2021-2022年期貨從業資格之期貨投資分析通關提分題庫(考點梳理)單選題（共50題）1、既可以管理匯率風險，也可以管理投資項目不確定性風險的是（）。A.買入外匯期貨B.賣出外匯期貨C.期權交易D.外匯遠期【答案】C2、某大型糧油儲備庫按照準備輪庫的數量，大約有10萬噸早稻準備出庫，為了防止出庫過程中價格出現大幅下降，該企業按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值。套期保值期限3個月，5月開始，該企業在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%，保證金利息為5%，交易手續費為3元/手，那么該企總計費用是（），每噸早稻成本增加是（）（假設早稻10噸/手）。A.15.8萬元；3.16元/噸B.15.8萬元；6.32元/噸C.2050萬元；3.16元/噸D.2050萬元；6.32元/噸【答案】A3、在整個利息體系中起主導作用的利率是（）。A.存款準備金B.同業拆借利率C.基準利率D.法定存款準備金【答案】C4、如果一家企業獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續緩慢下降的預期，企業希望以浮動利率籌集資金。所以企業可以通過（）交易將固定的利息成本轉變成為浮動的利率成本。A.期貨B.互換C.期權D.遠期【答案】B5、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數期貨合約的乘數為50港元)交易者采用上述期現套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費用)A.損失7600B.盈利3800C.損失3800D.盈利7600【答案】B6、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.95B.100C.105D.120【答案】C7、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為6，預計未來利率下降，因此通過購買200手的五年期國債期貨來調整組合久期，該國債期貨報價為105元，久期為4.8，則調整后該債券組合的久期為多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】A8、非農就業數據的好壞對貴金屬期貨的影響較為顯著。新增非農就業人數強勁增長反映出一國，利貴金屬期貨價格。（）A.經濟回升；多B.經濟回升；空C.經濟衰退；多D.經濟衰退；空【答案】B9、債券投資組合與國債期貨的組合的久期為（）。A.（初始國債組合的修正久期+期貨有效久期）／2B.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／（期貨頭寸對等的資產組合價值+初始國債組合的市場價值）C.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／期貨頭寸對等的資產組合價值D.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產組合價值）／初始國債組合的市場價值【答案】D10、如果投資者非常看好后市，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C11、假設貨幣互換協議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A12、證券組合的叫行域中最小方差組合()。A.可供厭惡風險的理性投資者選擇B.其期望收益率最大C.總會被厭惡風險的理性投資者選擇D.不會被風險偏好者選擇【答案】A13、期貨加現金增值策略中期貨頭寸和現金頭寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D14、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。A.F＝S＋W－RB.F＝S＋W＋RC.F＝S－W－RD.F＝S－W＋R【答案】A15、投資者購買一個看漲期權，執行價格25元，期權費為4元。同時，賣出一個標的資產和到期日均相同的看漲期權，執行價格40元，期權費為2.5元。如果到期日的資產價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權后的凈收益為（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B16、對于消費類資產的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足（）。A.F>S+W-RB.F=S+W-RC.FD.F≥S+W-R【答案】C17、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）。假設當日歐元（EUR）兌美元（USD）即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為1.4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。因匯率波動該投資者在現貨市場____萬美元，在期貨市場____萬美元。（不計手續費等費用）（）。A.獲利1.56；獲利1.565B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.75；獲利1.565D.損失1.75；獲利1.745【答案】B18、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】C19、5月份，某投資經理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據此回答以下兩題。