2022-2023年四川省遂寧市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.已知(P/A，10%，4)=3.170，(F/A，10%，4)=4.641，則相應的償債基金系數為()。

A.0.315B.5.641C.0.215D.3.641

2.

第

18

題

某公司目前的信用條件為n/30，年賒銷收入3000萬元，變動成本率70%，資金成本率12%，為使收入增加l0%，擬將政策改為“2/10，1/20，n/60”，客戶付款分布為：60%，15%，25%，則改變政策后會使應收賬款占用資金的機會成本（）。

A.減少1.86萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D.減少2.52萬元

3.已知A公司銷售當季度收回貨款50％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款10％，預算年度期初應收賬款金額為27萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款7萬元，第四季度銷售的應收賬款20萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為70萬元

C.上年第三季度銷售的應收賬款7萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應收賬款為27萬元

4.企業財務管理體制主要明確的制度是()。

A.企業治理結構的權限、責任和利益的制度

B.企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度

C.企業股東會、董事會權限、責任和利益的制度

D.企業監事會權限、責任和利益的制度

5.某公司近年來經營業務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

6.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。

A.方差B.凈現值C.標準離差D.標準離差率

7.在下列各種觀點中，既沒有考慮風險問題，又沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系的財務管理目標是()。

A.利潤最大化B.企業價值最大化C.股東財富最大化D.相關者利益最大化

8.

第

19

題

通貨膨脹對企業財務活動的影響不包括（）。

9.

第5題有一投資項目，原始投資為270萬元，全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，運營期為5年，每年可獲得現金凈流量69萬元，則(P/A，1RR，5)為（）。

A.無法計算B.3.91C.4.10D.3.92

10.

11.第

19

題

某企業固定經營成本為20萬元，全部資金中公司債券占25%，則該企業（）。

A.只存在經營杠桿B.只存在財務杠桿C.存在經營杠桿和財務杠桿D.經營杠桿和財務杠桿可以相互抵銷

12.企業因發放現金股利的需要而進行籌資的動機屬于()。

A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.創立性籌資動機D.調整性籌資動機

13.債權人在進行企業財務分析時，最為關心的是（）

A.企業獲利能力B.企業支付能力C.企業社會貢獻能力D.企業資產營運能力

14.

第

24

題

法律對利潤分配進行超額累積利潤限制的主要原因是（）。

A.避免損害股東利益B.避免資本結構失調C.避免股東避稅D.避免損害債權人利益

15.某企業集團經過多年的發展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯的產業集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（）。

A.集權型B.分權型C.自主型D.集權與分權相結合型

16.下列能充分考慮資金時間價值和投資風險價值的理財目標是()。

A.利潤最大化B.資金利潤率最大化C.每股利潤最大化D.企業價值最大化

17.

第

9

題

在計算貨幣時間價值時，與年金終值系數存在倒數關系的是（）。

A.年金現值系數B.償債基金系數C.資本回收系數D.復利終值系數

18.

第

7

題

A企業擬新建一個固定資產投資項目，擬建廠房建筑物的實物：工程量為20000平方米，預算單位造價為1100元平方米；該廠房建筑物的同類建筑工程投資為1000元平方米，相應的建筑工程總量為21000平方米。根據單位實物工程量投資估算法，該項目廠房的建筑物工程投資為（）萬元。

19.下列關于內含報酬率的表述中，正確的是（）。

A.易于被高層決策人員所理解

B.易于直接考慮投資風險大小

C.不適用于原始投資額現值不同的獨立投資方案的比較決策

D.適用于壽命期不等的互斥投資方案決策

20.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業與債權人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丙公司之間的關系C.甲公司與丁公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

21.一定時期內每期期初等額收付的系列款項是（）。

A.預付年金B.永續年金C.遞延年金D.普通年金

22.某企業采用緊縮的流動資產投資策略。相對于寬松的流動資產投資策略，緊縮的流動資產投資策略的特點不包括（）。

A.企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率B.流動資產占用資金的機會成本小C.收益水平較高D.營運風險較小

23.

第

22

題

6年分期付款購物，每年年初付款500元，設銀行利率為l0%，該項分期付款相當于現在一次現金支付的購價是（）。

A.2395.50元B.1895.50元C.1934.50元D.2177.50元

24.

25.2016年年初和年末應收賬款分別為4000萬和5000萬，應收賬款周轉率為4，2017年末應收賬款比2017年年初減少20%，2017年營業收入增長20%，2017年應收賬款周轉率為（）次

A.4B.4.8C.5.8D.6

二、多選題(20題)26.

第

28

題

與長期持有，股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（）。

A.預期第1年的股利

B.股利年增長率

C.投資人要求的收益率

D.口系數

27.某公司擬購置一處房產，付款條件是：從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續支付10次，共100萬元，假設該公司的資金成本率為10%，則相當于該公司現在一次付款的金額為（）萬元A.10×［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，5）］

B.10×（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）

C.10×（F/A，10%，10）（P/F，10%，15）

D.10×［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，6）］

28.靜態預算的缺點包括（）。

A.適應性差B.可比性差C.編制比較麻煩D.透明性差

29.下列關于通貨膨脹對企業財務活動影響的表述中，正確的有（）

A.資金占用的大量增加B.有價證券價格上升C.資金供應緊張D.利潤虛增，造成企業資金流失

30.某企業生產甲產品，本期計劃產銷量為200萬件，單位變動制造成本為72元，單位變動期間費用為9元；全年固定制造費用為600萬元，全年固定期間費用為1200萬元；適用的消費稅稅率為5％，成本利潤率必須達到20％，銷售利潤率必須達到15％。根據上述資料，下列產品定價中，正確的有（）。

A.成本利潤率定價法下的單位產品價格為113．68元

B.銷售利潤率定價法下的單位產品價格為112．5元

C.變動成本定價法下的單位產品價格為96元

D.保本點定價法下的單位產品價格為94．74元

31.財務管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業()。

A.約束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.債務利息D.優先股股利

32.下列關于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。

A.對一項增值作業來講，它所發生的成本都是增值成本

B.對一項非增值作業來講，它所發生的成本都是非增值成本

C.增值成本是企業以完美效率執行增值作業時發生的成本

D.增值成本是企業執行增值作業時發生的成本

33.

第

35

題

企業對外投資過程中，需要遵守的原則包括（）。

34.

