龍門加工中心全景調研與發展戰略研究

多重助力數控機床加速進出口數控機床產品價差明顯，高端產品依賴進口。根據智研咨詢統計數據，2021年我國進口數控機床均價為19．5萬美元/臺，出口數控機床均價1．92萬美元/臺，進口均價約為出口均價的10倍。由此可見，目前我國進口數控機床以價值量較高的高端數控機床為主，而出口的數控機床則相對較低端。根據前瞻產業研究院公布的數據，截止2018年國內高端數控機床國產化率僅6%，市場主要被外資企業占據。我國數控機床主要問題在于精度及穩定性。機床行業市場競爭主要依靠產品性能、可靠性及服務。根據前瞻產業研究院發布的數據，國內數控機床主要的問題是精度與穩定性差及故障多發，精度決定了加工產品的質量，穩定性則決定了裝備性能的無故障保持能力。能力的提升及客戶認可均需要深厚的行業積累。國家高度關注工業母機發展，政策持續推動加速。《中國制造2025》將高端數控機床列為制造業重點發展領域之一；2022年9月首批機床ETF發行，為具有核心技術及科創能力突出的機床企業提供直接融資便利；2023年2月國新辦發布會上強調在關鍵核心技術攻關上實現突破，包括對工業母機等領域科技投入。政策端持續支持國產高端數控機床行業發展。國產廠商競爭力提升，加速，我國對進口機床的依賴程度已呈明顯下降趨勢。近年由于海外疫情影響，高端數控機床進口受限，為部分高端國產數控機床廠商提供寶貴窗口期打入高端下游，同時由于國產高端數控機床競爭力的不斷提升，進口替代加速。根據VDW數據，進口機床在我國機床消費額中占比呈持續下降趨勢，由2018年占比33%降低至2021年27%，2021年進口機床規模達479億元。海天精工、科德數控五軸聯動機床已批量打入航空航天零部件產業鏈供應，體現我國高端數控機床競爭力，加速高端數控機床領域進口替代。根據測算，2025年國產高端機床的市場規模有望達到40．9億元，2021-2025年CAGR達到16．9%；國產中檔機床市場規模有望達到496．5億元，2021-2025年CAGR達到9．5%。核心假設：機床行業規模：2022年由于國內疫情及高基數影響，我國機床消費額增速下滑。根據中國機床工具工業協會公布數據，2022年協會重點聯系企業營業收入同比下降0．3%，假設2022年全年機床消費額同比下降5%，2023年在低基數下增速恢復至5%，2024、2025年增速略降至3%。中高檔機床占比：假設2018年高檔、中檔機床在機床市場消費占比分別為10%、30%，假設此后高檔、中檔機床在機床市場消費占比每年分別提升1pct、2pct。中高檔機床國產化率：根據前瞻產業研究院數據，2018年我國高檔、中檔機床數控化率分別為6%、65%，考慮兩類機床的技術難度，假設此后高檔、中檔機床國產化率分別以每年1pct、2pct進行提升。數控機床產業發展歷程我國數控機床發展歷程，起步很早。我國機床產業經過了1949年前的萌芽階段后，在一五期間奠基并快速發展。1958年第1臺國產數控機床研制成功，由此開始了數控機床的發展歷程，這個歷程可以劃分為：初始發展階段、持續攻關和產業化發展階段、高速發展和轉型升級階段。根據我國數控機床龍頭企業成本數據顯示，創世紀原材料成本占比達97%，海天精工原材料成本占比達83%，秦川機床原材料成本占比達79%。因此原材料價格波動將對數控機床行業廠商成本控制造成較大的威脅。從數控機床行業價值鏈角度來看，上游產業價值空間總體在15%以上，其中數控系統、機械部件等產品差異性較大的行業，產品具有較大的價值差異;數控機床產品毛利率則是集中在15-30%的區間;下游主要行業汽車制造、航天航空設備制造以及模具制造，其中模具制造定制化定性最為明顯，價值空間優勢明顯。2015-2018年我國數控金屬切削機床產量總體呈逐年下降態勢。2020年，數控金屬切削創產量有所回升，為19．