如何撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告11月10日財(cái)務(wù)人員須要寫三類報(bào)告，一是財(cái)務(wù)分析報(bào)告，二是為財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)起草向上級(jí)部門的匯報(bào)材料，三是為公司領(lǐng)導(dǎo)起草在財(cái)務(wù)重要會(huì)議的講話稿等。下面我就以財(cái)務(wù)分析報(bào)告為主，兼顧其他兩種報(bào)告的寫法與大家進(jìn)行溝通。一、財(cái)務(wù)分析報(bào)告本質(zhì)作用的再相識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表是一個(gè)公司過去的財(cái)務(wù)業(yè)績，它們是為供應(yīng)企業(yè)四種主要活動(dòng)信息而設(shè)計(jì)的：戰(zhàn)略、籌資、投資、經(jīng)營活動(dòng)。通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息及其他一些管理信息的綜合分析從而形成的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。首先，須要明確的是，財(cái)務(wù)分析不同于會(huì)計(jì)分析，它不是從會(huì)計(jì)要素的角度進(jìn)行分析，而是從管理的角度。雖然都是借助于三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表，但我們局限與此，簡(jiǎn)潔的分析會(huì)計(jì)科目余額的變動(dòng)，同時(shí)還要借助更詳盡的內(nèi)部管理報(bào)表。否則財(cái)務(wù)分析報(bào)告就只能是財(cái)務(wù)分析變成了財(cái)務(wù)狀況說明書，反映在高層管理者上，面對(duì)大量的會(huì)計(jì)信息，茫然不知所措……。由于不能供應(yīng)決策都須要的財(cái)務(wù)信息，決策者對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)變得悲觀。當(dāng)管理者面臨決策和限制的時(shí)候，財(cái)務(wù)分析可能變得不再重要。因此，不能為管理供應(yīng)有效服務(wù)和支撐的財(cái)務(wù)分析報(bào)告就不能稱之為財(cái)務(wù)分析報(bào)告，至少說不能稱之為一個(gè)好的財(cái)務(wù)分析報(bào)告。財(cái)務(wù)分析報(bào)告的本質(zhì)究竟是什么？任何真理都是樸實(shí)的，也是簡(jiǎn)潔的。簡(jiǎn)言之，財(cái)務(wù)分析報(bào)告是幫助企業(yè)從財(cái)務(wù)層面提升運(yùn)營效率的。合格的財(cái)務(wù)分析人員，應(yīng)當(dāng)是問題導(dǎo)向的。明確了企業(yè)的問題，再綜合學(xué)習(xí)過的理論學(xué)問，就可以在框架的指導(dǎo)下，解決企業(yè)的實(shí)際難題。本質(zhì)上的財(cái)務(wù)分析報(bào)告是問題導(dǎo)向的、解決企業(yè)實(shí)際問題并幫助企業(yè)提高管理效率的。財(cái)務(wù)管理的真相，就是要拋開財(cái)務(wù)理論的層層束縛、于現(xiàn)象中見本質(zhì)、讓管理行動(dòng)重新回到原始命題的過程。總之，財(cái)務(wù)分析對(duì)公司管理層應(yīng)當(dāng)起到?jīng)Q策支持的作用，透過你對(duì)公司盈利實(shí)力變更、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營效率及現(xiàn)金流量的分析，能夠使管理層看到這里面的趨勢(shì)，并相應(yīng)的調(diào)整決策。二、先知已再知彼，才能使財(cái)務(wù)分析工作更有效1、目前財(cái)務(wù)分析的逆境財(cái)務(wù)部門的埋怨我們始終在加班，工作強(qiáng)度很大，做的特殊累。尤其是月末和月初，要出報(bào)表，還要寫分析，報(bào)表的結(jié)果，我敢說一分錢的差錯(cuò)都沒有?？沙晒玫?jīng)Q策層哪里，還是不滿足，也不知道他究竟想要什么？我們的財(cái)務(wù)分析報(bào)告盡了我最大努力了，我們都很盡職盡責(zé)。至于領(lǐng)導(dǎo)能不能看懂，那要看他的財(cái)務(wù)水平了，我們領(lǐng)導(dǎo)似乎一點(diǎn)不懂財(cái)務(wù)，我們沒方法和他溝通！我們的工作每天都是重復(fù)地計(jì)算數(shù)字，特別煩鎖，幾十年如一日，乏味透頂，財(cái)務(wù)分析都是有模板的，每月改數(shù)字就行，也沒什么新穎 。萬能的上帝呀，怎么才能讓財(cái)務(wù)工作變得好玩些？決策層的報(bào)怨：到了月末，財(cái)務(wù)部送來厚厚的財(cái)務(wù)報(bào)表給我，我哪里有時(shí)間看完，連翻完都困難！于是我把他們推到一邊，就問一個(gè)問題：帳上還有多少錢？——有報(bào)表無分析翻開財(cái)務(wù)部門送來的財(cái)務(wù)報(bào)表，滿眼都是數(shù)字，我原來對(duì)財(cái)務(wù)就懂得不多，看著通篇的數(shù)字，摸不著頭腦。我不知道那些數(shù)字精確的含義是什么？只知道這不是我想要的信息！我要的是結(jié)論，過程文件我沒有時(shí)間看完。而且通篇的數(shù)字看起來很困難，數(shù)字假如能結(jié)合文字會(huì)更好理解?！治鲋饕菍?duì)數(shù)字的分析和進(jìn)一步說明憑感覺、憑其他部門對(duì)財(cái)務(wù)狀況的反映，我能判定公司財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)出了問題，但問題究竟出在哪里？財(cái)務(wù)部門供應(yīng)的資料看不出，他們自己也說不出！有時(shí)候真焦急啊，都想自己親自出馬，把問題搞個(gè)明白！——分析的不透徹問題出在那？孔子說，“躬自厚而薄責(zé)于人，則遠(yuǎn)怨矣”。就是說多責(zé)怪自己而少責(zé)怪別人，那就可以避開別人的怨恨了。我覺得財(cái)務(wù)分析人員須要做的就是知已再知彼。2、知已所謂知已，就是財(cái)務(wù)人員自身角色要定位精確，才能保證財(cái)務(wù)分析報(bào)告既有深度又有高度，詳細(xì)說，財(cái)務(wù)分析人員要把把好兩個(gè)角色：一是財(cái)務(wù)人員的角色定位，要利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和駕馭的財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的信息，為管理服務(wù)。既有深度財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容肯定要體現(xiàn)財(cái)務(wù)人員對(duì)問題的思索。只有經(jīng)過思索的分析才能被別人認(rèn)同和理解，這樣就能使得財(cái)務(wù)分析具有深度。二是財(cái)務(wù)分析人員還要把自己定位為一名管理者，財(cái)務(wù)分析里應(yīng)體現(xiàn)管理者的邏輯思路；嘗試以公司一名高層管理者的視野來分析，這要才能使得財(cái)務(wù)分析報(bào)告立意高遠(yuǎn)。呂總有一句很形象的話?！耙鲐?cái)務(wù)看財(cái)務(wù)”。我們常講，要發(fā)揮財(cái)務(wù)參謀助手的作用，就是站在領(lǐng)導(dǎo)的角度對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。