2023年中級會計職稱之中級會計財務管理過關檢測試卷A卷附答案單選題（共50題）1、下列各項作業中，屬于品種級作業的是（）。A.生產準備B.產品加工C.新產品設計D.針對企業整體的廣告活動【答案】C2、某企業2009年10月某種原材料費用的實際數是4620元，而其計劃數是4000元。實際比計劃增加620元。由于原材料費用是由產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積組成，計劃產量是100件，實際產量是110件，單位產品計劃材料消耗量是8千克，實際消耗量是7千克，材料計劃單價為5元/千克，實際單價為6元/千克，企業用差額分析法按照產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價的順序進行分析，則下列說法正確的是（）。A.產量增加導致材料費用增加560元B.單位產品材料消耗量差異使得材料費用增加550元C.單價提高使得材料費用增加770元D.單價提高使得材料費用增加550元【答案】C3、（2019年真題）以成本為基礎制定內部轉移價格時，下列各項中，不適合作為轉移定價基礎的是（）。A.變動成本B.固定成本C.變動成本加固定制造費用D.完全成本【答案】B4、李老師預計在10年后退休，想準備一筆資金退休后出去旅游。從現在開始每年年初存入銀行7000元錢，若已知銀行存款利率為8%，則李老師第10年年末一共可以取出本利和（）元。[已知：（F/A，8%，10）=14.487，（F/A，8%，11）=16.645]A.116515B.115475C.101409D.109522【答案】D5、（2013年真題）在其他條件相同的情況下，下列各項中，可以加速現金周轉的是（）。A.減少存貨量B.減少應付賬款C.放寬賒銷信用期D.利用供應商提供的現金折扣【答案】A6、（2014年真題）U型組織是以職能化管理為核心的一種最基本的企業組織結構，其典型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制【答案】A7、某公司2010年1月1日發行票面利率為5%的可轉換債券，面值1000萬元，規定每100元面值可轉換為1元面值普通股80股。2010年凈利潤5000萬元，2010年發行在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅率為30%。則該企業2010年的稀釋每股收益為（）元/股。A.1.25B.1.26C.2.01D.1.05【答案】D8、下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且帶有主觀判斷特征的是（）。A.高低點法B.回歸直線法C.工業工程法D.賬戶分析法【答案】D9、下列關于認股權證籌資特點的表述中，錯誤的是（）。A.認股權證的發行人是發行標的股票的非上市公司B.采用認股權證進行融資，融資的實現是緩期分批實現的C.認股權證有助于提升上市公司的市場價值D.有利于推進上市公司的股權激勵機制【答案】A10、作業成本法下間接成本分配的路徑是（）。A.資源-產品B.資源-部門-產品C.資源-作業-產品D.作業-產品【答案】C11、某企業2020年1月份的含稅銷售收入為500萬元，2月份的含稅銷售收入為650萬元，預計3月份的含稅銷售收入為900萬元，每月含稅銷售收入中的60%于當月收現，40%于下月收現。假設不考慮其他因素，則3月末預計資產負債表上“應收賬款”項目的金額為（）萬元。A.440B.360C.420D.550【答案】B12、下列各項中，屬于保守型融資策略特點的是（）。A.這是一種風險高、收益高、成本低的融資策略B.企業通常以長期融資來源來為波動性流動資產的平均水平融資C.這種策略下，通常使用更多的短期融資D.企業通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率【答案】B13、以下關于企業財務管理體制的優缺點的說法中，不正確的是（）。A.集權型財務管理體制可充分展示其一體化管理的優勢，使決策的統一化、制度化得到有力的保障B.分權型財務管理體制有利于分散經營風險，促使所屬單位管理人員和財務人員的成長C.集權型財務管理體制在經營上可以充分調動各所屬單位的生產經營積極性D.集權與分權相結合型財務管理體制在管理上可以利用企業的各項優勢，對部分權限集中管理【答案】C14、下列關于認股權證的表述錯誤的是（）。A.是一種融資促進工具B.有助于改善上市公司的治理結構C.有利于推進上市公司的股權激勵機制D.