第六章決策和設計階段工程造價的確定與控制教學要求：1．了解決策和設計階段影響工程造價的主要因素；2．了解可行性研究報告主要內容和作用；3．熟悉投資估算的編制方法；4．熟悉設計概算的編制方法；5．熟悉施工圖預算的編制方法；6．了解方案比選、優化設計、限額設計的基本方法。教學內容：第一節決策和設計階段工程造價確定與控制概述第二節

投資估算的編制與審查第三節建設項目財務評價第四節

設計概算的編制與審查第五節

施工圖預算的編制與審查第一節決策和設計階段工程造價確定與控制概述一、決策和設計階段工程造價確定與控制的意義二、決策和設計階段影響工程造價的主要因素三、建設項目可行性研究與工程造價確定和控制四、設計方案的評價、比選與工程造價確定和控制一、決策和設計階段工程造價確定與控制的意義1．提高資金利用效率和投資控制效率投資估算和設計概、預算2．使工程造價確定與控制工作更主動造價計劃、審核、消除差異

3．便于設計與經濟相結合充分的方案比選和設計優化4．在決策和設計階段控制工程造價效果最顯著龍頭與關鍵二、

決策和設計階段影響工程造價的主要因素（一）決策階段影響工程造價的主要因素1、項目建設規模市場因素：首要因素，市場需求狀況、原材料市場、資金市場、勞動力市場技術因素：基礎和保證環境因素：燃料動力供應、協作及土地條件、運輸及通信條件、政策因素2、技術方案：影響項目的建設成本、運營成本3、設備方案：型號和數量4、建設地區及建設地點（廠址）建設地區的選擇基本原則：第一，靠近原料、燃料提供地和產品消費地的原則；第二，工業項目適當聚集的原則建設地點（廠址）的選擇5、工程方案建筑特征（面積、層數、高度、跨度），建筑物構筑物的結構型式，特殊建筑要求（防火、防爆、防腐蝕、隔聲、隔熱等），基礎工程方案，抗震設防6、環境保護措施：自然環境、社會環境和生態環境（二）設計階段影響工程造價的主要因素1．工業項目（1）總平面設計：占地面積、功能分區和運輸方式的選擇（2）工藝設計：生產方法、工藝流程和設備選型（3）建筑設計：平面形狀、流通空間、層高、建筑物層數、柱網布置、建筑物的體積與面積和建筑結構2．民用項目（1）住宅小區規劃：占地面積和建筑群體的布置形式（2）住宅建筑設計：建筑物平面形狀和周長系數、層高和凈高、層數、單元組成、戶型和住戶面積、建筑結構等三、建設項目可行性研究與工程造價確定和控制（一）可行性研究的概述1、概念在投資決策前，對項目有關的社會、經濟和技術等方面情況進行深入細致的調查研究，對各種可能擬定的建設方案和技術方案進行認真的技術經濟分析與比較論證，對項目建成后的經濟效益進行科學的預測和評價，并在此基礎上綜合研究、論證建設項目的技術先進性、適用性、可靠性，經濟合理性和有利性，以及建設可能性和可行性，由此確定該項目是否投資和如何投資，使之進入項目開發建設的下一階段等結論性意見。2、可行性研究究的階段劃分（1）投資機會會研究（2）初步可行行性研究（3）詳細可行行性研究（4）評價和決決策每一個階段的研研究深度不同，，由淺入深對項項目進行分析研研究。（1）機會研究：主要任務是捕捉捉投資機會一般機會研究：：指以某個地區、、某個行業或部部門、某種資源源為基礎所進行行的投資機會研研究。工程項目機會研研究：在一般機會研究究基礎上以工程程項目為對象進進行的機會研究究。這一階段的工作內容相對比比較粗略、簡單單，一般可根據同同類或類似工程程項目的投資額額及營運成本來來估算擬議工程程項目的投資額額與營運成本，，初步分析投資資效果。（2）初步可行性研研究一般地，對要求求較高或比較復復雜的工程項目目，僅靠機會研研究尚不能決定定項目的取舍，，還需要進行初初步可行性研究究，以進一步判判斷工程項目的的生命力。初步可行性研究究是介于機會研研究和可行性研研究的中間階段段，是在機會研研究的基礎上進進一步弄清擬建項目的的規模、選址、、工藝設備、資資源、組織機構構和建設進度等等情況，以判斷其是否否有可能和有必必要進行下一步步的可行性研究究工作。其研究內容與詳細細可行性研究的的內容基本相同同，只是深度和和廣度略低。這一階段的主要要工作是：①分析投資機會會研究的結論；；②對關鍵性問題題進行專題的輔輔助性研究；③論證項目的初初步可行性，判判定有無必要繼繼續進行研究；；④編制初步可行行性研究報告。。（3）可行性研究亦稱詳細可行性性研究，它是對對工程項目進行行詳細、深入的的技術經濟論證證階段，是工程程項目決策研究的關鍵鍵環節。其研究內容主主要有以下幾個個方面：①實施要點，即簡單說明研究究的結論和建議議②工程項目背景和和歷史③工程項目的市場場研究及項目的的生產能力，列舉市

場預測測的數據、估算算的成本、價格格、收入及利潤潤等④工程項項目所所需投投入的的資源源情況況⑤工程程項目目擬建建的地地點⑥工程程項目目設計計，旨在說說明工工程項項目設設計最最優方方案的的選擇擇、工工程項項目的的總體體設計計、建建筑物物的布布置、、材料料及勞勞動力力的需需要量量、建建筑物物和工工程設設施的的投資資估算算等。。⑦工程項項目的的管理理費用用⑧人員員編制制，根據工工程項項目生生產能能力的的大小小及難難易程程度，，得出出所需需勞動動力的的構成成、數數量及及工資資支出出等⑨工程程項目目實施施設計計，說明工工程項項目建建設的的期限限和建建設進進度⑩工程程項目目的財財務評評價和和經濟濟評價價（4）評價與與決策策工程項項目評評價是是在可可行性性研究究報告告的基基礎上上進行行的，，其主主要任任務是是綜合評評價工工程項項目建建設的的必要要性、、可行行性和和合理理性，并對對擬建建工程程項目目的可可行性性研究究報告告提出出評價價意見見，最最終決決策工工程項項目投投資是是否可可行并并選擇擇滿意意的投投資方方案。。工作階段機會研究初步可行性研究詳細可行性研究評價與決策工作性質項目設想項目初選項目擬定項目評估工作內容