A.178B.153C.141D.120【答案】C20、()是實戰中最直接的風險控制方法。A.品種控制B.數量控制C.價格控制D.倉位控制【答案】D21、()是第一大PTA產能國。A.中囤B.美國C.日本D.俄羅斯【答案】A22、某大型糧油儲備庫按照準備輪庫的數量，大約有10萬噸早稻準備出庫，為了防止出庫過程中價格出現大幅下降，該企業按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值，套期保值期限3個月，5月開始，該企業在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續費為3元/手，那么該企業總計費用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。A.15.8萬元3.2元/噸B.15.8萬元6.321/噸C.2050萬元3.2元/噸D.2050萬元6.32元/噸【答案】A23、從歷史經驗看，商品價格指數（）BDI指數上漲或下跌。A.先于B.后于C.有時先于，有時后于D.同時【答案】A24、A公司在某年1月1日向銀行申請了一筆2000萬美元的一年期貸款，并約定毎個季度償還利息，且還款利率按照結算日的6M-LIBOR（倫敦銀行間同業拆借利率）+15個基點（BP）計算得到。A公司必須在當年的4月1日、7月1日、10月1日及來年的1月1日支付利息，且于來年1月1日償還本金。A公司擔心利率上漲,希望將浮動利率轉化為固定利率，因而與另一家美國B公司簽訂一份普通型利率互換。該合約規定，B公司在未來的—年里，每個季度都將向A公司支付LIBOR利率，從而換取5%的固定年利率。由于銀行的利率為6M-LIBOR+15個基點，而利率互換合約中，A公司以5%的利率換取了LIBOR利息收入，A公司的實際利率為（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等6M-LIBOR確定后才知道【答案】C25、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續利率為6%，中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B26、從歷史經驗看，商品價格指數（）BDI指數上漲或下跌。A.先于B.后于C.有時先于，有時后于D.同時【答案】A27、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。購買期貨合約（）手。A.10B.8C.6D.7【答案】D28、投資者將投資組合的市場收益和超額收益分離出來的策略為（）策略。A.阿爾法B.指數化投資C.現金資產證券化D.資產配置【答案】A29、一般意義上的貨幣互換的目的是（）。A.規避匯率風險B.規避利率風險C.增加杠桿D.增加收益【答案】A30、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現貨頭寸，形成零頭寸的策略。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】A31、()是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據約定的入民幣本金和利率，計算利息并進行利息交換的金融合約。A.入民幣無本金交割遠期B.入民幣利率互換C.離岸入民幣期貨D.入民幣RQFI1貨幣市場ETF【答案】B32、根據下面資料，回答91-93題A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C33、某機構投資者持有某上市公司將近5％的股權，并在公司董事會中擁有兩個席位。這家上市公司從事石油開采和銷售。隨著石油價格的持續下跌，該公司的股票價格也將會持續下跌。該投資者應該怎么做才能既避免所投入的資金的價值損失，又保持兩個公司董事會的席位？（）A.與金融機構簽訂利率互換協議B.與金融機構簽訂貨幣互換協議C.與金融機構簽訂股票收益互換協議D.與金融機構簽訂信用違約互換協議【答案】C34、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D35、某機構投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36％、24％、18％和22％，盧系數分別為0．8、1．6、2．1和2．5，其投資組合的β系數為()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C36、根據2000年至2019年某國人均消費支出（Y）與國民人均收入（X）的樣本數據，估計一元線性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國人均收入增加1%，人均消費支付支出將平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D37、在結構化產品到期時，()根據標的資產行情以及結構化產品合約的約定進行結算。A.創設者B.發行者C.投資者D.信用評級機構【答案】B38、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B39、關于時間序列正確的描述是（）。A.平穩時間序列任何兩期之間的協方差值均不依賴于時間變動B.平穩時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動C.非平衡時間序列對于金融經濟研究沒有參考價值D.