公司上市的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)袁真富演講人簡介

Introduction

袁真富

博士

Dr.LawrenceYuan上海大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院副院長ViceDirectorofShanghaiUniversityIntellectualPropertySchool上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究所常務(wù)副所長ExecutiveDirectorofShanghaiIntellectualPropertyAcademe《中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)》雜志專欄作家ColumnistforChinaIntellectualProperty東方知識(shí)產(chǎn)權(quán)俱樂部（OIPC）創(chuàng)始發(fā)起人、副理事長FounderandVicePresidentofOIPC2??如果上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)掌握在母公司或大股東手中，會(huì)遇到什么情況？

Ifintellectualpropertyrightsofalistedcompanybelongtoitsparentcompanyorabigshareholder,whatwillhappen?31.1上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)安排風(fēng)險(xiǎn)RisksofIPStructureArrangements知識(shí)產(chǎn)權(quán)由誰掌握？大股東or上市公司W(wǎng)hoholdsIPrights?Bigshareholdersorthelistedcompaniesthemselves?無知識(shí)產(chǎn)權(quán)控制權(quán)，可能影響公司上市！2007年江西天施康中藥股份有限公司上市被否：“康恩貝”商標(biāo)屬于股東康恩貝集團(tuán)間接控股公司所有。TheproposalofJiangxiTianshikangChineseMedicineCo.,Ltdgoingtopublic.wasturneddownin2007:Thetrademarkof“Conba”isdirectlyownedbythecompanywhichisindirectlycontrolledbytheshareholderofTianshikang,ConbaGroup.2010年吉林永大集團(tuán)股份有限公司上市被否：借用伊頓公司的“EATON”商標(biāo)進(jìn)行銷售。TheproposalofJilinYongdaGroupCo.,Ltdgoingtopublic.wasturneddownin2010:Thecompanysoldtheirproductswiththetrademark”Eaton”whichwaslicensedtothembyEatonElectricalGroup.WithoutthecontrolofIPrights,companieswillfacetroublesingoingtopublic.41、上市公司利潤被轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

Profitsoflistedcompaniesareatriskofbeingtransferred案例：上市后關(guān)聯(lián)許可：五糧液集團(tuán)的后續(xù)商標(biāo)許可

Case:Relatedlicenseaftergoingtopublic—SubsequenttrademarklicensesofWuliangyeGroup結(jié)論：知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為轉(zhuǎn)移上市公司利潤的重要杠桿

Conclusion:IntellectualPropertyhasbecomeanimportantleverageoftransferringprofitsoflistedcompanies.1.1上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)安排風(fēng)險(xiǎn)

RisksofIPStructureArrangements51.1上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)安排風(fēng)險(xiǎn)

RisksofIPStructureArrangements2、大股東現(xiàn)金套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)RisksofBigShareholdersCashingout案例：上市后的關(guān)聯(lián)交易：三九胃泰的商標(biāo)轉(zhuǎn)讓

Case:Relatedlicenseaftergoingtopublic—AtrademarktransferofSanjiuEnterpriseGroup結(jié)論：知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為上市公司大股東套現(xiàn)的重要工具

Conclusion:Intellectualpropertyhasbecomeanimportanttoolforbigshareholdersoflistedcompaniestocashout.61.1上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)安排風(fēng)險(xiǎn)

RisksofIPStructureArrangements3、大股東退出的遺留問題

LeftoverProblemsarisingfromwithdrawalofshareholders案例1：承德露露的兩次交易

Case1:

TwotransactionsofHebeiChengdeLoloCo.,Ltd.案例2：國美之爭可能產(chǎn)生的商標(biāo)問題

Case2:

TrademarkissuesresultingfromtheGOMEdisputes結(jié)論：控制股權(quán)未必就能控制上市公司

Conclusion:Controllingthesharedoesnotmeancontrollingthelistedcompany.71.1上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)安排風(fēng)險(xiǎn)

RisksofIPStructureArrangements4、股權(quán)發(fā)生變動(dòng)但知識(shí)產(chǎn)權(quán)未動(dòng)

Changeshappeninshareswhileintellectualpropertyrightsremainunchanged.案例：三聯(lián)商社的商標(biāo)轉(zhuǎn)讓條款無效Case:TheclauseoftrademarktransferofSanlianShopwasinvalid.結(jié)論：知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排須預(yù)見到股權(quán)變動(dòng)的問題Conclusion:ChangesinsharesshouldbeforeseenwhenmakingIPstructurearrangements.81.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureaboutIntellectualPropertyRightsinListedCompanies1、我國上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的總體情況