鑒別投資方向，尋找投資機會，提出項目投資建議

對項目作專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項目的初步可行性。

對項目進行深入細致的技術經濟論證，重點分析財務效益和經濟效益，作多方案比較，提出結論性建議，確定項目投資的可行性。

綜合分析各種效益，對可行性研究報告進行評估與審核，分析項目可行性研究的可靠性和真實性，對項目作出最終決策。表6-1可行性性研究究的階階段劃劃分及及內容容深度度比較較工作階段機會研究初步可行性研究詳細可行性研究評價與決策工作成果

提出項目建議，作為編制項目建議書的基礎，為初步選擇投資項目提供依據。

編制初步可行性研究報告，確定是否有必要進行下一步的詳細可行性研究。

編制可行性研究報告，作為項目投資決策的基礎和重要依據。

提出項目評估報告，為投資決策提供最后的決策依據，決定項目取舍和選擇最佳投資方向。估算精度±30%±20%±10%±10%

費用占總投資的百分比

0.2%~1.0%0.25%~1.25%大項目0.8%~1.0%小項目1.0%~3.0%

需要時間1~3個月4~6個月8~12個月或更長續表可可行行性研研究的的階段段劃分分及內內容深深度比比較（二））可行行性研研究報報告的的內容容1、內內容1）項目目興建建理由由與目目標2）市場場分析析與預預測3）資源源條件件評價價4）建設設規模模與產產品方方案5）場（（廠））址選選擇6）技術術方案案、設設備方方案和和工程程方案案7）原材材料燃燃料供供應8）總圖圖運輸輸與公公用輔輔助工工程9）環境境影響響評價價10）勞動動安全全衛生生與消消防11）組織織機構構與人人力資資源配配置12）項目目實施施進度度13）投資資估算算14）融資資方案案15）財務務評價價16）國民民經濟濟評價價17）社會會評價價18）風險險分析析19）研究究結論論與建建議20）附件件可行性性研究究的內內容可可概括括為三三大部部分：：一是市場研研究：產品品的市市場調調查和和預測測研究究，是是前提提和基基礎，，解決決“必必要性性”問問題二是技術研研究：技術術方案案和建建設條條件研研究，，是技技術基基礎，，解決決技術術上的的“可可行性性”問問題三是效益研研究：經濟濟效益益的分分析和和評價價，是是核心心部分分，解解決經經濟上上的““合理理性””問題題項目建建議書書建設單單位與與設計計咨詢詢公司司簽訂訂可行行性研究究合同同，詳詳細注注明有有關事事宜市場調調查：：調查查與預預測社社會對項項目產產品的的需求求量資源調調查：：原材材料、、燃料料、水水、電電、交交通運運輸地質、、生活活設施施等自自然、、社會會、經經濟條條件優選建建廠地地點、、技術術方案案，確確定生生產工工藝確定產產品方方案、、企業業規模模、車車間組組成、、組織機機構、、設備備選型型及人人員配配備可行性性研究究工程程程序序征求有有關部部門與與委托托單位位對優優選方方案的的意見見財務分分析計算投投資額額、生生產成成本經濟評評價投資效效果計計算與與分析析編可行行性研研究報報告決策部部門審審批可行性性研究究工程程程序序項目實施進度計劃2、可可行性性研究究報告告的編編制要要求：：（1））編制制單位位必須須具備備承擔擔可行行性研研究的的條件件（2））確保保可行行性研研究報報告的的真實實性和和科學學性（3））可行行性研研究的的深度度要規規范化化和標標準化化（4））可行行性研研究報報告必必須經經簽證證參考例例文3、可可行行性研研究報報告的的審批批對于政府投投資項項目或或使用用政府府性資資金、、國際際金融融組織織和外外國政政府貸貸款投投資建建設的的項目目，繼續續實行行審批制制并需需報批批項目可可行性性研究究報告告。凡不使使用政政府性性投資資資金金的項項目，，一律律不再再實行行審批批制，，并區區別不不同情情況實實行核準制制和備備案制制，無需需報批批可行行性研研究報報告。。（三））可行行性研研究對對工程程造價價確定定與控控制的的影響響1．項項目可可行性性研究究結論論的正正確性性是工工程造造價合合理性性的前前提2．項項目可可行性性研究究的內內容是是決定定工程程造價價的基基礎：：建設設規模模與產產品方方案、、場（（廠））址、、技術術方案案、設設備方方案和和工程程方案案3.工工程造造價高高低、、投資資多少少也影影響可可行性性研究究結論論4．