平穩時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動【答案】A40、金融機構可以通過創設新產品進行風險對沖，下列不屬于創設新產品的是（）。A.資產證券化B.商業銀行理財產品C.債券D.信托產品【答案】C41、當前十年期國債期貨合約的最便宜交割債券(CTD)報價為102元，每百元應計利息為0.4元。假設轉換因子為1，則持有一手國債期貨合約空頭的投資者在到期交割時可收到（）萬元。A.101.6B.102C.102.4D.103【答案】C42、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A43、在基差交易中，對點價行為的正確理解是（）。A.點價是一種套期保值行為B.可以在期貨交易收盤后對當天出現的某個價位進行點價C.點價是一種投機行為D.期貨合約流動性不好時可以不點價【答案】C44、若一項假設規定顯著陸水平為±=0.05，下而的表述止確的是()。A.接受Ho時的可靠性為95%B.接受H1時的可靠性為95%C.Ho為假時被接受的概率為5%D.H1為真時被拒絕的概率為5%【答案】B45、期貨現貨互轉套利策略執行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D46、假設產品發行時指數點位為3200，則產品的行權價和障礙價分別是()。A.3200和3680B.3104和3680C.3296和3840D.3200和3840【答案】C47、國內食糖季節生產集中于()，蔗糖占產量的80%以上。A.1O月至次年2月B.10月至次年4月C.11月至次年1月D.11月至次年5月【答案】B48、某投資者傭有股票組合中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股份分別占比36%、24%、18%和22%，β系數分別是0.8、1.6、2.1、2.5其投資組合β系數為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C49、出口企業為了防止外匯風險，要（）。A.開展本幣多頭套期保值B.開展本幣空頭套期保值C.開展外本幣多頭套期保值D.開展匯率互換【答案】A50、要弄清楚價格走勢的主要方向，需從（）層面的供求角度入手進行分析。A.宏觀B.微觀C.結構D.總量【答案】A多選題（共20題）1、對我國居民消費價格指數表述正確的是（）。A.我國現行居民消費價格指數每十年調整一次，最近一次調整后的權重加大了居住類的權重同時減少了食品權重B.我國居民消費價格指數構成的八大類別中，食品比重最大，居住類比重其次，但不直接包括商品房銷售價格C.利用居民消費價格指數可以觀察和分析消費品的批發價格和服務價格變動對城鄉居民實際生活費支出的影響程度D.居民消費價格指數是對城市居民消費價格指數和農村居民消費價格指數進行綜合匯總計算的結果【答案】BD2、期權風險度量指標包括（）指標。?A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】ABCD3、收益增強型股指聯結票據中，為了產生高出的利息現金流，通常需要在票據中嵌入（）。A.股指期權空頭B.股指期權多頭C.價值為負的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】AC4、期貨現貨互轉套利策略的基本操作模式包括（）。A.用股票組合復制標的指數B.當標的指數和股指期貨出現逆價差達到一定水準時，將股票現貨頭寸全部出清C.以10%左右的出清后的資金轉換為期貨，其他約90%的資金可以收取固定收益D.待期貨的相對價格低估出現負價差時再全部轉回股票現貨【答案】ABC5、以下屬于化工產品期貨價格分析應關注的問題的是()。A.受到原油走勢影響較大B.價格波動頻繁，具有季節性特征C.產業鏈影響因素復雜多變D.價格具有壟斷性【答案】ABCD6、2月10日，某機構投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2．360元/份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權策略。下列說法正確的是()。A.假設市場上存在2月份到期執行價格為2.3元的看跌期權，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權，組合價值不足230萬元C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為其資產的市場價值D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為230萬元【答案】AC7、在實際運用中，經濟先行指標對于我們提前判斷經濟何時轉折、A.中國先行經濟指數B.各國經濟綜臺先行指標C.中圍宏觀經濟先行指數D.美國先行經濟指數【答案】BCD8、在供應鏈中，每個企業都會向其上游訂貨，訂貨量的多少往往取決于（）。A.訂貨成本B.斷貨風險C.產品收益D.銷售狀況【答案】AB9、以下說法正確的是（）。A.量化交易強調策略開發和執行的方法定量化B.程序化交易強調策略實現的手段C.算法交易強調交易執行的目的D.高頻交易強調低延遲技術和高頻度信息數據【答案】ABCD10、在分析影響塑料期貨價格的因素時，須密切關注（）。A.原油價格走勢B.需求的季節性變動C.下游企業產品的利潤空間D.庫存情況【答案】ABCD11、結構化產品創設者的扮演者有（）。A.投資銀行B.證券經紀商C.證券自營商D.全部商業銀行【答案】ABC12、下面對基差交易描述正確的是()。A.將點價交易和套期保值交易結合在一起進行操作，形成基差交易B.買賣期貨合約的價格通過現貨價格加上或減去雙方協商同意的升貼水來確定C.基差交易以某月份的期貨價格為計價基礎D.基差交易只有期現