第20章：長期負債20.1長期負債：回顧20.2公開發(fā)行債券20.3債券調(diào)換20.4債券評級20.5其他債券類型20.6債券的直接銷售與公開發(fā)行比較20.7本章小結(jié)20.1長期負債：回顧長期債務(wù)性證券是發(fā)行公司對未付本金及利息的償付承諾長期債務(wù)性工具的“到期日”是指未清償債務(wù)繼續(xù)在外的時間長度債務(wù)性證券可以是短期的也可以是長期的短期負債也稱為“無抵押債券”，長期負債稱為“抵押債券”

返回20.2公開發(fā)行債券公開發(fā)行債券的程序債務(wù)契約（indenture）是公司（借款人）同信托公司之間達成的書面協(xié)議，也稱為“信托證書”債務(wù)契約的內(nèi)容：債券基本術(shù)語擔保財產(chǎn)情況擔保性條款詳解償債基金計劃贖回條款2頭0童.桐2批.而1持基填本同術(shù)沉語債艘券馬票表面累價鑄值端（障本僚金嚴、蜂面榴值拘）債繩券血初咸始觸記甚賬傾價那值債差券淹市暮場壤價驕值債殘券笛的柳報線價債鈔券魚的夕息盜票記宿名鴨債開券繼、棗無伯記蒼名盾債剛?cè)邓曰?境0箱.夾2控.暫2駛擔亡保債鞋券坊按貨是劑否求具知有統(tǒng)資值產(chǎn)附擔屑保澆可插分秒為刮“抱抵鳥押魔債繭券想”滅和挎“棗信藍用斤債達券魯”抵莖押你證泡券社是勉以猶借遞款織人扶的美不德動農(nóng)產(chǎn)家或結(jié)其駝他誘資穿產(chǎn)謠作般抵逢押爛品還進游行暢擔陰保消的嗎證乳券蘭。抵拐押食債車券艦可咐以旺是樸“勾開亭放亞式只”哲的臟，資也未可緞以餅是撇“胞封語閉脈式露”漿的信騾用筍債船券循（拐d督e予b水e催n助t郵u鉆r速e身)案是椒一書種凱無晴擔側(cè)保柄債炮券護，曾沒熟有航任質(zhì)何叨特池定肚資浸產(chǎn)音擔吳保返終回2震0怖.搶2俊.泡3沖保腹護希性滾條括款保抗護叛性禽條填款孕（奶p悶r選o夫t插e霉c太t竄i蕩v客e屆c邁o段v餅e體n傷a籠n航t砍）詞是猜債律務(wù)扇契阿約跳和棍貸恨款親協(xié)老議安的遞組古成怖部硬分范，騰用膚于挎限額制稱借跡款智公疊司咐的法某屋些陷行呼為保園護狠性葛條殘款義分紛消牢極筋條盟款醫(yī)（降n舒e挨g光a粉t齡i陸v要e們c蓮o燃v劇e澇n越a普n聰t竄）強和敘積蟲極上條巾款荒（要p胞o收s帥i漫t崖i膝v謹e咽c尼o箭v根e谷n世a拉n泄t槽)扇兩笛種消清極個條旨款闊是左對闖公蕉司才可蛋采針取譜行育動廚的粱限副制積籮極似條勵款豆是輕對誘公要司沸同芝意硬采超取訊的公行鞭動割或始必曠須碰遵兩守燃的泥條禽件赤的筋具炒體吧化返熊回2更0喬.勞2鐘.替4倉償捎債寒基販金債銳券盟的川清下償?shù)逊只隇榻堑焦S期謎清貝償蝕和墳提揭前決清挽償或，滾公登開鞭發(fā)攝行此債業(yè)券潤通嫁常蹲采走用袋償呀債嬌基微金禁和駕贖答回儉條詳款敵方彈式從清塌償“芬償雅債效基駕金吧”澡是培處飽于悄債手券虜清鼓償扒的鐵目吵的興而客設(shè)屋立飯的文有善信深托盯人蘆管躁理鑄的公賬博戶償暮債覽基慌金厲種將類頌繁看多煮，各主浮要愁有劑：戴1籃）何在腔債詢?nèi)瓿跣跏寄贪l(fā)燈行憶后等5叼-啞1拴0例年暴設(shè)昂立閣；老2芳）略在味債伐券寧有叫效惕年協(xié)限音內(nèi)弄規(guī)仔定冠年枯金編支處付泥額遣；凱3涂）匠“氣亂球參支悔付”償美債懸基怖金彎的凈雙打刃更效詢應(yīng)值：持1）習(xí)償泉債猛基箭金留對理債衣權(quán)冬人驚提洋供律額鬼外槽保鏡護軍；孫2呈）康償藍債響基兵金棉賦苗予怠公裳司述極拘具射吸知引叨力惡的姻權(quán)圓利返脅回2伴0序.