熱熔膠產業深度調研及未來發展現狀趨勢行業現狀（一）市場占比熱熔膠作為膠粘劑主要的種類之一，近年來在我國膠粘劑與密封劑市場的比重不斷上升。據資料顯示，2020年我國熱熔膠占膠粘劑與密封劑市場比重達21．7%。但發達國家熱熔膠占膠粘劑與密封劑的比重在21世紀初已經達20%以上，因此相比之下我國熱熔膠消費仍具備較大的發展空間。（二）市場規模自二十一世紀以來，我國熱熔膠行業在經過早期市場積累和技術沉淀后開始進入高速增長階段，產業規模不斷增長。目前，我國已成為全球熱熔膠主要生產地之一。據資料顯示，2021年我國熱熔膠行業市場規模達237．35億元，同比增長8．8%。（三）銷量隨著行業的不斷發展及下游需求的增長，近年來我國熱熔膠銷量也隨之不斷增長。據資料顯示，2021年我國熱熔膠銷量達124．56萬噸，同比增長5．7%。（四）市場結構從銷量結構分布來看，2020年我國熱熔膠銷量中，EVA樹脂類占比最高，達43．6%，合成橡膠基類占比為34．3%，聚烯烴類占比為10．4%。從銷售額分布情況來看，2020年我國熱熔膠銷售額中，EVA樹脂類占比最高，達43．1%，其次為合成橡膠基類和聚烯烴類，占比分別為30．6%和10．4。（五）應用結構熱熔膠具體應用領域包括太陽能膠膜、包裝與標簽、纖維加工、交通運輸、服裝、木工、紙加工等。其中，太陽能膠膜、包裝與標簽、纖維加工，這三大領域是我國熱熔膠的主要應用領域，占比總和達60%以上。我國熱熔膠行業銷量熱熔膠是一種醋酸乙烯與乙烯經過高溫高壓共聚形成的可塑性粘合劑，其化學性質穩定，物理狀態會在一定溫度范圍內隨溫度變化而改變，在常溫下呈現固體狀態，在生產和應用時不使用任何溶劑，無毒、無味，不污染環境，有綠色膠粘劑之稱。熱熔膠生產工藝簡單，目前市場品種超500，主要產品類型有熱熔膠顆粒、熱熔膠棒、熱熔膠塊、熱熔膠膜、熱熔膠網膜等，被廣泛應用在包裝、印刷、標簽、家具、建筑裝潢、汽車等行業中。我國熱熔膠市場現狀2022年中國膠粘劑和膠粘帶工業協會對全國主要熱熔膠生產企業銷售量進行直接和間接統計，相比上一年，銷售量從117．83萬噸增長到132．02萬噸，年增長率為12．04%。外貿出口約占市場總規模的10%，銷售量增長12．24%，銷售額下降13．94%，通過統計發現，外資企業出口降幅較大，內資企業出口以低價產品為主。隨著國內產業鏈逐步完善，技術逐步成熟，預計未來幾年出口還將呈上升趨勢。從應用行業銷量來看，熱熔膠應用在裝配領域的占比最大，為50．98%，包裝與標簽的應用占比為27．80%，纖維加工領域占比為25．70%。裝配領域市場規模增長較快，其中光伏太陽能用EVA/POE樹脂用量為78萬噸，同比增長24．8%，而2022年預計仍將保持較快增速；包裝與標簽應用領域2021年整體規模基本保持略有增長，雖受原材料供應的影響，但由于熱熔膠的高效仍具有增長韌性；纖維加工領域2021年增長穩定，隨著我國人民生活水平提高，衛材、保健休閑等類的熱熔壓敏膠用量有所提高，以及隨著中國跨入老年人社會，老年一次性衛材用品增長加快。其次，用于紡織用品面料復合的PUR反應型熱熔膠替代溶劑、水基型膠粘劑，近年來也得到了較快的發展。熱熔膠是一種可塑性的粘合劑，在一定溫度范圍內其物理狀態隨溫度改變而改變，而化學特性不變，其無毒無味，屬環保型化學產品。因其產品本身系固體，便于包裝、運輸、存儲、無溶劑、無污染、無毒型;以及生產工藝簡單，高附加值，黏合強度大、速度快等優點而備受青睞。熱熔膠種類多樣，根據其材質主要可分為EVA熱熔膠、聚酰胺熱熔膠和聚酯類熱熔膠。熱熔膠產業作為高分子材料的細分產業，在近年來各企業的努力及國家政策的鼓勵下，行業相關技術不斷取得突破，相關專利數量也隨之不斷增加，出現了一批擁有自主產權的產品，逐漸打破市場被國外企業主導的地位，逐漸實現。