利潤表及其分析

一、概述利潤表是反映企業在一定時期(月份、季度、年度)經營成果的會計報表。它是依據“收入－費用＝利潤”的關系，按照其重要性，將收入、費用和利潤項目依次排列，并根據會計賬簿日常記錄的大量數據累計整理后編制而成，是一種動態報表。運用利潤表，可以分析、預測企業的經營成果和獲利能力、償債能力，分析、預測未來的現金流動狀況，分析、考核經營管理人員的業績，為利潤分配提供重要依據。利潤表的格式為報告式，報告式利潤表又可以分為單步式和多步式。我國會計制度規定企業采用多步式利潤表。第一頁，共40頁。

二、利潤結構與利潤質量分析

利潤結構可以從三個方面來分析,即收支結構、業務結構、主要項目結構。通過利潤結構的分析，可以判斷利潤的質量，進而為預測未來的獲利能力提供依據。（一）收支結構分析收支結構有兩個層次。第一個層次是總收入與總支出的差額及比例，按照“收入－支出＝利潤”來構建、分析。很明顯，利潤與收入(或成本)的比值越高，利潤質量就越高，企業抗風險的能力也越強。第二個層次是總收入和總支出各自的內部構成。顯然，正常的企業，應以主營業務收入為主，而其他業務收入上升可能預示企業新的經營方向；營業外收入為偶然的、不穩定的收入；靠反常壓縮酌量性成本、各種減值準備計提過低、預提費用過低而獲得的利潤，是暫時的、低質量的利潤。第二頁，共40頁。

（二）業務結構分析

利潤的業務結構就是各種性質的業務所形成的利潤占利潤總額的比重。

利潤總額由營業利潤、投資收益、營業外凈收入構成，營業利潤又由主營業務利潤和其他業務利潤構成。

對于生產經營企業，應以營業利潤為主，主營業務利潤的下降可能預示危機，其他業務利潤、投資收益的上升可能預示新的利潤點的出現，高額的營業外凈收入只不過是曇花一現甚至可能是造假。

第三頁，共40頁。

3、主要項目結構分析利潤的主要項目是指為企業作主要貢獻的各種商品、產品或服務項目，主要項目結構也可以看作業務結構的第二層次。通過主要項目結構分析，可以進一步揭示企業的市場競爭力和獲利水平變化的原因。主要項目分散甚至難以發現主要項目的企業常常是已經陷入了困境。分析為企業作主要貢獻的產品或服務項目所處的生命周期階段極其市場競爭力可以反映企業的利潤質量。第四頁，共40頁。（二）利潤操縱一般說來，上市公司對利潤形成的操縱，常常通過以下手段來實現：

(1)調節收入、費用或損失確認的時間；

(2)調節資產轉化為費用的時間，如折舊期限、攤銷期限、在建工程轉為固定資產的時間；

(3)利用非經常性項目；

(4)變換股權投資收益的計算方法；

(5)通過與關聯方的“非常”交易。

第五頁，共40頁。(三)利潤質量惡化的種種表現

利潤質量惡化，必然會反映到企業的各個方面，主要表現有：1、企業業務種類單一或擴張過快；2、企業的業務量快速增長而相應的利潤反而下降；3、應收賬款(存貨)不正常增長、周轉率不正常下降；4、企業的業績過度依賴非主營業務；5、企業反常壓縮酌量性成本；6、企業計提的各種減值準備、預提費用過低；第六頁，共40頁。

7、企業舉債過度；8、企業應付賬款不正常增加，應付賬款的平均付帳期不正常延長；9、處于穩定發展階段的企業，經營活動提供的現金流量不足以補償成本費用中墊付的貨幣，不分配現金股利；10、企業變更會計政策和會計估計；11、注冊會計師(會計師事務所)變更、審計報告出現異常；

以上種種表現，有的可以從會計報表中的數據變化分析出來，有的則要認真分析財務報表的附注及其他非數據信息。

第七頁，共40頁。三、評價企業獲利能力的財務比率指標

獲利能力是指企業運用其所支配的經濟資源，開展經營活動，從中賺取利潤的能力。獲利能力分析是財務報表分析的核心。獲利能力的強弱直接關系到投資者的收益、債權人的風險、政府的財政收入和員工的切身利益。分析評價企業的獲利能力可以從兩個方面進行，即經營業績分析和投資回報分析，前者可以直接從利潤表取得數據，后者則還需利用資產負債表。第八頁，共40頁。

