紅外光學及激光產業化項目可行性研究報告（一）項目基本情況公司擬投資的“紅外光學及激光產業化項目”，主要產品包括紅外光學材料、紅外光學鏡頭、紅外探測器、激光鏡頭、激光器件、輻射探測材料等。上述產品主要應用于安防和消費類電子產品、材料加工和通信等領域，屬于高端器件和戰略新興行業，具有廣闊的市場空間和良好的收益回報。1、項目的實施主體紅外光學及激光器件產業化項目由公司全資子公司安徽中飛科技有限公司與滁州市瑯琊國有資產運營有限公司共同投資的項目公司-安徽光智科技有限公司負責實施。根據投資雙方簽訂的《項目出資協議》，安徽中飛科技有限公司與滁州市瑯琊國有資產運營有限公司分別出資5億元、4億元，持有項目公司55.56%、44.44%的股權。項目公司為上市公司控股子公司。2、項目的實施方式本次募集資金到位后，公司將使用募集資金和自有資金共5億元，向全資子公司安徽中飛科技有限公司繳納出資，然后由安徽中飛科技有限公司和滁州市瑯琊國有資產運營有限公司按持股比例分別向安徽光智科技有限公司公司履行出資義務，并由其具體實施“紅外光學與激光器件產業化項目”。3、項目的投資計劃紅外光學及激光器件產業化項目實施地點為安徽省滁州市，項目預計總投資20億元，包括了土地及基建費、設備購置及安裝費、鋪底流動資金。該項目投資資金來源主要為股東對項目公司的股權出資及項目公司自身債務融資。其中：（1）股東出資9億元作為項目公司的資本金，其中滁州市瑯琊國有資產運營有限公司出資為產業引導基金。（2）未來根據項目實施進度，項目公司通過銀行借款、股東借款、委托借款等方式債務融資11億元。紅外光學與激光器件屬于光電子器件行業，屬于國家重點支持的戰略新興產業。本項目的實施，對于滿足國家戰略需求，促進光電行業的快速健康發展，提升公司盈利水平具有十分重要的意義。（二）項目必要性分析1、公司迫切需要實施業務轉型，提升公司經營規模和盈利能力上市公司目前主營業務為高性能鋁合金材料的研發、生產和銷售，對核電行業的發展和需求存在較高的依存度。受到2016年以來國內核領域市場需求波動影響，上市公司來源于該領域的營業收入持續下滑，盈利能力大幅下降。公司通過股權調整引進控股股東粵邦投資及實際控制人朱世會先生后，擬借助實際控制人在稀散金屬及光學材料領域的儲備和資源，在綜合考慮國家產業政策、政府產業支持、項目實施可行性等因素后，決定實施本次募集項目。紅外光學與激光器件屬于高技術產品，具有一定的技術門檻，產品附加值較高。公司可通過技術引進和技術研發，掌握制備紅外光學與激光器件的核心技術，具備規模化生產的能力。本項目建成達產后，可獲得可觀的投資回報，促進公司業績的快速增長。2、通過實施本次募投項目，上市公司可實現紅外光學產品從前端材料到后端光電器件的全產業鏈生產，有利于提升市場競爭力和持續經營能力通過募投項目的實施，公司可快速實現紅外與激光材料生產和銷售；同時進一步向下游產業鏈延伸，進入光電器件市場，實現從材料到器件再到子系統模塊的全產業鏈規模化生產能力，提升公司整體競爭力，保障公司未來的市場地位和持續經營能力。3、公司迫切需要壯大資本實力，為未來業務發展提供保障截至2020年一季度末，上市公司股本9,075萬元,凈資產3.49億元，資本實力較弱。以上市公司目前資本實力，不足以通過債權融資實施業務轉型和產業投資。通過此次非公開發行，公司凈資產將增加，資本實力將大幅增強。上市公司既可使用募集資金實施產業投資，又為未來債務融資補充發展需要資金留出空間，有利于業務的長期可持續發展。4、募投項目可打破國外技術封鎖，實現高端精密紅外光學與激光器件國產化在全球范圍，高端精密紅外光學與激光器件產業和技術主要集中在德國、日本、韓國和我國臺灣地區。本次募投項目的實施，可實現高端精密紅外光學與激光器件的國產化，對促進我國裝備升級、國防建設、國計民生具有重大意義。（三）項目可行性分析1、產業政策的支持本項目的業務按照《國民經濟行業分類》，屬于“C3976光電子器件制造”。根據國家產業政策，關鍵電子器件是未來電子信息產業發展的重要方向；高端、新型的關鍵光電子元器件，受國家大力扶持和鼓勵發展。