經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡(luò)整理，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，謝謝！2020年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》模擬題【單選題】根據(jù)財務(wù)管理的理論，特有風(fēng)險通常是(A.不可分散風(fēng)險B.非系統(tǒng)風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.系統(tǒng)風(fēng)險【答案】B【解析】根據(jù)財務(wù)管理的理論，特有風(fēng)險通常是可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。【單選題】當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風(fēng)險與收益表述中，正確的是()。(2015年)A.系統(tǒng)風(fēng)險高于市場組合風(fēng)險B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B關(guān)系數(shù)為正，則β系數(shù)大于0。所以，選項B正確。【單選題】有甲、乙兩種證券，甲證券的必要收益率為10%，乙證券要求的風(fēng)險收益率是甲證券的1.5倍，如果無風(fēng)險收益率為4%，則根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，乙證券的必要收益率為(2019年第Ⅰ套)A.12%B.16%C.15%D.13%【答案】D【解析】必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，甲證券的必要收益率=4%+甲證券的風(fēng)險收益率=6%。乙證券的風(fēng)險收益率=6%×1.5=9%，乙證券的必要收益率=4%+9%=13%。【單選題】關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，下列表述錯誤的是(年第Ⅰ套)2019A.證券市場的系統(tǒng)風(fēng)險不能通過證券組合予以消除B.若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險C.在資本資產(chǎn)定價模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險D.某公司新產(chǎn)品開發(fā)失敗的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險【答案】C【解析】在資本資產(chǎn)定價模型中，計算風(fēng)險收益率時只考慮系統(tǒng)風(fēng)險，不考慮非系統(tǒng)風(fēng)險，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險。所以，選項C錯誤。【單選題】如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值(A.等于1B.小于1C.大于1D.等于0【答案】C即將整個市場組合看作是一個參照物，將其β值視為1。β=1，表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險情況一致;β>1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險;β<1，說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險小于整個市場組合的風(fēng)險。【單選題】甲、乙兩只股票組成投資組合，甲、乙兩只股票的β系數(shù)分別為0.80和55%和β系數(shù)為(A.1.22B.1.09C.1.26D.1.18【答案】B【解析】該組合的β系數(shù)=0.80×55%+1.45×45%=1.09。【多選題】下列風(fēng)險中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有(2018A.經(jīng)營風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.政治風(fēng)險D.財務(wù)風(fēng)險【答案】AD【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。包括經(jīng)產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險。選項B、C屬于系統(tǒng)風(fēng)險。【多選題】證券投資的風(fēng)險分為可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險兩大類，下列各項中，屬于可分散風(fēng)險的有(A.研發(fā)失敗風(fēng)險B.生產(chǎn)事故風(fēng)險C.通貨膨脹風(fēng)險D.利率變動風(fēng)險【答案】AB【解析】可分散風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素?zé)o關(guān)。選項C、D屬于不可分散風(fēng)險。【多選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型，下列說法正確的有(Ⅱ套))。(2018年第A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實際收益率B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C.該模型解釋了風(fēng)險收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險對資產(chǎn)必要收益率的影響【答案】ACD【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，選項B錯誤。【判斷題】依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對公司特有風(fēng)險的補償。()(2017年第Ⅰ套)【答案】√【解析】資本資產(chǎn)定價模型中，某資產(chǎn)的必要收益率是由無風(fēng)險收益率和資公司特有風(fēng)險作為非系統(tǒng)風(fēng)險是可以分散掉的。【判斷題】所有的企業(yè)或投資項目都有相同的系統(tǒng)性風(fēng)險。(【答案】×)【解析】不同的企業(yè)或投資項目具有不同的系統(tǒng)性風(fēng)險，這是因為各個企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險雖然影響因素相同，但影響程度不同。【判斷題】兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時，則該兩項資產(chǎn)的組合可以最大限度抵消非系統(tǒng)風(fēng)險。(【答案】√)(2019年第Ⅱ套)【解析】當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全負(fù)相關(guān)時，兩項資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。這樣的組合能夠最大程度地降低風(fēng)險。【判斷題】在風(fēng)險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險的效應(yīng)會越來越明顯。(【答案】×)【解析】一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐時組合風(fēng)險的降低將非常緩慢直到不再降低。【計算題】資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為27.9%，資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2，投資者張某和趙某決定將其個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期望的最低收益率為16%，趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。要求：(1)計算資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率。(2)判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風(fēng)險更大?(3)為實現(xiàn)期望的收益率。張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是多少?(4)判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風(fēng)險，并說明理由。(2017【答案】(1)資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率=27.9%/18%=1.55。(2)資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2小于資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率組合M的風(fēng)險更大。(3)設(shè)張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是X，則：18%X+13%×(1-X)=16%，求得：X=60%，為實現(xiàn)期望的收益率，張某應(yīng)在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例是60%。(4)張某在資產(chǎn)組合M(高風(fēng)險)上投資的最低比例是60%，而在資產(chǎn)組合資的最高比例是40%;而趙某投資于資產(chǎn)組合M(高風(fēng)險)和N(低風(fēng)險)的資金比例分別為30%和M(高風(fēng)險)的比例低于張某投資于資產(chǎn)組合M(高風(fēng)險)的比例，所以趙某更厭惡風(fēng)險。【計算題】已知兩種證券構(gòu)成證券投資組合。A證券的預(yù)期收益率為10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%;A證券收益率與B證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0.2。要求：(1)計算下列指標(biāo)：①該證券投資組合的預(yù)期收益率;②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差;③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差;④該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12.11%，結(jié)合(1)的計算結(jié)果回答以下問題：①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合預(yù)期收益率有沒有影響?②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險有什么樣的影響?【答案】(1)計算相關(guān)指標(biāo)：①證