第

35

題

以下關于預計財務報表的論述中正確的是（）。

A．主要包括預計利潤表、預計資產負債表

B．預計利潤表反映的是預算期內企業經營成果的計劃水平

C．預計資產負債表反映的是企業預算期末的財務狀況

D．先編制預計資產負債表，后編制預計利潤表

35.用列表法編制的彈性預算，主要特點有（）

A.不管實際業務量多少，不必經過計算即可找到與實際業務量相近的預算成本

B.混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態模型直接在預算中反映

C.評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法計算“實際業務量的預算成本”

D.不以成本性態分析為前提

36.下列關于企業資本結構影響因素的說法，正確的有（）。

A.產銷量增長率高的企業可以保持較高的負債水平

B.稅務政策和貨幣政策會影響企業的負債水平

C.管理層的偏好不會影響企業的負債水平

D.固定資產比例高的企業可以保持較高的負債水平

37.下列選項中，屬于企業投資納稅管理的有（）。

A.企業直接投資納稅管理B.企業間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內投資納稅管理

38.關于企業內部研究開發項目的支出，下列說法中正確的有（）。

A.企業內部研究開發項目的支出，應當區分研究階段支出與開發階段支出

B.企業內部研究開發項目研究階段的支出，應當于發生時計入當期損益

C.企業內部研究開發項目開發階段的支出，應確認為無形資產

D.對于同一項無形資產在開發過程中達到資本化條件之前已經費用化計入當期損益的支出不再進行調整

39.下列因素引起的風險中，投資者不能通過證券投資組合予以消減的有()。

A.宏觀經濟狀況變化B.世界能源狀況變化C.發生經濟危機D.被投資企業出現經營失誤

40.某企業只生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉下的銷售量為400件。下列有關說法中正確的有（）。

A.變動成本率為60%

B.在盈虧平衡狀態下，該企業生產經營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業的安全邊際率為25%

41.現金營運指數小于1，表明（）。

A.有一部分收益尚未取得現金B.為取得收益而占用的營運資金減少C.收益質量不夠好D.經營活動現金流量凈額小于凈利潤

42.下列關于證券投資組合理論的表述中，不正確的有（）

A.證券投資組合能消除大部分系統風險

B.證券投資組合的總規模越大，承擔的風險越大

C.當相關系數為正1時，組合能夠最大程度地降低非系統風險

D.當相關系數為負1時，組合能夠最大程度地降低非系統風險

43.

44.第

33

題

下列說法錯誤的有（）。

A.通常使用公司的最高投資利潤率作為計算剩余收益時使用的規定或預期的最低報酬率

B.使用投資利潤率指標考核投資中心業績時，投資中心不可能采取減少投資的行為

C.引起某投資中心投資利潤率提高的投資，不一定會引起整個企業投資利潤率的提高

D.引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會引起整個企業剩余收益的提高

45.股票回購的方式有()。

A.公開市場回購B.要約回購C.協議回購D.約定回購

三、判斷題(10題)46.第

37

題

通過提供勞務取得的存貨，其成本按從事勞務提供人員的直接人工和其他直接費用以及可歸屬于該存貨的間接費用確定。（）

A.是B.否

47.

第

38

題

企業為取得持有至到期投資發生的交易費用應計入當期損益，不應計入其初始確認金額。（）

A.是B.否

48.

第

39

題

企業在進行現金管理時，可利用的現金浮游量是指企業實際現金余額超過最佳現金持有量之差。（）

A.是B.否

49.

第

45

題

與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規模經濟、提高資金使用效益的優點。（）

A.是B.否

50.

第

39

題

相關系數反映兩項資產收益率的相關程度即兩項資產收益率之間相對運動的狀態。（）

A.是B.否

51.

第45題利用動態指標對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結淪。（）

A.是B.否

52.從ABC公司去年年末的資產負債表、利潤表及相關的報表附注中可知，該公司當年利潤總額為3億元，財務費用2000萬元，為購置一條新生產線專門發行了1億元的公司債券，該債券平價發行，債券發行費用200萬元，當年應付債券利息300萬元。發行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項目。據此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數為13．91。（）

A.是B.否

53.系統性風險波及到所有證券資產，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統性風險幾乎都可以歸結為利率風險。（）

A.是B.否

54.

第

42

題

財務可行性評價，是指在已完成相關環境與市場分析、技術與生產分析的前提下，圍繞已具備技術可行性的建設項目而開展的，有關該項目在財務各方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。（）

A.是B.否

55.

第

42

題

以資本利潤率最大化作為企業財務管理的目標，仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，但可以避免企業的短期行為。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家生產辣椒醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下一年度的分季度現金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產一種50千克桶裝辣椒醬。由于原料采購的季節性，只在第二季度進行生產，而銷售全年都會發生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內收到現金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購辣椒原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現的制造費用第二季度發生850萬元，其他季度均發生150萬元。付現制造費用均在發生的季度支付。

(7)每季度發生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現金余額為10萬元。現金不足最低現金余額時需向銀行借款，超過最低現金余額時需償還借款，借款和還款數額均為5萬元的整數倍。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發生，還款均在季度末發生。

要求：請根據上述資料，為甲公司編制現金預算。編制結果填入表3-10中，不必列出計算過程。

57.該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續實行該政策。該公司沒有增發普通股和發行優先股的計劃。

要求：

(1)假設投資人要求的報酬率為10%，計算股票的價值(精確到0.01元)；

(2)如果股票的價格為48.4元，計算股票的預期報酬率(精確到0.01%)；

計算步驟和結果，可以用表格形式表達，也可以用算式表達。

58.乙公司是一家機械制造企業，適用的企業所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為12％，為了節約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：資料一：折舊設備數據資料如下表所示。資料二：相關貨幣時間價值系數如下表所示。要求：(1)計算與購置新設備相關的以下指標：①稅后年營業收入；②稅后年付現成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1～5年現金凈流量(NCF1～5)和第6年現金凈流量(NCF6)；⑦凈現值(NPV)。(2)計算與使用舊設備相關的以下指標：①目前賬面價值；②目前資產報廢損益；③資產報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅。(3)已知使用舊設備的凈現值(NPV)為943．29萬元，根據上述計算結果，作出固定資產是否更新的央策，并說明理由。

59.