可可行性性研究究的深深度影影響投投資估估算的的精確確度，，也影影響工工程造造價的的控制制結果果四、設設計方方案的的評價價、比比選與與工程程造價價確定定和控控制（一）建設項目經經濟評價的作用及及內容評價內容：項目性性質、項目目標、、項目投資者、項項目財務主體、項項目對經濟與社會會的影響程度（二）設計方案評評價、比選的原則則與內容1．設計方案評價、、比選的原則（1）要協調好技術先先進性和經濟合理理性的關系（2）考慮一次性建設設投資的比選、項項目運營過程中的的項目壽命期的總總費用比選（3）要兼顧近期與遠遠期的要求2．設計方案評價、、比選的內容：以以單位或分部分項項工程為對象宏觀方面：建設規規模、建設場址、、產品方案建設項目本身：廠廠區（或居住小區區）總平面布置、、主題工藝流程選選擇、主要設備選選型小的方面：工程設設計標準、工業與與民用建筑的結構構形式、建筑安裝裝材料的選擇（三）設計方案評評價、比選的方法法在建設項目設計階階段，多方案比選選多屬于本身局部部方案比選，或者者是更具體的、小小的方案比選，一一般采用造價額度度、運行費用、凈凈現值、凈年值法法進行比選，極特特殊的、復雜的方方案比選采用綜合合的財務評價方法法。1、造價額度法：：甲方案工程造價價為A,乙方案工工程造價為B；如如果A<B,則選選擇甲方案；如果果A>B，則選擇擇乙方案。2、運行費用法：：甲方案年運行費費用為A，乙方案案年運行費用為B；如果A<B,則選擇甲方案；；如果A>B,則則選擇乙方案。3、凈現值法：甲方方案工程造價為A、年運營費用為N、年銷售收入為P，乙方案工程造價價為B、年運營費用為M、年銷售收入為Q，計算期為10年。甲方案凈現值=-A×I1+∑(P-N)××In（6-1）乙方案凈現值=-B×I1+∑(Q-M)××In（6-2）式中I1：第1年折現系數；In：第n年折現系數，n從2到10如果乙方案凈現值值<甲方案凈現值，則則選擇甲方案；如如果乙方案凈現值值>甲方案凈現值，則則選擇乙方案。4、多指標綜合合評價法在設計方案的選擇擇中，采用方案競競選和設計招標方方式選擇方案時，，通常采用多指標標綜合評價法。采用設計方案競選選方式的一般是規規劃方案和總體設設計方案。優選過程：聘選專家成立專家家評審組確定評選指標：一一兩個主要指標專家對評價指標進進行打分、確定指指標的權重計算各方案的總得得分：S=∑WiSi，確定得分最高的的方案應用案例3.63.2多指標綜合評分法法與價值工程中加加權評分法的區別別：加權評分法：不考考慮成本指標，而而將其單獨拿出來來計算價值系數多指標綜合評分法法：不剔除成本多指標綜合評分法法的優缺點：優點：避免多指標標間可能發生相互互矛盾的現象，評評價結果是唯一的的。缺點：確定權重及及評分中存在主觀觀臆斷成分，不能能直接判斷個方案案的各項功能實際際水平。5、價值工程法研究對象：設計方方案，實施價值工工程的步驟:1）功能分析：各類類功能具體有哪些些，哪些是主要功功能，并對功能進進行定義和整理，，繪制功能系統圖2）功能評價：比較較各功能的重要程程度，用0-1評分法、0-4評分法、環比評分分法等方法，計算各功功能的功能評價系系數（重要度的權權數）3）方案創新：提出出實現功能的方案案4）方案評價：對各各方案的各功能的的滿足程度打分，，然后計算各方案案的功能評價得分分，再計算各方案案的價值系數，系系數最大為最優方方案。功能系統圖應用案例6、價值工程在設設計階段工程造價價控制中的應用1）對象選擇：采用用ABC分析法，A類以成本比重大、、品種少作為實施施價值工程的重點點2）功能分析3）功能評價：確定定功能評價系數價值系數小于1：降低成本或提高高功能價值系數大于1：重要功能的提高高成本，不重要的的不改變4）分配目標成本：：將目標成本分攤攤到各功能上，與與其現實成本對比比，確定成本改進進期望值5）方案創新及評價價價值工程對象的改改進范圍：（1）F/C值低的功能，即V＜1的功能區域，力求求使V=1（2）C-F值大的功能，即成成本降低期望值大大的功能區域，為為重點改進對象（3）復雜的功能，即即需通過很多構配配件實現的功能，，一般其價值系數數較低（4）問題多的功能應用案例（四）設計方案評評價、比選應注意意的問題（1）工期的比較較，考慮施工的季季節性（2）采用新技術術的分析，預測其其預期的經濟效果果，（3）對產品功能能的分析評價，可可比條件：①需要要可比；②費用消消耗可比；③價格格可比；④時間可可比。（五）設計方案評評價、比選對工程程造價確定和控制制的影響第二節