是一種擁有股權的證券【答案】D15、（2020年真題）下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰略投資者的是（）。A.發行債券B.定向增發股票C.公開增發股票D.配股【答案】B16、（2020年真題）某公司發行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發行價格為90元，發行費用為發行價格的5%，企業所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）。A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C17、某資本結構理論認為有負債企業的價值等于無負債企業價值加上稅賦節約現值，再減去財務困境成本的現值，這個資本結構理論是（）。A.MM理論B.代理理論C.優序融資理論D.權衡理論【答案】D18、已知某優先股的市價為21元，籌資費用為1元/股，股息年增長率長期固定為6%，預計第一期的優先股息為2元，則該優先股的資本成本率為（）。A.16%B.18%C.20%D.22%【答案】A19、下列各項中，不會對預計資產負債表中存貨金額產生影響的是（）。A.生產預算B.直接材料預算C.銷售費用預算D.產品成本預算【答案】C20、下列關于普通合伙企業特點的表述中，正確的是（）。A.容易轉讓所有權B.合伙人對合伙企業債務承擔無限連帶責任C.企業可以無限存續D.企業融資渠道較多，容易籌集所需資金【答案】B21、（2017年）下列各項優先權中，屬于普通股股東所享有的一項權利是（）。A.優先認股權B.優先股利分配權C.優先股份轉讓權D.優先剩余財產分配權【答案】A22、在下列各項貨幣時間價值系數中，與資本回收系數互為倒數關系的是（）。A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n）C.（F/P，i，n）D.（F/A，i，n）【答案】B23、（2018年）某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優先考慮（）。A.普通股籌資B.債券籌資C.優先股籌資D.融資租賃籌資【答案】D24、某企業為了取得銀行借款，將其持有的公司債券移交給銀行占有，該貸款屬于（）。A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質押貸款【答案】D25、（2010年真題）下列各項中，不屬于現金支出管理措施的是（）A.推遲支付應付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現金收支同步【答案】B26、某企業2019年營業收入為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業2019年的總資產周轉率為（）。A.3.0B.3.4C.2.9D.3.2【答案】A27、下列股權激勵模式中，適合初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴張期的企業的股權激勵模式是（）。A.股票期權模式B.股票增值權模式C.業績股票激勵模式D.虛擬股票模式【答案】A28、（2019年真題）相對于資本市場而言，下列各項中，屬于貨幣市場特點的是（）。A.收益高B.期限長C.流動性強D.風險大【答案】C29、下列關于現金比率的說法中，不正確的是（）。A.最能反映企業直接償付債務的能力B.現金比率過高會影響企業盈利能力C.表明每1元流動負債有多少現金資產作為償債保障D.現金資產包括貨幣資金和交易性金融資產等【答案】A30、（2021年真題）某公司預測將出現通貨膨脹，于是提前購置一批存貨備用。從財務管理的角度看，這種行為屬于（）。A.長期投資管理B.收入管理C.營運資金管理D.籌資管理【答案】C31、某企業從銀行取得一年期貸款2000萬元，按8%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。A.8.30%B.12%C.8%D.16%【答案】D32、某公司普通股目前的股價為12元／股，籌資費率為1.5%，剛剛支付的每股股利為0.55元，股利固定增長率為6%，則該企業利用留存收益籌資的資本成本為（）。A.10.86%B.10.93%C.11.21%D.12.36%【答案】A33、下列各項中，不屬于財務績效定量評價指標的是（）。A.盈利能力指標B.資產質量指標C.經營增長指標D.發展創新指標【答案】D34、（2015年真題）下列關于本量利分析基本假設的表述中，不正確的是（）。A.