(一)經營業績分析

經營業績是指實現單位銷售收入或消耗單位資金取得的利潤有多少.。經營業績比率經常把利潤表各個項目同銷售收入聯系在一起，主要的指標有毛利率、主營業務利潤率、稅前利潤率和凈利潤率、成本費用利潤率。1、主營業務利潤率、毛利率主營業務利潤率是評價企業經營收益的主要指標，計算公式是

主營業務利潤率＝主營業務利潤／主營業務收入主營業務利潤有三種內涵：第九頁，共40頁。

(1)等于主營業務收入減去主營業務成本，簡稱毛利潤，它排除了稅收待遇的影響。用毛利潤計算的主營業務利潤率又稱為毛利率。毛利率反映生產過程的效率，具有非常明顯的行業特點，不同行業的毛利率不可比；同一行業內，企業若無技術優勢或品牌優勢，也很難領先于其他企業。(2)等于主營業務收入減去主營業務成本再減去主營業務稅金及附加，是毛利潤的另一形式，也就是利潤表中的“主營業務利潤”。(3)主營業務收入減去主營業務成本、主營業務稅金及附加的基礎上再減去經營費用(產品銷售費用)，我國有些場合采用。第十頁，共40頁。

主營業務利潤率體現了企業經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業務利潤就無法形成企業的最終利潤。主營業務利潤率越高，說明企業產品定價科學、營銷策略得當，成本控制良好、產品附加值高、市場競爭力強、發展潛力大。第十一頁，共40頁。

2、營業利潤率營業利潤率是指營業利潤與全部業務收入的比值，其計算公式是營業利潤率＝營業利潤／(主營業務收入+其它業務收入)若其它業務收入未知，便只用主營業務收入作分母；有時分子也取營業利潤與利息費用之和，以排除財務條件的影響。作為考核企業獲利能力的指標，營業利潤率比主營業務利潤率(毛利率)更全面，它考核了全部經營業務的獲利能力，還將期間費用納入支出項目從收入中扣減。第十二頁，共40頁。

3、稅前利潤率和凈利潤率稅前利潤率是指企業實現的利潤總額與營業收入的比率，其計算公式為

稅前利潤率＝利潤總額／營業收入凈額稅前利潤率低，表明企業未能創造出足夠多的營業收入或者未能控制好成本費用，或者兩方面兼有。

凈利潤率＝利潤總額／營業收入凈額第十三頁，共40頁。

由于利潤中包含營業外收支項目，而這些項目又不經常發生、即便發生也不能反映企業經營實力。所以，當營業外凈收入較顯著時，就需要從利潤中將其排除。此外，還應關注一些特殊的利得或損失，例如：財產的沒收、處罰損失；一種外幣的嚴重貶值；一家分廠或一個營業部門的分立或出售；自然災害造成的損失；新發布法令所禁止的業務；本期發生的非常事件而對商譽作了注銷等等。經營業績分析的另一方面是資產管理效率即資產周轉速度分析。第十四頁，共40頁。

4、成本費用利潤率成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同成本費用的比值，其計算公式為

成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額成本費用利潤率從耗費角度披露企業的獲利能力，表示企業為取得利潤而付出的代價。該指標越高，表明企業為取得利潤所付出的代價越小，企業成本費用控制得越好，企業的獲利能力越強。第十五頁，共40頁。

（二）投資報酬比率分析

分析收益與投入資本之間的比率是十分必要的，很明顯，100萬元的利潤在企業投入資本分別為500萬元和5億元時，評價是迥然不同的。投資報酬比率是企業的投資者、債權人、經營者等有關各方廣泛認同的業績評價指標。投資報酬比率依據下列公式計算

收益／投入資本當然，分析的角度不同，對投入資本的控制及其內涵的理解也有所不同，與投入資本相對應的收益的內涵也會有所不同。因此，有多種多樣的投資報酬比率，凈資產收益率和總資產報酬率是最重要的投資報酬比率指標。

第十六頁，共40頁。

1、總資產報酬率

總資產報酬率是指企業一定時期內獲得的報酬與平均資產總額的比值，其計算公式為

總資產報酬率＝息稅前利潤總額／平均資產總額息稅前利潤總額是指企業當年實現的利潤總額與利息費用的合計數，平均資產總額是指企業資產總額年初數與年末數的平均值。總資產報酬率表示企業的全部資產的獲取收益的水平，全面反映了企業的獲利能力和投入產出狀況。