60.甲公司上年實現凈利潤4760萬元，發放現金股利190萬元，上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：資料l：上年年初股東權益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發行在外)；資料2：上年3月1日新發行2400萬股普通股，發行價格為5元，不考慮發行費用；資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股；資料4：上年年初按面值的110％發行總額為880萬元的可轉換公司債券，票面利率為4％，債券面值為100元，轉換比率為90。要求：(1)計算上年的基本每股收益；(2)計算上年的稀釋每股收益；(3)計算上年的每股股利；(4)計算上年末每股凈資產；(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

參考答案

1.C償債基金系數和年金終值系數互為倒數。償債基金系數＝1/4.641＝0.215。

2.D

3.D解析：(1)本季度銷售有1-50％=50％在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的50％為20萬元，上年第四季度的銷售額為20÷50％=40(萬元)，其中的40％在預算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40％=16萬元)，10％在預算年度第二季度收回(即第二季度收回40×10％=4萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款50％，在上年的第四季度收回40％，到預算年度第一季度期初時，還有10％未收回(數額為7萬元，因此，上年第三季度的銷售額為7／10％=70萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+7=23(萬元)。

4.B企業財務管理體制是明確企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限，企業財務管理體制決定著企業財務管理的運行機制和實施模式。

5.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

6.D衡量風險程度的指標包括方差、標準離差和標準離差率，凈現值是項目決策的指標。方差和標準離差作為絕對數，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較，對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數值。

7.A以利潤最大化作為財務管理目標存在的缺陷是：(1)沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；(2)沒有考慮風險問題；(3)沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；(4)可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

8.A本題考核通貨膨脹對企業的影響。通貨膨脹對企業財務活動的影響是多方面的，主要表現在：（1）引起資金占用量的增大，增加企業的資金需求；（2）引起利潤的虛增，造成企業資金流失；（3）引起利潤上升，提高企業的資金成本；（4）引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度；（5）引起資金供應緊張，增加企業的籌資難度。

9.B根據內部收益率的計算方法可知，(P/A，IRR，5)＝270/69＝3.91。

10.D

11.C有固定經營成本，說明存在經營杠桿；有公司債券，說明存在財務杠桿；所以存在經營杠桿和財務杠桿。

12.B支付性籌資動機，是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機。在企業開展經營活動過程中，經常會出現超出維持正常經營活動資金需求的季節性、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發放、銀行借款的提前償還、股東股利的發放等，因此本題選項B正確。【知識點】企業籌資的動機(P77)

13.B財務分析信息的需求者包括債權人，企業債權人因不能參與企業剩余收益分享，首先關注的是其投資的安全性，因此更重視企業償債能力指標，主要進行企業償債能力分析，同時也關注企業盈利能力分析。

債權人在進行企業財務分析時，最關心償債能力，即支付能力。

綜上，本題應選B。

14.C對于股份公司而言，由于投資者接受股利交納的所得稅要高于進行股票交易的資本利得所繳納的稅金，因此許多公司通過積累利潤使股價上漲方式來幫助股東避稅。所以法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是為了避免股東避稅。

15.A本題考核集權與分權的選擇。作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間的業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制(題干中的企業集團是一個上下游密切關聯的產業集群，因此適合采用集權型)。企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質和能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統(題干中的企業集團內部信息化管理基礎較好，符合采取集權型財務管理體制的條件)，所以本題正確答案為A。

16.D企業價值最大化是屬于能充分考慮資金時間價值和投資風險價值的理財目標。

17.B復利終值系數與復利現值系數互為倒數；年金終值系數與償債基金系數互為倒數；年金現值系數與資本回收系數互為倒數。

18.B單位建筑工程投資估算法計算公式為：建筑工程費=同類單位建筑工程投資×相應的建筑工程總量；單位實物工程量投資估算法的計算公式為：建筑工程費=預算單位實物工程投資×相應的實物工程量，所以本題中，該項目的廠房建筑物工程投資：1100×20000=22000000(元)=2200(萬元)。

19.A內含報酬率反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解，選項A的表述正確：內含報酬率不易直接考慮投資風險大小，選項B的表述錯誤；內含報酬率屬于相對數指標．適用于原始投資額現值不同的獨立投資方案的比較決策．選項C的表述錯誤；壽命期不等的互斥投資方案決策應以年金凈流量作為決策標準，選項D的表述錯誤。

20.D甲公司和乙公司、丙公司是企業與債務人之間的財務關系，和丁公司是企業與受資人之間的財務關系，和戊公司是企業與債權人之間的財務關系。

21.A【答案】A

【解析】本題的考點是年金的種類與含義。一定時期內，每期期初等額收付的系列款項是預付年金。

22.D在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率，所以，選項A不是答案。在這種策略下，可以節約流動資產的持有成本，例如節約持有資金的機會成本，提高企業效益。但與此同時可能伴隨著更高風險，所以選項BC不是答案，選項D是答案。

23.A根據即付年金現值=年金額×即付年金現值系數(查普通年金現值系數表，期數減1，系數加l)求得。

24.D

25.B2016年營業收入=應收賬款周轉率×平均應收賬款＝4×（4000+5000）/2=18000（萬元）

2017年營業收入=2016年營業收入×（1＋20%）＝18000×（1+20%）=21600（萬元）

2017年末應收賬款=＝2016年應收賬款×（1－20%）＝5000×（1-20%）=4000（萬元）

2017年應收賬款周轉率=2017年營業收入/平均應收賬款＝21600/[（5000+4000）/2]=4.8（次）。

綜上，本題應選B。

26.AB長期持有，股利固定增長的股票價值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的價值與預期第一年的股利D，同方向變化；因為股利年增長率g越大，計算公式中的分母越小，分子越大，股票價值越大，所以股票的價值與股利年增長率同方向變化。

27.ABC本題考核遞延年金現值的計算，共有三種計算方法。第7年的年初，就是第6年的年末，那么在計算遞延年金時，就是往前折5年（6-1），即m=5，n=10。

可以用三種方法來計算：

＝10×（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）（選項B）；

＝10×［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，5）］（選項

A）；

＝10×（F/A，10%，10）（P/F，10%，15）（選項C）。

綜上，本題應選ABC。

這類題目很重要，務必掌握方法。如果搞不清楚到底遞延期是幾年，可以畫圖來看。還有大家一定要搞清楚一點是即付年金的計算方法其實都是以后付年金為基礎，所以就會有一個轉換問題。特別是遞延期到底是多少，很可能會讓很多人糊涂。本題中第七年初就可以看作第六年年末，從而把即付年金現值轉換為后付年金現值來計算。

28.AB固定預算又稱靜態預算，其缺點包括：(1)適應性差；(2)可比性差。

29.ACD通貨膨脹對企業財務活動的影響：

引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求；

引起資金供應緊張，增加企業的籌資困難；

引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度；

引起企業利潤虛增，造成企業資金由于利潤分配而流失；

引起利潤上升，加大企業的權益資金成本。

選項B表述錯誤，在通貨膨脹階段，名義利率上升，則有價證券價格下降。

綜上，本題應選ACD。

30.ABD單位變動成本=72+9=81(元)，單位完全成本=81+(600+1200)／200=90(元)。成本利潤率定價法下的單位產品價格=90×(1+20％)／(1—5％)=113．68(元)，選項A正確；銷售利潤率定價法下的單位產品價格=90／(1—15％一5％)=112．5(元)，選項B正確；變動成本定價法下的單位產品價格=81×(1+20％)／(1-5％)=102．32(元)，選項C錯誤；保本點定價法下的單位產品價格=90／(1-5％)=94．74(元)，選項D正確。