產銷平衡B.產品產銷結構穩定C.銷售收入與業務量呈完全線性關系D.總成本由營業成本和期間費用兩部分組成【答案】D35、某公司目前的普通股股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業留存收益的資本成本為（）。A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%【答案】A36、相對于發行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大【答案】C37、U型組織是以職能化管理為核心的企業組織形式，其最典型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制【答案】A38、（2018年真題）下列指標中，容易導致企業短期行為的是（）。A.相關者利益最大化B.企業價值最大化C.股東財富最大化D.利潤最大化【答案】D39、（2018年真題）某產品的預算產量為10000件，實際產量為9000件，實際發生固定制造費用180000元，固定制造費用標準分配率8元/小時，工時標準1.5小時/件，則固定制造費用成本差異為（）。A.節約60000元B.節約72000元C.超支72000元D.超支60000元【答案】C40、（2018年真題）下列各項中，不屬于債務籌資優點的是（）。A.可形成企業穩定的資本基礎B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本較低【答案】A41、有種觀點認為，企業支付高現金股利可以減少管理者對于自由現金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是（）。A.所得稅差異理論B.代理理論C.信號傳遞理論D.“手中鳥”理論【答案】B42、（2016年真題）某產品實際銷售量為8000件，單價為30元，單位變動成本為12元，固定成本總額為36000元。則該產品的安全邊際率為（）。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D43、下列關于固定制造費用能量差異的說法中，正確的是（）。A.預算產量下標準固定制造費用與實際產量下的標準固定制造費用的差異B.實際產量實際工時未達到預算產量標準工時而形成的差異C.實際產量實際工時脫離實際產量標準工時而形成的差異D.實際產量下實際固定制造費用與預算產量下標準固定制造費用的差異【答案】A44、（2019年真題）在利用成本模型進行最佳現金持有量決策時，下列成本因素中未被考慮在內的是（）。A.機會成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本【答案】B45、某企業于年初存入銀行10000元，假定年利率為12%，每年復利兩次，則第5年年末的本利和為（）元。A.10000×（F/P，6%，5）B.10000×（F/P，6%，10）C.10000×（F/P，12%，5）D.10000×（F/P，12%，10）【答案】B46、根據修正的MM理論，下列各項中會影響企業價值的是（）。A.賦稅節約的價值B.債務代理成本C.股權代理成本D.財務困境成本【答案】A47、某項目的投資額為800萬元，在第一年年初一次性投入，壽命期為3年。第一年獲得現金凈流量300萬元，第二年獲得現金凈流量400萬元，第三年獲得現金凈流量500萬元，若該項目的資本成本為10%，項目的壽命期為三年，則該項目的凈現值為（）萬元。[已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513]A.178.94B.400C.251.66D.1200【答案】A48、采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是（）。A.現金B.存貨C.長期借款D.應付賬款【答案】C49、下列關于存貨保險儲備的表述中，正確的是（）。A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本B.保險儲備的多少取決于經濟訂貨量的大小C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本【答案】C50、下列各項不屬于能效信貸業務的重點服務領域的是（）。A.工業節能B.建筑節能C.交通運輸節能D.生態環境節能【答案】D多選題（共30題）1、下列關于年金凈流量指標的說法中，正確的有（）。A.在進行互斥方案分析時，年金凈流量越大越好B.