第十七頁，共40頁。

通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業資產經營狀況的關注，促進企業提高資產利用效益。該指標越高，表明企業投入產出的水平越好，企業的全部資產的運營效益越高。一般情況下，企業可據此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業可以充分利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。實際上，并非全部資產都是企業的營業資產，不同項目的資產，其獲利能力也存在差異。

因此，要提高總資產報酬率，不僅要提高生產經營獲利水平，還必須保持適宜的資產結構。

第十八頁，共40頁。

總資產報酬率的另一個計算公式為

[凈利潤＋利息支出×(1－所得稅率)]

總資產報酬率＝—————————————————

平均總資產這個結果與凈資產報酬率比較，更便于體現財務杠桿作用。第十九頁，共40頁。2、凈資產收益率

凈資產收益率是指企業在一定時期內的凈利潤同平均凈資產的比值，凈資產的數額就等于所有者權益，該指標也稱為所有者權益報酬率，其計算公式為

凈資產收益率＝凈利潤／平均凈資產凈資產收益率充分體現了投資者投入的資本獲取收益的能力，是評價企業自有資本及其積累獲取報酬水平最具綜合性與代表性的指標，充分反映了企業資本運營的綜合效益。該指標通用性強、適應范圍廣，不受行業局限，是國際上企業綜合評價中使用率非常高的一個指標。評價投資者初始投資的獲利水平的指標是資本金收益率，其計算公式為

資本金收益率＝凈利潤／資本金第二十頁，共40頁。

3、上市公司的股東收益分析指標

上市公司的股東收益分析常用的指標有普通股股東權益報酬率、每股收益、每股紅利、市盈率等。普通股股東權益報酬率是從普通股股東的角度評價公司的獲利能力，其計算公式為

普通股股東權益報酬率

凈利潤－優先股股利＝────────────────────股東權益平均值－優先股股東權益平均值

普通股股東權益報酬率分母若改為普通股股數平均數，公式的含義為普通股每股收益，即每股收益＝(凈利潤－優先股股利)／普通股股數平均數普通股股數平均數是以流通時間為權數的加權平均數第二十一頁，共40頁。舉例說明如下：某公司2002年初流通在外的普通股份為50000股，3月1日以股票股利方式發行10000股，8月1日增資發行15000股。當年實現凈利潤95000元。當年優先股應分得股利17000元。根據上述資料計算如下普通股股數平均數＝(50000×12+10000×12+15000×4)／12＝65000(股)

普通股每股收益＝(95000－17000)／65000＝1.2(元)

第二十二頁，共40頁。中國證監會在?公開發行證券公司信息披露編報規則第9號——凈資產收益率和每股收益的計算及披露?中規定如下

每股收益＝凈利潤／年末普通股股份總數全面攤薄的每股收益＝報告期利潤／期末股份總數加權平均每股收益＝報告期利潤／發行在外的加權平均普通股股數見Ｐ131例題第二十三頁，共40頁。

市盈率是普通股每股市價與每股收益的比值，其計算公式為

市盈率＝普通股每股市價／普通股每股收益該指標可理解為投資人愿為獲取公司每1元收益付出多高的代價。市盈率表明了市場對公司收益的預期，該比率越高，說明市場對公司的未來越看好。但是在運用該指標進行分析時應注意幾個問題：第一，該指標不宜用于不同行業公司之間的比較；第二，每股收益值很小時可能會導致一個沒有實際意義的高市盈率；第三，由于某些異常原因引起的股票市價變動回造成市盈率的不正常變化。實際上，市盈率常被看作風險性指標。

第二十四頁，共40頁。

每股凈資產與市凈率每股凈資產的計算公式如下

每股凈資產＝普通股股東權益／普通股股數該指標反映的是會計賬面上每一普通股所代表的資產價額。這一指標是企業發行新股及企業并購扥行為中定價的一個依據。市凈率是普通股每股市價與每股凈資產的比率，其計算公式為

市凈率＝股票市場價格／每股凈資產市凈率的直觀經濟含義是，對于發行股票公司的每1元的凈資產，投資者愿意付出幾元的價格購買，該比率揭示了價格背離價值的投資風險，也反映了公司資產的質量。第二十五頁，共40頁。