具體來看，2021年我國熱熔膠產業相關專利申請數量為4731項，同比下降15．3%。自二十一世紀以來，我國熱熔膠行業在經過早期市場積累和技術沉淀后開始進入高速增長階段，產業規模不斷增長。目前，我國已成為全球熱熔膠主要生產地之一。據資料顯示，2021年我國熱熔膠行業市場規模達237．35億元，同比增長8．8%。隨著行業的不斷發展及下游需求的增長，近年來我國熱熔膠銷量也隨之不斷增長。據資料顯示，2021年我國熱熔膠銷量達124．56萬噸，同比增長5．7%。從細分行業上看，2020年熱熔膠銷售按市場應用分類，熱熔膠應用市場增長較快的有：纖維加工、裝配作業/其他、建筑/施工/民用工程，其市場應用銷售量的增長分別為15．07%、6．75%、5．05%。與此同時在銷售市場應用分類中，由于受新冠疫情的影響較大，2020年用于紙加工及書本裝訂、消費/自用（零售）、鞋與皮革制品等傳統市場用的熱熔膠銷售量，則呈現了較大的下降，其降幅分別為-12．17%、-9．52%、-9．09%。從趨勢上看，新的應用領域，如電子電氣、（5G）新基建、新能源、醫療健康、運動休閑、綠色包裝、互聯網快件袋、一次性衛材、汽車、建筑及室內裝潢、日常生活用品等應用方面形成新趨勢。熱熔膠產品的高質量和高性能發展是我國熱熔膠行業建設制造強國的戰略定位及現階段的歷史定位需要，也代表了當下熱熔膠產品創新發展的新理念、新趨勢。隨著人們對所使用膠粘劑環保意識的不斷加強，以及工業生產自動化程度的不斷提高，使得熱熔膠與熱熔壓敏膠工業保持了很好的增長趨勢，其影響也不斷擴大。未來我國熱熔膠市場前景非常廣闊。行業發展初期，由于生產工藝簡單，我國熱熔膠行業進入門檻低，相關企業普遍規模較小，不具備自主研發能力和條件，市場集中度較低。隨著近年來行業的發展及國家政策的支持，我國出現了一批擁有自主知識產權的產品，一批優秀國產企業也相繼出現。熱熔膠作為膠粘劑主要的種類之一，近年來在我國膠粘劑與密封劑市場的比重不斷上升。據資料顯示，2020年我國熱熔膠占膠粘劑與密封劑市場比重達21．7%。但發達國家熱熔膠占膠粘劑與密封劑的比重在21世紀初已經達20%以上，因此相比之下我國熱熔膠消費仍具備較大的發展空間。我國膠粘劑與密封劑市場自二十一世紀以來，我國熱熔膠行業在經過早期市場積累和技術沉淀后開始進入高速增長階段，產業規模不斷增長。目前，我國已成為全球熱熔膠主要生產地之一。據資料顯示，2021年我國熱熔膠行業市場規模達237．35億元，同比增長8．8%。隨著行業的不斷發展及下游需求的增長，近年來我國熱熔膠銷量也隨之不斷增長。據資料顯示，2021年我國熱熔膠銷量達124．56萬噸，同比增長5．7%。從銷量結構分布來看，2020年我國熱熔膠銷量中，EVA樹脂類占比最高，達43．6%，合成橡膠基類占比為34．3%，聚烯烴類占比為10．4%。從銷售額分布情況來看，2020年我國熱熔膠銷售額中，EVA樹脂類占比最高，達43．1%，其次為合成橡膠基類和聚烯烴類，占比分別為30．6%和10．4。熱熔膠具體應用領域包括太陽能膠膜、包裝與標簽、纖維加工、交通運輸、服裝、木工、紙加工等。其中，太陽能膠膜、包裝與標簽、纖維加工，這三大領域是我國熱熔膠的主要應用領域，占比總和達60%以上。熱熔膠市場規模根據CATIA的報告，十三五期間，我國膠粘劑和膠粘帶行業一直保持穩步增長，行業發展模式也逐步從規模擴張型向質量和效益提升型進行轉變，企業技術創新能力、管理創新能力逐步得到提升。十四五期間，我國膠粘劑的發展目標是產量年均增長率為4．2%，銷售額年均增長率為4．3%。力爭到2025年末，改變國產產品高端不足、低端過剩的局面，使行業高附加值產品的比例達到40%以上。在眾多膠粘劑中，熱熔壓敏膠因其優異的性能及各種特性，可作為高性能環保型膠粘劑廣泛應用于標簽印刷、衛生用品、防水材料、汽車內飾、醫療用品、塑料地磚、膠帶、包裝盒、運動鞋、防滑熱熔材料等行業。