31.ABCD解析：財務管理中的杠桿原理，是指固定費用(包括生產經營方面的固定費用和財務方面的固定費用)的存在，當業務量發生較小的變化時，利潤會產生較大的變化。

32.BC增值成本即是那些以完美效率執行增值作業所發生的成本，或者說，是高效增值作業產生的成本。非增值成本是由非增值作業和增值作業的低效率而發生的作業成本。

33.ABCD本題考核集權與分權相結合型的一般內容。企業對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風險性、安全性、整體性及合理性。

34.ABC財務預算中的預計財務報表包括預計利潤表和預計資產負債表；預計利潤表是指以貨幣形式綜合反映預算期內企業經營活動成果計劃水平的一種財務預算；預計資產負債表是指用于總括反映企業預算期末財務狀況的一種財務預算；企業應先編制預計利潤表，后編制預計資產負債表。

35.ABC選項AB符合題意，列表法的優點是：不管實際業務量多少，不必經過計算即可找到與業務量相近的預算成本；混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態模型計算填列，不必用數學方法修正為近似的直線成本；

選項C符合題意，運用列表法編制預算，在評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法來計算“實際業務量的預算成本”，比較麻煩；

選項D不符合題意，彈性預算的編制應以成本性態分析為前提，無論是公式法還是列表法，都應以成本性態分析為前提。

綜上，本題應選ABC。

36.AB產銷量增長率高的企業可以保持較高的負債水平，以發揮財務杠桿效應提升權益資本的報酬，選項A正確；稅務政策和貨幣政策屬于資本結構的影響因素，選項B正確；企業投資人和管理當局的態度會影響企業的資本結構，選項C錯誤；擁有大量固定資產的企業主要通過發行股票籌集資金，選項D錯誤。

37.ABCD企業投資納稅管理分為企業直接投資納稅管理和企業間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對外投資納稅管理和直接對內投資納稅管理。

38.ABD【答案】ABD

【解析】開發階段的支出，如果企業能夠證明開發支出符合無形資產的定義及相關確認條件，則可將其資本化，否則，計入當期損益（管理費用），選項C不正確。

39.ABC被投資企業出現經營失誤屬于公司經營風險，屬于非系統風險，是可分散風險。

40.ABCD變動成本率=12/20xl00%=60%;在盈虧平衡狀態下，息稅前利潤=0，銷量=固定成本／（單價一單位變動成本）=2400/（20-12）=300（件），企業生產經營能力的利用程度=300/400x100%=75%；安全邊際中的邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率=(400x20-300x20)×(1-60%)=800(元)；安全邊際率=1-75%=25%。

41.AC現金營運指數小于1，表明一部分收益尚未取得現金，停留在實物或債權形態，同時也表明企業為取得同樣的收益占用了更多的營運資金，這些都說明企業的收益質量不夠好，因此選項AC表述正確，選項B表述錯誤；現金營運指數=經營活動現金流量凈額÷經營所得現金，現金營運指數小于1，表明經營活動現金流量凈額小于經營所得現金，無法得出經營活動現金流量凈額小于凈利潤的結論，選項D表述錯誤。

42.ABC選項A表述錯誤，證券投資組合不能消除系統風險；

選項B表述錯誤，證券投資組合的風險與組合中各資產的風險、相關系數和投資比重有關，與投資總規模無關；

選項C表述錯誤，選項D表述正確。當相關系數為負1時，表明兩項資產的收益率具有完全負相關的關系，組合能夠最大程度地降低非系統風險。

綜上，本題應選ABC。

43.ABC貨幣市場的特點：(1)期限短；(2)交易目的是解決短期資金周轉；(3)金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩、風險較小等特性。

44.ABD投資利潤率指標，容易導致本位主義，因此，能引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業的投資利潤率提高；但能引起個別投資中心剩余收益增加的投資，一定會使整個企業的剩余收益增加。以剩余收益作為考核指標時，所采用的規定或預期最低投資報酬率通常用平均利潤率作為基準收益率。各投資中心為達到較高的投資利潤率，有時可能會采取減少投資的行為

45.ABC股票回購的方式有：(1)公開市場回購；(2)要約回購；(3)協議回購。

46.Y本題考查通過提供勞務取得的存貨成本的確定。

47.N應是計入持有至到期投資成本。

48.N企業在進行現金管理時，可利用的現金浮游量是指企業賬戶上與銀行賬戶上所示存款余額之差。

49.N與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規模經濟的優點；有利于資金的快速合理配置和提高使用效益是直接籌資的優點。

50.Y當相關系數＝1時，表明兩項資產的收益率具有完全正相關的關系，即它們的收益率變化方向和變化幅度完全相同；當相關系數＝-1時，表明兩項資產的收益率具有完全負相關的關系，即他們的收益率變化方向和變化幅度完全相反；當相關系數＝0時，表明兩項資產的收益率不具有相關關系，即他們的收益率彼此獨立變化，互不干擾。

【該題針對“資產的收益”,“資產的風險”知識點進行考核】

51.Y在對同一個投資項目進行財務可行性評價時，凈現值、凈現值率和內部收益率指標的評價結論是一致的。

52.Y已獲利息倍數=息稅前利潤／應付利息=(30000+2000)／(2000+300)=13．91。故本題的說法正確。

53.Y證券資產的系統性風險，是指由于外部經濟環境因素變化引起整個資本市場不確定性加強，從而對所有證券都產生影響的共同性風險。系統性風險波及到所有證券資產，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統性風險幾乎都可以歸結為利率風險。利率風險是由于市場利率變動引起證券資產價值變化的可能性。

54.Y根據教材的相關內容可知，本題表述是正確的。

55.N資本利潤率是利潤額與資本額的比率，以資本利潤率最大化作為財務管理目標，優點是把企業實現的利潤額同投入的資本進行對比，能夠說明企業的盈利水平，可以在不同資本規模的企業或同一企業不同期間之間進行比較，揭示其盈利水平的差異。但該指標仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，也不能避免企業的短期行為。

56.第一季度現金收入合計

=年初的250+一季度銷售收入的2／3

=250+750×2／3

=750(萬元)

第一季度期末現金余額

=15+750-746

=19(萬元)

第二季度現金收入合計

=1800×2／3+750×1／3

=1450(萬元)

第二季度現金余缺=19+1450-2326=-857(萬元)

假設第二季度借款為A，則：

-857+A-A×2％>10

得出：A>884.69

由于A必須是5萬元的整數倍，所以A=885(萬元)

