PPP項目實施

風險識別及分擔機制北京金準咨詢公司項目總監：童玫2104年8月28日主講人簡介教育背景1986－1993：清華大學環境工程系，本科。1998－2000：清華大學環境工程系，碩士研究生。工作經歷1993－1998：北京市第三市政工程公司2000－2001：中國節能投資公司，擔任咨詢部項目經理。2001－2005：北京大岳咨詢有限責任公司，擔任高級經理。2005－今：北京金準咨詢有限責任公司，擔任項目總監。童玫從2000年至今已主持完成30余項軌道交通、供水供熱、污水和固廢處理等市政公用事業項目咨詢工作，涉及項目PPP融資(BOT/TOT/PPP/BT)、特許經營實施、項目價格分析和價格調整、項目經濟財務分析、政府項目監管咨詢等內容。注冊咨詢工程師(投資)主講人簡介金準咨詢－基礎設施發展專業顧問成立時間：2003年8月企業網址：

注冊資金：人民幣500萬元企業住所：北京市海淀區西直門北大街32號楓藍國際中心目錄第一單元PPP理論

第二單元實施要點第三單元風險分擔機制

第四單元操作流程第五單元典型案例第一單元PPP理論PPP理論PPP模式的概念PPP特點及應用現狀PPP模式推廣的時代背景PPP模式模式的政策支持PPP的概念來源：PPP是英語PublicPrivatePartnership的簡寫，中文直譯為“公私合作制”，簡言之指公共部門通過與私人部門建立伙伴關系提供公共產品或服務的一種方式。廣義的PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系。狹義PPP是一系列項目融資模式的總稱。包括BOO、BOT、BOOT、TOT等。PPP的類別參考文獻：PPP(公私合伙制)的定義和分類探討,王灝著PPP模式的特點政府主導市場機制法律保障1提高運行效率和服務質量，引入先進的管理理念和治理結構引入適度競爭，促進市場透明

23緩解政府的財政壓力，提高資金的使用效率公私雙方互利合作，發揮各自優勢

45實現公共項目融資風險的轉移和合理分擔促進政府職能轉變，推進投融資體制改革6時代背景

關注民生，實現“中國夢”融資平臺從政府駁離融資能力受影響房地產行業發展減速土地財政受限制加快基礎設施建設進度提高基礎設施服務水平PPP的融資創新功能國家地方政策背景黨中央：十八屆三中全會報告國務院：關于加強城市基礎設施建設的意見建設部：市政公用事業特許經營管理辦法發改委：推薦80個PPP試點項目財政部：多次召開PPP模式研討會、推動PPP試點工作第二單元PPP實施要點實施要點項目范圍與結構PPP合作方的選擇主要技術經濟指標項目主要合作條件項目監管方式項目范圍時間期限地域空間服務范圍項目結構PPP模式一般結構PPP合作方的選擇選擇方式公開招標邀請招標談判比選一對一談判考慮事項財務狀況項目經驗核心訴求合作條件項目主要技術經濟指標（以污水處理項目為例)項目選址技術工藝及主要設備電耗、藥耗水量預測污泥處置方式和要求項目合作主要條件(以軌道交通項目為例)項目建設標準更新改造及追加投資責任及要求運營服務標準和要求前期費等其他費用標準客流預測及風險分擔原則票價政策政策支持及財政補貼一般補償原則終止補償原則第三單元PPP項目風險分擔機制風險分擔融資風險項目建設風險項目運營管理風險市場風險政策法律變更風險風險分擔原則融資風險項目立項手續完善項目操作程序合規用地手續齊備良好的資信資本金及時到位股東擔保責任公共部門私營部門項目建設管理風險項目質量建設成本建設進度公共部門私營部門征地拆遷項目監管運營管理風險(以污水處理廠為例)法律變更對上下游的監管運營事故處理效果股東擔保責任公共部門私營部門運營成本控制人員效率原材料能源消耗維護維修更新改造公共部門私營部門社會平均工資上漲電價上張C物價上漲市場風險承擔培育客流的責任公共部門私營部門客流低于預測值時啟動補貼機制

