【2021年】四川省資陽市注冊會計財務成本管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.某公司發行面值為1000元，票面年利率為5%，期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發行時的市場利率為6%，則該債券的發行價格為（）元。

A.1000B.982．24C.926．41D.1100

2.

第

18

題

某公司6年末資產總額為8000萬元，股東權益為5000萬元，流動負債為1000萬元，其長期資本負債率為（）。

A.42.86%B.50%C.28.57%D.25%

3.經營租賃最主要的財務特征是（）。

A.租賃期較短B.租賃合同可以撤銷C.出租人提供租賃資產的保養和維修等服務D.租賃資產的報酬與風險由出租人承受

4.甲制藥廠正在試制生產某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產成本，該企業最適合選擇的成本計算方法是（）。

A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結合

5.目前無風險資產收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協方差為250．整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。A.15%B.13%C.15．88%D.16．43%

6.某公司股票看漲、看跌期權的執行價格是57元，期權為歐式期權，期限l年，目前該股票的價格是45元，期權費（期權價格）為4元。如果到期H該股票的價格是60元。則同時購進看跌期權與看漲期權組合的到期收益為（）元。

A.9B.1lC.-5D.0

7.下列事項中，能夠改變特定企業非系統風險的是（）。

A.競爭對手被外資并購B.國家加入世界貿易組織C.匯率波動D.貨幣政策變化

8.估算股票價值時的貼現率，不能使用()。

A.股票市場的平均收益率B.債券收益率加適當的風險報酬率C.國債的利息率D.投資人要求的必要報酬率

9.在驅動成本的作業成本動因中，下列各項表述正確的是（）

A.強度動因的執行成本最高B.業務動因的執行成本最高C.持續動因的執行成本最低D.持續動因的精度最差

10.

第

18

題

企業為維持一定經營能力所必須負擔的最低成本是（）。

A.固定成本B.酌量性固定成本C.約束性固定成本D.沉沒成本

二、多選題(10題)11.

第29題

企業在確定內部轉移價格時有多種選擇，下列有關內部轉移價格的表述正確的有（）。

12.凈現值法的優點有（）。

A.考慮了資金時間價值

B.考慮了投資項目的全部現金流量

C.有利于企業盡快收回投資

D.能夠反映項目的實際投資報酬率

13.下列有關成本責任中心的說法中，正確的有（）。

A.成本責任中心不對生產能力的利用程度負責

B.成本責任中心不進行設備購置決策

C.成本責任中心不對固定成本負責

D.成本責任中心應嚴格執行產量計劃，不應超產或減產

14.下列說法中不正確的有（）。

A.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實際利率為8%－3%＝5%

B.如果第二年的實際現金流量為100萬元，通貨膨脹率為5%，則第二年的名義現金流量為100×（1＋5%）

C.如果存在惡性的通貨膨脹或預測周期特別長，則使用實際利率計算資本成本

D.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實際利率為4.85%

15.下列各項預算中，屬于產品成本預算構成部分的有（）。

A.直接材料預算B.直接人工預算C.制造費用預算D.生產預算

16.下列各項中，適合作為單位級作業的作業動因有()。

A.生產準備次數B.零部件產量C.采購次數D.耗電千瓦時數

17.產品成本計算的品種法適用于()。

A.大量大批單步驟生產

B.小批單件單步驟生產

C.大量大批多步驟生產

D.生產線是按流水線組織的，管理上不要求按生產步驟計算產品成本

18.利用股利增長模型估計普通股成本時，如果用企業可持續增長率來估計股利增長率，需要滿足的條件包括（）。

A.收益留存率不變B.未來投資項目的風險與現有資產相同C.公司不發行新股D.公司不發行新債

19.以下關于認股權證籌資說法中，不正確的有（）。

A.可以用B-S模型為認股權證定價

B.認股權證籌資的靈活性較大

C.認股權證籌資可以降低相應債券的利率

D.認股權證執行時，股票來自二級市場

20.下列關于作業成本法局限性的說法中，正確的有（）

A.采用作業成本法是一件成本很高的事情

B.作業成本法不符合對外財務報告的需要

C.作業成本法的成本庫與企業組織結構不一致，不利于提供管理控制的信息

D.采用作業成本法，確定成本動因比較困難

三、1.單項選擇題(10題)21.下列關于優先股的表述中，正確的是()。

A.優先股的股利支付比普通股優先，未支付優先股股利時普通股不能支付股利

B.優先股的股東沒有表決權

C.從投資者來看．優先股投資的風險比債券小

D.多數優先股是永久性的

22.在利率和計息期相同的條件下，以下公式中，正確的是()。

A.普通年金終值系數+普通年金現值系數=0

B.預付年金現值=普通年金現值×(1一i)