如何做到知已？子曰:“君子求諸已，小人求諸人“。一個(gè)真正的君子，都是要求自己，學(xué)問也好，一切事業(yè)也好，只問自己，具備了多少？充溢了多少？努力了多少？不要依靠別人，不要因人而事。一是要有深厚的專業(yè)功底和較為豐富的管理學(xué)問。想寫出一份比較專業(yè)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的了解，比如對(duì)報(bào)表科目深化的理解，對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)緣由深化理解。換言之，財(cái)務(wù)分析必需有較為扎實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)和閱歷。財(cái)務(wù)分析報(bào)告肯定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)悟財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實(shí)揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。財(cái)務(wù)人員在做分析報(bào)告時(shí)，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動(dòng)局面，得出來的分析結(jié)論也就常常令人啼笑皆非。每一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表科目變動(dòng)背后都寓示著特別生動(dòng)的業(yè)務(wù)變更等。財(cái)務(wù)分析人員通過對(duì)業(yè)務(wù)的了解和明察，并具備對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)推斷，即可推斷經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，并予以揭示，由此寫出來的分析報(bào)告也就能真正為業(yè)務(wù)部門供應(yīng)有用的決策信息。就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，報(bào)告的重要質(zhì)量特征“相關(guān)性”受挫，對(duì)決策的“有用性”自然就難以談起。這就須要財(cái)務(wù)分析人員要有肯定管理閱歷和學(xué)問。管理學(xué)問的積累須要不斷的學(xué)習(xí)，比如學(xué)習(xí)MBA相關(guān)課程，同時(shí)，對(duì)公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個(gè)精確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)將來，以使分析報(bào)告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用（舉例——對(duì)“現(xiàn)金流量管理”做出回應(yīng)）。管理學(xué)問學(xué)習(xí)中，特殊強(qiáng)調(diào)學(xué)一些辯證法，比如兩點(diǎn)論和重點(diǎn)論。兩點(diǎn)論;是一種辯證的思維方法。在探討困難事物沖突發(fā)展過程中，既要探討主要沖突，又要探討次要沖突，既要探討沖突的主要方面，又要探討沖突的次要方面，二者不行偏廢，這就是兩點(diǎn)論。而一點(diǎn)論與此相反，在視察和處理問題時(shí)，只看到一種沖突狀況或一個(gè)沖突方面，而忽視甚至抹煞另一種沖突狀況或另一個(gè)沖突方面。這種觀點(diǎn)從根本上否認(rèn)了沖突的存在。重點(diǎn)論是一種辯證的思維方法，與均衡論相對(duì)立。指在探討困難事物的發(fā)展進(jìn)程時(shí)，要著重地把握它的主要沖突。在探討任何一種詳細(xì)的沖突時(shí)，要著重把握它的主要方面。反對(duì)把各種沖突狀況或各種沖突方面平均看待或在實(shí)踐中平均運(yùn)用力氣，而陷入均衡論的錯(cuò)誤，使問題得不到解決。重點(diǎn)論與兩點(diǎn)論相統(tǒng)一。在探討主要沖突和非主要沖突、沖突的主要方面和非主要方面之間的辯證關(guān)系時(shí)，特殊要堅(jiān)持唯物辯證法的兩點(diǎn)論和重點(diǎn)論的統(tǒng)一。在堅(jiān)持兩點(diǎn)論的前提下，堅(jiān)持重點(diǎn)論。這是唯物辯證法必需堅(jiān)固堅(jiān)守的一個(gè)基本的理論陣地。說白了，就是看問題不要偏激，要全面的看問題，要重點(diǎn)的分析問題。我們既不能把成果說得形勢(shì)一片大好，也不要語不驚人死不休，把問題說得駭人聽聞，黑去壓城城欲催。分析報(bào)告的結(jié)論以偏概全，忽視了主次沖突的區(qū)分，同時(shí)還犯了論據(jù)無法有力支撐論點(diǎn)的“大忌”。二是要有培育肯定的文學(xué)素養(yǎng)。要把財(cái)務(wù)分析報(bào)告既要寫得有可用性，也要有可讀性，使得分析報(bào)告的行文盡可能流暢、通順、簡(jiǎn)明、精練，避開口語化、冗長化。同時(shí)財(cái)務(wù)分析人員的任務(wù)不光是撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告，同時(shí)還有為公司領(lǐng)導(dǎo)在財(cái)務(wù)重要會(huì)議上起草發(fā)言稿，這就須要有肯定的文學(xué)功底，“功夫在詩外”，這就須要我們留意平常的積累。三是要關(guān)切國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走勢(shì)海子有一首詩：從明天起/做一個(gè)華蜜的人/喂馬、劈柴周游世界/從明天起，關(guān)切糧食和蔬菜/我有一所房子，面朝大海，春暖花開“關(guān)切糧食和蔬菜”就是要關(guān)切宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。財(cái)務(wù)人員在平常的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點(diǎn)了解國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕獲、搜集同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料。因?yàn)?，公司最終面對(duì)地是困難多變的市場(chǎng)，在這個(gè)大市場(chǎng)里，任何宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變更或行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手政策的變更都會(huì)或多或少地影響著公司的競(jìng)爭(zhēng)力甚至確定著公司的命運(yùn)；對(duì)國家的宏觀形勢(shì)把握，財(cái)政貨幣政策，對(duì)于投資、融資決策至關(guān)重要，同時(shí)有海外業(yè)務(wù)的要高度關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。3、再談知彼韓非子在《說難》中指出：“凡說之難，在知所說之心”，這段話意思是說，游說的難處，在于要使自己的話語切中對(duì)方的心理。財(cái)務(wù)分析報(bào)告其實(shí)也是一種游說，就是要讓決策層和公司上下接受自己的觀點(diǎn)。