第六章項目的財務評價本章主要內容財務評價概述財務數據的預測與估算財務分析與評價的方法第一節項目財務評價一、財務評價的概念

從企業的角度，根據國家現行的財稅制度和價格體系，分析、測算項目直接發生的財務效益和費用，考察項目的盈利能力、清償能力及外匯效果等財務狀況，以判別項目的財務可行性。評價的層次：微觀計算的口徑：直接采用的參數：現行國民經濟項目二、財務評價的特點從企業角度出發，以企業盈利最大化為目標，對建設項目進行考察；分析、計算的范圍是與項目直接相關的所得與所費，不包括那些與項目無關的間接經濟活動；評價中采用的價格是實際市場價格；跟蹤的是貨幣流動。三、財務評價的作用衡量項目的財務盈利能力：項目法人責任制。用于資金籌措：資金的可能來源、用款計劃。權衡項目的財政補貼、優惠措施：非贏利或微利項目。中外合資項目尤其需要作財務評價：外商立場。作為一般項目國民經濟評價的基礎：調整計算方便。四、財務評價的原則有效性原則：財務評價必須符合國家和地方的經濟發展規劃、產業政策、相關法律規章，保證企業的微觀利益與國民經濟的宏觀利益協調一致。客觀性原則：財務評價必須建立在項目技術可行的基礎上，且正確識別項目的財務效益和費用，計算口徑對應一致，只計算項目本身的內部效果，以保證結論真實可靠。科學性原則：財務評價應在《建設項目經濟評價方法與參數》的指導下進行，即以動態分析為主、靜態分析為輔，充分考慮資金的時間價值，以全面綜合反映項目的財務效果，并滿足審批項目建議書和可行性研究報告對財務評價的技術要求。四、財務評價的內容項目正常生產年份可能獲得的盈利水平：通過正常生產年份的利潤及其占總投資的比例來考察年度投資盈利能力。償還貸款期限：投產后每年獲得的利潤和折舊費及其他資金，按規定清償項目投資貸款本息所需的時間。項目計算期內盈利水平：考慮資金時間因素，用動態評價指標來考慮整個計算期內的財務收益情況。資金的流動性分析：計算資產負債率、流動比率與速動比率。檢查企業資產負債、資本結構是否合理，是否有較強的還債能力。涉外項目尚需進行外匯效果計算，衡量項目實施后對國家外匯狀況的影響及產品的出口和競爭能力。分析客觀因素對項目盈利能力的影響。通過不確定性分析，檢驗不確定性因素的變動對項目收益、收益率和投資回收期等指標的影響程度，以考察項目的可靠性及抗風險能力。五、財務評價的步驟

(1)基礎數據的準備

預計的產品銷售量,產量,價格，包括近期價格和預計的價格變動幅度；固定資產、流動資金投資及其他投資估算；成本費用及其構成。

(2)編制基本財務報表

基本報表主要有：現金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產負債表、財務外匯平衡表。輔助報表主要有：投資估算表、拆舊與攤銷估算表、投資計劃與資金籌措表、成本費用估算表、銷售收入和銷售稅金及稅金附加估算表等。

(3)計算財務評價指標盈利能力分析的靜態指標盈利能力分析的動態指標清償能力分析指標

(4)進行不確定性分析

盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等

財務評價的過程了解情況收集數據繪制報表財務分析投入物產出物數量質量價格進度安排投入物產出物數量質量價格進度安排投入物產出物數量質量價格進度安排目的意義要求條件環境技術六、財務報表的種類與特點1、財務報表的格式分年度序號