投資估估算的編制與審查查一、投資估算的概概念及作用二、投資估算的的內容及依據三、投資估算的編編制方法四、投資估算的文文件組成五、投資估算的審審核一、投資估算的概概念及作用（一）投資估算的的概念投資估算是指在項項目投資決策過程程中，依據現有的的資料和特定的方方法，對建設項目目的投資數額進行行的估計。投資估算是項目建建設前期編制項目建議書和可行行性研究報告的重要組成部分，，是進行建設項目目設計經濟評價和和投資決策的基礎礎。（二）投資估算的的作用（1）項目建議書階段段的投資估算，是是項目主管部門審審批項目建議書的的依據之一，并對對項目的規劃、規規模起參考作用。。（2）項目可行性研究究階段的投資估算算，是項目投資決決策的重要依據，，也是研究、分析析、計算項目投資資經濟效果的重要要條件。（3）方案選擇的重要要依據，是項目投投資決策的重要依依據，是確定項目目投資水平的依據據。（4）項目投資估算可可作為項目資金籌籌措及制訂建設貸貸款計劃的依據，，建設單位可根據據批準的項目投資資估算額，進行資資金籌措和向銀行行申請貸款。（5）項目投資估算是是核算建設項目固固定資產投資需要要額和編制固定資資產投資計劃的重重要依據。（6）項目投資估算對對工程設計概算起起控制作用。（7）合理準確的投資資估算是實現真正正意義的“工程全全面造價管理”,實現工程造價事前前管理、主動控制制的前提條件。二、投資估算的的內容及依據（一）編制內容：：包括建設投資、、建設期利息、固固定資產投資方向向調節稅（暫停征征收）和流動資金金的估算，其估算算基本步驟如下：：1）分別估算各單項項工程所需的建筑筑工程費、設備及及工器具購置費、、安裝工程費2）匯總各單項工程程費用，估算工程程建設其他費用和和基本預備費3）估算價差預備費費4）估算建設期利息息5）估算流動資金6）匯總處總投資（二）編制依據（1）國家、行業和地地方政府的有關規規定；（2）工程勘察與設計計文件，圖示計量量或有關專業提供供的主要工程量和和主要設備清單；；（3）行業部門、項目目所在地工程造價價管理機構或行業業協會等編制的投投資估算指標、概概算指標（定額））、工程建設其他他費用定額（規定定）、綜合單價、、價格指數和有關關造價文件等；（4）類似工程的各種種技術經濟指標和和參數；（5）工程所在地的同同期的工、料、機機市場價格，建筑筑、工藝及附屬設設備的市場價格和和有關費用等；（6）政府有關部門、、金融機構等部門門發布的價格指數數、利率、匯率、、稅率等有關參數數；（7）委托人提供的其其他技術經濟資料料。（三）精度要求三、投資估算的編編制方法（一）項項目目建議書書階段投投資估算算此階段，，投資估估算的精精度低，，采取簡簡單的匡算法：：1．生產能能力指數數法根據已建建成的類類似項目目生產能能力和投投資額來來粗略估估算擬建建建設項項目投資資額的方方法。本辦法主主要應用用于設計計深度不不足，擬擬建建設設項目與與已建成成類似建建設項目目的規模模不同，，設計定定型并系系列化，，行業內內相關指指數和系系數等基基礎資料料完備的的情況。。1．生產能能力指數數法其計算公公式為：：式中C——擬建建設設項目投投資額；；C1-----———已建成類類似項目目的投資資額；Q1———已建類似似項目的的生產能能力；Q——擬建項目目的生產產能力；；f——不同建設設時期、、不同的的建設地地點而產產生的定定額水平平、設備備購置和和建筑安安裝材料料價格、、費用變變更和調調整等的的綜合調調整系數數；x——生產能力力指數（（0≤x≤≤1）。上式表明明造價與與規模（（或容量量）呈非非線性關關系，且且單位造造價隨工工程規模模（或容容量）的的增大而而減小。。生產能力力指數法法的誤差差可控制制在±20%以內。通常情況況下，0≤x≤≤1，不同生生產率水水平的國國家和不不同性質質的項目目中，x的取值是是不同的的，如工工業項目目，美國國取x=0.6，英國取取x=0.66，日本取取x=0.7。當Q1：Q=0.5—2時，x≈1當Q1：Q≯50且僅靠增增大設備備規模來來擴大生生產規模模時，x取0.6-0.7；當靠增加加相同規規模設備備的數量量達到時時，x取0.8-0.9【例6.2.1】2004年年在某地地興建一一座30萬噸合合成氨的的化肥廠廠，總投投資為280000萬萬元，假假如2008年年在該地地開工興興建45萬噸合合成氨的的工廠，，合成氨氨的生產產能力指指數為0.81，則所所需靜態態投資多多少（假假定從2004年至2008年每年年平均指指數為1.05）？習題已知年產產25萬萬噸乙烯烯裝置的的投資額額為45000萬元，，估算擬擬建年產產60萬萬噸乙烯烯裝置的的投資額額，生產產能力指指數為0.7，，綜合調調整系數數為1.1。2．系數估估算法（（因子子估算法法）它是根據據已知的的擬建建建設項目目的主體體工程費費或主要要生產工工藝設備備費為基基數，以以其他輔輔助或配配套工程程費占主主體工程程費或主主要生產產工藝設設備費的的百分比比為系數數，進行行估算項項目的相相關投資資額。其其計算公公式如下下：C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+……)+I3、資金金周轉率率法從資金周周轉率的的定義推推算出投投資額的的方法資金周轉轉率=年年銷售總總額/總總投資=年產量量×單位位產品售售價/總總投資總投資=年產量量×單位位產品售售價/資資金周轉轉率該法簡單單易行，，但誤差差較大。。不同性性質的項項目資金金周轉率率不相同同，而同同類型的的項目數數據資料料的確定定性也較較差。4．比例例估算法法它是根據據已知的的同類建建設項目目主要生生產工藝藝設備投投資占整整個建設設項目的的投資比比例，先先逐項估估算出擬擬建建設設項目主主要生產產工藝設設備投資資，再按按比例進進行估算算擬建建建設項目目相關投投資額的的方法。。其表達達式為：：C=5．混合合法混合法是是根據主主體專業業設計的的階段和和深度，，投資估估算編制制者所掌掌握的國國家及地地區、行行業或部部門相關關投資估估算基礎礎資料和和數據（（包括造造價咨詢詢機構自自身統計計和積累累的相關關造價基基礎資料料），對對一個擬擬建建設設項目采采用生產產能力指指數法與與比例估估算法或或系數估估算法與與比例估估算法混混合進行行估算其其相關投投資額的的方法。。6．