設備更新的經濟分析幻燈片PPT本課件PPT僅供大家學習使用學習完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學習使用學習完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學習使用學習完請自行刪除，謝謝！本課件PPT僅供大家學習使用學習完請自行刪除，謝謝！§1設備更新的原因及特點分析實體磨損設備原始價值貶值第I類有形磨損第II類有形磨損第I類無形磨損第II類無形磨損技術進步，使原有機器設備顯得陳舊落后而造成貶值在外力的作用下，實體發生的磨擦、變形的損壞由于自然力的作用而造成的有形磨損勞動生產率提高，降低設備市場價格而使原設備價值相應貶值有形磨損（物質磨損）

無形磨損（精神磨損）一、設備磨損的類型設備磨損的類型21.設備磨損的類型—有形磨損（1）第I類有形磨損引起設備有形磨損的主要原因：在生產過程中，對設備的使用

一、設備磨損的類型運轉中的設備零部件發生磨擦、振動、疲勞和沖擊等現象設備的實體產生磨損外力3當這種有形磨損達到一定程度時，整個機器功能就會下降，發生故障，導致設備使用費用劇增，甚至喪失使用價值第I類有形磨損通常表現為：

一、設備磨損的類型零部件原始尺寸的改變，甚至發生變形公差配合性質發生改變，精度降低

零部件損壞4（2）第II類有形磨損因為自然力的作用而造成的有形磨損稱為第Ⅱ類有形磨損。此類磨損與生產過程的使用無關，而在一定程度上，與設備閑置時間的長短有關

一、設備磨損的類型各式橡膠金屬生銹閑置設備5勞動生產率提高原購買的設備貶值2.設備磨損的類型—無形磨損無形磨損不表現為設備實體的變化，而表現為設備原始價值的貶值。（1）第I類無形磨損

一、設備磨損的類型原始價值部分貶值，使用價值未改變設備制造工藝改進，成本降低生產同種機器設備所需的社會必要勞動減少6（2）第II類無形磨損原始價值降低，局部或全部喪失使用價值

一、設備磨損的類型出現新型設備技術進步結構更先進，技術更完善，生產效率更高，耗費原材料和能源更少原有設備在技術上顯得陳舊落后7

一、設備磨損的類型3當技術進步表現為采用新的加工對象如新材料時→加工舊材料的設備必然要被淘汰1當技術進步表現為不斷出現性能更完善、效率更高的新設備，但加工方法沒有變化時→原有設備的使用價值大幅度降低2當這種技術進步速度很快時→繼續使用舊設備就是不經濟的4當技術進步表現為改變原有生產工藝，采用新的加工方法時→為舊工藝服務的原有設備將失去使用價值5當技術進步表現為產品換代時→不能適用于新產品生產的原有設備也將被淘汰第Ⅱ種無形磨損導致原有設備使用價值降低的程度與技術進步的具體形成有關：8運轉使用或閑置存放的設備3.設備磨損的類型—綜合磨損有形磨損無形磨損原始價值貶值雙重綜合不同有形磨損使設備在修理前不能工作，而遭受無形磨損的設備仍可使用但不一定經濟相同有形磨損和無形磨損都會使設備原始價值貶值

一、設備磨損的類型9功能性損耗造成設備的無形磨損，指社會上發明了性能更好的技術設備，必然要淘汰效率低的設備，雖然設備還能使用，但從經濟上分析，繼續使用效率低的設備已不合算

物質性損耗造成設備的有形磨損，指由于機械部件的磨損和銹蝕，設備雖然仍可用，但維護費太高，從經濟上分析已不合算

損耗有兩種類型：物質性損耗和功能性損耗

一、設備磨損的類型【資料】10二設備磨損的度量1設備有形磨損的度量

設備磨損后是進行修理還是更換，主要取決于設備的磨損程度。度量設備的有形磨損程度，借用的是經濟指標。有形磨損的幾種計算公式個別零件的磨損程度=實際允許—零件的磨損程度實際—零件的實際磨損量允許—零件的最大允許磨損量11整個設備的平均磨損程度p--設備有形磨損程度n—磨損零件總數i—設備中i零件的磨損程度Ki—i零件的價值niKiKi

p=1n112用修理費用估價設備的有形磨損RK1p=p—設備有形磨損程度R—修復全部磨損零件所用的修理費用K1—在確定設備磨損程度時該種設備再生產的價值132設備無形磨損的度量

