企業償債能力分析組員：馮楓張倩劉思薇李夢蘭朱莉莉3原因：學習目標53償債能力分析的目標與內容企業短期償債能力的分析企業長期償債能力的分析221Part①

目的與內容流動負債非流動負債短期償債能力長期償債能力風險程度保障程度償債能力經營者、債權者、投資者P機a揚r竄t①目禍的芹與介內徒容了叛解撥企免業沸財更務仙狀好況揭過示便企邀業戲所師承會擔升的脂財殺務虹風窮險預歇測退企笨業光籌聚資兵前傻景為臂企警業佩進芳行匆理尤財多活金動擠提緣瑞供預參襯考1243短香期解償診債外掛部P坐a截r教t②影趣響槍償骨債梳能校力觸的穴因書素長痛期倆償匠債1.資產結構，特別是流動資產2.流動負債的結構3.融資能力4.經營現金流量水平

1.宏觀經濟形勢2.證券市場的發育與完善程度3.銀行的信貸政策1.企業的盈利能力2.投資效果3.權益資金的增長和穩定程度4.權益資金的實際價值5.企業經營現金流量內夸部動鼠態靜播態P慰a屋r塔t③償鈴債蘿能逃力皺指脾標良分筍析Ⅰ營運資本流動比率輔助指標分析速動比率現金比率現金流量比率近期支付能力系數速動資產夠用天數現金到期債務比率短浴期帖償栽債品能區力照指雁標P雹a莖r雹t③償纖債永能矮力舍指蝕標肌分活析Ⅰ資產負債率資產非流動負債率產權比率權益乘數資產規模股東權益比率動望態靜騎態利息保證倍數利息現金流量保證倍數盈利能力現金流量長崇期我償膜債女能奮力賊指然標P貿a傭r渠t④流夸動襲比旨率流恰動毅資灶產氏包口括葬：暮貨雄幣身資典金烘，跑短攔期秤投群資紫，扯應拌收苗票寨據拔，香應辨收渡賬關款愧，烘其久他緊應裕收因款魯，為存款貨e安t乏c撇.流農動拌負澡債命包凱括粥：枕短蛙期欄借粥款廣，繁應批付失票收據案，遷應快付速賬迅款立，綢其獄他流應拿付適款予，宗應犯付桂利沖息廚，屑應呈付勞股簽利寒，垂應陣付督稅曠費渠，細應耍付齊職巴工襲薪源酬e象t仍c功.其登中污流號動愛資鋸產診通刷常好指許：流末動扛資融產凈額如會：短招期昂投習資=扣莊減設短捏期益投寬資嬸跌搜價榴準奪備曲后的但凈載額應蘇收狂賬犧款=扣囑減尖壞阻賬絹準忌備蘆后扇的獲凈脾額存攪貨=扣謊減秤存粗貨丸跌土價賊準牙備褲后蕩的佩凈盒額例習題：A公閥司躬流肯動盤比框率顧分挎析年度20062007200820092010A公司2.662.171.992.141.64B公司1.401.281.321.361.34行業平均值1.221.281.171.181.11優勿點不：易袋于西理駐解勒，震計案算灣簡淋單討，追數玻據底容肥易慢獲依取缺飄點幼：流猶動我比宵率另是感靜智態匹分零析繞指泥標流屈動擴比船率倡沒面有珠考祥慮致流喚動植資格產翼的百結寶構流籃動指比據率妨沒吧有犯考謝慮沉流槳動畝負斃債含的紡結抹構流高動傳比劈燕率舊易托受偏人酬為洪控慌制流句動阻比鄙率停的把評結價P禾a野r刺t⑤速士動競比薯率速動資產=流動資產-存貨-應付賬款等預付費用年度20062007200820092010A公司1.391.260.941.270.85B公司0.700.770.730.740.76行業平均值0.900.830.690.700.66例痛題疊：A公滴司事速嶼動廚比孝率思分補析速劉動幼比織率翼分晨析游中臭應淘注茄意唯的葡問匹題分厭析晴者續根抬據塵報醫告地日勉的到資指產蔬負斃債館表箱計屢算叮出漂表姐現慶不刪錯冬的透速挺動紫比彈率隙，俊但謠實采際胸的普短鑒期盼償浪債歡能暮力刃可雪能跳較抱差窮。Eg.期末實際速動資產500萬，流動負債400萬，實際速動比率為1.25，企業為了提高速動比率，在解決報表日以銀行存款償還銀行借款100萬元，此舉將導致速動資產和流動負債減少100萬，速動比率為1.33.此外還有結賬日前大力促銷，使存貨變現為應收賬款：以應收賬款與應付賬款相互抵消等。1雖然速動比率更能反映流動負債償還的安全性和穩定性，并不能認為速動比率較低企業流動負債到底絕對不能償還。3速動比率與流動比率一樣易被粉飾。1速動比率以速動資產作為清償債務的保障,但速動資產并不完全等同于企業的現實支付能力。P發a猛r超t⑥現爆金濁比怕率現金類資產貨旦幣膀資展金貨豪幣技資矩金剪的隔等憤價籌物貨盛幣鎮資喇金+有字價豬證喇劵現嗎金死比監率扁分江析Ⅰ（旬橫禽向款分番析撒）年度20062007200820092010A公司0.370.260.410.250.33B公司0.280.210.140.110.11行業平均值0.330.290.270.230.20A公得司現融金洪比愈率坑分評析Ⅱ（縱奔向虜分劣析）我哥國椅某假上宋市發公婦司鄭，2短0固0敞6年豈末俯和2筑0份0黑5年案末劣的彈貨辟幣樹資賞金慨與芬流潛動粉負葉債拘資君料如誦下張圖轎：責（億該楚公蜂司宏無榨短償期爐投錦資槳）項目貨幣資金流動負債現金比率2006年2005年4311060557313211010311100100310.390.56差異-12620721000280-0.16521應付賬款周轉率=（主營業務成本+期末存貨成本-期初存貨成本）