99萬臺，同比增長16．2%。2021年，數控金屬切割創產量持續上升，產量達27萬臺，同比增長35．1%。2017-2021我國數控金屬成形機床總體先下降后上升。2020年受疫情影響數控金屬成形機床產量進一步下降，為2萬臺，同比下降29%。2021年，我國數控金屬成形機床產量有所回升，為2．4萬臺，同比增長19．9%。根據中國機床工具工業數據顯示，2021年我國金屬切削機床及金屬成形機床新增訂單及在手訂單均增長明顯，數控機床行業受宏觀經濟、固定資產投資等經濟環境影響顯著，在疫情恢復的背景下，社會經濟反彈明顯，數控機床市場需求呈現出報復性增長的現象。從我國數控機床代表性企業2021年數控機床銷量來看，行業內部分化較為明顯，其中創世紀數控機床銷量最高，除創世紀及秦川機床外，其他數控機床廠商銷量均相對較低。數控機床高端化趨勢顯著，進口替代空間廣闊2022年中國機床行業營收與2021年基本持平，利潤總額增長。根據機床工具工業協會公布數據，2022年協會重點企業營業收入同比下降0．3%，在2021年同比增長26．2%的高基數下維持基本持平。利潤總額同比增長43．7%，主要是由于行業總體長期利潤總額基數較低，同時疊加產品結構升級影響。產品結構升級，金屬切削機床與金屬成形機床景氣度分化。根據協會重點聯系企業數據，2022年金屬切削機床產量同比下降23．3%，產值同比下降5．4%，從年內數據來看，產值降幅低于產量降幅，反應金切機床產品結構升級，向高端化發展趨勢。根據協會重點聯系企業數據，2022年金屬切削機床新增訂單同比增長-10．9%，金屬成形機床新增訂單同比增長41．8%。金切機床新增訂單年內一直處于同比下降狀態，但降幅已逐月收窄，生產經營緩慢恢復；而金屬成形機床新增訂單及在手訂單同比顯著增長。高端需求引領制造業轉型升級。根據iFind數據顯示，高技術制造業PMI高于制造業PMI，從固定資產投資完成額來看，高技術制造業固定資產投資完成額累計同比增速也高于制造業固定資產投資額。以上均說明我國對高技術制造業重視程度提升，高端需求增長引領我國制造業轉型升級，制造業加工需求提升。制造業的升級發展需求高效高精的數控機床，中高檔數控機床以加工中心及數控車床等產品為主。高檔數控機床是能夠實現高精度、高復雜性、高效高動態加工的數控機床，具備明顯的技術優勢，多應用于航空、航天、核、電子、船舶、兵器、能源、汽車、模具、刀具等高端制造領域。我國機床數控化率提升，但與發達國家相比仍有較高提升空間。根據中國工信產業網數據，2021年我國金屬切削機床數控化率已達到44．9%，呈現上升趨勢。然而根據ResearchinChina的數據，2018年日本、德國、美國的機床數控化率最低已達到75%，我國機床數控化率仍有較高的提升空間。日本對中國機床出口訂單高位，高端數控機床需求依舊。受開工及疫情影響，去年我國金切機床產量同比下滑，根據iFind統計數據，2022年我國金屬切削機床產量累計同比下滑13．1%。但從日本機床工業協會（JMTBA）公布數據來看，2022年日本對中國出口訂單總計3770億日元，在去年高位基礎上同比增長5%，顯示我國高端數控機床需求依舊。數控機床市場空間機床是裝備制造業的基礎設施，主要為下游行業提供技術裝備服務。數控機床屬于智能制造裝備行業。數控機床產業鏈主要上游為鈑焊件、鑄件、精密件、功能部件、數控系統、電氣元件等；而在下游則主要用于加工各種回轉表面和回轉體的端面，應用于多個下游行業。2021年全球機床生產額達709億歐元，同比增長19．8%。根據VDW（德國機床制造商協會）公布的數據，全球機床市場消費額規模由2020年的592億歐元增長至2021年的709億歐元，同比增長19．8%，在2019、2020年連續兩年負增長后回歸正增區間。