指標估估算法它是把擬擬建建設設項目以以單項工工程或單單位工程程，按建設內容容縱向劃分為各各個主要要生產設設施、輔輔助及公公用設施施、行政政及福利利設施以以及各項項其他基基本建設設費用；；按費用性質質橫向劃分為建建筑工程程、設備備購置、、安裝工工程等，，根據各各種具體體的投資資估算指指標，進進行各單單位工程程或單項項工程投投資的估估算，在在此基礎礎上匯集集編制成成擬建建建設項目目的各個個單項工工程費用用和擬建建建設項項目的工工程費用用投資估估算；再再按相關關規定估估算工程程建設其其他費用用、基本本預備費費、建設設期貸款款利息等等，形成成擬建項項目靜態態投資。。（二）可可行性研研究階段段的投資資估算在此階段段，投資資估算精精度要求求高，需需采用相相對詳細細的投資資估算方方法，即即指標估算算法。1．建筑工工程費用用估算（1）單位建建筑工程程投資估估算法，，以單位位建筑工工程量投投資乘以以建筑工工程總量量計算。。1）單位功功能價格格法：利利用每功功能單位位的成本本價格估估算2）單位面面積價格格法3）單位容容積價格格法（2）單單位實物物工程量量投資估估算法，，以單位位實物工工程量的的投資乘乘以實物物工程總總量計算算。（3）概概算指標標投資估估算法，，對于沒沒有上述述估算指指標且建建筑工程程費占總總投資比比例較大大的項目目，可采采用概算算指標估估算法。。采用此此種方法法，應占占有較為為詳細的的工程資資料、建建筑資料料價格和和工程費費用指標標，投入入的時間間和工作作量大。。2．設備購購置費估估算它由設備備原價和和設備運運雜費構構成：設備購置置費=設備原價價+設備運雜雜費（（6-6）3．安裝工工程費估估算按安裝費費率、每每噸設備備安裝費費或單位位安裝實實物工程程量的費費用估算算，即：：安裝工程費=設備原價×安裝費率（（6-7）安裝工程費=設備噸重×每噸安裝費（（6-8）安裝工程費=安裝工程實物物量×安裝費用指標標（（6-9）4．工程建設其其他費用估算算5．基本預備費費估算基本預備費的的估算一般是是以建設項目目的工程費用用和工程建設設其他費用之之和為基礎，，乘以基本預預備費率進行行計算。6．價差預備費費（價格變動動不可預見費費）它是指針對建建設項目在建建設期間內由由于材料、人工、、設備等價格格可能發生變化化引起工程造造價變化而事事先預留的費費用。計算公式為：：式中P——價差預備費(元)；n——建設期(年)；It——估算靜態投資資額中第t年投人的工程程費用(元)；f一投資價格指指數；m——建設前期年限限(從編制估算到到開工建設年年數)；t——年度數。【例6.2.2】某建設設項目建安工工程費8000萬元，設設備購置費4500萬元元，工程建設設其他費用3000萬元元，已知基本本預備費率5%，項目建建設前期年限限為1年，建建設期為3年年，各年投資資計劃額為：：第一年完成成投資30%，第二年完完成50%，，第三年完成成20%。年年均投資價格格上漲率為5%，求建設設項目建設期期間價差預備備費。解：基本預備備費=（8000+4500+3000）×5%=775（萬元）投資額=8000+4500+3000+775=16275（萬元）建設期第1年完成投資=16275×30%=4882.5（萬元）價差預備費為為P1=I1[(1+f)(1+f)0.5-1]=370.73(萬元)第2年完成投資=16275×50%=8137.5(萬元)價差預備費為為P2=I2[(1+f)(1+f)0.5(1+f)-1]=1055.65(萬元)第3年完成投資=16275×20％=3255(萬元)價差預備費為為P3=I3[(1+f)(1+f)0.5(1+f)2-1]=606.12(萬元)所以，建設期期的價差預備備費為：P=370.73+1055.65+606.12=3032.5(萬元)練習題某項目建設前前期年限為1年，建設期期為3年，第第1年投資為為3600萬萬元，第2年年投資為1080萬元，，第3年投資資為3800萬元，年均均上漲率為6%，求該項項目建設期的的漲價預備費費。建設期第1年價差預備費費為P1=I1[(1+f)(1+f)0.5-1]=328.81(萬元)第2年價差預備費費為P2=I2[(1+f)(1+f)0.5(1+f)-1]=169.36(萬元)第3年價差預備費費為P3=I3[(1+f)(1+f)0.5(1+f)2-1]=859.66(萬元)所以，建設期期的價差預備備費為：P=328.81+169.36+859.66=1204.83(萬元)7．投資方向調調節稅估算以建設項目的的工程費用、、工程建設其其他費用及預預備費之和為為基礎(更新改造項目目以建設項目目的建筑工程程費為基礎)，根據國家適適時發布的具具體規定和稅稅率計算。固固定資產投資資方向調節稅稅現已暫停征收收。8．建設期貸款款利息估算建設期利息是是指籌措債務務資金時在建建設期內發生生并按規定允允許在投產后后計人固定資資產原值的利利息，即資本本化利息。建設期貸款利利息的估算，，根據建設期期資金用款計計劃，可按當當年借款在當當年年中支用用考慮，即當年借款按按半年計息，，上年借款按按全年計一息息。計算公式：qj=(pj-1+1/2Aj)iqj——建設期第j年應計利息；；pj-1——建設期第j-1年末貸款累計計金額與利息息累計金額之之和；Aj——建設期第j年貸款金額；；i為年利率【6.2.3】某新建項項目，建設期期為3年，分分年均衡進行行貸款，第一一年貸款600萬元，第第二年度貸款款900萬元元，第三年貸貸款500萬萬元，年利率率為6％，建建設期內利息息只計息不支支付不支付，，計算建設期期利息。解：在建設期期，各年利息息計算如下:q1=1/2A1·i=1/2×600×6%=18（萬元）q2=(P1+1/2A2)·i=(600+18+1/2×900)××6%=64.08(萬元)q3=(P2+1/2A3)·i=(618+900+64.08+1/2×500)×6%=109.92（萬元)所以，建設設期利息=q1+q2+q3=18+64.08+109.92=192(萬元)練習題某建設項目目建設期為為3年，第第1年投資資為3600萬元，，第2年投投資為1080萬元元，第3年年投資為3800萬萬元，年利利率為12%，建設設期內利息息只計算不不支付，求求該項目建建設期的貸貸款利息。。解：第1年貸款利息息：q1=(p0+1/2A1)i=(0+1/2*3600)*12%=216萬元第2年貸款利息息：q2=(p1+1/2A2)i=(3600+216+1/2*1080)*12%=522.72萬元第3年貸款利息息：q3=(p2+1/2A3)i=(3600+216+1080+522.72+1/2*3800)*12%=878.25萬元建設期貸款款利息之和和=（216+522.72+878.25）=1616.97萬元(三)流動動資金的估估算1．