K0-K1K0I=I--設備無形磨損程度K0--設備的原始價值K1

--考慮到第Ⅰ、Ⅱ種無形磨損時設備的再生產價值14在計算無形磨損程度時，K1必須反映技術進步在兩個方面對現有設備的影響：1.相同設備再生產價值的降低2.具有較好功能和更高效率的新設備的出現K1可用下式表示kn：新設備的價值q0，qn：使用舊設備與對應新設備的年生產率c0，cn：使用舊設備與對應新設備的單位產品耗費15α，β：設備生產率提高指數和成本降低指數（0＜α＜1，0＜β＜1），其值可根據具體設備的實際數據確定在上式中，當q0＝qn,c0＝cn，即新舊機器的勞動生產率與使用成本均相同時，k1＝kn表示只發生了第Ⅰ種無形磨損。若上式中出現了下述三種情況之一，即表示發生了第Ⅱ種無形磨損（1）qn＞q0，cn＝c0，此時k1＝kn(q0/qn)α

（2）qn＝q0，cn＜c0，k1＝kn(cn/c0)β

（3）qn＞q0，cn＜c0，k1＝kn(q0/qn)α(cn/c0)β

163設備綜合磨損的度量可按如下方法進行：設備遭受有形磨損后尚余部分為1-αP（用百分數表示）設備遭受無形磨損后尚余部分為1-αI（用百分數表示）設備遭受綜合形磨損后尚余部分為（1-αP）（1-αI）（用百分數表示）由此可得設備綜合磨損程度（用占設備原始價值的比率表示的計算公式）為：α＝1-（1-αP）（1-αI）α：設備綜合磨損程度17設備在任一時期遭受綜合磨損后的凈值K為K＝（1-α）K0

展開并整理得從上式可看出設備遭受綜合磨損后的凈值等于等效設備的再生產價值減去修理費用18例若某設備原始價值為12000元，再生產價值為8000元，此時大修理需要費用2000元。試問該設備遭受何種磨損，磨損度為多少？解有形磨損程度p=RK1=20008000=0.25無形磨損程度I=K0-K1K0=12000800012000=0.33綜合磨損程度=1-(1-0.25)(1-0.33)=0.5019有形磨損無形磨損無形磨損有形磨損要維持企業生產的正常進行，必須對設備的磨損進行補償。補償分局部補償和完全補償。各自的補償方式如下：現代化改造局部補償完全補償更換

三、設備磨損的補償修理20設備壽命經濟壽命折舊壽命技術壽命（有效壽命）自然壽命（物理壽命）§2設備經濟壽命的確定一、設備的壽命食品工業設備物流裝卸設備21

也稱物理壽命，是設備從全新狀態開始使用，直至報廢的全部時間過程，主要取決于設備有形磨損的速度。1.自然壽命2.技術壽命又稱有效壽命，指設備在開始使用后持續的能夠滿足使用者需要功能的時間，主要與無形磨損有關，技術進步速度越快，設備的技術壽命越短。§2設備經濟壽命的確定一、設備的壽命22是指從設備投入使用開始，到在經濟上已不合理而被更新所經歷的時間，它與設備的有形磨損和無形磨損有關。3.經濟壽命§2設備經濟壽命的確定平均年度使用成本設備使用期限（年）年等額總成本曲線

m等額資產恢復成本曲線年等額運營成本曲線經濟壽命：一、設備的壽命一般是指由設備開始使用到其年平均使用成本最低年份的延續時間長短經濟壽命分析圖23是指生產設備根據其法定的耐用年限，每年予以折舊，以至設備賬面價值減至零時的全部時間過程。4.折舊壽命§2設備經濟壽命的確定一、設備的壽命設備的折舊壽命并不是設備的使用壽命，但是以設備的使用壽命為依據的。各個國家根據不同類別的固定資產情況分別規定了各種固定資產的折舊年限。注意24二、設備經濟壽命的計算——靜態計算靜態計算（不考慮資金時間價值）平均年度使用成本