年份項目建設期投產期達產期123456…n11.11.222.12.2表類表名單位分年度表類表名單位序號項目單價規格……1234…N2、財務報表的特點與企業日常財務報表的區別分析的目的不同：投資決策、企業經營。依據的材料不同：事前分析、事后分析。時間的長短不同：長期分析、短期分析。采用的方法不同：動態分析、靜態分析。3、財務報表的構成基本財務報表現金流量表全部投資自有資金損益表資金來源與運用表資產負債表財務外匯平衡表共6張報表輔助財務報表投資固定資產投資估算表流動資金估算表投資計劃與資金籌措表借款還本付息表單位產品生產成本估算表固定資產折舊費估算表無形及遞延資產攤銷估算表成本收入產品銷量收入和銷量稅金及附加估算表主要投入物、產出物使用價格依據表共10張報表總成本費用估算表第二節財務數據的預測與估算一、投資費用的構成與估算二、成本費用的構成與估算三、收入稅金的構成與估算一、投資費用的構成與估算總投資的構成項目總投資建設資金流動資金固定資產投資工程費用其他費用預備費用建筑工程費用預備及工器具購置費安裝工程費基本預備費漲價預備費固定資產投資方向調節稅建設期利息靜態投資動態投資國家確定的投資規模＝固定資產投資＋鋪底流動資金（流動資金的30％)1、項目總投資與資產構成其他費用總投資的構成項目總投資建設資金——流動資金固定資產無形資產遞延資產流動資產項目總資產資本保全原則投資的構成與估算----固定資產投資2、投資的估算1）固定資產投資的估算擴大指標估算法——機會研究、初步可行性研究階段（1）單位生產能力投資估算法：X1——類似企業的生產能力X2——擬建項目的生產能力_I1——類似企業的固定資產投資I2——擬建項目的固定資產投資投資的構成與估算----固定資產投資（2）生產能力指數估算法：x1——類似企業的生產能力I1——類似企業的固定資產投資x2——擬建項目的生產能力I2——擬建項目的固定資產投資投資費用的構成與估算----固定資產投資

其中，n是生產規模指數，通常取0.6.（3）比例估算法：k——類似企業主要設備占固定資產投資的比例

qt——擬建項目第I種設備的數量n——擬建項目的設備種類數pt——擬建項目第I種設備的價格I——擬建項目的固定資產投資投資的構成與估算----固定資產投資分項詳細估算法——詳細可行性研究階段——工程費用的估算：建筑工程費：根據設計方案的內容，按概算指標計算。

=單位工程概算指標×單位工程的工程量×修正系數設備及工器具購置費：考慮設備價格和運輸費用后計算。

國內設備=設備原價×（1+運雜費）安裝工程費：按照安裝設備的百分比計算。

=設備原價×安裝費率投資的構成與估算----固定資產投資——工程建設其它費用的估算：土地征用費及土地使用權出讓金：土地補償費、青苗補償費、安置補償費、耕地占用稅等。與項目建設有關的其它費用：建設單位管理費、勘察設計費、研究試驗費、工程監理費、工程保險費、生產職工培訓、施工機構轉移費、供電貼費等。各項工程其它費用分別按不同的規定費率或取費標準計取投資的構成與估算----固定資產投資—----預備費用的估算：①基本預備費②漲價預備費m——項目的建設期f——價格上漲指數It——第t年的投資（工程、其他、基本預備）t投資的構成與估算----固定資產投資2)投資方向調節稅的估算①征收對象：進行固定資產投資的單位或個人②計稅依據：實際完成投資額（估算時按分年用款計劃）③稅率取值：0％、5％、10％、15％、30％。注意：投調稅不作為設計、施工和其它取費的依據。投資的構成與估算----投資方向調節稅3)建設期利息的估算①概念:建設投資中有償使用部分在建設期應償還的利息及承諾費②計息利率:年有效利率＝③每年應計利息(借款期）投資的構成與估算----建設期利息序號