光電子元器件屬于2019年11月國務院發改委發布的《產業結構調整指導目錄》中鼓勵類項目。2015年5月國務院發布的《中國制造2025》，提出“實施工業提升行動計劃，將電子元器件列為重點行業”。2017年國務院發改委發布的《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》中將“電子核心產業”之“關鍵電子材料”、“新型元器件”列為戰略性新興產業。國家對關鍵電子器件實行鼓勵、扶持的政策為本項目的建設提供了良好的政策環境，本項目具備政策可行性。2、市場前景廣闊（1）紅外光學市場①在全球軍用紅外市場，紅外熱像儀可以全天候使用，不受天氣條件限制，并且以被動方式探測物體發出的紅外輻射，比其他帶光源的系統隱蔽性強，因此在軍用領域有廣泛應用。在軍用領域應用主要有以下幾方面：可以用作夜視裝備，例如機載前視紅外吊艙、單兵夜視眼鏡、駕駛員夜間駕駛儀，顯著提高在戰場煙幕和夜間環境下的識別能力；可以用作武器瞄具，武器熱瞄具能直接安裝在士兵的各種武器上，例如槍瞄、導彈發射瞄準鏡；可以用作紅外制導，具有抗干擾性強、設備簡單、重量輕、成本低、隱蔽性強等優點；可以用于干擾和對抗，例如紅外誘餌和干擾機；可以用于偵察與監視，例如火控系統、艦載紅外搜索與跟蹤系統等。軍用紅外產品從上世紀70-80年代起就逐步應用于海陸空戰場上，經過多年的技術迭代及產品換代，目前紅外產品在美國、法國等發達國家軍隊的普及率較高，市場趨于穩定。軍用紅外熱像儀領域市場化競爭程度低，大多數軍品生產企業的產品主要提供給本國軍方，對外出口并不由市場決定，而是由國家的政治、軍事政策決定。因此，在國際市場上，不同國家的紅外熱像儀企業之間在軍用領域一般不會產生直接的市場競爭，出于國家安全利益考慮，紅外熱像儀的競爭已演變成國家與國家間的競爭。因各國保持高度軍事敏感性，對于紅外成像采取嚴格的技術封鎖及產品禁運政策，限制或禁止向國外出口，所以大部分市場集中在歐美地區。根據MaxtechInternational統計，全球軍用紅外熱成像儀系統市場中，北美占50%，歐洲占18%，亞洲地區目前市場份額占12%。該數據充分說明了以美軍為代表的西方發達國家軍隊裝備紅外熱像儀的普及率遠高于世界其他地區。亞洲、拉美、非洲等第三世界國家和地區的軍用紅外市場尚有較大的增長空間。根據思瀚產業研究院的2019年市場報告顯示，2018年全球軍用紅外市場規模增長率達到10%，主要受到美國軍費預算增長、紅外系統更新換代的影響。隨著紅外技術的發展，預計2023年市場規模將達到148億美元。從全球紅外市場規模來看，軍用紅外市場保持穩定增長。在我國軍事領域，紅外熱像儀也有著廣泛的應用場景。陸軍主要將其用于夜間監視、瞄準、偵察、射擊指揮、制導和防空等；海軍主要將其用于監視、巡邏、觀察和導彈跟蹤等；空軍主要將其用于轟炸機、偵察機和攻擊機等的導航、著陸、營救、空中偵察、高空攝影和射擊投彈等。從空間到地面，從水下到空中，紅外成像儀已成為我國現代高技術常規兵器裝備中不可缺少的重要部分。與國際市場相比，我國的軍用市場由于底子薄，仍處在大力追趕階段。近年來紅外熱像儀在我國軍事領域的應用處于快速提升階段，包括單兵、坦克裝甲車輛、艦船、軍機和紅外制導武器在內的紅外裝備市場將迎來快速發展階段。國內軍用紅外熱像儀市場正快速發展，屬于朝陽行業，市場容量巨大。根據我國國防部發布的《新時代的中國國防》白皮書，我國現役軍隊總員額為200萬人，如果未來我軍10%的部隊裝備紅外熱像儀，則我國軍用紅外熱像儀市場容量就可達到20萬套。近年來我國紅外企業通過自主創新，掌握了非制冷紅外熱成像技術，成功實現了紅外熱成像核心部件的國產替代，突破了歐美發達國家的技術壟斷及產品禁運。此外，單兵裝備市場注重非制冷，市場需求彈性大，未來隨著成本的不斷降低，市場需求放量增加。國內軍用紅外市場將持續快速增長。②在民用紅外市場，從需求端看，隨著適用場景和應用范圍的不斷擴大，紅外熱像儀在民用市場的消費額保持著很快的增長速度。