新常態、新趨勢與新動力

——當前宏觀經濟形勢分析王世文教授、博士、碩士生導師蘇州市專家咨詢團成員蘇州金融學會副秘書長、學術委員AdjunctInstructorofUNA-EMBA比較看發展理念發展才是硬道理——發展是我黨執政興國的第一要務——科學發展，以人為本、全面、協調可持續的發展觀，社會和人全面發展——五大理念十八大：經濟建設、政治建設、文化建設、社會建設、生態文明建設——2014年以來：全面建成小康社會、全面深化改革、全面依法治國、全面從嚴治黨是馬克思主義發展觀的理論新貢獻，改革開放30多年發展經驗的集中體現，我國發展規律的新認識過去、現在和未來你關于“過去、現在和未來”的思考？當地發展最大的機遇、挑戰、動力是什么？2014年美國：2.4%

日本：零增長

歐盟：1.4%

拉美：1.5%

東盟：4.6%

中國：7.4%

經濟大邏輯——新常態2014年5月份首次提出；APEC峰，對新常態內涵做了闡述；中央經濟工作會議將新常態的九個特點做了描述“新常態”是相對歷史上的“舊常態”和“非常態”而言(2008年\2012年\2013)經濟大邏輯——新常態舊常態——利用舊有的資源稟賦優勢實現發展(如人力成本低廉，人民幣匯率被低估，環境保護缺失），以保增長為典型目標。結果是：產能過剩加劇，后期投資回報率下降，房價保增長的循環中大幅上漲，居民儲蓄率從上升到下降的過程逐步抑制消費。人力成本和人民幣匯率雙升后低端制造業競爭優勢受到削弱，產業轉移，國外投資外遷增多，出口增速回落，環境資源。新常態——巨變完成后之穩定狀態新常態解讀——特點當前中國經濟正處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期政策消化期三期疊加的關鍵時期。主要特點。一是從高速增長轉為中高速增長。二是經濟結構不斷優化升級，第三產業、消費需求逐步成為主體，城鄉區域差距逐步縮小，居民收入占比上升，發展成果惠及更廣大民眾。三是從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。那段歷史，還記得嗎？92年全國掀起了一輪加速投資高潮。高速的信貸投放下，資產投資增速維持高位92-96年間積累大量低效產能；而體制障礙又導致去產能和去杠桿緩慢，融資結構與績效結構不匹配，資源錯配嚴重，信用資源持續流向國有虧損部門。另外一方面，過熱投資導致通脹率攀升影響了94-96年間貨幣政策從緊，疊加97-98年亞洲金融危機的外部沖擊下需求減少。1997金融危機對我國的出口產生了直接的壓力，需求端的壓力衍生到供給端，進一步曝露了前期企業過度擴張產生的一系列問題。在當時暴露的矛盾主要有以下4方面，且過剩的主要是中下游的消費品，中上游資本密集型行業不存在明顯過剩。屆時，國有企業大面積虧損（1/3明虧、1/3暗虧、1/3盈利），不少行業產能利用率不足40%；經濟體內部出現嚴重的債務問題，三角債問題嚴峻、銀行壞賬率高企（90年代末期銀行不良貸款率高達30%）；財政壓力巨大，甚至出現外債壓力。滾滾長江東逝水：趨勢、風口硅谷四杰：英特爾、甲骨文、惠普、思科硅谷新四杰：谷歌、蘋果、Facebook、亞馬遜阿里巴巴何以輝煌？新動力：加快實施創新驅動發展戰略創新始終是推動一個國家、一個民族向前發展的重要力量。我國是一個發展中大國，正在大力推進經濟發展方式轉變和經濟結構調整，必須把創新驅動發展戰略實施好。創新是引領發展的第一動力。必須把創新擺在國家發展全局的核心位置，不斷推進理論創新、制度創新、科技創新、文化創新等各方面創新，讓創新貫穿黨和國家一切工作，讓創新在全社會蔚然成風。