年份項目建設期投產期達產期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計2106308401.1.1本金2005807201.1.2建設期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應計利息1040701.4本年還本1.5本年付息2償還本金的資金來源2.1利潤2.2折舊與攤銷2.3其它資金投資的構成與估算----建設期利息借款還本付息表4)流動資金的估算擴大指標估算法—機會研究、初步可行性研究階段投資的構成與估算----流動資金分項估算法—詳細可行性研究階段應收帳款存貨現金本年流動資金本年流動資產本年流動負債外購原材料、燃料在產品產成品應付帳款分年計算：本年流動資金增加額＝本年流動資金－上年流動資金投資的構成與估算----流動資金估算公式:投資的構成與估算----流動資金投資的構成與估算----流動資金3、資金籌措與規劃1)項目資金總額的構成資金來源自有資金借入資金贈款資本金（注冊資金）資本溢價長期借款流動資金借款其他短期借款國內外商業銀行貸款國際金融組織貸款外國政府貸款出口信貸、補償貿易、債券國家投資各方集資發行股票現金實物無形資產資本公積金投資的構成與估算序號年份項目建設期投產期123451總投資3255652801002001.1固定資產投資3005002001.2投資方向調節稅（5％）1525101.3建設期利息1040701.4流動資金1002002資金籌措3255652801002002.1自有資金11514570其中：用于流動資金902.2長期借款2003801402.3長期借款利息1040702.4流動資金借款10200投資計劃與資金籌措表投資的構成與估算4、投資財務報表的關系固定資產投資估計表流動資金估計表投資計劃與資金籌措表借款還本付息表固定資產投資投資方向調節稅流動資金增加額建設利息長期借款分年利息投資的構成與估算二、成本費用的構成與估算1、成本費用的構成完全成本法與制造成本法費用直接費用間接費用期間費用直接材料直接工資其他直接支出制造費用管理費用財務費用銷售費用制造成本當期損益（生產成本）成本費用的構成與估算---構成經濟評價中總成本費用的構成①總成本費用制造成本當期損益直接材料直接工資其他直接支出制造費用管理費用財務費用銷售費用特點：直接計算每種產品的制造成本，衡量每種產品的贏利能力成本費用的構成與估算---構成總成本費用制造成本當期損益直接材料直接工資其他直接制造費用管理費用財務費用銷售費用1、外購材料費▲▲▲▲2、外購燃料和動力▲▲▲▲3、工資及福利費▲▲▲▲▲4、折舊費▲▲▲5、攤銷費▲▲6、修理費▲▲▲7、利息支出▲8、其他費用▲▲▲完全成本直接費用間接費用期間費用成本費用構成的關系成本費用的構成與估算---構成特點：多產品項目成本估算簡化，不能計算每種產品的成本及盈利總成本費用外購材料費外購燃料和動力工資及福利費折舊費利息支出攤銷費修理費其他費用經濟評價中總成本費用的構成②成本費用的構成與估算---構成2、成本費用的估算1）外購材料費主要材料：其他材料：在直接材料費中預計消耗的原材料、輔助材料、備品備件、外購半成品、包裝物及其他直接材料。在制造、管理、銷售費中機物料消耗、低值易耗品及其運輸費。構成：計算：主要材料費＝產品年產量單位產品消耗量到廠單價（含稅）其他材料費＝按類似企業其他材料占主要材料費的比例計算成本費用的構成與估算---估算2）外購燃料和動力主要外購燃料和動力：其他外購燃料和動力：消耗量占總消耗量比例較大的，如在直接材料費中預計消耗的燃料和動力。消耗量占總消耗量比例較小的，如制造、管理、銷售費中的外購水電費等。計算：主要外購燃料和動力費＝年消耗量到廠單價（含稅）其他外購燃料和動力費：根據項目實際按占主要外購燃料和動力費的比例計算構成：成本費用的構成與估算---估算3）工資及福利費工資：福利：包括以各種形式支付給職工的基本工資、浮動工資、各類補貼、津貼、獎金等。主要用于職工的醫藥費（醫療保險費）、生活困難補助及按照國家規定開支的其他職工福利支出。構成：計算：工資及福利費＝職工總人數人均年工資（含福利費）注：人均年工資可按一定比例增長，福利費規定為工資的14％成本費用的構成與估算---估算4）折舊費有形磨損與無形磨損：固定資產的價值補償：使用、自然；技術進步引起成本降低、新設備出現。以折舊的形式列入產品成本，逐年攤還。概念：計提范圍：應提取折舊的房屋和建筑物；在用的機器設備、儀器儀表、運輸車輛、工器具；季節性停用和修理停用的設備；以經營租賃方式租出的固定資產；以融資租賃方式租入的固定資產。成本費用的構成與估算---估算不計提折舊的房屋和建筑物以外的未使用不需用的固定資產；已提足折舊繼續使用的固定資產；以經營租賃方式租入的固定資產；國家規定不提折舊的其他固定資產（如土地）。成本費用的構成與估算---估算計提范圍：個別折舊分類折舊綜合折舊種類與方法：注：凈殘值率按固定資產原值的3％－5％確定，中外合資按10％折舊，年限可與項目經營期一致成本費用的構成與估算---估算快速折舊法：年數總和法成本費用的構成與估算---估算工作量法：按行駛里程5）攤銷費——指無形資產和遞延資產的攤銷費。無形資產：遞延資產：規定有效年限或受益年限的，按孰短的原則確定；沒有規定或無法確定的按不少于10年攤銷。一般按不短于5年的期限平均攤銷；以租賃方式租入的固定資產改良工程支出，在有效期內分期攤銷。6）修理費——包括制造、管理、銷售費中的修理費。修理費＝固定資產值計提比例注意：計算修理費時的固定資產原值中不含建設期利息。成本費用的構成與估算---估算7）利息支出固定資產投資借款利息：①采用有錢就還方式每年支付利息（還款期）＝年初借款累計×年有效利率每年償還本金＝利潤＋折舊＋攤銷成本費用的構成與估算---估算采用有錢就還的方式序號年份項目建設期投產期達產期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計2106308405101401.1.1本金2005807201.1.2建設期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應計利息1040708451141.4本年還本3303701401.5本年付息8451142償還本金的資金來源3303704104304302.1利潤801201601801802.2折舊與攤銷2502502502502502.3其它資金