一看目的。財(cái)務(wù)分析的目的不同，結(jié)果自然也不同。財(cái)務(wù)分析不外乎為外部供應(yīng)服務(wù)和為企業(yè)內(nèi)部供應(yīng)服務(wù)兩大類：只有弄清晰財(cái)務(wù)分析的目的，才能明確財(cái)務(wù)分析的閱讀對(duì)象。假如錯(cuò)把報(bào)給稅務(wù)部門的分析報(bào)告或報(bào)給股東的財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)給關(guān)注企業(yè)經(jīng)營效率的總經(jīng)理看，后果可想而知。因此，偷懶的做法是不行取的。二看對(duì)象。要清晰明白地知道報(bào)告閱讀的對(duì)象。報(bào)告閱讀對(duì)象不同，報(bào)告的寫作應(yīng)因人而異。比如，供應(yīng)應(yīng)財(cái)務(wù)部領(lǐng)導(dǎo)可以專業(yè)化一些，而供應(yīng)應(yīng)其他領(lǐng)導(dǎo)尤其對(duì)本專業(yè)相當(dāng)生疏的領(lǐng)導(dǎo)的報(bào)告則要力求通俗一些，簡(jiǎn)潔一些（舉例），分析人員在寫作時(shí)精確把握好報(bào)告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的須要。再如，報(bào)告分析的范圍若是某一部門或二級(jí)公司，分析的內(nèi)容可以稍細(xì)、詳細(xì)一些；而分析的對(duì)象若是整個(gè)集團(tuán)公司，則文字的分析要力求精練，不能對(duì)全部問題四平八穩(wěn)，集中性地抓住幾個(gè)重點(diǎn)問題進(jìn)行分析即可。在此基礎(chǔ)上，了解閱讀者對(duì)信息的需求，充分領(lǐng)悟領(lǐng)導(dǎo)所須要的信息是什么。臺(tái)獨(dú)分子李登輝常說：“民之所欲，常在我心。”這句話本身是很不錯(cuò)的，作為財(cái)務(wù)分析人員，要領(lǐng)導(dǎo)之所欲，常在我心。我們首先要明確的你要向老板匯報(bào)什么，要知道，領(lǐng)導(dǎo)的時(shí)間很忙，工作壓力大，沒有時(shí)間和愛好看一份冗長和主次不清的報(bào)告。不考慮過財(cái)務(wù)分析的閱讀對(duì)象，不關(guān)注過閱讀對(duì)象關(guān)切的分析內(nèi)容。而是整個(gè)吞棗、照本宣科、四平八穩(wěn)，如此沒有特性、面目模糊的分析報(bào)告，很難贏得閱讀對(duì)象的敬重的。舉例，08年向國資委述職報(bào)告。金融危機(jī)，在調(diào)研中，一些單位對(duì)領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注的重點(diǎn)著墨不多，領(lǐng)導(dǎo)調(diào)研的非重點(diǎn)則洋洋灑灑的寫上一大通。因此，財(cái)務(wù)分析人員除了通過公開的領(lǐng)導(dǎo)講話來了解領(lǐng)導(dǎo)關(guān)留意點(diǎn)之外，有機(jī)會(huì)還要與領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行溝通，捕獲他們“真正想了解的信息”。給合適的對(duì)象看合適的內(nèi)容，事半功倍！公司領(lǐng)導(dǎo)恒久只關(guān)切他希望看到的內(nèi)容。舉例，比如公司半年或全年財(cái)務(wù)分析報(bào)告，主要對(duì)象是公司高管層和各二級(jí)單位主要領(lǐng)導(dǎo)。公司高管層關(guān)注的主要是公司目前運(yùn)營中的特點(diǎn)，發(fā)生那些主動(dòng)變更，公司戰(zhàn)略是否得到落實(shí)，公司目前還在那些問題，二級(jí)領(lǐng)導(dǎo)重點(diǎn)關(guān)注的主要是本單位與兄弟單位相比在公司當(dāng)前處于什么位置，公司的管理政策走勢(shì)，公司下一步的重點(diǎn)工作等。在報(bào)告中都要進(jìn)行涉及。三看用途。假如是問題分析會(huì)，就可以把問題說得全面些、深化些，（例如，預(yù)算支配）。假如是工作會(huì)，一般是鼓勁會(huì)，就要多講成果，成果是主流的，多找亮點(diǎn)。以上兩部分對(duì)財(cái)務(wù)分析之道做了一個(gè)簡(jiǎn)潔的描述。下面通過財(cái)務(wù)分析步驟的說明談財(cái)務(wù)分析之術(shù)。三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的撰寫步驟簡(jiǎn)言之，兩個(gè)步驟。第一個(gè)步驟：由厚到薄這一階段的主要重點(diǎn)是：一是明確分析目的和用途，收集并核實(shí)業(yè)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料；對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深化研讀，收集數(shù)據(jù)并對(duì)收集來的資料要去蕪存精，進(jìn)行篩選。首先要明確數(shù)據(jù)來源，多方驗(yàn)證，確保數(shù)據(jù)真實(shí)有效。財(cái)務(wù)分析主要從多方面綜合信息中找出規(guī)律，分析緣由并對(duì)應(yīng)提出建議。確保基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實(shí)、牢靠和相關(guān)是進(jìn)行分析工作的基本前提。在財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)建立并漸漸完善過程中，分析人員常常會(huì)從不同渠道取得大量數(shù)據(jù)，基于不同用途、不同口徑的數(shù)據(jù)大量充斥，加之信息傳遞衰減的客觀規(guī)律，在確保數(shù)據(jù)來源牢靠的同時(shí)，通過合理性分析等手段綜合運(yùn)用手頭多方資料驗(yàn)證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和相關(guān)性不僅應(yīng)當(dāng)而且必要。（舉例，原始資料是，公司上半年建筑業(yè)務(wù)經(jīng)營現(xiàn)金凈流入165億元，與2010年上半年建筑業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈流出60億元相比，建筑業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金從凈支出轉(zhuǎn)變?yōu)閮袅魅耄F(xiàn)金創(chuàng)建實(shí)力增加。經(jīng)過核對(duì)，現(xiàn)金流量其實(shí)沒這樣樂觀。盡管進(jìn)行了核對(duì)，正式的半年報(bào)與快報(bào)相比，還是有兩個(gè)變更，一是資產(chǎn)負(fù)債率快報(bào)是降了，半年報(bào)升了，經(jīng)營性現(xiàn)金流快報(bào)是正的，半年報(bào)是負(fù)的。）此外，作為集團(tuán)層面，還要對(duì)各下屬單位報(bào)的材料進(jìn)行研讀，了解下屬單位工作成果（亮點(diǎn)盡可能的都點(diǎn)到，這也啟示了下面單位在上報(bào)材料時(shí)，盡可能突了一兩個(gè)亮點(diǎn)，好讓領(lǐng)導(dǎo)表揚(yáng)舉例），存在那些問題，同時(shí)下屬企業(yè)的好的分析思路也可以借鑒。總部在寫報(bào)告之前，都要組織相關(guān)人員到各單位進(jìn)行調(diào)研，獲得第一手感性資料。調(diào)研時(shí)財(cái)務(wù)分析人員要對(duì)調(diào)研的目的有精確的了解和把握。二是確認(rèn)分析重點(diǎn)，得出初步分析結(jié)論。財(cái)務(wù)分析有一個(gè)詳細(xì)到抽象的過程，也就是主題顯明、重點(diǎn)突出，什么是企業(yè)現(xiàn)存的主要經(jīng)營和管理問題，你必須要醒目、清晰地告知管理層，而不是不分主次的排列全部問題，四平八穩(wěn)。因此，必需對(duì)分析重點(diǎn)有醒悟的相識(shí)，同時(shí)，通過專業(yè)推斷，加以概括，得出初步結(jié)論。