每股紅利每股紅利反映的是每一普通股所獲得的實際股息。它也反映出公司普通股的獲利能力和投資價值。在某種程度上，每股紅利比每股收益更直觀、更受股票投資者特別是短期投資者的關注，每股紅利的多少回直接反映到股票價格的變動中去。

第二十六頁，共40頁。

財務比率指標計算綜合例題例1某公司2002年度銷售額25萬元，毛利率52%；存貨周轉率5次，期初存貨余額2萬元；流動比率2.16,速動比率1.6，無待攤費用；流動資產比率27%。求總資產。分析：總資產=流動資產/流動資產比率流動資產/流動負債=流動比率流動比率－速動比率＝存貨／流動負債存貨周轉率＝銷售成本／平均存貨于是：平均存貨＝25×（1-52%）÷5=2.4年末存貨=2.8流動負債=2.8÷(2.16-1.6)=5流動資產=5×2.16=10.8總資產=10.8÷27%=40(萬元)第二十七頁，共40頁。

四、利潤表的局限性利潤表的局限性主要表現在：(一)不包括未實現利潤和已實現未攤銷費用，未實現利潤、已支付未攤銷和數額尚未確定的費用常常是報表使用者極為關心的內容。(二)銷售成本按照賬面價值計算，會受到資產計價及會計政策、會計估計的影響，不能反映現時實際價值。(三)利潤可以人為“操縱”。人們可以通過提前“實現”收入、改變費用與收入的配比來“創造”、“平滑”利潤，甚至虛構收入、費用來調節利潤。(四)可能發生高利潤的“貧困”企業。按照權責發生制而非收付實現制來確認收入不僅便于“操縱”利潤，還可能發生實現了高額利潤但卻資金短缺的“貧困”企業。第二十八頁，共40頁。1、計算總資產報酬率，“報酬”指的是

。A、凈利潤B、利潤總額C、營業利潤D、息稅前利潤2、企業運用負債融資提高所有者權益報酬率的條件是債務利息率低于

。A、長期資本報酬率

B、總資產利潤率C、所有者權益報酬率

D、資本金收益率3、立足于企業經營者的立場，計算固定資產利潤率應該采用

。A、凈利潤

B、利潤總額

C、營業利潤

D、息稅前利潤

4、在理論上提供了每股股票最低價格的指標是

。A、每股收益B、每股股利C、每股賬面價值D、市盈率5、在物價下落期間，使銷售成本偏低的存貨計價方法是____。A、先進先出法B、個別認定法C、加權平均法D、后進先出法

6、提高毛利率的措施是

。

A、增加銷售收入B、改善資本結構

C、降低所得稅率D、降低成本

第二十九頁，共40頁。7、市盈率是指普通股每股的

。

A收益／市價B收益／股利C市價／收益D市價／股利8、某公司年末股東權益中有普通股股本180萬元，優先股股本8萬元，公積金48萬元（內含優先股溢價8萬元），未分配利潤5萬元（優先股不存在積欠股利），流通在外普通股50萬股，則普通股每股賬面價值為

。

A、3.60元B、4.40元C、5.40元D、7.20元9、某企業1999、2001、2002三年的凈利潤分別是50萬元、70萬元、120萬元，按照定基方法，2002年凈利潤的增長率為

