基本面分析及數據邏輯關系基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況、發生的變化及其對經濟走勢造成的影響加以研究，得出市場間避險情緒變化的結論，以判斷貴金屬走勢的分析方法。

黃金與大宗商品價格關系金本位時代布雷頓森林體系

1944年布雷頓森林體系確立：其實質是建立以美元為中心的國際貨幣體系。其基本內容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。1盎司黃金=35美元(注：1盎司=31.1035克)美元與石油的博弈布雷頓體系因美元停止兌換黃金和固定匯率制的垮臺而崩潰，但由它所確定的美元地位并未完全改變。美元取得國際核心貨幣的地位后，國際貿易導致大量的美元流出美國，長期貿易逆差。美元作為國際核心貨幣的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿易順差國。為了緩和這個長期的貿易逆差的影響，重建世界對美元的信心，美國必須找到一種能有效影響價格的實物。美國利用的是強大的軍事實力，選擇了石油替代黃金作為硬通貨的機會。世界貨幣體系進入石油本位時代布雷頓體系解體之后，到1975年，美國與海灣國家相繼簽訂協議，協議的主要內容只有一個：這些國家只用美元進行石油結算。在美國的威逼利誘下，世界上最大的產油國沙特阿拉伯與美國達成一項“不可動搖”的協議，雙方確定把美元作為石油的唯一定價貨幣，并得到石油輸出國組織（歐佩克）其他成員國的同意。石油代替了黃金，和美元結成了互為參照物的關系，美元因為成功地與石油掛鉤，再一次成了世界基準貨幣。世界貨幣體系由此正式進入了“石油本位”時代。任何想進行石油交易的國家必須要有足夠的美元儲備。油價上漲，進口國需要持有的美元就更多，失去黃金支撐的美元又一次找到了依靠。黃金與石油價格大趨勢同向原油以定價和結算，石油價格上漲，美元匯率下跌；石油價格下跌，則美元匯率上漲。原油取代了黃金與美元玩蹺蹺板的機會。由于石油和黃金都以美元定價和結算，美元的走向同時就影響著作為美元的參照物黃金和石油價格，所以，從長期趨勢上看，原油和黃金價格走勢大致上是同向的。而且，美元的持續性長期貶值，原油和黃金價格大趨勢是上漲的。黃金和石油的正相關美國主要數據大致公布時間非農就業人數每月第一周周五失業率每月第一周周五零售銷售月中13、14、15日等消費者物價指數(CPI)每月20-25日生產者物價指數(PPI)每月第二周周五ISM制造業指數每月月初GDP一季度的月底利率決議居民收入水平增加經濟發展購買力上漲大量生產供大于求貨幣流通量增加利于出口物價上漲供小于求物價上漲加息利于進口降價減小生產降息四大央行-美聯儲美國聯邦儲備系統(FederalReserveSystem，簡稱FED)成立于1913年，負責履行美國的中央銀行職責。這個系統主要由聯邦儲備委員會，聯邦儲備銀行及聯邦公開市場委員會等組成。每月，美聯儲貨幣政策委員會都會召開貨幣政策會議，對當前和未來的經濟形勢作出評估，隨即決定采用什么方式來配合經濟的增長或延緩經濟的下滑，包括利率水平的決定。由于美國經濟在世界上的領導地位，美聯儲對國內和國際經濟的看法及政策都顯得非常重要，對外匯市場通常有較大的影響，尤其是對利率水平的決定，2005年美聯儲連續加息，美元大幅上漲就是一個很好的例子。四大央行-歐洲央行歐洲央行(EuropeanCentralBank--ECB)成立于１９９８年７月１日，是歐洲經濟一體化的產物。