如何找尋分析重點(diǎn)？重要性與差異性分析并重，重要性就是對(duì)收入、盈利、風(fēng)險(xiǎn)等必需加以分析，差異性就是遵循差異—緣由分析—建議措施原則。撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對(duì)問題的深化分析，提出合理可行的解決方法，真正擔(dān)負(fù)起“財(cái)務(wù)參謀”的重要角色。唯此，報(bào)告的有用性或重量才可能得到提高和升華。例：財(cái)務(wù)快報(bào)變動(dòng)10%的項(xiàng)目進(jìn)行關(guān)注。當(dāng)然在實(shí)際運(yùn)用中，措施可能不肯定要說，但措施應(yīng)當(dāng)隱含在問題分析里。強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)，由于財(cái)務(wù)分析人員在報(bào)告中的全部結(jié)論性詞語對(duì)報(bào)告閱讀者的影響相當(dāng)之大，假如財(cái)務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。（舉例加快售樓VS等待更好的銷售機(jī)會(huì)）。其次，要留意信息獲得成本，由于半年和全年的運(yùn)營分析報(bào)告，主要是財(cái)務(wù)快報(bào)，數(shù)據(jù)是不全的，因此，雖然管理費(fèi)用增長也較快，但很難進(jìn)一步獲得數(shù)據(jù)，只能是一筆帶過，不予過多評(píng)述。但是財(cái)務(wù)費(fèi)用增長超過一倍，因此，我們又發(fā)了補(bǔ)充通知，要求各單位上報(bào)財(cái)務(wù)費(fèi)用包括資本化利息的明細(xì)。三是確定分析結(jié)構(gòu)，寫好提綱，就是通常所說的搭架子?？偟囊笫墙Y(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)，層次分明。如何才能將報(bào)告寫活并有自己的特色？要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個(gè)好的分析思路。把上面所講的分析重要以肯定的邏輯依次組織起來，假如說確定的分析重點(diǎn)和初步結(jié)論就是珠子，就是要用一條主線連起來。確認(rèn)各分析模塊之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，一般是實(shí)行并列方式。財(cái)務(wù)分析雖然不是“八股”文章,不須要套用基本格式,各單位詳細(xì)狀況詳細(xì)分析,但個(gè)人認(rèn)為應(yīng)包括以下幾個(gè)部分:(1)用簡(jiǎn)潔的文字對(duì)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)做個(gè)總體的評(píng)價(jià)。(2)進(jìn)入正文,對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行各方面的分析。總體指標(biāo)分析—各二級(jí)公司狀況分析；在每一部分里，按預(yù)算完成狀況、增長狀況分析綻開；再往下按盈利實(shí)力分析—營運(yùn)狀況分析—風(fēng)險(xiǎn)限制狀況等分析綻開。同時(shí)，在這部分可以進(jìn)行對(duì)標(biāo)工作（舉例）如此層層分解，環(huán)環(huán)相扣，各部分間及每部分內(nèi)部都存在著緊密的勾稽關(guān)系。

(3)把分析以后的結(jié)論寫出來,并且要指誕生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題與不足并提出建議。因?yàn)榍懊孀龅拇罅糠治龉ぷ?歸根結(jié)底就是要把生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的問題找出來,為經(jīng)營管理者做出正確的決策。但是每個(gè)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境、生產(chǎn)經(jīng)營狀況等不盡相同,須要相關(guān)財(cái)務(wù)分析人員加以總結(jié)升華。舉例，08年分析報(bào)告又如，對(duì)月報(bào)之類的小分析，財(cái)務(wù)分析報(bào)告的框架可以如下：報(bào)告書目—重要提示—報(bào)告摘要—詳細(xì)分析—問題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施?！皥?bào)告書目”告知閱讀者本報(bào)告所分析的內(nèi)容及所在頁碼；“重要提示”主要是針對(duì)本期報(bào)告在新增的內(nèi)容或須加以重大關(guān)注的問題事先做出說明，旨在引起領(lǐng)導(dǎo)高度重視；“報(bào)告摘要”是對(duì)本期報(bào)告內(nèi)容的高度濃縮，肯定要言簡(jiǎn)意賅，點(diǎn)到為止。無論是“重要提示”，還是“報(bào)告摘要”，都應(yīng)在其后標(biāo)明詳細(xì)分析所在頁碼，以便領(lǐng)導(dǎo)剛好查閱相應(yīng)分析內(nèi)容。以上三部分特別必要，其目的是，讓領(lǐng)導(dǎo)們?cè)谧疃痰臅r(shí)間內(nèi)獲得對(duì)報(bào)告的整體性相識(shí)以及本期報(bào)告中將告知的重大事項(xiàng)。“問題重點(diǎn)綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施”一方面是對(duì)上期報(bào)告中問題執(zhí)行狀況的跟蹤匯報(bào)，同時(shí)對(duì)本期報(bào)告“詳細(xì)分析”部分中揭示出的重點(diǎn)問題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。

這個(gè)部分的工作，是報(bào)告分析的核心內(nèi)容。架子搭的好不好，思路是不是很清晰，關(guān)鍵性地確定了本報(bào)告的分析質(zhì)量和檔次。思路指導(dǎo)寫作，但同時(shí)也要服務(wù)于寫作，舉個(gè)例子，依據(jù)要求，曾總的半年運(yùn)營分析報(bào)告主要是三個(gè)方面，一是10年決算完成狀況、二是上半年預(yù)算完成狀況，三是上半年運(yùn)行特點(diǎn)，明顯重點(diǎn)在第三部分，一種思路是按兩分法來構(gòu)思，就是成果說一下，成果說一上，例如盈利大幅增長，但收益質(zhì)量有待提高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體可控，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來斷累積。這個(gè)架構(gòu)有助于聽眾能聯(lián)系起來看問題，更全面的了解問題，但是，由于半年工作會(huì)總的來說激勵(lì)人心的大會(huì)，聽眾可能對(duì)成果不太關(guān)注，對(duì)問題到是印象深了。不得不放棄。