票價差額補償機制：政府對票價不足部份進行補償。

客流持續低迷機制：因客流受規劃、人口等影響很大，持續低迷的風險由政府與企業共擔。即：正式運營后如果連續三年的客流量比預測低20％，則雙方協商是否繼續執行協議。

運營期協商及一般補償機制：在項目發生不可預見的變化時，保障項目協議的持續履行。法律變更風險一定程度內承擔公共部門私營部門最終承擔方第四單元PPP項目操作流程操作流程前期研究招商準備合作方比選合同談判、簽署PPP項目操作流程第五單元典型項目案例地鐵4號線必要性與可性行項目結構主要權利義務分配招商組織和實施程序實施效果分析四號線采用PPP模式的決策背景

項目的線位、路由、投資相對穩定。市內線的客流比較理想，項目本身的經濟條件具備公私合作的基礎。四號線剛剛開工，各項條件有利于社會投資者參與項目設計、介入項目前期。北京軌道交通引入PPP模式的必要性與可行性必要性可行性相應的政策環境、積極的政策支持

首選之舉：轉變政府職能緩解政府財政壓力可選之法：借鑒先進技術及管理經驗，提高項目運營效率必經之路：引進競爭、促進傳統運營機制改革其他領域引入市場化投融資模式的成功經驗社會投資人市場主體相對成熟北京地鐵四號線的PPP模式基本框架項目參與各方的主要權利和義務項目參與方權利與義務政府部門對建設進度、質量、運營情況、客運服務等方面進行監管京投公司代表政府出資、監管特許經營公司籌措B部分建設資金，租賃使用A部分資產，

通過自主經營獲得合理的收入，遵循相關法規，接受政府監管港鐵首創聯合體按照公司章程履行出資人義務，享受股東權益北京地鐵建設管理公司接受京投公司和京港公司的委托，對A、B部分進行建設管理融資招商組織機構招商方案制定和審批方案研究論證審批融資招商實施過程合同談判簽署投資責任的劃分方式

A部分建設內容：土建工程總投資：107億元投資比例：70%

B部分建設內容：車輛信號機電設備站內設施等總投資：46億元投資比例：30%《資產租賃協議》，取得使用權四號線公司京港公司特許經營期滿，歸還A部分7：3假設經營期30年、回報率10%，新建地鐵項目30年財務凈現值的總額，約占項目總投資的30%，另外70%投資不具回報性。《關于本市深化城市基礎設施投融資體制改革的實施意見》

投資任務劃分有效性分析優勢提高了政府監管效力

增加了建設資金使用的透明度

引進港鐵的先進管理技術和經驗

為公共設施建設提供了寶貴的經驗

給予私人投資方相應的建設控制權，保證了京港公司在建設過程中對項目建設的有效指揮和管理建議

A、B部分的劃分深度和可操作性尚存在改進空間。

由于港鐵公司在項目施工期介入，未能參與決策設計工作，不僅抑制了項目建設水平的提升，并且增加了后續建設過程中的協調難度。提高合作方設計階段參與度靈活選擇合作方式港鐵公司京投公司首創公司特許經營公司股權結構結構可以有效保障社會公共安全、公共利益。不設絕對控股方，充分發揮各方優勢調動股東積極性。有利于特許期結束后實現對B部分的有效接管。公司管理層設置有利于充分發揮各方資源和經驗優勢。優勢

首創和港鐵均為相對控股方，當公司整體利益和股東利益發生沖突時，有可能發生雙方舍棄公司利益最大化目標的情況。劣勢四號線監管體系PPP模式對政府財政支出的影響

四號線PPP項目給北京市軌道交通行業帶來的正效益促進了北京