分項詳詳細估算法法分項詳細估估算法是根根據周轉額額和周轉速速度的關系系，對構成成流動資金金的各項流流動資產和和流動負債債分別進行行估算。流動資產的的構成要素素：存貨、、庫存現金金和應收賬賬款流動負債的的構成要素素：應付賬賬款計算公式為為：流動資金=流動資產-流動負債流動資產=應收賬款+存貨+現金流動負債=應付賬款應收賬款=年銷售收入入／應收賬賬款周轉次次數存貨=外購原材料料+外購燃料+在產品+產成品外購原材料料=年外購原材材料總成本本／按種類類分項周轉轉次數外購燃料=年外購燃料料總成本／／按種類分分項周轉次次數產成品=年年經營成本本／產成品品周轉次數數現金=(年工資及及福利費+年其他費費用)／現現金周轉次次數年其他費用用=制造費費用+管理理費用+銷銷售費用-工資及福福利費-折折舊費-維維簡費-攤攤銷費-修修理費應付賬款=(年外外購原材料料+年外購購燃料)／／應付賬款款周轉次數數2．擴大指指標估算法法根據銷售收收入、經營營成本、總總成本費用用等與流動動資金的關關系和比例例來估算流流動資金。。計算公式為為：年流動資金金額=年費費用基數××各類流動動資金率估算流動資資金應注意意的問題：：（1）在采采用分項詳詳細估算法法時，應根根據項目實實際情況分分別確定現現金、應收收賬款、預預付賬款、、存貨和應應付賬款的的最低周轉轉天數，并并考慮一定定的保險系系數。（2）流動動資金屬于于長期性(永久性)流動資產產，流動資資金的籌措措可通過長長期負債和和資本金(一般要求求占30％％)的方式式解決。估算流動資資金應注意意的問題：：（3）用詳詳細估算法法計算流動動資金，需需以經營成成本及其中中的某些科科目為基數數，因此實實際上流動動資金估算算應能夠在在經營成本本估算之后后進行。（4）對鋪鋪底流動資資金有要求求的建設項項目，應按按國家或行行業的有關關規定計算算鋪底流動動資金。非非生產經營營性建設項項目不列鋪鋪底流動資資金。四、投資估估算的文件件組成投資估算文文件一般由由封面、簽簽署頁、編編制說明、、投資估算算分析、總總投資估算算表、單項項工程估算算表、主要要技術經濟濟指標等內內容組成。。(一)編制說明應闡述：(1)工程概況；；(2)編制范圍；；(3)編制方法；；(4)編制依據；；(5)主要技術經經濟指標；；(6)有關參數、、率值選定定的說明；；(7)特殊問題的的說明[包括采用新新技術、新新材料、新新設備、新新工藝時，，必須說明明的價格的的確定；進進口材料、、設備、技技術費用的的構成與計計算參數；；采用巨型型結構、異異形結構的的費用估算算方法；環環保(不限于)投資占總投投資的比重重；未包括括項目或費費用的必要要說明等]；(8)采用限額設設計的工程程還應對投投資限額和和投資分解解做進一步步說明；(9)采用方案比比選的工程程還應對方方案比選的的估算和經經濟指標做做進一步說說明。(二)投資估算分析(1)工程投資比例分分析。一般建筑筑工程要分析土土建、裝飾、給給排水、電氣、、暖通、空調、、動力等主體工工程和道路、廣廣場、圍墻、大大門、室外管線線、綠化等室外外附屬工程總投投資的比例(2)分析設備購置費費、建筑工程費費、安裝工程費費、工程建設其其他費用、預備備費占建設總投投資的比例;分析引進設備費費用占全部設備備費用的比例等等。(3)分析影響投資的的主要因素。(4)與國內類似工程程項目的比較，，分析說明投資資高低原因。(三)總投資估估算表總投資估算表的的編制包括匯總總單項工程估算算、工程建設其其他費用，估算算基本預備費、、價差預備費，，計算建設期利利息等(見表6—1)。(四)單項工程估算表表單項工程投資估估算應按建設項項目劃分的各個個單項工程分別別計算組成工程程費用的建筑工工程費、設備購購置費、安裝工工程費（見表6-2）(五)主要技術經濟指指標估算人員應根據據項目特點，計計算并分析整個個建設項目、各各單項工程程和和主要單位工程程的主要技術經經濟指標。五、投資估算的的審核1．審核和分析投投資估算編制依依據的時效性、、準確性和實用用性須作好定額指標標水平、價差的的調整系數及費費用項目的調查查2．審核選用的投投資估算方法的的科學性與適用用性3．審核投資估算算的編制內容與與擬建項目規劃劃要求的一致性性4．審核投資估算算的費用項目、、費用數額的真真實性第三節建設項目財務評評價一、財務評價價的概述二、基本財務報報表的編制三、資金時間價價值四、財務評價價指標體系與評評價方法五、不確定性分分析一、財務評價的的概述1、財務評價的概概念及基本內容容財務評價就是根根據……要求，在……基礎上，采用科科學的分析方法法對工程建設方方案的財務可行性和經經濟合理性進行分析論證，，為項目決策提提供依據。對經營性項目，，財務分析主要要分析項目的盈利能力、償債債能力和財務生生存能力。對非經營性項目目，主要分析項項目的財務生存能力。（1）財務盈利能力：分析和測算計計算期的盈利能能力和盈利水平平，主要分析指指標有項目投資資財務內部收益率和凈凈現值、項目資金財務務內部收益率、、投資回收期、總總投資收益率和和資本金凈利潤潤率等。（2）償債能力分析：“有錢就就還”，長期貸貸款，當年貸款款按半年計息，，當年還款按全全年計息。（3）財務生存能力分析：計算凈現現金流量和累計計盈余資金，分分析是否有足夠夠的凈現金流，，以實現財務可可持續性。2、財務評價的程程序1）熟悉建設項目目的基本情況：：投資的目的、、意義、要求、、建設條件和投投資環境2）收集、整理和和計算有關技術術經濟數據資料料與參數價格、費率、稅稅率、匯率、計計算期、生產負負荷、準收益率率年度投資支出額額和項目投資總總額資金來源方式、、數額、利率、、償還時間、分分年還本付息額額分年產品成本產品銷售數量、、營業收入、稅稅金、營業利潤潤及其分配數額額3）編制基本財務務報表：現金流流量表（投資現現金流量表、資資本金現金流量量表、投資各方方現金流量表））、利潤與利潤潤分配表、財務務計劃現金流量量表、資產負債債表4）計算與分析財財務效益指標：：盈利能力和償債債能力5）提出財務評價價結論6）進行不確定性性分析：盈虧平平衡分析和敏感感性分析二、基本財務報報表的編制1、資產負債表：：反映某一特定定時點財務狀況況，是一種靜態報表，計算資產負債率率、流動比率、、速動比率等分分析項目的償債能力。2、利潤與利潤分分配表：反映一一定會計期間的的經營成果，屬屬于動態報表，它計算投資利利潤率、投資利利稅率、資本金金利潤率等分析析盈利能力3、現金流量表：：反映一定會計計期間現金和現現金等價物流入入和流出，屬于于動態報表。