據MaxtechInternational預計，在2023年全球民用紅外市場規模可達74.65億美元，其中制冷型15.12億美元，非制冷型39.95億美元；2014年至2023年全球民用紅外熱像儀的銷售金額復合年增長率為11%，增長速度要大于軍用領域。根據YoleDéveloppement的統計，全球非制冷紅外熱像儀市場中熱成像、紅外監控和消防應用所占比例分別為24%、14%和13%，合計占據整個非制冷紅外市場一半以上的份額。從供給端看，雖然民用紅外熱像儀的廠商眾多，但是市場份額相對集中。競爭力最強的業內公司為美國的FLIR，目前也是世界上規模最大、品質最齊全的紅外熱像儀產品供應商。根據Yole的統計，2017年FLIR公司占據了非制冷紅外熱像儀66.2%的市場。此外，法國的ULIS、美國的SEEK也是民用紅外熱像儀領域較強的競爭者，三家公司合計市占率超過全球總消費額的90%。國內民用紅外熱像儀產品市場還處于發展期，與國外成熟市場相比還有很大的增長潛力。隨著我國經濟持續發展，國內紅外成像產品的普及，市場對于紅外熱成像儀的需求也日趨旺盛。由于紅外熱成像儀產品應用領域廣泛，且能為人們生產生活提供極大的便利性，未來對紅外熱成像儀的市場需求將會保持持續穩定增長的態勢。除了傳統應用行業外，未來也將有更多新興市場需求成為紅外成像市場新的增長。（2）激光器市場激光相關的產品和服務已經遍布全球，形成了完整的產業鏈分布。上游主要包括激光材料及配套元器件，中游為激光器制造，下游則以激光裝備、應用產品、消費產品為主。隨著激光器技術的發展，市場應用領域不斷拓寬，全球市場規模保持快速增長。據StrategiesUnlimited數據，2018年全球激光器市場規模達到137.5億美元，2009年至2018年年均復合增速為11.14%。激光器市場規模的增長驅動力主要來自于材料加工和通信領域的激光器需求持續釋放。據中國產業信息網，2018年全球激光器行業應用領域中材料加工相關的激光器市場銷售收入達到61.6億美元，占全球激光器收入的44.8%；2018年全球激光器行業應用領域中通信和光儲存的激光器銷售收入為38.2億美元，占全球激光器收入的27.8%。其余科研和軍事、醫療和美容、儀表和傳感器、其他市場收入分別為12.8億美元、10.3億美元、10.2億美元和4.4億美元，分別占全球激光器收入的9.3%、7.5%、7.4%和3.2%。材料加工是激光設備的主要應用場景。應用于材料加工的激光器主要是工業激光器，工業激光器主要用于切割、金屬焊接、打標、半導體、金屬精加工等領域。據中國產業信息網，2013-2018年全球各類工業激光器的銷售收入持續增長，2018年達50.58億美元，同比增長4.18%。汽車、航空航天、能源、電子和通信（智能手機）等行業材料加工應用持續推動工業激光器銷售額的強勁增長。激光在通信與光存儲細分市場的應用包括電信、數據通信和光存儲應用的所有激光二極管，以及用于光放大器的泵浦源等。其中通信為主要市場。得益于運營商對100G收發器升級網絡的強勁推動以及VCSEL（垂直腔面發射激光器）等產品的爆發成長，該細分市場市場份額也呈現快速增長態勢，未來5G時代新技術新應用的推出將進一步促進該市場的成長。根據中國產業信息網，2018年國內激光器市場規模超過80億元，預計到2020年中國激光器市場規模將達121億元。激光器是激光裝備的核心部件，而激光裝備的下游應用領域非常廣泛，涉及電子信息、裝備制造、通訊、交通設備、醫療設備、航空航天、石油管道、增材制造等諸多重要領域。隨著下游的旺盛需求以及應用領域的不斷擴展，工業市場對超快激光器的需求將會強勁增長；各大醫院激光醫療科室的成立和美容機構對激光醫療的需求，國內市場對激光醫療設備的需求大大增加。激光器市場未來市場前景廣闊。（3）技術可行募投項目的技術研發和人才儲備在實施前期可依托實際控制人控制的企業的扶持，穩步投產后依靠技術引進和研發、團隊引進實現可持續發展。公司實控人控制的先導稀材是國內可實現超大尺寸、零位錯鍺單晶、激光級硒化鋅材料產業化的企業。先導稀材在光