后來，我想從收益、增長、風(fēng)險(xiǎn)這三個(gè)方面來總結(jié)上去年運(yùn)營的特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)說，這個(gè)角度很新，但是遇到的問題是很難有效的組織材料，最終確定按三張主表的主要項(xiàng)目進(jìn)行布局（基于投資業(yè)務(wù)的重要性，拿出來單獨(dú)說明白）。成果一共說了六點(diǎn)，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和存在問題說了三點(diǎn)。（提問，為什么是九點(diǎn)而不是十點(diǎn)？），與一般運(yùn)營分析報(bào)告不同的是，因?yàn)榇胧┎糠钟晒倏倎碚f，這里就沒有措施部分。同時(shí)，財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)行業(yè)特性和行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境說明對(duì)公司發(fā)展趨勢(shì)的影響，但是為了不和官總的報(bào)告重復(fù)，這里就不單獨(dú)寫了，而是散落在各部分中加以說明。到了這個(gè)階段結(jié)束時(shí)，肯定要有一個(gè)清晰的框架和分析思路。兵無常勢(shì)、水無常形，運(yùn)用之妙，存乎一心，如何使得每年的財(cái)務(wù)分析報(bào)告角度常新，我覺得很重要的一點(diǎn)就是結(jié)構(gòu)常新，分析思路常新才能讓閱讀者耳目一新。問題，如何你來分析年末總公司的財(cái)務(wù)狀況，你怎么分析？其次個(gè)步驟就是由薄到厚前面已經(jīng)說了，財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料以及其他相關(guān)資料為依據(jù),采納一系列特地的分析技術(shù)和方法,對(duì)企業(yè)過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的償債實(shí)力、盈利實(shí)力、營運(yùn)實(shí)力狀況等進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)、形成報(bào)告的過程。財(cái)務(wù)人員清晰了財(cái)務(wù)分析的閱讀對(duì)象，明確了財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)內(nèi)容后，還應(yīng)采納合適的財(cái)務(wù)分析工具和方法，將財(cái)務(wù)分析落實(shí)到切實(shí)行動(dòng)中去，豐滿我們的初步分析結(jié)論，同時(shí)也要對(duì)初步結(jié)論進(jìn)行再諦視。1、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表作用的相識(shí)1、資產(chǎn)負(fù)債表（月報(bào)、中期報(bào)告、年報(bào)）：通過資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司的財(cái)務(wù)狀況、對(duì)公司的償債實(shí)力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流淌資金是否足夠做出推斷；2、損益表/利潤表（月報(bào)、中期報(bào)告、年報(bào)）：通過分析利潤表，可以了解公司的獲利實(shí)力、經(jīng)營效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展的實(shí)力做出推斷;3、現(xiàn)金流量表（年報(bào)）：通過分析現(xiàn)金流量表，了解公司資金管理的實(shí)力及支持公司日常經(jīng)營的資金來源是否充分（支付實(shí)力）、償債實(shí)力、收益質(zhì)量等。重點(diǎn)要對(duì)每個(gè)報(bào)表科目變更背后反映的意義有比較深化的把握。舉例：（1）貨幣資產(chǎn)特點(diǎn)：流淌性最強(qiáng)，是現(xiàn)實(shí)的支付實(shí)力和償債實(shí)力。盈利實(shí)力最弱，因此持有現(xiàn)金余額過高，資金閑置，獲利為零；丟失發(fā)展和獲利機(jī)會(huì)。事實(shí)上是經(jīng)營保守的一種反映，不能實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。降低，滿足日常支付、預(yù)防不測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)付市場(chǎng)變更等方面實(shí)力不足。（2）信用資產(chǎn)：主要包括無擔(dān)保應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等。上升：應(yīng)收賬款管理費(fèi)用上升，壞賬增多，企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大。假如因?yàn)閼?yīng)收帳款增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補(bǔ)充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)須要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利實(shí)力。在分析時(shí)不同層面各有側(cè)重，例如，號(hào)碼公司一級(jí)要分析一下公司整個(gè)客戶狀況,看看各大客戶在營業(yè)額及毛利總額上的貢獻(xiàn)有多少,與歷史同期比較有什么變更,變動(dòng)的緣由是什么,哪些方面應(yīng)引起公司的重視。然后運(yùn)用賬齡分析等方法對(duì)應(yīng)收賬款余額進(jìn)行分析,找出應(yīng)收賬款占用金額較大,而且時(shí)間較長的客戶,使管理者做到心中有數(shù),督促相關(guān)部門加快催收力度。在集團(tuán)層面，可以說的更宏觀一些。應(yīng)收款項(xiàng)是董事會(huì)和投資者高度關(guān)注的問題，公司股價(jià)上不去，其中一個(gè)重要的方面就是應(yīng)收款項(xiàng)巨大，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流不志向。假如企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流削減，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢。這些特點(diǎn)都應(yīng)當(dāng)在報(bào)告中加以揭示。（3）營業(yè)環(huán)節(jié)負(fù)債：如應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款、應(yīng)付稅金及工資等，是企業(yè)生產(chǎn)過程中形成的負(fù)債。特點(diǎn)：在規(guī)定的付款期限內(nèi)一般不支付利息，但到期時(shí)必需償還，否則要支較高費(fèi)用。（4）融資環(huán)節(jié)負(fù)債：如短期借款和1年內(nèi)到期的長期負(fù)債等。特點(diǎn)：反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)依靠金融機(jī)構(gòu)的程度，是經(jīng)營業(yè)務(wù)波動(dòng)性大小的反映。（5）收益安排環(huán)節(jié)負(fù)債：如應(yīng)付股利、應(yīng)付獎(jiǎng)金、應(yīng)交所得稅等。