C.普通年金現值系數×投資回收系數=1

D.普通年金終值系數一預付年金終值系數=1

23.下列有關資本結構理論的表述中正確的是()。

A.按照修正的MM理論，當負債為100％時，企業價值最大

B.刪(無稅)理論認為，只要債務成本低于權益成本，負債越多企業價值越大

C.權衡理論認為有負債企業的價值是無負債企業價值加上抵稅收益的現值

D.代理理論認為有負債企業的價值是無負債企業價值減去企業債務的代理成本加上代理收益

24.下列關于經濟利潤的公式不正確的是()。

A.經濟利潤＝稅后凈利潤-股權費用

B.經濟利潤＝息前稅后營業利潤-稅后利息-股權費用

C.經濟利潤＝息前稅后營業利潤-全部資本費用

D.經濟利潤＝息稅前營業利潤-稅后利息-股權費用

25.某企業長期持有A股票，目前每股現金股利2元，每股市價20元，在保持目前的經營效率和財務政策不變，且不從外部進行股權融資的情況下，其預計收入增長率為10%，則該股票的股利增長率為()。

A.10%B.11%C.14%D.12%

26.公司擬籌集能夠長期使用、籌資風險相對較小且易取得的資金，以下融資方式較適合的()。

A.發行普通股B.發行長期債券C.商業信用融資D.長期借款融資

27.某公司股票的當前市價為10元，有一種以該股票為標的資產的看跌期權，執行價格為8元，到期時間為三個月，期權價格為3．5元。下列關于該看跌期權的說法中，正確的是()。

A.該期權處于實值狀態

B.該期權的內在價值為2元

C.該期權的時間溢價為3．5元

D.買入一股該看跌股權的最大凈收入為4．5元

28.對企業和責任中心的財務指標采用相對比率進行彈性控制,稱為()。

A.定額控制B.預算控制C.制度控制D.定率控制

29.下列各項因素中，對存貨的經濟訂貨批量有影響的是()。

A.訂貨提前期B.固定儲存成本C.每日耗用量D.保險儲備量

30.下列關于投資項目風險處置的調整現金流量法的說法錯誤的是()。

A.在調整現金流量法下，折現率是指不包括非系統性風險，但包括系統性風險的折現率

B.現金流量的風險越大，肯定當量系數就越小

C.投資者越偏好風險，肯定當量系數就越大

D.通常肯定當量系數的確定與未來現金流量的標準差有關，但是標準差是估算的結果，很容易產生偏差

四、計算分析題(3題)31.東方公司有-個投資中心，預計今年部門稅前經營利潤為480萬元，平均經營資產為2500萬元，平均投資資本為1800萬元。投資中心要求的稅后報酬率(假設等于加權平均資本成本)為9%，適用的所得稅稅率為25%。

目前還有-個投資項目現在正在考慮之中，該項目的平均投資資產為500萬元，平均投資資本為300萬元，預計可以獲得部門稅前經營利潤80萬元。

預計年初該投資中心要發生100萬元的研究與開發費用，估計合理的受益期限為4年。沒有其他的調整事項。

東方公司預計今年的平均投資資本為2400萬元，其中凈負債800萬元，權益資本1600萬元；利息費用80萬元，稅后利潤240萬元；凈負債成本(稅后)為8%，權益成本為12.5%。平均所得稅稅率為20%。

要求：

(1)從投資報酬率和剩余收益的角度分別評價是否應該上這個投資項目；

(2)回答為了計算經濟增加值，應該對稅前經營利潤和平均投資資本調增或調減的數額；

(3)從經濟增加值角度評價是否應該上這個投資項目；

(4)計算東方公司今年的剩余權益收益、剩余經營收益、剩余凈金融支出；

(5)說明剩余收益基礎業績評價的優缺點。

32.某公司擬采用新設備取代已使用3年的舊設備，舊設備原價14950元，當前估計尚可使用5年，每年操作成本2150元，預計最終殘值1750元，目前變現價值8500元，購置新設備需花費13750元，預計可使用6年，每年操作成本850元，預計最終殘值2500元。該公司預期報酬率12％，所得稅率30％，稅法規定該類設備應采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10％。要求：進行是否應該更換設備的分析決策，并列出計算分析過程。

