中航信托與中金國際聯合開展

小額信貸資產轉讓與回購專項合作方案劉小紅于2013年5月目錄-2-案例介紹1方案設計2中航信托：宜信小額信貸結構化集合資金信托計劃簡介-3-計劃名稱中航信托·天宜X號宜信小額貸款結構化集合資金信托計劃信托規模不設上限，但不低于5000萬信托期限無限期，但不少于1年預期收益率優先級：100～300萬，預計年化信托收益率8.5%300～600萬，預計年化信托收益率9%600萬以上，預計年化信托收益率9.5%次級：受益人在信托計劃存續期不分配收益率資金應用受托人利用信托計劃資金發放小額信貸，通過市場化的方式參與小額信貸，以實現信托財產的保值增值，為優先級投資人獲取穩定的投資收益信托當事人委托人：優先級投資者和次級投資者宜信匯才商務顧問（北京）有限公司受托人：中航信托股份有限公司。借款方：經受托人審核合格的借款人。信用管理顧問：宜信匯才商務顧問（北京）有限公司。擔保方：宜信匯才商務顧問（北京）有限公司、宜信的實際控制人唐寧（自然人）中航信托宜信小額信貸結構化集合資金信托計劃交易結構-4-1.設立3.管理和過程監控3.信用管理和服務2.發放中航信托集合資金信托計劃個人貸款社會投資者（優先級）宜信（次級，自有資金出資）宜信中航信托4.按月支付本息唐寧承擔連帶保證宜信承擔連帶保證5.增信措施1、中航信托發行結構化集合資金信托計劃，宜信公司以自有資金認購信托計劃項下次級受益權份額，優先級受益權份額由受托人向社會合格投資人募集。本信托為開放式信托，信托期限內每信托年度的第一個工作日為開放日。投資人可于開放日加入信托計劃，或贖回信托資金。優先級受益人每滿整信托年度可贖回，或由次級受益人或其指定第三方受讓優先級受益人持有的信托單位，為信托投資人退出提供流動性安排。本信托可擴募、可續期。2、中航信托將募集資金用于發放個人貸款。3、中航信托聘請宜信公司擔任信托計劃的信用管理顧問，對信托產品提供全程的信用管理和服務，由中航信托進行管理和過程監控。4、貸款客戶按協議約定返還本金及利息。5、在信托計劃執行過程中，若壞賬率達到2%，要求宜信公司按信托規模追加8%的次級份額。6、宜信公司和宜信實際控制人唐寧對信托計劃的完成均承擔連帶擔保責任。中航信托：宜信小額信貸結構化集合資金信托計劃風控措施-5-信用風險的控制：為了避免發生信用風險，受托人特聘請宜信作為本信托計劃的信用管理顧問，負責對借款人資質、信用等級等進行評審。發放貸款前，宜信應當對借款人的信用情況、財產狀況、資質等內容進行嚴格審查，并對其進行內部評審。評審通過的將借款人提供給受托人；貸款發放后，宜信負責落實相關的信用風險控制措施、提醒借款人按時還款、負責及時更新借款人的各項信息等；貸款到期后，宜信負責對逾期貸款進行追討。政策風險的控制：受托人將及時關注國家對小額信貸方面的各項法律、法規、政策的內容，并進行相關的研究調研，以提高對于因政策調整所產生風險的防范能力。操作風險的控制：受托人將對宜信在為本信托計劃提供的服務進行嚴格的監督和管理。宜信應當嚴格按照經受托人認可的操作程序、制度開展各項工作，配合受托人對其進行的各項檢查、及時提供相關材料。同時，宜信承諾：信托計劃存續期內，若發生貸款逾期達90日的，宜信負責受讓信托計劃持有的該筆逾期貸款,受讓價款為該筆貸款逾期應付未付的本息以及剩余應償還的本金。增信措施：為了保證信托資金的安全，減少因借款人信用風險給信托財產帶來的損失，本信托計劃設立如下增信措施：A、次級及其實際控制人對信托計劃承擔無限連帶保證責任；B、信托計劃存續期內，以信托財產初始規模的2%計提壞賬準備金，準備金達到300萬時不再提取；C、信托計劃存續期內，若壞賬率達到2%，受托人有權要求宜信按屆時信托計劃的實際規模的5%追加次級份額目錄-6-方案設計2案例介紹1-7-