設備使用期限（年）年等額總成本曲線

m等額資產恢復成本曲線年等額運營成本曲線設備經濟壽命§2設備經濟壽命的確定圖14-2設備經濟壽命分析圖25式中，ACn—n年內設備的年平均使用成本；P—設備購置費；Cj—第j年的運營成；

Ln—第n年末的殘值；n—使用年限在利率為零的條件下，設備年等額總成本的計算公式：設備的年等額資產恢復成本設備的年等額運營成本1.一般情況§2設備經濟壽命的確定二、設備經濟壽命的計算——靜態計算例題26當每年運營成本的增量是均等的，即經營成本呈線性增長時，其現金流量如下圖示：2.特殊情況劣化增量均等的現金流量PC1C+λLnC1+(n-1)λn012345…假定運營成本均發生在年末，設每年運營成本增加額為λ，若設備使用期限為n年，則第n年時的運營成本為：Cn=C1+(n-1)λ。n年內設備運營成本的平均值為：§2設備經濟壽命的確定二、設備經濟壽命的計算——靜態計算27在上述特殊情況下，設備年等額總成本的計算公式：通過求上式的極值，可找出設備的經濟壽命計算公式：§2設備經濟壽命的確定二、設備經濟壽命的計算——靜態計算例題經濟壽命m為：28三、設備經濟壽命的計算——動態計算動態計算（考慮資金時間價值）

當利率不為零時，按照劣化增量均等的現金流量圖，設備在n年內的等額年總成本ACn可按下式計算：§2設備經濟壽命的確定例題等額年資產恢復成本等額年運營成本29【1】某型號轎車購置費為3萬元，在使用中有如下表14-1的統計資料，如果不考慮資金的時間價值，試計算其經濟壽命。使用年度j1234567j年度運營成本5000600070009000115001400017000n年末殘值15000750037501875100010001000表14-1某型號轎車統計資料單位：元30解：求得汽車在不同使用年限時的年等額總成本如下表：290001407299296950017000414371358387505250014000483329000613500770038500115005800290005*13781675027000900070312812541475060001800070008750262503167505500110006000112502250022000050005000500015000150001⑦=③+⑥⑥=⑤/①⑤④③=②/①②①年等額總成本平均年度經營成本經營成本累計年經營成本Cn平均年度消耗成本資產消耗成本P-Ln使用期限n單位：元＋表2汽車在各年的等額總成本表31通過以上分析，得到經濟壽命的一般原則：若一項生產設備的經濟壽命為m年，則應滿足下列條件：

ACm≤ACm-1，ACm≤ACm+1得到結果：該轎車使用5年時，平均年度成本最低，故該汽車的經濟壽命為5年。322】設有一臺設備，購置費為8000元，預計殘值800元，運營成本初始值為600元，年運行成本每年增長300元，求該設備的經濟壽命。（年）解：根據年等額總成本費用的公式：可得：33解：根據公式，設備在使用年限內的等額年總成本計算如下：【例】某設備購置費為24000元，第1年的設備運營費為8000元，以后每年增加5600元，設備逐年減少的殘值表14-3所示。設利率為12%，求該設備的經濟壽命。n=1：n=2：34單位：元235111561079012480004219851317988061920040003210681064110427800028000148808000120001等額年總成本等額年運營成本等額年資產恢復成本年度運營成本設備使用到第n年末的殘值第j年末1360022880表3設備在各年的等額總成本表同理，求得第三年、第四年的等額年總成本，計算結果列下表3：設備的經濟壽命為2年+5600+35提高對象價值，以最低的壽命周期成本實現必要的功能保養排除運轉中出現的突發性故障和異常，以及對損壞嚴重的局部進行調整修理小修調整、修復或更換磨損的部件，恢復設備的精度和生產率，使整機全部或接近全部恢復功能大修包括一、設備大修理的經濟界限§4設備更新方案的綜合比較修理恢復設備在使用過程中局部喪失工作能力的過程36§4設備更新方案的綜合比較大修理能夠利用被保留下來的零部件，從而能在一定程度上節約資源，是設備更新的替代方案，這是大修理的經濟實質。1.大修理的經濟實質一、設備大修理的經濟界限也是大修理存在的經濟前提37§4設備更新方案的綜合比較2.大修理的特性一、設備大修理的經濟界限1最大的一種計劃修理，規模最大，花費最大；2實質上是原有實物形態上的一種局部更新；3對設備全部解體，更換全部損壞的零部件，修復所有不符合要求的零部件，全面消除缺陷，以進行大修理；4設備在大修理之后，無論在生產效率、精確度、速度等方面達到或基本達到原設備的出廠標準；5通過參考同種設備的重置價值，考察其經濟合理性38