②等額償還本金和利息總額

每年還本付息額：每年支付利息（還款期）

＝年初借款累計年有效利率每年償還本金＝A－每年支付利息n:借款償還期；i:借款利率；Id:建設期末本金與利息累計；成本費用的構成與估算---估算等額償還本金和利息總額序號年份項目建設期投產期達產期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計2106308406594602411.1.1本金2005807201.1.2建設期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應計利息104070846646241.4本年還本1811992192411.5本年付息846646242償還本金的資金來源3303704104304302.1利潤801201601801802.2折舊與攤銷2502502502502502.3其它資金

③等額還本，利息照付

第i年還本付息額：每年支付利息（還款期）

＝年初借款累計年有效利率每年償還本金＝n:借款償還期；i:借款利率；Id:建設期末本金與利息累計；成本費用的構成與估算---估算等額還本,利息照付序號年份項目建設期投產期達產期123456781借款（10％）1.1年初借款本息累計2106308406304202101.1.1本金2005807201.1.2建設期利息10501201.2本年借款2003801401.3本年應計利息104070846342211.4本年還本2102102102101.5本年付息846342212償還本金的資金來源3303704104304302.1利潤801201601801802.2折舊與攤銷2502502502502502.3其它資金流動資金借款利息：每年支付利息＝流動資金借款本金年利率8）其他費用——是制造費、銷售費、管理費扣除前面1－6中已計算的費用后其他所有費用的統稱。計算：一般按工時費用指標、工資費用指標或上述1－6成本費用之和為基數按照一定比例估算成本費用的構成與估算---估算3、成本費用的分類1）總成本與經營成本