纏2嗎.變5取贖定回基條券款“泛贖增回旋條保款沿”膊允雕許列公絲式司沙在真規(guī)據(jù)定債時柿期巷內(nèi)束以圖事委先示確盛定青的帳價某格拜購淘回旱或績“少贖屬回賀”面全蔑部厲債都券“附贖應(yīng)回吐升杏水數(shù)”朽（盾c砌a透l達l須p蒸r聚e聞m獲i闖u栗m梳）泄：申贖愉回翅價貴格罪同樹債夠券桶票拿面廊價驢值料之騎間華的忙價他差延灰期內(nèi)贖扇回匆（隱d舒e姨f辱e愚r(nóng)撲r乎e速d晚c朗a欣l沸l(wèi)霞)互和封贖菠回侄保籃護財（拘c反a魔l次l銅p冤r管o磚t砍e騰c躬t脅e理d夾）返崖回2數(shù)0敞.矛3釘債雪券貝調(diào)知換以側(cè)新水債超取視代向全謎部潔或關(guān)部技分僻以意發(fā)街行飾在酸外分的遺債咽券匙叫替作債熊券族調(diào)趟換（蹈r海e懲f周u伯n廊d宴i紀n錯g關(guān)）債找券帖調(diào)寫換株回混引艇發(fā)織兩土個北有誤爭軌議貨的蓋問絲式題公液司氏應(yīng)側(cè)否盈發(fā)倍行死可岸贖繼回顆債俘券紐奉？如偏果婚公遲司場已秒經(jīng)勿發(fā)禽行警可術(shù)贖褲回這債轟券濕，積何休時腥贖鄙回塑?2嫌0過.雕3這.旗1艘公亂司欣應(yīng)系發(fā)障行鉆可徒贖切回姐債育券屋嗎躍？贖圍回糊條腐款浮具刮有止價識值公僅司調(diào)發(fā)背行慶可南贖狡回觸債沸券衣的模理癥由春：卓迫越僚的即利府率將預(yù)掌測青能聯(lián)力稅宗收未榴來親的賺投著資斷機腸會較籠低拐的魯利才率步風(fēng)調(diào)險返麻回2眠0奴.宰3混.系2糠債驗券緣瑞贖繩回漏：詠何載時窩更扯有揭意專義在眼不建存直在闖交建易輝成餅本憑的椒情哄況映下觀，鍛一逼旦租可澆贖倦回稼債蚊券播的堵價敬格綿超陪過潑其有贖荒回忙價毅格省，貫公水司玩就調(diào)應(yīng)咐當箭贖樸回喊債旬券在必存翼在蹈新樹債喘發(fā)瓣行經(jīng)成勁本豎的歷情錦況禁下抵，紅公碎司土的爐目劉標津是句使種可棟贖流回浸債衣券拒的蚊價抬值敲同魯發(fā)妹行橫成寶本悶之尾和抱最勾小辨，失此身時壤發(fā)奇行竭公量司辟通染常邀會零在貓債得券艱的企市遺場焰價院值澇超構(gòu)出范贖辛回破價享格讓一側(cè)段畜時蚊間疑后甚贖什回返獅回2脆0唯.脆4突債忘券咱評考級債偉券習(xí)級壁別旋由欠權(quán)叢威家機欄構(gòu)婦評饞定債桶券蘋等藏級業(yè)取紡決判于史：公攝司符違籍約杠的斷可店能割性公鼠司扁違宏約籍時朽，恢貸匠款元合央同歡所揮能拜提絹供校的艙對吹債煤權(quán)戚人市保曠護捷的是多膛少債消券宰等織級輔越視低耽，氣債壘券滔的吃利艙息但成求本融就嬸越穿高垃漆圾筍債換券叛（華j慰u祝n避k圣b叛o當n臭d籠s淡）投區(qū)資市機端構(gòu)韻將仿評鄉(xiāng)豐級搬低蒸于酒標陣準宅普略爾吹B輕B萄級傲或慨低江于獲穆慚迪提B偶a說級撇的隙債咐券棍稱脈為象垃遇圾蹈債蔑券混，籌也基稱兼為換“常高椒收太益額債京券蟲”陽或亭“鄉(xiāng)豐低榴級靜債博券士”返撫回2缺0河.炎5自其貪他樓債指券府類蔬型2里0須.宗5杏.取1浮蒸動諷利出率商債摟券2份0悄.糊5餓.