年金凈流量法適用于原始投資額不相等的獨立方案決策C.壽命期相同的情況下，年金凈流量法等同于凈現值法D.對壽命期不等的投資方案不適用【答案】AC2、（2012年真題）下列各項中，屬于企業籌資管理應當遵循的原則有（）。A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規模適度原則D.結構合理原則【答案】ACD3、下列措施中，會增加企業經營風險的有（）。A.增加產品銷售量B.降低利息費用C.提高單位變動成本D.提高固定成本【答案】CD4、在生產經營過程中存貨管理的目標主要有（）。A.有利于銷售B.降低存貨取得成本C.降低產品成本D.防止意外事件的發生【答案】ABCD5、吸收直接投資的程序包括（）。A.確定籌資數量B.尋找投資單位C.協商和簽署投資協議D.取得所籌集的資金【答案】ABCD6、當投資均發生在建設期，生產經營期每年都有正的現金凈流量，采用回收期法進行項目評價時，下列表述正確的有（）。A.通常靜態回收期會大于動態回收期B.若動態回收期短于項目的壽命期，則凈現值大于0C.若原始投資一次支出且每年凈現金流量相等，靜態回收期等于計算內含收益率所使用的年金現值系數D.回收期可以正確反映項目總回報【答案】BC7、放棄現金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現金折扣信用成本率降低的情形有（）。A.信用期、折扣期不變，折扣百分比降低B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D.折扣百分比、信用期不變，折扣期縮短【答案】ABD8、下列關于財務預算的表述中，正確的有（）。A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環節D.財務預算主要包括資金預算和預計財務報表【答案】BCD9、某企業生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本80000元/月，每月正常銷售量為25000件。以一個月為計算期，下列說法正確的有（）A.盈虧平衡點銷售量為10000件B.安全邊際額為300000元C.盈虧平衡作業率為40%D.銷售利潤率為24%【答案】ABCD10、下列各項中，可用于企業營運能力分析的財務指標有（）。A.存貨周轉次數B.速動比率C.應收賬款周轉天數D.流動比率【答案】AC11、下列各項中，屬于證券投資的非系統風險的有（）。A.價格風險B.再投資風險C.變現風險D.破產風險【答案】CD12、（2017年）下列各項股利政策中，股利水平與當期盈利直接關聯的有（）。A.固定股利政策B.穩定增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】CD13、某公司生產銷售甲、乙、丙三種產品，銷售單價分別是20元、25元、10元；預計銷售量分別為300000件、200000件、150000件；預計各產品的單位變動成本分別是12元、14元、8元；預計固定成本總額為245萬元。按聯合單位法（產品銷量比為甲：乙：丙=6：4：3）確定各產品的盈虧平衡點的業務量和盈虧平衡點的銷售額。下列說法正確的有（）。A.聯合單價為250元B.乙產品的盈虧平衡點的業務量為10萬件C.聯合盈虧平衡點的業務量為2.5萬件D.甲產品的盈虧平衡點的銷售額為300萬元【答案】ABCD14、某批發企業銷售甲商品，第三季度各月預計的銷售量分別為1000件、1200件和1100件，企業計劃每月月末商品存貨量為下月預計銷售量的20%。下列各項預計中，正確的有（）。A.8月份期初存貨為240件B.8月份采購量為1180件C.8月份期末存貨為220件D.第三季度采購量為3300件【答案】ABC15、（2020年）企業采取的下列措施中，能夠減少營運資本需求的有（）。A.加速應收賬款周轉B.加速存貨周轉C.加速應付賬款的償還D.加速固定資產周轉【答案】AB16、（2021年真題）某公司年末股東權益項目如下：普通股股數3000萬股，股本3000萬元，未分配利潤5000萬元，資本公積2000萬元，盈余公積2000萬元。公司執行按每10股發放股票股利1股的股利分配政策。股票股利按市價計算，每股市場價格為10元，分配完畢后，以下說法正確的有（）。A.股本3300萬元B.未分配利潤2000萬元C.所有者權益12000萬元D.盈余公積4700萬元【答案】ABC17、根據本量利分析，以下選項會使得盈虧平衡點銷售量提高的有（）A.固定成本上升B.單位變動成本上升C.銷售量上升D.單價上升【答案】AB18、（2020年真題）下列關于股利政策的說法中，符合代理理論觀點的有（）。