即第二季度向銀行借款885萬元

第二季度支付借款利息

=885×2％=17.7(萬元)

第二季度期末現金余額

=-857+885-17.7=10.3(萬元)

第三季度現金收入合計=750×2／3+1800×1／3

=500+600=1100(萬元)

第三季度現金余缺=10.3+1100-490=620.3(萬元)

假設第三季度還款為B，則：

620.3-B-17.7>10

得出：B<592.6

由于B必須是5萬元的整數倍，所以B=590(萬元)

即：第三季度歸還銀行借款590萬元

第三季度支付借款利息

=885×2％=17.7(萬元)

第三季度期末現金余額

=620.3-590-17.7=12.6(萬元)

第四季度現金收入合計

=750×2／3+750×1／3=750(萬元)

第四季度現金余缺

=12.6+750—490=272.6(萬元)

第四季度支付借款利息

=(885-590)×2％=5.9(萬元)

假設第四季度還款為C，則：

2726-C-5.9>10

得出：C<256.7

由于C必須是5萬元的整數倍，所以C=255(萬元)

即：第四季度歸還銀行借款255萬元

第四季度期未現金余額

=272.6-255-5.9=11.7(萬元)

現金支出合計

=746+2326+490+490=4052(萬元)

現金多余或不足=15+4050-4052=13(萬元)

57.(1)股票價值計算年份01234067合計凈收益(萬元)4000042000441004630550009.454010.1558330.9662997.44每股股利(元)44.24.414.6355.45.836.3現值系數(10%)0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.5132股利現值(元)3.823.643.483.423.353.293.2324.23未來股價(元)63未來股價現值(元)32.3332.33股票價值(元)56.56(2)預期收益率計算：測試i=12%年份01234567合計凈收益(力兀)4000042000441004630550009.454010.1558330.9662997.44每股股利(元)44.24.414.6355.45.836.3現值系數(12%)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.4523股利現值(元)3.753.523.303.183．O62.952.8522.61未來股價(元)52.5未來股價現值(元)23.7523.75股票價值(元)46.36以下采用內插法：

i=10%+[(56.56-48.4)/(56.56-46.36)]×(12%-10%)=11.60%

58.(1)①稅后年營業收入=2800×(1-25％)=2100(萬元)②稅后年付現成本=1500×(1-25％)=1125(萬元)③每年折舊抵稅=700×25％=175(萬元)④殘值變價收入=600萬元⑤殘值凈收益納稅=(600-600)×25％=0⑥NCF1～5=2100-1125+175=1150(萬元)NCF6=1150+600-0=1750(萬元)⑦NPV=-4800+1150×(P／A，12％，5)+1750×(P／F，12％，6)=-4800+1150×3．6048+1750×0.5066=232．07(萬元)(2)①目前賬面價值=4500-400×4=2900(萬元)②目前資產報廢損益=1900-2900=-1000(萬元)③資產報廢損失抵稅=1000×25％=250(萬元)④殘值報廢損失減稅=(500-400)×25％=25(萬元)(3)因為繼續使用舊設備的凈現值大于使用新設備的凈現值，所以應選擇繼續使用舊設備，不應更新。(1)①稅后年營業收入=2800×(1-25％)=2100(萬元)②稅后年付現成本=1500×(1-25％)=1125(萬元)③每年折舊抵稅=700×25％=175(萬元)④殘值變價收入=600萬元⑤殘值凈收益納稅=(600-600)×25％=0⑥NCF1～5=2100-1125+175=1150(萬元)NCF6=1150+600-0=1750(萬元)⑦NPV=-4800+1150×(P／A，12％，5)+1750×(P／F，12％，6)=-4800+1150×3．6048+1750×0.5066=232．07(萬元)(2)①目前賬面價值=4500-400×4=2900(萬元)②目前資產報廢損益=1900-2900=-1000(萬元)③資產報廢損失抵稅=1000×25％=250(萬元)④殘值報廢損失減稅=(500-400)×25％=25(萬元)(3)因為繼續使用舊設備的凈現值大于使用新設備的凈現值，所以應選擇繼續使用舊設備，不應更新。

59.

60.(1)上年年初發行在外的普通股股數=4000／2=2000(萬股)上年發行在外的普通股加權平均數=2000+2400×10／12--600×1／12=3950(萬股)基本每股收益4760／3950=1．21(元／股)(2)稀釋每股收益：可轉換債券的總面值=880／110％=800(萬元)轉股增加的普通股股數=800／100×90=720(萬股)轉股應該調增的凈利潤=800×4％×(1-25％)=24(萬元)普通股加權平均數=3950+720=4670(萬股)稀釋每股收益=(4760+24)／4670=1．02(元／股)(3)上年年末的普通股股數=2000+2400600=3800(萬股)上年每股股利=190／3800=0．05(元／股)(4)上年年末的股東權益=10000+2400×5—4×600+(4760—190)=24170(萬元)上年年末的每股凈資產=24170／3800=6．36(元／股)(5)市盈率=20／1．21=16．53；市凈率=20／6．36=3．142022-2023年四川省遂寧市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.已知(P/A，10%，4)=3.170，(F/A，10%，4)=4.641，則相應的償債基金系數為()。

A.0.315B.5.641C.0.215D.3.641

2.

第

18

題

某公司目前的信用條件為n/30，年賒銷收入3000萬元，變動成本率70%，資金成本率12%，為使收入增加l0%，擬將政策改為“2/10，1/20，n/60”，客戶付款分布為：60%，15%，25%，則改變政策后會使應收賬款占用資金的機會成本（）。

A.減少1.86萬元B.減少3.6萬元C.減少5.4萬元D.減少2.52萬元

3.已知A公司銷售當季度收回貨款50％，下季度收回貨款40％，下下季度收回貨款10％，預算年度期初應收賬款金額為27萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款7萬元，第四季度銷售的應收賬款20萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為40萬元

B.上年第三季度的銷售額為70萬元

C.上年第三季度銷售的應收賬款7萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應收賬款為27萬元

4.企業財務管理體制主要明確的制度是()。

A.企業治理結構的權限、責任和利益的制度

B.企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度

C.企業股東會、董事會權限、責任和利益的制度

D.企業監事會權限、責任和利益的制度

5.某公司近年來經營業務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

6.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。

A.方差B.凈現值C.標準離差D.標準離差率

7.在下列各種觀點中，既沒有考慮風險問題，又沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系的財務管理目標是()。

A.利潤最大化B.企業價值最大化C.股東財富最大化D.相關者利益最大化

8.

第

19

題

通貨膨脹對企業財務活動的影響不包括（）。

9.