OverallsituationofinformationdisclosureaboutIPrightsinlistedcompaniesinChina（1）披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的上市公司近年來日漸增多Thereisanincreasingnumberoflistedcompaniesthatdiscloseinformationabouttheirintellectualpropertyrights.表1：歷年披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的滬市A股上市公司數(shù)量NumberofA-sharelistedcompaniesinSSEdisclosinginformationaboutIPrightsinthepast9years年份Year199920002001200220032004200520062007上市公司數(shù)量（家）Number169231299327355376402414421占上市公司比例（%）Proportion26.5736.3247.0151.4255.8259.1263.2165.0966.199（2）創(chuàng)新型中小上市公司更重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露InnovativeSMEplacemoreemphasisondisclosinginformationaboutintellectualpropertyrights.（3）上市公司披露的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息日益豐富

Informationdisclosedbylistedcompanieshasbecomeincreasinglyabundant.1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies10（4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)在上市公司信息披露中日漸突出IntellectualPropertyRightshasbeenmoreandmoreoutstandingamongtheinformationdisclosedbylistedcompanies.朗科科技2009年年報(bào)：“專利”一詞更是出現(xiàn)了358次。“Patent”wasmentioned358timesintheannualreportofNetacTechnologyCo.Ltdin2009.

1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies111）知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)詞匯的詞頻統(tǒng)計(jì)WordfrequencycountofIP-relatedvocabulary1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompaniescopyrighttrademarkpatentIntellectualpropertyright12（2）創(chuàng)業(yè)板公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)擁有量情況Ownershipofintellectualpropertyrightsoflistedcompanies

ingrowthenterprisemarket1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompaniescopyrighttrademarkproprietarytechnologypatent13

專利(Patent)商標(biāo)(Trademark)著作權(quán)(Copyright)專有技術(shù)(ProprietaryTechnology)最大擁有量(Maximumofownership)1351639466最大申請(qǐng)量(Maximumofapplication)221185//表：創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書中披露知產(chǎn)擁有最多量與申請(qǐng)最多量統(tǒng)計(jì)MaximumofownershipandapplicationintheinformationdisclosedaboutIPinprospectusoflistedGEMcompanies1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies142、上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的主要問題MajorproblemsindisclosedinformationaboutIPrightsinlistedcompanies（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不真實(shí)Theinformationdisclosedisnottrue.（2）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不準(zhǔn)確

Theinformationdisclosedisnotcorrect.1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies15（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不完整Theinformationdisclosedisnotcomplete.（4）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不及時(shí)Theinformationisnotdisclosedintime.（5）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不全面Theinformationdisclosedisnotall-rounded.（6）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露程度不相同Theinformationdiscloseddiffers.1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies16（7）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露內(nèi)容不明晰Theinformationdisclosedisnotclear.（8）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露細(xì)節(jié)不一致Thedetailsoftheinformationdisclosedarenotthesame.（9）知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露用語不規(guī)范Expressionsusedininformationdisclosurearenotstandard.1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies173、上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露問題的成因

Reasonsfortheaboveproblems（1）缺乏制度上的系統(tǒng)規(guī)范

Lackofsystematicandstandardmechanism沒有統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)Withoutuniformandstandardguidanceoninformationdisclosureaboutintellectualpropertyrights1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies18（2）出于利益考慮披露失當(dāng)Inappropriatedisclosureinconsiderationofinterests（3）對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)不太了解Nothaveafullunderstandingofintellectualproperty

（4）不認(rèn)為屬于重要的信息

Regardingintellectualpropertyasunimportantinformation（5）相關(guān)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查不當(dāng)

Improperduediligenceofrelatedinstitutions1.2上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息披露問題

InformationDisclosureofIntellectualPropertyRightsinListedCompanies194、上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不當(dāng)?shù)暮蠊鸒utcomesofinappropriateinformationdisclosureaboutintellectualpropertyrightsinlistedcompanies（1）受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督處罰

Besupervisedandpunishedbyregulator（2）影響上市公司的發(fā)行交易Affecttheissueofstocksandtransactionsoflistedcompanies（3）影響或誤導(dǎo)投資人的知情與決策Affectofmisleadinvestors’decisions（4）引發(fā)第三方的質(zhì)疑或投訴Leadtothequestionsorcomplaintsmadebyat