嘉好股份從自身發展階段出發，結合發展目標，瞄準社會需要的主戰場之一，以為消費者提供更安全環保的生活條件為動力，將產品應用聚焦到綠色生活相關領域。（一）熱熔膠標簽印刷行業市場規模從2010年左右開始，我國標簽產業進入第四個十年。在此期間，我國標簽產業從成熟走向繁榮。根據中國印刷技術協會統計，到2017年，我國標簽印刷總產值超過400億元。標簽印刷成為印刷業增長最快的細分市場，在2013年至2017年期間增長速度保持在8%～10%之間。隨著先進技術與設備的不斷引進以及下游行業需求的不斷增長，標簽印刷業增速持續可觀。不干膠標簽膠粘材料在日化、食品、飲料、醫藥、物流和商超等眾多領域均有較大需求。根據中國印刷及設備器材工業協會數據，2021年我國標簽印刷市場的總價值增至587億元，標簽材料人均消耗將達到每年9~10平方米，總消耗量達148億平方米。標簽產品的主流種類包括不干膠標簽、模內標簽、收縮套標、濕膠標簽等。不干膠標簽是現在標簽印刷產品類型中市場需求量最大的，占整個標簽需求市場銷售總量的約40%。2018年全球不干膠標簽的平均年增長率為5．2%，其中歐洲地區的年增長率同為5．2%。亞洲地區依然是不干膠標簽需求占比最大的地區，保持了6．9%的年增長率，中國和印度在亞洲國家中的不干膠標簽需求量最大。（二）熱熔膠一次性衛生用品行業市場規模一次性衛生用品包含嬰兒紙尿褲、女性護理用品、成人失禁用品等。根據NonwovensIndustry（非織造布工業著名新聞雜志）報道，2021年全球一次性衛生用品零售市場的價值為1120億美元，預計到2026年將達到1290億美元，亞太地區對全球零售銷售額的貢獻率超過40%。近年來，得益于龐大的人口規模以及觀念普及，中國一次性衛生用品行業快速發展。在我國，紙尿褲、衛生巾等一次性衛生用品均為改革開放之后的舶來品，經過40多年的快速發展，我國一次性衛生用品行業產品種類不斷豐富、功能不斷完善、普及程度不斷提升，已成為與人民生活密切相關的重要行業。根據《中國生活用紙年鑒》，2021年我國一次性衛生用品市場規模約為1，142．5億元，同比下降5．9%。其中，嬰兒紙尿褲占54．1%、女性護理用品占36．13%、成人失禁用品占9．81%。在我國一次性衛生用品中，成人失禁用品的市場增速飛快。成人失禁用品主要包括成人紙尿片、紙尿褲和護理墊。2015年至2021年間，我國成人失禁用品市場規模復合增長率為11．89%。隨著我國老齡化問題的逐步凸顯，未來我國成人失禁用品的市場規模還將進一步增長。根據中國造紙協會數據，在出口方面，我國一次性衛生用品行業出口貿易增速較快，尤其是嬰兒紙尿褲產品，2019年已經從凈進口轉變為凈出口，國產品牌不但滿足國內市場需求，而且在國際市場上擁有穩定的客戶群體。我國2021年度吸收性衛生用品的出口量比2020年度增長12．66%，而2020年度吸收性衛生用品的出口量比2019年度增長8．14%。從世界范圍來看，一次性衛生用品在發展中國家依然有待普及，許多國家正在經歷著衛生巾革命。隨著世界經濟的持續穩定發展和居民生活水平的進一步提高，全球消費者對一次性衛生用品的需求仍將保持平穩增長，未來我國一次性衛生用品產量仍將保持一定速度的增長，一次性衛生用品熱熔膠領域仍將是主要下游市場之一。（三）熱熔膠防水材料行業市場規模建筑防水材料是建筑物的維護結構，用于防止雨水、雪水、地下水滲透及空氣中的濕氣、蒸汽和其他有害氣體與液體侵蝕建筑物的材料。我國建筑防水材料產品目前主要分為防水卷材和防水涂料兩大類。其中，防水卷材包括聚合物改性瀝青卷材和合成高分子卷材兩個主要類別。根據中國建筑防水協會發布的《2021中國建筑防水行業年度發展報告》，預計2022年我國建筑防水材料總產量預計達28．29億平方米，預計同比增長3．8%。產品結構方面，防水卷材預計總產量16．