2021-2022年期貨從業資格之期貨投資分析強化訓練試卷A卷附答案單選題（共50題）1、某銅管加工廠的產品銷售定價每月約有750噸是按上個月現貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C2、某企業從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500?000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款。考慮到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變為1歐元=9.5204元人民幣，該企業買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。期貨市場損益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A3、2015年，造成我國PPI持續下滑的主要經濟原因是（）。A.①②B.③④C.①④D.②③【答案】C4、某資產管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數的結構化產品，期限為6個月，若到期時滬深300指數的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B5、能源化工類期貨品種的出現以()期貨的推出為標志。A.天然氣B.焦炭C.原油D.天然橡膠【答案】C6、假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風險利率為5%，澳大利亞無風險利率為2%，根據持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A7、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.提高期權的價格B.提高期權幅度C.將該紅利證的向下期權頭寸增加一倍D.延長期權行權期限【答案】C8、一般認為，交易模型的收益風險比在（）以上時盈利才是比較有把握的。A.3：1B.2：1C.1：1D.1：2【答案】A9、某投資者以資產s作標的構造牛市看漲價差期權的投資策略(即買入1單位C1，賣出1單位C2)，具體信息如表2-7所示。若其他信息不變，同一天內，市場利率一致向上波動10個基點，則該組合的理論價值變動是()。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A10、關丁趨勢線的有效性，下列說法正確的是()。A.趨勢線的斜率越人，有效性越強B.趨勢線的斜率越小，有效性越強C.趨勢線被觸及的次數越少，有效性越被得到確認D.趨勢線被觸及的次數越多，有效性越被得到確認【答案】D11、根據下面資料，回答86-87題A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C12、根據下面資料，回答85-88題A.32.5B.37.5C.40D.35【答案】B13、根據法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業率仍持續攀升，失業率超過10%，法國失業總人口高達200萬。據此回答以下三題。A.每十個工作年齡人口中有一人失業B.每十個勞動力中有一人失業C.每十個城鎮居民中有一人失業D.每十個人中有一人失業【答案】B14、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D15、美國供應管理協會(ISM)發布的采購經理人指數(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數()表明制造業生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％【答案】C16、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如表7—7所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C17、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元【答案】A18、假如市場上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權，如下表所示。A.5592B.4356C.4903D.3550【答案】C19、我國某出口商預期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應在外匯期貨市場上進行美元（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.多頭投機D.空頭投機【答案】B20、下列哪項不是實時監控量化交易政策和程序的最低要求？（）。A.量化交易必須連續實時監測，以識別潛在的量化交易風險事件B.當量化交易系統的自動化交易訂單消息行為違反設計參數，網絡連接或行情數據斷線，以及市場條件接近量化交易系統設計的工作的邊界時，可適用范圍內自動警報C.當系統或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現存的訂單D.在交易時間內，量化交易者應跟蹤特定監測工作人員負責的特定量化交易系統的規程【答案】C21、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。A.品牌串換B.倉庫串換C.期貨倉單串換D.代理串換【答案】C22、原油價格上漲會引起石化產品終端消費品價格()A.上漲B.下跌C.不變D.沒有影響【答案】A23、以S&P500為標的物三個月到期遠期合約，假設指標每年的紅利收益率為3%，標的資產為900美元，連續復利的無風險年利率為8%，則該遠期合約的即期價格為（）美元。A.900B.911.32C.919.32D.-35.32【答案】B24、投資組合保險市場發生不利時保證組合價值不會低于設定的最低收益；同時在市場發生有利變化時，組合的價值（）。A.隨之上升B.保持在最低收益C.保持不變D.不確定【答案】A25、V形是一種典型的價格形態，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉形態相似D.它的頂和底出現兩次【答案】B26、下列關于低行權價的期權說法有誤的有（）。A.低行權價的期權的投資類似于期貨的投資B.交易所內的低行權價的期權的交易機制跟期貨基本一致C.有些時候，低行權價的期權的價格會低于標的資產的價格D.如果低行權價的期權的標的資產將會發放紅利，那么低行權價的期權的價格通常會高于標的資產的價格【答案】D27、根據下面資料，回答76-79題A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A28、假如市場上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權，如下表所示。A.C@41000合約對沖2525.5元DeltaB.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B29、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.一次點價B.二次點價C.三次點價D.四次點價【答案】B30、某互換利率協議中，固定利率為7．