實施創新驅動發展戰略，就是要推動以科技創新為核心的全面創新，堅持需求導向和產業化方向，堅持企業在創新中的主體地位，發揮市場在資源配置中的決定性作用和社會主義制度優勢，增強科技進步對經濟增長的貢獻度，形成新的增長動力源泉，推動經濟持續健康發展。培育發展新動力優化勞動力、資本、土地、技術、管理等要素配置，激發創新創業活力，推動大眾創業、萬眾創新，釋放新需求，創造新供給，推動新技術、新產業、新業態蓬勃發展，加快實現發展動力轉換。發揮消費對增長的基礎作用，著力擴大居民消費，引導消費朝著智能、綠色、健康、安全方向轉變，以擴大服務消費為重點帶動消費結構升級。促進流通信息化、標準化、集約化發揮投資對增長的關鍵作用，深化投融資體制改革，優化投資結構，增加有效投資。發揮財政資金撬動功能，創新融資方式，帶動更多社會資本參與投資。創新公共基礎設施投融資體制，推廣政府和社會資本合作模式。發揮出口對增長的促進作用，增強對外投資和擴大出口結合度，培育以技術、標準、品牌、質量、服務為核心的對外經濟新優勢。實施優進優出戰略，推進國際產能和裝備制造合作，提高勞動密集型產品科技含量和附加值，營造資本和技術密集型產業新優勢，提高我國產業在全球價值鏈中的地位主要措施堅持創新發展培育發展新動力拓展發展新空間創新驅動發展戰略農業現代化構建產業新體系構建發展新體制創新和完善調控供給側結構性改革在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革，著力提高供給體系質量和效率，增強經濟持續增長動力。要促進過剩產能有效化解，促進產業優化重組。要降低成本，幫助企業保持競爭優勢。要化解房地產庫存，促進房地產業持續發展。要防范化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場。供給側管理拉動經濟增長需要提高生產能力即提高潛在產出水平，其核心在于提高全要素生產率。政策手段上，包括簡政放權、放松管制、金融改革、國企改革、土地改革、提高創新能力等，從供給側管理角度看，本質上都屬于提高全要素生產率的方式。新常態解讀——機遇與挑戰全面深化改革，為創新拓寬道路。創新是發展的新引擎，改革就是必不可少的點火器，……，致力于發揮創新驅動的原動力作用，支持創新型企業、充滿活力的中小企業，促進傳統產業改造升級，盡快形成新增長點和驅動力全面深化改革，激發市場蘊藏的活力。市場活力來自于人，特別是來自于企業家，來自于企業家精神。激發市場活力，就是要把該放的權放到位，該營造的環境營造好，該制定的規則制定好，讓企業家有用武之地。加快形成有利于創新發展的市場環境、產權制度、投融資體制、分配制度、人才培養引進使用機制。深化行政管理體制改革，轉變政府職能，持續推進簡政放權、放管結合、優化服務，提高政府效能，激發市場活力和社會創造力。深化國有企業改革，增強國有經濟活力、控制力、影響力、抗風險能力。分類推進國有企業改革，完善現代企業制度。完善各類國有資產管理體制，……，堅定不移把國有企業做強做優做大，更好服務于國家戰略目標。新常態解讀——機遇與挑戰優化企業發展環境。開展降低實體經濟企業成本行動，優化運營模式，增強盈利能力。限制政府對企業經營決策的干預，減少行政審批事項。清理和規范涉企行政事業性收費，減輕企業負擔，完善公平競爭、促進企業健康發展的政策和制度。激發企業家精神，依法保護企業家財產權和創新收益。加快形成統一開放、競爭有序的市場體系，建立公平競爭保障機制，打破地域分割和行業壟斷。深化市場配置要素改革，促進人才、資金、科研成果等在城鄉、企業、高校、科研機構間有序流動。深化財稅體制改革，……建立事權和支出責任相適應的制度，適度加強中央事權和支出責任。……，實施跨年度預算平衡機制和中期財政規劃管理。建立規范的地方政府舉債融資體制。