A.股利政策應當向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息B.股利政策是協調股東與管理者之間代理關系的約束機制C.理想的股利政策應當是發放盡可能高的現金股利D.高股利政策有利于降低公司的代理成本【答案】BD19、下列關于企業財務管理體制的說法中，正確的有（）。A.企業財務管理體制的核心問題是如何配置財務管理權限B.企業在初創階段，經營風險較高，需集思廣益，宜采用分權模式C.財務管理體制設計要與現代企業制度要求相適應D.財務管理體制設計要與企業組織體制相適應【答案】ACD20、以市場需求為基礎的產品定價方法包括（）A.目標利潤法B.需求價格彈性系數定價法C.邊際分析定價法D.銷售利潤率定價法【答案】BC21、（2017年）下列各項中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有（）。A.土地使用權B.非專利技術C.特許經營權D.商譽【答案】AB22、（2020年真題）杜邦分析體系中所涉及的主要財務指標有（）。A.權益乘數B.總資產周轉率C.營業凈利率D.營業現金比率【答案】ABC23、相對于公司債權人而言，優先股股東（）。A.不可以要求經營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息B.不可以在債權人之后分配剩余財產C.不可以要求無法支付股息的公司進入破產程序D.不能向人民法院提出企業重整、和解或者破產清算申請【答案】ACD24、相對于股權籌資，債務籌資的缺點有（）。A.不能形成企業穩定的資本基礎B.籌資彈性小C.財務風險較大D.籌資數額有限【答案】ACD25、下列屬于長期借款的例行性保護條款的有（）。A.企業定期向貸款機構報送財務報表B.禁止企業貼現應收票據或出售應收賬款C.禁止以資產作其他承諾的擔保或抵押D.對企業流動資金保持量的規定【答案】ABC26、（2019年真題）商業信用作為企業短期資金的一種來源，主要表現形式有（）。A.應付票據B.預收貨款C.季節性周轉貸款D.應付賬款【答案】ABD27、股票上市對公司可能的不利影響有（）。A.商業機密容易泄露B.公司價值不易確定C.控制權容易分散D.信息披露成本較高【答案】ACD28、下列各項中，屬于風險管理應遵循的原則的有（）。A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.例外管理原則【答案】ABC29、下列成本中，屬于約束性固定成本的有（）。A.職工培訓費B.保險費C.折舊費D.管理人員基本工資【答案】BCD30、下列風險管理對策中，屬于風險規避的對策有（）。A.購買保險B.退出某一市場以避免激烈競爭C.禁止各業務單位在金融市場上進行投機D.拒絕與信用不好的交易對手進行交易【答案】BCD大題（共10題）一、甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現費用為500萬元，處置固定資產損失20萬元，固定資產報廢損失為100萬元，財務費用為40萬元，投資收益為25萬元。經營資產凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬元。要求：（1）計算經營凈收益和凈收益營運指數；（2）計算經營活動產生的現金流量凈額；（3）計算經營所得現金；（4）計算現金營運指數。【答案】1.非經營凈收益＝投資活動凈收益＋籌資活動凈收益＝投資收益－處置固定資產損失－固定資產報廢損失－財務費用＝25－20－100－40＝－135（萬元）經營凈收益＝凈利潤－非經營凈收益＝4000＋135＝4135（萬元）（1.0分）凈收益營運指數＝經營凈收益/凈利潤＝4135/4000＝1.03（1.0分）2.經營活動產生的現金流量凈額＝經營凈收益＋非付現費用－經營資產凈增加－無息負債凈減少＝4135＋500－200－140＝4295（萬元）（1.0分）3.經營所得現金＝經營活動凈收益＋非付現費用＝4135＋500＝4635（萬元）（1.0分）4.現金營運指數＝經營活動現金流量凈額/經營所得現金＝4295/4635＝0.93（1.0分）【答案解析】【思路點撥】（1）用凈利潤減去非經營凈收益后的差額，就是經營凈收益，再加上非付現費用，即是經營所得現金（非付現費用不支付現金，但計算凈收益時已減去，因此，應該加回）。二、甲公司2008年年初對A設備投資1000000元，該項目2010年年初完工投產，2010年、2011年、2012年年末預期收益分別為200000元、300000元、500000元，年利率為12%。