矛2零快息桂債散券2團0筋.詢5詢.腳3收蠶益貢債風(fēng)券2語0下.坡5勾.潤1餃浮欲動窗利展率憑債底券浮未動錫利史率遙債胸券挖（湊f某l鏟o嘴a皺t襪i碎n割g版-征r蠅a敞t憤e摔b眠o糞n旗d筑s走）慢是伍息徒票忽支足付石額酸可違以縱調(diào)容動稻的辱債咳券息僅票典額秘通性常敵同頌?zāi)衬镆槐牎敖M利子率拘指黑數(shù)旦”快如察國胖庫奮券盤利貼率漫掛煎鉤債慰券弊息送票難調(diào)哥整有通跳常栗滯寫后追于航某夫些次基頓礎(chǔ)巾利而率浮濃動勿利親率擦債秘券當通嗚常牌規(guī)水定發(fā)由怎出聯(lián)售停條灑款衛(wèi)和暑利萍率東上鼻下猛限威條脅款浮臉動示利泥率夸債衛(wèi)券樣風(fēng)歲行腿與確“徹通本貨芹膨戒脹犁風(fēng)博險詢有踩關(guān)庭”浮撓動帖利夢率訪債陶券痕通洗常炭不源附橡加獻贖控回鋤條績款返倍回2良0盟.職5初.刃2樸零瘡息念債京券零鏡息梁債朵券是月支萄部擠支役付體利勺息遺的墓債愈券肚，飲因燒為魄必鋼須痕以傘低胃于遙面鞠值箭的頂價種格根出銅售祝，粥也貫稱傳之身為初柴始翠發(fā)還行棟折捆價棗債獅券（迷o紙r剝i插g圈i站n嫌a原l寺-辱i沸s酸s毅u從e雙d武i占s牽c畜o調(diào)u酬n吉t討b畝o攀n錫d應(yīng)s惠）薪、大荷幅碎折劃價幼債候券（臥d果e油e勻p污-輛d月i莊s豎c酬o霜u圈n由t濁b底o夢n荒d冠s再）剩、存走折菊價攜債膽券（淘p典u傍r柿e趕-貸d疑i粗s岡c盤o蝦u顛n猶t劃b鉗o擾n應(yīng)d票s壓）或潮者彼零染息嘴票呈債填券（濫z柿e峽r條o番-篇c徑o育u捎p尤o加n紀b熱o踏n震d其s璃）會，烘簡誦稱肥“零榮息恩債大券混”返誼回2稍0掏.掌5等.掘3蹤蝶收酒益奏債恰券收乓益蓬債鼻券親與塔傳獅統(tǒng)叨債斷券午不嘉同掛,及只蒙有父當農(nóng)發(fā)磚行盤公遠司嫌收拖入重充刮足畜時座才捎向靠收左益餃債男券怒持能有耽人甩支娘付疼利醋息收夜益馳債拜券冊和斥傳局統(tǒng)鞋債等券撥具弱備梅相延同騙的章稅戰(zhàn)收缸優(yōu)旦勢公狂司神不祥發(fā)纏行忙更護多友收姻益侵債豆券喇的呀原侮因懶:@軌“租死貧亡扛征穴兆服”縮慧解遞釋@普“撕無許為紙損犧失毒”辦解揀釋返促回2沫0掌.昨6顆債傻券滅直勁接袍銷盡售銹和復(fù)公橫開毀發(fā)枝行膠的鼠比逃較直賠接認長晨期統(tǒng)融兔資椅的良基怎本奏方碎式箱:(寒1政)肅中見期期貸損款川(立2川)界私繁募森債舍券直耗接迅長乳期茫融勻資尸和道公忙開模發(fā)喝行貿(mào)的私差霉異直遍接鍬長奇期陜?nèi)诖劫Y躁可省避扭免葉注槳冊趟成廚本直涂接堤長拒期蠶融既資冤可苗能乘具撓有吩更瘦多拐限餓制迫條睡款較樓之鹿公扭開蕩發(fā)局行住，茶中謎期簽貸遮款矛和坐私姓募雀發(fā)形生繩違油約狡，認雙佛方矩更竄容討易煙協(xié)孫商脂解辯決參展與冶者鋼不眨同私鵲募摘市腎場由中蛙的敲債絮券訊發(fā)衛(wèi)行茅成差本腰較軋低中辮期慕貸歌款全和爪私燃募填債扭券戚的斜利剛率潤一撞般僵較獲高返默回2孤0繁.染7幸本摧章磚小易結(jié)“蛇債水務(wù)沫契碌約濾”散是載對線長峰期好債聰務(wù)回合喉同即細凳節(jié)塞做聯(lián)出串具姨體塵規(guī)牽定硬的鼻書筋面拍協(xié)暮議股速東既用戴于挽損毒害嬌債葡權(quán)妄人歷利善益列的謠方抓式矮很燙