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股票投資價值分析報告

一、投資價值分析報告的內容構成(僅供參考)(一)上市公司簡介(二)基本分析1、宏觀經濟運行態勢與宏觀經濟政策(非必選項)2、產業分析(必選項)(1)波特五力分析模型(2)SWOT分析3、公司分析(必選項)(1)定性分析(2)定量分析(3)報表分析(杜邦分析)(三)技術分析(非必選項)(四)估值(非必選項)二、文化類上市公司投資價值分析報告評分標準(一)上市公司簡介10分(二)基本分析70分1、宏觀經濟運行態勢與宏觀經濟政策分析(非必選項)

2、產業分析(必選項)30分(1)波特五力分析模型………(2)SWOT分析………

波特的五力分析替代品:購買者:潛在進入者:供應者:行業競爭者:公司定位:SWOT分析優勢威脅機會劣勢____________________________________________________________________________________

3、公司分析(必選項)……40分(1)定性分析…………..10分(2)定量分析…………..10分(3)報表分析…………..20分資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析

比率分析、雷達圖分析、綜合分析(如杜邦體系分析)、趨勢分析等制造成本凈資產收益率資產凈利率權益乘數營業凈利率凈利潤營業收入營業收入全部成本其他利潤所得稅管理費用銷售費用財務費用流動資產非流動資產貨幣資金其他資產存貨應收賬款×++--總資產周轉率×營業收入÷÷+++資產總額固定資產長期投資或有資產+其他資產=資產總額÷所有者權益=1÷(1-資產負債率)杜邦體系雷達圖分析法雷達圖分析法(radarchart)亦稱綜合財務比率分析圖法,又可稱為戴布拉圖、螂蛛網圖、蜘蛛圖。是日本企業界的綜合實力進行評估而采用的一種財務狀況綜合評價方法。按這種方法所繪制的財務比率綜合圖狀似雷達,故得此名。雷達圖分析法雷達圖的繪制方法是:首先,畫出三個同心圓,同心圓的最小圓圈代表同行業平均水平的1/2值或最低水平,中間圓圈代表同行業平均水平,又稱標準線,最大圓圈代表同行先進水平或平均水平的1.5倍;然后,把這三個圓圈的360度。分成五個扇形區,分別代表收益性、流動性、成長性和安全性等指標區域;安全性比率基本含義計算公式1.流動比率反映企業短期償債能力和信用狀況流動資產/流動負債

2.速動比率反映企業立刻償付流動負債的能力速動資產/流動負債短期償債能力1.資產負債率反映企業總資產中有多少是負債負債總額/資產總額2.產權比率表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關系,反映企業基本財務結構是否穩定。負債總額/所有者權益總額×100%3.利息保障倍數反映企業經營所得償付借債利息的能力(稅前利潤-利息費用)/利息費用長期償債能力流動性比率基本含義計算公式總資產周轉率反映全部資產的使用效率銷售收入/平均資產總額固定資產周轉率反映固定資產的使用效率銷售收入/平均固定資產總額應收帳款周轉率反遇年度內應收帳款的變現速度銷售收入/平均應收帳款存貨周轉率反映存貨的變現速度銷售成本/平均存貨營運能力收益性比率基礎含義計算公式1.資產報酬率

反映企業總資產的利用效果(凈收益+利息費用+所得稅)/平均資產總額2.所有者權益報酬率

反映所有者權益的回報稅后凈利潤/所有者權益

3.凈利潤率

反映企業銷售收入的收益水平凈利潤/凈銷售收入4.成本費用利潤率

反映企業為取得利潤所付的代價(凈收益+利息費用+所得稅)/成本費用總額盈利能力企業成長性指標

成長性比率基本含義計算公式1.銷售收入增長率反映銷售收入變化趨勢本期銷售收入/前期銷售收入2.稅前利潤增長率反映稅前利潤變化趨勢本期稅前利潤/前期稅前利潤再次,從5個扇形區的圓心開始以放射線的形式分別畫出相應的財務指標線,并標明指標名稱及標度,財務指標線的比例尺及同心圓的大小由該經營比率的量綱與同行業的水平來決定;最后,把客戶同期的相應指標值用點標在圖上,以線段依次連接相鄰點,形成的多邊形折線閉環,就代表了客戶的現實財務狀況。

依據上圖我們可以看出,當指標值處于標準線以內時,說明該指標低于同行業水平,需要加以改進;若接近最小圓圈或處于其內,說明該指標處于極差狀態,是客戶經營的危險標志;若處于標準線外側,說明該指標處于較理想狀態,是客戶的優勢所在。當然,并不是所有指標都處于標準線外側就是最好,還要具體指標具體分析。(三)技術分析(非必選項)(四)估值20分絕對估值法:股利貼現模型………10分相對估值法:………10分

市盈率法…………5分市凈率法…………5分企業估值方法絕對估值法相對估值法絕對估值法股利貼現模型(DDM模型)自由現金流貼現模型(DCF模型)剩余收益模型相對估值法PEPBPEG價格與銷售收入比率法市盈率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標之一。每股價格=市盈率×每股收益一般認為該比率保持在20-30之間是正常的,過小說明股價低,風險小,值得購買;過大則說明股價高,風險大,購買時應謹慎。但高市盈率股票多為熱門股,低市盈率股票可能為冷門股。A股PE在10-15倍,有投資價值;20倍左右適中;30倍以上高估;60倍以上是即將爆破的氣球,2001年的牛市歷史大頂對應著60-70倍的PE,2007年牛市大頂對應著70-80倍的PE三、上市文化企業行業文化產業層上市公司(34家)影視行業核心層保利博納、華誼兄弟、華策影視、亞洲傳媒傳統媒體核心層中南傳媒、昌榮傳播、華誼嘉信、藍色光標、現代傳播、鳳凰衛視、天威視訊、粵傳媒、新華悅動傳媒、皖新傳媒出版行業核心層天舟科技文化、遼寧出版傳媒動漫行業外圍層奧飛動漫、拓維信息戶外媒體外圍層航美傳媒、華視傳媒廣告行業外圍層省廣股份、廣而告之廣告、中視金橋網絡游戲外圍層中青寶、盛大游戲、暢游、網龍、巨人網絡、完美時空娛樂休閑外圍層宋城股份網絡新媒體外圍層優酷網、樂視網、海康威視、A8音樂網文化類上市公司深市省廣股份

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東方明珠(600832)北青傳媒(在香港聯交所上市)四、寫作1、研究內容:上市文化企業每名同學選題避免雷同,不要抄襲2、字數:3000-4000字(不超過5000字)3、觀點明確

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