健全優先使用創新產品、綠色產品的政府采購政策。加快金融體制改革，提高金融服務實體經濟效率。健全商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構體系……發展措施堅持區域協調發展推動區域協調發展推動城鄉協調發展物質精神文明協調發展經濟和國防建設融合發展堅持綠色發展綠色低碳產業體系健全初始分配制度加大環境治理國土綠化行動堅持開放戰略布局完善對外開放新體制一帶一路內地、港澳和臺灣合作發展全球經濟治理積極承擔國際責任和義務未來五年經濟發展的關鍵詞創新：“不斷推進理論創新、制度創新、科技創新、文化創新等各方面創新，讓創新貫穿黨和國家一切工作，讓創新在全社會蔚然成風”人口：全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策”。。教育，普及高中階段教育，逐步分類推進中等職業教育免除學雜費醫療：健康中國，劃轉部分國有資本充實社保基金，全面實施城鄉居民大病保險制度。互聯網與信息技術領域。提出網絡強國和大數據的國家戰略，以及發展分享經濟。未來信息安全、信息化和互聯網+蘊含無限商機。金融：改革并完善適應現代金融市場發展的金融監管框架”價格：全面放開競爭性領域商品和服務價格。2017年競爭性領域和環節價格可以做到基本放開。全球經濟治理中的制度性話語權：開展雙邊和多邊貿易協定，掌握全球新的貿易規則的制定權；借助于人民幣加入SDR的契機、加快人民幣國際化、利用亞投行等平臺，推動全球多元儲備貨幣體系建設，掌握大宗商品話語權等都值得發展舉措堅持共享發展增加公共服務供給實施脫貧攻堅工程提高教育質量促進就業創業所需收入差距建立更加公平更可持續的社會保障制度健康中國人口均衡發展明年前瞻：推動經濟結構性改革宏觀政策要穩產業政策要準微觀政策要活社會政策要托底謝謝！王世文電話sw5666@去產能五大舉措貨幣政策“中性偏緊”，倒逼企業去產能、去杠桿。98年朱镕基總理在國務院會議強調“兩件事情不能做：銀行放松銀根、生產擠壓產品等于自殺；搞大干快上，搞重復建設。從貨幣政策來看，98年之前為“適度從緊”，98年改為“適當的貨幣政策”，99年“穩健的貨幣政策”，銀行信貸并不因經濟下滑而大幅投放。使用行政手段，供給端改革：終止重復建設、清理過剩產能、兼并破產落后企業、下崗分流勞工。企業兼并、破產加快，96-98年，國有企業從11.38萬家下降至6.5萬家，減少幅度達到42%。同時減員增效、下崗分流，98年至99年間，國有企業就業人數下降約2200萬。企業債權轉股權，金融政策兜底，由資產管理公司剝離銀行債務。四大資產管理公司收到財政部提供的資本金以及央行再貸款，獲準后向對口商業銀行發放專項金融債，向四大行收購不良資產。其中1999-2005年間剝離不良資產總額高達2.58萬億。實施以增發長期建設國債為主的積極財政政策。1998年開始啟動積極財政政策，當年增發1000億元長期國債并配套1000億元銀行貸款用以加強基礎建設（用于農林水利、交通、基礎建設、電網）。過清理整頓亂收費727項，減輕企業和社會負擔370多億元。1998-2003年期間持續維持積極的財政政策，直至2004年經濟企穩后積極財政政策才逐步退出。需求端改革，釋放新需求：房改、稅改、匯改。主要有98年后房改啟動，成為新的經濟增長點，房改帶動高速城鎮化消化制造業產能，土地財政修復地方政府資產負債表。其次，94年分稅制改革后，加大了中央集權，稅制改革使得國庫充盈。再次，94年匯改和人民幣一次性貶值，94年起出口導向型經濟逐步形成。2000年以后（特別是加入WTO）后，發達國家加杠桿、降儲蓄，外需啟動，國內出口增速回升引導過剩產能消化。