（1）投資現金流量量表：計算投資資內部收益率、、凈現值，分析析盈利能力。（2）資本金現金流流量表：計算資資本金的財務內內部收益率、凈凈現值，資本金金包括建設投資資、建設期利息息和流動資金，，分析盈利能力。（3）投資各方現金金流量表：分析析盈利能力（4）財務計劃現金金流量表：分析析財務生存能力三、資金時間價價值從社會再生產角角度看，投資者者利用資金是為為了獲取投資回回報，從而產生生利潤從流通領域看，，消費者把資金金的使用權暫時時讓出，得到利利息作為補償因此，資金時間間價值的相對變變現形式就是““利潤率”或““利息率”，即即在一定時期內內所付利潤或利利息額與資金的的比例，簡稱““利率”。1、利息的計算方方法1）單利計息法I=P×n×i2）復利計息法F=P×(1+i)nI=P×[(1+i)n-1]2、實際利率和名名義利率實際利率：計息息周期為年為單單位的年利率名義利率：實際際計息周期小于于一年的年利率率i=（1+r/m）m-1年名義利率r計息期年計息次數m計息期利率r/m年實際利率i10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.46%日3650.0274%10.51%等價應用案例1、現在存款1000元，年利率10%，半年復利一次次，問5年末存款金額為為多少？i=（1+10%/2）2-1=10.25%F=1000××（1+10.25%）5=1628.89元2、每半年內存款款1000元，年利率8%，每季復利一次次，問5年末存款金額為為多少？計息期利率=r/m=8%/2=4%半年實際利率=（1+2%）2-1=4.04%F=1000××[（1+4.04%）10-1]/4.04%=12029元習題名義利率為12%，每月計息息一次，其實際際利率為多少？？如果實際利率率為13%，每每年計息4次，，其名義利率為為多少？某存款款月利率為1.5%，試求年年實際利率為多多少？3、復利計息法法資金時間價值值的基本公式1）復利終值公公式式中，表表示整整付復本利系數數，記為（F/P，i，n））2）復利現值公公式式中，表表示整整付現值系數，，記為（P/F，i，n）從上式可看出，，整付復本利系系數與整付現值值系數是互為倒倒數，（P/F，i，n）=1/（F/P，i，n））在P一定，n相相同時，i越高高，F越大；在在i相同時，n越長，F越大大。在F一定，n相同時，i越越高，P越小；；在i相同時，，n越長，P越越小。3）年金復利終終值公式式中，表表示年年金復本利系數數，記為（F/A，i，n））4）償債基金公公式式中，表表示基基金年存系數，，記為（A/F，i，n）5）資資金回回收公公式式中，，表表示投投資回回收系系數，，記為為（A/P，i，n）6）年年金現現值公公式式中，，表表示年年金現現值系系數，，記為為（P/A，i，n）習題1、某家家庭1998年8月31日以4500元/平方米米的價價格，，購買買了一一套建建筑面面積為為100平方米米的住住宅，，銀行行為其其提供供了20年期的的住房房抵押押貸款款，該該貸款款的年年利率率為6%，抵押押貸款款價值值比率率為70%，按月月等額額還款款。2004年9月1日，該該家庭庭由于于某種種財務務需要要擬申申請二二次住住房抵抵押貸貸款即即加按按，且且按產產權人人擁有有的權權益價價值50%發放，，已知知當地地住宅宅價值值年上上漲率率為3%，問申申請加加按時時，該該家庭庭最多多能得得到多多少抵抵押貸貸款？？習題2、某家家庭以以3500元/m2的價格格購買買一套套建筑筑面積積120m2的住宅宅，可可申請請抵押押貸款款，利利率為為6%，抵押押貸款款價值值比例例為70%，若家家庭每每月還還款額額為2800元，問問該抵抵押貸貸款幾幾年還還完。。3、某某企業業因技技術改改造借借用外外資，，到期期（第第五年年末））本息息和將將負債債1000萬美美元，，在折折現率率為10%的情情況下下，若若采用用等額額方式式償還還，問問企業業今后后5年年內每每年應應償還還多少少資金金？四、財財務評評價指指標體體系與與評價價方法法1、財財務評評價指指標體體系1）根根據是是否考考慮資資金時時間價價值、、進行行貼現現運算算，可可分為為：靜態分分析方方法與與指標標：靜靜態投投資回回收期期、借借款償償還期期、總總投資資收益益率、、資本本金凈凈利潤潤率、、財務務比率率（資資產負負債率率、流流動比比率、、速動動比率率）動態分分析方方法與與指標標：動動態投投資回回收期期、財財務內內部收收益率率、財財務凈凈現值值2）按按照指指標的的經濟濟性質質，可可分為為：時間性性指標標：投投資回回收期期、借借款償償還期期價值性性指標標：財財務凈凈現值值比率性性指標標：財財務內內部收收益率率、總總投資資收益益率、、資本本金凈凈利潤潤率、、財務務比率率3）按按指標標所反反映的的評價價內容容，可可分為為：盈利能能力分分析指指標：：財務務內部部收益益率、、財務務凈現現值、、投資資回收收期、、總投投資收收益率率、資資本金金凈利利潤率率償債能能力分分析指指標：：借款款償還還期、、財務務比率率2、反映映項目目盈利利能力力的指指標與與評價價方法法1）靜態態評價價指標標的計計算與與分析析（1）總投投資收收益率率（ROI）=正常生生產年年份的的年息息稅前前利潤潤或運運營期期內年年平均均息稅稅前利利潤/項目總總投資資×100%ROI=EBIT/TI××100%項目總總投資資TI：固定定資產產投資資、建建設期期利息息、流流動資資金總投資資收益益率與與行業業標準準收益益率進進行比比較，，若大大于或或等于于，認認為項項目在在財務務上可可以被被接受受。（2））項目目資本本金凈凈利潤潤率（（ROE））=正常常年份份的年年凈利利潤或或運營營期內內年平平均凈凈利潤潤/資資本金金×100%ROE=NP/EC××100%凈利潤潤NP=利利潤總總額-所得得稅資本金EC：項目的的全部注冊冊資本金總投資收益益率（ROI）是用來衡衡量整個技技術方案的的獲利能力力，要求技技術方案的的ROI應大于行業業的平均投投資收益率率；ROI越高，從技技術方案所所獲得的收收益就越多多。資本金凈利利潤率（ROE）則是用來來衡量技術術方案資本本金的獲利利能力，ROE越高，資本本金所取得得的利潤就就越多，權權益投資盈盈利水平也也越高。對于技術方方案而言，，若ROI或ROE高于同期銀銀行利率，，適度舉債債是有利的的。