歐洲央行的職能是“維護貨幣的穩定”，管理主導利率、貨幣的儲備和發行以及制定歐洲貨幣政策，每兩周召開一次會議(不過隔一次才討論利率)，而且央行在每次利率會后都會由主席立即召開新聞發布會，解釋會上決策的原由，依據經驗通常主席講話對市場的影響要比利率決定本身更大。應該說歐洲央行是獨立于歐盟機構和各國政府之外的，具有相當的獨立性，不過歐共體國家眾多，利益分歧大，歐洲央行的一些決定多少還是會受到一些影響，相對于美聯儲其政策對外匯市場的影響力要小一些。四大央行-英格蘭銀行英國根據《1998年英格蘭銀行法》，成立英格蘭銀行貨幣政策委員會，負責制定貨幣政策。貨幣政策委員會是相對獨立的機構，它根據英格蘭銀行各部門提供的信息作出決策，再由相關部門執行。英格蘭銀行貨幣政策委員會每月舉行一次會議(通常在每個月第一周的周三、周四)。每季度發布”通貨膨脹報告”及相關預測，主要內容是回顧該季度做出的貨幣政策決策，公布貨幣政策委員會對通貨膨脹的最新預測，該報告通常會給市場帶來一定的影響。四大央行-日本央行日本銀行政策委員會成立于1949年，負責日本銀行貨幣政策的決策。其成員為9人。政策委員會每月召開1次會議，并且只有在三分之二的成員出席的情況下才能開會投票。而在外匯市場上日本央行對匯市的干預是全球聞名的，而且干預手段高名、效果明顯，對于喜歡操作日元的投資者來說，日本央行的動態需重點關注。實戰圖例2007年1月11日晚，英國央行在市場普遍預期維持利率不變的情況下，意外加息25個基點，超出市場心理預期，利率公布后，英鎊波幅巨大，先是一百多點的上漲，然后快速回落，最終守穩利率公布前的低點，在加息的利好作用下震蕩上漲。貴金屬、商品市場與國際股市20世紀已經發生了三個大牛市周期（1906-1923年、1933-1953年、1968-1982年），平均每個牛市持續17年多一點。在這個三個商品大牛市期間，對應的情況是美國股市的長期熊市和通貨膨脹的長期上升。作為股票的替代投資手段，黃金價格與美國股市也曾較高的負相關關系，另一方面資金流向上，存在此消彼長的關系國內生產總值(GDP)國內生產總值是一個國家在一定時期內生產的全部產品和服務的總價值，是各項經濟指標中最基本的也是最重要的一項。如果國內生產總值大幅增長，表明該國經濟發展蓬勃，國民收入增加，消費力也隨之增強，該國政府將有可能提高利率，緊縮貨幣供應，那么其貨幣的匯率將上升；反之，如果國內生產總值出現負增長，即表示該國的生產轉弱，經濟處于衰退狀態，消費能力下降，政府在這種情況下可能會降低利率，以刺激經濟增長，那么其貨幣的匯率也將下降。通貨膨脹作為唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價值。黃金可以作為價值永恒的代表，最明顯的體現即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值。紙幣等會因通脹而貶值，在貨幣流動性泛濫，通脹橫行的時期，黃金就會因其對抗通脹的特性而備受投資者青睞。對金價有重要影響的是扣除通脹后的實際利率水平，扣除通貨膨脹后的實際利率是持有黃金的機會成本，實際利率為負的時期,人們更愿意持有黃金，此時，持有黃金是沒有實際成本。

通貨膨脹通貨膨脹生產者物價指數(PPI)批發指數(WPI)零售物價指數(RPI)消費者物價指數(CPI)生產者物價指數(PPI)生產者物價指數（ProducerPriceIndex），英文縮寫為PPI。生產物價指數主要反映商品的生產成本，即生產原料的價格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情形。如果生產物價指數較預期的高，則有通貨膨脹的可能，有關部門會實行緊縮的貨幣政策，這種情況下該國貨幣的匯率可能會上升；但如果有關部門出于其他原因的考慮，沒有緊縮銀根，則該國貨幣的匯率就可能下跌。零售物價指數零售物價指數指的是市場零售價格的變化，是一國通貨膨脹狀況的另一種指示器。當一國社會經濟蓬勃發展，個人消費增加，就可能帶來零售物價指數的上升，而該指標的持續上升，就帶來通貨膨脹的壓力，使政府收緊貨幣供應，該國貨幣匯率上升；反之零售數據下降，表明消費減弱，經濟發展出現停滯，利淡該國貨幣。批發物價指數批發物價指數反映的是批發價格的變化，其反映的內容與零售物價指數基本相同，在沒有零售物價指數的情況下，可以用批發物價指數來代替分析通貨膨脹狀況，其對匯率影響基本與零售物價指數相同。非農就業人口非農數據通常指美國非農就業率，非農業就業人數與失業率一同公布。公布時間通常為每月第一個周五北京時間（冬令時：11月--3月）21:30，（夏令時：4月--10月）20：30。非農就業人數，它能反映出制造行業和服務行業的發展及其增長，數字減少便代表企業減低生產，經濟步入蕭條。當社會經濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務性行業的職位也就增多。當非農業就業人數數字大幅增加時，表明了一個健康的經濟狀況，理論上對匯率應當有利，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣升值，反之亦然。因此，該數據是觀察社會經濟和金融發展程度和狀況的一項重要指標其他經濟數據影響貴金屬市場波動的經濟新聞中，各國政府公布的關于每月或每季度經濟統計數據也非常重要。美元是貴金屬交易市場中的焦點幣種，是衡量其他幣種匯率的標尺，因此美國的經濟指標數據情況是我們需要重點關注的。影響貴金屬的政治因素影響貴金屬的社會政治因素：一、大選二、政權更迭三、戰爭或政變地緣政治局勢戰爭或政治局勢的動蕩往往滋生市場的避險情緒，促使投資者拋售風險資產買入黃金，黃金價格上漲。尤其是突發性的事件金價短期內大幅飚升。1979年11月發生了伊朗挾持美國人質事件，12月蘇聯入侵阿富汗，從而使得金價每日以30-50美元速度飆升。2001年9.11事件，金價一日大漲30美元2011年利比亞局勢動蕩，金價從1400美元直接上漲至1577美元。基本面分析要點一、通常情況下基本面分析對貴金屬走勢的影響更多的體現在中線上，而短線的波動更多的傾向于技術分析去把握。二、對于每月公布的各種經濟數據，依據經驗，應該從數據公布的前值和預期中把握，即數據出來后和預期進行比較，通常情況下好于預期的會利好該國貨幣，反之亦然。買預期賣實事

“傳言時買入，證實時賣出”基本分析的不足部分產金國家的資料難以獲得或時間滯后。公開市場，需求數字很難精確。不能告訴投資者