33.A、B兩家公司同時于2012年1月1日發行面

值為l000元、票面利率為10％的5年期債券，A公司債券規定利隨本清，不計復利，8公司債券規定每年6月底和12月底付息，到期還本。

要求：

(1)若2014年1月1日的A債券市場利率為12％(復利，按年計息)，A債券市價為1050元，問A債券是否被市場高估?

(2)若2014年1月1日的8債券等風險市場利率為l2％，8債券市價為1050元，問該資本市場是否完全有效?

(3)若c公司2015年1月1日能以1020元購入A公司債券，計算復利有效年到期收益率。

(4)若c公司2015年1月1日能以1020元購入B公司債券，計算復利有效年到期收益率。

(5)若C公司2015年4月113購人8公司債券，若必要報酬率為12％，則B債券價值為多少?

五、單選題(0題)34.估算股票價值時的貼現率，不能使用()。

A.股票市場的平均收益率B.債券收益率加適當的風險報酬率C.國債的利息率D.投資人要求的必要報酬率

六、單選題(0題)35.其他條件不變的情況下，下列經濟業務可能導致總資產凈利率下降的是（）。

A.用銀行存款支付一筆銷售費用B.用銀行存款購入一臺設備C.將可轉換債券轉換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款

參考答案

1.C債券的發行價格＝發行時的債券價值＝1000×5%×(P/A，6%，10)＋1000×(P/F，6%，10)＝50×7．3601＋1000×0．5584＝926．41(元)

2.C長期資本負債率=長期負債/（長期負債+股東權益）=（總資產-股東權益-流動負債）/（總資產-流動負債）=（8000-5000-1000）/（8000-1000）=28.57%

3.B經營租賃最主要的財務特征是可以撤銷。由于可以隨時撤銷，租賃期就可能很短；由于可以撤銷和租賃期短，出租人的租賃資產成本補償就沒有保障；由于可以撤銷，承租人就不會關心影響資產壽命的維修和保養，因此大多采用毛租賃。

4.C【正確答案】：C

【答案解析】：產品成本計算的分批法主要適用于單件小批類型的生產，也可用于一般企業中的新產品試制或實驗的生產、在建工程以及設備修理作業等。

【該題針對“產品成本計算的分批法”知識點進行考核】

5.C

6.C該組合到期時，股票市價高于看漲、看跌期權執行價格，看漲期權被執行，看漲期權的盈利為60-57-4=-1元；看跌期權不會被執行，白白損失4元的期權購買費用。因此，到期時投資組合收益為-1-4=-5元。C選項正確。

7.A參見教材104頁。

本題考核的是影響非系統風險的因素，題目難度不大。

8.C解析：估算股票價值時的貼現率應為必要報酬率，因為，只有股票的預期報酬率高于投資人要求的必要報酬率，他才肯投資。必要的報酬率是該投資的機會成本，即用于其他投資機會可獲得的報酬率，通常要用市場利率來計量。國債的利息率一般認為是無風險的收益率，股票股價時不能作為貼現率。

9.A作業成本動因即計量單位作業成本時的作業量。

選項A正確，強度動因是將作業執行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業成本直接計入某一特定的產品，精確度最高，但其執行成本最昂貴；

選項B錯誤，業務動因通常以執行的次數作為作業動因，并假定執行每次作業的成本相等，其計算的精確度最差，但其執行成本最低；

選項C、D錯誤，持續動因是指執行一項作業所需的時間標準，假設前提是，執行作業的單位時間內耗用的資源是相等的，其精確度和成本居中。

綜上，本題應選A。

作業成本動因：

作業成本動因即計量單位作業成本時的作業量。

業務動因——計數——精確度最差、執行成本最低；

持續動因——計時——精確度和執行成本適中；

強度動因——單獨記賬，當做直接成本——精確度最高、執行成本最貴。

10.C解析：在分析財務杠桿原理時，需要對企業的成本進行分解，形成可以分解為變動成本、固定成本和混合成本。混合成本又分為半固定成本和半變動成本。固定成本又分為約束性固定成本和酌量性固定成本。