特點(diǎn)：一旦形成就應(yīng)按期支付，否則會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)。（6）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：特點(diǎn)：假如經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出”；假如經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)潔再生產(chǎn)”；假如經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。（7）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：假如投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況；假如投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過少的可能緣由。（8）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：假如籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？假如籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資實(shí)力？企業(yè)是否無新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？此外，從總體上還要分析、分析現(xiàn)金流入、流出、余額結(jié)構(gòu)，以及結(jié)構(gòu)變更狀況；分析各項(xiàng)現(xiàn)金凈流量的變更趨勢(shì)，進(jìn)行對(duì)比分析。2、財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)工具財(cái)務(wù)分析工具是為財(cái)務(wù)分析服務(wù)的，合適的財(cái)務(wù)分析工具是文章有力的論據(jù)。我這里主要講財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，注冊(cè)的財(cái)務(wù)成本管理書中的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)特別多，但我們不能排列全部的指標(biāo)，一般每一項(xiàng)分析選取2-4個(gè)指標(biāo)就可以。（如營運(yùn)效率分析可選取應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率/周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨、流淌資產(chǎn)、總資產(chǎn)等四個(gè)指標(biāo)，就可以說明問題了）指標(biāo)太多，可能就會(huì)形成排列公式，同時(shí)肯定要對(duì)指標(biāo)進(jìn)行深化分析。用要通俗易懂，合適的語言把合適的數(shù)字表達(dá)出來。例如，在半年報(bào)中對(duì)指標(biāo)進(jìn)行了說明。依據(jù)公司領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)務(wù)素養(yǎng)水平選擇專業(yè)術(shù)語的柔韌度，你的實(shí)力發(fā)揮出來了，領(lǐng)導(dǎo)也能看懂你的分析報(bào)表。下面主要從債債實(shí)力、營運(yùn)實(shí)力、盈利實(shí)力分析所常常要用的指標(biāo)進(jìn)行一些說明，事實(shí)上，財(cái)務(wù)分析主要也是對(duì)上面三個(gè)實(shí)力綻開分析。第一個(gè)方面，企業(yè)償債實(shí)力指標(biāo)從資產(chǎn)角度：流淌比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、借貸資本率從盈利角度：利息保障倍數(shù)從現(xiàn)金流角度：債務(wù)本息償還比率1、流淌比率、速動(dòng)比率兩個(gè)指標(biāo)實(shí)際運(yùn)用的較少，至少總公司很少用到。因?yàn)橹辉诠久媾R財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)才會(huì)考慮用資產(chǎn)變現(xiàn)來償還債務(wù)。事實(shí)上，實(shí)際工作中，在年底為應(yīng)付春節(jié)付款期編制資金使時(shí)，各單位都要進(jìn)行現(xiàn)金支付實(shí)力測(cè)算，包括預(yù)料年底的貨幣資金余額+預(yù)料收回的款項(xiàng)-到期的借款、票據(jù)，及支付分包款、材料款等。這實(shí)際也是公司短期償債實(shí)力最有效的測(cè)算。2、資產(chǎn)負(fù)債率又稱債務(wù)率（財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)）=債務(wù)總額÷資產(chǎn)總額。反映了企業(yè)總資產(chǎn)來源于債權(quán)人供應(yīng)的資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。特點(diǎn)，在生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好的狀況下，還可以利用財(cái)務(wù)杠桿的正面作用，得到更多的經(jīng)營利潤。假如企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳，不但企業(yè)資金實(shí)力不能保證償債的平安，財(cái)務(wù)杠桿還會(huì)發(fā)揮負(fù)面作用導(dǎo)致，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況越加惡化。3、借貸資本率：借貸資本率是帶息負(fù)債與權(quán)益資本的比率，它干脆度量了公司的資本足夠狀況，是一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，因?yàn)榻栀J資金的償還期限是沒有商議余地的。這是國資委較為關(guān)注的指標(biāo)。4、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤（凈利潤＋所得稅＋利息支出）÷利息費(fèi)用。是從盈利角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的實(shí)力，該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的實(shí)力，該指標(biāo)假如足夠大，企業(yè)就有足夠的實(shí)力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小，該指標(biāo)假如太小，企業(yè)將面臨虧損、不能剛好償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)。通俗的講，就是企業(yè)創(chuàng)建的利潤夠不夠付利息，衡量企業(yè)償債實(shí)力的同時(shí)也指出了企業(yè)的盈利實(shí)力和經(jīng)營管理實(shí)力。一般指標(biāo)值至少應(yīng)當(dāng)在3－4以上。