資本市場，民營企業想融資上市，發行股票債券，需要滿足很高的條件。包括主板市場、民營板、創業板以及新三板市場在內的上市條件對民營企業來說，更加顯得遙不可及。目前，在各層次市場上市的企業不多，能上市的民營企業更是少之又少。通過銀行等金融機構融資的民營企業在省內也幾乎沒有，同時，其他直接融資方式，如基金投資、風險投資等，都沒有得到完善，導致民營型企業直接融資困難。

（二）金融體制對民營企業的制約

目前我國商業銀行類的信貸體制對民營企業的融資要求較高，許多商業銀行對民營企業貸款抵押擔保等服務仍然要求較高，且信貸程序繁雜，審批過程復雜，基層銀行人員的自主權有限，信貸人員的責任與義務不相匹配。金融體制制約了民間融資市場的發展。民間融資活動大多處于地下狀態，中間環節多、程序復雜，且風險大，導致民間融資的利率高于其他融資利率，民營企業一般難以承受。與此同時，民營企業信貸模式不夠優化，為了民營企業貸款業務成本的降低，商業銀行相繼推出了信貸專業分支模式，但這些模式還處于起步階段，技術水平尚未成熟，要想減少民營企業融資成本還很難。

三、解決中國民營企業融資困境的對策

現階段，我國民營企業融資存在諸多的困境，如何有效解決現存的融資難問題，本文通過整理相關資料、借鑒國內外先進經驗，特提出如下建設性、針對性的對策：

（一）建立健全直接融資資本市場

政府部門要積極構建健全的直接融資資本市場，健全金融風險管理的基本步驟，穩定資本市場的各項秩序，為民營企業的融資提供有效、合理的資金交易平臺;在金融市場中積極進行基金投資，善于利用政府部門的優惠稅收政策的支撐，引入民間投資渠道來緩解民營企業融資難的問題。充分發揮民間金融街的作用，鼓勵民營企業在多層次資本市場上市融資，加大政府對不同交易市場上融資的支持力度，推動符合條件的企業向更高水平的交易市場發展，調動企業直接融資的積極性。譬如截至2017年底，湖北省證券托管中心“四板”已有366家公司上市，進行了注冊登記的企業有556家、另外還有1936家企業得以展示。融資總額達到113億元，有效的改善了民營企業融資結構，緩解了民營企業融資難的問題。

（二）完善信用補充體系

通常而言，民營企業的信用等級越高融資越容易。因此，有必要利用信用擔保措施對金融機構與民營企業的信用利益進行雙向保障，主要具體措施包括：首先可以考慮成立公益性的信用保證協會，政府部門根據我國民營企業的位置、規模大小等實際情況提供一定數額的貸款，當然，這部分的貸款是協會的擔保資金。在這個過程中，公益性協會也會對部分民營企業進行審查工作，將達到一定門檻的民營企業吸收進來，成為會員，對每筆貸款資金都需要協會進行簽字，同時定期或者不定期跟蹤民營企業的資產、負債、經營情況。其次是構建信用保險制度，對民營企業的資金進行再保險的操作，確保其資金運轉的良性發展，降低市場風險與信用風險，也可以將此業務交由保險公司等金融機構進行承擔。

（三）加大財政稅收政策的支持

政府應提高政策的有效性。實行財政政策，通過減免稅收、行政審批程序的優化來減輕民營企業的壓力和負擔。出臺關于減稅扶持民營企業的具體措施，并全部按照減稅區間段的上限執行，使民營企業享受最優惠的政策。同時，還推進了申報享受的實施，減少了復雜的申請、審批和減免程序，使企業能輕松愉快的享受優惠政策。嚴控嚴管資金運行，嚴格控制運行風險。完善“貸前嚴審、貸中規范、貸后跟進”的貸款風險管理機制，嚴格執行貸款程序，實施規范化操作，同時積極關注貸后工作，對可能發生逾期的貸款及時催收。

政府應加強引導作用。在政府和銀行共同努力，可以實行了小額貸款擔保保險試點，政府財政積極實施相應的保險費補貼、貼息補償基金。例如政府對科技型企業保險費補貼了40%，貼息基本利率為25