2）固定成本與變動成本固定成本：與產量多少無關，如折舊、攤銷、管理費用經營成本＝總成本－折舊－攤銷－利息支出＝（估算流動資金、現金流量表中使用）外購材料費外購燃料和動力工資福利修理費其他費用變動成本：隨產量變化而變化，如原材料、燃料動力費成本費用的構成與估算---估算4、投資財務報表的關系投入物與產出物使用價格估算表單位產品成本估計表投入物價格收入稅金成本產出物價格利息利潤攤銷費折舊費原材料、燃料動力費損益表收入與稅金估算表借款還本付息表總成本費用表固定資產折舊費估算表無形及遞延資產攤銷費估算表流動資金成本費用的構成與估算---估算耕地占用稅企業所得稅資源稅土地使用稅印花稅車船使用稅投資方向調節稅房產稅教育費附加流轉稅所得稅資源稅行為稅財產稅規費城市維護建設稅增值稅營業稅關稅消費稅土地增值稅三、收入稅金的構成與估算1、稅費的構成成本費用的構成與估算---估算企業所得稅土地使用稅印花稅車船使用稅房產稅耕地占用稅投資方向調節稅增值稅關稅三、收入稅金的構成與估算1、稅費的構成固定資產投資總成本費用銷售稅金及附加利潤總額增值稅教育費附加城市維護建設稅營業稅消費稅土地增值稅資源稅收入稅金的構成與估算2、銷售收入與銷售稅金及附加1）銷售收入Qi:第i種產品的銷售量（產量），按生產負荷確定;Pi:第i種產品的單價（含稅）；r:增值稅率。收入稅金的構成與估算2）銷售稅金及附加注：若收入、成本不含稅，則銷售稅金中也不含增值稅城市維護建設稅、教育費附加：——按增值稅的一定比例收取資源稅：按銷量計算增值稅：銷項稅－進項稅收入稅金的構成與估算第三節財務分析與評價的方法一、基本財務報表二、財務效果分析三、不確定性分析一、基本財務報表序號項目數據來源生產負荷（％）當年產量占設計能力的百分比1現金流入1.1+1.2+1.31.1產品銷售（營業）收入銷售收入和銷售稅金及附加估算表1.2回收固定資產余值固定資產折舊費估算表（凈殘值）1.3回收流動資金最后一年回收全部流動資金2現金流出2.1+2.2+2.3+2.3+2.52.1固定資產投資（含投調稅）投資計劃與資金籌措表2.2流動資金流動資金估計表2.3經營成本總成本費用表2.4銷售稅金及附加銷售收入和銷售稅金及附加估算表2.5所得稅損益表3凈現金流量1－24累計凈現金流量累計35所得稅前凈現金流量3+2.56所得稅前累計凈現金流量累計5全部投資現金流量表基本財務報表序號項目數據來源生產負荷（％）當年產量占設計能力的百分比1現金流入1.1+1.2+1.31.1產品銷售（營業）收入銷售收入和銷售稅金及附加估算表1.2回收固定資產余值固定資產折舊費估算表（凈殘值）1.3回收流動資金最后一年回收全部流動資金2現金流出2.1+2.2+2.3+2.3+2.52.1自有資金投資計劃與資金籌措表2.2借款本金償還資金來源與運用表2.3借款利息支付總成本費用表2.4經營成本總成本費用表2.5銷售稅金及附加銷售收入和銷售稅金及附加估算表2.6所得稅損益表3凈現金流量1－2自有資金現金流量表序號項目數據來源生產負荷（％）當年產量占設計能力的百分比1產品銷售（營業）收入銷售收入和銷售稅金及附加估算表2銷售稅金及附加銷售收入和銷售稅金及附加估算表3總成本費用總成本費用表4利潤總額1-2-35所得稅應納稅所得額與所得稅率6稅后利潤4-57可供分配的利潤6（已免除“兩金”）7.1盈余公積金按照國家規定從利潤中提取7.2應付利潤按出資比例或股份比例7.3未分配利潤7-7.1-7.2累計未分配利潤累計7.3損益表基本財務報表序號項目數據來源生產負荷（％）當年產量占設計能力的百分比1資金來源1.1+…+1.101.1利潤總額損益表1.2折舊費固定資產折舊費估算表1.3攤消費無形及遞延資產攤消費估計表1.4長期借款（含利息）投資計劃與資金籌措表1.5流動資金借款投資計劃與資金籌措表1.6其他短期借款投資計劃與資金籌措表1.7自有資金投資計劃與資金籌措表1.8其他1.9回收固定資金余額固定資產折舊費估算表（凈殘值）1.10回收流動資金最后一年回收全部流動資金資金來源與運用表基本財務報表序號項目數據來源生產負荷（％）當年產量占設計能力的百分比2資金運用2.1+…+2.82.1固定資產投資（含投調稅）投資計劃與資金籌措表2.2建設期利息投資計劃與資金籌措表2.3流動資金投資計劃與資金籌措表2.4所得稅損益表2.5應付利潤損益表2.6長期借款本金償還還本付息表2.7流動資金借款本金償還按照實際還款填2.8其他短期借款本金償還還本付息表3盈余資金1-24累計盈余資金累計3資金來源與運用表（續）基本財務報表序號項目數據來源1資產1.1+…1.41.1流動資產總額1.1.1+1.1.2+1.1.31.1.1應付帳款流動資金估算表1.1.2存貨流動資金估算表1.1.3現金流動資金估算表1.1.4累計盈余資金資金來源與運算表1.2在建工程投資計劃與資金籌措表固定投資累計1.3固定資產凈值固定資產折舊費估算表1.4無形及遞延資產凈值無形及遞延資產攤銷費估算表資產負債表基本財務報表