設計說明：業務分析及要求需要針對不同小貸公司存量與增量信貸資產組建信貸資產池，通過給小貸公司授信額度完成轉讓與回購總量控制，不拘泥于具體信貸項目需要針對小額信貸業務特點給出入池資產選擇標準及風控措施對于強擔保的資產包，小貸公司及實際控制人提供連帶責任保證擔保是可以的。對于弱擔保（借款人股東擔保）情形，資產轉讓時需要獨立擔保公司增信，小貸公司及實際控制人提供反擔保措施。資產轉讓方案設計要求多是3個月期限的貸款股東或擔保公司保證擔保業務比重大，信用貸款和抵押貸款比較少通常是中小企業主作為借款人，而不是中小企業作為借款人單個小貸公司合格貸款余額不多小貸資產包特點中航信托設立并管理小貸信貸結構化集合資金信托計劃，開展小貸公司信貸資產包轉讓，到期后由小貸公司回購，獲得收益按既定承諾回饋給相應投資人。為確保資金安全，除了組建高質量資產池，還要依據資產包質量采取不同增新措施。-8-資金環節擔保環節操作環節

總體方案小額信貸結構化集合資金信托計劃中金國際（委托方/次級投資者）小貸公司及實際控制人（出讓方）中航信托（受托/受讓方）中金漢辰（擔保方）社會投資人（委托方/優先級投資者）借款人（企業主）資產轉讓資產回購分配收益認購優先級收益權分配收益認購次級收益權借款還本付息擔保支付轉讓款轉讓款+利息中金國際（信用顧問）項目管理風控服務保證擔保反擔保保證擔保結算銀行（資金保管）設立與管理信托計劃資金管理資金運用方案（不含信托資金籌集與利益分配）-9-出讓方（小貸公司）受讓方（中航信托）信用顧問（中金國際）資金保管（結算銀行）信用評估額度申請額度確認額度通知借款人貸款還本付息受讓價款劃撥通知回購價款劃撥通知支付受讓價款轉讓價+回購利息基礎資產池資金撥付額度調整資產剝離資產受讓資產出讓資產回購風險控制方案-10-出讓方（小貸公司）受讓方（中航信托）信用顧問（中金國際）擔保方（中金漢辰）信用評估額度申請額度確認額度通知借款人

強擔保（擔保公司）

弱擔保（股東擔保）反擔保保證擔保基礎資產池（優先劣后分級+壞賬率控制）結構化設計與管理資產受讓小貸公司+實際控制人連帶責任保證擔保資產出讓七大風控舉措：

（1）小貸公司準入審核及額度控制；（2）資產池與資產包結構化設計；（3）不管是在客戶端的借貸環節，還是在企業端的轉讓環節，一定要有一個正規的擔保公司增信；（4）按比例計提逾期壞賬準備金，超過比例后，要求中金國際增加次級資產包份額；（5）要求出讓方在受讓方資金保管銀行開設借款人還款專用賬戶，對賬戶資金使用進行嚴格監管；（6）小貸公司對出讓資產的到期回購；（7）通過信用顧問在交易對手、合作項目的風險控制及專業貸款管理能力，控制操作風險操作方案：藍圖-11-業務受理調查評價審查審批資產轉讓資產回購基礎資產池建設與項目管理前期準備和項目管理

結合我們自身小額信貸業務實踐和資金提供方對風控要求，形成工作開展整體方案。對擬合作小貸公司進行信用評估和額度授信，建立資產包質量評估手冊或指南，以解決大規模推廣中遭遇的人才瓶頸，這就是前期準備需要完成的重點工作。