效果顯著國有工業企業數量減少。98-2002年改革期間，隨著許多企業破產兼并，工業企業數目增長放緩，而國有企業數目以及總占比出現了快速的回落。整個改革就預設目標而言是比較成功的，虧損企業數目減少。以1997年底的企業數為準，到2000年底，國有及國有控股大中型企業的虧損面由39.1%下降至20%左右，使國有重點企業中的6599戶虧損企業中的大多數實現扭虧。去產能意味著大量的失業人口，但勞動生產率提升。這段時間工業企業從業人員同比增速出現大幅度的回落，而需要再就業人員大幅上升，而勞動生產率也得以大幅提升。選擇紡織業為改革突破口90年代時紡織行業的地位不亞于現在的鋼鐵煤炭有色。截至90年代，產量占全球的1/5.紡織工業產值占全球工業總產值比重的首位。但由于產能過剩和設備落后，當時的中國紡織業盈利低迷，虧損嚴重。富余人員比重超過30%。而且由于紡織行業多數屬于國有企業，該行業是當時中國國有工業中困難最大的。地方政府通過財政補貼的方式維持紡織虧損企業運行的方式越來越難以為繼。當時，改革的阻力分別來自于紡織業產生的就業貢獻、經濟增長、稅收來源，和由此產生的地方保護障礙。就政治意義而言，紡織行業改造難度最大，阻力最大，一旦最困難的紡織業突破了，那么其他行業更有決心和動力推動改革，脫困過程中應對各種阻力的經驗也彌足珍貴。國務院給出的紡織行業目標是從98年開始的3年國家舉力，以行政手段直接下達任務來完成去產能、國企三年扭虧脫困。98年初，國務院于年初發布了《國務院關于紡織工業深化改革調整結構解困扭虧工作有關問題的通知》，里面具體提到了紡織工業深化改革、調整結構、解困扭虧工作的主要目標：從1998年起，用3年左右時間壓縮淘汰落后棉紡錠1000萬錠，分流安置下崗職工120萬人，到2000年實現全行業扭虧為盈，為實現紡織工業的產業升級和振興奠定基礎。根據國務院要求，“九五”期間各地區、各部門及所有企業都不得以任何理由新增棉紡錠，不得以任何理由轉移落后棉紡錠。國家在紡織業產能出清的過程中，提供了堅實的基礎。事實上，在紡織行業改革之際，98年2月已經出臺了《國務院關于紡織工業深化改革調整結構解困扭虧工作有關問題的通知》，其中以財政手段為主提供了大量支持。以下幾項改革措施的力度較大（更多具體內容請參見附錄）：1、直接的財政補貼和貸款補貼。每壓縮淘汰落后棉紡錠1萬錠給予財政補貼300萬元，由中央、地方財政各承擔150萬元；同時安排銀行貼息貸款200萬元，貸款的貼息資金由地方財政承擔，貸款還本期限為5年至7年。壓縮淘汰的落后棉紡錠設備，由紡織總會負責監督回爐銷毀。2、兼并破產政策重點向紡織行業傾斜。安排兼并破產和減員增效紡織企業537戶，計劃核銷規模126億元，占全國總規模400億元的31.5%。3、分流安置下崗職工政策。98年壓錠企業辦理退休3.5萬人，紡織工業企業下崗職工要進入本企業再就業服務中心，保證下崗職工的基本生活和養老、醫療保險費用的支付。4、土地支持政策。棉紡織工業企業在“壓錠、減員、調整、增效”工作中，利用原劃撥土地使用權進行經營的，應先對劃撥土地使用權進行處置。在資產重組中被置換出的土地，其使用權在處置后所得收益可全額用于企業分流安置下崗職工和減債。5、出口配額分配向紡織自營出口生產企業傾斜。6、提高出口退稅率。為提高紡織品出口競爭能力，鼓勵紡織品出口，退稅率統一提高到11％；對紡織機械出口實行出口信貸和全額退稅優惠政策；對經批準的從事進料加工的紡織企業，使用新疆棉頂替進口棉生產的出口產品繼續實行零稅率的政策。7、棉花流通體制改革。對經批準的從事進料加工的紡織企業,使用新疆棉抵頂進口生產出口產品實行零稅率政策。8、以行政約束的方式，堅決控制新增棉紡生產能力。紡織行業去產能效果經受住98年的沖擊。