假如利息保障倍數(shù)<1,說明企業(yè)存在嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)，不但沒有還本的實(shí)力，連償還分期利息都有困難。此外，還可以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)分析長期償債實(shí)力，常用指標(biāo)：債務(wù)本息償還比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（債務(wù)利息＋債務(wù)本金）須要留意的是，上述指標(biāo)不能量化地反映潛在的變現(xiàn)實(shí)力因素和短期債務(wù)。詳細(xì)講，增加企業(yè)變現(xiàn)實(shí)力的因素主要有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；打算很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債實(shí)力的信譽(yù)。減弱公司償債實(shí)力的因素有：未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)料損失由于對(duì)外供應(yīng)擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任這些應(yīng)當(dāng)都在分析報(bào)告中須要加以說明。其次個(gè)方面，營運(yùn)實(shí)力指標(biāo)短期營運(yùn)實(shí)力角度：存貨周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）長期營運(yùn)實(shí)力角度：流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1、應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷應(yīng)收帳款平均余額反映企業(yè)應(yīng)收帳款的質(zhì)量與管理效率水平。一般狀況下，越高越好，表明流淌性強(qiáng)，收帳速度快、帳齡短、質(zhì)量高；反之，銷售策略可能存在問題，加大了壞帳的發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。從周轉(zhuǎn)率角度分析，由于應(yīng)收款項(xiàng)占資產(chǎn)總額的重要地位，催收清欠不但能改善公司的現(xiàn)金流，同時(shí)對(duì)盈利實(shí)力也起到重大提升作用，詳細(xì)可從帳齡、信用、分布狀況、管理成本等方面分析。2、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷總資產(chǎn)平均余額。反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的創(chuàng)收狀況，衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的運(yùn)用水平。反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)建的銷售收入，是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對(duì)節(jié)約流淌資金投入，增加企業(yè)的盈利實(shí)力，提高企業(yè)的短期償債實(shí)力。假如周轉(zhuǎn)速度過低，會(huì)形成資產(chǎn)的奢侈，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流淌性及償債實(shí)力。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個(gè)方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：快速增長的營業(yè)收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快幾點(diǎn)留意，一是可以計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)，這樣更加直觀形象，便于理解。舉例。二是應(yīng)收款項(xiàng)是由于收入形成的，因此，與營業(yè)收入相關(guān)，存貨是要進(jìn)成本的，因此與營業(yè)成本相關(guān)。三是資產(chǎn)負(fù)債類項(xiàng)目與損益表項(xiàng)目在一起計(jì)算時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債類項(xiàng)目要用平均額。第三個(gè)方面，盈利實(shí)力指標(biāo)從收入角度分析：收入利潤率從成本角度分析：毛利率從資產(chǎn)角度分析：總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。從現(xiàn)金流角度分析：銷售收入現(xiàn)金回收率、凈利潤現(xiàn)金保證率1、毛利率=（銷售收入-營業(yè)成本）/銷售收入*100%毛利率是毛利占營業(yè)收入的百分比，表示每一元的營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，尚有多少可用于支付稅金、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等各項(xiàng)期間費(fèi)用之和而形成公司盈利，是衡量上市公司盈利實(shí)力的一個(gè)重要的指標(biāo)。毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。2、銷售凈利率＝凈利潤÷銷售凈額。分析點(diǎn)：指標(biāo)值較高或提高，說明盈利實(shí)力較高或提高；指標(biāo)值較低或降低，分析是否營業(yè)成本提高、營業(yè)外支出增多、投資收益削減等；與銷售毛利率，銷售稅金率，銷售成本率，銷售期間費(fèi)用率等進(jìn)行多角度分析。3、凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)酬勞率÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）；也稱自有資金利潤率、凈值酬勞率、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均股東權(quán)益。該指標(biāo)在我國評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績綜合指標(biāo)的排序中居于首位。評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲得凈收益的實(shí)力。反映企業(yè)持續(xù)收益的實(shí)力，該指標(biāo)假如持續(xù)增長，說明企業(yè)的盈利實(shí)力持續(xù)提高，假如該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利削減影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等。企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債實(shí)力、營運(yùn)實(shí)力、獲利實(shí)力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)4、銷售收入現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量÷銷售收入。