已知：（P/F，3%，4）＝0.8885，（P/F，3%，8）＝0.7874，（P/F，3%，12）＝0.7014，（F/P，12％，2）＝1.2544，（F/P，3％，8）＝1.2668，（P/F，12％，1）＝0.8929，（P/F，12％，2）＝0.7972，（P/F，12％，3）＝0.7118要求：（1）按單利計算，2010年年初投資額的終值；（2）按復利計算，并按年計息，2010年年初投資額的終值；（3）按復利計算，并按季計息，2010年年初投資額的終值；（4）按單利計算，2010年年初各年預期收益的現值之和；（5）按復利計算，并按年計息，2010年年初各年預期收益的現值之和；（6）按復利計算，并按季計息，2010年年初各年預期收益的現值之和。【答案】1.F＝1000000×（1＋12%×2）＝1240000（元）（0.5分）2.F＝1000000×（1＋12%）2＝1000000×（F/P，12％，2）＝1000000×1.2544＝1254400（元）（0.5分）3.F＝1000000×（1＋12%÷4）2×4＝1000000×（1＋3%）8＝1000000×（F/P，3％，8）＝1000000×1.2668＝1266800（元）（1分）4.P＝200000/（1＋12%）＋300000/（1＋12%×2）＋500000/（1＋12%×3）＝788153.97（元）（1分）5.P＝200000×（P/F，12％，1）＋300000×（P/F，12％，2）＋500000×（P/F，12％，3）＝200000×0.8929＋300000×0.7972＋500000×0.7118＝773640（元）（1分）6.P=200000×（P/F，3%，4）+300000×（P/F，3%，8）+500000×（P/F，3%，12）=200000×0.8885+300000×0.7874+500000×0.7014=764620（元）（1分）三、甲企業是某公司下屬的一個獨立分廠，該企業僅生產并銷售W產品，2018年有關預算與考核分析資料如下：資料一：W產品的預計產銷量相同，2018年第一至第四季度的預計產銷量分別為100件、200件、300件和400件，預計產品銷售單價為1000元/件。預計銷售收入中，有60%在本季度收到現金，40%在下一季度收到現金。2017年年末應收賬款余額為80000元。不考慮增值稅及其他因素的影響。資料二：2018年年初材料存貨量為500千克，每季度末材料存貨量按下一季度生產需用量的10%確定。單位產品用料標準為10千克/件，單位材料價格標準為5元/千克。材料采購款有50%在本季度支付現金，另外50%在下一季度支付。資料三：企業在每季度末的理想現金余額是50000元，且不得低于50000元。如果當季度現金不足，則向銀行取得短期借款；如果當季度現金溢余，則償還銀行短期借款。短期借款的年利率為10%，按季度償付利息。借款和還款的數額須為1000元的整數倍。假設新增借款發生在季度初，歸還借款發生在季度末。2018年第一季度，在未考慮銀行借款情況下的現金余額（即現金余缺）為26700元。假設2018年初，企業沒有借款。資料四：2018年年末，企業對第四季度預算執行情況進行考核分析。第四季度W產品的實際產量為450件，實際材料耗用量為3600千克，實際材料單價為6元/千克。要求：（1）根據資料一，計算：①W產品的第一季度現金收入；②預計資產負債表中應收賬款的年末數。（2）根據資料一和資料二，計算：①第一季度預計材料期末存貨量；②第二季度預計材料采購量；③第三季度預計材料采購金額。【答案】（1）①W產品的第一季度現金收入=80000+100×1000×60%=140000（元）②預計資產負債表中應收賬款的年末數=400×1000×40%=160000（元）（2）①第一季度預計材料期末存貨量=200×10%×10=200（千克）②第二季度預計材料采購量=（200+300×10%-20）×10=2100（千克）③第三季度預計材料采購金額=（300+400×10%-300×10%）×10×5=15500（元）（3）①50000=26700+短期借款-短期借款×10%/4短期借款=（50000-26700）/（1-10%/4）=23300/（1-2.5%）=23897.44（元）由于借款是1000元的整數倍，所以短期借款=24000（元）②短期借款利息=24000×10%/4=600（元）③期末現金余額=26700+24000-600=50100（元）（4）第四季度材料費用總額實際數=3600×6=21600（元）第四季度材料費用總額預算數=400×10×5=20000（元）第四季度材料費用總額實際數與預算數之間的差額=21600-20000=1600（元）（5）第四季度材料費用總額預算數=400×10×5=20000（元）四、某企業從銀行取得借款1000萬元(名義借款額)，期限一年，名義利率為6％。