3.大修理的經濟界限每次大修設備性能劣化曲線設備雖然通過大修理可以延長其物理壽命，但存在性能劣化，如左圖所示，A0點表示設備初始性能，A1點表示設備基本性能§4設備更新方案的綜合比較BCB1C1DD1EE1不能再修理修理劣化修理性能A0A1運轉時間一、設備大修理的經濟界限G39技術上設備在使用過程中其性能或效率不斷劣化，為恢復設備性能，可進行修理，但有一定的限度設備大修理的限度經濟上大修理費用應低于同種設備的重置價值，這是大修理在經濟上具有合理性的起碼條件，稱為最低經濟界限；大修理后的設備的綜合質量應保證生產單位產品的成本低于用同種用途的新設備生產產品的成本§4設備更新方案的綜合比較一、設備大修理的經濟界限40基本條件（最低經濟界限）：R≤P－LCj≤C0

補充條件：大修理應滿足以下條件：§4設備更新方案的綜合比較一、設備大修理的經濟界限式中,R—該次大修理費用；P—同種設備的重置價；L—舊設備被替換時的殘值式中,Cj—用j次大修理后的舊設備生產單位產品的計算費用；C0—用具有相同功能的新設備的生產單位產品的計算費用41設備大修理方案與其替代方案的經濟比較

設備大修理是否合理，可以通過與其互斥的替代方案的比較進行方案選擇。設備大修理的可替代方案是不修理繼續使用。這樣，設備大修理的經濟評價就轉化為壽命期不等的互斥方案的比較和選擇問題。【例1】某設備可繼續使用3年，其目前價值為7000元，繼續使用的年支出、年收入和余值如表1所示。如果立即將該設備大修理，可使用7年，大修理費用為12000元，各年支出、收入、余值如表2所示。如果基準收益率為15％，試根據下述條件確定大修理策略：1、根據市場需求預測和產品壽命周期分析，該設備只需要2年；2、需要使用3年。42

表1表243解：1）繼續使用舊設備兩年的凈現值為：NPV1=（8000-3000）(P/F,15%,1)+（8000-4000）(P/F,15%,2)+3000(P/F,15%,2)-7000=2641元將舊設備大修后再使用兩年的凈現值為：NPV2=（8000-750）(P/F,15%,1)+（8000-1000）(P/F,15%,2)+13000(P/F,15%,2)-19000=2427元因為NPV1>NPV2，故繼續使用舊設備無須大修。2）繼續使用舊設備三年的凈現值為：NPV1=（8000-3000）(P/F,15%,1)+（8000-4000）(P/F,15%,2)+（8000-6000）(P/F,15%,3)+2000(P/F,15%,3)-7000=3002元44將舊設備大修后再使用三年的凈現值為：NPV2=（8000-750）(P/F,15%,1)+（8000-1000）(P/F,15%,2)+（8000-1500）(P/F,15%,3)+10000(P/F,15%,3)-19000=3446元因為NPV2>NPV1，故應該大修后再使用3年。45二設備更新及其經濟分析設備更新的概念設備更新有兩種形式，一是用相同的設備去更換有形磨損嚴重，不能繼續使用的舊設備；二是用較經濟和較完善的新設備來更換那些技術上不能繼續使用或經濟上不宜繼續使用的舊設備。對設備實行更新除了考慮對技術的進步促進作用外，還應能夠獲得較好的經濟效益。對于一臺具體設備來說應不應該更新、在什么時間更新、選用什么設備來更新，主要取決于更新的經濟效果。而設備更新的時機，一般取決于設備的技術壽命和經濟壽命。設備更新有原型更新和技術更新兩種形式46設備在使用過程中，因維修費用特別是大修理費用及其他運行費用不斷增加，即使還沒有更先進的設備出現，此時進行原型設備的替換，在經濟上往往也是合算的，這即原型更新問題。在這種情況下，可通過分析設備的經濟壽命進行更新決策。⒈設備原型更新的決策方法⒉出現新設備條件下的更新決策方法在技術不斷進步的條件下，由于第Ⅱ種無形磨損的作用，很可能在設備運行成本尚未升高到該用原型設備替代之前，就已出現工作效率更高和經濟效果更好的設備。這時，就要比較在繼續使用舊設備和購置新設備這兩種方案中，哪一種方案在經濟上更為有利。又稱簡單更新，它是用同型號設備以新換舊。所謂設備更新主要是指技術更新47例：某設備目前的凈殘值為8000元，還能繼續使用4年，保留使用的情況如下