第5題有一投資項目，原始投資為270萬元，全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，運營期為5年，每年可獲得現金凈流量69萬元，則(P/A，1RR，5)為（）。

A.無法計算B.3.91C.4.10D.3.92

10.

11.第

19

題

某企業固定經營成本為20萬元，全部資金中公司債券占25%，則該企業（）。

A.只存在經營杠桿B.只存在財務杠桿C.存在經營杠桿和財務杠桿D.經營杠桿和財務杠桿可以相互抵銷

12.企業因發放現金股利的需要而進行籌資的動機屬于()。

A.擴張性籌資動機B.支付性籌資動機C.創立性籌資動機D.調整性籌資動機

13.債權人在進行企業財務分析時，最為關心的是（）

A.企業獲利能力B.企業支付能力C.企業社會貢獻能力D.企業資產營運能力

14.

第

24

題

法律對利潤分配進行超額累積利潤限制的主要原因是（）。

A.避免損害股東利益B.避免資本結構失調C.避免股東避稅D.避免損害債權人利益

15.某企業集團經過多年的發展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯的產業集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（）。

A.集權型B.分權型C.自主型D.集權與分權相結合型

16.下列能充分考慮資金時間價值和投資風險價值的理財目標是()。

A.利潤最大化B.資金利潤率最大化C.每股利潤最大化D.企業價值最大化

17.

第

9

題

在計算貨幣時間價值時，與年金終值系數存在倒數關系的是（）。

A.年金現值系數B.償債基金系數C.資本回收系數D.復利終值系數

18.

第

7

題

A企業擬新建一個固定資產投資項目，擬建廠房建筑物的實物：工程量為20000平方米，預算單位造價為1100元平方米；該廠房建筑物的同類建筑工程投資為1000元平方米，相應的建筑工程總量為21000平方米。根據單位實物工程量投資估算法，該項目廠房的建筑物工程投資為（）萬元。

19.下列關于內含報酬率的表述中，正確的是（）。

A.易于被高層決策人員所理解

B.易于直接考慮投資風險大小

C.不適用于原始投資額現值不同的獨立投資方案的比較決策

D.適用于壽命期不等的互斥投資方案決策

20.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業與債權人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丙公司之間的關系C.甲公司與丁公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

21.一定時期內每期期初等額收付的系列款項是（）。

A.預付年金B.永續年金C.遞延年金D.普通年金

22.某企業采用緊縮的流動資產投資策略。相對于寬松的流動資產投資策略，緊縮的流動資產投資策略的特點不包括（）。

A.企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率B.流動資產占用資金的機會成本小C.收益水平較高D.營運風險較小

23.

第

22

題

6年分期付款購物，每年年初付款500元，設銀行利率為l0%，該項分期付款相當于現在一次現金支付的購價是（）。

A.2395.50元B.1895.50元C.1934.50元D.2177.50元

24.

25.2016年年初和年末應收賬款分別為4000萬和5000萬，應收賬款周轉率為4，2017年末應收賬款比2017年年初減少20%，2017年營業收入增長20%，2017年應收賬款周轉率為（）次

A.4B.4.8C.5.8D.6

二、多選題(20題)26.

第

28

題

與長期持有，股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（）。

A.預期第1年的股利

B.股利年增長率

C.投資人要求的收益率

D.口系數

27.某公司擬購置一處房產，付款條件是：從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續支付10次，共100萬元，假設該公司的資金成本率為10%，則相當于該公司現在一次付款的金額為（）萬元A.10×［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，5）］

B.10×（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）

C.10×（F/A，10%，10）（P/F，10%，15）

D.10×［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，6）］

28.靜態預算的缺點包括（）。

A.適應性差B.可比性差C.編制比較麻煩D.透明性差

29.下列關于通貨膨脹對企業財務活動影響的表述中，正確的有（）

A.資金占用的大量增加B.有價證券價格上升C.資金供應緊張D.利潤虛增，造成企業資金流失

30.某企業生產甲產品，本期計劃產銷量為200萬件，單位變動制造成本為72元，單位變動期間費用為9元；全年固定制造費用為600萬元，全年固定期間費用為1200萬元；適用的消費稅稅率為5％，成本利潤率必須達到20％，銷售利潤率必須達到15％。根據上述資料，下列產品定價中，正確的有（）。

A.成本利潤率定價法下的單位產品價格為113．68元

B.銷售利潤率定價法下的單位產品價格為112．5元

C.變動成本定價法下的單位產品價格為96元

D.保本點定價法下的單位產品價格為94．74元

31.財務管理中杠桿原理的存在，主要是由于企業()。

A.約束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.債務利息D.優先股股利

32.下列關于增值成本與非增值成本的表述正確的有（）。

A.對一項增值作業來講，它所發生的成本都是增值成本

B.對一項非增值作業來講，它所發生的成本都是非增值成本

C.增值成本是企業以完美效率執行增值作業時發生的成本

D.增值成本是企業執行增值作業時發生的成本

33.

第

35

題

企業對外投資過程中，需要遵守的原則包括（）。

34.

第

35

題

以下關于預計財務報表的論述中正確的是（）。

A．主要包括預計利潤表、預計資產負債表

B．預計利潤表反映的是預算期內企業經營成果的計劃水平

C．預計資產負債表反映的是企業預算期末的財務狀況

D．先編制預計資產負債表，后編制預計利潤表

35.用列表法編制的彈性預算，主要特點有（）

A.不管實際業務量多少，不必經過計算即可找到與實際業務量相近的預算成本

B.混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態模型直接在預算中反映

C.評價和考核實際成本時，往往需要使用插值法計算“實際業務量的預算成本”

D.不以成本性態分析為前提

36.下列關于企業資本結構影響因素的說法，正確的有（）。

A.產銷量增長率高的企業可以保持較高的負債水平

B.稅務政策和貨幣政策會影響企業的負債水平

C.管理層的偏好不會影響企業的負債水平

D.固定資產比例高的企業可以保持較高的負債水平

37.下列選項中，屬于企業投資納稅管理的有（）。

A.企業直接投資納稅管理B.企業間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內投資納稅管理

38.關于企業內部研究開發項目的支出，下列說法中正確的有（）。

A.企業內部研究開發項目的支出，應當區分研究階段支出與開發階段支出

B.企業內部研究開發項目研究階段的支出，應當于發生時計入當期損益

C.企業內部研究開發項目開發階段的支出，應確認為無形資產

D.對于同一項無形資產在開發過程中達到資本化條件之前已經費用化計入當期損益的支出不再進行調整

39.下列因素引起的風險中，投資者不能通過證券投資組合予以消減的有()。

A.宏觀經濟狀況變化B.世界能源狀況變化C.發生經濟危機D.被投資企業出現經營失誤

40.某企業只生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉下的銷售量為400件。下列有關說法中正確的有（）。

A.變動成本率為60%

B.在盈虧平衡狀態下，該企業生產經營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業的安全邊際率為25%

41.現金營運指數小于1，表明（）。

A.有一部分收益尚未取得現金B.為取得收益而占用的營運資金減少C.收益質量不夠好D.經營活動現金流量凈額小于凈利潤

42.下列關于證券投資組合理論的表述中，不正確的有（）

A.證券投資組合能消除大部分系統風險

B.證券投資組合的總規模越大，承擔的風險越大

C.當相關系數為正1時，組合能夠最大程度地降低非系統風險

D.當相關系數為負1時，組合能夠最大程度地降低非系統風險

43.