該指標(biāo)以現(xiàn)金凈流量為基礎(chǔ)進(jìn)行企業(yè)盈利質(zhì)量分析，表示每1元營業(yè)收入能形成的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)營業(yè)收入的收現(xiàn)實(shí)力。反映了主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)實(shí)力。正常狀況下，該比率比銷售利潤率高，因?yàn)榻?jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量包括利潤中沒有的不需付現(xiàn)金的折舊費(fèi)用。分析點(diǎn)：指標(biāo)值越高，企業(yè)銷售款回收速度越快，應(yīng)收帳款管理越好；假如低于銷售利潤率，說明兌現(xiàn)率低，壞帳發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)性高；假如低于銷售利潤率，收回的現(xiàn)金被其他經(jīng)營項(xiàng)目大量消耗，如大量存貨、發(fā)放獎(jiǎng)金等。此外，盈利實(shí)力不但要關(guān)注成長性、還要看波動(dòng)性，假如發(fā)生利潤大幅波動(dòng)，在公司進(jìn)行融資時(shí)，會(huì)遇到很大麻煩。這時(shí)，一個(gè)能給出一個(gè)勝利勸服各方的客觀理由就更為重要。例如，在上市推介過程中，公司08年盈利大幅下降29.2%（扣除07年福利費(fèi)轉(zhuǎn)增影響后）的緣由及09年盈利前景如何成為投資者普遍關(guān)注的問題，不少投資者對(duì)公司按08年利潤計(jì)算高達(dá)40-50倍市盈率發(fā)行的A股，提出了質(zhì)疑。這成為了影響投資者對(duì)公司成長性和公司投資價(jià)值推斷的關(guān)鍵，干脆影響到股票能否賣出好價(jià)錢。這時(shí)，能否通過分析給出一個(gè)讓人信服的理由就顯得很重要。上面這三個(gè)實(shí)力既可以綜合分析，行可以先說主動(dòng)的變更，同時(shí)另起一段說不利的因素，就是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。任何企業(yè)經(jīng)營都存在風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于企業(yè)如何去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)。分析和預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率，剛好調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段之一。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的中心點(diǎn)，常用的風(fēng)險(xiǎn)包括但不局限于以下部分：償債風(fēng)險(xiǎn)，沒有保持肯定水平的償債實(shí)力，可能導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)逆境；盈利風(fēng)險(xiǎn)，主要是毛利率下降、匯率變更引起收益不確定等；此外，還有盈利結(jié)構(gòu)，比如國資委一再提示，公司利潤對(duì)中海的依靠程度。經(jīng)營管理資產(chǎn)周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)，如存貨、應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)期。風(fēng)險(xiǎn)分析可以和財(cái)務(wù)預(yù)警相結(jié)合。例如，公司把78%定義成主要風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警點(diǎn)。在經(jīng)營過程中一旦觸到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，就啟動(dòng)相關(guān)機(jī)制，調(diào)整戰(zhàn)術(shù)、戰(zhàn)略，以達(dá)到利益最大化?？傊?，風(fēng)險(xiǎn)分析是每一個(gè)完整的財(cái)務(wù)分析報(bào)告中必不行少的部分。這也是曾總反復(fù)強(qiáng)調(diào)的第三個(gè)方面，財(cái)務(wù)分析的方法1、比較分析同一企業(yè)不同時(shí)期相比：趨勢(shì)百分比是橫向分析的一種重要技巧，幾乎每個(gè)報(bào)告都要運(yùn)用到。主要是選擇基年，然后將以后各年的數(shù)據(jù)表達(dá)為基年的增長百分比這里還要常常運(yùn)用到一個(gè)復(fù)合增長公式，就是平均增長公式，(現(xiàn)有價(jià)值/基礎(chǔ)價(jià)值)^(1/年數(shù))-1例如，有的單位上報(bào)的十一五某指標(biāo)平均增長狀況，有的單位在計(jì)算的時(shí)候以06年為基期是不對(duì)的，應(yīng)當(dāng)是以05年為基礎(chǔ)數(shù)值。與預(yù)算目標(biāo)完成狀況比：例如分析公司現(xiàn)已完成的指標(biāo)與預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行比較,查找差異的緣由。不同企業(yè)相同時(shí)期：與同行業(yè)先進(jìn)水平對(duì)標(biāo)2、比率分析，上面所講的各種指標(biāo)的比率計(jì)算。3、比重分析（各項(xiàng)目占總額結(jié)構(gòu)比重狀況），例如，資產(chǎn)構(gòu)成狀況分析。計(jì)算各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重,可以看出資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是否合理。通過分析,推斷哪些資產(chǎn)數(shù)額異樣,是否合理。假如不合理,金額較大的資產(chǎn),會(huì)阻礙資金周轉(zhuǎn),增加銀行貸款,給企業(yè)帶來沉重的負(fù)擔(dān);金額較小的資產(chǎn),會(huì)阻礙企業(yè)的發(fā)展,存在風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)提請(qǐng)經(jīng)營管理者的重視。因素分析（杜邦分析、雷達(dá)分析等）將分析對(duì)象分解多個(gè)構(gòu)成因素，分析各種因素的影響程度。財(cái)務(wù)模型－杜邦分析體系財(cái)務(wù)模型－杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為核心指標(biāo)。銷售凈額－成本總額＋其他利潤－所得稅流淌負(fù)債＋長期負(fù)債流淌資產(chǎn)＋非流淌資產(chǎn)凈利潤÷銷售收入銷售凈利率銷售收入÷平均資產(chǎn)總額負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率重點(diǎn)講一下杜邦分析，不舉薦運(yùn)用過于困難的方法如雷達(dá)分析。在計(jì)算各因素變更對(duì)凈資產(chǎn)收益率影響時(shí)，可以運(yùn)用連環(huán)替代因素，但是這種方法過于繁瑣，同時(shí)，替代的依次不一樣，分解出的各個(gè)因素的影響值就不一樣，我這里介紹一種簡(jiǎn)便方法。凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×資