/平均應付賬款×100%=主營業務成本凈額/平均應付賬款余額×100%.=銷售成本/平均應付帳款應付賬款平均余額=(應付賬款期初數+應付賬款期末數)/2

存貨周轉率（次數）=銷貨成本÷平均存貨余額平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2存貨周轉天數=計算期天數÷存貨周轉率（次數）=計算期天數×平均存貨余額÷銷貨成本

應收賬款周轉率（次）=賒銷收入凈額/平均應收賬款應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率=（平均應收賬款×360）/銷售收入平均應收賬款=（期初AR+期末AR）/2

輔天助堂指平標短尿期袖償饞債店能層力燈的慕特丈別竭項姨目p鏡a單r俗t⑦資坊產帳負豎債柔率揭型示稀了糞，搖資嶄產寫與褲負倉債俊的依殃存來關滾系驕，齊即虎負匆債盞償爬還的廣保便障醫程坊度仿。Eg.甲企業的資產負債率20%，表明每1元資產對0.2元的負債作保障。乙企業的資產負債率為60%，表明每1元的資產對0.6元的負債作保障。顯然乙企業得資產負債率高，資產對負債的保障程度更低。A公棋司酷資蓬產沙負補債呈率危分賤析齒（符橫擁向崗）年度20062007200820092010A公司0.310.380.390.370.44B公司0.550.660.640.620.64行業平均值0.580.630.640.630.64資鍋產側負扮債工率掙的扔缺乎陷資產負債率是一個靜態指標資產負債率沒有考慮負債的償還期限資產負債率沒有考慮資產的結構P榜a咱r斜t⑧股勢權跌比組率鞭、巡壽產義權訴比丑率鎖、幻玉權老益慕乘收數A公勾司減股呢權威比瓦率媽分個析丹（革橫揀向脾）年度20062007200820092010A公司0.690.620.610.630.56B公司0.450.340.360.380.36行業平均值0.420.370.360.370.36A公趟司掛產隊權虜比甚率灶分競析年度20062007200820092010A公司0.450.620.630.580.79B公司1.221.931.791.631.81行業平均值1.381.701.741.681.76A公樹司勸權找益栗乘襪數奧分備析年度20062007200820092010A公司1.451.621.631.581.79B公司2.222.932.792.632.81行業平均值2.382702.742.682.76P簽a液r睬t⑨利屈息室保劫證邊倍坊數年度20062007200820092010A公司13.584.76168.13.573.08B公司2.265.8822.667.7510.03行業平均值1.303.941.411.442.79利漏息核現寒金屈流攜量雷保輩證蚊倍爪數年度20062007200820092010A公司178.678.6936.7213.653.59B公司20.1216.3250.486.27