新設備的原始費用為35000元，經濟壽命10年，10年年末的凈殘值為4000元，平均年使用費為500元，基準折現率是12％。問舊設備是否需要更換，如需更換何時更換為宜？600020004500035003400050002300065001年使用費：元年末凈殘值:元保留使用年數48解：設新、舊設備的平均年費用分別為ACN與AC0，則ACN＝（35000－4000）×（A／P，12％，10）＋4000×0.12＋500＝31000×0．177＋480＋500＝6467（元）AC0＝（8000－2000）×（A／P，12％，4）＋2000×0.12＋[3000（／F，12％，l）＋4000（P／F，12％，2）＋5000（P／F，12％，3）＋6000（P／F，12％，4）]（A／P，12％，4）＝6000×0.3292＋240＋（3000×0.8929＋4000×0．7972＋5000×0．7118＋6000×0．6355）×0.3292＝6503.27（元）ACN＜AC0，所以舊設備應該更換。

49保留1年： AC0（1）＝（8000－6500）（A／P，12％，l）＋6500×0.12＋3000＝54（元）＜6467（元），應保留。保留2年： AC0（2）＝（6500－5000）（A／P，12％，l）＋5000×0.12＋4000＝6280（元）＜6467（元），應保留。保留3年： AC0（3）＝（5000－3500）×（A／P，12％，l）＋3500×0.12＋5000＝7100（元）＞6467元，應更換。舊設備應繼續保留使用2年，于第2年年末更換。50三設備現代化改裝及其經濟分析一種設備從構思、設計、研制到成批生產，一般要經歷較長的時間，但隨技術進步的加快，這個周期在不斷地縮短。若按這個周期更換掉所有陳舊設備那是不可能的。解決這個矛盾的有效途徑是對現有設備進行現代化改裝。設備現代化改裝的概念和意義設備現代化改裝：設備現代化改裝是應用現代化的技術成就和先進經驗，根據生產的具體需要，改變舊設備的結構，或增加新部件、新裝置和新附件，以改善舊設備的技術性能與使用指標，使它局部達到或全部達到目前新設備的水平。51設備現代化改裝的意義(1)設備現代化改裝是對現有企業技術改造的有效措施，在技術上能克服現有設備的技術落后狀態，促進設備的技術進步，擴大設備生產能力，提高設備質量(2)在經濟上也是優越的，因為改裝是在原有設備的基礎上，原有設備的零部件有許多可以繼續使用，因此所需投資往往比用新設備要少(3)現代化改裝有很大的針對性和適應性，能適應生產的具體要求，在某些情況下，其適應程度甚至超過新設備，某些技術性能達到或超過現代新設備的水平(4)在我國設備更新緩慢的條件下，設備現代化改裝具有巨大的現實意義52現代化改裝的基本方向(1)充分利用現代切削工具，提高切削速度，縮短加工時間(2)提高機械化和自動化水平，以縮短輔助時間(3)擴大設備的工藝范圍(4)應用微處理機(5)提供采用成組加工方法的可能性(6)改善設備的技術特征(7)舊設備專業化(8)提高設備的精度(9)增加設備的壽命(10)改善勞動條件和安全53一般情況下，設備更新的可行方案有：設備現代化改裝的經濟分析繼續使用舊設備對舊設備進行大修理設備的現代化改裝用相同性能的新設備更換舊設備用效率更高、性能更好的新設備更換舊設備決策的任務在于從中選擇總費用最小的方案，除參考前面介紹的方法外，還可用下列方法進行決策。