要求計算下列幾種情況下的實際利率：(1)收款法付息；(2)貼現法付息；(3)銀行規定補償性余額比例為8％；(4)銀行規定補償性余額比例為8％，并按貼現法付息。【答案】(1)實際利率=名義利率=6％(2)實際利率=6％／(1-6％)=6．38％(3)實際利率=6％／(1-8％)=6．52％(4)補償性余額=1000×8％=80(萬元)貼現法付息=1000×6％=60(萬元)實際可供使用的資金=1000-80-60=860(萬元)實際利率=60／860×100％=6．98％或實際利率=6％／(1-6％-8％)=6．98％五、（2013年）甲公司為某企業集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心，相關資料如下：資料一：2012年X利潤中心的營業收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心負責人可控固定成本為10萬元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預計可實現利潤98萬元，現有一個投資額為300萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元，該企業集團要求的最低投資收益率為10%。要求：（1）根據資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。（2）根據資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資收益率和剩余收益。（3）根據資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資收益率和剩余收益。（4）根據（2）、（3）的計算結果從企業集團整體利益的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由。【答案】1.部門邊際貢獻＝120－72－10－8＝30（萬元）2.投資收益率＝98/700×100%＝14%剩余收益＝98－700×10%＝28（萬元）3.投資收益率＝（98＋36）/（700＋300）×100%＝13.4%剩余收益＝（98＋36）－（700＋300）×10%＝34（萬元）4.從企業集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會。因為接受新投資機會后，甲公司的剩余收益增加了。六、A公司是一高科技公司，其有關資產及股本資料如下：2012年年初的資產總額為15000萬元、股東權益總額為10000萬元，年末股東權益總額為13000萬元、資產負債率為35%；2012年初股份總數為5000萬股（含150萬股優先股，優先股賬面價值600萬元，優先股股利為300萬元/年，優先股賬面價值在2012年沒有發生變化）。2012年2月10日，公司股東大會通過的2011年股利分配方案為：以年初的普通股股數為基礎，向全體普通股股東每10股送2股，此方案已于5月1日實施完畢；由于公司新上一生產線需要資金，公司于2012年9月1日發行新股（普通股）1500萬股，籌集資金6000萬元。另外，公司在發行新股的同時，按面值發行了年利率為3%的可轉換債券120萬份，每份面值100元，期限為5年，利息每年末支付一次，可轉換債券利息直接計入當期損益，所得稅稅率為25%，發行結束一年后可以轉換股票，轉換比率為20。假設不考慮可轉換債券在負債成份和權益成份之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。已知2012年實現營業收入10000萬元、凈利潤1500萬元。2012年12月31日，公司股票以28元/股收盤。（1）計算2012年的基本每股收益、稀釋每股收益。（2）計算2012年末的市盈率、普通股每股凈資產和市凈率；（3）已知2011年的營業凈利率為12%，總資產周轉率為0.8次，權益乘數為1.4。按營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數的次序使用連環替代法進行杜邦財務分析，確定各因素對凈資產收益率的影響？（4）計算2012年的營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數；（時點指標使用平均數計算）【答案】1.