44.第

33

題

下列說法錯誤的有（）。

A.通常使用公司的最高投資利潤率作為計算剩余收益時使用的規定或預期的最低報酬率

B.使用投資利潤率指標考核投資中心業績時，投資中心不可能采取減少投資的行為

C.引起某投資中心投資利潤率提高的投資，不一定會引起整個企業投資利潤率的提高

D.引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會引起整個企業剩余收益的提高

45.股票回購的方式有()。

A.公開市場回購B.要約回購C.協議回購D.約定回購

三、判斷題(10題)46.第

37

題

通過提供勞務取得的存貨，其成本按從事勞務提供人員的直接人工和其他直接費用以及可歸屬于該存貨的間接費用確定。（）

A.是B.否

47.

第

38

題

企業為取得持有至到期投資發生的交易費用應計入當期損益，不應計入其初始確認金額。（）

A.是B.否

48.

第

39

題

企業在進行現金管理時，可利用的現金浮游量是指企業實際現金余額超過最佳現金持有量之差。（）

A.是B.否

49.

第

45

題

與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規模經濟、提高資金使用效益的優點。（）

A.是B.否

50.

第

39

題

相關系數反映兩項資產收益率的相關程度即兩項資產收益率之間相對運動的狀態。（）

A.是B.否

51.

第45題利用動態指標對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結淪。（）

A.是B.否

52.從ABC公司去年年末的資產負債表、利潤表及相關的報表附注中可知，該公司當年利潤總額為3億元，財務費用2000萬元，為購置一條新生產線專門發行了1億元的公司債券，該債券平價發行，債券發行費用200萬元，當年應付債券利息300萬元。發行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項目。據此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數為13．91。（）

A.是B.否

53.系統性風險波及到所有證券資產，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統性風險幾乎都可以歸結為利率風險。（）

A.是B.否

54.

第

42

題

財務可行性評價，是指在已完成相關環境與市場分析、技術與生產分析的前提下，圍繞已具備技術可行性的建設項目而開展的，有關該項目在財務各方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。（）

A.是B.否

55.

第

42

題

以資本利潤率最大化作為企業財務管理的目標，仍然沒有考慮資金時間價值和風險因素，但可以避免企業的短期行為。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家生產辣椒醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下一年度的分季度現金預算。有關資料如下：

(1)該公司只生產一種50千克桶裝辣椒醬。由于原料采購的季節性，只在第二季度進行生產，而銷售全年都會發生。

(2)每季度的銷售收入預計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

(3)所有銷售均為賒銷。應收賬款期初余額為250萬元，預計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內收到現金，另外1／3于下一個季度收回。

(4)采購辣椒原料預計支出912萬元，第一季度需要預付50％，第二季度支付剩余的款項。

(5)直接人工費用預計發生880萬元，于第二季度支付。

(6)付現的制造費用第二季度發生850萬元，其他季度均發生150萬元。付現制造費用均在發生的季度支付。

(7)每季度發生并支付銷售和管理費用100萬元。

(8)全年預計所得稅160萬元，分4個季度預交，每季度支付40萬元。

(9)公司計劃在下半年安裝一條新的生產線，第三季度、第四季度各支付設備款200萬元。

(10)期初現金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現金余額為10萬元。現金不足最低現金余額時需向銀行借款，超過最低現金余額時需償還借款，借款和還款數額均為5萬元的整數倍。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發生，還款均在季度末發生。

要求：請根據上述資料，為甲公司編制現金預算。編制結果填入表3-10中，不必列出計算過程。

57.該公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后繼續實行該政策。該公司沒有增發普通股和發行優先股的計劃。

要求：

(1)假設投資人要求的報酬率為10%，計算股票的價值(精確到0.01元)；

(2)如果股票的價格為48.4元，計算股票的預期報酬率(精確到0.01%)；

計算步驟和結果，可以用表格形式表達，也可以用算式表達。

58.乙公司是一家機械制造企業，適用的企業所得稅稅率為25％，該公司要求的最低收益率為12％，為了節約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：資料一：折舊設備數據資料如下表所示。資料二：相關貨幣時間價值系數如下表所示。要求：(1)計算與購置新設備相關的以下指標：①稅后年營業收入；②稅后年付現成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1～5年現金凈流量(NCF1～5)和第6年現金凈流量(NCF6)；⑦凈現值(NPV)。(2)計算與使用舊設備相關的以下指標：①目前賬面價值；②目前資產報廢損益；③資產報廢損益對所得稅的影響；④殘值報廢損失減稅。(3)已知使用舊設備的凈現值(NPV)為943．29萬元，根據上述計算結果，作出固定資產是否更新的央策，并說明理由。

59.

60.甲公司上年實現凈利潤4760萬元，發放現金股利190萬元，上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25％。其他資料如下：資料l：上年年初股東權益合計為10000萬元，其中股本4000萬元(全部是普通股，每股面值2元，全部發行在外)；資料2：上年3月1日新發行2400萬股普通股，發行價格為5元，不考慮發行費用；資料3：上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股；資料4：上年年初按面值的110％發行總額為880萬元的可轉換公司債券，票面利率為4％，債券面值為100元，轉換比率為90。要求：(1)計算上年的基本每股收益；(2)計算上年的稀釋每股收益；(3)計算上年的每股股利；(4)計算上年末每股凈資產；(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。

參考答案

1.C償債基金系數和年金終值系數互為倒數。償債基金系數＝1/4.641＝0.215。

2.D

3.D解析：(1)本季度銷售有1-50％=50％在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的50％為20萬元，上年第四季度的銷售額為20÷50％=40(萬元)，其中的40％在預算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40％=16萬元)，10％在預算年度第二季度收回(即第二季度收回40×10％=4萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款50％，在上年的第四季度收回40％，到預算年度第一季度期初時，還有10％未收回(數額為7萬元，因此，上年第三季度的銷售額為7／10％=70萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+7=23(萬元)。