。

A、40%B、71.4%C、140%D、240%10、投資報酬率將大大降低的情況有

。

A、資產閑置B、資產待處理C、資產貶值D、資產重組11、某企業營業利潤率與去年基本一致，而銷售凈利率卻有較大幅度下降在下列原因中應是

。

A、銷售收入下降B、銷售成本上升

C、營業費用增加D、營業外支出增加第三十頁，共40頁。12、對收益構成的諸多因素和項目從不同角度進行搭配與排列，可形成多種收益結構，主要收益結構有

。

A、收支結構B、業務結構C、主要項目結構D、資產結構E、財務結構13、收益的業務結構的主要構成項目有

。

A、主營業務收入B、主營業務利潤C、投資收益

D、其他業務利潤E、營業外凈收入14、站在股東角度，對投資回報水平十分關注，其常用的財務比率有

。

A、股東權益報酬率B、總資產利潤率C、每股收益

D、每股股利E、銷售凈利率15、普通股哪股凈資產的作用在于

。

A提供股票的最低理論價B幫助判斷股票市價的合理性

C衡量資產計價的合理性D幫助確定認股權證的購股價格

E、間接表明企業獲利能力的大小第三十一頁，共40頁。

1、如何進行利潤結構分析?2、簡述利潤結構與利潤質量的關系。3、資產重估大幅度增值將在財務報表的哪些項目反映？4、簡述利潤操縱手段。5、分析將停工大修理費用作為當期制造費用、待攤費用、營業外支出處理對當期利潤的影響。1、某企業有關成本費用與利潤的資料如下:(單位:萬元)項目上年實際數

本年計劃數本年累計實際數成本費用總額

85000

8400084000營業利潤22000

2100021500試計算有關比率指標來評價該企業本年度的成本管理工作。

2、某企業年末做設備維修保養，在停產期間發生停工損失包括支付工資、福利費，耗用燃料、動力費等30萬元。試指出可能出現的會計處理方法(合法的和非法的)及其對當月凈利潤的影響。該企業的所得稅率40%，當月產品銷售率為70%。第三十二頁，共40頁。3、通達公司2001年損益表（簡化）如下（單位：萬元）項目金額一、產品銷售收入200減：產品銷售成本130產品銷售費用15產品銷售稅金及附加5加：其他業務利潤16減：管理費用15財務費用（利息費用）6二、營業利潤35加：投資收益5三、利潤總額40減：所得稅14四、凈利潤26又，公司平均資產總值為400萬元，平均所有者權益為180萬元。要求：計算總資產利潤率、毛利率、成本費用利潤率、所有者權益報酬率

第三十三頁，共40頁。4、某公司2000年度損益表如下項目上年數本年數一、產品銷售收入1650000

2180000減：產品銷售成本9350001360000產品銷售費用

140000

181000產品銷售稅金及附加

82500109000二、產品銷售利潤492500530000減：管理費用

8600099000財務費用

25000

27000其中：利息費用2000023000三、營業利潤

381500404000加：投資收益800014000營業外凈收入20001000四、利潤總額391500419000第三十四頁，共40頁。又，該公司1999年平均總資產為170萬元，2000年為180萬元。要求：（1）分別計算1999年，2000年的總資產報酬率、銷售毛利率、營業利潤率、稅前利潤率、銷售成本利潤率。（2）分析2000年總資產報酬率變動的主要原因。指出進一步提高總資產報酬率的主要措施。5、甲公司2001銷售收入250000元，毛利率為40%，存貨周轉率為5次，年初存貨余額為32000元，年末流動比率為1.8、速動比率為1.1、流動資產比率為20%。要求：計算該公司的年末存貨余額、流動資產、總資產。

第三十五頁，共40頁。6、某公司2002年12月31日的資產負債表如下表：單位（萬元）資產金額負債及所有者權益金額貨幣資金2600應付帳款?應收帳款凈額?應交稅金2500存貨?長期負債?固定資產凈額29400實收資本25000無形資產2000未分配利潤?資產合計45200負債及所有者權益合計？

補充資料：(1)年末流動比率1.5；（2）產權比率0.6；（3）年初存貨等于年末存貨，存貨周轉率11.5次；（4）本年銷售額112000元，毛利31500元。要求計算：(1)

存貨賬戶余額；(2)

應付帳款賬戶余額(3)

未分配利潤賬戶余額(4)

有形凈值債務率第三十六頁，共40頁。7、甲公司財務報表中有關資料如下表（單位：萬元）項目金額普通股股本（流通在外1000萬股）2000優先股股本300資本公積（共中優先股益價200萬元）1000留存收益150股東權益合計3450稅后凈利300優先股股利35普通股股利200市盈率24倍

要求：計算普通股股東權益報酬率、每股收益、每股股利、每股賬面價值及每股市價。第三十七頁，共40頁。8、同行業的甲、乙、丙三家公司2002年度部分財務資料如下(單位:萬元),試分析比較他們的獲利能力，提出建議。項目甲乙丙1、產品銷售收入100150200產品銷售成本70100146銷售費用、管理費用101520財務費用(利息費用)818142、利潤總額121720所得稅(稅率40%)4.86.883、凈利潤7.210.2124、總資產(平均)1502202805、負債(平均)70