歸屬于普通股股東的凈利潤＝凈利潤－優先股股利＝1500－300＝1200（萬元）年初發行在外的普通股股數＝5000－150＝4850（萬股）2012年2月10日向全體股東送的股數＝4850×2/10＝970（萬股）2012年發行在外的普通股加權平均數＝4850＋970＋1500×4/12＝6320（萬股）基本每股收益＝1200/6320＝0.19（元）（1分）假設全部轉股：增加的凈利潤＝120×100×3%×4/12×（1－25%）＝90（萬元）增加的年加權平均普通股股數＝120×20×4/12＝800（萬股）稀釋每股收益＝（1500－300＋90）/（6320＋800）＝0.18（元）（1分）2.年末的市盈率＝28/0.19＝147.37（倍）（1分）年末的普通股每股凈資產＝（13000－600）/（4850＋970＋1500）＝1.69（元）（1分）年末的普通股市凈率＝28/1.69＝16.57（倍）（1分）3.2011年的凈資產收益率＝12%×0.8×1.4＝13.44%（1）第一次替代：15%×0.8×1.4＝16.8%（2）營業凈利率變動對凈資產收益率的影響＝（2）－（1）＝16.8%－13.44%＝3.36%（1分）第二次替代：15%×0.57×1.4＝11.97%（3）總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響＝（3）－（2）＝11.97%－16.8%＝－4.83%（1分）第三次替代：15%×0.57×1.52＝13.00%（4）權益乘數變動對凈資產收益率的影響＝（4）－（3）＝13.00%－11.97%＝1.03%（1分）4.營業凈利率＝1500/10000×100%＝15%（1分）年末的資產總額＝13000/（1－35%）＝20000（萬元）平均總資產＝（15000＋20000）/2＝17500（萬元）總資產周轉率＝10000/17500＝0.57（次）（1分）平均股東權益＝（10000＋13000）/2＝11500（萬元）權益乘數＝17500/11500＝1.52（1分）七、甲公司是一家上市公司，正在考慮改變它的資本結構。相關資料如下：（1）公司目前債務的賬面價值為6000萬元，利息率為5％，普通股5000萬股，每股價格12元，所有者權益賬面金額60000萬元（與市價相同）；每年的息稅前利潤為8000萬元。該公司適用的所得稅稅率為25％。（2）公司將保持現有的資產規模和資產息稅前利潤率，每年將全部稅后凈利分派給股東，因此預計未來增長率為零。（3）為了提高企業價值，該公司擬改變資本結構，借入新的債務并回購部分普通股。可供選擇的資本結構調整方案有兩個：①借入新債務6000萬元，從而使債務總額達到12000萬元。預計總的債務利息率為5．2％，由于債務比重提高，股票的β系數將在目前基礎上提高3％；②借入新債務12000萬元，從而使債務總額達到18000萬元。預計總的債務利息率為5．5％，由于債務比重提高，股票的β系數將在目前基礎上提高5％。（4）當前資本市場上無風險利率為3％，證券市場平均收益率為8％。（5）假設資本市場有效，債務的市場價值與賬面價值相同，確定債務資本成本時不考慮籌資費用和貨幣時間價值。要求：（1）計算該公司目前的企業價值、普通股資本成本、股票的β系數、債務的稅后資本成本和按市場價值權重計算的加權平均資本成本；（2）計算采用第1種資本結構調整方案下該公司的普通股資本成本、債務的稅后資本成本、權益資本價值、企業價值和按市場價值權重計算的加權平均資本成本；【答案】（1）該公司目前的企業價值=6000+60000=66000（萬元）由于凈利潤全部發放股利，所以，現金股利=稅后凈利潤=（8000-6000×5％）×（1-25％）=5775（萬元）每股股利=5775／5000=1．155（元）普通股資本成本=1．155／12=9．625％按照資本資產定價模型：9．625％=3％+β×（8％-3％）則股票的β系數=1．325債務的稅后資本成本=5％×（1-25％）=3．75％加權平均資本成本=3．75％×（6000／66000）+9．625％×（60000／66000）=9．09％（2）普通股資本成本=3％+1．325×（1+3％）×（8％-3％）=9．82％債務的稅后資本成本=5．2％×（1-25％）=3．9％權益資本價值=（8000-12000×5．2％）×（1-25％）／9．82％=56334．01（萬元）八、某公司長期以來用固定股利支付率政策進行股利分配，確定的股利支付率為30%。2019年稅后凈利潤為1500萬元。要求：（1