4.B企業財務管理體制是明確企業各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限，企業財務管理體制決定著企業財務管理的運行機制和實施模式。

5.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。

6.D衡量風險程度的指標包括方差、標準離差和標準離差率，凈現值是項目決策的指標。方差和標準離差作為絕對數，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較，對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數值。

7.A以利潤最大化作為財務管理目標存在的缺陷是：(1)沒有考慮利潤實現時間和資金時間價值；(2)沒有考慮風險問題；(3)沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系；(4)可能導致企業短期財務決策傾向，影響企業長遠發展。

8.A本題考核通貨膨脹對企業的影響。通貨膨脹對企業財務活動的影響是多方面的，主要表現在：（1）引起資金占用量的增大，增加企業的資金需求；（2）引起利潤的虛增，造成企業資金流失；（3）引起利潤上升，提高企業的資金成本；（4）引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度；（5）引起資金供應緊張，增加企業的籌資難度。

9.B根據內部收益率的計算方法可知，(P/A，IRR，5)＝270/69＝3.91。

10.D

11.C有固定經營成本，說明存在經營杠桿；有公司債券，說明存在財務杠桿；所以存在經營杠桿和財務杠桿。

12.B支付性籌資動機，是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機。在企業開展經營活動過程中，經常會出現超出維持正常經營活動資金需求的季節性、臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支付、員工工資的集中發放、銀行借款的提前償還、股東股利的發放等，因此本題選項B正確。【知識點】企業籌資的動機(P77)

13.B財務分析信息的需求者包括債權人，企業債權人因不能參與企業剩余收益分享，首先關注的是其投資的安全性，因此更重視企業償債能力指標，主要進行企業償債能力分析，同時也關注企業盈利能力分析。

債權人在進行企業財務分析時，最關心償債能力，即支付能力。

綜上，本題應選B。

14.C對于股份公司而言，由于投資者接受股利交納的所得稅要高于進行股票交易的資本利得所繳納的稅金，因此許多公司通過積累利潤使股價上漲方式來幫助股東避稅。所以法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是為了避免股東避稅。

15.A本題考核集權與分權的選擇。作為實體的企業，各所屬單位之間往往具有某種業務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰略的企業，要求各所屬單位保持密切的業務聯系。各所屬單位之間的業務聯系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制(題干中的企業集團是一個上下游密切關聯的產業集群，因此適合采用集權型)。企業意欲采用集權型財務管理體制，除了企業管理高層必須具備高度的素質和能力外，在企業內部還必須有一個能及時、準確地傳遞信息的網絡系統(題干中的企業集團內部信息化管理基礎較好，符合采取集權型財務管理體制的條件)，所以本題正確答案為A。

16.D企業價值最大化是屬于能充分考慮資金時間價值和投資風險價值的理財目標。

17.B復利終值系數與復利現值系數互為倒數；年金終值系數與償債基金系數互為倒數；年金現值系數與資本回收系數互為倒數。

18.B單位建筑工程投資估算法計算公式為：建筑工程費=同類單位建筑工程投資×相應的建筑工程總量；單位實物工程量投資估算法的計算公式為：建筑工程費=預算單位實物工程投資×相應的實物工程量，所以本題中，該項目的廠房建筑物工程投資：1100×20000=22000000(元)=2200(萬元)。

19.A內含報酬率反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解，選項A的表述正確：內含報酬率不易直接考慮投資風險大小，選項B的表述錯誤；內含報酬率屬于相對數指標．適用于原始投資額現值不同的獨立投資方案的比較決策．選項C的表述錯誤；壽命期不等的互斥投資方案決策應以年金凈流量作為決策標準，選項D的表述錯誤。

20.D甲公司和乙公司、丙公司是企業與債務人之間的財務關系，和丁公司是企業與受資人之間的財務關系，和戊公司是企業與債權人之間的財務關系。

21.A【答案】A

【解析】本題的考點是年金的種類與含義。一定時期內，每期期初等額收付的系列款項是預付年金。

22.D在緊縮的流動資產投資策略下，企業維持低水平的流動資產與銷售收入比率，所以，選項A不是答案。在這種策略下，可以節約流動資產的持有成本，例如節約持有資金的機會成本，提高企業效益。但與此同時可能伴隨著更高風險，所以選項BC不是答案，選項D是答案。

23.A根據即付年金現值=年金額×即付年金現值系數(查普通年金現值系數表，期數減1，系數加l)求得。

24.D

25.B2016年營業收入=應收賬款周轉率×平均應收賬款＝4×（4000+5000）/2=18000（萬元）

2017年營業收入=2016年營業收入×（1＋20%）＝18000×（1+20%）=21600（萬元）

2017年末應收賬款=＝2016年應收賬款×（1－20%）＝5000×（1-20%）=4000（萬元）

2017年應收賬款周轉率=2017年營業收入/平均應收賬款＝21600/[（5000+4000）/2]=4.8（次）。

綜上，本題應選B。

26.AB長期持有，股利固定增長的股票價值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的價值與預期第一年的股利D，同方向變化；因為股利年增長率g越大，計算公式中的分母越小，分子越大，股票價值越大，所以股票的價值與股利年增長率同方向變化。

27.ABC本題考核遞延年金現值的計算，共有三種計算方法。第7年的年初，就是第6年的年末，那么在計算遞延年金時，就是往前折5年（6-1），即m=5，n=10。

可以用三種方法來計算：

＝10×（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）（選項B）；

＝10×［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，5）］（選項

A）；

＝10×（F/A，10%，10）（P/F，10%，15）（選項C）。

綜上，本題應選ABC。

這類題目很重要，務必掌握方法。如果搞不清楚到底遞延期是幾年，可以畫圖來看。還有大家一定要搞清楚一點是即付年金的計算方法其實都是以后付年金為基礎，所以就會有一個轉換問題。特別是遞延期到底是多少，很可能會讓很多人糊涂。本題中第七年初就可以看作第六年年末，從而把即付年金現值轉換為后付年金現值來計算。

28.AB固定預算又稱靜態預算，其缺點包括：(1)適應性差；(2)可比性差。

29.ACD通貨膨脹對企業財務活動的影響：

引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求；

引起資金供應緊張，增加企業的籌資困難；

引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度；

引起企業利潤虛增，造成企業資金由于利潤分配而流失；

引起利潤上升，加大企業的權益資金成本。

選項B表述錯誤，在通貨膨脹階段，名義利率上升，則有價證券價格下降。

綜上，本題應選ACD。

30.ABD單位變動成本=72+9=81(元)，單位完全成本=81+(600+1200)／200=90(元)。成本利潤率定價法下的單位產品價格=90×(1+20％)／(1—5％)=113．68(元)