00％，銀行報出的浮動利率為6個月的Shibor的基礎上升水98BP，那么企業在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為（）。A.6.00％B.6.01％C.6.02％D.6.03％【答案】C31、企業可以通過多種方式來結清現有的互換合約頭寸，其中出售現有的互換合約相當于（）。A.反向交易鎖倉B.期貨交易里的平倉C.提前協議平倉D.交割【答案】B32、企業為保證生產的持續性與穩定性，一般準備（）個月的存貨，資金多的企業還會相應提高。A.1~3B.2~3C.2~4D.3~5【答案】B33、來自()消費結構造成的季節性需求差異是造成化工品價格季節波動的主要原因。A.上游產品B.下游產品C.替代品D.互補品【答案】B34、投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當的交易策略為（）。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.賣出看跌期權D.備兌開倉【答案】B35、金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點不包括（）。A.明確風險因子變化導致金融資產價值變化的過程B.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率C.根據實際金融資產頭寸計算出變化的大小D.了解風險因子之間的相互關系【答案】D36、場內金融工具的特點不包括（）。A.通常是標準化的B.在交易所內交易C.有較好的流動性D.交易成本較高【答案】D37、一般來說，當中央銀行將基準利率調高時，股票價格將（）。A.上升B.下跌C.不變D.大幅波動【答案】B38、下列不屬于實時監控量化交易和程序的最低要求的是（）。A.設置系統定期檢查量化交易者實施控制的充分性和有效性B.市場條件接近量化交易系統設計的工作的邊界時，可適用范圍內自動警報C.在交易時間內，量化交易者可以跟蹤特定監測工作人員負責的特定量化交易系統的規程D.量化交易必須連續實時監測，以識別潛在的量化交易風險事件【答案】A39、下列關于合作套保業務的說法中正確的是（）。A.風險外包模式分為現貨企業和期貨風險管理公司兩個端口B.期現合作模式可同時發揮現貨企業的倉儲物流優勢和期貨公司的套期保值操作優勢C.風險外包模式也稱資金支持型合作套期保值業務D.期現合作模式是指企業客戶將套期保值操作整體打包給期貨風險管理公司來操作【答案】B40、當經濟周期開始如時鐘般轉動時，所對應的理想資產類也開始跟隨轉換。具體而言，當經濟處于衰退期，（）。A.商品為主，股票次之B.現金為主，商品次之C.債券為主，現金次之D.股票為主，債券次之【答案】C41、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A.交易的賠率B.交易的勝率C.交易的次數D.現有資金應進行下次交易的比例【答案】A42、根據2000年至2019年某國人均消費支出（Y）與國民人均收入（X）的樣本數據，估計一元線性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國人均收入增加1%，人均消費支付支出將平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D43、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想，下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現C.有效的技術分析D.基于歷史數據的理論挖掘【答案】C44、期貨現貨互轉套利策略執行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D45、國家統計局根據（）的比率得出調查失業率。A.調查失業人數與同口徑經濟活動人口B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口C.調查失業人數與非農業人口D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業的人口【答案】A46、設計交易系統的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現C.自上而下的經驗總結D.基于歷史數據的數理挖掘【答案】C47、假設某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B48、實踐中經常采取的樣本內樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數據的前80％作為樣本內數據，后20％作為樣本外數據B.將歷史數據的前50％作為樣本內數據，后50％作為樣本外數據C.將歷史數據的前20％作為樣本內數據，后80％作為樣本外數據D.將歷史數據的前40％作為樣本內數據，后60％作為樣本外數據【答案】A49、如果美元指數報價為85．75，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值（）。A.升值12.25%B.貶值12.25%C.貶值14.25%D.升值14.25%【答案】C50、假如市場上存在以下在2018年12月28日到期的銅期權，如下表所示。A.C@41000合約對沖2525.5元DeltaB.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B多選題（共20題）1、消除多重共線性形響的方法（）。A.逐步回歸法B.變換模型的形式C.增加樣本容量D.嶺回歸法【答案】ABCD2、外匯儲備主要用于（）。A.購買國外債券B.干預外匯市場以維持該國貨幣的匯率C.清償國際收支逆差D.提升本國形象【答案】BC3、應用成本利潤分析法應注意的問題有（）。A.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態價格，同時也會與現在的時點有差異B.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態價格C.在很多產品過程中，會產生可循環利用的產品D.在很多產品的生產過程中，會產生副產品【答案】ACD4、影響期權價格的因素主要有（）。?A.標的資產的價格B.標的資產價格波動率C.無風險市場利率D.期權到期時間【答案】ABCD5、以下()岡素的正向變化會導致股價的上漲。A.公司凈資產B.公司增資C.公司盈利水平D.股份分割【答案】ACD6、如果利率變化導致債券價格變化，可以用（）的定義來計算資產的價值變化。A.β系數B.久期C.PD.凸性【答案】BD7、關于全球棉花市場，下列表述正確的有()。A.世界棉花出口最多的有美國、烏茲別克斯坦等地區B.中國的棉花進口以美國陸地棉居多C.澳大利亞是世界上最大的棉花生產國和消費國D.我國棉花的主要產區有新疆、河南、山東等【答案】ABD8、從發起人的角度來看，常規CDO與合成CDO差別的不包括（）。A.發行人不同B.投資人不同C.SPV不同D.信用風險轉移給SPV的方式不同【答案】ABC9、利率衍生品的特性包括（）。A.高杠桿B.交易成本低C.流動性好D.違約風險小【答案】ABCD10、（）可以充當結構化產品創設者。A.投資銀行B.證券經紀商C.自營商D.做市商【答案】ABC11、下列貨幣政策工具中哪些屬于價格型貨幣政策工具？（）A.法定存款準備金率B.SLOC.MLFD.SLF【答案】BCD12、場外期權交易中，提出需求的一方的需求基本上分為（）。A.對沖風險B.規避風險C.通過承擔風險來謀取收益D.通過規避風險來謀取收益【答案】AC13、關于基本分析與技術分折