01億平方米，占防水材料總產量的61．37%。根據中國建筑防水協會數據，2021年643家規模以上（主營業務收入在2，000萬元以上）防水企業的主營業務收入累計為997．43億元，比2020年同期增長13．2%。受基礎設施、翻修市場拉動，防水材料的市場需求依然保持強勁，防水材料產量保持較快增長，行業的主營業務收入和利潤總額繼續保持兩位數增長。熱熔膠行業基本風險特征（一）熱熔膠競爭風險近幾年，熱熔膠相對其他膠粘劑保持了較高速度的增長，得益于熱熔膠產品的綠色環保優勢。經過三十多年的發展，我國熱熔膠市場已經進入相對成熟的發展階段，主要表現為增長速度趨于平穩、產品類別不斷增加、低端產品市場產能過剩等情形。目前國內少數熱熔膠龍頭企業已擁有較強的競爭力，熱熔膠行業呈現出市場不斷向頭部企業集中的發展態勢。（二）熱熔膠新技術發展較慢風險經過了較長的發展時期，熱熔膠行業的工藝路線尚未出現革命性的創新突破。由于行業整體對各類改性熱熔膠產品的研發投入力度不足，產品難以完全滿足客戶的各類新需求，部分企業因無法完全適應新形勢下市場環境的變化而出現了經營困難等局面。（三）熱熔膠技術人才風險熱熔膠的生產不僅需要專業的生產技術人才、管理人才，還需要大量產品研發人才，尤其需要熟悉生產工藝與產品研發的復合型人才。隨著行業的縱深發展以及下游需求的多樣化、專業化、產品檔次的高端化，對行業技術的要求越來越高，行業的發展需要大量的專業技術人才作為支持。但由于國內目前在此領域的高端技術人才較為匱乏，尤其是復合型人才極其缺乏，行業發展在一定程度上受到限制。熱熔膠行業壁壘（一）熱熔膠技術壁壘膠粘劑產品的生產配方及成熟生產工藝決定了膠粘劑產品特別是熱熔膠粘劑產品的質量穩定性，是膠粘劑企業生存和發展的基礎，也是新進入企業面臨的最大壁壘。熱熔膠粘劑等中高端膠粘劑產品的生產配方及生產工藝的研發、定型需要大量的資金、技術和時間投入，并通過產品使用者的反饋不斷改進既有產品，還需根據市場細化需求不斷擴展同類產品型號，新進入企業難以在短期內形成自己的產品配方和成熟的生產工藝，更難以形成能快速適應市場細分需求的產品研發和生產能力。此外，中高端產品存在明顯的先發優勢，技術領先者將獲得較大的市場份額。因此，只有少數具有技術優勢和技術創新能力的企業才可能參與中高端產品市場的競爭，保持持續的盈利能力。（二）熱熔膠客戶壁壘目前熱熔壓敏膠的生產并無國家強制性的資質認證要求，但衛生用品、防水材料等對產品質量具有較高要求的特定行業客戶，出于產品質量及安全性等方面考慮，會要求相應的膠粘劑產品通過國內外第三方權威機構的認證，或者通過客戶自有的認證體系。客戶自有的認證體系通常需要三個月至數年的認證期間，越優質的客戶對產品的驗證越為謹慎。雖然膠粘劑在終端產品中的價值占比相對較低，但往往對終端產品的質量、性能起到至關重要的作用，因此，企業與客戶關系一旦建立雙方便會保持關系的長期穩定性，因此新的競爭對手較難進入。（三）熱熔膠人才壁壘熱熔壓敏膠等中高端膠粘劑產品的研發、生產需要富有經驗的高水平研發團隊和生產管理團隊，以保證技術的先進性和產品的可靠性。由于屬于細分行業，目前我國膠粘劑行業的人才主要靠相關生產企業自行培養，高素質的技術研發人員，特別是具有國際行業經驗的高水平研發人員和管理人才較為短缺。新進入企業難以在短期內招聘或培養能夠滿足企業研發、生產所需的研發團隊和生產管理團隊，在人才方面較成熟企業相比處于劣勢地位。（四）熱熔膠資金壁壘熱熔膠粘劑等中高端膠粘劑產品的研發、生產需要較大規模的固定資產投入。同時，熱熔膠粘劑等中高端膠粘劑產品從研發到定型的周期較長，在該期間，企業需持續投入資金而不會同時產生相應收益，后續產品升級和開發也需企業持續投入，對企業資金流動性提出了較高的要求。此外，下游部分大客戶往往要求較長的貨款信用期，而上游供應商由于其強勢地位要求預付