54⒈最低總費用法最低總費用法是通過分別計算各方案在不同服務年限內的總費用，經比較，根據所需要的服務年限，按總費用最低原則，進行方案選擇。各方案的總費用計算公式為：有些方案中有能沒有①、②兩項。項①為用原型設備更新、用新型高效設備更新、進行現代化改裝，進行大修理等各種方案所需的投資。項②為用原型設備或新型高效更新的方案中，舊設備才會在決策年份處理掉。項③為舊設備、原型新設備、新型高效設備、現代化改裝后的設備及大修理后的設備到第n年的殘值。55例：假定各種更新方案各年分項費用的原始資料如表1所列，試選擇最佳更新方案。表1各種方案的原始數據方案投資(元)生產效率系數表示各年運行費用，表示各年末殘值(元)舊設備繼續使用00.71400180022001200600300用原型新設備替換16000145055065075085095010501150125013509360832072806240520041603120208013001300用高效新設備替換200001.3350420490560630700770840910980115201024086007250570047004000300020002000舊設備現代化改裝110001.25506808109401070120013301460159012709000800067005700470037002700170010001000舊設備大修理70000.987009501200145017001950220024502700295064005800520047003800300022001400700700(設V00=3000元)56根據前面的公式，計算出不同服務年限各方案的總費用如表2所示。表2各種方案的總費用（i=10%）（單位：元）方案舊設備繼續使用TC舊用原型新設備替換TC更用高效新設備替換TC更舊設備現代化改裝TC改舊設備大修理TC修1259.749004563.62765.11855.323234.96987.66135.04542.03702.135982.68882.47715.16363.95526.7410602.28976.47849.57248.2512163.210179.09215.59193.4613580.111033.110471.510996.2714866.011696.511626.112724.2816033.212393.612687.414376.0916982.413018.313556.815908.01017553.013321.614141.517096.157分析計算結果，如果只考慮使用兩年（如兩年以后產品將更新換代），以原封不動使用舊設備的方案為最佳。此時不僅沒有更換的必要，就連大修理也是多余的。如果只打算使用3-5年，最佳方案是對原設備進行一次大修理。如果估計設備將使用6-7年，最佳方案是對原設備進行現代化改裝。如果使用期在8年以上，則用高效率新型設備，換舊設備的方案最佳。58⒉追加投資回收期法設備現代化改裝與更新、大修理的經濟性比較還可以用計算投資回收期指標的方法來進行。各方案的投資、成本及年生產率等參數的代表符號如表所示。比較設備現代化改裝經濟性所用參數及符號指標名稱方案大修理現代化改裝更換基本投資KrKmKn設備年生產率（件/年）qrqmqn單位產品成本（元/件）CrCmCn在多數情況下，設備現代化改裝與更換，大修理之間有下列關系：Kr＜Km＜Kn