資產負債表（續）序號項目數據來源2負債及所有者權益2.1+2.2+2.32.1流動負債總額2.1.1+2.1.2+2.1.32.1.1應付帳款流動資金估算表2.1.2流動資金借款流動資金借款-本金償還2.1.3其他短期借款其他短期借款-本金償還2.2長期借款長期資金借款-本金償還負債小計2.1+2.22.3所有者權益2.3.1+…+2.3.42.3.1資本金投資計劃與資金籌措表自有資金累計2.3.2資本公積金按照上面2.3.3累計盈余公積金損益表累計2.3.4累計未分配利潤損益表基本財務報表資金來源與運算表——資產負債表資金來源與運算表資產負債表盈余資金累計盈余資金＝（長期資金借款－長期借款本金償還）＝長期資金借款＋（流動資金借款－流動資金本金償還）＋流動資金借款＋（其他短期借款－短期借款本金償還）＋其他短期借款＋自有資金＋資本金＋資本公積金－（固定投資＋投調稅＋建設利息－折舊－攤銷）－（在建工程＋固定資產凈值＋無形及遞延資產凈值）－流動資金－（流動資產－流動負債）＋利潤總額－所得稅－應付利潤＋累計盈余公積金＋累計未分配利潤基本財務報表二、財務效果分析1、盈利能力分析1）現金流量分析全部投資的盈利能力假設：全部投資為自有資金，消除資金構成的影響目的：考察項目本身的贏利性，與籌建方案無關報表：全部投資現金流量表全部投資銷售收入年凈收益＝折舊＋攤銷＋利息支出＋稅后利潤凈殘值經營成本、銷售稅金、（所得稅）財務效果分析全部投資的盈利能力計算指標：財務凈現值、財務內部收益率、投資回收期分稅前、稅后兩套指標和以前的項目比較用方法參數的判據改擴建項目與稅分離評價稅前：稅后：行業基準收益率銀行貸款利率（或綜合資金成本）自有資金的盈利能力假設：只分析自有資金，與具體籌資方案有關。報表：自有資金現金流量表。自有資金銷售收入經營成本、銷售稅金、所得稅、還本付息年凈收益＝應付利潤＋盈余資金（折舊+灘銷+利潤-還本付息）凈殘值財務效果分析自有資金的盈利能力計算指標：財務凈現值、財務內部收益率、投資回收期評價（最低有吸引力的收益）無法確定時用行業基準、收益率財務效果分析全部投資與自有資金內部收益率的關系全部投資稅后貸款利率自有資金全部投資稅后全部投資稅后貸款利率（借款資金成本）自有資金全部投資稅后財務效果分析全部投資與自有資金內部收益率的關系項目投資者銀行投資決策借貸決策K全部投資Y—KZYZ=YnKD自有資金銀行貸款財務效果分析全部投資與自有資金內部收益率的關系自有資金全部資金財務效果分析全部投資與自有資金內部收益率的關系自有資金全部資金財務效果分析全部投資與自有資金內部收益率的關系自有資金全部資金財務效果分析1、盈利能力分析2）投資損益分析指標評價：與行業水平進行比較特點：稅前指標、靜態指標、偏于保守財務效果分析2、清償能力分析1）借款償還能力國外借款：按照規定的貸款條件、還款期限進行償還。國內借款：計算借款償還期，與貸款條件進行比較。2）資產負債狀況指標財務效果分析（Pd=借款償還后出現正值的年份M-1+第M年應償還的借款額/第M年可用于還款的總收益額）