項目管理是承擔信用管理顧問的份內工作，前期要協助資金提供方挑選合適的交易對手與資產轉讓項目，逐一落實風控措施，嚴密跟蹤小貸公司負責的貸后管理，及時披露交易進展與重大事件信息。操作方案：資產轉讓-12-主要環節工作內容參與方主要文本業務準備小貸公司篩選與信用評估小貸公司額度授信資產池組建與資產包評估手冊編制信用顧問擔保公司中航信托《小貸公司盡職調查報告》《小貸公司資產轉讓額度申請書》《小貸公司資產轉讓額度審核復函》《信貸資產轉讓額度到期通知書》《信貸資產包評估手冊》業務受理出讓方填寫轉讓申請出讓方資格審查出讓方相關材料提交小貸公司信用顧問中航信托借款人《信貸資產轉讓業務申請書》《信貸資產轉讓通知書及回執》《借款人/擔保人同意轉讓的書面確認函》《借款人/擔保人同意補簽合同的書面確認函》《出讓方提交材料清單》調查評價對提交材料做業務性審查對資產包質量審查交易價格審查、風控措施審查信用顧問擔保公司小貸公司借款人《信貸資產轉讓業務審查報告》《信貸資產轉讓業務申請報告》《信貸資產轉讓交易價格與收益分配表》審批額度審批、風控措施審批中航信托信用顧問擔保公司《小貸公司資產包轉讓額度申請書》《小貸公司資產包轉讓額度審核復函》資產轉讓落實借款人抵質押變更登記，簽訂債權轉讓通知書、資產轉讓合同、移交借款/擔保合同、抵質押權利憑證及借據，開立賬戶和劃撥受讓款、跟蹤貸后管理小貸公司擔保公司中航信托信用顧問《債權轉讓通知書及回執》《回購型信貸資產轉讓合同》《信貸資產轉讓標的清單》《信貸資產轉讓業務轉讓價款劃撥通知單》操作方案：資產回購-13-主要環節工作內容參與方主要文本正?；刭徎刭彽狡谌?，小貸公司將轉讓價款及回購利息劃給受讓方，履行回購義務；受讓方收妥轉讓價款及回購利息后，應將預留的債權轉讓通知書、借款合同及擔保合同副本等文件返還出讓方。出讓方履行回購義務后，出讓方可以處理專用賬戶資金信用顧問擔保公司中航信托《信貸資產轉讓業務額度到期通知書》借款人要求提前回購回購到期前，借款人要求提前還款的，小貸公司在接到借款人提前還款的申請后應立即通知受讓方并征得對方同意，采取：1.要求出讓方將借款人提前還款的款項立即劃入專用賬戶；2.要求出讓方立即履行提前回購義務，向小貸公司發出提前回購通知書，通知對方在規定日期提前回購，收妥轉讓價款及回購利息后，將債權轉讓通知書正本、借款合同和擔保合同副本等文件返還小貸公司，允許對方使用專用賬戶資金小貸公司信用顧問中航信托借款人《信貸資產轉讓業務提前回購通知書及回執》《信貸資產轉讓業務額度到期通知書》出讓或受讓方要求提前回購出讓方或受讓方提前五個工作日以書面形式通知對方，如對方同意提前回購，雙方商定提前回購日。完成轉讓款與利息處理，交接完相應法律文本文件信用顧問擔保公司小貸公司《信貸資產轉讓業務提前回購通知書及回執》逾期回購小貸公司未能按期回購，信用顧問發出資產轉讓業務逾期回購催收通知書，并自回購日次日起根據轉讓合同約定的罰息利率向出讓方計收逾期利息，采取有力措施催收并將情況及時通知，信托與擔保公司。小貸公司未能按期回購的，及時向借款人、擔保人發出小貸公司預留的“債權