Cr＞Cm＞Cn

qr＜qm＜qn

59因此，在考慮設備更新方案時，可根據下列標準進行決策⑴當Kr/qr＞Km/qm且Cr＞Cm時，現代化改裝方案具有較好的經濟效果，不僅經營費用有節約，基本投資也有節約，但這種情況較少。⑵當Kr/qr＜Km/qm，但Cr＞Cm時，可用追加投資回收期指標進行決策T─投資回收期（年）如果T小于企業或部門規定的年數，則選擇現代化改裝方案60⑶當Km/qm＞Kn/qn，且Cm＞Cn時，設備更換優于現代化改裝方案。⑷當Km/qm＜Kn/qn，但Cm＞Cn時，同樣可用追加投資回收期標準進行判斷。此時當T小于或等于企業或部門規定的回收期標準時，更換的方案是合理的。如果超過了回收期標準，則應選擇現代化改裝方案。61四設備租賃經濟分析租賃與購買決策考慮租賃即租用他人的物品。租賃是一項協議，根據協議，承租方在一定時期內有權使用出租方所擁有的某項財產，并按規定日期支付固定費用作為報償。對企業來說，租賃的優點在于可以避免大量資本支出，是一種靈活的資金融通方式，還可以減少設備陳舊過時的風險，享受設備試用等優惠。同時，由于出租方仍保有該設備的所有權，因此，可以減少出租方的金融風險。缺點是由于承租方沒有所有權，因此，不能對設備隨意進行改裝，在租賃期間所繳納的租金也有可能高于設備的原始價值。由此可見，在什么情況下租賃設備及采取何種租賃形式對企業來說是必須認真考慮的。62二、租賃決策的經濟分析⒈租賃與購買決策分析在假設無論購買還是租賃設備所帶來的收入相同的情況下，將租賃成本與購買成本進行比較，選擇較小者為最佳。租賃成本包括租金的支付及租賃期間設備的維護使用費。購買成本除考慮設備的維護使用費外，還包括設備的價格。如果方案考慮設備產生的收入，則方案的選擇應以收益效果為準。在不考慮稅收的情況下，可以用費用現值法、年值法或凈現值、收益的年值法直接進行比較選擇。若考慮稅收，則應在充分分析各種稅收優惠的影響下，選擇稅后收益最大或稅后成本最小的方案。63⒉租賃價格與支付租賃合同一旦簽定，承租方便開始支付所需的費用。租賃費用包括租賃保證金、租金和租賃擔保費等。為了確認租賃合同并保證合同的執行，承租方應繳納租賃保證金。在合同結束時，出租方退還保證金或在最后一期租金中抵銷。對于出租方來說，租金是其出租資產的補償和收益。而承租方則應比較租金核算成本，保證項目取得一定的利潤。影向租金的因素有設備的價格、融資的利息和費用、稅金、租賃保證金、運費、各種費用的支付時間、租金的計算公式等。擔保費是為減少出租方的金融風險所收取的一筆費用。若承租方因財務危機付不出租金時，則由擔保人代為支付租金。64例：設某廠需要一臺機器，設備的價格（包括運輸費、保險費等在內）為180000元，使用壽命10年，預計設備的凈殘值為5000元。該機器每年預估的營運費為23000元，可能的各種維修費用平均每年需要3000元。若向租賃公司租用，每年租金為25000元。試問租賃和購買哪種方式對企業有利？企業的基準折現率為10％。65解：選擇租賃方案時，此租賃為融資性租賃，在不考慮稅收時，其成本現值PV（L）為: PV（L）＝25000（P／A，10％，10）＋23000（P／A，10％，10）＋3000（P／A，10％，10）＝25000×6.1446＋23000×6．1446＋3000×6．1446＝313400（元）66選擇購買，其成本現值PV（B）為:PV（B）＝180000＋23000（P／A，10％，10）＋3000（P／A，10％，10）－5000（P／F，10％，10）＝180000＋23000×6．1446＋3000×6．14465000×0．3855＝337800（元）67

如果運用年值法中的平均年費用法，設租賃設備的平均年費用為AC（L），而購買設備的平均年費用為AC（B），則: AC（L）＝25000＋23000＋3000＝51000（元） AC（B）＝180000（A／P，10％，10）＋23000＋3000－5000（A／F，10％，10） ＝180000×0.1627＋23000＋3000－5000×0.0627 ＝54972.5（元） 因為，PV（L）＜PV（B）， 或者AC（L）＜AC（B）， 所以租賃設備的方案對企業比較合算。68例：某企業為生產其主要產品，需要一臺價值為110萬元的設備，該設備的使用壽命5年，采用直線折舊法，殘值為10萬元。若采用租賃方式租用設備，則每年需付租金30萬元。如借款購買則每年需按借款利率10％來等額支付本利和。假設企業的所得稅稅率為40％，折現率為10％。當租賃設備時，承租人可以將租金計入成本而免稅；當借款購買時，企業可以將所支付的利息及折舊從成本中扣除而免稅，并且可以回收殘值。試對以上兩種方案進行決策？69解：設租賃設備的成本現值為PV（L），需扣除租金免稅金，則 PV（L）＝300000（P／A，10％，5）－300000×40％（P／A，10％，5） ＝300000×3．7908－l20000×3.7908 ＝682344（元）設借款購買設備的成本現值為PV（B），需扣除支付利息免稅金，因此需先計算各年支付的利息，詳見表7－5。70各年支付利息年份剩余本金還款金額支付利息11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026378各年要還的本利和A（B）為