（3）靜態投資資回收期：：不考慮資資金時間價價值因素Pt=累計凈現金金流量開始始出現正值值的年份-1+上年累計凈凈現金流量量的絕對值值/當年凈現金金流量如果計算出出的Pt小于或等于于標準投資資回收期或或行業平均均投資回收收期，則認認為項目是是可以接受受的。應用案例某建設工程程項目建設設期為兩年年，第一年年投資為100萬元元，第二年年投資為150萬元元，第三年年開始投產產，生產負負荷為90%，第四四年開始達達到設計生生產能力。。正常年份份每年銷售售收入為200萬元元，經營成成本為120萬元，，銷售稅金金等支出為為銷售收入入的10%，求靜態態投資回收收期。1234567現金流入005460606060現金流出10015000000凈現金流量-100-1505460606060累計凈現金流量-100-250-196-136-76-1644Pt=7-1+16/60=6.262）動態評價價指標的計計算與分析析（1）財務凈現現值（FNPV）：第t年的凈現金金流量——基準收益率率或設定的折折現率（最低盈利率率）：第t年的折現系系數凈現值是評價技術方方案盈利能能力的絕對對指標。對于單一一方案，若若NPV≥0,則項目可行行；若NPV<0，則項目不不可行。多多方案比選選時，凈現現值越大方方案相對越越優。應用案例有一建設工工程項目建建設期為兩兩年，如果果第一年投投資140萬元，第第二年投資資210萬萬元。項目目第三年達達到設計生生產能力90%，第第四年達到到100%，正常年年份年銷售售收入300萬元，，銷售稅金金為銷售收收入的12%，年經經營成本為為80萬元元。項目經經營期為6年，項目目基準收益益率為12%。試計計算財務凈凈現值。解：正常年年份現金流流入量=銷銷售收入-銷售稅金金-經營成成本=300-300×12%-80=184萬元12345678現金流入00166184184184184184現金流出140210000000凈現金流量-140-210166184184184184184折現系數0.89290.79720.71180.63350.56740.50660.45230.4038凈現值-125-167.4118.1116.9104.493.2183.2274.3累計現值-125-292.4-174.3-57.3347.08140.3223.5297.8（2）財務內部部收益率（（FIRR）為控制誤差差，一般要要求（i2-i1）≤5%對于單一方方案，若,則項目可行行；若FIRR<i0，則項目不不可行，i0為基準收益益率。多方方案比選時時，由于內內部收益率率大的方案案不一定比比內部收益益率小的方方案優，因因此要用差差額內部收收益率法判判別優劣。。其中：△CI：互斥方案案A、B的差額現金金流入，△△CI=△CO：互斥方案案A、B的差額現金金流出，△CO=此種情況下下方案A的投資應大大于方案B的。（3）動態投資資回收期Pt′：考慮資金金時間價值值對于單一方方案判據為為：若投資資回收期小小于或等于于標準動態態回收期或或行業平均均動態回收收期，則項目可可以考慮接接受。Pt′=5-1+57.33/104.4=4.55年12345678現金流入00166184184184184184現金流出140210000000凈現金流量-140-210166184184184184184折現系數0.89290.79720.71180.63350.56740.50660.45230.4038凈現值-125-167.4118.1116.9104.493.2183.2274.3累計現值-125-292.4-174.3-57.3347.08140.3223.5297.83、反映項目目償債能力力的指標與與評價1）借款償還還期（Pd）資金來源：：折舊、攤攤銷費、未未分配利潤潤和其他收收入若借款償還還期小于或或等于貸款款機構提出出的要求期期限，則認認為項目是是有償債能能力的。適用范圍：：不預先給給定借款償償還期限，，且按最大大償還能力力計算還本本付息的技技術方案。。2）財務比率（1）資產負債率率：反映企業業長期償債能力=負債總額/資產總額×100%資產負債率大大于100%，表明企業資資不抵債，不不可接受。（2）流動比率：：反映企業短期償債能力=流動資產總額額/流動負債總額額×100%流動比率保證證在200%較好（2：1）（3）速動比率：：反映企業立即償付流動動負債能力=（流動資產總總額-存貨）/流動負債總額額×100%速度比率越高高，短期償債債能力越強，，速動比率保保證在接近100%較好。應用案例五、不確定性性分析1、不確定性性分析的含義義影響項目的不不確定性因素素主要有：1）價格2）生產能力力利用率3）技術裝備備和生產工藝藝4）投資成本本5）環境因素素：經濟環境境和政治環境境2、不確定性性分析的基本本方法1）盈虧平衡衡分析（1）基本原原理：利潤為為零時產量的的收入與費用用支出的平衡衡為基礎。盈盈虧平衡點（（BEP）用用生產能力利利用率或產銷銷量表示。盈盈虧平衡點越越低，說明項項目適應市場場變化的能力力越強，抗風風險的能力越越大。假設條件：①產量變化，，單位可變成成本不變，總總成本是產量量或銷量的函函數②產量等于銷銷量③變動成本隨隨產量成正比比例變化④在所分析的的產量范圍內內固定成本保保持不變⑤產量變化，，單價不變，，銷售收入是是價格和銷量量的線性函數數⑥只計算一種種產品的盈虧虧平衡點，如如果是生產多多種產品的，，則產品組合合，即生產數數量的比例保保持不變（2）基本方法：：①代數法②幾何法BEP盈利區總成本銷售收入產銷量成本與收入虧損區2）敏感性分析析目的：對外部部條件發生變變化對項目承受能力力做出判斷敏感性因素：：較小的變動動會引起項目目指標較大波波動的因素基本方法：①確定敏感性性分析的評價價指標：反映映盈利能力和和償債能力的的指標②選取不確定定變量因素，，設定不確定定因素的變化化幅度和范圍圍③計算不確定定因素對評價價指標值的影影響程度④確定敏感性性因素：影響響程度最強的的因素⑤綜合分析項項目方案的各各類因素：分分析不確定性性產生的根源源應用案例某建設項目投投產后年產某某產品10萬萬臺，每臺售售價800元元，年總成本本5000元元，項目總投投資9000萬元，銷售售稅率為12%，項目壽壽命期15年年。以產品銷銷售價格、總總投資、總成成本為變量因因素，各按照照±10%和和±20%的的幅度變動，，試對該項目目的投資利稅稅率做敏感性性分析。投資利稅率=（年銷售收收入-年總成成本費用）÷÷總投資詳見表一般來說，項項目