11.ABD應是可以改造為人為利潤中心，因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產品而取得收入，所以C錯誤

12.AB凈現值法的優點：具有普遍的實用性，便于互斥方案的比較。缺點：(1)確定貼現率比較困難；(2)不便于獨立方案之間的比較；(3)不能反映出方案本身的報酬率。

13.ABD成本中心只對可控成本負責，固定成本也可能是可控成本。

14.ABAB

【答案解析】：如果名義利率為8%，通貨膨脹率為3%，則實際利率為（1＋8%）/（1＋3%）－1＝4.85%；如果第二年的實際現金流量為100萬元，通貨膨脹率為5%，則第二年的名義現金流量為100×（1＋5%）×（1＋5%）。

15.ABCD產品成本預算是銷售預算、生產預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總，其主要內容是產品的單位成本和總成本。單位產品成本的有關數據，來自直接材料預算、直接人工預算和制造費用預算。

16.BD單位級作業指每一單位產品至少要執行一次的作業，因此其成本與產量成比例變動。

17.AD產品成本計算的品種法，是指以產品品種為成本計算對象計算成本的一種方法。它適用于大量大批的單步驟生產的企業。在這種類型的生產中，產品的生產技術過程不能從技術上劃分為步驟，或者生產線是按流水線組織的，管理上不要求按照生產步驟計算產品成本，都可以按品種法計算產品成本。

18.ABC在股利增長模型中，根據可持續增長率估計股利增長率，實際上隱含了一些重要的假設：①收益留存率不變；②預期新投資的權益報酬率等于當前預期報酬率；③公司不發行新股；④未來投資項目的風險與現有資產相同。

19.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：B－S模型假設沒有股利支付，認股權證由于期限長（可以長達10年，甚至更長），不能假設有效期內不分紅，所以，認股權證不能用B－S模型定價，選項A的說法不正確；認股權證籌資的缺點之一是靈活性較少，所以選項B的說法不正確；認股權證籌資的主要優點是可以降低相應債券的利率，所以選項C的說法正確；認股權證執行時，股票來自一級市場，不是二級市場，所以選項D的說法不正確。

【該題針對“認股權證籌資”知識點進行考核】

20.ABCD作業成本法的局限性包括：①開發和維護費用較高；（選項A）②作業成本法不符合對外財務報告的需要；（選項B）③確定成本動因比較困難；（選項D）④不利于管理控制。（選項C）。

綜上，本題應選ABCD。

21.A通常優先股在發行時規定沒有表決權，但是，有很多優先股規定。如果沒有按時支付優先股股利。則其股東可行使有限的表決權。從投資者來看，優先股投資的風險比債券大。有些優先股是永久性的，沒有到期期限，多數優先股規定有明確的到期期限，到期時公司按規定價格贖回優先股。

22.C選項C，普通年金現值系數[*]，投資回收系數[*]，即普通年金現值系數與投資回收系數互為倒數關系。

23.A無稅的MM理論認為沒有最優資本結構，選項B錯誤；權衡理論認為有負債企業的價值是無負債企業價值加上抵稅收益的現值，再減去財務困境成本的現值，選項C錯誤；代理理論認為有負債企業的價值是無負債企業價值加上抵稅收益的現值，再減去財務困境成本的現值，減去債務的代理成本現值，加上債務的代理收益現值，選項D錯誤。

24.D解析：經濟利潤是用息前稅后營業利潤減去企業的全部資本費用，而D選項未扣除所得稅，是不正確的。

25.A解析：在保持經營效率和財務政策不變，而且不從外部進行股權融資的情況下，股利增長率等于銷售增長率。所以，股利增長率為10%。

26.A

27.C對于看跌期權來說，資產現行市價低于執行價格時，處于“實值狀態”，所以，選項A的說法不正確；對于看跌期權來說，現行資產的價格高于執行價格時，內在價值等于零，所以，選項B的說法不正確；時間溢價=期權價格一內在價值=3．5－0=3．5(元)，所以，選項C的說法正確；買入看跌期權的凈收入=Max(執行價格一股票市價，0)=Max(8-股票市價，0)，由此可知，買入看跌期權的最大凈收入為8元，選項D的說法不正確。