三、不確定性分析1、盈虧平衡分析

指標盈虧平衡點生產能力利用率圖形：盈虧平衡分析圖2、敏感性分析3、概率分析指標凈現值內部收益率因素產量、價格投資、成本圖形：敏感性分析圖條件：可估計相關概率案例分析案例基本情況本項目規劃用地85畝，建設生產性廠房、倉儲用房、辦公及配套用房共計61000平方米，按年生產200萬套床上用品的規模購置新增設備，加上電力、通訊網絡、水、氣、消防、環保、綠化等費用，項目固定資產投資8008萬元，土地費用投資1955萬元，流動資金2012萬元，總投資計12395萬元，預計項目達產后實現年銷售收入50000萬元。項目具體情況說明（1）1、資金來源項目總投資12395萬元，所需資金由自籌4395萬元，其余8000萬元商請銀行貸款解決。

2、建設期利息項目在建設期由于所投入資金需要向銀行貸款，共計8000萬元，預計2005年到位3000萬元，2006年到位5000萬元。當年貸款的利息減半計算，2005年和2006年的利息全部計入固定資產投資，年利率按6％估算，2005年產生的利息為90萬元，2006年需支付利息330萬元，2007年起的項目貸款利息480萬元全部計入生產成本。

項目具體情況說明（2）3、原材料、能耗費用項目所需的原材料主要是各類布藝，原材料的費用占銷售收入的比例為60％左右。按照建設規模以及生產所需要的原材料數量進行估算，在達產年份原材料和能耗的費用為38540萬元，當然這個費用按照目前的價格確定，遇到原材料價格波動費用會有一定的影響。4、員工工資福利費用在正常生產年份，公司員工人數為1000余人，加上各種保險、福利費用，員工工資費用按平均每月1300元計算，共計1036萬元。項目具體情況說明（3）5、設備維修費用設備維修費用在正常生產年份按每年25萬元計算。6、攤銷費用無形資產即土地費用列入攤銷費用，土地費用按照50年進行攤銷，每年攤銷39.1萬元。具體見攤銷費用表。7、折舊費用本項目建設期為2年，但固定資產的投入按兩個年度展開，因此，折舊按照不同年份用平均年限法計算折舊，具體見折舊費用表。項目具體情況說明（4）6、財務費用本項目預計在2005年取得項目貸款3000萬元，2006年貸款5000萬元，項目貸款的年利率初步按照6%計算。當年貸款的利息減半計算，2005年和2006年的利息全部計入固定資產投資，2005年產生的利息為90萬元，2006年需支付利息330萬元，2007年起的項目貸款利息480萬元全部計入生產成本。項目具體情況說明（5）7、銷售稅金及附加本項目屬于生產性