中國是全球最大的機床生產及消費國，2021年消費額達到1800億元，空間廣闊。根據VDW（德國機床制造商協會）數據，全球來看，2021年我國機床生產及消費在全球占比分別達到31%、34%，均為全球最高；具體數據來看，2021年我國機床生產額、消費額分別達到1664億元、1800億元，同比增速分別為26%、24%，我國機床市場空間廣闊。金屬加工機床按加工工藝分為金屬切削機床及金屬成形機床。按照加工工藝區分，金屬加工機床可以分為金屬切削機床及金屬成形機床。金屬切削機床是指用切削、特種加工等方法主要用于加工金屬工件，使之獲得所要求的集合形狀、尺寸精度和表面之類的機器；而金屬成形機床則是鍛壓設備，通過對金屬施加壓力使之成形的機床。我國金屬加工機床以金屬切削機床為主，在機床產量中占比超70%。從金屬加工機床整體分布來看，我國金屬加工機床仍以金屬切削機床為主，根據國家統計局公布數據，2022年我國金屬切削機床總產量達到57．2萬臺，金屬成形機床產量總計18．3萬臺，兩類機床產量均同比下降。我國機床仍以金切機床為主，2022年產量占比達到76%。機床下游應用廣泛，汽車、航空航天是主要的應用領域。作為制造業的工作母機和工具機，數控機床的用途十分廣泛，涵蓋國民經濟的多個重要領域，下游客戶較為分散。其中汽車作為數控機床最大的下游應用領域，占比達到40%，其次是航空航天及模具行業，占比分別達到17%、13%。全球機床行業概況機床是制造機器的機器，在一般的機器制造中，機床所擔負的加工工作量占機器制造工作總量的40%~60%，是現代工業發展的重要基石。按照運動控制方法，機床可分為傳統機床和數控機床，傳統機床主要通過人工手動控制完成切削工作，加工的精度和效率較低，而數控機床是一種裝有程序控制系統的自動化機床，較好地解決了復雜、精密、批量、多品種的零件加工問題，是一種典型的機電一體化產品，代表了現代機床控制技術的發展方向。加工中心是帶有刀庫和自動換刀裝置的一種高度自動化的多功能數控機床，大幅提高了生產效率和自動化程度。由于機床精度、穩定性等技術指標都直接影響產品的質量與水平，因此機床行業的技術水平和產品質量是衡量一個國家制造業發展水平的重要標志。根據應用分類，金屬加工機床可分為金屬切削機床、金屬成形機床和木工機床，其中金屬切削機床是最主要的一類機床，占金屬加工機床總量約2/3。根據VDW（德國機床制造商協會）統計，自2000年以來，全球金屬加工機床行業產值總體呈上升趨勢，2019年和2020年受到疫情及全球貿易環境緊張等影響，全球產值出現下滑。2020年全球金屬加工機床行業產值為4，654．50億元（以當年末歐元兌人民幣中間價折算，下同），較2019年下滑約20%。2021年，受益于全球較多國家逐步恢復生產經營，疫情給經濟帶來的不利影響逐漸消除，全球機床市場產值同比增長約20%，達5，118．77億元。全球金屬加工機床產業主要集中在中國、德國、日本、意大利和美國等國家。自2011年以來，中國一直保持著世界第一機床生產和消費大國的地位。更新需求持續放量托底數控機床需求我國機床產量于2011-2014達到新高，此后開始逐步回落。數控機床是機械制造業中的耐用消費品，到達一定使用年限后需要進行更換，主要原因是：隨著使用年限的增加，已有機床設備老化，故障頻發，加工精度及穩定性均有下降，生產效率降低；制造業高速發展，下游市場需求的提升帶動機床技術發展，在傳統機床設備經歷多輪更新換代后，加工效率及精度無法適應當前下游的制造精度要求，因此需要更換為更加先進的機床設備。由此機床的使用壽命一般在10年左右。隨著2011年采購的設備的老化，機床設備將產生大量更新需求，目前仍處于更新需求持續放量階段，有望托底機床行業需求。數控機床下游行業分析工程機械是裝備工業的重要組成部分，分為挖掘機械，鏟土運輸機械，工程起重機械，工業車輛等，