28.D

29.C【答案】C

【解析】在存貨陸續供應和使用的情況下，根據計算公式可知，影響存貨經濟訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年總的需求量(D)、一次訂貨成本(K)、單位儲存變動成本(Kc)、每日耗用量(d)和每日送貨量(P)。

30.A【答案】A

【解析】在調整現金流量法下，折現率是指無風險報酬率，既不包括非系統性風險也不包括系統性風險；現金流量的風險與肯定當量系數反方向變化；投資者越偏好風險，有風險的現金流量調整成的無風險現金流量就越大，即肯定當量系數就越大；通常肯定當量系數的確定與未來現金流量的風險程度有關，而標準差是量化風險的常用指標，標準差是估算的結果，很容易產生偏差。

31.(1)投資報酬率=部門稅前經營利潤/部門平均經營資產×100%

如果不上這個項目，投資報酬率=480/2500×100%=19.2%

如果上這個項目，投資報酬率=(480+80)/(2500+500)×100%=18.67%

結論：不應該上這個項目。

剩余收益=部門稅前經營利潤-部門平均經營資產×要求的稅前報酬率

如果不上這個項目，剩余收益=480-2500×9%/(1-25%)=180(萬元)

如果上這個項目，剩余收益=(480+80)-(2500+500)×9%/(1-25%)=200(萬元)

結論：應該上這個項目。

(2)按照經濟增加值計算的要求，該100萬元研發費應該作為投資分4年攤銷，每年攤銷25萬元。但是，按照會計處理的規定，該100萬元的研發費全部作為當期的費用從營業利潤中扣除了。所以，應該對稅前經營利潤調增100-25=75(萬元)，對年初投資資本調增100萬元，對年末投資資本調增100-25=75(萬元)，對平均投資資本調增(100+75)/2=87.5(萬元)。

(3)經濟增加值=調整后的稅后經營利潤-加權平均資本成本×調整后的平均投資資本

如果不上這個項目，經濟增加值=(480+75)×(1-25%)-(1800+87.5)×9%=246.38(萬元)

如果上這個項目，經濟增加值=(480+75+80)×(1-25%)-(1800+87.5+300)×9%=279.38(萬元)

結論：應該上這個項目。

(4)剩余權益收益=稅后利潤-平均權益資本×權益成本=240-1600×12.5%=40(萬元)凈經營資產要求的凈利率=8%×800/2400+12.5%×1600/2400=11%

剩余經營收益

=(稅后利潤+稅后利息費用)-平均投資資本×凈經營資產要求的凈利率

=[240+80×(1-20%)]-2400×11%=40(萬元)

剩余凈金融支出

=稅后利息費用-平均凈負債×凈負債要求的收益率

=80×(1-20%)-800×8%=0(萬元)

(5)剩余收益基礎業績評價的優點：一是剩余收益著眼于公司的價值創造過程；二是有利于防止次優化。剩余收益基礎業績評價的缺點：一是不便于不同規模的公司和部門的業績比較；二是依賴于會計數據的質量。

32.因新舊設備使用年限不同，應運用考慮貨幣時間價值的平均年成本比較二者的優劣。

（1）繼續使用舊設備的平均年成本

每年付現操作成本的現值＝2150×（1－30％）×（P/A，12％，5）

＝2150×（1－30％）×3.6048

＝5425.22（元）

年折舊額＝（14950－1495）÷6

＝2242.50（元）

每年折舊抵稅的現值＝2242.50×30％×（P/A，12％，3）

＝2242.50×30％×2.4018

＝1615.81（元）

殘值收益的現值＝〔1750－（1750－14950×10％）×30％〕×0.5674

＝949.54（元）

舊設備變現收益＝8500－〔8500－（14950－2242.50×3）〕×30％

＝8416.75（元）

繼續使用舊設備的現金流出總現值＝5425.22＋8416.75－1615.81－949.54

＝11276.62（元）

繼續使用舊設備的平均年成本＝11276.62÷（P/A，12％，5）

＝11276.62÷3.6048

＝3128.22（元）

（2）更換新設備的平均年成本

購置成本＝13750（元）

每年付現操作成本現值＝850×（1－30％）×（P/A，12％，6）

＝850×（1－30％）